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熔断式暴跌暴涨！日股反弹10%，投资人回过神看好日企基本面

将继续监测和分析金融市场走势，并与包括日本央行在内的相关部门密切合作。铃木俊一指出，日本经济在薪资和投资方面正在呈现光明的一面，提到6月经通胀调整后的实际薪资在两年多来首次上涨。周二日本劳工部最新公布的数据显示，经5月修正后的下降1.3%后，6月实际薪资增长1.1%，为27个月以来的首次上涨。原文链接

投资慧眼08-06 11:39

向上熔断，日本、韩国股市上演大逆转！韩日政府高官密集回应股市行情走势

高官密集回应。日本首相岸田文雄称，与日本央行密切合作，致力于经济和金融政策管理，重要的是对市场做出冷静判断；密切关注市场动态。日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)表示，当局正密切关注汇率走势。他表示，汇率保持稳定，反映经济基本面是可取的。铃木俊一拒绝就目前的日元水平是否被视为过高进行评论。此外，铃木俊一表示：“很难说股市下跌背后的原因。”他表示，日本政府正与日本央行合作，并以紧迫感密切关注市场。日本内阁官房长官林芳正表示，由于春季劳资谈判结果强劲、最低薪资上调，秋季前薪资增长可能扩散至兼职劳动者和小型企业。对每日股市波动不予置评。带着紧迫感密切关注市场动向。此外，日本央行行长植田和男预计将参加众议院金融委员会就股市震荡召开的会议。韩国方面，韩国经济副总理兼企划财政部长官崔相穆6日表示，在来自海外的风险冲击下，唯有股市受到重挫，出现不同于以往的罕见情况，但政府和央行有足够的政策力量应对外部冲击造成的市场波动。崔相穆当天主持召开由经济副总理、韩国银行（央行）行长、金融委员会委员长和金融监督院院长出席的宏观经济及金融悬案相关定期座谈会，并作如上发言。

金融界08-06 11:20

美联储将如何应对市场的惨败这对加密货币意味着什么

联合创始人亚瑟·海耶斯）将抛售归咎于日本央行的货币政策，但最近的经济数据也显示美国可能很快会陷入衰退。西格尔认为，问题在于美联储将联邦融资利率维持在过高水平的时间过长。在抗击通胀的过程中，美国央行已经将金融系统的流动性限制到了损害经济的程度，至少人们是这样认为的。西格尔并不是唯一一个认为美联储需要迅速放松流动性条件的人。加密货币交易公司 GSR 的高级分析师 Brian Rudick 指出：“如果美联储认定当前的政策过于严格，它可能会采取紧急会议间降息措施。” 降息对加密货币的影响将是积极的，因为当流动性充足时，比特币往往表现良好。鲁迪克表示，紧急降息也将“表明美联储采取行动的意愿”。根据芝加哥商品交易所 FedWatch 的数据，交易员预计央行 9 月份降息的可能性为 100%，降息 0.5% 的可能性为 83.5%。不要恐慌但资产管理公司 Alpine Saxon Woods 的创始合伙人兼首席市场策略师 Sarah Hunt 表示，紧急降息可能弊大于利。 “令人担忧的是，美联储紧急降息——或者说干预过猛——现在会让人们更加担心，而且不一定有帮助，”Hunt 告诉彭博社。她说，糟糕的制造业数据和令人担忧的就业数据只是更大难题中的两个部分。日本的货币政策、以色列和黎巴嫩之间的紧张局势以及杠杆交易的解除也在震动市场——而这些因素与美联储无关。 “如果美联储上周降息，你可能会遇到的问题幅度小一些，但方向仍会是下降的，”Hunt 说。加密货币做市商 Wintermute 的场外交易员 Jake Ostrovskis 指出，无论是否有必要，紧急降息都可能引发市场恐慌。 Ostrovskis 表示，此类降息将“表明市场对经济的恐慌或过度担忧，可能会削弱人们对央行的信心”。他表示，这反过来会“造成不确定性，并增加所有资产的市场波动性——尤其是加密货币等长期资产”。 Genesis Global Trading 前市场洞察主管 Noelle Acheson 也有类似的看法。她在 X 上写道：“紧急降息将发出恐慌信号，这对美国央行来说不是一个好兆头。想象一下，如果美联储紧急降息，却没有阻止溃败，会带来怎样的恐慌。” 来源：金色财经

