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日本企业治理改革滞后导致38%公司股价低于账面价值，投资者信心和股东财富增长面临挑战
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改革，以吸引投资者的赞誉，但越来越多的日本股票却在交易中低于其账面价值。截至九月底，约38%的Topix 500公司股价低于账面价值，较3月的32.2%有所上升。这一趋势的变化令人担忧，因为此前这一比例从2022年12月的43.9%逐步下降。这一现象表明，管理层需要采取更大胆的措施来推动股东财富的增长。治理改革与股东回报治理改革固然重要，但最终的关键在于是否能够提高投资回报率（ROE），即企业的盈利能力和盈利效率。根据SMBC日兴证券的首席量化分析师伊藤圭一的说法，“治理改革很重要，但最终还是要看能否提高ROE。”然而，近年来，日本公司的平均ROE始终未能突破9%，与全球同行相比显得相对疲软。回报率表现疲软尽管公司增加了股票回购和分红，但资金的囤积现象依然存在。Topix 500公司的每股账面价值自2022年底以来已增长21%，而同期标普500指数成分股的涨幅为14%。然而，若股价未能上涨，导致市净率（PBR）下滑，就会影响投资者的信心。投资者信心与未来展望尽管面临估值下滑的压力，中国股市的关注度可能侵蚀日本股票的吸引力。但仍有部分投资者对未来持乐观态度，认为企业最终会以较好的方式回馈股东。投资者仍希望看到公司治理改革的落实，推动企业利润的提升。编辑总结当前，日本企业的股价表现低于账面价值，显示出管理层在提升股东财富方面面临挑战。尽管治理改革已取得进展，但实际的盈利能力提升仍显不足，需进一步加强以吸引投资者。市场的关注焦点将继续集中在企业回报与治理改革的有效性上。名词解释 ROE（Return on Equity）：净资产收益率，是衡量企业盈利能力的指标。PBR（Price to Book Ratio）：市净率，是股价与每股净资产的比率，反映股票相对于账面价值的定价。相关大事件 2024年10月，中国政府发布了一系列刺激经济的政策，旨在提振市场信心与企业投资，以促进经济复苏。这些措施可能将影响企业的治理改革和股东回报情况。来源：今日美股网
今日美股网10-05 00:10
中国股票反弹引发全球投资组合重组，投资者对市场前景重燃信心
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在9月前三周，超过200亿美元的资金从日本股票中撤出。估值吸引力中国股市的吸引力不仅源于政策驱动的复苏，也得益于吸引人的估值。尽管近期反弹，MSCI中国指数的预期市盈率仍为10.8倍，低于其五年平均值11.7倍。这使得一些投资者认为当前的回调提供了入场的良机。基金配置情况全球共同基金在中国股票上的配置比例仅为5%，为十年来的最低水平。这表明，基金在中国市场上提升持仓的空间仍然很大。BNP的策略师指出，部分外国投资者正在减少对日本的重仓配置，重新分配资金回到中国市场。编辑观点中国股票的强劲反弹为全球投资组合带来了新的机遇。在政策刺激和吸引人估值的双重驱动下，预计资金将流入中国市场。然而，投资者仍需谨慎，以防市场波动带来的风险。名词解释 MSCI中国指数：衡量中国股市表现的主要指数之一，涵盖中国大陆和香港上市的主要公司。市盈率：公司市值与其盈利之间的比率，通常用于评估股票是否被高估或低估。基金配置：指投资基金在不同资产类别和地区之间的资金分配策略。政策驱动复苏：政府采取一系列政策措施以刺激经济增长和市场活力。相关大事件 2024年9月，中国政府实施了一系列刺激措施，推动市场复苏，促使全球投资者重新评估对中国股票的配置。来源：今日美股网
今日美股网10-04 00:10
股神蠢蠢欲动！彭博社：巴菲特重返日元债券市场瞄准日本“两大领域”股票
