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黄金剑指2600新高，落后金价30%的黄金股将跑赢翻盘？
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金价格报2602.50美元/盎司。自新冠疫情以来，VanEck Gold Miners ETF GDX中包含的矿业公司股价在过去五年中表现相较于黄金走势落后了30%，在此期间黄金价格几乎翻了一倍。瑞银指出，这段时间里矿业股表现不佳是由「多重挤压」造成的，即公司股价未能随着盈利的增长而上涨。不过，今年以来，该ETF上涨了25%，与同期黄金价格走势相当。该行分析师表示，黄金股有潜力成为有吸引力的通膨对冲工具，尤其是因为它们以股息的形式提供收益，这是直接投资黄金所不具备的。而另一方面，金矿公司也面临黄金所没有的压力，比如通膨逆风的影响，以及始终存在的寻找新黄金储备的压力。瑞银分析师认为，金矿企业要真正「跑赢」黄金还有很长的路要走。这些公司需要在较长时间内提高股息，才能看到显著的改善。瑞银称，在多年表现不佳后，金矿商也通过持续发布业绩，重建了投资人的信任。总体而言，瑞银分析师表示，「我们仍对金矿商能否获得高于黄金的回报持怀疑态度。」原文链接
投资慧眼09-18 21:19
9.18鲍威尔发布会来袭，晚间会议之前继续震荡为主！
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息。美联储上一次降息是在2020年3月新冠疫情期间。　　日内晚间投资者将聚焦美联储利率决定以及美联储鲍威尔的发布会，预计将引发黄金市场大行情。根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，美联储降息50个基点的可能性为63%，而降息25个基点的几率为37%。这将是美联储自2020年以来首次降息，金融市场已经在价格上反映了美联储将积极行动的可能性。因为黄金不生息，低利率环境能降低投资黄金的机会成本，对其更有利。美国8月零售销售意外增长，汽车经销商销售下降被强劲的网购所盖过表明美国经济在第三季度大部分时间里依然保持稳健，这对避险黄金构成了压力。需要提醒的是，市场已经部分消化了美联储周三降息50个基点的预期，所以不管降息25个基点还是50个基点，投资者都需要提防“靴子落地”行情的出现，届时可能会有大量多单趁机获利了结，进而拖累金价走势。而历史上多次出现过类似行情：金价在美联储降息前，持续受到降息预期支撑而上涨，但美联储真正降息后，金价反而震荡走弱。目前市场已经在价格上反映美联储降息50个基点的情形，这就是黄金价格如此之高的原因，假如最终美联储只降息25个基点，黄金价格就会下跌。　　最新行情走势分析：　　黄金技术面分析：黄金昨天比较符合预期，2586附近受阻回落，后半夜跌至2560一线，日线收长下影阴线。目前黄金高位反弹筑顶，不要轻易追多，黄金反弹就是给空的机会，今晚后半夜凌晨美联储利率决议，降息预期也即将兑现，黄金利好兑现，可能冲高回落；黄金午后2576继续做空！　　技术面来看，日线级别，金价在历史高位附近出现了类似“黄昏之星”的K线组合，这是一个见顶信号，如果不能快速再创新高，则意味着金价短线见顶，后市将迎来一波调整行情，如果回调力度较大，甚至会迎来一波下跌行情，投资者需要予以警惕。日线阻力2582附近，不破可以做空。如果震荡的话就是接近昨天高点附近，假如凌晨数据冲高，也不看太多，接近2600或2600上方还是选择空为主。下方支撑2560，强支撑2550附近。假如数据跌破2550低点，倾向看2545甚至顶底转换2531一线。　　一直强调的降息，终于要落地，黄金也就是最后的疯狂，降息虽然利好黄金，但是该消息一直充斥于市场太久了，买预期卖事实。黄金大概率会迎来回落。