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SDY可能继续停滞不前

，股息贵族指数也落后于整体股市，即使在新冠疫情最严重的时期，也没有出现一段相对优异的表现。当我们看今天的SDY时，它的四大持仓也有很多需要改进的地方。3M公司正在处理与PFAS化学物质和故障耳塞相关的潜在责任。IBM在人工智能领域犯了错误，而塔吉特仍在努力克服公关失误。图：SDY前四大持仓；来源：State Street 消费必需品类股在SDY中所占比重也超过20%。FactSet的数据显示，作为一个整体，消费必需品类股的预期市盈率约为19倍。许多消费必需品股票的资产负债表上都有净债务头寸，随着消费者转向自有品牌，它们正面临内生的销量压力。最近，沃尔玛等实体一直在谈论反通胀和通缩，这对许多消费必需品股来说可不是件好事，它们已经习惯了在一度通胀过热的环境下推动价格上涨。在作者看来，通货膨胀现在已经被抑制得多了，而价格驱动的盈利增长在未来几年对许多日用消费品企业来说将更加难以实现。 $股息指数ETF-SPDR S&P(SDY)$ $标普500ETF(SPY)$

老虎证券2023-12-06

油价五连跌俄罗斯坐不住了？普京罕见亲赴沙特及阿联酋中东局势或迎“大变局”

3 月减产协议几乎破裂，当时市场已经因新冠疫情的爆发而震动。但两国在几周内设法修复了关系，欧佩克+已同意创纪录地削减全球石油需求近 10%，以支撑石油市场。中东局势自10月7日以色列和哈马斯之间爆发战争以来，普京将这场冲突视为美国中东政策的失败，并加强了与阿拉伯盟友、伊朗以及哈马斯的关系。 2015年，俄罗斯曾介入叙利亚内战，使局势向有利于叙利亚总统巴沙尔·阿萨德（Bashar Al-Assad）的方向倾斜，确保了这位叙利亚领导人的生存，尽管西方要求他被推翻。全球基准布伦特原油价格在前四个交易日下跌逾 7% 后，跌至每桶 77 美元以下。据船舶追踪公司估计，美国原油发货量已接近创纪录的每天 600 万桶，这是美国原油供应充足对全球市场造成压力的最新迹象。

