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周五(10月28日)，随着投资者继续消化欧洲央行将利率上调75个基点的决定以及大量企业财报，欧洲市场收复了早些时候的跌幅。

楼喆2022-10-29

油出口助长需求乐观情绪。 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 17:00 欧元区10月消费者信心指数终值 17:00 欧元区10月工业及经济景气指数 20:30 美国9月个人支出月率 20:30 美国9月核心PCE物价指数月率及年率 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 22:00 美国9月成屋签约销售指数月率次日01:00 美国至10月28日当周石油钻井总数 H1周期显示，黄金低点逐渐抬高。建议投资者可考虑1662附近做多，止损1654左右，止盈1675左右。 H4周期显示，原油低点逐渐上行，隔夜突破水平阻力位。建议投资者可考虑87.00做多，止损85.00附近，止盈91.00附近。 H4周期显示，欧元突破下降趋势线。建议投资者可考虑1.0000附近做多，止损0.9950附近，止盈1.0100附近。 H4周期显示，A50跌破水平支撑。建议投资者可考虑11800附近做空，止损12100左右，止盈11200附近。 H1周期显示，价格跌破前低支撑区域。建议投资者可考虑3640附近做空，止损3700附近，止盈3560附近。 H1周期显示，纳指跌破上升趋势线。建议投资者可考虑11250附近做空，止损11450附近，止盈10800附近。 H4周期显示，比特币向上突破震荡区间。建议投资者可考虑20350附近做多，止损19800左右，止盈21200左右。关于我们瑞根富投是全球领先的一站式交易平台，持有国际顶级的FSA和ASIC双重监管资质，提供股票、货币对、贵金属、能源、期货、指数等70+交易产品，致力于为广大客户提供极致的交易体验。 2022-10-28

瑞根富投2022-10-28

英皇金汇即发：美元回升黄金周四震荡走低

行再度决议升息 3 码，欧元大幅贬值。日本央行决策在即，日元走升。美国商务部发布，美国第三季国内生产毛额 (GDP) 季增年率初值为 2.60%，创 2021 年第四季以来新高，预期为 2.4%，前值为 -0.6%，显示经济摆脱上半年萎缩格局。近期一系列弱於预期的经济数据之後，强於预期 GDP 引发了人们对联准会激进升息对经济影响的担忧。联准会 11 月利率会议下周即将到来，为了更好地预测联准会何时开始改变紧缩战略，关注通膨数据演变至关重要，周五将公布的联准会 (Fed) 偏好的通膨指标–个人消费支出物价指数 (PCE) 可见端倪。美元指数报 110.52。油价动向原油期货价格周四连续第三个交易日收高，Brent 原油价格登上近 3 周高点，部分原因是美国第三季经济成长给予支撑力。WTI 原油期货价格上涨 1.17 美元或 1.3%，收每桶 87.91 美元，为 WTI 最近月期货自 10 月 13 日以来最高收盘价。EIA 周四报告，上周 (10/21 止) 美国天然气供应量增加 520 亿立方英尺。根据道琼财经日历估计，市场预期为增加 610 亿立方英尺。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻www.nm23.com 20:00德国 10月消费者物价指数初值 20:30美国9月PCE物价指数年率 20:30美国9月个人支出月率 22:00美国10月密西根大学消费者信心指数终值 22:00美国9月季调後成屋签约销售指数月率(%) 入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至10月28日持仓量为925.20吨，较上日减持3.19吨，本月止净减持14.50吨。周四美国公布的第三季度实际GDP年化季率初值录得2.6%，创2021年第四季度以来新高，此前曾连续两个季度录得负增长。该资料是在今年年初连续两个季度出现负增长之後公布的，符合公认的衰退定义；但美国经济在2022年第三季度首次实现正增长，至少暂时缓解了对衰退的担忧。日内美元走强抵消了对美联储将在下周政策会议後放缓升息的预期对金价所带来的支撑，周四黄金在震荡交投中回落，日内金价最高触及1670.59美元/盎司，最低触及1654.64美元/盎司，尾盘现货黄金收报1663.10美元/盎司。今日建议伦敦金於 1653–1675间上落 (波幅巨大,请留意帐户内资金情况) 港金於 15230- 15580 支持位 1605/1633 阻力位 1688/1705 入市策略一 :下方触及1655水平可做多，?目标位于1665水准，止损设在1648水平。入市策略二 :逢高卖出，上方在1675元水平做空，止赚设在1665美元，止损设在1683美元。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 :白银於18.50–20.50 支持位16.30/17.50 阻力位20.80 /21.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2022-10-28

