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美银2024年10大投资主题

rrencyShares(FXY)$ 日本央行加息引发大规模资本回流到日本；做多新兴市场资产；做多降息周期优质股票，包括 $银行指数ETF-SPDR KBW(KBE)$ 、 $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 、 $Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 、 $英国ETF-iShares MSCI(EWU)$ 、 $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ 等最不受青睐的杠杆化地区. 做多科技巨头 $苹果(AAPL)$ $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ $Meta Platforms(META)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ 做多 $iShares MSCI ACWI ex US ETF(ACWX)$ 和 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 软着陆中，风险回报在股票广度、小市值 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 领域看起来非常好。

老虎证券2023-12-05

美股明年或将走高美银给出2024年十大交易建议

负债表+对冲能源危机 6、做多日元——日本央行加息引发大量资金回流日本 7、做多新兴市场资产——美元见顶 8、做多“未经雕琢的钻石”股票——在银行、公用事业、房地产投资信托基金等最不受欢迎的杠杆板块购买最好的股票 9、做多陷入困境的科技公司——低利率意味着低每股收益，对生物科技类、可再生能源类股来说比拥挤的科技巨头要好得多 10、做多全球除美国ETF-iShares MSCI（ACWX）、平均加权指数ETF-Rydex S&P（RSP）——在软着陆的共识前景下，更广泛的股票、小盘股、价值股和其他国家的股票在风险回报方面看起来不错

金融界2023-12-05

德意志银行：只有日本央行加息才能扭转日元颓势干预无法奏效

步提振美元。维持日元稳定的解决办法在于日本央行加息，而非干预外汇市场。只有一件事发生的时候，过去两年日元普遍表现不佳的态势才会扭转，那就是日本央行开始加息。干预行动可能会推动美国国债收益率上升，从而进一步削弱日元。通过抛售美元储备，可能会给美国收益率带来进一步的上行压力，并支撑美元。

金融界2023-11-01

“黑天鹅”事件将上演？美元/日元逼近150关口！日本央行释出重要“转向”信号……

。植田和男在周六的学术研讨会上表示，日本央行加息时的利润将受到挤压，因为这样做会增加其向金融机构存放在央行的准备金支付的利率。但他表示，随着其当前持有的政府债券被收益更高的债券取代，它也可能获得更高的利息收入，并补充说很难准确预测未来的退出会对日本央行的财务产生多大影响。 “央行货币政策的目标是实现物价稳定，这是法律规定的央行使命，对央行财务等的考虑并不妨碍其实施必要的政策，”植田和男在日本货币经济学会年会上发表讲话时表示。他表示：“只要央行实施适当的货币政策，其实施货币政策的能力就不会因其利润和资本的暂时减少而受到损害。” 根据收益率曲线控制政策，日本央行将短期利率指导为-0.1%，并将10年期政府债券收益率限制在0%左右，以通货再膨胀，并持续推高通胀在2%目标附近，它还维持着2013年部署的大规模资产购买计划。一些学者警告说，日本央行庞大的资产负债表将使其面临巨额损失，从而使其信誉受到威胁，从而使其难以退出超宽松政策。尽管通胀率超过2%已经一年多了，但上田表示，日本央行必须保持超宽松的货币政策，直到最近的成本驱动型通胀转变为由强劲的内需和工资上涨推动的物价上涨。但他也表示，当日本央行持续、稳定地实现其价格目标时，将考虑退出。短线上，货币政策分歧仍然坚定地偏向美元。日本疲软的消费者信心数据支持日本央行超宽松的货币政策立场，然而，美国工资增长放缓和服务业活动显着疲软将在更长时间内考验美联储的走高理论。上周，美联储11月加息的可能性从27.5%下降至18.3%。然而，12月仍存在不确定性。根据CME的Fed Watch工具数据，美联储12月加息的可能性为31.4%，低于一周的36.7%。本周对美联储货币政策的情绪可能会发生重大变化，周三的ISM非制造业PMI数据和周五的美国非农就业报告(NFP)将带来影响。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，美元/日元仍高于50日和200日均线，表明价格看涨信号。如果该货币对避免跌至148.405支撑位，多头可能会测试150.293阻力位。令人失望的短观数据和鹰派的美联储主席将为美元/日元带来利好。然而，跌破149将支持美元/日元升至148.405支撑位。14天RSI为66.39，表明美元/日元在达到超买区域之前可能会回到150。 (来源:FXEmpire) 4小时图看，美元/日元徘徊在50日和200日均线上方，重申了看涨的价格信号。避免跌破50日均线将支持美元/日元升至150.293阻力位。然而，美元/日元跌破50日均线将使148.405支撑位发挥作用。14-4小时RSI为62.33，表明美元/日元在进入超买区域之前将回到150。 (来源:FXEmpire)

秉哥说市2023-10-02

FX168早自习：市场对日本央行加息预期逐渐升温金价触及近一个月最低

周三(8月2日)，在美国通胀数据公布之前，大型科技公司的下滑和能源价格上涨打压了华尔街的情绪。

Cherry2023-08-10

日央行或将结束宽松，巴菲特押注日本股票是否明智之举?

