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兴业投资：衰退忧虑加剧，国际油价创近一年低点

斯地区开发银行的交易。其中针对俄罗斯的无人机供应进行新的出口管制和限制，此外还将对俄罗斯能源和矿业提出更多的经济措施。欧盟还将从其航空公司和所有其他分销平台上剔除四个俄罗斯频道。在欧盟禁止从俄罗斯进口海运原油、七国集团和澳大利亚商定的对俄罗斯原油价格上限于本周一实行后，俄罗斯的石油出口下滑50万桶/日，这为油价提供些许支撑。《华尔街日报》报道称，自本周早些时候新的制裁措施和价格上限生效以来，两家数据提供商提供的俄罗斯原油出口数据均显示大幅下降。大宗商品分析公司Kpler的数据显示，俄罗斯周二的海运出口量减少了近50万桶/日，较11月份308万桶/日的平均水平下降了16%。渣打银行分析师预测，俄罗斯的原油产量将在未来一年大幅下降，并指出，目前关键的未知因素是，俄罗斯能否在不使用欧盟或其他七国集团服务的情况下，将石油运输到其主要消费国。然而，在美联储(Fed)下周政策委员会会议上考虑再次加息之前，美国经济衰退的忧虑升温令油价承压。华尔街主要银行家警告称，经济衰退即将到来，这抵消了人们对亚洲重新开放的乐观情绪。高盛、摩根大通、美国银行各高管周二表示，通胀将削弱消费者的支出能力，未来可能出现温和甚至严重衰退。由于美联储要大举加息以抑制通胀，市场对经济衰退的担忧打击了市场风险偏好情绪。格兰梅德(Glenmede)私人财富投资总监Jason Pride表示，“随着市场意识到美联储可能不得不在更长的时间内维持较高的利率，给市场带来了更大的下行压力。从大局来看，美联储的加息幅度已经达到了市场预期的水平，货币政策的限制性足以导致轻度衰退。” 澳新银行分析师表示：“尽管欧洲从本周开始对俄罗斯石油实施制裁，但在各国央行收紧货币政策之际，市场已重新关注经济背景。相对较高的价格上限也缓解了对俄罗斯原油供应进一步中断的担忧。近期现货市场的疲软也令期货承压。根据美国能源信息署(EIA)的数据，上周美国馏分油库存增加了600多万桶。” 此外，虽然美国原油库存降幅远超预期，但包括柴油和取暖油在内的馏分油库存大幅增加，尽管今冬气温偏低，冬季通常是对馏分油需求较高的时期，表明需求低迷，也给油价带来压力。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至12月2日当周，美国原油库存减少518.7万桶至4.141亿桶，预期减少330.5万桶，前值减少1258万桶；汽油库存增加532万桶，录得2022年7月8日当周以来最大增幅，预期增加270万桶，前值增加276.9万桶；精炼油库存增加615.9万桶，录得2021年1月1日当周以来最大增幅，预期增加220.8万桶，前值增加354.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存减少37.3万桶，前值减少41.5万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少209.7万桶至3.87亿桶，降至1984年2月24日当周以来最低，为连续第65周下降。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日，为2022年8月5日当周以来最高。美元指数美元指数周三早盘震荡上扬至105.822多日高点后遇阻回落，触及104.876低点，因中国放宽新冠肺炎防控措施，市场风险偏好情绪显着改善，这削弱了美元的避险需求。此外，投资者认为，联邦公开市场委员会(FOMC)在达到中性利率后，将从明年开始暂停紧缩政策，这也给美元带来压力。但对经济衰退的担忧，或会限制美元的跌势。美元贸易加权指数出现了自2009年以来的最大月度跌幅。加拿大国家银行财富管理经济学家认为，美元可能在短期内收复一些跌幅，然后在明年继续长期下跌。预计美联储2023年第一季度政策变化将为美元更长期的下跌奠定基础。市场陷入经济衰退更加严重的担忧。荷兰国际集团经济学家报告称，只要美联储保持鹰派立场，美元就会表现良好。人们对经济衰退的担忧正在加剧，但美联储尚未屈服。我们仍然认为这对美元有利，对大宗商品和顺周期货币不利。美元指数在105下方找到支撑，很可能在下周FOMC会议前升至107，我们认为，美联储在此会议上用其有影响力的点阵图发出“解除”通胀的信号还言之过早。我们看涨美元观点的主要威胁来自美国11月一些物价数据走软的风险(明天发布PPI数据，下周二发布CPI数据)，或者源于随着放松新冠防控措施，对中国经济增长前景的重新评估更加积极。美国工人的劳动生产率第三季度反弹速度快于最初的估计，但趋势仍然疲软，导致劳动力成本仍居高不下。美国劳工部周三公布的数据显示，衡量每个工人每小时产出的非农劳动生产率第三季环比增长年率被上修至0.8%，市场预期增长0.6%，上月报告的初值为0.3%，结束连续两个季度下降的趋势。第三季生产率同比下降1.3%，前值为下降1.4%，连续第三个季度同比下降。新冠疫情之后，劳动力构成发生了巨大变化，使得衡量生产率变得更加困难。摩根大通驻纽约的经济学家Daniel Silver说，“虽然这不是一项最及时的指标，但最近单位劳工成本强劲上涨，与劳动力市场吃紧一直在给就业成本施加上行压力的观点相一致。” 技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在71.00-74.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日低点73.40，突破后将上探74.00心理关口，然后是12月7日高点75.35和11月29日低点76.30，以及12月5日低点76.75和12月6日高点77.85；而下方支持留意12月8日低点72.25，跌破后将下探12月7日低点71.75，然后是2021年12月16日低点71.00和2021年12月10日低点70.30，以及2021年12月19日高点69.80和2021年12月20日高点69.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.40-79.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2021年12月29日低点78.10，突破将上探12月6日低点78.70，然后是79.00心理关口和12月7日高点80.45，以及1月7日低点81.40和12月5日低点82.50；而下方支持留意12月8日低点77.30，跌破将下探1月3日低点77.00，然后是2021年12月24日低点76.30和2021年12月27日低点75.70，以及2021年12月14日高点75.10和2021年12月23日低点74.75。周四关注：美国每周申请失业金人数 2022-12-08

