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证监会：全力维护资本市场平稳运行，加强对市场风险的综合研判和监测预警，强化分级会商和快速应对

的决策部署上来。会议指出，今年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，我国经济顶住外部压力、克服内部困难，总体回升向好，高质量发展扎实推进，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。这些成绩的取得，根本在于有以习近平同志为核心的党中央坚强领导，有习近平新时代中国特色社会主义思想的科学指引。证监会系统要更加深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，坚持党对资本市场工作的全面领导特别是党中央集中统一领导，确保资本市场改革发展稳定各项工作始终沿着正确的方向前进。会议强调，明年是中华人民共和国成立75周年，是实施“十四五”规划的关键一年，做好经济工作意义重大。中央经济工作会议深刻总结了新时代做好经济工作“五个必须”的规律性认识，提出了明年经济工作的总体要求、政策取向和重点任务。证监会系统要把学习贯彻中央经济工作会议精神与学习贯彻中央金融工作会议精神贯通起来，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，围绕增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，认真谋划2024年重点工作举措，扎实推动建设中国特色现代资本市场政策框架落地实施，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，为经济持续回升向好和中国式现代化贡献更大力量。一是全力维护资本市场平稳运行。坚持综合施策，标本兼治，继续在增强信心、改善预期上下功夫。发挥各方合力，加强对市场风险的综合研判和监测预警，强化分级会商和快速应对。激发上市公司等经营主体内生稳市动力，优化完善分红、回购、股东增持等制度机制。深入推进一流投资银行和投资机构建设，把促进投融资动态平衡放在更加突出位置，大力推进投资端改革，推动健全有利于中长期资金入市的政策环境，引导投资机构强化逆周期布局，壮大“耐心资本”。二是提升资本市场服务高质量发展的质效。聚焦“五篇大文章”关键环节、重点领域和明年经济工作的重点任务，以推动股票发行注册制走深走实为牵引，深化资本市场改革开放，健全资本市场功能。制定实施资本市场支持高水平科技自立自强和现代化产业体系建设行动方案。落实“两个毫不动摇”，加大力度支持国企改革和民营经济发展壮大。推动提高上市公司质量，鼓励上市公司聚焦主业、做优做强，巩固深化常态化退市机制。深化多层次股权市场错位发展、适度竞争的市场格局，加快建设世界一流交易所。优化私募股权创投基金“募投管退”制度环境。稳步推动交易所债券市场扩容提质。聚焦建设农业强国、制造强国和绿色低碳发展等重点领域，探索中国特色期货监管制度和业务模式，更好发挥期货市场功能作用，助力提高重要大宗商品价格影响力。坚持市场化、法治化、国际化方向，有序推进资本市场高水平双向开放，加快构筑与开放程度相匹配的监管能力和风险防控体系。三是坚守监管主责主业，有效防范化解资本市场重点领域风险。全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，切实把监管“长牙带刺”落到实处。加大对财务造假、欺诈发行等违法行为的打击力度，持续净化市场生态。严厉打击“伪私募”，清理整顿金交所、“伪金交所”，着力消除监管真空。积极配合有关方面防范化解房地产、地方债务等风险。加强对行业机构的全链条监管，督促加强内部治理和文化建设，守牢合规风控底线。四是深入推进证监会系统全面从严治党和干部队伍建设。坚持刀刃向内、自我革命，强化“两个责任”贯通协同，深入推进中央巡视整改常态化长效化，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去。坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，加强全方位管理和经常性监督，坚决纠治形式主义、官僚主义，更好激励担当作为，着力打造忠诚干净担当的监管干部队伍。会议要求，证监会系统党员干部要牢记“国之大者”，切实增强责任感使命感，坚定信心、开拓奋进，全面对标对表习近平总书记和党中央关于经济金融工作的各项部署，不折不扣、雷厉风行、求真务实、善作善为抓好落实。要统筹当前和长远，扎实做好岁末年初工作，细致抓好安全生产、市场运行服务保障等各项任务落实。证监会党委班子成员，驻证监会纪检监察组负责同志，系统各单位、会内各部门主要负责同志参加会议。

金融界2023-12-14

没有疫苗红利，辉瑞的会不会更健康

值得投资。结论投资者得到的警告是，新冠疫情的痛苦尚未结束，辉瑞已经跌至新低，该公司的业务仍包括来自抗疫药物的80亿美元收入预测。在新冠业务全面洗牌之前，辉瑞的股票不太值得投资。如果这家生物制药公司能够继续实现3%至5%的非新冠药物增长，到那时，辉瑞可能会变得有趣。 $辉瑞(PFE)$