英皇金汇即发2022-10-28

easyMarkets易信：欧银加息结果欧元反跌，美元多头信心似有重燃迹象

30 日本9月失业率 ③ 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 ④ 13:30 法国第三季度GDP年率初值 ⑤ 14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会 ⑥ 14:45 法国10月CPI月率 ⑦ 15:00 瑞士10月KOF经济领先指标 ⑧ 16:00 德国第三季度未季调GDP年率初值 ⑨ 17:00 欧元区10月消费者信心指数终值 ⑩ 17:00 欧元区10月工业及经济景气指数 ? 20:00 德国10月CPI月率初值 ? 20:30 加拿大8月GDP月率 ? 20:30 美国9月个人支出月率 ? 20:30 美国第三季度劳工成本指数季率 ? 20:30 美国9月核心PCE物价指数月率及年率 ? 22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 ? 22:00 美国9月成屋签约销售指数月率 ? 次日01:00 美国至10月28日当周石油钻井总数 ? 次日03:30 美国CFTC公布周度持仓报告风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-28

易信easyMarkets2022-10-28

东方财富财经早餐 10月27日周五

坏的结果”做准备。　　财联社：据悉，日本央行当地时间27日举行货币政策会议，并计划于28日公布应对当前经济的综合举措。外界预计，日本央行将会进一步上调日本本年度的通胀预期，并继续维持超低利率不变。　　新京报：据法新社报道，国际能源署(IEA)日前发布年度报告称，该组织认为，由于可再生能源投资力度加大，预计全球碳排放将于2025年达峰，随后趋于平稳或开始下降。　　每日经济新闻：据悉，27日瑞士信贷公布其第三季度净亏损40.3亿瑞士法郎，并当日宣布了一系列措施，旨在扭转出现巨额亏损后陷入困境的局面，包括对其投资银行进行“彻底的重组”，通过发行新股筹集价值40亿瑞士法郎的资本，以及到2025年底将裁员9000人等。　　财联社：当地时间周四，澳洲锂矿商Core Lithium发布声明宣布，公司与特斯拉就采购锂矿所签订的承购条款协议已经于当地时间10月26日过期，双方未能敲定最终协议。　　财联社：按交易期限，马斯克应在本周五之前完成对推特的收购。日前，马斯克发布抱着水槽进入推特大楼的视频，并配文，正在进入推特总部，让那个水槽进去吧(let that sink in！)。种种迹象来看，周五前这场长达半年的收购大戏极有可能正式落幕。　　财联社：央行10月27日进行2400亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因10月27日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2380亿元。　　央视网：加拿大银行(央行)当地时间10月26日宣布，将基准利率提高50个基点，达到3.75%。该基准利率已达加拿大2008年以来的最高值。　　每日经济新闻：据国家统计局网站10月27日消息，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额62441.8亿元，同比下降2.3%。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20947.9亿元，同比增长3.8%；股份制企业实现利润总额45593.4亿元，下降0.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额14814.5亿元，下降9.3%；私营企业实现利润总额17005.0亿元，下降8.1%。　　活跃债券：截至10月27日18:00,10年国债活跃券报2.6975%，下行0.75BP.国开债方面，10年国开活跃券报2.8575%，与前一交易日持平。　　国债期货：10月27日，10年国债期货主力合约收盘报101.540，涨0.17%；5年期国债期货主力合约报102.020，涨0.12%；2年期国债期货主力合约收盘报101.310，涨0.04%。　　Shibor：10月27日隔夜shibor报1.7640%，下跌1.1个基点；7天shibor报2.0130%，上涨1.8个基点；3个月shibor报1.7410%，上涨0.7个基点。