金色财经08-06 11:00

easyMarkets易信：2024年8月6日美元指数动荡，全球大幅下挫的背后原因

造成现在资产价格暴跌的主要原因先前日本央行加息的时点极为敏感，一方面日元处于历史低位区域，另一方面股市亦处于高位阶段。它的紧缩货币政策令日元为对象的融资交易出现逆转。日元的回归，风险资产的抛售，引发一定规模的羊群效应。加上全球经济数据出现不同程度的回落，以及美联储承认经济憧憬的负面，这些因素的叠加，令资产泡沫进一步被挤兑，所以全球股市，大宗商品出现大幅回撤。此外地缘局势的紧张，加剧市场避险情绪升温，美国是否会卷入冲突，是决定美元方向的关键因素之一。如美国入局，可能市场会忧虑拖累美国经济，进而利空美元。所以对于美元来说风险因素还未得到释放，目前不能轻易判断短线反弹是否能要延续。 A50 昨日A股大盘一度出现多头抵抗而反弹，但无奈外围股市出现暴跌，拖累A股大盘最终二市录得长阴。隔夜A50指数呈现触底反弹，作为主力护盘工具之一，可能短线能减缓A股下跌速度，但要逆转下跌走势还有待观察。目前只有A50指数呈现大幅飙升形态，才能托举市场信心，横盘或是下跌可能都无法令市场信心恢复。技术上上方11700附近压力，突破看11760，支撑是11600附近，破位看11500，指标看布林线开口横盘，MACD在低位震荡。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。英镑昨日虽然英国公布的服务业数据向好，但是英镑兑美元盘中无明显拉升，这是在美元指数下挫背景下，英镑表现不强的走势，说明英镑多头短线信心不足。或许是市场忧虑世界经济出现衰退，英国骚乱会加剧英国经济停滞的状况。也可能是因为资产泡沫被挤兑，部分资金青睐美元流动性。短线看由于地缘局势不确定性，美国存在入局冲突可能，所以英镑当前亦不能得出会走弱的结论。在消息明朗前，可能英镑会保持震荡形态。技术上方1.283附近压力，突破看1.286，支撑是1.275附近，破位看1.272，指标看布林线开口横盘，MACD在低位徘徊。鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金可能是大宗商品价格暴跌引发黄金价格短线回落，而黄金之后的大幅反弹，说明黄金多头目前不想轻易放弃。随着地缘局势紧张度增加，黄金的避险价值可能得到市场青睐，而这是黄金现阶段最重要支撑因素。投资人关注冲突升级后黄金的反应，如不能持续大幅拉升，则多头存在信心不足的狐疑。技术上黄金上方2430美元附近是压力，突破看2465美元附近，支撑是2410美元附近，破位看2390美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。今日重点关注的财经数据与事件：2024年08月06日周二 ① 12:30 澳洲联储公布利率决议和货币政策声明 ② 13:30 澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会 ③ 13:45 瑞士7月季调后失业率 ④ 14:30 瑞士6月实际零售销售年率 ⑤ 17:00 欧元区6月零售销售月率 ⑥ 20:30 美国6月贸易帐 ⑦ 22:00 美国7月全球供应链压力指数 ⑧ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑨ 次日04:30 美国至8月2日当周API原油库存请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。 2024-08-06