IreneLim2023-12-06

价值解密：如何通过各大Web3游戏平台掘金下一个Axie Infinity？

戏行业经历了前所未有的快速扩张，尤其在新冠疫情期间，全球市场收入显著增长。这一增长得益于人们在家的时间增多，以及对新型互动娱乐形式的探索，Axie Infinity的爆发也与之息息相关。当时据业内分析人士预测，到2026年，整体游戏市场的规模可能达到令人瞩目的3210亿美元，这一预测基于当时的市场增长趋势和区块链技术在游戏领域的日益普及，单在链游方面就给游戏行业注入了一股不可思议的力量。然而，根据Newzoo发布的2022年全球游戏市场报告，去年全球游戏市场收入同比下降了4.3%，这一下降趋势主要是由于疫情逐渐结束后，人们开始恢复了正常的社交和工作生活，从而减少了在家中游戏的时间，此外，一些主要游戏品牌将其重点项目的发布时间从2022年推迟到了2023年，诸如Steam、Xbox和Playstation发布的游戏都大幅下降，这也在一定程度上影响了市场的整体表现。 Newzoo的数据报告图另外，在2021年做出突出贡献的链游行业也随着加密市场的牛熊交替受到了很大的影响，从而没能给整体游戏行业带来此前一样的正面影响。因此其实我们可以看到区块链游戏的发展也是影响整体游戏行业市场规模的新主力军之一。 Web3游戏解决了传统游戏的众多弊病，发展前景更具想象力如前文所述，在数字游戏领域的最新发展浪潮中，虽然在2022年及2023年期间有点发育不良，但是普遍认为这种萎靡的形势会逐渐扭转，甚至在2024年迎来爆发的一年，那么区块链游戏是否也会乘着这股大风而起飞，也是大家所关注的。区块链游戏利用区块链技术，为玩家提供了前所未有的游戏体验和价值创造机会，这门不断发展的技术给区块链游戏提供着无限的潜力。在传统游戏的世界里，玩家常常面临一个核心问题：在游戏中投入大量时间后感到的挫败感。这种感觉通常源于游戏的有限重玩价值，导致玩家最终放弃游戏。然而，区块链技术为解决这一问题提供了多种创新方案。首先，区块链游戏最显著的创新之一是游戏内NFT的应用。这些基于区块链的非同质化代币允许玩家真正拥有、买卖和交易游戏内的物品，这些物品在游戏外也具有实际价值。这种所有权的转变不仅增强了玩家的参与感，也为游戏经济体系带来了新的维度。游戏内的NFT（非同质化代币）允许玩家拥有并重新出售游戏中的物品，如武器和皮肤，从而为游戏资产赋予实际价值。此外，Play2Earn模式通过完成游戏任务来赚取资产，为玩家的努力提供了实质性的回报。Play2Earn模式正在改变玩家与游戏的互动方式。在这种模式下，玩家通过完成游戏任务或达成特定成就来赚取真实的资产，这不仅提高了玩戏的吸引力，也为玩家提供了新的收入来源。这种经济激励机制为游戏行业带来了新的商业模式，同时也吸引了更广泛的玩家群体。人类游戏发展史区块链游戏的另一个重要特点是其跨平台能力。区块链游戏的跨平台特性使得PC、主机、手机和区块链玩家能够无缝连接，增强了游戏的可访问性和互动性。通过区块链技术，玩家可以在不同的设备和平台上无缝体验游戏，从而打破了传统游戏平台之间的界限。这种跨平台的互操作性不仅提升了游戏的可访问性，也为玩家提供了更加丰富和连贯的游戏体验。随着技术的不断进步，特别是VR和AI的融入，区块链游戏的潜力将进一步被挖掘。AI驱动的NPC（非玩家角色）为玩家提供了个性化的游戏体验，使每个玩家的游戏之旅都独一无二。同时，VR技术的融入区块链游戏，为玩家带来了沉浸式的虚拟现实体验。最后，游戏内置的广告为开发者提供了盈利的途径，同时也为玩家带来了更多互动和参与的机会。这些技术的结合预示着一个更加沉浸式和个性化的游戏世界的到来，为玩家提供了全新的探索和互动方式。因此，区块链游戏不仅是当前游戏行业的一个热点，更是未来游戏发展的一个重要方向。随着市场的逐渐成熟和玩家对新技术的接受度提高，区块链游戏有望成为推动整个游戏行业进步的关键力量。这些创新的解决方案共同作用，极大地提升了区块链游戏的吸引力和持久性。成也代币、败也代币：Web3游戏行业的发展难题何以破解？在加密游戏行业中，如果抛开游戏可玩性，其相关的NFT或者代币是引起用户关注的主要原因，但与之相关的代币经济学的问题亦是一个突出的挑战。这个问题的核心在于许多加密游戏代币在市场波动中遭遇了价值贬值，这种现象往往是由于不可持续的经济模式、代币的过度抛售、游戏质量不佳以及熊市环境共同作用的结果。这种“难破的魔咒”不仅影响了玩家和投资者的信心，也威胁到整个行业的健康发展。