东方财富网2022-10-28

ACY证券：非美货币提振全球股市，中概股暴涨回补周一缺口

ACY证券2022-10-27

宏观策略、大类资产配置与大宗投资机会10月刊

对持续的贬值带来的输入性通胀压力问题，日本央行开始启动汇率干预；第三，前期积极政策传导下，中国的经济数据整体进入到了内需小幅修复环比改善的阶段，外需也明确地迈过了拐点。虽然国内的基本面有一定的环比改善，但是面对国际债汇市场的大幅波动，国内整个金融市场的宏观流动性压力仍然较大。　　　　对于大类资产的运行而言，9-10月份虽然原油的波动率一度抬升，但是整体大宗商品仍延续了低波动率的格局。如果说上半年俄乌局势的升级使大宗商品市场波动率抬升再传导到其它市场的话，那么在当前的这一轮冲突升级中，主要是发达国家债市本身作为波动的源头，这个阶段大宗商品本身处在一个低波动相对均衡的状态之中。这大概率来自于强势美元虽然仍然压制全球的总需求，但是商品的供给端普遍受到支撑，叠加国内基本面的弱修复，整体来看供需矛盾并未进一步放大。从美国实际利率的走势来看，经过8-9月份的流畅上行后，进入9-10月份开始由流畅上行变为震荡上行，阻力一度来自于通胀预期的修复，主要在10月上旬沙特一度推进了减产推动了通胀预期的小幅修复压制了实际利率，到了10月中下旬，对于全球债市危机的救赎使得美债名义利率高位震荡，但整体来看，实际利率尚未明确转势，贵金属也还在筑底中。　　　　对于国内的股债市场而言，9月份“股债双承压”的格局进一步深化，因汇率的压力延续发酵。进入到10月份，随着全球债市的一轮冲击发酵后，开始有资金回流债市，预期中美利差的冲击压力有所缓解。而对于股市而言，整体的抛售压力仍然较大，在美元兑人民币压力偏强势的阶段，日本对于日美汇率的干预加大了国内资金流出的压力，不过国内监管层面也在金融层面启动了政策对冲的机制，以缓解冲击。　　未来观察宏观的运行应从以下几个层面来看观察:首先，当前阶段债汇的波动率仍然维持在高位等待进一步平稳，这构成了对于美元指数上行的阻力，一轮快速的美债收益率上行触碰到了欧美的金融稳定的天花板，并且金融稳定的压力开始向欧洲的政治压力进行传导，美元和美债收益率能否明确形成6-8月份的高位震荡或许是接下来的看点；其次，虽然有些领先指标已经降温，从当前阶段美国公布的通胀数据来看，通胀仍然有韧性，货币政策大的转向为时尚早，此前市场自发定价了12月份议息会议加息幅度仍然在75bp，近期美联储释放了一定的信号缓解了这一压力，但11月会议后鲍威尔的发言能否释放类似7月份议息会议后偏中性信号从而稳定市场，还有待进一步观察，从今年的经验来看，这和地缘局势是否会进入到一个阶段性的缓和状态息息相关；最后，国内政策方面，进入3季度随着海外衰退压力带给外需压力，国内地产政策开始进一步转向积极，叠加前期政策的传导，3季度经济呈现弱修复状态，面对外围市场压力，在经济政策之后，后续关注国内金融政策向积极方向的转变。　　　　展望后续运行，金融品而言，目前阶段英国在矫正政策路线维稳市场方面已经持续推进，美联储在维护美债冲击方面亦迈出了一步，大中华区的市场修复或有一定滞后性。但考虑到当前阶段在释放完一轮风险之后，央行已经启动了维稳汇率的政策，同时近期监管在针对资本市场的政策方面亦偏积极，因此宏观流动性具备了修复的必要条件。在11月份美联储进一步释放类似9月份的超预期的鹰派信号的概率目前来看并不高，因此可根据信号的明朗参与美元冲击阶段性缓解的交易，结构上中小市值成长占优为主。　　　　