日本CPI同比增速走势对比图片一旦日本央行加息，那么不仅导致日本国内融资成本攀升，还将导致日元套息交易规模大规模缩减，国际资本大量外流，对日本股市构成额外的打击。日元在全球金融市场有着较高的流动性。低利率和高流动性共同奠定了日元成为国际套息交易中的首选。如果日本央行结束货币宽松，那么日元融资成本攀升，叠加美元资产价格因美联储持续不断加息而调整，从而是的息差收入不断缩窄，大量国际资本可能会减少息差收益，导致日本资金外流。考虑到日元兑美元汇率的贬值，会进一步抬升日本相关机构锁汇的成本，导致息差收益可能为负，加剧日本资金外流压力。综上所述，日本经济并没受益于日本政府大规模刺激政策和超级宽松的货币周期，居民资产负债表修复缓慢，再加上近两年通胀攀升至历史高位，日本央行将被迫结束宽松的货币政策，从而导致资金外流，企业盈利驱动减弱，这给日经225指数涨势存在变数。投资者可以考虑运用芝商所旗下的日经225指数期货（产品代码：NKD）对冲潜在的下行风险，尤其是持有日经225指数成分股的投资者，方便投资者迅速捕捉日股机遇。 $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2306(CLmain)$

老虎证券2023-05-12

ATFX国际：日本央行维持利率政策不变，USDJPY日内持续上涨

货币上来。　　▲ATFX图　　对于日本央行加息预期的消失，直接导致日元对美元的贬值。今日12:00开始，USDJPY开启日内单边涨势，汇率从133.79上涨至当前的135.79（截至16:00），涨幅约1.5％。今年二、三月份，日本的名义CPI增速已经出现下降迹象。随着国际能源价格持续回落，叠加全球经济增速预期下调，日本的名义CPI增速将很难回归升势。日本央行宽松货币政策年内不大可能出现变化，预计USDJPY的上涨趋势还将持续很长时间。　　日本的十年期国债收益率呈现出强震荡特征。2022年12月19日，国债收益率0.256％，今年一月和二月基本维持在0.5％上限附近，三月份再次回到0.237％低位，4月25日涨至0.484％，今日最新报价0.388％。五个月时间里，十年期国债收益率震荡性涨跌了三个来回。债市利率是央行利率的先行指标。随着最新一轮债券利率下降，市场主体资金已经不再预期日本央行在短期内上调利率或者扩大债券收益率调控范围。由于3年期国债收益率为-0.03％，所以三年内日本央行改变YCC的可能性不大。　　▲ATFX图　　USDJPY走势的变数在于美元指数。5月份利率决议有可能成为美联储年内最后一次加息，失去加息预期支撑的美元指数大概率持续下跌。美元指数最新价101.99，五月份有可能跌破100整数关口。美元指数的下跌将在很大程度上对冲日元的贬值幅度，所以USDJPY虽然整体趋势倾向于上涨，但是会远远小于欧元对美元的升值幅度。需要提醒的是，美联储主席鲍威尔和许多票委都还没有明确表示“停止加息”的观点，目前对于5月份最后一次加息的判断仍存在较大不确定性。如果美联储持续透露鹰派信息，美元指数仍能在中短期内维持上涨状态。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-04-28

ATFX国际：日本3月CPI年率3.2，已连续两个月下降

策所允许的上限水平，意味着债市仍在预期日本央行加息。其它周期的债券收益率遵循时间越长收益率越高的模式，不存在如美国债市一样的倒挂问题。从5年期债券收益率开始，日本债市收益率进入正值状态，意味着日本的负利率政策还将持续五年左右的时间。　　▲ATFX图　　宽松货币政策虽然会导致日元贬值，但对于日本股市来说却是好消息。低利率提供了大量低成本的融资，推动日本股市持续上涨。年初至今，日经225指数累计上涨9.47％，赚钱效应显著，后续仍值得持续关注。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-04-21

ATFX国际：日本2022年人口下降75万，通胀率的回升或难以持久

规定的上限0.5％，意味着金融市场看好日本央行加息的资金又多了起来。并且，日本国债的长短期收益率倒挂临界期缩短为3个月，暗示日本央行极有可能将会在上半年开启加息操作。债券市场的预期呈现出短线特征，在日本CPI增速已经在2月份回落的情况下，日本央行抛弃YCC政策的可能性并不高。　　▲ATFX图　　技术角度看，在美元指数下跌期间，USDJPY非但没有共振性下跌，反而出现了白色圈内的反弹。虽然USDJPY的中长期趋势依旧是空头，但预计日元相对美元的升值幅度要远逊于其它非美货币。2023年的投资主旋律是美联储停止加息和美元贬值，欧元和黄金是重点关注品种，日元关注度偏低。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-04-17

震惊全球市场！日本央行新行长传闻掀起市场巨澜重磅考验来袭美元“涨”声欢迎

章中，植田和男警告不要过早加息。他说，日本央行加息的空间不大，不过这并不意味着可能性为零。植田和男在去年的《日经新闻》文章中写道:“无论如何，在未来的某个时候，都需要对非常规货币宽松框架进行认真考虑，该框架实施的时间比许多人预期的要长。” 这种需要重新评估大规模刺激计划的想法表明，植田和男可能倾向于在未来进行政策审查，为可能的改变铺平道路。前日本央行董事会成员、野村综合研究所经济学家Takahide Kiuchi在一份报告中写道:“植田和男与日本央行的关系极其密切，因此这个选择基本上可能是由日本央行做出的。”“你不能说植田和男反对货币宽松，但与黑田东彦的立场相比，他是谨慎的。” 植田和男拥有麻省理工学院的博士学位，即使在他离开日本央行后，他仍以教授的身份与日本央行保持着密切的关系。他主持了日本央行的多次会议，包括去年11月关于工资增长机制的会议。一吉证券(Ichiyoshi Securities)首席经济学家Nobuyasu Atago表示:“我认为植田是一个不错的选择。”“市场可能希望把他描绘成鹰派或鸽派，但在我看来，他既不是鹰派也不是鸽派。他是一个着眼于现实并寻求最佳政策决策的人。”

夏洛特2023-02-11

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