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美元面临“全球撤退潮”！策略师：2023年“黄金与优质公司债务”回流重磅选项

险，并在与主要合作伙伴的贸易中失败。新加坡星展集团研究部董事总经理兼首席经济学家Taimur Baig表示：“这一周期的复杂因素是制裁和没收美元资产的浪潮。在这种背景下，减少美元依赖的区域性措施不足为奇。” 正如亚洲各地的官员不愿在美中争端中选出赢家而更愿意与双方保持关系一样，美国对俄罗斯的惩罚正在促使各国政府走自己的路。有时，行动带有政治或民族主义色彩，包括对西方施压要求对俄罗斯实施制裁的不满。莫斯科希望说服印度使用替代系统来保持交易的进行，缅甸军政府发言人表示，美元被用来“欺负小国”。东南亚国家指出，这一事件是增加以当地货币进行交易的原因。 Control Risks全球风险分析主管Jonathan Wood表示：“制裁故意让国家和公司更难在地缘政治对抗中保持中立，各国将继续权衡经济和战略关系。公司更容易陷入困境。在竞争中比以往任何时候都更加复杂，并面临着更加复杂的合规义务和其他相互冲突的压力。” 不仅仅是制裁有助于加速去美元化趋势吗，美元的飙升也让亚洲官员更加积极地进行多元化投资。根据彭博美元指数，美元今年已上涨约7%，有望创下2015年以来的最大年度涨幅。该指标在9月份创下历史新高，因为美元升值使从英镑到印度卢比的所有货币都跌至历史低点。美元的强势令亚洲国家非常头疼，这些国家的食品价格飙升，债务偿还负担加重，贫困加剧。斯里兰卡就是一个很好的例子，由于美元飙升削弱了该国的还款能力，该国首次出现美元债务违约，越南官员一度将燃料供应困难归咎于美元升值。因此，印度与阿联酋达成协议等举措加速了一项长期运动，即以卢比进行更多交易，并建立绕过美元的贸易结算协议。与此同时，2022年非金融公司发行的美元计价债券已降至创纪录的低点，占全球总量的37%。在过去十年中的任何一年，它们都曾多次占发行债券的50%以上。尽管所有这些措施短期内对市场的影响可能有限，但最终结果可能是最终削弱对美元的需求。例如，加元和人民币在所有货币交易中的份额已经在缓慢走高。技术进步是推动摆脱美元的另一个因素。作为建立新支付网络努力的副产品，一些经济体正在逐渐减少美元的使用，这一活动早于美元飙升。马来西亚、印度尼西亚、新加坡和泰国已经建立了以本国货币而非美元进行相互交易的系统。总而言之，这些努力正在推动西方主导的体系进一步远离半个多世纪以来一直是全球金融基石的体系。正在出现的是一个三层结构，其中美元仍然处于领先地位，但双边支付途径和替代领域的增加，试图抓住美国任何潜在的过度扩张。尽管正在发生所有的鼓动和行动，但美元的主导地位不太可能在短期内受到挑战。美国经济的实力和规模仍然没有受到挑战，国债仍然是最安全的资本储存方式之一，美元占外汇储备的最大份额。 “在法定货币方面竞争非常困难，我们让俄罗斯人通过强制使用卢布来做到这一点，而且人们对亚洲货币也持谨慎态度，” 墨尔本K2 Asset Management拥有三年市场经验的对冲基金研究主管George Boubouras说。“归根结底，投资者仍然更喜欢流动资产，从这个意义上说，没有什么可以取代美元。” 然而，远离美元的举措组合起来，对时任法国财政部长瓦莱里·季斯卡尔·德斯坦(Valéry Giscard d'Estaing)著名地描述为美国享有的“过度特权”提出挑战。他在1960年代创造的这个词描述了如何美元的霸权使美国免受汇率风险的影响，并彰显了美国的经济实力。