随着美联储利率决议逐步逼近，黄金短期涨势有些疲软，买预期的走势即将走完，短期有回踩需求，2580该位*明显，日内反弹就是做空即可，虽然短期可能跌势不会很大，但是只要等到降息25个基点落地，没有其他变化的话，黄金有望迎来跌势，所以美联储临近前大概率是震荡走势，日内操作反弹做空即可。黄金1小时高位反复震荡之后下破，顶部结构明显，黄金1小时均线也开始拐头，黄金1小时均线形成死叉，那么黄金下跌调整的空间就更大，黄金昨晚反弹没有突破2582的阻力，美联储利率公布之前在2582阻力下继续逢高空，午后2576附近可以继续空起来。综合来看，日内黄金短线操作上周旺金建议反弹做空为主，上方短期重点关注2580-2582一线阻力，下方短期重点关注2560-2555一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。具体点位以盘中实时为主，欢迎前来体验，交流实时行情。　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。
旺金理财薇zwj46709-18 18:51
降息后，中概股会走牛吗？
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破裂后、2008年金融危机和2020年新冠疫情。除了新冠疫情突发事件外，美联储的两次降息皆伴随着美股的大幅杀跌：同时期，恒生指数的表现也很差，因此，降息利好股市的论断并不准确。关键在于，美联储这次降息的背景到底是美国经济软着陆还是硬着陆？从现有的经济数据来看，美国经济虽然有所降温，但尚不能判断是经济衰退，因此，本轮降息初期，或利好全球股市，未来能否长期走强，要看美国经济是否会陷入衰退？回到中概股身上，降息只是影响股价的因素之一，而且偏向资金流动层面，基本面方面，中国资产面临严峻的宏观基本面。比如上周六公布的经济数据，其中，8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，较上月2.7%的增速继续下滑，不及分析师预期的2.5%：除此之外，8月规模以上工业增加值增长4.5%，不及分析师预期的4.7%。房地产方面，8月70个大中城市新建商品住宅价格环比下降0.7%，为连续14个月下跌，下跌速度有所加快！对此，统计局的分析师表示：“看到当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。” 参考上世纪90年代的日本，国内的情况不容乐观，中资股面临较大的成长压力。由此来看，美联储降息虽然在资金层面利好中概股，但长期来看，关键点还在于国内经济走势，目前看，不容乐观，美联储降息难以成为牛市发动机。 $理想汽车(LI)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $网易(NTES)$ $蔚来(NIO)$
老虎证券09-18 17:50
今晚，盯紧美联储
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到7成。而上一次如此大的涨幅，还是得新冠疫情爆发时，美联储无底线放水的时候。所以，市场上也会有保守的声音，认为降息有可能会导致股市的回调。因为从过往的降息周期看，在降息前，通常会有一段时间的上涨，因为资金会针对流动性宽松的预期进行交易，而就是俗称的抢跑。但真正到降息宣布时，反而会因为利好兑现而出现下跌。另外，降息常常会伴随一个不太好的预期，比如因为经济衰退才要降息，降得越多，就越证明经济不好。股市的定价，主要看两点，一个是EPS，宏观上是经济面，微观是企业盈利；另一个是估值，流动性充裕时，风险偏好高，估值通常也比较高，反之则降低。相对而言，估值会更能牵动市场神经。为什么这么说呢？因为估值既能够匹配盈利，也能够反映流动性，是连接两种的重要“中介”。同时，估值的变化较快，而EPS变化较慢，因为估值的高低，常常会成为交易者考虑的重点。换句话说，只要估值处能够很好地反映当前和未来的盈利预期，处在合理水平，具备安全边际，投资者的买入意愿才会高。