兴业投资2022-12-08

债市早报：中央政治局会议定调2023年经济工作，国家卫健委发布优化落实疫情防控“新十条”

IT元件等。欧委会还建议压缩俄罗斯获得无人机的途径，禁止向一些特定国家出口无人机。除此以外，欧委会还提议禁止四个频道播放，以及对俄罗斯能源和矿业部门采取进一步的经济制裁，包括禁止对俄罗斯采矿业进行新的投资。欧盟外交事务委员会及欧盟峰会将于下周召开，届时第九轮制裁措施需要欧盟27个成员国审议批准后才能正式生效。如果“禁止对俄罗斯采矿业新投资”的这项制裁获得批准，将是欧盟首次对俄罗斯金属行业采取直接性的措施。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续下跌，NYMEX天然气价格反弹】12月7日，WTI 1月原油期货收跌2.24美元，跌幅3.01％，报72.01美元/桶；ICE布伦特2月原油期货收跌2.18美元，跌幅2.75％，报77.17美元/桶，为今年第三次报收不足80美元。NYMEX美国天然气期货价格收涨4.64％，报收5.723美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　12月7日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展了20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有1700亿元逆回购到期，因此当日净回笼资金1680亿元。　　（二）资金利率　　12月7日，央行公开市场逆回购连续净回笼，但银行间市场资金面整体宽松，隔夜利率继续下行：DR001下行1.23bps至1.013％，DR007上行3.31bps至1.636％，其他利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　12月7日，国家卫健委正式发布防疫政策优化“新十条”，市场关注焦点转向弱现实，银行间主要利率债走势分化，中长券收益率下行，短券仍承压。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率下行3.44bp报2.9075％；10年期国开债活跃券220215收益率下行3.00bp报3.0350％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　12月7日，17只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20时代02”跌超12％，“21远洋01”“20旭辉02”跌超14％，“21宝龙01”跌超17％，“20宝龙04”跌20％，“21碧地02”跌超44％，“20阳城04”跌超48％；“21金科03”“21金科04”“20时代09”“22绿城地产MTN005”涨超10％，“20金科03”“20宝龙MTN001”涨超22％，“金科优01”涨超26％，“20金地MTN004”涨超54％，“21碧地01”涨超64％，“20阳城01”涨超259％。　　2. 信用债事件：　　荣盛发展：公司公告称，“20荣盛地产MTN003”持有人会议审议通过变更本息兑付安排等议案。　　中南建设：公司公告称，“20中南建设MTN001、002”持有人会议审议通过无条件豁免违反交叉保护条款议案。　　绿地控股：标普将绿地控股集团有限公司的长期发行人信用评级从“SD”上调至“CCC-”。标普还将该公司担保的高级无抵押票据的长期发行评级从“D”上调至“CC”。随后应公司的要求，标普撤销了该公司的发行人信用评级和发行评级。　　建业地产：公司官网披露，已于12月6日汇出2023年11月到期债券（CENCHI 7.9 11/07/23，ISIN: XS2076398184 ）应计利息780万美元，并将尽力在宽限期内解决另一笔CENCHI 7.75 05/24/24 （SIN: XS2262030369） 11月24日到期票息的逾期问题。　　华银电力：公司公告称，政府拟收回金竹山火力发电分公司土地资产。　　京东：标普宣布将京东集团股份有限公司的长期发行人信用评级和高级无抵押票据长期发行评级从“BBB+”上调至“A-”，主体展望由“正面”调整为“稳定”。　　一嗨租车：标普应公司要求，撤销一嗨租车“B-”长期发行人评级。撤销前发行人评级展望为“负面”。　　利丰：公司公告称，LIFUNG 4.5 08/18/25购买要约获接受提早投标本金总额约7617万美元。　　天山股份：公司公告称，拟9亿元与冀东水泥共同设辽宁金中水泥集团有限公司。　　海航科技控股：公司公告称，公司与天津信托签署涉及3.32亿元担保债务《和解协议》：海航科技最终需清偿的债务确认为2.28亿元，直接减少现金流出1.04亿元。并且，协议约定2.28亿元债务将最长延迟至2027年12月20日，以现金形式分期支付。履行完毕后，天津信托不得就主合同及保证合同项下的债权债务向海航科技提出任何主张或诉求。　　新希望五新实业：公司公告称，截至公告出具日，新希望财务有限公司购买债券为“21希望01”，累计购买140万张，累计购买金额14000万元。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指涨跌不一】12月7日，三大股指低开后震荡分化，上证指数午后冲高回落并跌破3200点，最终收跌0.40％，深证成指低开后红盘震荡为主，收涨0.17％，创业板指低开后震荡反弹，收涨0.87％。午间，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》，“新十条”对核酸检测优化的调整明显带动医药、旅游出行、餐饮服务及零售等消费板块走强，当日，综合、纺织服饰、医药生物、社会服务、商贸零售、交通运输等申万一级行业指数涨超1％，而煤炭、房地产、建筑材料等行业则明显走弱调整。　　【转债市场指数放量下跌】12月7 日，转债市场主要指数震荡下跌，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.54％、0.61％、0.40％。转债市场当日成交额809.97亿元，较前一交易日增加114.88亿元。当日转债个券多数下跌，456只个券中103只上涨，352只下跌，1只持平。其中，新上市立昂转债开盘触发20％临停机制，复牌后继续高位震荡，最终收涨28.02％，大幅领先市场，存量转债中惠城转债涨超10％，盘龙转债、阿拉转债、众信转债涨超5％，值得注意的是，当日涨幅前二十个券中45％的个券属医药生物行业；当日18只个券跌逾2％，其中特发转2、起帆转债、震安转债、福能转债、华锐转债等跌幅较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　12月7日，立昂转债上市；此外，商络转债拟于12月9日上市，寿22转债、东材转债拟于12月12日上市。　　12月7日，华铁应急、伟明环保发行可转债申请获证监会受理，利扬芯片拟发行可转债不超过5.20亿元。　　12月7日，科华转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（2022年12月8日至2023年6月7日）如再次触发下修条件，亦不提出向下修正方案；联得转债公告不下修转股价格，且在未来六个月内（即2022年12月8日至2023年6月7日）如再次触发下修条件，亦不提出向下修正方案；华海转债公告预计触发转股价格下修条件。　　12月7日，火炬转债公告不提前赎回，且在未来五个月内（即2022年12月8日至2023年5月7日）如再次触发赎回条款，均不行使赎回权利；杭氧转债、元力转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　12月7日，由于市场持续担心经济衰退风险，各期限美债收益率连续两日大幅下行。其中，2年期美债收益率下行8bp至4.26％，10年期美债收益率下行9bp至3.42％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　12月7日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至84bp，创1981年以来最深，暗示市场强烈担心衰退临近；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄1bp至20bp。　　12月7日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行5bp至2.26％。　　2. 欧债市场：　　12月7日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍继续小幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至1.78％，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1bp、6bp、3bp和3bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至12月7日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-12-08