易信easyMarkets08-06 10:45

比特币（BTC）与以太坊（ETH）爆跌的背后逻辑

密市场快速走低主要归因于四大因素：首先日本央行加息提高政策利率至0.25%，导致国际套利交易受冲击，资金流出新兴市场，引发全球股市及加密市场抛售潮。多国股市包括日本、韩国、美国等出现熔断或大幅下跌，加剧了市场不确定性。其次宏观数据恶化，美国非农数据远低于预期，失业率上升，触发经济衰退担忧，美股、美债及加密市场同步下跌。市场预测美联储可能降息以应对经济衰退风险，但降息预期与衰退担忧并存，加剧了市场波动。第三市场抛售知名市商抛售大量ETH，加剧了市场恐慌情绪，进一步推动价格下跌。市场传言有大型机构抛售全部加密资产，加剧了市场的不稳定。最后ETF资金流出：现货BTC和ETHETF出现大额净流出，特别是灰度等机构持续抛售持仓，显示机构投资者对短期市场前景持谨慎态度。比特币（BTC）K线形态方面来看近期价格波动大，8月5日出现长下影线锤头形态，可能预示反转。随后形成短实体和十字星，表明市场决策不明。技术指标显示MACD金叉但处负区域，需观察改善情况；KDJ背离，预示趋势变化；EMA显示短期走势偏弱。整体成交量波动情况表明8月5日成交量高峰伴随大幅下跌，显示卖方力量强。近期成交量下降，市场活跃度减少。以太坊（ETH）K线形态方面来看近期价格波动加剧，高位长上影线暗示顶部压力。近期K线实体短，市场决断不强。技术指标显示MACD显示下行动能减弱但仍在空头市场；KDJ交叉频繁，方向不明确；EMA显示短期趋势弱于长期。成交量波动情况表明峰值后逐步减少，表明恐慌性抛售后的市场活跃度下降。近日来比特币与以太坊的剧烈波动考验着每位投资者的智慧与定力。面对市场的瞬息万变，保持冷静，管理好情绪，是每一位投资者的必修课。若您在交易之旅中遇到困惑或挑战，欢迎随时向笔者寻求指导，我们将共同探索更多有效的盘中交易策略，助您在币圈市场中稳健前行，实现有规划、有条理的盈利目标。每日的独家分享，愿成为您交易决策中的一抹亮色，引领我们携手共创更加轻松自如的交易之路。来源：金色财经