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菲特在2月份的年度信函中表示，他之前对日本股票的大部分投资都是通过日元债券融资的。#日本市场# 大和证券公司首席技术分析师Eiji Kinouchi认为，保险和航运股有潜力成为巴菲特的下一个选择。他在本周研究报告中写道，尽管贸易公司的股票因债券发行的消息而上涨，但它们并没有大幅跑赢大盘。相反，自8月以来，航运和保险股一直是东证指数中涨幅最大的股票之一，可能符合巴菲特的价值投资策略。 “如果不是贸易公司的话，将会对整个市场产生很大影响，”Kinouchi说道。 (来源:Bloomberg) 巴菲特再次入主日本股市，或许会为日本股市带来一丝曙光。今年早些时候，他对五大贸易公司的支持推动日经225指数创下历史新高。如果伯克希尔·哈撒韦的选择范围扩大到其他行业，那么这将成为支撑日本股市的因素。近几个月来，由于日本国内政治不确定性和汇率波动，日本股市出现了剧烈波动。继8月份大盘大幅下跌后，日本银行和保险公司的估值也出现下跌。东证保险和银行指数的预计市盈率分别为9和10.1，而7月初该指数创下历史新高时分别为12.1和12.4。野村证券公司高级策略师Takashi Ito也表示，巴菲特购买金融股的可能性很大。 “日本金融业的基本面强劲，这符合巴菲特的标准，”他说。野村证券(Nomura)策略师Tomochika Kitaoka等进行的股票筛选发现，三菱日联金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)、三井住友信托集团(Sumitomo Mitsui Trust Group Inc.)和损保控股(Sompo Holdings Inc.)等金融公司符合伯克希尔·哈撒韦投资组合的特征。伊藤表示，日本央行政策转向加息将提高该行业的利润率。尽管如此，鉴于伯克希尔最近出售了美国银行的股份，一些巴菲特观察家预计他的重点仍将放在贸易公司上。 Bito Financial Service Co.总裁兼首席执行官Mineo Bito经常参加伯克希尔在内布拉斯加州奥马哈举行的股东大会，他表示：“当他抛售他非常了解的美国银行股时，我无法想象他会购买日本银行股。”
颜辞10-03 17:00
【日股收评】中东局势升级引燃避险！日经225跌超2% 以色列誓言报复
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中东局势的升级导致了经典的避险反应，给日本股票市场带来了压力。” 日本科技股领跌，跟随美国同行下滑，此前费城半导体指数隔夜下跌近3%。华尔街的三大股指也在周二收盘下跌，纳斯达克指数下跌超过1%，因为伊朗袭击的消息引发避险情绪。与芯片相关的股票，如东京电子和爱德万测试分别下跌3.7%和4.8%，而专注于AI投资的软银集团下跌2.4%。国防相关的股票在早盘中表现出色，但随后被抛售，包括川崎重工下跌0.6%。逆势而行的是，能源股受油价上涨的支持，因担心中东冲突可能会扰乱供应。Inpex上涨4.41%，成为该指数百分比涨幅最大的个股。石油和煤炭生产商表现出色，板块上涨2.2%，紧随其后的是矿业股，上涨4.3%。
云涌10-02 15:52
中国终于放大招亚洲资产暴动还没结束？最怕的还是特朗普？
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国的基准指数本季度均上涨10%以上。日本股票并非所有亚洲股票市场都表现良好。日本Topix指数在7月日本央行意外加息后经历两年来的首次季度下跌。这一决定导致日本股市创下自1987年以来的最大跌幅。加息推高日元，导致借入日元购买高收益资产的套利交易平仓。东京Sumitomo Mitsui DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示，“美国经济的不确定性、科技股调整以及日元上涨同时发生，触发了股市大跌。” 不过，他补充说，日本股票的基本吸引力仍然广泛存在，发达国家央行若能在不引发衰退的情况下控制通胀，将进一步提升其吸引力。展望未来，日本投资者还面临不确定性，尤其是与即将确认成为新首相的石破茂的政策有关。债券和货币本季度日元兑所有G10货币升值，因为美日利差缩小。策略师预计日元兑美元将在年底前维持在当前水平，约为142附近。