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ETF市场日报：黄金股ETF(159562.SZ)涨停封板！跨境ETF批量回调

2016年来的负利率政策。此前，市场为日元套利交易的终结“预热”了近两年的时间，市场观点中不乏对日本退出负利率对日本及全球资产价格影响的担忧。诚然，有关“利率是否过高”这一问题的结论会随着周期和基本面而变化。但是，目前看，日央行上周在多轮预热后的极为审慎的政策调整再次证明，市场此前对日元的“加息恐慌”在当前宏观环境下可能是多虑。活跃度方面，黄金“多头”情绪高涨，债券市场热度再起具体来看，黄金相关ETF市场交投活跃，黄金股ETF(159562.SZ)换手率达48.14%，上海金ETF基金(159831.SZ)换手率达45.03%。基准国债ETF(511100.SH)、政金债5年ETF(511580.SH)、上证可转债ETF(511180.SH)占据换手率榜前三位。债券市场方面，浙商证券4 月展望：流动性和存单核心矛盾仍是政府债发行，资金利率和存单价格或呈现前低后高特征。1、流动性部分，核心矛盾仍是政府债发行，整体来看或比 3 月有一定收敛，其中下半月流动性环境有一定扰动可能。2、存单部分，供给看政府债发行，需求看理财货基规模回流以及银行“资产荒”压力，结合资金利率判断，4月1年期存单收益率波动区间或在[2.20%,2.30%]，价格走势呈现前低后高特征。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-01 15:45

“强日元”预期缘何落空？答案可能不在日本

率相对较低，日元经常被用作融资货币。在日元套利交易中，投资者从金融机构借入日元，并在外汇市场中卖出，同时买入高利率货币，从中赚取利率差。一旦这一交易被大多数市场参与者追捧，外汇市场就会出现日元被抛售的局面，最终导致日元不断贬值。从历史上看，这些所谓的套利交易在美国和全球经济健康增长、宏观经济平静、汇率波动较小的时期效果最好。 2024年初，经济学家和分析师对全球宏观前景感到十分担忧。这种共识思维可能转化为一种信念，即2024年不利于套利交易，因为经济增长将放缓，不确定性增加。对使用融资货币的兴趣降低，反过来促使预测者倾向于相信日元将走强的观点。然而，目前几乎没有证据表明全球地缘政治风险对经济增长或市场造成重大压力。毫不奇怪，日元套利交易仍然很受欢迎。数据显示，今年迄今不仅是日元兑美元汇率下跌，且日元兑其他发达市场货币也在贬值。也许分析师对今年日元走势的预测仍将是正确的，转折点只是被推迟了。不过，最有可能的是，对日元走势的预测正确与否并不取决于日本，而取决于美国和全球投资者的情绪。

金融界03-28 04:02

小心“黑天鹅”随时再飞出！日本财务大臣：不排除“出手”应对外汇波动美元/日元回吐涨幅

能推动美元/日元进一步上涨。在美元/日元套利交易中，投资者以较低的利率借入日元，并买入利率较高的美元，交易者可以通过套利交易利用杠杆并赚取可观的金额。然而，如果日本央行采取更激进的利率轨迹，日元可能会大幅走强，日元大幅走强可能会抑制退出负利率对通胀的影响。日元将具有更大的购买力，抵消需求对价格的影响。干预措施的讨论以及日本央行对日元走强与通胀的看法都需要考虑。周二日本没有任何统计数据可供考虑，投资者正在等待周五的下一轮通胀数据。美国经济日历方面，周二，核心耐用品订单和消费者信心数据将吸引投资者的兴趣。周一美国数据好坏参半，核心耐用品订单增幅高于预期可能支持软着陆的预期。经济学家预计核心耐用品订单继1月份下降0.3%后将增长0.4%。市场将密切关注美国宏观经济环境。然而，美国私人消费和通胀仍然是焦点。消费者信心的上升趋势可能会刺激消费者支出和需求驱动的通胀。显着的改善可能会迫使美联储推迟降息，以影响可支配收入并抑制支出。经济学家预测3月份CB消费者信心指数将维持在106.7。其他统计数据包括房价数据，房价的意外上涨可能会引起美联储的注意。房价上涨趋势可能导致租金上涨，这是美联储的另一个焦点。除了经济数据外，投资者还必须追踪美联储的言论，偏离联邦公开市场委员会(FOMC)经济预测的观点需要考虑。短期展望上，美元/日元的近期趋势可能取决于干预措施、央行讲话和通胀数据。美国的通胀数据可能会对美元/日元产生更大影响。日本最近的工资上涨还不太可能影响通胀趋势。相比之下，富有弹性的美国经济使美联储对持续的通胀压力非常敏感。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，日线图上看，美元/日元远高于50日和200日均线，发出看涨价格信号。美元/日元突破151.685阻力位，将使多头在152关口运行。相反，美元/日元跌破150关口可能预示着跌向50日均线和148.529支撑位。 14天RSI为64.63，表明美元/日元在进入超买区域之前将上涨至152关口。 (来源:FXEmpire)