东方财富财经早餐 12月8日周四

endForce:随着各国积极投入军用无人机采购、部署与研发，预估2022年-2025年全球军用无人机市场规模有望自165亿美元成长至343亿美元，年复合增长率达27.6%。军用无人机不仅能发挥强大的不对称战力，其战备、整备、出击所需时间，也比传统打击武器如战机、坦克更少，而滞空时间更数倍于一般战机。　　途牛旅游网：截至12月7日“新十条”发布，途牛旅游网近7天订单量环比前7天增长72%，其中，打包旅游产品订单量环比增长78%，酒店、火车票、机票等单资源产品订单量环比增幅分别为81%、68%和56%。上海、南京、深圳、广州、杭州、北京的订单量排名更为靠前。　　TrendForce:第三季全球智能手机总产量达2.89亿支，环比减少0.9%，同比减少11%，打破历年来第三季旺季正成长的规律，显示市况极为萎靡。主因是智能手机品牌厂在优先调节渠道成品库存的考量下，加上全球经济疲软冲击，品牌持续下调生产目标所致。　　财联社：墨西哥全国汽车零部件团体负责人宣布，今年墨西哥的汽车零部件产量可能达到创纪录的近1070亿美元，比去年增长近13%。墨西哥庞大的汽车制造和汽车零部件行业是该国制造业的主要驱动力，该行业已高度融入美国和加拿大的供应链。　　中指研究院：发布《中国房地产市场2022总结&2023展望》。展望2023年，因宏观环境充满挑战，房地产的稳定性愈加重要。未来我国财政、货币政策仍将持续发力并保持宽松基调，助力经济运行在合理区间。随着各项稳经济政策显效发力，经济运行有望逐步恢复。2023年全国房地产市场将呈现“销售量价趋稳，新开工面积调整态势难改，投资或继续下行”的特点。　　内蒙古包头市：举办“2022中国·包头助企兴业惠民安居商品房网上展示交易会”，66家房地产开发企业，共有72个房地产项目参与。交易会涉及购房契税补贴、购房消费补贴、金融支持政策、开发企业优惠政策等多方面。交易会期间，新建商品住房网签价格下浮不受备案价格限制，参展的房地产开发企业，须在价格上适当优惠，最大幅度地让利于购房者(最低不得低于成本价)。　　新京报：近日，长租机构自如再次加大租房支持力度，面向全部租客限时推出免押金等租房服务，打破租房行业收取押金惯例。主要包括两大方向：一个是身份认证“信用担保”；另一个是个人信用分“信用担保”，例如本次活动中，第三方信用分授权成功，且信用分超550即符合免押金条件。　　内蒙古自治区包头市：举办“2022中国·包头助企兴业惠民安居商品房网上展示交易会”，66家房地产开发企业，共有72个房地产项目参与。交易会期间，新建商品住房网签价格下浮不受备案价格限制。参展的房地产开发企业，须在价格上适当优惠，最大幅度地让利于购房者。　　世茂股份：1-11月，实现销售签约面积约66万平方米，同比下降58%；销售签约金额约86亿元，同比下降69%，完成年度签约目标的66%。　　迪安诊断：公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施员工持股计划或者股权激励。拟回购金额不低于3000万元且不超过5000万元，拟回购价格不超过36元/股。　　乐普医疗：公司抗原自检产品可在自营平台护生堂线上药店、第三方平台京东、淘宝以及线下药店购买，公司产品价格水平与市场同类产品较为一致，价格受到市场供需关系影响。公司时刻关注国内疫情发展动态，产能将根据疫情发展、市场情况等因素进行动态调整。　　华纳药厂：全资子公司湖南华纳大药厂手性药物有限公司的化学原料药右布洛芬获得上市申请批准通知书。右布洛芬为非甾体抗炎药，主要用于关节炎治疗、止痛、解热等治疗领域。　　广宇发展：公司所属的鲁能新能源(集团)有限公司内蒙古分公司申报的“通辽市科左后旗工业园区绿色供电项目”被纳入自治区首批工业园区绿色供电项目清单，该项目涉及风电指标15万千瓦。　　广汇能源：公司收到新疆维吾尔自治区应急管理厅下发的批复，同意伊吾广汇矿业白石湖露天煤矿由1300万吨/年核增至1800万吨/年。依托此次产能核增批复，公司将加快释放白石湖露天煤矿优质产能。　　贵州燃气：公司当日与织金县综合行政执法局签订《织金县城市管道天然气特许经营协议》，特许经营期限20年，协议的签订将扩大公司的经营区域和经营规模。　　欣旺达：公司与宜春市政府当日签署战略合作协议。公司预计总投资165亿元，分期在宜春市建设锂盐、锂电池材料、锂电池回收利用等项目。双方将通过此次战略合作，共同构建从碳酸锂生产、锂电池关键材料到锂电池回收利用的产业链体系。　　沪深股市：12月7日，沪指收跌0.4%，报3199.62点，深证成指收涨0.17%，报11418.76点，创业板指收涨0.87%，报2414.04点。医药板块掀起涨停潮，民航、旅游板块涨幅居前，煤炭、石油、半导体板块跌幅居前。　　沪深港通：12月7日，北向资金净买入2.73亿元。美的集团、五粮液、比亚迪分别获净买入4.98亿元、4.62亿元、4.39亿元。恩捷股份净卖出额居首，金额为10.52亿元。　　龙虎榜：12月7日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是N立昂转，为2.1亿元。机构参与龙虎榜中个券共涉及29只(1只可转债)，其中11只个券(1只可转债)被机构净买入，N立昂转被机构净买入居首，为4亿元。另外18只个股被机构净卖出，以岭药业被卖出最多，为8204.37万元。　　融资融券：截至12月6日，沪深两市两融余额为15680.77亿元，较前一交易日增加7.95亿元。其中，融资余额为14715.71亿元，较前一交易日增加8.25亿元；融券余额为965.06亿元，较前一交易日减少0.3亿元。　　证券时报网：12月7日，两市成交额有所萎缩，不足9500亿元。券商指出，当前市场的积极因素在不断增加，A股目前已经进入盈利下行周期的中后期，近期包括地产行业在内的相关政策密集出台助力经济发展，巩固经济回稳向上基础，为后续上市公司基本面的企稳提供了良好的支撑，因此展望后市，仍然坚定看多。　　证券时报：近日，英国剑桥大学的研究人员表示，一种治疗肝病的非专利药物“熊去氧胆酸”可以用于预防新冠病毒感染。熊去氧胆酸概念因此应运而生，并大幅上涨。宣泰医药、共同药业、广生堂、上海凯宝、福安药业等具有相关产品的概念股均纷纷大幅冲高。　　