他们最终可能会测试整个布雷顿森林体系模型，该体系将美元确立为货币秩序的领导者，该体系是在第二次世界大战结束时在新罕布什尔州一个昏昏欲睡的小镇的一家旅馆里谈判达成的。香港Lombard Odier亚洲宏观策略师Homin Lee表示，最新的努力“确实表明我们使用了几十年的全球贸易和结算平台可能开始破裂”，该公司管理着相当于660亿美元的资产。 “这个整个网络诞生于布雷顿森林体系，1970年代的欧洲美元市场，然后是1980年代的金融放松管制和浮动利率制度，我们迄今为止开发的这个平台可能开始转向更基本意义，”Lee说。最终结果，美元霸主可能在未来几十年内仍将占据至高无上的地位，但以替代货币进行交易的势头没有放缓的迹象，尤其是如果地缘政治因素继续说服官员们走自己的路的话。而美国政府愿意在地缘政治斗争中使用其货币的意愿，可能会讽刺地削弱其在未来有效地采用此类方法的能力。印度尼西亚财政部长Sri Mulyani Indrawati上个月在巴厘岛二十国集团(G20)会议期间的彭博首席执行官论坛上表示：“乌克兰的战争和对俄罗斯的制裁将提供非常宝贵的教训。” “许多国家觉得他们可以直接双边使用当地货币进行交易，我认为这有利于世界更加平衡地使用货币和支付系统。” 策略师：2023年关注“优质公司债务和黄金” CrossBorder Capital董事总经理迈克尔豪厄尔(Michael Howell)表示，由于基本面保持坚挺，金融环境紧缩给股市带来压力，公司债务和黄金可能成为2023年的强劲投资选择。经济放缓、金融环境收紧和收益率上升通常可能会导致企业债务市场面临更大压力和更高的拖欠率。但迄今为止，企业在当前周期中相对轻松地进行了再融资。他承认对于市场的某些领域来说，事情可能会变得稍微困难一些，但他表示，许多公司，尤其是高增长公司，都处于“相当不错的状态”。“资产负债表良好，到目前为止收入似乎保持稳定，公司可以从银行获得借款，”豪厄尔周三在CNBC的Squawk Box Europe节目中表示。 “如果你回到2008年，请记住银行的融资龙头很快就关闭，那才是真正的问题所在。因此，这一次，公司债务市场实际上处于相当良好的状态，所以我认为这是一个2023年还不错的领域。” 近几个月来，市场参与者一直在寻找美联储和其他主要中央银行的“转向”，此前一年积极加息以应对高通胀。豪厄尔继续表示，2023年这种潜在的转变可能会影响市场。他建议各国央行在放弃强硬的利率立场之前，将采取行动为市场提供更多流动性，并防范经济疲软带来的下行风险。他将美国经济衰退与2001年3月至11月的经济衰退进行了比较，当时美联储在年初开始降息。 “经济直到2001年底才出现好转，公司债务市场在此之前有所回升，大约在2001年第二、第三季度。股票市场，我想说它要多得多2002年的一个事件。政府债券市场在这一年里几乎什么都没做，它们可能带来了不错的中个位数回报，” 豪厄尔解释道。 “明年你想要定位的是优质公司债和黄金。” 从表面上看，对央行在2023年增加流动性的预期似乎与美联储和欧洲央行最近几周发出的鹰派信号不一致。这一消息令市场感到意外，并增加了股票和其他风险资产的压力。 (来源:CNBC) 豪厄尔继续说道，虽然欧洲央行可能是最后一个这样做，但美联储已经开始引入流动性。 “美联储正在增加流动性，油价低于每桶80美元，这将向系统释放流动性。美元从最高点下跌了近10%，这将提振外汇互换市场，这是影子银行的一个关键领域。所以所有这些事情都开始好起来了。” 他强调，市场目前处于“最大紧缩状态”，其流动性状况只能在2023年得到改善，但这并不意味着“股市目前已经亮起绿灯”。#2023年前景展望#