为了解决这一问题，行业需要从以下三个方面进行全面的改进： 1、产品质量：首先，公司必须专注于构建高质量的游戏产品。这意味着游戏不仅要拥有出色的图像、引人入胜的角色和丰富的叙事，还要确保游戏本身具有足够的吸引力和娱乐性。玩家参与游戏的首要动力应该是游戏本身的乐趣，而不仅仅是为了获得奖励。 2、社区参与：加密游戏公司应该更加重视社区的声音，因为玩家不仅是游戏的用户，也是其收入和成功的关键。公司应该倾听玩家的需求和建议，例如他们希望在游戏中看到的内容、技术和叙事方面的改进。通过使用区块链投票系统，可以更有效地吸纳玩家的意见和参与，从而共同塑造游戏的发展。 3、代币经济学模型：最关键的是，需要重新设计和完善代币经济学模型，以确保其可持续性和稳定性。这包括实施通货紧缩机制、为协议质押者分配游戏内费用、提供忠诚奖励、优化投票机制、优先考虑奖励游戏的质量，以及对持仓较大的用户实施一定的限制。这些措施旨在创建一个更加公平和可持续的经济环境，从而增强代币的价值并稳定市场。总之，通过提升产品质量、加强社区参与和改革代币经济学模型，加密游戏行业可以克服当前的挑战，实现长期和健康的发展。这不仅有助于提升玩家的游戏体验，也将为整个行业带来更加稳定和可持续的增长。帮助玩家快速掌握行业动态：一览Web3游戏的数据平台 Web3游戏发展飞速，在各种伴生问题中前行，对于用户玩家来说，想要弄清楚一个链游项目如何，正是可以从上文提到的产品质量，社区情况，代币经济学模型等方面入手，如今要实现这一点，用户可以借助各种工具和应用来更好地发现和分析潜在的好项目，例如市场分析工具、社区论坛、以及项目评估平台等，都能为用户提供宝贵的信息和洞察，帮助他们做出更明智的投资决策。通过这些工具，用户不仅能够及时捕捉到市场大行情，还能在一定程度上规遍风险，确保资产安全。而下列的几个平台针对这些方面给用户一个直面的渠道了解Web3项目： Galxe：Web3任务平台，用户领取任务即可生成NFT凭证 Galxe，原名Project Galaxy，是Web3行业中备受瞩目的任务领取平台。Galxe的独特之处在于通过向用户分发各种不同的Web3项目任务，吸引他们积极参与链上互动，然后记录并生成相应的NFT凭证以奖励他们的参与。对于用户而言，这些任务包括简单的行为，例如关注项目方的Twitter、进行转发、点赞，加入社群，以及更具体的项目体验，例如代币兑换、质押、借款、铸造等。这不仅为用户提供了一种赚取奖励的方式，还让他们更深入地了解和参与不同项目。对于项目方来说，Galxe是一个强大的渠道，可以帮助他们吸引并达到目标用户，尤其是在项目的早期发展阶段，这对于产品和功能的推广至关重要。根据Galxe官方网站的信息，该平台已经吸引了超过1100万的独立用户，并通过奖励计划促进了Optimism、Polygon、Arbitrum等超过3000个合作伙伴的发展。用户可以在Galxe的官方网站上搜索并筛选不同链游项目发布的任务，从而获得空投奖励，同时也为他们提供了解项目的机会。 Galxe还开放了Space应用程序，允许用户创建社区空间，而无需事先获得许可。这使得Galxe成为目前最大的Web3任务平台之一。截至2023年6月24日，Galxe已与超过2700个项目方/社区合作，推出了超过10000个任务，并拥有超过1100万Galxe ID的用户。此外，项目方可以在平台上发行NFT，并向满足条件的用户提供铸造资格，同时还可以利用平台的数据凭证提供定制化服务。用户可以轻松查看各个项目发布的任务，并从中寻找潜在的空投机会、参与社区活动以及探索新项目。 Galxe还引入了一套数字身份凭证，称为Galxe ID，以及从链上标记OAT。通过对链上数据的分析，Galxe为不同的用户打上各种标签，而对于每个任务，也会生成一个凭证集合，可以导出到第三方应用程序中进行应用（例如代币分发）。总之，Galxe不仅是一个Web3游戏任务平台，还是一个促进知识分享、社区参与和市场发现的生态系统。随着其用户基础的不断扩大和功能的不断优化，Galxe有望成为Web3游戏领域的领先者。对于普通Web3用户来说，如何最大化收益并把握优质项目的机会是一个重要问题，而Galxe提供了丰富的任务和奖励，帮助用户更好地发现和分析潜在的好项目。通过Galxe，用户可以积累宝贵的链上互动记录，以便更明智地进行投资决策。同时，这也为项目方提供了一个强大的渠道，可以吸引和互动潜在的用户，加速项目的发展 DeGame：累计融资1000万美元+，注册用户50万+，完成任务的用户数180万+ DeGame平台自2021年成立以来，已经迅速成长为Web3游戏领域的重要参与者。