小萧03-26 10:58

华尔街雀跃！美联储守住3次降息底线英央行继续“按兵不动”？美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

段时间。这让投资者有信心重建受欢迎的日元套利交易头寸，因为日本和美国之间的巨大利差可能会持续一段时间，进而导致日元下滑。盛宝外汇策略主管查鲁·查纳纳(Charu Chanana)表示，“鉴于日本央行的紧缩周期不太可能激进，日元可能会继续承受压力，直到美联储改变方向。” #外汇技术分析#美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali指出，美元指数位于其枢轴点103.330下方，显示出看跌压力的迹象，但仍徘徊在潜在转折点附近。阻力位103.625、103.987和104.295可能会对上行构成挑战，而支撑位103.016、102.682和102.365则为进一步下跌提供缓冲。 50天和200天均线分别为103.443和103.539，暗示市场情绪接近均衡。总体而言，美元指数的未来方向取决于其突破103.330枢轴点的能力，突破这一点可能预示着转向看涨势头。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元/美元交投于1.0934，在受到密切关注的技术框架内呈现出谨慎的上涨趋势。枢轴点定于1.0942，阻力位1.0964、1.0981和1.1005描绘了可能限制进一步上涨的潜在障碍。相反，支撑位为1.0907，随后是1.0873和1.0838，强调了跌势可能见底的关键区域。 50天和200天指数移动平均线分别为1.0891和1.0865，表明看涨情绪正在兴起，但该货币对仍处于微妙的位置。突破1.0942关口可能意味着转向更强的看涨前景，而未能突破这一关口可能表明持续的看跌压力。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑/美元交投于1.27930，并在枢轴点1.2796附近徘徊。这一水平对于确定该货币对的短期方向至关重要，直接阻力位为1.2824、1.2864和1.2894。这些点可能会挑战进一步的看涨势头。1.2757、1.2717和1.2668的支撑位提供了防止下跌的潜在安全网。 50天和200天指数移动平均线分别位于1.27473和1.27059 所强调的技术格局暗示着谨慎乐观的前景。然而，市场仍处于不稳定的平衡状态；突破1.2796的决定性走势可能预示着看涨转变，而未能突破这一门槛可能会维持看跌压力。（来源：FXEMPIRE）

IreneLim03-21 16:50

市场分析：比特币上涨的又一道障碍即将瓦解

在解除以及由此导致的日元走强可能会危及日元套利交易，这可能会加强包括科技股和加密货币在内的金融市场持续一年的风险偏好反弹。

金融界03-11 16:21

小心非农再爆“异常值”！荷兰国际集团：美元站稳104遇两大考验日元套利交易仍受欢迎

荷兰国际集团表示，美元将面临美联储主席鲍威尔讲话，以及非农再次爆出异常值的挑战，日元短线套利交易仍受欢迎。

会员

小萧03-04 17:02

中行广东省分行：2024年2月28日汇市观潮

得不菲的回升幅度支持。此外，近期澳元/日元套利交叉盘交易也给到澳元些许的支撑。日线图上，澳元/美元继续维持在布林带通道中轨线略上方，汇价在0.6520水平附近似乎得到较强的支撑，只要不跌落上述支撑水平之下，经过整理后，澳元或有望缓缓回升。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-02-28