然而，纳斯达克指数目前的PE(TTM)在42倍左右，历史中位数是35倍；就分位点来说，处在81.8%的位置。这似乎验证了一些保守观点所说的，现在的纳斯达克有点贵。不过，如果从未来成长的眼光看，这个估值水位是有支撑的。先看看几个重要历史数据对比。 2022年末，纳指的整体估值在30倍左右，那时情况极为悲观，高通胀、高利率，随时可能爆发经济危机，当时也没有AI产业的爆发；更早一些的2009年3月，也就是金融海啸的谷底时期，纳指的估值为25倍。 2000年，则是纳指的巅峰，当时的估值最大高达到175倍；2021年的高位，也有76倍。而目前42倍左右的估值，很难说得上是泡沫，虽然比2009年高出6成多，比2022年末也高出4成，但不及2021年高位，更无法和2000年相比。其次，也是最重要的一点，AI作为未来产业趋势，将创造巨大的经济效益，这点已经被投资界认可。全世界最好的AI公司都集中在纳斯达克，仅此一家，别无分店。这种情况下，纳指的估值中枢自然被拔高。第三，贡献纳指涨幅的，主要是几个大型科技公司，尤其是英伟达，它的PE（TTM）只有54倍，2025年的EPS比较一致的预期是4美元，对应回目前的估值，在30倍左右，这对于英伟达这类成长型科技股是合理的。而其他的大型科技公司，估值普遍在20-40倍之间，尚没有明显的高估泡沫。对于风险厌恶型投资者，可能会觉得纳斯达克的估值偏高，但从历史的横向和纵向对比，纳斯达克整体依然处在合理区间中。 02 会不会大涨？当然，估值合理并不意味着行情就可以大涨，涨跌还会受到其他因素影响，特别是短期行情。格雷厄姆说过，股价短期是投票器，长期是称重机。纳斯达克目前的位置，距离7月份的历史性高点，只差6个点，而且最近一周，指数已经反弹近6个点。短期上看，确实有抢跑的迹象，一定程度上反映了降息25个基点的预期。如果不是其他的利好刺激，比如既降50个基点，同时鲍威尔对目前以及未来经济预期又特别好，否则抢跑资金趁利好兑现一波，也是可能的。但从中长期来看，降息周期既然已经开启，流动性宽松就是大趋势，未来数年都不用担心钱不够的问题。即使经济出现衰退，货币政策也可以起到很好的托底作用。因为美联储的货币政策对于美国经济、美国股市的刺激作用，已经得到充分验证。2008年金融危机、2020年新冠疫情，都是在货币政策的刺激下实现经济和股市的双反转。从交易的角度看，如果经济出现衰退，也不是坏事，这意味着股市会回调到一个比较低的位置，从而出现大量的抄底机会。美联储目前的利率还在5.25-5.5之间，有充分的“放水”空间，不像2022年那样，高通胀情况下，只能被动加息，出现“双杀”行情。另外，目前美国的经济数据还不错，通胀已经不是问题，就业和消费数据也没有预示美国经济已经步入衰退，软着路的可能性依然存在。换句话说，EPS不错，热钱又来了，这些都为美股继续上涨提供了底气。即使没有“双击”行情，大幅下跌的可能性也不高，除非马上有经济数据大幅下跌，证明衰退已经无可避免。对于普通投资者而言，选择个股难度比较高，直接买美股的门槛较高，借助ETF相对好一些。如纳斯达克100ETF(159659)，受益于市场对美联储今年将降息两次的预期，以及科技股的强劲推动下，该ETF年内累计上涨12.85%。纳斯达克100ETF(159659)以其相对较低的管理费率(0.5%/年)和溢价率(溢价率-0.13%，同类产品最低)在众多同类产品中脱颖而出，备受资金青睐。截至9月13日，纳斯达克100ETF(159659)下半年以来资金净流入达19.4亿元，位列所有追踪纳斯达克100指数的ETF之首。作为紧密跟踪纳斯达克100指数的ETF产品，纳斯达克100ETF(159659)涵盖了大家耳熟能详的全球硬科技企业，成分股包括微软、苹果、英伟达、亚马逊、特斯拉、谷歌、Meta等行业领跑者，权重占比高达50%，龙头属性集中。想配置美股的投资者，可以借助纳斯达克100ETF(159659)高效布局全球优质科技股，场外投资者可通过联接基金(A类:019547,C类:019548)定投。