截至2023年10月15日，DeGame已经吸引了超过50万注册用户，并在其社区模块中建立了超过2000个社区，完成任务的用户数量更是达到了180万以上。这些数据充分展示了DeGame在Web3游戏社区中的影响力和吸引力。在今年5 月 30 日，DeGame就宣布完成了第二轮 650 万美元融资，本轮融资由 Folius Ventures、Kenetic Capital、A&T Capital 领投，累计公开的融资额至少1000万美元。在功能方面，DeGame提供了一个全面而丰富的Web3游戏发现和参与体验。平台收录了4795款游戏、77种链和1356种Token，几乎涵盖了Web3游戏市场的所有主要项目和赛道。用户可以通过简单的搜索或点击，轻松访问和参与这些项目。 DeGame的Top Communities、Quest、Leader Board、Gaming和Event等功能模块，为用户提供了一个直观且易于导航的界面。这些模块不仅展示了项目社区、有奖任务、项目排名、应用下载和线上线下活动，还使用户能够轻松地切换和参与不同的项目，无需在多个平台之间来回切换。 DeGame新产品的官网页面图此外，DeGame平台的Feeds和Academy功能具有强烈的用户生成内容（UGC）特性。这些功能允许全球的专业Web3创作者通过图文和视频分享行业新闻和见解，帮助用户清除认知盲点，解决信息不对称的问题。这种开放和协作的内容生态，不仅增强了社区的互动性，也为用户提供了一个学习和成长的平台。综上所述，DeGame不仅是一个Web3游戏的聚合平台，更是一个促进知识分享、社区参与和市场发现的生态系统。随着其用户基础的不断扩大和功能的持续优化，DeGame有望成为Web3游戏领域的领军者之一。如前文所述，Web3游戏发展飞速，在各种伴生问题中前行，而如果抛开游戏的可玩性，对于普通Web3用户而言，如何在这个尚不成熟的市场中把握住优质项目的机遇，实现收益最大化就是大家所关注的主要问题。如今要实现这一点，用户需要借助各种工具和应用来更好地发现和分析潜在的好项目，例如市场分析工具、社区论坛、以及项目评估平台等，都能为用户提供宝贵的信息和洞察，帮助他们做出更明智的投资决策。通过这些工具，用户不仅能够及时捕捉到市场大行情，还能在一定程度上规遍风险，确保资产安全。 Zealy：帮助Web3应用扩大社区规模和活跃度的有奖任务发布平台 Zealy（前身为Crew3）是一个备受瞩目的Web3应用聚合平台，它在今年4月初进行了品牌更名，并成功完成了350万美元的pre-seed轮融资。该平台的主要目标是帮助Web3应用扩大社区规模和活跃度，为用户提供了一个集成数字资产、线上线下活动和有奖任务的发布平台。 Zealy的产品主页汇聚了各个Web3细分领域的项目，包括初创公司、链游、DeFi、基础设施、NFT、元宇宙和Web3学习平台等，将Web3社区分为新社区、精选社区、热门社区和即将上线社区等四大模块。用户可以在Zealy官网首页轻松查找各种项目，特别是链游项目，也可以在即将上线社区版块寻找具有潜力的链游社区。需要注意的是，用户需要绑定小狐狸钱包并完成签名授权来注册Zealy账户，以解锁更多功能。Zealy是一个侧重于社区宣传的平台，其主要目标是帮助Web3社区不断发展壮大。它以Web3 Discord作为其发展定位，并拥有较高的社交属性。在Zealy社区内，有各种活动模板，包括日常打卡、内容创作、邀请任务等运营任务。与其他平台相比，Zealy更加聚焦，分类清晰，并且具备积分排名系统。在Zealy中，一些项目任务需要用户完成写作、截图、邀请等任务，以过滤掉大量的自动化行为，确保用户的真实性。平台提供的任务主要是与特定项目相关的任务，包括关注项目方的Twitter、转发、加入Discord、注册项目账号、回答项目相关问题等。这些任务大多是项目方用于营销和吸引用户的方式，因此Zealy的商业模式偏向B端，属于流量类平台。通过提供这些任务，Zealy不仅帮助项目方宣传，还为用户提供了一种赚取奖励的机会，同时保持了任务的多样性和真实性。 QuestN：为长尾B端用户提供服务的Web3任务平台 QuestN（原名Quest3）是由Hogwarts Labs孵化的Web3任务活动平台，同时也是GRT14的捐赠项目之一。