老虎证券2023-12-14

劲爆行情一触即发！“恐怖数据”携两大央行决议重磅来袭日元、欧元、英镑和黄金最新交易分析

CPI涨幅已经接近2%，而且该地区面临新冠疫情以来的第一次经济衰退，市场关注的焦点目前完全集中在欧洲央行官员们何时开始解除空前的货币紧缩政策上，尤其是在周三美联储暗示政策转向之后。市场预计欧洲央行首次降息最早将在明年春季。香港时间周四21:30，投资者将迎来美国11月份零售销售数据。权威媒体调查显示，美国11月零售销售月率料下降0.1%，此前10月也为下降0.1%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：美元/日元美元/日元周三强势下滑，跌破我们首个目标144.47，并进一步跌至61.8%斐波那契回撤位142.76。值得注意的是，美元/日元开始今日交易后进一步下滑，跌破142.76，从而为汇价在未来几个交易日继续下跌打开空间，下一目标位于140.65。 (美元/日元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们等待美元/日元在日内以及短期内进一步下滑，50周期指数移动平均线(EMA)施压汇价。需要指出的是，若美元/日元突破142.76，这将止住当前看空压力，并推动汇价开始日内复苏尝试。预计今日美元/日元交投将位于支撑位140.60以及阻力位142.50之间。今日对于美元/日元的预期趋势为看空。欧元/美元欧元/美元昨日强势反弹，突破1.0860，并收于该位上方，从而激活日内看涨趋势情景，有望首先测试1.0960。值得注意的是，欧元/美元完成看涨技术形态的构建，预计这将推动汇价突破1.0960，并在未来几个交易日进一步上升。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们预计欧元/美元今日将进一步上升。假如欧元/美元跌破1.0860，这将止住看涨趋势，并令该货币对在日内承受看空压力。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0850以及阻力位1.1000之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元英镑/美元昨日明显突破1.2590，并收于这一水平上方，从而止住近期预测的看空情景，有望重回修正性看涨趋势，可能首先测试1.2720。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，预测英镑/美元今日将呈看涨倾向。汇价交投在50周期EMA上方，这支持看涨预期。需要指出的是，若英镑/美元跌破1.2590，这将推动该货币对转为看跌，并跌向主要目标1.2460区域。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2600以及阻力位1.2740之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。黄金金价强势反弹并突破2016.90美元/盎司，如图所示，金价尝试重回看涨通道内，这暗示金价止住主导近期交易的看跌修正并重回主要看涨趋势。金价有望进一步升至下一主要目标2065.70美元/盎司。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 因此，预测金价今日将呈看涨倾向。不过，受随机指标传递负面信号影响，金价可能首先出现一些横向波动。需要指出的是，若金价跌破2016.90美元/盎司，这将止住预期中的升势，并推动金价重回修正性看空轨道。预计今日金价交投将于支撑位2020.00美元/盎司以及阻力位2055.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

会员

tqttier2023-12-14

DeSci 赛道现状及未来前景

重要性：DeSci 在应对紧急事件，如新冠疫情等公共卫生危机时，其筹集研究资金的能力显得尤为重要。传统政府资金往往按照财政年度预算进行分配，这在突发事件面前显得不够灵活和迅速。相比之下，DeSci 利用其去中心化的特性，能够迅速动员资源，集中资金用于关键研究和应对措施。这种速度和效率是传统资金筹集方式难以比拟的。这种快速反应的资金筹集方式，在未来可能成为应对全球性紧急卫生事件的关键工具。如何促进 DeSci 与传统科学领域的融合透明的经费使用和管理：借助 DeFi 经验，DeSci 可以实现更高效的经费使用。资源共享的优化：通过智能合约，可以更方便地共享科研设备等资源，促进资源的高效使用。全球化合作的促进：去中心化科学借助区块链技术可以在全球范围内促进合作，特别是对于需要全球环境数据的项目。 AIGC 技术的应用：人工智能内容生成（AIGC）可以用于提高科研文本的生产力，帮助更好地展示研究成果。促进开放科学和跨学科合作：DeSci 支持和加强了开放科学的概念，即使科学研究和数据对所有人开放，增加透明度和可访问性。这有助于提高科研的质量和影响力。DeSci 环境鼓励不同学科之间的合作，通过区块链和智能合约技术，打破传统学科间的障碍。跨学科合作对于解决复杂问题，如气候变化和公共卫生危机，尤为重要。结论与建议对于科研机构和投资者，DeSci 提供了一种新颖的科研资金筹集和项目管理方法。例如，VitaDAO 的案例表明，通过 DeSci 模式，科研项目可以从专业领域的 DAO 获得资金支持，并通过 DAO 成员的投票进行管理。这种模式为科研人员提供了对资金分配过程的透明度，并使资金提供者能够直接参与决策过程。 DeSci 目前的主要目标是解决科学研究中的资金、组织和透明度问题。DeSci 使用区块链技术的透明性和不可变性，提供了一种新的科学研究资金筹集和管理模式。这种模式可能促进不同研究机构和私人资助者之间的更紧密合作，帮助缩小基础研究和临床研究之间的“死亡谷”。同时，它也可能为年轻科学家提供更多支持非传统研究的机会。 DeSci 极大地提高了学术出版的效率。通过去中心化的同行评审和出版流程，减少了出版时间和复杂性，使科学知识更快速地传播。DeSci 通过提供一个开放、透明的平台，减轻了传统学术出版市场中的垄断问题。这有助于增加出版多样性，为更多研究者提供发表机会，从而促进科学研究的多元化和民主化。来源：金色财经