值得一提是，由于外汇额度限制，很多QDII基金限购，纳斯达克100ETF(159659)目前每天将近5000万元额度，相对来说较为充裕。 03 未来行情推演从标普500波动率指数的走势上看，叠加首次宣布降息，波动率有可能放大，尤其是今晚和未来几天。在8月初，该指数曾经在数天内，从16攀高到65，这是什么概念呢？给大家一个对比数据，2020年3月，疫情导致美股崩盘，当时的vix最高是85，也就是说，市场非常的恐慌。当然，这一次并非疫情导致，而是当时出台的美国经济数据不好，市场迅速转向衰退交易，同时日本央行加息，导致日元套利交易迅速平仓所致，结果股指大跌，vix大涨。随后，经济衰退被证伪，日元套利平仓问题也告一段落，股市出现反弹。未来也可能出现这样的走势，即呈现来回波动的特征，到底是上涨还是下跌，更多的要取决于经济基本面和流动性之间的博弈。也就是，如果经济数据好、韧性高，那行情就会在流动性宽松加持下创出新高，当然这也可能意味着通胀起来了，降息步伐会放慢，对经济和股市降温；反过来，如果经济数据不好，行情就会下跌，反过来又迫使美联储加快降息步伐，释放更多的流动性，从而托底经济和股市。对于投资者而言，比较好的交易策略，就是控制好仓位，分批次交易。短线做好高抛低吸，长期则可以选择比较稳健的投资工具，如前文提到的纳斯达克100ETF(159659)。同时，保留必要的现金，应对从降息开启到明年上半年，可能出现的经济数据不及预期。因为明年是新总统第一年，通常不会有大的财政支出，而是新财政预算案提交，然后两党相互讨价还价的阶段。这个阶段能够依靠的就只有流动性，以及上市公司自己的业绩表现。等到下半年财政预算批下来，降息也到位了，那就可以期待“双击”行情了。这当中，毫无疑问是科技指数最值得关注，不仅因为科技公司最容易吃到流动性红利，也因为科技公司的盈利能力最为强劲，特别是在经济好的情况下。 04 结语自2022年，美联储开启强力加息周期，至今已经过去2年，全球资本市场也在高利率环境下支撑了两年。现在，即将迎来降息周期。虽然有人还在纠结降息开启后，到底是先跌后涨，还是先涨后跌，短期看也确实应该纠结，但用更长远的眼光看，应该积极拥抱新的流动性宽松周期，因为在这个周期下，股市将会开启一段相当长的美好时光。何况，还有AI产业光明的未来。毫无疑问，纳斯达克将复制当年IT革命的奇迹，创造一个全新的科技创新和财富故事，这个故事会比当年的互联网大得多。最后，再说一个简单的对比： 2000年互联网泡沫破灭时，纳指最高位5132点，因为其后巨大的下跌冲击力，使得投资界哀鸿遍野，很多人都认为5132点再无可能出现了。2015年6月，纳斯达克指数突破5132点，现在纳指为17628点。股价长期看，一定会成为价值的称重机。所以，到底什么才是好的投资？在一个好的市场，选择一个好的指数，在合理价位买入，如果恰巧遇到历史低位，就买多一点。剩下的，交给时间。
格隆汇09-18 17:40
桥水基金创始人达利欧暗示美联储降息幅度不大？
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司创始人兼董事长方风雷表示，中国正遭受新冠疫情“比预期更严重的创伤效应”，并指出股市和外国直接投资下跌。方风雷表示，尽管投资者希望出台更有力的刺激政策来促进经济增长，但中国领导层“并不太关心短期利益”，中国决策者担心会重复之前发生的情况——金融危机后中国实施的4万亿元人民币（5640亿美元）刺激计划导致房地产价格上涨并造成产能过剩。上周六，中国8月份工业产出创下2021年以来最长的放缓周期，消费和投资的疲软幅度超过预期。在数据公布之前，中国人民银行暗示，抗击通货紧缩将成为更重要的优先事项，并表示未来将采取更多货币宽松措施。达利欧表示，其家族理财办公室的投资组合中仍有一小部分投资于中国，但他指出，中国存在“真正的问题”，但仍是一个价格非常有吸引力的投资地。中国经济存在的问题对中国和西方企业来说都是“一大担忧”，而且“政府的行动无法迅速解决，需要更长的时间才能解决”，Capital Group的琼森补充道。原文链接