中信证券：首席策略分析师秦培景表示，2022年以来一直压制A股的多重因素将在2023年迎来转折，预计2023年3月欧美加息结束，人民币汇率逐步升值，下半年A股盈利拐点出现，增速弹性更大。2023年A股将逐步聚力上行，延续已开启的中期全面修复趋势。　　财联社：随着疫情政策的不断调，“后疫情”板块逐渐活跃，多家基金公司认为，防控措施优化或提振消费者交易情绪。防控政策正在逐渐让位于经济活动，地产政策转向同样较为明显，政策预期或将扭转国内市场悲观情绪，股市可以更乐观。消费、餐饮、旅游、航空、食品饮料等疫情受损板块是不少基金公司看好的方向，后续可以重点关注稳增长、后疫情、大安全等方向。　　中信证券：军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段，特别是进入“十四五”期间，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，投资主线也转向“基本面驱动”为主导。展望2023年乃至“十四五”后半程，长赛道和高景气的产业链仍是我们长期推荐的投资方向，推荐军用集成电路、导弹、航发产业链、沈飞产业链。　　上证报：展望明年，机构普遍看好消费股行情，认为板块行情有望持续。业内称，横向比较看，经过两年多的估值与业绩“双杀”，食品饮料板块估值尚处于历史较为底部区间。当前消费板块估值已至低位，性价比高，长期看好地产链、白酒、出行链为代表的消费板块。　　证券日报：近一个月，基金公司调研了510家A股上市公司，涵盖机械设备、电子、计算机、医药生物、基础化工等多个领域。近一个月有超20家消费类上市公司接待了基金经理调研，其中包括燕京啤酒、舍得酒业、安井食品、西麦食品等多只食品饮料企业。　　ST大集：鉴于相关核查工作已完成，经公司申请，股票于12月8日起复牌。　　中证报：2022年即将进入尾声，今年以来定增市场的“全景图”也愈发清晰。截至12月6日，今年以来A股市场实施的定增已接近300例。包括摩根大通、高盛、瑞银集团等诸多知名外资机构不惜提高报价也要抢占份额。新能源、新材料等高端制造领域是外资机构大力布局的重点。　　灯塔：截至12月7日18点，《阿凡达2:水之道》预售总票房为1110万元，突破千万。其中首日预售票房442万元，上映首日排片高达6.6万场。票价在30元至230元不等，多数都在40元至80元的区间。此外，包括电影情报处等业内机构对该片总票房的预测为27亿元-31.25亿元。　　中基协：截至10月底，我国境内共有基金管理公司140家，其中，外商投资基金管理公司45家，内资基金管理公司95家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计26.55万亿元。　　新三板：12月7日，合计挂牌6602家公司，当日减少3家，成交金额2.37亿。三板成指报966.36，跌0.22%，成交额1.03亿。　　美股：标普500指数收跌7.34点，跌幅0.19%，报3933.92点。道指收涨1.58点，涨幅0.005%，报33597.92点。纳指收跌56.34点，跌幅0.51%，报10958.55点。　　欧股：德国DAX 30指数收跌0.57%，报14261.19点。法国CAC 40指数收跌0.41%，报6660.59点。英国富时100指数收跌0.43%，报7489.19点。　　亚太股市：12月7日，香港恒生指数收跌3.22%，报18814.82点，恒生科技指数收跌3.77%，报4004.31点。日经225指数收跌0.72%，报27684.00点。韩国KOSPI指数收跌0.42%，报2383.19点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报6.9693元，较周二夜盘收盘涨257点。成交量264.94亿美元。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨0.9%，报1798.00美元/盎司。　　原油：WTI原油期货1月合约跌3.02%，报72.01美元/桶。布伦特原油期货2月合约跌2.75%，报77.17美元/桶。　　财联社：欧元区第三季度GDP同比增长终值为2.3%，预期2.10%，前值2.10%。环比增长终值为0.3%，预期0.20%，前值0.20%。　　新华财经：日本财务省表示，日本11月的外汇储备增加至六年来的最高水平，因为美元回落提振了非美元外国资产的价值，而且当局没有干预货币市场。日本经济部官员表示，截至11月底，日本的外汇储备环比增长2.65%至1.226万亿美元，这是四个月来的首次增长，也是自2016年12月以来的最高水平。　　新京报：当地时间12月6日，秘鲁禽流感疫情已造成2万多只海鸟死亡。此前，美国、英国和日本等国也相继报告了禽流感疫情。外界分析称，此轮禽流感疫情是史上最为严重的一次，或是因为禽流感病毒发生变异，使其更容易在鸟类之间传播，或者在环境中停留更长的时间。　　上海迪士尼乐园：于12月8日起重新开放，标志着上海迪士尼度假区全面恢复运营。12月8日，上海迪士尼乐园的运营时间为8:30-20:00。　　财联社：加拿大央行加息50个基点至4.25%，符合市场预期，利率水平为2007年12月以来最高。　　财联社：欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间12月7日宣布，欧盟委员会当天已提议对俄罗斯实施第九轮制裁，将针对俄能源、矿业等领域。冯德莱恩当天发表讲话称，欧盟委员会还提议将俄方约200名个人和实体加入制裁名单，包括俄军方及政界人士；计划对额外三家俄银行实施制裁；拟特别针对关键化学品、神经毒剂等军民两用货物实施新的出口管控和限制。　　韩国国税厅：2021年韩国工薪阶层平均税前年薪为4024万韩元，年薪超亿韩元的人首超100万人，这是韩国年薪超亿人群首破百万关口。去年完成个人所得税汇算清缴的人员共达1995.9万人，同比增加2.4%，其工资总计803.2086万亿韩元。　　Shibor:12月7日，隔夜shibor报1.0070%，下跌3.6个基点；7天shibor报1.6630%，下跌1.4个基点；3个月shibor报2.2310%，上涨2.4个基点。