金色财经2023-12-14

中国誓言加大经济支持力度！高级官员：应在2024年设定适当的财政赤字

大经济体目前正面临通缩压力。在经历了新冠疫情后的短暂反弹后，中国经济自第二季度以来失去了动力，面临着地方政府债务不断增加、房地产市场萎靡不振、国内外需求不温不火等多重阻力。今年10月，中国进行一次罕见的年中调整，将2023年预算赤字目标从最初的占国内生产总值(GDP)的3%上调至3.8%。此前，中国公布发行1万亿元人民币(合1392.3亿美元)主权债券以帮助经济复苏的计划。 “中国宏观政策的空间仍然是足够的。由于消费者价格水平较低，中央政府的债务水平不高，财政和货币政策仍有很大的空间。” 据中央电视台报道，就2024年的财政政策而言，韩文秀表示，关键是优化财政支出结构，提高财政资金使用效率和政策有效性。报告称，中国还应协调解决与房地产行业、地方政府债务和中小金融机构有关的风险。 “要切实落实化解地方债务一揽子方案。低债务风险地区必须尽快推动高质量发展，”中央电视台援引韩的话说。今年10月，中国政府通过了一项法案，允许地方政府预付2024年债券发行额度的一部分，但尚未公布具体额度。中国国家统计局将于周五公布11月份的主要经济指标，包括工业产出、零售销售和失业率数据。

风起2023-12-13

【直击亚市】中国年度经济工作会议令人失望！鲍威尔极有可能泼冷水，阿根廷推“休克疗法”