该平台的特色在于为长尾B端用户提供服务，与大多数主流任务凭证平台不同，如RabbitHole和Galxe，QuestN不设置门槛，允许小型B端客户（如KOL、社区、DAO等）发布任务。然而，为了确保B端客户的质量，平台要求他们绑定官网和社交媒体账号。对于提供代币奖励的任务，平台还要求B端客户提前将奖励代币存入金库，以进行验资。 QuestN提供的任务主要是与特定项目相关的任务，例如关注项目方的Twitter、转发、加入Discord、注册项目账号等。作为奖励，用户可以获得代币、NFT、白名单等。这些任务主要是为了帮助项目方进行营销和吸引新用户，因此QuestN的商业模式倾向于B端，也属于流量类平台。总的来说，QuestN为小型B端客户提供了一个发布任务的平台，为他们提供了一个进入Web3任务活动领域的机会。这种开放性的平台有助于促进Web3生态系统的发展，同时也为用户提供了多样的任务和奖励选择。 RabbitHole：老牌去中心化链上激励互动平台 RabbitHole是一家老牌的去中心化链上激励互动平台，其当前产品分为两类，分别是Web3新用户教育平台Skills和广告投放Quests。在Skills类别中，RabbitHole提供了四种不同的技能，包括Layer2、DAO、DeFi和NFT。这些技能的任务主要涵盖了基本的Web3链上操作，每个任务都提供了详细的教程。完成这些任务后，用户将获得一个不可转让的“Intro to L2” NFT。这部分任务旨在帮助新用户快速入门Web3并了解其操作方式。另一类任务是Quests，这些任务通常由单个项目方发布，要求用户与特定项目进行交互。作为奖励，用户可以获得NFT，有时还会有项目代币奖励。然而，值得注意的是，获得项目代币奖励的任务通常要求用户进行BrightID实人认证，以防止女巫攻击（即一个用户伪装成多个身份进行操作）。总的来说，RabbitHole提供了较为详细的Web3链上操作入门教育，适合新手用户使用。然而，合作项目方相对较少，商业模型倾向于C端，可归类为教育类项目。值得一提的是，RabbitHole在2022年2月宣布完成了1800万美元的A轮融资，由Greylock和TCG Crypto领投，这进一步证明了其在Web3教育领域的重要性。 HyperPlay：已完成1200万美元融资，实现了Web3游戏的完全互操作性 HyperPlay是一个Web3原生游戏启动器和游戏商店聚合器，其主要功能是将用户的资产、钱包和NFT自动接入其参与的每一款Web3游戏应用。该平台于今年6月成功完成了一笔1200万美元的融资。要使用HyperPlay，用户只需进入其官网，点击上方的"Store"按钮即可进入Web3游戏商城页面。在商城中，用户可以根据详细的分类检索并选择感兴趣的Web3游戏项目，然后进入游戏的详情页面，开始P2E（Play to Earn）之旅。 HyperPlay的优势之一在于它实现了区块链游戏的完全互操作性。用户只需将个人的钱包账户与HyperPlay网站绑定，就可以轻松地体验各种链游项目。然而，HyperPlay的劣势在于其收录的Web3游戏数量相对有限，而且展示的游戏详情信息也不够全面。尽管如此，HyperPlay的融资成功表明了该平台在Web3游戏领域的发展潜力，它为用户提供了更便捷的方式来参与Web3游戏，这对于推动区块链游戏生态系统的发展具有积极意义。 TaskOn：支持Web3项目营销和运营增长的Web3任务协作平台 TaskOn是一个Web3任务协作平台，专注于支持Web3项目的营销和运营增长。作为Moonbeam系列应用的一部分，TaskOn提供了一系列自动化功能，旨在简化操作流程。其中，API-Verified功能能够自动验证参与者是否完成了与特定产品相关的操作，这有助于确保任务的有效性。此外，TaskOn还具备自动发奖功能，允许活动结束后立即为参与者发放奖励，而活动主办方只需创建活动并提供足够的奖励（可以是代币或NFT）存放在他们的TaskOn账户中。此外，TaskOn还可以代表活动主办方创建活动，进一步减少了主办方的操作负担。相比其他Web3任务平台，TaskOn以其功能简洁且易于使用而脱颖而出，并且发展迅速。该平台还采取了一系列措施来防止机器人参与，因此被认为是真实用户率最高的平台之一，达到了高达92.9%的真实用户比例。总的来说，TaskOn的商业模式偏向于B端，属于流量类平台。它为Web3项目提供了一种有效的方式来进行营销和运营增长，有望在Web3生态系统中发挥重要作用。来源：金色财经