金色财经08-06 10:21

Jump Trading 抛售以太坊：明智之举还是麻烦的征兆？

险资产转换为稳定币。日本股市崩盘是在日本央行决定自 3 月以来第二次提高基准利率并升至 15 年来最高水平之后发生的。这导致日元在 6 月份兑美元汇率跌至 38 年来的最低点后大幅走强。 Steno Research 高级加密分析师 Mads Eberhardt指出：“在我看来，最合理的原因是 Jump Trading 一直在借入日元来资助其高频交易业务，也许是为了拥有足够的流动性或收购加密资产，换句话说，作为杠杆头寸。” “现在，由于日元兑美元汇率飙升，以美元计价的贷款偿还成本大大提高，而他们的潜在抵押品可能也受到了打击，[并且] Jump Trading 可能已经收到了贷款保证金追加通知。” 与此同时，链上数据显示，Grayscale 等其他公司最近也在抛售大量以太坊，这表明抛售以太坊并非 Jump Trading 独有。日本 21 世纪的“黑色星期一”和全球经济衰退担忧分析师表示，继上周美国就业数据令人失望之后，日本股市 8 月 5 日的历史性崩盘加剧了人们对全球经济衰退的担忧。人们的担忧，即日元套利交易可能即将终结。由于日本利率处于历史低位，套利交易是一种流行的投资策略。套利交易涉及从低利率国家借入资金，并将其兑换成另一种货币，以投资于回报率更高的资产。做市商 Keyrock 亚太区业务发展主管 Justin d’Anethan 指出：“大多数基金都会借入日元，将其兑换成美元，然后用它购买以美元计价的资产。” 由于机构基金与传统市场挂钩，日元走强可能对加密货币投资者来说是个坏消息。资料来源：Google Finance 经济不稳定导致一些专家认为，参与日元套利交易的公司现在陷入困境。据 Eberhardt 称，这可能是 Jump Trading 等公司清算资产的原因。 “这可能导致他们筹集尽可能多的法定货币来偿还贷款。为此，他们必须清算流动性最强的赌注，这可能导致他们快速清算价值数亿美元的以太坊，”他说。 “我实在找不到其他解释，为什么一家受人尊敬的交易公司在如此低的流动性环境中仍会抛售那么多以太坊，而这家公司应该很清楚周末加密货币的流动性极差。” Jump 交易抛售是趋势的一部分吗？检查 Arkham Intelligence 上其代币余额历史记录后发现，该公司自 7 月 20 日起就一直在抛售其持有的以太坊，而不是在周末。该公司首先从其 Wormhole Counter-Exploit Funds 地址转移了超过 120,000 个 Wrapped Staked Ether (wstETH)。据报道，钱包中的质押以太坊是在 2022 年 2 月的 Wormhole 桥黑客攻击中恢复的，当时损失了 3.25 亿美元。该地址的活动表明，这些资金中的大部分已从以太坊质押协议 Lido 中提取。根据 Arkham Intelligence 的数据，一个相关地址仍持有约 37,600 个 wstETH。 Jump Trading 并不是唯一一家出现这种趋势的公司。其他主要投资公司，如 Grayscale 和 Paradigm，也一直在清算其以太坊头寸。 “这种 ETH 的消失主要是由大型基金的投降造成的，”DeFi Mochi 在 X 上评论道。 Grayscale 的 Ether 余额。资料来源：Arkham Intelligence Arkham Intelligence 的数据显示，自 7 月 24 日（以太坊交易所交易基金 (ETF) 推出之时）以来，Grayscale 已抛售近 60 万 ETH。在这种背景下，一些人认为 Jump Trading 的举措是更广泛战略的一部分，旨在降低日本周一市场崩盘带来的风险。算法交易公司 Trading Strategy 的联合创始人 Mikko Ohtamaa 告诉 Cointelegraph：“他们可能只是精明的卖家。” Ohtamaa 指出，日本市场不稳定的迹象已经持续了数周，这让宏观交易员有充足的时间做好准备。 Jump Crypto 或将关闭据传言，Jump Trading 近期抛售以太坊可能是该公司退出加密货币市场的迹象，上个月有报道称美国商品期货交易委员会 (CFTC) 已对该公司展开调查。 Ohtamaa 表示，该理论认为“他们想退出加密货币业务，与他们在股票市场的主要业务相比，这微不足道。” “对他们来说，这不值得承担监管风险，”他继续说道。资料来源：Arthur Hayes 甚至在调查之前，Jump Trading 就已经在加密货币领域面临诸多挑战。 2022 年 2 月，该公司的 Solana 桥 Wormhole 项目遭到黑客攻击，损失 3.25 亿美元，该公司因此陷入了市场困境。此外，该公司还与 Terra 崩盘有关，据称该公司参与了导致崩盘的关键交易活动，以及随后的 FTX 崩盘，该公司在 FTX 交易所的风险敞口很大。这些争议引发了人们的猜测，即 Jump Trading 正在战略性地退出动荡且监管日益严格的加密货币市场。总结关于 Jump Trading 近期抛售以太坊，目前有两种主要理论。一些分析师认为，这更有可能是对日本经济状况引发的追加保证金要求的回应，而另一些人则声称，这是该公司加密货币部门走向终结的开始。但分析师认为，不一定非此即彼。 “但基于 Jump 在传统领域的专业知识，他们非常了解外汇走势，可能不得不先发制人地保护或纠正与日元的套利交易，或者只是预计市场会回调，这很有意义，”Keyrock 的 d’Anethan 表示。 “这可能效果不错，尤其是如果他们希望减少加密货币活动的话——一石二鸟，”他补充道。 Eberhardt 指出本周美国比特币和以太坊现货 ETF 的流动数据，这将揭示传统投资者如何应对暴跌的市场。 “如果本周 ETF 出现强劲的资金流入，可能会让加密货币市场参与者普遍感到平静，而如果 ETF 出现资金流出，则情况正好相反。” 在人们对即将到来的经济衰退的担忧中，美国的宏观经济环境也受到了密切关注。来源：金色财经