问题与挑战，但是也宣称在经过为期三年的新冠疫情防控之后，今年是“经济恢复发展的一年”。新华社的报道没有谈及具体的政策变化，但是列举了一系列的政策目标。这些政策目标与中国政府在新冠疫情的封控措施重创经济之后，一直采取的推动可持续发展和稳定增长的措施相一致。韩国股市基准下跌，但澳大利亚和日本股市上涨。美国股指期货小幅上涨，昨日标准普尔500指数触及2022年1月以来的最高水平，华尔街的“恐惧指数”VIX跌至四年来的最低点。#亚市直击# 市场继续押注美联储官员周三将按兵不动，但最新的经济数据让人们对鸽派转向的激进定价产生了疑问。交易员们略微下调对2024年降息的押注，第一次降息预计将在5月发生。该数据还引发了美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将试图给美联储宽松政策泼冷水的猜测。美元和美国国债在亚洲交易中持稳，两年期国债收益率保持在4.7%以上。美国长期国债周二小幅上扬，此前210亿美元的30年期公债标售需求强劲。鲍威尔的信号在上一次的美联储的决定之后，鲍威尔提醒投资者，通胀的进展将“磕磕碰碰”。周二公布的消费者价格指数(CPI)与预期基本一致，而且略有上升，这一事实突显了让物价回到2%目标的不稳定性，尤其是在服务业，美联储已将其列为抗击通胀的最后一公里。 “我认为美联储短期内不会急于降息，”Ameriprise Financial私人财富顾问Nancy Daoud在彭博电视上表示，“如果发生这种情况，让我们回到上世纪70年代那种情况的风险太高。他们只会保持在实现目标的轨道上。” 由于市场普遍预期美联储将连续第三次会议将目标利率区间维持在5.25%-5.5%的稳定水平，交易员们将仔细观察鲍威尔关于政策路径的任何信号，以及美联储更新的季度预测。通货紧缩的迹象帮助推动美国债券市场上个月实现了自上世纪80年代中期以来的最大涨幅，收益率大幅下跌，原因是市场猜测美联储将在2024年将基准利率下调逾一个百分点。美国财政部长珍妮特·耶伦周二表示，她不认为将通胀恢复到美联储2%目标的“最后一英里”会特别困难。美联储如何通过其“点阵图”(dot plot)勾勒明年和2025年结束的利率政策前景，可能会给市场注入一些不确定性。目前的市场走势超出了美联储目前的预测。其他方面，随着供应强劲的迹象不断增加，油价在周二跌至五个月来的最低水平后继续下跌。在投资者等待美联储利率决定之际，金价持稳。阿根廷“休克疗法”救经济阿根廷周二在当地市场收盘后将比索贬值54%，并宣布了一系列削减开支的措施，这是总统米莱(Javier Milei)旨在重振该国陷入困境的经济的休克疗法计划的第一步。该国央行现在的目标是每月2%的货币贬值。阿根廷经济部长卡普托在当地市场收盘后发表电视讲话，宣布新政府将官方汇率下调至1美元兑800比索。卡普托在预录视频中反复的说，“没有余钱了”“阿根廷需要解决财政赤字问题”。米莱政府的其他措施包括将部委数量减半，减少对省的转移支付及暂停公共工程。政府还将减少对交通和能源等行业的补贴。与此同时，卡普托说，阿根廷将提高特定社会福利计划开支。阿根廷央行星期一上午说，官方外汇市场将限制交易直至星期三，以便让米莱政府有时间遵守行政程序并颁布新政策。在官方外汇市场上，阿根廷比索仍然大幅高估，投资者预计未来几天阿根廷比索将大幅贬值。