投资慧眼09-18 16:19
徐鑫：利率决议来袭前，黄金应如何布局？独家分析
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上一次降息是在 2020 年 3 月新冠疫情期间。　　周三，投资者将聚焦美联储利率决定以及美联储鲍威尔的发布会，预计将引发黄金市场大行情。根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，美联储降息50个基点的可能性为63%，而降息25个基点的几率为37%。这将是美联储自2020年以来首次降息，金融市场已经在价格上反映了美联储将积极行动的可能性。因为黄金不生息，低利率环境能降低投资黄金的机会成本，对其更有利。美国8月零售销售意外增长，汽车经销商销售下降被强劲的网购所盖过表明美国经济在第三季度大部分时间里依然保持稳健，这对避险黄金构成了压力。需要提醒的是，市场已经部分消化了美联储周三降息50个基点的预期，所以不管降息25个基点还是50个基点，投资者都需要提防“靴子落地”行情的出现，届时可能会有大量多单趁机获利了结，进而拖累金价走势。而历史上多次出现过类似行情：金价在美联储降息前，持续受到降息预期支撑而上涨，但美联储真正降息后，金价反而震荡走弱。目前市场已经在价格上反映美联储降息50个基点的情形，这就是黄金价格如此之高的原因，假如最终美联储只降息25个基点，黄金价格就会下跌。　　黄金技术面分析：　　技术面黄金没有太大变化，依然保持宽幅震荡，日线图高位调整，指标修复。MA10/7/5日均线依然保持开口向上。短周期四小时图和小时图RSI指标连续超买后回归中轴修复调整。四小时布林带收口，价格围绕中轨整理。黄金探底回升，日内交易思路回调低多，靠近历史前高辅助空。日内宽幅震荡为主，凌晨留意数据引发洗盘后走出大单边！黄金高位反弹筑顶，不要轻易追多，黄金反弹就是给空的机会，今晚后半夜凌晨美联储利率决议，降息预期也即将兑现，黄金利好兑现，可能冲高回落！　　黄金1小时高位反复震荡之后下破，顶部结构明显，黄金1小时均线也开始拐头，黄金1小时均线形成死叉，那么黄金下跌调整的空间就更大，黄金昨晚反弹没有突破2586的阻力，早盘2586阻力下继续逢高空，徐鑫建议触及2585附近可以先空起来。（个人建议，仅供参考，具体点位，以实盘为准）关于每天的分析策略，徐鑫都会公布在朋友圈，大家可以添加徐鑫微信自行查看，准确率在百分之九十（没有任何分析师可以做到百分百），对这个市场感兴趣，或者是刚步入这个市场，再或者遇到问题的都可以跟徐鑫聊聊。　　徐鑫每次遇到这些亏损的客户，看到你们的无助我是发自内心的心疼和心痛，心疼你们满怀信心的进入投资市场，心疼你们在生活中不甘心做任何人的奴隶，现在却做了股市的奴隶！心疼你们每天在繁忙的工作之余还要熬夜盯着盘面看行情，付出了时间和精力后迎来的却是无情的亏损，你们在投资市场辛苦的寻找分析师，你们无条件信任后的不断亏损导致你们一次又一次对我们感到失望，难道亏损真的是你们的错吗?做投资对于我们这些分析师来说是我们的本职工作，对于你们来说更是你们对于更好生活的一种追求。你们可能是生活中的强者，但在我们的眼中绝对是投资中的“弱”者，你们需要我们的保护和引导。作为一名分析师，对投资市场大部分客户的亏损我感到很惭愧，我惭愧我改变不了这种现状，我只希望我自己能够不忘初心，不被市场上的不良之风影响，做好自己的本职工作，为客户把控好风险实现客户的利益最大化。市场上客户不少但是没有谁的钱是捡来的，正所谓合作才能共赢，实现客户和分析师共赢才能达到金融市场的良性发展。　　文／徐鑫（105335411）　　投资市场永远有四个层次：保住本金，控制风险，赚取收益，长期稳定持续赢利。