对于大宗商品而言，真实需求普遍仍然承压，美元的变化或带来阶段性交易机会，主要还是以把握结构分化带来的机会。原油方面，虽然大幅下调了未来几个季度的预期，但是相对于现实而言，需求的弱更多的体现在预期层面，四季度后续来看围绕着产量仍有博弈，欧佩克托底态度明朗，震荡偏强可能性加大，燃料油主要关注持续低迷的高硫燃料油裂解价差的转势，天然气短期的剧烈下跌源自于前期的累库和10月的欧洲天气偏暖带来的阶段性过剩，后市仍存一定风险，有反弹动力；化工方面，沥青方面开工逐步进入淡季，四季度后期逐步根据累库情况布局沥青12-6反套，聚酯方面主要在于后续消费进一步提升力度有限，供应压力犹存，玻璃方面是成本支撑和库存高压的博弈，纯碱目前库存较低但向上驱动不足；有色方面，此前对于加息预期不断消化，海内外有色金属低库存、易“挤仓”的现状并未改变，短期根据市场对11月初联储，整体来看在11月交割前近强远弱，到年底前季节性消费转弱，趋势上可择机空配2212、2301合约；黑色方面，钢材的旺季需求面临回落，去库开始有所放缓，但仍受到低库存、低利润的支撑，整体弱势震荡，而上游的原料供给压力缓解，偏弱运行，铁合金方面硅锰成本下移看空为主，硅铁支撑较强；农产品方面，宏观情绪虽然偏弱，但农产品在供给端方面有较多题材，油脂有一定的偏乐观的题材，但软商品整体在需求的压制下偏弱势。　　本期各板块详细月度观点如下：　　金融　　整个9月下旬到10月下旬来看，由于俄乌局势进入了又一轮的冲突升级以及美联储再度出现了鹰派加息的引导，全球出现了债市和汇率市场的动荡，这种动荡也使得国内的金融品面临的宏观流动性的环境较差，市场一度出现了明显的“股债双杀”。在一轮显著的冲击和动荡后，西方世界开始推动了债市的维稳和汇率的干预，全球市场一度有一定的缓和。　　从市场结构而言，从9月份到10月份又经历了一轮风格的变化。9月份，一方面美联储继续释放相对偏鹰的信号，另一方面日本央行还是干预日美汇率，这造成了人民币有效汇率的大幅承压，即外资大幅抛售之下国内的利率和债市的稳定受到一定扰动，股指大幅下探的同时聚焦于低估值板块。而进入10月份之后，日本央行仍在干预外汇市场，但是在美联储的政策信号下，市场已经开始预期12份的加息幅度有所降低，对于国内债市的冲击下降，同时国内监管层面启动了一定的宽松，这相对利好于中小市值，在外资对于大市值板块抛售力度仍不减的背景下，IH/IC比较有所回落。　　后市来看，短期市场或对于10月份以来的外资的抛压仍需进行一定的消化，基本面的数据已经不构成显著的拖累，等待资金和情绪面压制的缓解。在海外债市一轮显著冲击后，等待外围债汇市场回归平稳。由于国内偏积极的对冲政策陆续出台，因此指数大概率以抵抗式下跌和承压筑底的形式展开，等待美元和美债收益率向高位震荡转换后，资金回流股指修复。　　9-10月份海外债市通过汇率的驱动给予了国内债市显著的压力，资金的流出带给了市场紧缩效应。随着汇率波动的放大，央行也推动稳定汇率的政策，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。债市面临的资金面压力最大的阶段在9月份，进入10月份之后向震荡转换。就国内基本面数据而言，9月份经济出现明显的结构不对称性，在工业增加值回升的同时，出口数据的同比回落，复苏动能仍然较弱。近期国债长债利率处在窄幅震荡区间，期货端基差有上行的迹象，市场以避险套保为主。后续资金面压力缓解叠加基本面弱复苏的支撑，预计债市仍以震荡为主。　　