风起2023-12-13

中信建投证券首席经济学家黄文涛解读中央经济工作会议：聚焦经济建设，稳量提质并进

断是非常精准的。一是提出“今年是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年”“我国经济回升向好”，从数据上看，预计全年GDP同比增长5%以上，两年平均增速4%以上，相较于去年3%的增速无疑是恢复、回升、向好。当然回升幅度还不够，相比潜在水平仍有差距。二是针对恢复幅度不够指出“进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升”，并且对“宏观数据与微观感受”的差异有清晰认识，要求“要增强忧患意识，有效应对和解决这些问题”“切实增强经济活力”“聚焦经济建设这一中心工作”“利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些”，“注意把握和处理好速度与质量”的关系。因此明年对于拉动需求、提振预期等稳增长方面的工作力度会加大，确保实现中央“巩固和增强经济回升向好态势”的要求，基准预期下，明年经济形势将好于今年，经济总量进一步向潜在水平靠拢，全年可完成5%左右的经济增长目标。二、宏观政策：逆周期政策力度有望适度加大，更加协调配合、同向发力会议一是提出明年要“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”；二是提出“强化宏观政策逆周期和跨周期调节”，相比其他场合的提法，将逆周期置于跨周期之前，因此政策考量上权重或适当多向逆周期倾斜一些；三是“要增强宏观政策取向一致性”“加强政策工具创新和协调配合”，结合现在需求不足、预期偏弱的基本面，无疑指的是各类政策要往有利于经济恢复的方向上靠拢，不利于稳预期、稳增长的政策要自觉纠偏，并且指出也要“把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力，加强经济宣传和舆论引导，唱响中国经济光明论”。总体上从大的方向看，明年宏观政策对经济支持的力度相比今年有望适度加大。财政政策要求“适度加力”“要用好财政政策空间”，但也要求“增强财政可持续性”，因此在今年新增万亿国债、赤字率提升至3.8%的背景下，明年财政稳增长的举措相比通常年份仍有望适度加码，预计2024年财政政策组合可能以“3.5%左右赤字率 + 3.8万亿以上新增专项债”的形式出现。此外，“合理扩大地方政府专项债券用作资本金范围”要求下，明年可重点关注城中村改造专项债发行规模。货币政策除要求“灵活适度、精准有效”“盘活存量、提升效能”外，此次首次提出“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”，含义或是针对当前国内物价运行压力较大，CPI、PPI双降，与年初价格预期目标偏差较大的背景下，货币政策需适度加强社会融资与货币供应量规模，促进需求回升，提振物价水平。三、围绕高质量发展，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革高质量发展是我国相当长时期经济社会发展的主题。会议强调明年要“在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取”“要围绕推动高质量发展，突出重点，把握关键，扎实做好经济工作”“必须坚持深化供给侧结构性改革和着力扩大有效需求协同发力”。供给端，要求“以科技创新引领现代化产业体系建设”，特别强调了“以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力”，明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级”“实施制造业重点产业链高质量发展行动”“大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展”“鼓励发展创业投资、股权投资”，我国现代化产业建设和科技创新有望实现新的进展和突破。此外，会议还提出“优化重大生产力布局，加强国家战略腹地建设”，我们认为一方面是从产业安全的角度考量，另一方面是以产业促进区域协调发展，当然需结合中西部地区的要素禀赋，而非简单的产业低效率地转移。需求端，注重“激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环”。重点强调培育发展数字消费、绿色消费、健康消费、智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新型消费。传统消费中强调提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。此外，明年还将“以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推动大规模设备更新和消费品以旧换新”。投资端政府将重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，以及通过完善投融资机制，支持社会资本参与新基建。四、重点领域改革有望取得进展，民企有望迎来新一轮改革红利会议强调“要谋划进一步全面深化改革重大举措，为推动高质量发展、加快中国式现代化建设持续注入强大动力”，除国企改革外，明确提出“促进民营企业发展壮大，在市场准入、要素获取、公平执法、权益保护等方面落实一批举措。促进中小企业专精特新发展。加快全国统一大市场建设，着力破除各种形式的地方保护和市场分割。有效降低全社会物流成本”。当前，民营企业在市场和要素获取领域面临不公平竞争，导致效率损失，在监管执法和权益保护方面面临不确定性，导致信心转弱。新一批举措如落地将促进公平竞争，建立更好的营商环境，让民营企业家吃到长效“定心丸”，民营企业“56789”的特征决定了民企活力如进一步释放将带来新一轮改革驱动增长的红利。高水平对外开放方面，“拓展中间品贸易、服务贸易、数字贸易、跨境电商出口”“抓好支持高质量共建‘一带一路’八项行动的落实落地”将在世界经济放缓的形势下提升我国贸易韧性。电信、医疗等服务业市场准入也要求进一步放宽，有利于我国培育新的经济增长点，同时带动提升自身服务业高质量发展水平。五、继续强调防范化解重点领域风险，地产风险化解表述更加积极会议一如既往强调“持续有效防范化解重点领域风险”“要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险”。但此次采用的“积极稳妥化解房地产风险”相比去年中央经济工作会议“有效防范化解优质头部房企风险”的表述更加积极，整个行业层面的化险工作推进力度有望加大，一是针对民营房企融资，我们预计后续有望出台相关配套政策法规，明晰商业银行责任，推动切实加大对民营房企合理融资的支持力度；二是加快推进城中村改造、保障性住房等“三大工程”建设，城中村改造中的货币化安置以及保障性住房中收购现有商品房的比例如可观，都非常有利于地产行业风险的化解。地方债务风险化解方面提出要“统筹好地方债务风险化解和稳定发展，经济大省要真正挑起大梁，为稳定全国经济作出更大贡献”，说明中央也关注到化债或使得债务高、经济弱的地区未来增长能力受到潜在影响，因此提出要更多依靠经济大省发挥稳增长作用。

金融界2023-12-13

美联储对抗通胀的最后一程或许不会出现其警告的“痛苦”

