为0.89%,而东证180460指数中日本股票的净资产收益率增长了310个基点。 高盛团队表示:“在过去十年中,美国上市公司的管理层为股东增加的回报远远高于欧洲、日本和亚洲的同行。”高盛说,正是这种高增长率帮助标准普尔500指数自2000年以来创造了7%的年化总回报率,而日本和欧洲的年化总回报率分别为3%和4%。 尽管高盛团队预计美国股市长期回报将继续优于国际股市,但该团队表示,今年估值飙升在一定程度上令相对短期前景变得复杂。随着美国股票价格相对于预期收益的大幅上涨,投资组合经理们被迫应对一种被高盛描述为“希望战胜经验”的概念。 该团队以20世纪90年代末的互联网繁荣时期为例。 高盛团队表示:“第一个问题涉及生成式人工智能(AI)及其创新可能造成的破坏程度。投资者相信,少数几家公司将产生巨额利润,而大多数其他组织的人工智能资本支出计划的回报则不太清楚。上世纪90年代末的Dot Com经历值得铭记,因为一些电信公司花费巨资安装了数英里的暗光纤,却从未获得足够的回报,以弥补其资本成本。” 由于人工智能相关股票在今年的倍数扩张中占了大部分,高盛表示,他们预计标准普尔500指数将偏离其历史模式,在未来12个月内表现不佳。 高盛团队表示:“过高的初始估值往往被视为实现强劲远期回报的障碍,事实上,我们的12个月全球股市预测表明,美国股市将落后于其他地区……但管理层对提高股本回报率的不懈关注表明,随着时间的推移,美国股市的表现应优于全球同行。” 周二,美国股市8月份开盘下跌,标准普尔500指数下跌0.2%,至4,579点,纳斯达克综合指数下跌0.5%,至14,269点。与此同时,道琼斯工业股票平均价格指数表现优异,在美国股市开盘后的前半小时上涨72点,至35,634点,涨幅0.2%。lg...