金色财经2023-12-06

中国正试图拆除一颗“金融定时炸弹”！华尔街日报：中国庞大的隐性债务问题已经到紧要关头

一些城市和省份开始出现财政紧张。为遏制新冠疫情而进行的三年巨额支出也耗尽了它们的现金。

tqttier2023-12-06

习近平、普京入围美国《时代》杂志2023年度人物评选！鲍威尔、泰勒·斯威夫特和英国国王也在列

罗姆·鲍威尔在2023年带领美联储应对新冠疫情后的经济复苏和通胀压力，采取灵活和积极的货币政策，并与国会和白宫保持了良好的沟通和合作。当地时间11月29日，美国开放人工智能研究中心(OpenAI)官方正式宣布萨姆·奥尔特曼重回公司并担任首席执行官一职。奥尔特曼还创立了一个新的非营利组织，旨在促进人工智能的民主化和普及，并解决人工智能可能带来的伦理和社会问题。 2022年，《时代》杂志将乌克兰总统泽连斯基(Volodymyr zelensky)评为“年度人物”，击败了其他九名入围的个人或团体。“乌克兰精神”也被授予荣誉，以表彰乌克兰人对俄罗斯侵略者的抵抗。俄罗斯总统普京也进入了《时代》杂志2023年度人物评选的最终名单，他的国家仍在与乌克兰开战。普京曾当选2007年《时代》周刊年度人物。普京在2023年面临国内的反对派抗议和国际的压力，但仍然坚持俄罗斯的国家利益和主权，与美国总统拜登举行首次峰会，讨论乌克兰、叙利亚和网络安全等问题。入围的团体和概念包括“好莱坞演员罢工”，2023年好莱坞编剧和演员长时间罢工，暂停了节目和电影的创作和拍摄；“特朗普的检察官们”，特朗普成为美国历史上首位被起诉的美国总统，佛罗里达州、佐治亚州、纽约州和华盛顿特区的检察官对他提起90多项指控；“芭比”，一部真人芭比电影在世界各地掀起了粉色狂潮。以下是2023年度《时代》杂志人物评选的入围名单: 1. 习近平：中国国家主席 2. 普京：俄罗斯总统 3. 泰勒·斯威夫特：美国女歌手 4. 查理三世：英国国王 5. 杰罗姆·鲍威尔：美联储主席 6. 萨姆·奥尔特曼：美国开放人工智能研究中心(OpenAI)首席执行官 7. 好莱坞演员罢工：2023年好莱坞编剧和演员长时间罢工 8. 特朗普的检察官们：特朗普成为美国历史上首位被起诉的美国总统 9. 芭比：一部真人芭比电影在世界各地掀起了粉色狂潮这些入围者是在过去12个月内对世界产生了重大影响的个人、团体或概念。《时代》杂志将根据他们的影响力和贡献来选出年度人物。

tqttier2023-12-06

三湘印象上涨5.06%，报4.36元/股

年底，公司已累计纳税约47亿元，同时在新冠疫情期间，公司主动为物业承租户减租缓租，积极参与社会公益活动。截至9月30日，三湘印象股东户数4.3万，人均流通股2.71万股。 2023年1月-9月，三湘印象实现营业收入8.89亿元，同比增长163.46%；归属净利润3329.97万元，同比增长135.69%。