金色财经08-06 10:20

“东升西落”节点到了？A股或成避风港

与上周日本加息消息密切相关。消息面上，日本央行于7月31日午间宣布将政策利率由0%-0.1%上调至0.25%，这是该行今年第二次加息。事实上，上周五日经指数单日下跌5%，已是日本股市历史上第三大跌幅。然而，今天的情况更为严峻，日经指数的跌幅创下了历史新高，甚至超过了1987年的股市崩盘。这在互联网上引发了广泛的讨论，许多网友感叹“活久见”，见证了历史性的一刻。与此同时，同属东亚的韩国股市也未能幸免，跌幅接近10%。（数据来源：wind，截至2024/8/5）在这样的背景下，A股市场的表现相对稳健，显示出其潜在的避风港特质。为什么日本加息会引发股市剧烈反应？直接原因上，日股剧震源于日元汇率在短时间内大幅升值，涨幅超过10%。这一变化对于那些采取巴菲特策略的资金来说，无疑是一个巨大的冲击。他们之前借入日元购买日本股票，享受着低成本日元和资产价格上涨的双重利好。然而，随着日本央行的加息，这些投资者的杠杆投资策略受到了冲击，不得不迅速平仓，导致日本股市的抛售压力增大。这种抛售压力在量化交易策略的影响下被放大，导致市场出现了短期的流动性危机。这与年初A股市场的微盘股崩盘有着相似之处，都是由于市场下跌触发了更多的平仓信号，形成了恶性循环。然而日本股市下跌的本质原因，则是日本股市与美股节奏高度一致。本轮日本股市第一次大跌在7月12日，而7月11日晚上美股开始大跌。当天韩国股市同样暴跌8%+。这些地区本质经济跟美国密切相关，且这些地区之间资金自由流通。美股下跌引起资金的避险效应，这些资金也会从这些地区的股市中抽身。 A股表现如何？“东升西落”会出现吗？近期美股下跌带动了亚洲其他股市的下跌，但A股市场却表现出了一定韧性。在当前全球股市动荡的背景下，A股和港股资产的表现相对抗跌，主要是受到了恐慌性抛售情绪的影响。短短两个交易日内，沪深300指数和恒生指数的年内涨跌幅表现超越了其他东亚股指，显示出其抗跌性。随着短期流动性危机的解决和市场情绪的稳定，调整近三年的A股资产有望展现出更强的估值吸引力。许多人期待“东升西落”，但是，“东升西落”不是一朝一夕之事，在全球股市暴跌的初期，流动性问题和情绪问题是主要的驱动因素。A股和港股虽然跌幅有限，但很难完全独立于全球市场，初期或仍然有所震荡，但随着国际资金和聪明钱在全球变局中的重新评估，当探明低点之后，资金会重新再做一次选择，届时A股和港股有望迎来新的机会。有业内人士表示，从经济预期上看，如果美国面临衰退，而中国经济将缓慢复苏，中美资产的强弱易位将具有一定的可能性。上周三A股市场的大涨中，原本持续流出的北向资金突然转为大幅度流入，或许是美国资产与中国资产强弱异动的一个先锋信号。从时间的角度来看，市场站在我们这边。随着监管风格的从严，公司治理、分红、减持、退市等方面日趋严格，许多质量不高的股票将被市场淘汰。市场所担忧的资金被抽血或将大幅减少。接下来，绩优龙头公司很可能成为主流资金的选择，这对ETF投资者来说是一个利好消息。接下来选择什么方向更合适？从板块来看，周一领涨的是白酒、保险、传媒、医疗板块，多数属于前期下跌较多板块的超跌反弹，其中白酒和医疗的共同上涨或表明北向资金在发力，后续需要密切关注这些超跌反弹板块的持续性如何。前期医药板块已有多次异动，近期的全球逆势上涨更是气质十足。医药或已摆脱前期持续低迷的走势，结合当前的低估值，未来或将有一定表现。投资者后续可以通过生物疫苗ETF（159657）把握医药板块低位布局机会，场外投资者也可通过中证医药指数（LOF）（A类：160635；C类：010366）把握机会。如果偏好均衡配置的投资者，也可以选择宽基进行布局。作为含药量靠前的宽基，科创100指数是科创板第一只，也是唯一一只具有中小盘风格的指数，聚焦人工智能、低空经济、数字经济、医药生物、电子等高成长创新方向，相关产品科创100ETF基金（588220），当前震荡期调整充分，后续反弹空间较大。总的来说，在“黑色星期一”背景下，A股及港股资产表现尚可，更多还是恐慌抛售情绪带动导致下跌。“人往高处走，水往低处流”，随着短期的流动性危机解决及情绪稳定后，作为全球价值洼地的A股资产或将有一定表现。相关产品生物疫苗ETF（159657）科创100ETF基金（588220）中证医药指数（LOF）A（160635）中证医药指数（LOF）C（010366）风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 09:40