东方财富网2022-12-08

兴业投资：库存预测上调，美油创年内新低

不认为这是一个悲剧。不过，乌克兰再以无人机攻击俄罗斯境内目标，展现远程作战能力，这加剧乌俄冲突升级，并引发供应担忧，在一定程度上支撑油价。俄罗斯两座空军基地周一遭无人机攻击后，周二又有一座机场遇袭起火，显示乌克兰已拥有深入俄罗斯领空数百公里的新作战能力。乌克兰没有直接承认发动这些攻击，美国国务院发言人普赖斯表示，美国不鼓励也未协助乌克兰在国界以外发动攻击，目前没有人证实是乌克兰发动这些攻击，美国提供乌克兰的是防御性物资。据媒体报导，中国当局正在考虑降低新冠病毒的传染病等级。对于此前一直处于疲弱的市场来说，可能对日内市场风险偏好产生积极影响。然而，中国将新冠病毒自最高级别传染病降至中级，将使其得到更灵活的管理，此举将减轻地方政府实施封锁等强有力控制措施的法律责任，再次解放经济。在全球经济前景悲观、经济衰退就在眼前的情况下，这可能是一个积极消息。衡量47个国家股票表现的摩根士丹利资本国际(MSCI)全球指数下跌1.26%，连续第三个交易日下跌，上周创下三个月高点。彭博社称：“尽管中国经济从近三年的疫情隔离中崛起充满了不确定性，但技术形态显示，随着中国经济重新开放，中国股市可能会平稳上涨。从北京到杭州等城市对新冠肺炎疫情的限制措施逐步放松，使中国股市前景更加光明，在岸和离岸指标都可能上升到今年早些时候的水平，对封锁结束和经济复苏维持乐观的情绪推动市场上涨。” 美国原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，这给油价的影响有限。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶；汽油库存增加593万桶，前值增加284.5万桶，预期增加293.7万桶；精炼油库存增加355万桶，前值增加400.8万桶，预期增加206.3万桶；库欣原油库存增加30万桶，前值减少14.9万桶。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告。预计截至12月2日当周，EIA原油库存将减少460万桶，此前一周减少1258万桶。若库存下降将缓解油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论和全球疫情发展。美元指数美元指数周二早盘震荡回调至104.891低点后再度反弹，触及105.63的多日高点，因强劲的美国非农就业报告和美国供应管理协会(ISM)服务业采购经理人指数(PMI)引发市场对美联储下一步举措的鹰派押注，这支撑了美元指数多头。此外，美国多家银行对严峻经济状况的警告和悲观的收益打压了市场情绪，也提振了美元的避险需求。其中包括高盛、美国银行和摩根大通的美国负责人。此外，彭博经济学家预测2023年经济增长率为2.4%，为1993年以来的最低水平。根据路透社对市场策略师的最新调查，由于对美国经济衰退的担忧日益加剧，将重振美元的避险吸引力，美元兑多数货币明年将表现强劲。布朗兄弟哈里曼银行经济学家认为，虽然基本面前景有利于美元，但在鲍威尔出人意料地转向鸽派立场后，美元短期内可能继续走软。如果美国数据继续像ISM服务业数据那样坚挺，美联储的鸽派论调可能会开始瓦解。鲍威尔上周发表讲话后，市场预期转向鸽派。在平均时薪(AHE)和服务业PMI数据出炉后，这种论调又回到了鹰派立场。我们预计美联储下周会有一些关于加息75个基点的传言，但我们认为这在很大程度上将取决于做出决定前一天公布的CPI数据。尽管如此，我们认为鲍威尔上周放弃75个基点加息是一个错误。全球利率隐含概率(WIRP)仍然表明，12月14日50个基点的加息已被充分消化，只有5%的可能性加息75个基点。掉期市场的价格反映了政策利率的峰值为5.0%，但出现更高5.25%峰值的可能性已经回升。尽管CPI和PPI数据有所下降，但今年大部分时间，平均时薪和核心PCE都持平在5%附近。我们认为，让核心个人消费支出回落到美联储2%的目标将比市场所反映的要困难得多。我们不认为再加息两次50个基点就能做到这一点，尤其是在劳动力市场依然如此坚挺、消费保持稳定的情况下。美国人口普查局和美国经济分析局周二联合发布的数据显示，美国10月份国际商品和服务贸易逆差增加40亿美元，至782亿美元，略低于市场预期的791亿美元赤字。10月份出口2566亿美元，比9月份减少19亿美元，10月份进口3348亿美元，比9月份多22亿美元。美国10月贸易逆差大幅扩大，因全球需求放缓和美元走强打压出口。自2021年12月底以来，美元兑主要贸易伙伴的货币在今年一度升值了11%以上，这是美联储为抗击通胀而进行的自上世纪80年代以来最快的加息周期的结果。贸易逆差的缩小是美国经济增长在第三季度反弹的主要因素之一。10月份贸易逆差大幅扩大，表明贸易可能拖累第四季度的经济增长。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在72.55-75.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月7日高点74.75，突破后将上探11月21日低点75.30，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月7日低点74.00，跌破后将下探12月6日低点73.40，然后是2021年12月27日低点72.55和2021年12月17日高点71.75，以及2021年12月16日低点71.00和2021年12月10日低点70.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展，14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.30-80.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月7日高点79.90，突破将上探11月28日低点80.60，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月30日低点84.40；而下方支持留意12月7日低点79.10，跌破将下探12月6日低点78.70，然后是2021年12月29日低点78.10和2021年12月31日低点77.50，以及1月3日低点77.00和2021年12月24日低点76.30。周三关注：美国第三季度非农生产力美国10月消费信贷美国EIA每周原油库存报告 2022-12-07