能源　　原油：空头逻辑在于衰退预期下对长期需求预期的悲观，综合IEA、EIA、OPEC月报数据，对明年需求预期三季度平均调降了50万桶/日，但对年内需求预期仅下调10万桶/日，且油品消费、炼厂开工率等微观数据暂不支持需求的大幅走弱。多头逻辑在于供应增速进入收缩阶段，欧佩克主动调降产量目标，俄罗斯石油出口四季度面临进一步下滑，总体来看接下来一个月多头逻辑更偏向强事实，空头逻辑则基于弱预期，行情博弈持续，但从时间点上来弱预期难证实且难进一步加剧，欧佩克托底态度较为明朗，震荡偏强的可能性更大。　　燃料油：俄罗斯、中国、美国成品油出口在地缘政治和政策主导下年内均发生了一些变化以及变化的预期，海外成品油裂解价差的不确定性仍然比较大。策略上四季度主要关注持续低迷的高硫燃料油裂解价差的转势，制裁豁免临近到期，俄罗斯燃料油出口面临降量压力，随着极端气价的预期有所缓和以及中国柴油航煤出口增加一定程度缓和亚洲地区中间馏分油紧缺，柴油裂解价差高位筑顶的可能性比较大，减少高硫燃料油作为副产品的产量压力，关注逢低多配高硫燃料油裂解价差。　　天然气：10月以来天然气市场出现剧烈下跌，短期驱动是欧盟在10月18日会议通过天然气联合采购、基准价格波幅实施限制及成员国之间协调资源供应等一揽子方案，另一方面是10月以来欧洲气温偏暖，当前欧洲库存接近物理上限，使得西班牙、英国等欧洲主要LNG接收国周转变慢，码头效率变低。因此目前是阶段性欧洲货源过剩，取暖季供应量偏低且缺乏弹性的核心因素仍然未变，叠加政策出台施压市场情绪，欧气价格或下触至取暖季底部水平。后市欧气仍存一定风险，有反弹动力。　　化工　　沥青：10月沥青综合毛利虽然有所下滑，但是总体维持在盈利水平之上。高利润下，沥青供应增加有限。主要是由于焦化和渣油加氢利润好于沥青，中石化炼厂沥青维持低产；供应增量主要依赖山东和河北地炼。目前山东和地炼开工已经处于高位，开工继续提升空间有限。　　需求端，节后随着东北地区气温下降，项目进入收尾阶段，需求减弱；华南地区需求稳定，但是受山东低价资源冲击，市场成交重心逐步下滑。华北和山东地区刚需为主，出货尚可，暂无库存压力。从全国样本数据来看，沥青厂库和社库均降至年内低位。　　综合来看，沥青供应端提升空间不大，库存处于低位，需求以随采随用的刚需为主，现货端跟随原油；12月盘面计价四季度淡季预期，贴水较大，基差偏强。后续期现主动压利润需看到需求季节性下滑后带来的持续累库和炼厂冬储资源的释放情况。建议跟踪累库情况布局沥青12-6反套。　　聚酯：金九银十旺季尾声，消费在9月环比回升，10月保持韧性，但没有明显的提升空间。房地产、居民收入及海外消费衰退，都对纺织服装市场的消费有抑制，造成产业链终端旺季平稳，中间涤丝环节高库存难以去化，整体开工低于历年同期的表现，对原料PTA和乙二醇市场难有明显提振。PTA和乙二醇除了消费弱之外，还面临供应增长的压力，二者新产能投产和老装置重启都决定了未来的供应将持续增长。　　供需面偏弱，但成本受到油价支持，尤其是芳烃原料依旧倾向于流向成品油市场，导致化工原料供应短缺，从而保持了较好的利润，主要体现在芳烃含量丰富的重石脑油组分，上游从原油至重石脑油都对下游PTA有直接的成本支撑。成本面主要的利空在重石脑油环节的利润挤压，需要看到其供应的增长或者调油效益的转弱。　　玻璃和纯碱：高库存未解决，淡季价格压力大。