”的改善，因为企业企业已经适应了最初是新冠疫情、然后是俄乌战争导致的供应链瓶颈。与此同时，在劳动力市场，许多人提到移民数量恢复使得企业更容易招聘。其他与大流行病相关的劳动力市场干扰因素也进一步消失，支撑了劳动力参与率的同时，也帮助了遏制工资上涨压力。就鲍威尔而言，他继续表示通胀进一步改善可能需要美联储对经济的“需求侧”施加更大的下行压力，这可能导致比目前预期更多的失业。不过与去年相比，他的信息已经有所缓和。鲍威尔在去年的时候首次就“痛苦”发出警告。 “我相信每个人都非常满意地看到我们能够在通胀方面取得相当显著的进展，同时又没有出现类似这种加息周期的那种非常典型的失业率上升，” 鲍威尔11月1日在上次政策会议之后对记者表示。最新数据自那以来，利好的通胀和劳动力市场的消息源源不断。上个月公布的政府数据显示，美联储偏爱的不包括食品和能源的通胀指标同比升幅在10月份降至3.5%，显示通胀有可能比美联储9月发布的2023年全年预测表现更好。周二公布的数据显示，另一个关键的基本通胀指标在6个月折合年率的基础上跌破3%，是2021年以来首次。与此同时，12月8日发布的最新月度就业报告显示，在就业强劲增长的背景下，失业率下降。 “有些经济学家曾表示，要实现这一目标，需要非常高的失业率，现在他们正在承认自己错了，” 美国财长珍妮特·耶伦上周表示。“看起来根本不需要更高的失业率。”” 并非所有人都相信就业市场能够在对抗通胀的最后一程保持强劲。比如彭博经济研究就认为，由于美联储迄今采取的紧缩措施，经济衰退可能已经开始。 “由于就业机会的创造仅限于抗衰退行业，因此隐含的潜在就业增长速度实际上要弱得多，”Anna Wong为首的彭博经济学家在最新的就业报告之后表示。“我们的观点是，这些数据并没有提供确凿证据反驳我们的经济衰退预测，美联储仍有可能在2024年3月开始降息。”

金融界2023-12-13

彭博深度：中国领导层将重点放在产业政策上，却忽略了大规模的需求刺激

上，这将比今年的目标更加雄心勃勃，因为新冠疫情限制结束后的消费反弹已经基本发挥出来。以余向荣为首的花旗集团经济学家在一份报告中表示，周二结束的工作会议的总体基调是，官员们应该“更多地依靠结构性改革而不是周期性措施来重振经济”。官员们还表示，信贷增长的步伐应与国内生产总值和通胀目标保持一致，经济学家表示，这可能意味着明年将实施货币宽松政策，以抵消通货紧缩，而通货紧缩导致今年“实际”年利率或通胀调整后利率上升。麦格理集团有限公司中国经济主管Larry Hu在一份报告中写道：“面对通缩风险，货币政策可能会变得更加宽松。”这意味着未来一年将进一步降低利率和银行存款准备金率。一些经济学家认为，协调经济和非经济政策的呼吁是在告诉官员在执行安全和环境等领域的监管时更多地考虑增长问题。北京今年的目标是实现约5%的保守年度增长目标。但会议承认需要增强对经济的信心并解决一些主要挑战，包括创纪录的高青年失业率和挥之不去的房地产危机。领导人承诺满足房地产开发商合理融资需求，保障重点人群就业，保持流动性充裕。有迹象表明将采取新的增量措施。政策制定者暗示将为家庭购买新家电、汽车和家具提供补贴，以刺激消费。还有一个模糊的誓言要启动“新一轮税制改革”。与去年不同的是，公告中提到了减税。关于住房的措辞与之前的声明相比没有变化，重点是提供社会住房。法国巴黎银行首席中国经济学家荣静表示：“这些措施听起来相当传统，没有什么非常有创意的。” “投资者对此的反应可能相当明显，因为只有表明促增长政策远强于预期才能引发非常兴奋的反应。” 与去年的工作会议相比，这次会议更多地强调了供给侧带来的经济问题。周二的报告称，中国面临“有效内需不足、部分行业产能过剩、预期不振、风险隐患较多”。报告补充道，外部环境的复杂性、严峻性和不确定性不断上升。根据公开日程，为期两天的会议的最后一天与中国最高领导人访问越南重叠，这是中国领导人在年度经济会议期间首次出访。随着世界两大经济体之间的紧张关系不断升温，美国对中国获取尖端芯片实施了全面限制，这加大了中国对本土创新的关注。由于中国制造业贸易顺差不断增加，与欧盟等集团的贸易关系变得更加紧张。万神殿宏观经济公司首席中国经济学家Duncan Weldon表示：“中国决策者坚信，开发新技术、升级现有产业和培育新兴产业是促进繁荣和提高生产力的关键。” “这一战略存在地缘政治风险。”

Linlin2023-12-13

德国ZEW投资者预期指数意外连续五个月上升

受访者占比增加了一倍。” 德国可能陷入新冠疫情以来的首次衰退。经济学家预计继今年第三季度萎缩之后，第四季度将再次出现萎缩。德国央行已经表示，随着家庭收入回升以及重要的制造业形势好转，产出明年才会开始增长。

金融界2023-12-13

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