新GDP数据的影响还为时过早。 【日本央行维持YCC政策不变 强调必要时毫不犹豫加码宽松】10月28日，日本央行宣布，将维持政策利率在-0.1％不变，维持10年期日本国债收益率目标在0％左右，符合市场预期。日本央行维持对利率的前瞻性指导不变，并表示预计短期和长期政策利率将维持在目前或更低水平。债券方面，日本央行表示将继续以0.25％的固定利率每日进行固定利率市场操作，并强调将在必要时毫不犹豫地加码宽松，重申没有购买日本国债的限制。日本央行利率决议发布后，日元短线下挫，美元兑日元一度短线冲高超30点至146.86，随后回落近70点至145.97，目前稳定在决议前水平。在季度经济预测中，日本央行指出，物价面临上行风险？：截至2023年3月的年度通胀预测大幅上调至2.9％，而此前的预测为2.3％。同时预计，到2024年3月底，核心通胀率将降至1.6％，远低于2％的目标。早些时候公布的数据显示，日本9月CPI（剔除增税影响）同比升幅达到3％，为1991年以来首次，能源、加工食品和家庭耐用品价格上涨令通胀加速。但日本央行仍然认为这种加速是不可持续的，退出货币宽松政策之前需要看到更为强劲薪资涨幅。通胀上升的同时，经济增长面临阻力。日本央行表示，经济增长面临下行风险。2022财年GDP增速预期为2％，此前为2.4％；2023财年GDP增速预期为1.9％，此前为2.0％；2024财年GDP增速预期为1.5％，此前为1.3％。日本央行认为，面对新冠疫情反复和全球需求放缓的局面，日本经济的不确定性极高。 （三）大宗商品 【国际原油价格小幅收跌，NYMEX天然气价格大幅反弹】10月28日，WTI 12月原油期货收跌1.18美元，跌幅1.32％，报87.90美元/桶，本周累计上涨3.35％；ICE布伦特12月原油期货收跌1.19美元，跌幅1.23％，报95.77美元/桶，本周累涨2.43％。NYMEX 12月美国天然气期货收涨9.6％，报5.684美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 10月28日，央行公告称，为维护月末流动性平稳，当日以利率招标方式开展了900亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放资金880亿元。当周央行公开市场净投放资金8400亿元。 （二）资金利率 10月28日，银行间市场资金面紧张明显缓解，主要资金利率以下行为主：DR001下行40.68bps至1.323％，DR007下行5.71bps至1.966％，其他期限利率多数小幅波动。 数据来源：Wind，东方金诚 三、债市动态 （一）利率债 10月28日，资金面明显回暖叠加股市下跌，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率下行2.93bp报2.6725％；10年期国开债活跃券220215收益率下行0.05bp报2.8520％。 数据来源：Wind，东方金诚 债券招标情况 数据来源：Wind，东方金诚 （二）信用债 1. 二级市场成交异动： 10月28日，多数地产债成交价格相对稳定，16只债券成交价格偏离幅度超10％，“21碧地01”“20阳城01”“20碧地01”跌超13％，“20碧地02”跌超17％，“19碧地02”“19碧地02”跌超19％，“17勒泰A2”跌超26％，“21龙湖05”“20远洋控股PPN001”跌超30％，“21碧地02”“20龙湖02”跌超36％，“19世茂04”跌超51％；“20万达01”“21番雅01”涨超11％，“21碧地03”涨超22％，“21金地MTN007”涨超139％。 2. 信用债事件： 泛海控股：公司公告称，正全力推动落实资产优化处置以兑付“17泛海MTN001”。 金辉股份：应金辉集团股份有限公司的要求，标普撤销了其“B+”长期发行人信用评级，评级撤销前展望负面。标普同时撤销了其担保的高级无抵押票据的“B”长期发行评级。但其母公司金辉控股（集团）有限公司的“B+”长期发行人信用评级未被撤销。 荣盛发展：公司公告称，控股股东荣盛控股已累计质押约7.94亿股，占其所持股份比例为73.06％，占公司总股本比例为18.26％。 世茂建设：据联合资信公告，因上海世茂建设有限公司延迟披露2021年年度报告，延迟出具世茂建设及相关债券定期跟踪评级报告。 湖南轻盐集团：公司公告称，将所持湖南医药集团40％股权无偿划转至湖南医药发展投资。 北新建材集团：公司公告称，“22北新集SCP002”持有人会议审议通过议案一：关于同意北新建材集团有限公司进行重大资产重组的议案，及议案二:关于缩短持有人会议召集程序的议案。 陕西煤业：公司公告称，拟通过非公开协议方式现金收购陕煤集团持有陕西彬长矿业集团有限公司99.5649％股权及陕煤集团与陕北矿业合计持有陕西煤业化工集团神南矿业有限公司100％股权，转让价格合计为204.5亿元。 广西钦州临海工业：公司公告称，10月26日，公司收到上海证券交易所下发的《监管警示函》（上证债监〔2022）36号），公司未按照规则要求披露临海公司合并口径财务数据等事项，上交所对公司予以书面警示。 南洋商业银行：穆迪宣布维持南洋商业银行有限公司的外币和本币长期/短期存款评级为“A3/P-2”，同时维持该行的基础信用评估和调整后基础信用评估为“aa2”、对手方风险评级为“A2/P-1”、对手方风险评估为“A2（cr）/P-1（cr）”、次级债务评级为“Baa2（hyb）”、优先股非累积评级为“Ba2（hyb）”，评级展望从“稳定”调整为“负面”。 中原资管：惠誉评级宣布将中原资产管理有限公司的评级展望从“稳定”调整为“正面”，并确认其长期外币和本币发行人违约评级为“BB+”。同时还确认中原资管发行的2022年11月到期的4亿美元4.2％高级无抵押债券评级为“BB+”。 中国人寿海外：穆迪宣布维持中国人寿保险（海外）股份有限公司的“A1”保险财务实力评级及其“a3”基础信用评估。