保交房目前来看，还在预期中，未兑现到实际需求，加工订单环比改善有限，同比去年减少一半，回款资金较差，高库存只能通过供应缩减去缓解，7月份以来确实供给在缩减，冷修产能7205吨，减少4.2％，但整体供应仍处高位，高库存格局未得到缓解。玻璃仍处在成本支撑和库存高压的博弈当中，震荡筑底或将持续。　　纯碱目前处在现实强但未来预期转弱的格局中，这也是纯碱一直BACK结构的原因。从厂家、社会库存到下游玻璃厂原料库存均不高，支撑现货价格。9月份随着检修减少后，开工持续回升，利润驱动下，开工大概还将高位震荡格局。而纯碱强现实更多在于近期轻碱表现好，部分轻碱下游满开，但这也是未来利空点。短期来看，纯碱产业链库存低，不具有大跌驱动，但高开工光伏需求增量不及预期，上涨驱动弱，或宽幅震荡为主。中长期，高开工加上浮法牵制，供需转弱趋势难改。　　有色&；；贵金属　　有色：10月有色金属主力合约延续反复震荡，主要特点是美联储9月升息压力带来的利空压制已被盘面消化。经过一个月的观察，美联储一次次的货币紧缩不能改变海内外有色金属低库存、易“挤仓”的现状:：欧洲地区现货升水高企、LME铅锌现货升水走高，国内铜锌0-1间月差打开到极端水平，尤其交割月锌价最后交易日触及到2.7万元/吨。　　11月初美联储再度议息，当前美国工业产出、失业率等数据稳定性高，通胀潜力依然较大，市场做75点落地预期。建议再度关注市场空头情绪与交割前后时点的仓量压力，判断反弹幅度与节奏。与10月相比，权衡难度较大：　　一来，市场对下月加息节奏的消化更积极，联储动作在明年一季度进入深水区拐点前，受益于暂时稳定的经济指标，压力有限；二来，国内经历2210合约交割压力，吸引了部分隐性库存入库，且四季度有色金属产量冲产期，年底伴随季节性消费降温及销售回款等买需趋势的转弱，供求环境慢慢进入拐点。不过，单就2211合约，交割时点前后，供求环境的转变有限，显性社库仍在低位，需要重始近强远弱的交易气氛。　　另外，铝、镍需要关注LME俄罗斯金属可能限制交割的政策，交易所集齐意见后很可能在11月底有所行动。市场已经看到大量铝锭为了规避政策风险，提前注册成LME仓单。同时，不排除更多的有交割风险的金属直接流向国内。整体，有色金属在11月交割前继续注意近强远弱结构，价格仍易震荡；交割结束后，随着供求面的继续转变，宏观交易氛围逐渐引导市场，因此，趋势上可择机空配2212、2301合约。　　贵金属： 9月加息落地后，十一期间金银曾有显著的短线反弹行情，市场也在耐心观察黄金长期趋势策略的拐点，但当前交易节奏很可能与前月较一致，即：11月加息前继续承压、尝试打开下方跌幅、试探支撑，而在加息落地后易反弹震荡。　　黑色　　钢材：旺季尾声需求环比面临回落压力，产量相对平稳，库存维持低位，去库有所放缓。从宏观层面看，基建继续向上的弹性下降，出口承压回落，消费复苏缓慢，稳地产重要性进一步突出。目前房屋销售弱势中有所企稳，新开工、土地购置依然大幅下滑。随着利好政策持续释放，预计房屋销售仍有均值修复的驱动，不过市场信心恢复尚需时间。供应端吨钢利润微薄，秋冬季限产及粗钢压减背景下，压力有所缓解。盘面依然承压，此前大跌风险释放相对充分，低库存、低利润形成一定支撑，后期弱势震荡为主。　　铁矿：供应端海外发运偏弱，四大矿山方面预计完成目标的难度不大，不过中小矿山发货难有起色，所以铁矿供应未来并不会特别宽松。需求端近期日均铁水产量维持在240万吨左右的高位，不过随着秋冬季限产的将近以及目前终端需求的状况，未来铁水下行空间相对较大。