兴业投资2022-12-07

CPT Markets：EIA上调今年美油产量增长预估打压油价！日内关注中国贸易帐及EIA数据

乌俄局势方面，周一俄罗斯两座空军基地遭无人机攻击后，周二又有一座机场遇袭起火，显示乌克兰已拥有深入俄罗斯领空数百公里的新作战能力。总而言之，基于EIA上调今年美油产量增长预估及API油库存增加等因素，为油价空头助力。不过俄罗斯考虑设置石油价格下限，限制了油价的涨势；日内重点将关注中国贸易帐及EIA数据。从上方压制(上方阻力) 79.40，79.90；从下行方向看，下方支撑79.00。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2022-12-07

黄金交易提醒：美股走弱推升美元吸引力，金价或考验21日均线支撑？

于11014.89点。　　乌克兰再以无人机攻击俄罗斯境内目标，展现远程作战能力　　俄罗斯两座空军基地周一遭无人机攻击后，周二又有一座机场遇袭起火，显示乌克兰已拥有深入俄罗斯领空数百公里的新作战能力。　　俄罗斯库尔斯克市官员公布了在袭击后，周二凌晨机场上空冒出黑烟的照片。官员称，机场一座储油罐起火，但无人员伤亡。当地距离乌克兰边界约90公里。　　乌克兰没有直接承认发动这些攻击，美国国务院发言人普赖斯表示，美国不鼓励也未协助乌克兰在国界以外发动攻击，目前没有人证实是乌克兰发动这些攻击，美国提供乌克兰的是防御性物资。　　虽然这些攻击是针对军事目标，但俄罗斯国防部认定这是恐怖主义行动，并称攻击目的是破坏俄罗斯的远程军机。　　纽约时报引述一名乌克兰高层官员称，周一攻击事件使用的无人机是从乌克兰领土起飞，至少有一起攻击获得在俄罗斯空军基地附近的特种部队协助。　　乌克兰从未公开承认在俄罗斯境内进行攻击。当被问到这几次攻击事件时，乌克兰国防部长OleskiyReznikov再度以常用的抽烟不慎笑话回应。“俄罗斯人常常在禁止吸烟的地方吸烟，”他说。　　战机受损已激起俄罗斯军事博客的批评，这些军事博客的内容可视为俄罗斯人民对俄乌战争的情绪指标。　　需要提醒的是，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓周二增加了2.6吨，为11月8日以来最大增持，也是逾一周来首次增加，暗示机构和中长线投资者可能会重新看涨黄金后市，当然，这还需要关注持仓数据的进一步变化。　　　　整体来看，美元的反弹持续对金价形成压制，但美债收益率下跌、对经济衰退的担忧等因素仍给金价提供支撑，在失守10日均线1768前，多头仍有机会尝试重拾涨势。但如果再度受到1780关口阻力压制，则需要提防空头反扑，下方关注21日均线1760.66附近支撑，由于MACD顶背离后初步死叉，KDJ也死叉运行，如果跌破该支撑，金价可能会加速下跌。