金融界2023-12-06

贝莱德：美国市场2024年波动将加剧对美联储的降息押注可能落空

然低配长期美债。由于预计利率将保持在新冠疫情前的水平，贝莱德还将其对发达市场股票的长期战略评级下调至中性，理由是估值高昂而经济前景疲软。该公司仍然对人工智能相关公司维持超配立场。 “市场在对软着陆的希望和对经济衰退的担忧之间摇摆不定，”他们写道，“这没有抓住要点。经济正在摆脱疫情影响恢复正常，并受到结构性驱动因素的影响。由此产生的周期性叙事与结构性现实之间的脱节进一步加剧了市场波动。” 贝莱德警告称地缘政治造成的供应限制、人口老龄化导致的劳动力萎缩，以及向低碳经济的转型正在推动变革，这将导致增长放缓、通胀持续高于官方目标，以及不确定性上升。策略师们表示，这造成了一种动荡的环境，令主动型基金经理各显“神通”。步伐不一致不过，这些建议看起来可能与近期市场走势不同步。股票和债券（无论是短期还是长期）均已反弹。随着交易员接受美联储已完成加息的说法，市场波动率大幅下降。现在的焦点是美联储何时开始降息以及降息的幅度。过去几周，交易员纷纷大举押注降息，因数据显示通胀正在降温，经济正在放缓。货币市场目前对应美联储将在5月份开始降息（市场定价对此予以消化），欧洲央行明年将至少降息125个基点。贝莱德表示，美国债务负担的飙升是避开长期美债的另一个原因。策略师们写道，如果借贷成本保持在5%附近，几年后政府可能会发现自己在利息支付上的开支超过了医保福利。这可能导致通胀问题根深蒂固、经济增长步履蹒跚，与此同时央行像过去那样通过大幅降息来艰难地应对摇摇欲坠的经济。 “随着央行在通胀问题上变得不那么激进，这增加了通胀上升的长期风险，”该报告称，“我们还看到期限溢价上升。” 其他预测：战略上继续超配与美国通胀挂钩的债券，因其认为中期内价格压力上升。战术上看，鉴于通胀降温且市场关注经济增长，贝莱德建议维持中性立场战略性低配长期债券，战术性持中性立场战略性对发达市场和新兴市场股票持中性立场注：贝莱德的战略展望期为至少5年，战术展望期为6至12个月超配美国抵押贷款支持证券低配新兴市场本币债券；增持硬通货债券看好日本股票

金融界2023-12-06

贝莱德：美国市场2024年波动将加剧，对美联储的降息押注可能落空

仍然低配长期美债。由于预计利率将保持在新冠疫情前的水平，贝莱德还将其对发达市场股票的长期战略评级下调至中性，理由是估值高昂而经济前景疲软。该公司仍然对人工智能相关公司维持超配立场。

金融界2023-12-06

媒体：印度股市该警惕风险了！

过140亿美元，印度国内散户投资热潮在新冠疫情期间高涨，也给市场提供稳定助力。然而，投资者对印度市场估值过高以及印度股市交易过于拥挤已经开始表示担忧，交易量的“急剧”增长也引发监管方面对投资者保护问题的关注。印度证券交易委员会前主席蒂亚吉表示，“金融知识有限的散户投资者希望能够轻松赚钱，然而市场存在泡沫。”

金融界2023-12-06

美国人的储蓄已被通胀吞噬？未来经济几何还得看“它”！

通胀调整后，收入最低的40%的美国人在新冠疫情期间积累的储蓄已被吞噬殆尽。通胀已经消耗了美国家庭40%的新冠疫情储蓄，这可能使消费者支出在未来更加依赖就业市场。桑坦德银行美国资本市场首席美国经济学家Stephen Stanley在周一的一份研究报告中表示，当时慷慨的政府刺激导致美国家庭积累了庞大的新冠疫情储蓄，但还剩多少是一个不断变化的目标。经济学家上个月上调了对美国家庭在新冠疫情时期积累的储蓄估计，此前他们曾表示这一储蓄几乎耗尽。根据桑坦德银行的统计，其中大部分储蓄在名义上仍然存在。该银行援引美联储的数据称，按收入水平计算，收入最高的1%的美国人的银行存款和货币市场余额比2019年增长了51%，即使是收入最低的40%的美国人，其存款和货币市场余额也增长了14%。然而，经通胀调整后，呈现出来的数据却是另外一个模样：与新冠疫情爆发前相比，收入水平处于最底层的40%美国人的流动资产现在减少了1%。根据政府的个人消费支出指数（PCE），Stanley将这一段时期的通胀率定为15%。 Stanley说：“普遍的说法是，家庭在疫情期间获得了意外之财，他们像喝醉了酒的水手一样开始花钱，直到钱花光。但不幸的是，在过去的两年里，家庭已经看到他们的储蓄被通胀吞噬了。” 通胀吞噬了收入在最低级别的美国人在新冠疫情期间积累的储蓄他说，消费者缺乏购买力有助于解释目前消费者信心低迷的原因，密歇根大学消费者信心指数已经处于六个月低点。美国消费者后续是继续支出还是大幅削减开支，可能更多地取决于劳动力市场和收入增长。在2021年和2022年，美国工人的工资没有跟上通胀的速度，但今年前三个季度，工人的实际可支配收入增长了4%。Stanley预计，由于通胀和利率上升的影响，2024年实际消费者支出将缓慢增长1%。

金融界2023-12-05

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