小萧2022-12-22

2022年12月22日人民币中间价列表

50 4.41860 4.44160 新加坡元/人民币 40.00 5.16030 5.15630 5.15040 瑞士法郎/人民币 57.00 7.52560 7.51990 7.52020 加元/人民币 17.00 5.12250 5.12080 5.12160 人民币/马来西亚林吉特 -1.60 0.63626 0.63642 0.63433 人民币/俄罗斯卢布 799.00 10.13340 10.05350 9.86130 人民币/南非兰特 -199.00 2.46570 2.48560 2.48190 人民币/韩元 -99.00 183.59000 184.58000 186.38000

FX168财经集团2022-12-22

复旦大学教授王伟炳：新冠大流行前景和结局越来越明朗，疫苗防重症死亡效果很好

轻　　能否通过自然感染达到群体免疫？新加坡的流行曲线显示，首次感染以前的VOC并没有提供针对 BA.4/BA.5 的保护，之前的 BA.1或2感染及接种对 BA.4/BA.5再感染的保护效果很好，但对XBB 再感染保护有限，而且衰减迅速。　　数据还显示，平均两次感染间隔是191天。以英国为例，从 2020 年春天至 2022 年 12 月 8 日的近三年间，英国有不到 6.75％的感染者发生了重复感染。同时，数据还显示重复感染的症状趋向于越来越轻。　　新冠大流行的前景和结局越来越明朗　　王伟炳表示，新冠大流行的前景和结局越来越明朗：未来五年内，全球很可能通过疫苗接种和感染形成较高水平群体免疫，新冠大流行转变为地方性流行病，不再是一个严重的公共健康问题。人类汲取此次大流行教训，致力提高公共卫生安全韧性，为下次大流行做更好的准备。　　王伟炳提示，接下来从预防为主到治疗为主，自己成为健康责任人，家里备抗原试剂，尽量不去医疗机构。并给出四点提醒：　　新冠感染出现症状后，如果体温超38.5°C，可以适当使用退烧药，但勿叠加使用有相同成分的药物，避免超剂量服药；家有老人和小孩，尽量避过第一波疫情高峰；补种疫苗，进行第三针的加强接种，加强已超过六个月的个体应该接种第四针；要做好个人防护，不仅仅是防新冠，也要预防社交距离回复后随之而来的其它呼吸道传染病。

金融界2022-12-21

12月14日新加坡银行间同业拆借利率

新加坡银行同业拆借利率。指新加坡货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从LIBOR变化出来的。即Singapore Interbank Offered Rate。坡元 1个月 4.03107 3个月 4.25036 更多信息请查看https://quote.fx168news.com/ibor/

FX168财经集团2022-12-21

2022年12月21日人民币中间价列表

60 4.44160 4.44850 新加坡元/人民币 59.00 5.15630 5.15040 5.13410 瑞士法郎/人民币 -3.00 7.51990 7.52020 7.47120 加元/人民币 -8.00 5.12080 5.12160 5.09710 人民币/马来西亚林吉特 20.90 0.63642 0.63433 0.63428 人民币/俄罗斯卢布 1922.00 10.05350 9.86130 9.26760 人民币/南非兰特 37.00 2.48560 2.48190 2.52570 人民币/韩元 -180.00 184.58000 186.38000 187.31000

FX168财经集团2022-12-21

日本央行意外调整收益率曲线控制政策在全球市场掀起冲击波

派立场的央行而言意义重大，”华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示。“随着美联储与日本央行政策分歧略微减少，此前扩大的美日利差可能会小幅收窄，”他表示，进而或导致日元进一步上涨。

金融界2022-12-21

一定能度过最难关！美国务院担忧中国疫情获得官方正面回应

研究所负责研究的副院长亚历克斯库克说。新加坡国立大学苏瑞福公共卫生学院副院长亚历克斯·库克(Alex Cook)说。 “但是，如果中国要达到流行状态，那么在未来没有封锁以及由此造成的经济和政治损害的情况下，中国不可避免地必须经历一大波新冠疫情。”#新冠疫情#

小萧2022-12-20

突发黑天鹅！日本惨遭股债双杀，美股期指也崩了！日本央行一动作吓坏全球股市，究竟发生了什么？

央行有可能对其货币政策进行重新评估后，新加坡资产管理机构PineBridge Investments基金经理Omar Slim表示，这将意味着“极低利率世界的最后一个锚点”解除。而一旦日本央行“投降”，从股市到债市的各个领域可能遭受猛烈打击。　　业内人士原本预计，日本央行即便在未来改变货币政策，也很可能将在明年4月行长黑田东彦卸任后才会进行。但今日的决定，显然出乎了所有人的意料。早前接受外媒调查的所有47位经济学家均曾预计，日本央行今日不会改变货币政策。　　眼见惹出了大乱子，日本央行行长黑田东彦紧急灭火，安抚市场。日本央行行长黑田东彦表示，现在讨论退出宽松政策为时尚早。如果通胀接近2％时，我们可以讨论退出宽松政策的时间。同时今天的行动不是加息，今天的调整并不意味着退出或放弃收益率曲线控制。　　

金融界2022-12-20

日本央行调整YCC！全球利率螺旋上升发动机开动？日本央行行长黑田东彦火速发声“灭火”