Cherry02-28 16:42

美股收盘：道指涨超170点中概股普遍下跌理想汽车、蔚来跌超2%

日元可能会再探150。金融环境的变化、日元套利交易重现，加上近期石油价格上涨（日本是进口国）周三打压日元。如果美国12月名义通胀加速升至3.2%这一明显高于美联储2%目标的预测坐实，且油价进一步上涨，那么这种疲态可能会变得更加明显。

金融界01-11 06:12

大起大落的一年！盘点2023年资本市场11项重大事件

更光明的角度来看，2023年将被铭记为日元套利交易——廉价借入日元购买墨西哥和巴西等高利率国家的货币——获得惊人回报的一年。比特币：起死回生在2022年备受瞩目的崩盘、破产和整体不良行为之后，加密货币市场及其声誉陷入了困境。作为历史最悠久、规模最大的数字货币，比特币的损失已超过60%，Sam Bankman-Fried的FTX交易所倒闭的影响仍在余波中。比特币复兴的前景——更不用说反弹——似乎很遥远。今年上半年，随着交易量蒸发，监管机构放松了一系列执法行动，包括对市场领导者Binance和Coinbase提起诉讼，市场只能实现不温不火的复苏。但从6月开始，持续的在以贝莱德为首的投资公司提交一系列追踪比特币现货价格的ETF上市申请后，情况出现了好转。人们对这些ETF将获得批准并刺激比特币更广泛采用的乐观情绪，再加上一些备受瞩目的加密案件的法律解决以及对美联储降息的预期，帮助推动了比特币的上涨。结果：这种加密货币今年上涨了一倍多，使其成为所有市场中表现最好的加密货币之一。比特币距离69,000美元的历史高点还很远。但像凯西·伍德 (Cathie Wood) 和安东尼·斯卡拉穆奇 (Anthony Scaramucci) 这样的顽固分子，在去年加密货币市场的崩溃中遭遇了挫折，现在看起来好多了。 Bed、Bath 和 Beyond：华尔街为迷因人群提供教育尽管Bed Bath 和 Beyond在4月份濒临破产，但其股价仍然高得令人费解。它是Covid-19大流行期间引发的模因股票运动的著名受益者，这场运动继续推动少数公司的股价似乎毫无规律或毫无理由地飙升。 Bed Bath & Beyond的顾问发现哈德逊湾资本管理公司的一家对冲基金愿意以折扣价购买其发行的大量新股。这个想法是：二级市场的买家愿意支付标价。该公司通过这种方式赚得了3.6亿美元，并设立了Hudson Bay，通过转售其收购的每股股票来赚取利润。然而，大部分现金直接流向了以摩根大通为首的Bed Bath & Beyond银行贷款机构集团，摩根大通参与这项交易是为了挽回该零售商巨额损失的最后一搏。至于最终持有该股票的投资者呢？当Bed Bath & Beyond时间耗尽时，他们就运气不佳了。 ESG：认输进步派和精明的资本家在推动环境、社会和治理运动方面结成联盟绝非易事。但今年，ESG议程遭到了政治各方的猛烈抨击。该行业正在向共和党立法者和监管机构提出质疑，质疑其方法、透明度以及通过“洗绿”夸大其既定目标有效性的可能性。一些行业观察人士甚至表示，ESG正在走向“不可避免的结局”。最大的受害者包括一批贝莱德交易所交易基金以及资深对冲基金经理杰夫·乌本(Jeff Ubben)。全球最大的资产管理公司贝莱德从其最大的以ESG为重点的ETF撤资超过90亿美元，创下年度流出记录，而乌本上个月突然关闭了他的社会责任投资公司Inclusive Capital Partners。三年前，当Inclusive Capital成立时，乌本表示，他的新企业将支持专注于解决从环境破坏到粮食短缺等问题的公司，他的目标是为此筹集80亿美元。最终，该基金未能接近该目标。该公司的关闭恰逢气候相关投资最糟糕的年份之一，因为借贷成本上升和供应链瓶颈重创了资本密集型绿色公司。并非所有人都对该行业感到不满。摩根大通的分析师在最近给客户的一份报告中写道，具有ESG倾向的股票策略很可能会在明年击败大盘。这是因为这些资产恰恰提供了投资者应对市场周期所需的防御性策略，市场周期可能包括经济放缓、债券收益率下降、通胀缓解和美元走强。瑞士信贷的消亡瑞士信贷的突然消亡出人意料地消灭了该公司风险最高债券的大牌持有者——引发了基金经理和高级银行家的强烈反对，警告银行融资市场将陷入危机。事后看来，在欧洲政策制定者在几天之内就让市场平静下来之后，事实证明这是一个戏剧性的事情。然而，瑞士监管机构做出了一项备受争议的决定，即清算价值170亿美元的所谓额外一级证券的持有者，尽管同时为股票投资者保留了一些价值，但留下了一长串输家。后者包括Pimco、Invesco和三菱日联金融集团的富裕客户。一如既往，逢低吸纳的基金发现了机会。金树资产管理公司以低价购买了约3亿美元的AT1债券，获得了1亿美元的丰厚利润。还有其他快速资金交易通过收购瑞士信贷银行而大获成功：收购该银行的优先债务，这些债务在该公司倒闭前几天以大幅折扣易手。另类贷款机构Marathon Asset Management LP购买了其中1.5亿美元的债券，并迅速获得了3000万美元的回报。默默无闻的债券大获全胜近四十年前发行的一类不起眼的美元银行债券今年为投资者带来了意外之财，在某些情况下为包括韦弗顿投资管理公司(Waverton Investment Management)投资组合经理詹姆斯·卡特(James Carter)在内的持有人带来了超过50%的回报。这些证券于20世纪80年代发行，旨在帮助充实银行资本，被称为折扣永续债券的“迪斯科”，由于息票微薄，多年来一直以大幅折扣低迷。除了失去监管缓冲地位之外，发行人几乎没有动力赎回它们。但对于那些愿意打赌自己有一天会得到全额偿还的投资者来说，他们提供了获得巨额回报的潜力。这就是发生的事情。银行开始面临来自监管机构、投资者和律师越来越大的赎回压力。而伦敦银行间同业拆借利率（Libor）（与证券挂钩的参考利率）的终止是一个催化剂，增加了使息票计算实际上变得不可能的额外麻烦。汇丰控股公司于四月份放弃并宣布偿还其票据后，其他几家银行也纷纷效仿。经过今年的赎回，金融领域的迪斯科时代实际上已经结束。