金融界2022-12-07

亿嘉和：清洁机器人非家用机器人产品，不面向普通消费者

种场景领域，它集成了室内外巡检机器人、无人机自主飞行巡检系统、高清视频摄像机、红外热成像摄像机、声纹等智能设备，搭建多纬度、全面立体的联合巡检平台，可自动采集设备外观、标记、状态指示、设备及接头测温等数据，进一步提升巡检效率，降低运维人员工作量，实现自动化、智能化及全方位的巡检工作。 Q5:公司室内作业机器人是否可以替代室内巡检机器人？ A：室内操作机器人集成了操作+巡检的功能，在巡检功能维度与室内巡检机器人有重合，但不存在替代关系，具体的选择主要是看客户的实际场景和需求。对于室内场景下的智能化运维，我们给客户提供了系列化的解决方案：高端方案是室内操作机器人，同时支持作业+巡检，帮助客户解决重复性和危险性工作，形成运行和维护统一的智能运维系统；中端方案是巡检机器人，帮助客户解决场景内所有点位巡视的重复性低效劳动，当出现异常时需要安排人员到现场来解决；低端方案是基于视频和物联网的运维系统，可以实时在线监测，但支持的点位数和智能化水平相对机器人方案不足。对于场景比较重要、资金比较充足的客户，会选择作业机器人和视频物联网系统同时来做，实现现场无人化智能运维。 Q6：公司产品毛利水平如何？ A:公司整体毛利率主要是跟公司产品结构和行业相关，公司电网行业机器人产品的毛利目前相对稳定，电网外行业的机器人产品业务在拓展初期毛利相对较低。 Q7:公司外采的零部件对成本的影响大吗？ A:公司产品的核心零部件大多由公司自行设计研发后进行委外加工，标准零部件是从外部采购的，由于公司外采的零部件数量和金额不是很大，因此成本占比较低。 Q8：今年前三季度，营业收入下降的同时营业成本不降反升的原因？ A：公司前三季度营收下降主要是因今年夏季极端天气电网高温保电工作等因素，客户招投标和公司项目实施进度受影响所导致的；而营业成本增加主要受产品结构变化影响，公司今年确认收入的产品毛利同比去年较低，再加上今年一些非电网机器人产品业务在拓展初期毛利相对较低，导致整体成本增加。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-07

隐身技术系列深度之一：国外篇——隐身技术发展及典型隐身装备

、隐身舰艇、隐身坦克、隐身直升机和隐身无人机等。　　隐身战斗机和轰炸机：最早使用隐身技术的武器装备之一，也是隐身技术使用最广泛的武器装备，先后参加过海湾战争、科索沃战争、伊拉克战争和北约对利比亚轰炸等，在这些战争中，美国使用了F-117隐身战斗机和B-2隐身轰炸机等隐身战斗机，随后美国继续研制了F-22、F-35、B-21等新型隐身飞机，并对F-15、F-18等一些旧型号进行了隐身性能的更新改造。　　隐身无人机：新一代无人机普遍采用隐身设计，由于其体型相较于隐身战斗机、隐身轰炸机要小不少，因此隐身效果更佳，典型代表为美国的RQ-170、RQ-180、英国的雷神无人机、法国的神经元无人机。　　隐身舰船：隐身技术的应用可使舰船RCS特征显著减小，可能导致威胁方在作战时出现判断错误，将较大的舰船误认为是较小的舰船。隐身舰船的代表有美国的“朱姆沃尔特”级驱逐舰和瑞典的“维斯比”级隐身快艇。　　隐身导弹：采用隐身技术可以提高导弹的突防能力，典型代表有AGM-129A、AGM-158等巡航导弹。　　隐身车辆：为避免陆航火力的毫米波探测、红外引导打击等，步战车、坦克等地面战车对于雷达、红外等探测防护的需求与日俱增，典型代表包括波兰的PL-01坦克和德国KF41“山猫”步兵战车。　　世界军事强国的武器装备隐身化呈现出从部分隐身到全隐身、从单一功能隐身到多功能隐身、从少数武器装备隐身到实现多数主战兵器装备隐身的发展趋势，且隐身技术正向“多频谱、全方位、全天候、智能化”的方向发展。　　风险提示：我国隐身装备发展速度不及预期；隐身技术更迭较快导致企业技术落后；隐身技术扩散导致竞争加剧。　　正文如下　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

金融界2022-12-07

兴业投资：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3%

，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美(Aramco)周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格(OSP)下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)升水6.35美元，与12月持平。接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署(EIA)公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。美元指数美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩(QT)正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。美元指数目前较11月初的高点下跌了8%。荷兰国际集团(ING)经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50%的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数(PMI)终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显着恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1%，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。 11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数(PMI)从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单(工厂订单)增长1%，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7%，9月份数据为增长0.3%。10月份制造业耐用品新订单增长1.1%，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1%，过去8个月中有7个月增长。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。周二关注：美国10月贸易帐美国EIA短期能源展望月报美国API每周原油库存报告 2022-12-06