美联储的降息提振高收益债券。海外资金本季度流入印度和印尼本币债券，约90亿美元。同时，马来西亚林吉特创下14%以上的季度涨幅，成为有记录以来的最高季度涨幅。包括Kamakshya Trivedi和Danny Suwanapruti在内的高盛集团策略师在上周的研究报告中写道，亚洲那些晚于全球宽松周期的经济体（如印度或韩国）可能在短期内提供最佳相对回报，因为它们的中央银行正转向宽松政策。信用美联储宽松周期的开始也有助于提升亚洲公司债券的需求。 “你进一步放宽金融条件，信用周期应该会延长，”T. Rowe Price集团的亚洲信用投资组合经理Sheldon Chan表示，这对于新兴市场信用利差和亚洲信用利差应该是建设性的。此外，中国的支持措施将有助于风险资产，包括公司债券。“这确实在短期内支持了中国的风险资产，”Chan说，“但要真正说服市场，还需要时间。” 大宗商品中国宣布的刺激措施对一些大宗商品市场产生了重大影响。9月30日，在中国三个最大的城市放宽购房限制后，铁矿石飙升超过11%，提振需求前景。在此之前，铁矿石是今年表现最差的大宗商品之一。如果特朗普在11月的美国总统大选中获胜，可能会加剧美中之间的紧张局势，进一步增加该地区的波动性。 Societe Generale香港股市策略主管Frank Benzimra表示：“负面方面最直接的担忧将是特朗普获胜的情况，考虑到可能对所有中国商品征收60%的关税报告，以及其对中国经济增长的影响。”
风起10-01 11:16
日本新首相石破茂当选导致股市剧烈震荡，投资者情绪不稳引发市场不确定性
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225指数：是日本主要的股指之一，反映日本股票市场的整体表现。 2. 央行：中央银行，是负责实施货币政策的金融机构，通常影响国家的利率和货币供应。 3. Abenomics：安倍经济学，是指前首相安倍晋三推行的一系列经济政策，旨在通过货币宽松、财政刺激和结构改革来推动日本经济复苏。相关大事件 2024年10月1日，日本国会预计将确认67岁的石破茂担任首相，投资者的关注焦点将转向其政策方向及即将举行的提前选举。来源：今日美股网
今日美股网10-01 00:10
【日股收评】凶跌近5%！日本选举飞出“黑天鹅” 盯紧这一心理关口
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shi表示，“这将是暂时的，投资者买入日本股票是基于对通胀、工资增长和市场改革的希望，而不是基于央行的宽松政策。市场将重新回归对基本面的关注。” 预计日本议会将在10月1日投票确认67岁的石破茂为首相。投资者的关注点可能会转向大选的时间，石破计划于10月27日举行大选。分析师表示，石破在自民党胜选后，市场重新押注日本央行加息的可能性增加。摩根士丹利MUFG证券公司建议投资者关注以国内需求为主的股票，直到对企业税负增加的担忧得到解决。高盛集团警告称，在石破明确表态“关于投资者关注的公司治理改革和金融资产所得税率”等领域之前，市场波动可能会在短期内持续。上周五日元大幅上涨约1.9%，周一进一步上涨0.3%，目前交投在141.78。日元走强会压缩日本许多重量级出口企业的收入，同时也使得日本股票对海外投资者而言更加昂贵。石破支持提高企业税和投资所得税，这给股市带来了另一个阻力。不过，石破作为新任首相在领导自民党进入10月27日的临时大选时，不太可能一开始就引发太多争议。 “金融税问题确实让投资者担忧，但我认为目前石破内阁的重点是赢得临时大选，”瑞穗证券的日本首席策略师Shoki Omori表示，“我不认为他们现在会采取强硬立场，因为自民党的支持率非常低。”
云涌09-30 16:54
美联储降息推动亚洲股市上涨，中国央行意外降息刺激市场信心