重磅！大反攻！日经225指数涨超10% 摩根大通：三大理由预示新上行周期

弹中；最后，虽然日元持续走弱，但因预期日本央行将逐步实现货币政策正常化，日元贬值压力减轻，且与股市上涨的关联性正逐步恢复。日元方面，美元兑日元USD/JPY日内涨幅一度扩大至1.5%，报146.34。截至发稿，涨幅收窄至0.81%，报145.34。

金融界08-06 09:30

日本央行加息？美国经济衰退？比特币暴跌的底层逻辑到底是什么？

没了。现在把时间倒回今年3月19日，日本央行在货币政策会议结束之后，决定将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%，这是日本自2007年以来的首次加息决定，标志着长期以来日本旨在刺激经济的超宽松政策结束。但此次加息之后，美元/日元却突然上涨，甚至一度突破了160，而这可能也是市场并未非常关注加息这一极具代表性的举动的原因之一。 7月31日，在普遍预期日本会继续保持此前的利率时，日本央行超预期加息15个基点，将利率上调至0.15%-0.25%，而这一举动明显增加了市场的恐慌情绪。曾就职于高盛和国际货币基金组织的BCA Research首席全球策略师兼研究总监Peter Berezin早在日本央行3月加息时就表示，「在现代金融史上，没有哪个单一指标比日本央行开始加息时更能预测下一次全球经济衰退何时开始。」如果你认为这一切偏向宏观层面的信息可能并不能完全左右比特币的走势，那么我提供一个非常值得关注的，只从比特币的表现就能看到的一个非常明显的风险信号：比特币今年以来已经连续6次尝试突破并站稳7万，但都以失败告终，如果你连这么明显的信号都直接无视，那么我只能说你可能有一点上头了。回到比特币，虽然暴跌必有「罪魁祸首」，但其实在今日的暴跌之前，比特币已经走出了明显的下跌趋势，所以当下要解决的问题是，有没有在大方向上可以判断比特币大趋势的逻辑，可以解释近年来比特币的走势，笔者在此提供一个思路，供大家参考。「一个无需基本面的纯风险资产」在说明这个比特币可能遵循的基本逻辑之前，笔者有几句话不吐不快。首先，我希望如果过去没有的话，从今天起屏蔽一切所谓「机构的观点」，机构所公开的观点绝大多数是从其自身的利益出发。相信大家在各家媒体上都看到了很多所谓的机构在近几个月来比特币上涨的时间内疯狂喊多。如果连笔者这样非专业投资者都能发现上一个部分中列出的诸多的风险因素，这些机构应该比笔者更加敏感。而选择无视这一切无脑喊多的原因，我们无从知晓，可能是为了博关注，可能是为了刺激散户交易，也可能是吸引投资者购买他们的付费产品。但最核心的一点是，「一切命运免费的馈赠，都在暗中标好了价格」，你可以将别人的观点作为参考，但不要被牵着鼻子走。再者，希望各位读者分清「投资」与「交易」的区别，当下你们其中对大多数人标榜自己是在做投资，但实际是在做交易。何为投资，以笔者的粗浅之见，应该是判断宏观的大趋势，并依据趋势选择投资标的，直到发现趋势逻辑失效的迹象产生时离场，例如2020年美国启动无限QE，全球大通胀来临，此时就应该选择投资风险资产；又例如近期地缘局势紧张，在两年前俄乌战争爆发时就应该买入黄金进行避险。何为交易？笔者认为当下Crypto领域里绝大部分时间只能做交易，因为项目基本没有基本面，不清楚基金会的收支情况，内幕消息无监管，几乎没有任何可以投资的土壤，所谓投研只是分析市场情绪罢了，本质上还是为交易服务。说回正题，笔者所提出的判断框架基于一个基本的假设，就是目前世界金融市场将比特币定义为一个纯用于对冲通胀的风险资产，且无需判断任何基本面，可以理解为是黄金的对立面。也就是说，黄金是一个不像上市公司有营收、利润、所在行业前景等基本面影响的纯避险资产，而比特币就是一个没有这些基本面干扰的纯风险资产。这个定义是从什么时候开始的，笔者认为能明显看出证据的时间，应是从2020年「312」开始。现在我们从那天开始，采用这一套逻辑，重新理一下至今的行情走势。