兴业投资2022-12-06

HYCM兴业投资原油日评：美元反弹&售价下调，国际油价跌逾3％

，《纽约时报》发布了一则新闻，称乌克兰无人机袭击了俄罗斯境内数百英里的军事基地，导致战争升级。这也重新引发了地缘政治的紧张局势，加剧供应中断担忧，一度提振原油价格上涨。　　然而，值得注意的是，美国经济数据强劲加大美联储鹰派预期，提振了美元吸引力，推高美元指数，并对原油等大宗商品多头构成挑战。美国周一公布的数据显示，美国服务业活动在11月意外回升，就业反弹，在预计明年经济将陷入衰退之际，提供了更多经济潜在动力的证据。再加上上周公布的非农就业数据显示，美国11月就业和薪资增长强于预期。这挑战了人们对美联储在最近通胀减弱的迹象下可能放缓加息步伐和幅度的希望。此外，乌俄军事冲突加剧也刺激了市场情绪情绪，并可能提振美元多头。　　俄罗斯石油限价计划比预期温和。法国外贸银行能源分析师Joel Hancock表示，在欧盟将俄罗斯石油价格上限设定在俄油售价附近之后，市场对G7牵头的限制俄罗斯石油供应计划的担忧有所缓解。每桶60美元的价格上限接近俄罗斯目前的石油销售价格。与此同时，欧盟软化了“一旦发现违反限价协议，涉事公司将被永久封禁”的提议。价格上限比预期的要高，且执行层面上没有那么严格，并且还包含了大量的豁免。在我们看来，关键的一点是，该计划传递出七国集团试图让俄罗斯石油留在市场上的信号，这将最终推动对俄石油制裁走向不那么严厉的措施和执行。　　此外，沙特下调1月对亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，表明其对需求前景感到悲观，这也加剧油价下行压力。沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美（Aramco）周一表示，沙特将其出售给亚洲的旗舰阿拉伯轻质原油的1月官方销售价格（OSP）下调至每桶较阿曼/迪拜原油均价升水3.25美元。该价格比12月的OSP每桶低2.20美元。沙特将其1月对西北欧的阿拉伯轻质原油OSP设定为每桶较布伦特原油贴水0.10美元，比12月价格低1.80美元。1月对美国的OSP设定为较阿格斯含硫油价格指数（ASCI）升水6.35美元，与12月持平。　　接下来，原油投资者会密切关注地缘政治和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会（API）公布12月2日当周原油库存数据和美国能源信息署（EIA）公布的短期能源展望月度报告. 截至11月25日当周，API原油库存减少785万桶至4.188亿桶，前值减少481.9万桶，预期减少248.7万桶。EIA月报关注美国原油产能扩张力度。由于中国推崇零冠策略而实施封锁限制，以及乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，EIA可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临回调压力。　　美元指数　　美元指数周一开盘后继续承压，触及6月28日以来新低约104.113水平，但随后企稳回升，并强劲的美国服务业PMI数据的提振下强势反弹至105.00心理关口上方，因乐观的经济数据导致市场猜测美联储可能会继续激进的收紧货币政策路径，提升美元吸引力。尽管部分放宽，许多限制仍然存在，中国一些地区，新的封锁和旅行限制措施仍在实施。这导致投资者对中国可能放松新冠肺炎限制的迹象所注入的热情消退，美元的避险需求也增强。　　美元在11月进一步大幅贬值。三菱日联金融集团经济学家表示，在美元重新走强和走弱之间来回摇摆一段时间后，只有在2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。我们还没有看到美元持续走弱的理由，预计未来三到四个月将是一段来回波动的时期，因为推动美元走强的基本驱动力变得不那么令人信服，但同样广泛的金融环境仍对美元持续走强构成挑战。量化紧缩（QT）正在持续，全球美元流动性正在萎缩，股票估值仍然过高，所有这些都是美元的支撑因素。美元的峰值可能已经过去，但我们预计美元会在强势和弱势之间来回波动，直到2023年晚些时候，我们才会看到美元持续走弱。　　美元指数目前较11月初的高点下跌了8％。荷兰国际集团（ING）经济学家怀疑，美元的回调可能已经结束了，一些因素应该会让美元在年底有所升值。美联储将保持鹰派立场：我们的怀疑是，美联储将在更长时间内保持其鹰派立场，含蓄或明确地抗议近期收益率的下跌。毕竟，对美联储来说，认可市场的鸽派论调可能为时过早，而且存在风险，因为美联储的计划应该是让市场来承担收紧政策的重任——我们短期内看空美国国债。通货膨胀率仍然很高的全球环境可能难以忍受10年期收益率低于3.50％的局面。中国的乐观是错误的：自去年9月以来，美元/人民币首次低于7.00，在政府宣布放松新冠肺炎规定后，人民币跟随中国风险资产走高。政府的举动似乎是最近反对其新冠肺炎政策的示威活动的直接后果，但进一步收紧限制可能被证明是复杂的。与此同时，房地产和出口部门仍然是中国中期前景的主要担忧，这可能会阻止人民币进一步大幅升值。能源价格再度上涨：随着俄罗斯拒绝将油价控制在60美元/桶，并威胁减产，再加上欧洲许多地区气温预计会下降，能源危机可能会卷土重来，我们认为天然气和石油价格有足够的空间回升。这对美元来说将是一个积极的发展。　　标普全球市场情报公布的调查显示，美国11月服务业采购经理人指数（PMI）终值小幅回升至46.2，好于预期和前值46.1。同时综合PMI终值升至46.4，也好于预期和前值46.3。标普全球市场情报首席经济学家Chris Williamson评论称，调查数据提供了一个及时的信号，表明美国经济的健康状况正在显著恶化，11月份，低迷情绪蔓延至整个经济，包括制造业和服务业。调查数据与美国经济去年第四季度收缩的情况大体一致，年化增长率约为1％，随着年底的临近，这种下滑势头越来越强。　　11月美国服务业商业活动继续加速扩张，ISM服务业采购经理人指数（PMI）从10月的54.4升至56.5，好于市场预期的53.1。其中通胀指数——支付物价指数从70.7降至70，市场预期为73.6；就业指数从49.1升至51.1，新订单指数从56.5微降至56。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论该数据时表示:“根据商业调查委员会受访者的评论，产能增加和交货时间缩短导致了供应炼和物流绩效的持续改善。新的财政期间和假日季节有助于增强商业活动和增加就业。” 　　美国人口普查局公布的数据显示，10月份制造业新订单（工厂订单）增长1％，或58亿美元，至5566亿美元，好于市场预期的增长0.7％，9月份数据为增长0.3％。10月份制造业耐用品新订单增长1.1％，或30亿美元，达到2774亿美元，高于上月的增长1％，过去8个月中有7个月增长。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.20-79.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点77.90，突破后将上探11月30日低点78.40，然后是9月30日低点79.10和12月1日低点79.90，以及11月21日高点80.45和11月30日高点81.35；而下方支持留意12月6日低点77.25，跌破后将下探12月5日低点76.75，然后是11月29日低点76.30和11月27日低点75.80，以及11月21日低点75.30和1月3日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道扩散，油价向下轨回升，14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升，14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在82.30-85.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月6日高点83.65，突破将上探11月30日低点84.40，然后是12月2日低点85.15和11月29日高点85.95，以及12月1日低点86.25和11月25日高点86.85；而下方支持留意12月6日低点82.90，跌破将下探12月5日低点82.50，然后是11月21日低点82.30，然后是1月7日低点81.40和11月28日低点80.60，以及1月10日低点80.20和1月6日低点79.60。　　周二关注：　　美国10月贸易帐　　美国EIA短期能源展望月报　　美国API每周原油库存报告

金融界2022-12-06

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