整体来看，铁矿前期供需偏紧的情况将逐步缓解，近期港口库存的止降转增也是反应了这方面的变化，不过供需宽松的程度不及去年同期。我们认为铁矿走势将以偏弱为主。　　煤焦：终端需求偏弱，钢厂被动减产，逐级传导下，上游原料需求面临下行压力。目前焦化厂处于亏损状态，叠加原料煤偏紧，开工积极性并不高，厂内库存维持相对低位。焦煤供应短期偏紧，不过大会过后有望缓解，进口蒙煤仍有上升空间，供需边际上趋于宽松。负反馈预期下，煤焦价格相对承压，整体走势跟随钢材为主，运行中枢下移向下游让利。　　铁合金：仍以看空为主，硅锰成本占比重主要依靠锰矿，锰矿库存不断累增的态势下，预计远期报价仍以下行为主，进而导致硅锰厂成本线不断下移，价格仍然以看空为主。后期观察中小型主流矿山报价发运情况。硅铁的成本较为夯实，因为成本占比主要以电力为主，电价调整主要依靠政策，预计短期内难以下调，硅铁成本支撑较强，预计价格在7700~7800一线较为夯实。　　农产品　　油脂：短期印尼产地洪水的题材对棕油是个向上的驱动，不过供给端的具体影响程度还需要后续评估，国际豆棕价差近月在300美金/吨附近，国际上仍然利于棕油的需求。我们定性豆类油脂属于基本面偏中性还带有不少偏乐观的题材，而宏观偏悲观的阶段，四季度建议豆棕油维持区间震荡思路。棕榈油在新的驱动下，开启了国内豆棕1月和5月价差下跌修复。短期看，密西西比河流域仍然干燥，短期需要关注降水的情况去看下能否有所改善，对物流的影响程度需要持续关注，后期的供给端问题仍然存在变数，从而对豆油月差产生指引。　　菜系：加拿大菜籽收割基本结束，供需紧转松，基本面中期仍偏空。但短期来看，油脂对菜籽提振明显，东南亚持续降雨、俄拒绝黑海出口协议致葵花油供应存担忧，综合看菜籽期价短多长空。国内进口菜籽11-1月均60万吨，菜系上下游现货紧张的局面将逐步缓和，菜粕即将进入消费淡季，01期价面临下行风险，后续关注其饲料配比份额会否提升；菜粕与菜油的需求季节性差异也将驱动菜系油粕比有所上行。　　豆粕：南北美转换过程。北美大豆减产基本定量，南美天气和种植情况影响后期单边走势。目前巴西大豆种植进度正常，天气情况整体健康。国内豆粕价格维持高基差成交，现货紧张格局或许持续至11月份。　　玉米：南北美转换过程，北半球玉米产量减幅较大，目前阿根廷玉米播种进度受到干旱天气影响，利多CBOT玉米价格。国内玉米目前收割进度30％左右，国内玉米减产预期下单边价格支撑较强。　　软商品　　棉花：美农10月供需公布之后，全球产量变数在减少，目前市场交易核心仍在需求偏弱和宏观冲击，中期美棉或仍偏弱势。国内供给端总量充足，但因疫情导致疆棉出疆不畅，内地货源偏紧；近期籽棉收购价格缓慢上涨，加工进度偏慢，新棉成本仍存在一定变数；10月需求环比走弱，中期需求仍不乐观，国内棉花供需端均存在一定压力，中期仍以偏空思路对待。　　白糖：糖价进入成本区域后下方支撑力度较强，多头入场意愿增加。美糖偏强，进口利润快速下跌，对国内糖价起到支撑作用。前期的利空因素主要是销售较差，不过大部分已经体现在价格中，近期销售有所回暖。另外，今年总的进口量也偏低。不过从中长期看，价格依然处于下跌趋势中。　　橡胶：国庆节胶价由基本面主导，海南产区减产和台风天气助推胶价反弹，而国庆节后胶价跌跌不休，重新回归基本面主导，比如中国强调动态清零政策不变，全球经济衰退阴霾和加息抗通胀，市场情绪再度走弱。未来，云南天然橡胶产区进入减产期，海南和海外产区依然处于高产期，基本面相对确定，而需求端依然不确定，总体表现很可能一波三折，始终制约着胶价上涨空间。