不要因为一天的输赢定结然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，在市场上能活着的肯定是最终能够长期持续赢利的投资者。　　交易就是一个好的习惯，严格执行你的交易计划。　　一次严谨的交易=良好的心态控制＋正确的仓位控制＋过硬的技术功力，合作从不强买强卖。　　机会是留给有准备的人，一次正确的选择大于百倍努力，你相信老师，我给你一个满意收益，你刚好需要，我刚好专业！　　本人是免费提供一对一指导，不管你是在投资中遇到问题还是觉得自己盈利不理想，你只用添加我的vx：1053375411,我及我的团队会帮你你研究出最合理的仓位，不用你盯盘，进出场点位我都会通知到你。团队宗旨：给客户控制风险的前提，博取最大的利益
徐鑫理财09-18 12:15
别吵了，美联储首降幅度无关紧要？
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上世纪80年代以来最严重的通胀爆发。在新冠疫情之前，通胀率每年仅上涨1.5%。许多经济学家认为，通胀可能会在2025年初达到美联储的目标，至少是短暂的，而不是美联储官员在6月份预测的2026年。 Tilley表示，PCE通胀“到明年1月份将达到美联储的目标”。 Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示同意，“明年将有一个窗口期，通胀率将降至2%以下。” 目前尚不清楚的是，美联储是否能够达到通胀目标并保持住。通胀威胁经济学家指出，联邦政府仍然在自由支出，水龙头不太可能很快关闭，这将对通胀构成上行押注。两位总统候选人都承诺了一系列新的支出或减税。 “财政方面有强劲的推动力，”Aleman说。美联储知道财政利好因素仍然存在，而且将会出现。美联储的另一个潜在棘手问题是高房价，这是过去几年通胀的最大来源。通过降低利率，美联储将使获得抵押贷款的成本降低，并刺激更多买家进入市场。然而，对新房的需求激增可能会导致房价再次飙升，并增加通胀的上行压力。不过，美联储现在不会担心住房问题。官员们一心要实现所谓的软着陆，即在不出现经济衰退的情况下降低通胀。如有必要，他们准备采取积极行动。尽管如此，降低借贷成本的魔力还需要时间才能在经济中发挥作用。 “我们研究了过去50年的情况，”North说，“降息通常需要三到五个季度才能提振经济。”
金融界09-18 10:22
急跌之后，A股会有大反弹吗？
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经用过，手法很溜。那个时候比2020年新冠疫情更危险，纳斯达克、标普、道指，都跌5成，整个华尔街犹如坠入地狱。一样的剧情，在美国财政部和美联储紧急QE后，美股在半年后触底反弹，开启长达10多年的牛市。资本都不是傻子，低买高卖是永恒的交易原则。最好的买入机会，当然是极端的低位、历史性的低位，但这种低位如何才会出现呢？那就是遭遇极端情况时，比如经济大萧条（1929年）、超级泡沫破裂（2000年互联网、2008次贷）、大型天灾（2020年新冠）、大型战争（二战），等等。一个好的市场，当遭遇极端事件的时候，总是先让市场做自由落体，然后政府才去想有没有必要，以及如何救市。实际上，当市场下跌到极端低位的时候，只要没有亡国的危险，资本的逐利本性就出来了，他们自己会去捡便宜，不用你着急，更不用你喊话。这就是市场的力量。如果危机确实很大，大到足以危害到整个国家的地步，那不用废话，政府当然应该把压箱底的“家伙”全拿出来，不顾一切救市。所以，我们看到，美国政府在历次大的股市危机时，并没有完全依靠市场力量去自然恢复，而是积极作为。虽然对于这种做法，争议声很多，反对者认为这是变相输出危机，让全世界去分担美国人的错误，但至少，从结果上看是不错的，也确实有值得学习的地方。 02缺什么？说回A股，正好相反，牛短熊长是基本特点。两次大牛市，2007年和2015年，持续时间半年左右，但此前的熊市却持续多年。