从2020年3月12日至2021年4月14日，美联储在快速降息后启动无限QE，大量热钱进入市场，美股被不断推高，部分热钱流入加密货币市场，叠加DeFi这一现象级的概念，比特币从3800美元附近一路飙升至接近65000美元。作为纯风险资产，美元启动印钞，比特币价格上涨的结果是显而易见的。从2021年4月14日至2021年5月19日，比特币从接近65000美元跌至最低3万美元，这其中自然叠加了涨多了有回调需求、5月19日当天中国开始禁止比特币挖矿造成的恐慌以及夸张的市场总体杠杆水平等等因素。但笔者想提醒一点的是，彼时很多人还没有开始关注宏观，其实在2021年4月利率决议公布前，市场因为美国房价暴涨以及美股泡沫逐渐扩大而开始部分定价美联储将在5月甚至4月启动加息来抑制过热的经济。虽然美联储在4月放鸽，但其实市场已经嗅到了恶性通胀的味道，此时作为比特币的交易者，其实已经开始担心美联储会突然加息，在519之前一段始终无法突破6万的几天，其实给出了非常明显的市场出现分歧的信号，而随后5月13日的下跌基本确定了避险的情绪已经大于了无脑冲的情绪，之后的事就不用多说了。那么如何解释之后再创69000美元的新高以及随后跌至15000美元附近的情况呢？大家都知道美联储在2022年3月开始启动了加息，但其实鲍威尔提前几个月已经开始了预期管理，市场都已经知道加息就在不远处，所以提前做出了反应，这大概也是比特币在突破65000美元的新高之后没有一飞冲天而是在69000美元就停住的最大影响因素。随后，因为美联储已经明确了要控制通胀，比特币开始了一路的下跌，其实在2022年，至少数据看来通胀还是持续了一段时间的，但因为存在「通胀会因美联储激进加息而被快速抑制」的预期，比特币没有任何上涨的动力，当然，这其中也叠加了Terra倒闭，FTX破产等等极端情况，或许没有这些情况比特币不会跌到15000美元左右，但下跌的趋势是无法避免的。熊市很好解释，但最难解释的其实是2021年比特币从3万美元附近上涨再创新高以及从去年下半年持续至此前的牛市。如果说之前的几段解释都是建立在「预期」之上，这两段走势则需要叠加「事实」因素。 2021年下半年的上涨，是在市场发现鲍威尔真的没有打算降息以及通胀在持续发酵的背景下产生的，也就是说，「短期不会降息」加上「通胀依然存在」这两个因素，推动了比特币的再创新高。而此前的牛市，很多人认为是降息预期导致大家对未来流动性的乐观导致的上涨。笔者曾不止一次在公开场合表示，只要确定降息，比特币一定下跌，因为降息无论是因为通胀确实下降了还是经济遇到了问题，其所需要对冲的「通胀」这个因素已经不存在了。据此，之前这轮专属于比特币的牛市最主要的推手就是：通胀依然存在，美联储没有明确的降息计划，比特币现货 ETF 为大量没有办法直接投资比特币现货的机构或基金提供了投资「纯对冲通胀资产」的工具。所以，笔者大胆说一句，即使没有比特币现货 ETF，比特币在之前依然会上涨，但是否会涨到7万，这就无从知晓了。放小周期来看，特朗普被枪击之后，比特币快速上涨。有很多观点认为这是因为特朗普当选概率提升，而其重视加密货币，所以导致了市场乐观情绪，但这只对了一半，特朗普当选概率增加是对的，但深层次的原因是特朗普的逆全球化政策大概率会导致美国的通胀提高，市场事实上是在交易这个预期。而随后之所以又跌了，同样是因为，即使特朗普上任也要明年了，当下通胀在下降，这也是事实。笔者并不敢拍胸脯保证上述内容一定是对的，但鉴于这个逻辑可以解释所有的行情在方向上的发展（具体幅度可能和事件以及市场情绪相关），笔者认为其具有一定的参考价值。至于未来，依据这个逻辑，只要降息持续下去，比特币大概率会保持下跌趋势，而后续什么时间下跌结束重新开始上涨，就取决于未来是否会产生经济危机致使美联储再度开启规模较大的量化宽松从而再度引发通胀；或者是本次的暴跌只是情绪的恐慌，美联储在连续的降息后以及过程中并未出现全球大规模的经济衰退，反而是经济逐渐转好甚至是更快速的发展，这些都将是未来比特币能否重新启动上涨的重要影响因素。