Peng2023-12-23

金融服务市场领导者预警：美国正处于“纸板箱衰退”，服务需求正在降温，通胀可能再次飙升

高利率和日元升值的风险，扰乱了流行的“日元套利交易”，即投资者在日本廉价借款，然后将资金投资于其他地方以获得更高的回报。他警告说，可能会大规模抛售以美元为基础的投资和其他高收益货币和资产。） Tips 嘉信理财（Charles Schwab）是一家总部设在旧金山的金融服务公司，成立于30年前，如今已成为美国个人金融服务市场的领导者。它不断发展新的业务和新的商业模式，堪称创新的典范，更为重要的是，其创新过程并未曾影响到公司的运营效率。20世纪90年代中期，嘉信理财实现重大突破，推出基于万维网的在线理财服务。相比美国经济增长的其它领先指标，例如谘商会的领先经济活动指标、非制造业PMI、失业率、收益率曲线倒挂，纸板箱需求对经济衰退的指示性作用更容易被忽视，但这并不影响其在专家学者判断经济步入衰退时点的参考价值。“纸板箱衰退（Cardboard Box Recession）”这个概念因此而来，其定义是对纸板箱的需求连续几个季度出现萎缩。纵观美国经济近几次经济衰退，“纸板箱衰退”的现象几乎都在经济进入衰退前先行“亮红灯”。

Heidi2023-10-20

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