原因有很多，除了经济基本面因素，还有两个非常重要的：一个是体制机制方面不够完善，比如有涨跌停限制、投资者以散户为主、没有做空机制等等；另外一个，是所谓的“积极干预”。制度方面的问题，虽然去年至今，证监会又换人，又出台很多政策，但实际效果并没有达到预期，历史已经证明，这个问题没有长时间是不可能完全解决的。所以，寄希望于经济基本面短期内迅速反转，又或者彻底的制度改革，是远水救不了近火！还是多想想有没有立竿见影的做法来得实在，其实如果简单参照美帝的做法，答案已经呼之欲出。那就是不要“积极干预”，说得更直白一点，不要救市。很多人都寄希望于什么10万亿平准基金、国家队加大力度买买买。这是一种朴素的愿望，但很遗憾，到现在既没有盼来平准基金，也没有国家队的强力救市。只要稍微深入了解一下上面的财政状况，就知道这些想法都是一厢情愿。就拿平准基金来说，如果真的有这么多钱，为什么不去收掉卖不出的商品房，稳楼市？稳楼市对于经济的好处多，还是买股票多？不用争也应该知道答案。至于国家队买买买，表面看，是可以稳指数，延缓市场下跌，但都到这个份上了，还有多少人为指数稳在2700而欢呼雀跃的？实际上，国家队也面临着资金和下跌亏损双重风险。首先，国家队还能拿出多少钱来买买买，这是一个很大的问题，整个A股市场几十万亿的市值，即使只计央企、蓝筹、白马股，也是万亿级别，国家队再强大，在市场面前，也是小弟。其次，不断买入，然后不断下跌，亏损的锅谁背得起？再说了，如果要真正刺激股市，就需要大量买入，那钱是个问题；如果不大量买入，只是蜻蜓点水，那对于刺激股市上涨的作用几乎没有。上头是一片苦心，担忧市场下跌过快，会引发系统性风险，从而影响大局稳定。但其实，这种担忧并不存在。现在大的投资机构已经躺平，Long Only资金买入少之又少。真正需要担心的，是大机构的躺平，大资金不愿意入市。其实，他们的想法也很简单，既然经济基本面不可能在短期内扭转，那EPS的期待就算了，剩下的就是估值了，也就是你先砸一个白菜价出来，让我觉得真的跟捡便宜似的，那我才会考虑买入。既然如此，为什么要稳指数呢？为什么不可以让下跌来得更猛烈一些，把波动率打上去，把恐慌盘逼出来呢？ 03对立经济学界，一直存在一个对立，那就是凯恩斯和哈耶克。前者主张积极干预，后者则认为要自由放任。应该说，两位最重量级的经济学家的理论，都有道理，但也存在缺陷。比如，1929年的大萧条，证明了哈耶克的自由放任是错误的，正是因为这种过度的、毫无节制的放任，把整个资本主义世界拖入经济危机的深渊，并间接导致二战的爆发，给整个人类带来深重灾难。好在，罗斯福总统接受了凯恩斯主义，力挽狂澜。自此，凯恩斯主义“横行”于整个资本主义世界，未逢敌手。但历史就是这么讽刺，50年后的1980年，凯恩斯主义走入死胡同，带来的不再是繁荣，而是滞涨、萧条和动荡。这个时候，里根总统果断放弃了凯恩斯主义，转而拥抱自由市场，吸收哈耶克理论中积极的一面，希望通过自由竞争和市场化机制，来帮助美国走出经济滞涨，当时有无数反对声音，认为里根是乱来，结果出人意料，居然应验了。里根最著名的一句话: Government isn't the Solution to Our Problem, Government is the Problem. 其实，国内也有过这样的争论，比较有名的，是北大的两位教授，张维迎和林毅夫。 2016年11月9日，在北大万众楼中，他俩展开了一场备受瞩目的辩论，这场辩论引起过国内经济学界的震动，辩论的主题也很简单，那就是我国是否应该实施产业政策。这其实就是凯恩斯和哈耶克的中国式对决。现在回头看，那场辩论谁赢谁输，已经无关紧要，因为时间会给出答案，又或者，时间已经给出答案，只看你愿不愿意接受而已。关于凯恩斯和哈耶克的争论，还会一直持续下去，并且在不同的历史时期，人们会给出不同的解读。我们经常说，人的一生，选择大于努力，其实于经济、于股市，也是一样的。时至今日，对于大A，到底谁的理论更适合呢？是凯恩斯，还是哈耶克？我也没有答案。
格隆汇09-16 18:02