TechubNews08-06 09:30

【美股收评】 “黑色星期一”重现：全球股市全线崩盘，道指狂泻逾千点

平仓的讨论也加剧了全球市场的下跌。上周日本央行提高了利率，缩小了日美之间的利差，导致日元兑美元升值，结束了交易商借入廉价货币购买其他全球资产的做法。 IG北美首席执行官JJ Kinahan表示：“市场上涨时就像爬楼梯，下跌时就像从窗户掉下去。”他认为，近期的担忧大多源于人们对人工智能的狂热情绪正在消退，企业面临着越来越大的压力，需要展示人工智能如何转化为利润，以及“市场发展速度超前”。经济报告美股股指经历重挫后跌幅有所收窄，7月ISM非制造业数据公布后反弹。周一，一份报告称美国服务业增长略强于预期，随后美国股市缩减跌幅。美国供应管理协会(ISM)的数据显示，艺术、娱乐和休闲业以及住宿和餐饮服务是增长的主要推动力。在数据好于预期后，美国国债收益率也缩减跌幅。然而，利润与经济实力最密切相关的公司股票却因对经济放缓的担忧而大幅下跌。罗素2000指数中的小型公司下跌了3.7%，进一步浇灭了该指数和其它受创市场领域的复苏势头。大型科技股纷纷下跌让华尔街雪上加霜的是，大型科技股也纷纷下跌。苹果股价周一下跌4.82%，此前沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司披露，该公司已削减股权在iPhone制造商中。英伟达芯片公司英伟达已成为华尔街人工智能热潮的典型代表，但股价下跌6.36%。在《The Information》报道称英伟达的新款人工智能芯片被推迟后，分析师上周末下调了该公司的利润预期。最近的抛售导致英伟达今年的涨幅从6 月中旬的170%降至101.1%。由于科技7巨头是市场上市值最大的公司，因此其股票走势对标准普尔 500 指数和其他指数的影响更大。政治局势以色列与哈马斯战争情况可能正在恶化，除了造成人员伤亡外，还可能导致油价大幅波动。另外，越来越接近美国大选。经济衰退的威胁可能会让副总统卡马拉·哈里斯陷入守势。但经济增长放缓也可能进一步降低通胀，并迫使前总统唐纳德·特朗普从目前对高物价的关注转向制定振兴经济的方法。 LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比表示：“归根结底还是就业问题。”就业推动了美国消费者的支出，而这又是美国经济的最大组成部分。 “当我们迎来选举日时，失业率将变得极其重要。” 恐慌指数华尔街的“恐慌指数”——芝加哥期权交易所波动率指数触及新冠疫情初期以来的最高水平，随后回落。债券市场投资者涌入债券市场寻求全球避风港，美国国债收益率暴跌。债券价格与收益率成反比。周一基准10年期国债收益率为3.78%。基准收益率创下2023年6月以来的最低水平。

Sissi08-06 05:11

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