金融界2022-10-27

东方财富财经早餐 10月27日周四

支持专项债券项目建设。　　新华财经：日本央行再次提升购债规模，以抑制频频超越政策上限的日债收益率。周三(26日)，日债市场获支撑走强，除超长端券种外的多数品种购债规模，都在此前计划的基础上增加1000亿日元，而期限超过25年的债券购买规模增加500亿日元。日本央行还提出以0.25%的收益率无限量购买10年期国债。　　活跃债券：10月26日，截至18:00,10年国债活跃券报2.7050%，下行2.25BP.国开债方面，10年国开活跃券报2.8700%，与前一交易日持平。　　国债期货：10月26日，10年国债期货主力合约收盘报101.395，涨0.21%；5年期国债期货主力合约报101.935，涨0.15%；2年期国债期货主力合约收盘报101.285，涨0.09%。　　Shibor：10月26日，隔夜shibor报1.7750%，上涨1.2个基点；7天shibor报1.9950%，上涨11.9个基点；3个月shibor报1.7340%，上涨1.0个基点。

东方财富网2022-10-27

日元暴跌远未结束！“日元先生”：日元恐进一步跌至170

元兑1美元。 (截图来源：CNBC) 日本央行保持鸽派立场日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)周二表示，日本央行放松货币政策和干预汇市并不矛盾。铃木俊一说：“旨在实现包括工资增长在内的持续稳定物价上涨的货币宽松政策，与应对市场过度波动的货币干预政策，在政策目标上是不同的。” 接受路透社调查的大多数经济学家预计，在定于周四举行的下次货币政策会议上，日本的鸽派货币政策不会改变。 28名接受调查的经济学家中有25人表示，日本央行可能会维持目前的货币政策立场直到2023年下半年。榊原英资说，他预计日本央行将在“明年晚些时候”开始在持续的通胀压力下加息。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)的任期将在2023年4月结束。榊原英资表示：“日本央行领导层换届后，如果日本经济过热，那么他们的货币政策可能会从宽松转向紧缩。我预计明年晚些时候会收紧政策。”他补充称，这种政策转变可能会以一次或两次加息的形式出现。 “干预失败的历史” 榊原英资认为，即使日本当局继续进行干预以捍卫日元，也不会有太大效果。他说：“我认为当局知道，干预本身并没有那么有效。” (截图来源：CNBC) BK资产管理公司(BK Asset Management)表示，日本当局并不否认直接干预汇市的影响有限。在日元兑美元汇率突破150日元之后不久，BK外汇策略师Kathy Lien说道：“日本央行和财务省干预汇市失败的历史——我们知道，他们也知道。” Lien说：“干预行动真正起作用的时候，是与其他七国集团(G7)国家联合干预的时候。” Lien指出，日本央行加息将更有效地捍卫日元。她说道：“他们真正需要做的是提高利率。在这一点上，他们已经没有选择了。” 不过，日本央行政策制定者已经排除了采取这样的举措来支撑日元的可能性。在美日央行货币政策分歧不断加剧的背景下，今年迄今日元兑美元暴跌近30%。

tqttier2022-10-26

TMGM：每日市场(10月26日)

日本财务省买入日元以支撑货币的行为、与日本央行印钞以维持超宽松货币政策之间不存在政策矛盾。技术面：日线上汇价开始了短线的走低形态，H4级别上汇价就再次测试了均线系统的支撑后开始了小幅的走高形态，单从H4级别上来看，汇价短线有一定的走高需求，但是从小时级别上来看，汇价整体受到了均线系统的压制而走低，因此日内可以开始布局回调空单。第一阻力位：148.60 第一支撑位：147.80 第二阻力位：149.00 第二支撑位：147.40 基本面：澳大利亚财长Chalmers表示，通胀维持在央行目标区间上方的时间将比预期更长。能源价格上涨和全国各地洪水泛滥将使价格持续上涨一年，超过预期。Chalmers将于本周二公布自5月上任以来的首个预算。技术面：虽然前一日走出了明显的回调形态，但是周五的强势拉升并形成突破也显示了澳币整体震荡筑底的形态，日线上昨日的拉升也使得汇价再次来到了顶部水平位压制的区间，若突破则有望确认底部形态，因此日内策略继续回调多单。阻力支撑位：第一阻力位：0.6420 第一支撑位：0.6360 第二阻力位：0.6460 第二支撑位：0.6320 基本面：疲软的经济数据，提升了美联储可能放缓加息部分的预期，美元指数周二大跌近1%，创近两周新低至110.76，给金价提供支撑，美债收益率也从多年高位回落，预计未来关于美联储调转货币政策的讨论会越来越多，有望给金价提供进一步反弹动能。技术面：日线上，金价形成了明显的探底拉升的形态，金价也一度来到了1662的高位，并形成了十字星形态，H4级别上来看，昨日金价的高位也刚刚好是均线系统的而压制位，从而限制了金价的走高，因此短线上来看，金价有一定的回调需求，但是整体来看，黄金大概率也会形成对均线系统的突破，因此日内策略耐心等待回调后再入场。阻力支撑位：第一阻力位：1662.00 第一支撑位：1650.00 第二阻力位：1670.00 第二支撑位：1645.00 基本面：沙特能源大臣称全球液化天然气市场紧缩和主要石油生产国供应削减，使世界处于“第一次真正的全球能源危机”之中。而俄乌“脏弹”风波发酵升级，也提振了油价，日内关注EIA数据。技术面：日线上继续受到了83.3的支撑而在此走出了十字星形态，结合前几日的针刺形态，油价整体形成了短线底部的雏形,H4级别上来看，油价基本上都是受到了均线的压制而走低，但并未能形成延续，因此短线上油价有可能会直接形成对均线的突破，日内策略耐心保持等待回调入场的机会。阻力支撑位：第一阻力位：87.10 第一支撑位：84.50 第二阻力位：90.00 第二支撑位：83.00 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-10-26

TMGM2022-10-26

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