英伟达获准向阿联酋公司G42出售先进芯片，后者与中国的关系曾引起美国怀疑
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eeCall的资产和人员”。2020年新冠疫情暴发之时，G42与中国生物技术公司华大基因合作，配发由后者研发的新冠检测试剂盒，阿联酋政府还向内华达州捐赠了大批试剂盒。据美联社报道，美国官员曾警告内华达州官员不要发放这种试剂盒，因为担心这可能是中国政府的秘密策略，为的是通过新冠检测来收集美国人的基因信息。今年3月，拜登政府将华大基因的子公司列入商务部黑名单，称这些公司对基因数据的收集和分析“对助长中国政府的监控行为构成重大风险”。 2020年6月，肖鹏和阿联酋领导人宣布G42正在与中国制药巨头国药集团合作进行新冠疫苗的三期临床试验。该地区的其他国家也参与了这次试验，包括巴林。肖鹏曾经管理的企业之一Pegasus在2017年与华为签署了一项协议，为警察部门研发监控技术。该公司隶属于“暗物质”(DarkMatter)，这是一家雇佣前间谍从事网络情报及黑客活动的公司。来源：加美财经
加美财经09-15 00:00
人们在宠物身上花费的钱比以往任何时候都多，只会更多
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约五分之一的收入来自宠物业务部门。在新冠疫情期间，宠物消费迅速飙升，只因为孤独的人们急着收养了宠物，并在它们身上大肆消费。 2019年至2023年间，宠物消费以11%的年复合增长率增长，以名义值计算，而同期消费者整体支出为6%，宠物消费在前十年仅为5%。未来还有更大的增长空间。与虚拟瑜伽课程或餐包订阅不同，宠物在疫情封锁结束后想“抛弃”是困难的。消费者最近一直在应对更高的物价和逐渐降温的就业市场，但他们不愿对宠物实施“紧缩政策”。摩根士丹利银行预计，今年美国的宠物支出将增长2.5%，远超例如服装的支出增长预期。宠物行业在2007-09年全球金融危机期间也表现出类似的韧性。分析人士认为，宠物行业很快将再次迎来增长。摩根士丹利预测，到2030年，年度支出将增长到约2600亿美元，与疫情前的增长趋势一致。这背后是人们与宠物关系的转变。宠物主人越来越多地将自己视为父母，而非主人。玛氏宠物部门负责人洛伊克·穆托表示：“宠物已经从后院进入了客厅，甚至是卧室。” 这种变化在各个世代中都在发生。许多推迟生育的千禧一代，每户家庭的宠物数量超过了其他任何一代人。Z世代也同样表现出对宠物的热爱。动物药品制造商Zoetis的首席执行官克里斯汀·佩克表示：“千禧一代和Z世代对待宠物的方式不同。他们真的把宠物视为家庭的一部分。” 那些被迎进这样家庭的狗、猫和其他动物，真是有福了。年轻的宠物主人可能会更频繁地带宠物去看兽医，宠物对此肯定不太高兴，但他们通过给宠物更多礼物来弥补。美国宠物用品协会去年对Z世代宠物主人进行的调查显示，95%的受访者表示他们每年至少给狗买一次礼物，而婴儿潮一代中这一比例为81%。Z世代主人送礼的平均花费为44美元，而婴儿潮一代仅为17美元。宠物主人们也在给宠物提供更美味的食物。成立于2006年的美国宠物食品生产商Freshpet的销售额，是三年前的两倍多。据说公司产品只使用天然成分，公司负责人威廉·赛尔表示，公司受益于宠物的“人性化”。他说：“罐装狗粮是1922年发明的，闻起来就是那个年代的产品。” 这一切都吸引了众多新加入宠物行业的企业。私人股本公司投入大量资金收购和整合兽医诊所，甚至引起了美国和英国反垄断监管机构的注意。本月早些时候，世界上最大的香料和香精制造商之一的瑞士公司奇华顿首席执行官吉尔斯·安德里尔表示，公司正将目光投向宠物食品市场。他解释道：“如今，人们在宠物上的花费比孩子更多。” 因此，对公司来说，最好的做法就是“参战”。来源：加美财经
加美财经09-15 00:00

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