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再降息两次。 MSCI亚太地区（不包括日本）股票指数上涨0.2%，上周上涨了2.7%。中国央行降息中国央行意外下调14天回购利率10个基点，刺激了中国蓝筹股上涨0.5%。此前市场对长期利率的预期未能实现，导致投资者关注央行的进一步动作。美联储政策展望美联储的半点降息引发市场乐观情绪，期货市场预计11月份将再次实施大幅降息。多位美联储官员将在本周发表讲话，市场将密切关注其对经济前景的评估。即将公布的经济数据本周将发布多项重要经济数据，包括核心个人消费支出（PCE）指数，分析师预测环比增长0.2%。这些数据将为美联储未来的政策决策提供重要依据。投资者关注的因素投资者对美国政府是否会在9月30日前达成预算协议保持关注。众议院议长提出的三个月临时融资法案需要进行投票才能生效。编者总结市场对未来降息的预期推动了亚洲股市的上涨，而中国央行的降息措施进一步增强了投资者信心。美联储的政策方向和即将公布的经济数据将对市场产生重大影响，尤其是在全球经济复苏的背景下。名词解释 1. 核心个人消费支出（PCE）：衡量消费者支出变化的指标，是美联储关注的通胀指标之一。 2. 回购利率：央行通过回购协议提供流动性的利率。 3. MSCI指数：Morgan Stanley Capital International（摩根士丹利资本国际）编制的全球股票市场指数。 2024年大事件 2024年9月27日：日本自民党将选举新领导人，影响日本的货币政策。 2024年11月：美联储将举行会议，市场普遍预期将有进一步降息措施出台。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:10
金价将冲向2800美元！法国兴业银行：黄金已占大宗商品投资配置的100%
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将日元敞口提高8个百分点至20%，并将日本股票敞口降至零，主要基于波动性驱动因素。我们将整体股票敞口降低5个百分点至42%，并将黄金敞口进一步提高2个百分点至7%，这得益于全球南方国家央行的持续需求。” 就更广泛的大宗商品领域而言，法国兴业银行看跌石油和基本金属，但仍看好黄金。他们写道：“大多数大宗商品需求令人失望是一个显著特点，这导致我们的大宗商品专家下调了对基本金属价格的预测，到2025年中期，铜价为9500美元，布伦特原油价格为67.5美元。我们将周期性大宗商品的敞口减少2个百分点，至零。与此同时，我们将黄金的敞口提高2个百分点，至7%，因为地缘局势问题只会进一步刺激全球南方对黄金的需求。” 分析师表示，黄金是“唯一蓬勃发展的大宗商品，在期货市场有大量多头敞口，ETF资金流入”，这表明，尽管其他大宗商品的需求减弱，但黄金的避险需求仍然强劲。他们写道：“同步的全球货币宽松周期和各国央行的黄金购买(主要来自非西方国家)正在推动金价上涨。” “我们将这一趋势归因于两个因素，首先是对以美国为中心的全球金融体系可持续性的担忧日益加剧，再者是对制裁的担忧日益加剧。全球多极化和公共债务的增加表明，各国央行的黄金购买将得到长期支持，这表明从长远来看，经通胀调整后的金价将稳步上涨。” (来源:SocGen) 他们在展望报告的其他部分写道：“黄金是我们最喜欢的商品资产。中国投资者推动了3月至4月的黄金涨势，由于有吸引力的投资选择有限，中国投资者已成为黄金市场日益突出的力量。只要中国经济不景气，黄金就应该会迎来额外的顺风，而其他商品则将继续受到影响。” 法国兴业银行目前预计，2024年第四季现货黄金均价将达到每盎司2700美元，2025年第一季将升至每盎司2725美元，第二季将升至每盎司2750美元。他们预计，2025年全年现货黄金均价将达到每盎司2800美元。 (来源:SocGen)
颜辞 1评论09-17 17:41
【日股收评】一雪前耻！日经225结束七连跌最强辅助是TA
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报告的影响，日元出现走弱趋势。这似乎对日本股票的积极走势起到了促进作用。” 周三公布的CPI报告显示通胀仍然具有一定的粘性，这打击了市场对美联储下周将降息50个基点的预期，提振了美元。
云涌09-12 16:49

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