0亿日元10-25年期日本国债。　　新加坡银行外汇策略师Moh Siong Sim指出，日本央行已经扩大10年期国债收益率范围，这比人们预期的要早。这引发了一个问题：从政策正常化的角度来看，这是否预示着未来会出现更多的紧缩转变？ Sim表示，之前日元的大幅走软正令政策制定者感到不安，很明显这增加了明年日元走强的可能性。　　摩根大通资产管理全球策略师Kerry Craig则表示，日本央行今日出台的举措比他预期的要早，也是日本央行朝着政策正常化进程迈出的一步。然而，这只是第一步，收益率曲线控制政策仍然存在，负利率政策也是如此。如果要日本央行进一步调整政策，通胀需要持续走高，届时YCC政策可能不再必要。　　国泰君安证券（香港）此前在研报指出，从技术角度而言，日本央行真想退出YCC也不容易。日本央行持有超过70％的日本10年期国债，其资产负债表超过GDP的250％。换言之，日本央行是日本债券市场中唯一的大玩家，想要华丽退场而不带来系统性的金融风险，并不是一件容易的事。　　日本央行调整YCC背后有两大原因　　国泰君安证券（香港）研报指出，回顾过去，YCC的提出确实起到了其应有的提振经济作用，日本的出口有了显著的改善。但不能否认的是，任何强有力的政策随着时代的发展都会变成时代的禁锢。甚至有评论认为其已经“名存实亡”——日本10年期国债的二级市场交易量很低，甚至一度出现“零成交”。　　当下触发市场讨论YCC的可能终结有两个原因。第一，今年以来，几乎所有货币较美元都出现了不同程度的贬值，而其中日元的贬值幅度之大让人瞠目结舌。美元兑日元汇率在今年从平稳多年的115在10月份一度飙升至150附近，贬值幅度接近四分之一。　　而日元贬值的直接原因——众所周知，美国迫于高企的通货膨胀仍在不断加息，而日本在此刻依旧坚守的量化宽松则加速了两国货币息差的走阔，日元的吸引力持续下降也导致了资本流向美元资产。　　第二个引发YCC可能退出市场的原因是发达国家普遍出现的高通胀。今年以来，由俄乌冲突推高的能源价格叠加后疫情时代供应链紧张推高的消费品价格上升所致，除中国以外的主要经济体均出现了不同程度的通货膨胀，而各国央行也陆续收紧货币政策以期给火热的通胀降温。　　日本央行可以如何应对？　　建银国际指出，一种选择是放弃YCC政策，向市场压力投降，与澳大利亚央行在 2021年11月的退出相似。这将使日元松一口气，但这将使日本央行失去信誉，并可能导致金融市场动荡和债务风险的上升。　　另一条路径是放弃日元汇率，标志着维持现有政策直至“任务完成”。对 YCC 政策的坚定可能会减少做空日本国债的额度，但可能会进一步拖累日元。　　除了做明确的选择以外，日本央行也可以选择暂时先通过讲话影响市场，并在必要时进行汇率干预，等待更多信息。一方面日本央行可以尝试等待美联储周期结束，避免改变YCC政策。另一方面，央行可以等待完成通胀目标的证据（中长期通胀回到目标，而不只反应短期供应因素），在合适的环境下退出YCC政策。　　很显然，从黑田东彦的讲话看，日本央行采取的是第三条路径。

金融界2022-12-20

央行冲击波来了！日本央行意外改变收益率政策全球市场震荡

都曾预计日本央行周二将维持政策不变。新加坡华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)外汇策略师Christopher Wong表示：“这次调整可能看起来温和，但对一个长期持鸽派立场的央行来说意义重大。” Wong补充道，这意味着，随着美联储与日本央行的政策分歧略有缩小，美国国债与日本国债之间的巨大收益率差将出现温和改善，这可能导致日元进一步走强。日本国债收益率上升可能引发一波资金从美国国债等受欢迎的外国资产回流日本。瑞银集团(UBS Group AG)的分析师在10月份预测，美国、澳大利亚和法国的债券风险最大，发达市场的股票也会出现亏损。日本10月份核心通胀率攀升至40年高点，这为日本央行缩减刺激措施提供了理由。据日本媒体报道，日本政府已基本决定，将于明年首次修改政府与日本央行2013年共同签署的联合声明，将声明中“尽快实现2%通胀率目标”的政策承诺加以调整，变得更“灵活”。具体能够作出多大改变仍未可知。据共同社12月18日报道，待明年4月日本央行新行长上任后，日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)将与对方磋商，就修订政策目标作出最终决定。按照共同社说法，日本央行实施超宽松货币政策的目的是通过将利率保持在极低水平刺激经济增长，但近来引发日元汇率大幅下跌等负面影响，推升物价水平。

tqttier2022-12-20

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