同时，穆迪将中国人寿海外的评级展望从“稳定”调整为“负面”。 信达香港：穆迪宣布维持中国信达（香港）控股有限公司的“Baa1/P-2”本币和外币长期/短期发行人评级，同时维持信达香港的基础信用评估为“ba2”，以及信达香港融资工具的有担保债务及中期票据计划的相关评级，并将所有实体的评级展望从“稳定”调整为“负面”。 红星控股：据中山证券公告，11月1日召开“17红星02”持有人会议，拟将全部本金调整至2023年11月7日兑付。 龙湖集团：公司公告称，吴亚军女士辞任公司执行董事、董事会主席，并获委任为公司战略发展顾问；公司执行董事及首席执行官陈序平先生获委任为公司董事会主席。 贵州中山开发：据中证鹏元公告，根据中国执行信息公开网信息查询结果，2022年8月，贵州钟山开发投资（集团）有限责任公司（下称“公司”）被上海市徐汇区人民法院列为被执行人，执行标的合计 15,608.84万元，案号为（2022）沪0104执3096号及（2022）沪0104执3097号。经向公司了解，上述案件系公司对外担保借款合同纠纷所致。 绿城中国：据绿城官方微信公众号，10月27日，绿城中国成功发行2022年境内第六期中期票据，发行规模人民币15亿元，发行期限3年，发行利率4.80％。 兰州城投公司：据奔流新闻，10月28日，兰州城投公司已将17兰州城投PPN004本息资金共84936万元打入上海清算所指定账户，上清算随即将向投资人进行分配。17兰州城投PPN004是兰州城投公司于2017年10月30日在银行间市场发行的5年期债券，于2022年10月30日到期，此次兰州城投公司提前2天完成兑付。 雅居乐：10月27日，雅居乐集团控股公告，间接全资附属公司广州番禺雅居乐房地产开发有限公司将于10月28日回购人民币9.5亿元的优先级资产支持证券。于公告日，番禺雅居乐已将足够资金存入中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的指定银行账户，用于2022年10月28日回购该等已登记回售的9,500,000张优先级资产支持证券。公司认为该回购将不会对其及其附属公司的财务状况造成重大影响。 （三）可转债 1. 权益及转债指数 【A股三大股指集体大跌】10月28日，权益市场主要股指低开低走再创新低，上证指数、深证成指、创业板指全天下跌2.25％、3.24％、3.71％，上证指数跌近2900点位，超4500只个券下跌。申万一级行业指数全线深跌，仅煤炭、银行跌幅不及1％，28个行业跌幅超过2％，其中汽车、农林牧渔、建筑材料、基础化工、电力设备、综合等6个行业跌幅超4％。 【转债市场主要指数持续走弱】10月28日，受短期市场情绪跌入冰点冲击，转债市场三大指数低开低走，中证转债、深证转债、创业板指分别下跌0.96％、0.69％和1.52％。转债市场当日成交536.51亿元，较前一交易日减少48.08亿元。转债市场个券超九成下跌，440只个券中仅31只个券上涨，409只个券下跌。当日，爱迪转债作为新上市转债开盘触发30％临停机制，复盘后小幅下跌，但收涨24.07％，高位榜首，此外华森转债、横河转债、天康转债小幅上涨2％，超2/3上涨个券涨幅不及1％；当日16只个券跌幅超过5％，其中胜蓝转债跌幅超过10％，楚江转债、银轮转债、上22转债等跌幅亦靠前。 数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 本周，蒙泰转债、沿浦转债、赛轮转债拟于11月2日开启申购；兴发转债拟于10月31日上市，永和转债拟于11月1日上市，新致转债拟于11月2日上市 。 10月28日，精测电子可转债发行申请获深交所审核通过，科思股份、南京聚隆发行可转债申请获深交所受理，神通科技发行可转债申请获证监会受理；瑞联新材公告拟发行可转债募资不超过10亿元，龙建股份公告拟发行可转债不超过10亿元，天山股份公告拟发行可转债募资不超100亿元，华泰股份公告拟发行可转债募资不超过15亿元，华通线缆公告拟公开发行可转债募资不超8亿元，开能健康拟发行可转债募资不超过2.5亿元。 10月28日，美联转债公告不提前赎回，且自2022年10月31日起至2023年2月28日，如公司再次触发有条件赎回条款，均不行使提前赎回权利。科伦转债公告不提前赎回。 （四）海外债市 1. 美债市场： 10月28日，当日公布的美国9月PCE增长仍然强劲，劳动力成本及个人支出保持韧性，令市场加息预期反弹，推动各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，两年期美债收益率大幅上行11bp至4.41％，10年期美债收益率上行6bp至4.02％。 数据来源：iFind，东方金诚 10月28日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至39bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至13bp；5/30年期美债收益率利差收窄7bp至-4bp。 10月28日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行6bp至2.51％。 2. 欧债市场： 10月28日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行11bp至2.09％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债分别上行15bp、11bp、15bp和12bp。 数据来源：investing.com，东方金诚 中资美元债每日价格变动（截至10月28日收盘） 数据来源：Bloomberg，东方金诚整理lg...
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