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黄金又夺回2500、每一步上涨都更为危险？今日PMI风暴开启大行情

选对冲工具，并因即将到来的美联储降息和新兴市场央行的持续购买而获得额外支持。我们建议设立黄金多头交易。” 黄金被认为是一种在动荡时期的安全资产，并且在低利率环境下表现良好。据路透社技术分析师Wang Tao表示，现货黄金可能会测试2473美元的支撑位，如果跌破该水平，可能会进一步下探至2434美元。

欧罗巴09-03 18:13

台币汇率8月反弹3%！美联储降息后走势将如何？

们认为，在美联储降息后，资金可能会流入新兴市场股市，给台币带来好处。此外，人民币和日元近期的上涨也可能波及台湾。 “不要以为这轮台币升值已经结束。”法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略师Ju Wang表示。原文链接

投资慧眼09-03 17:19

原油黄金价格再暴涨？美银：大宗商品牛市刚开始，结构性通胀成推手

是考虑到扶持美国本地就业的成本要远高于新兴市场的劳动力成本。美银认为，「债务、赤字、人口结构、逆全球化、人工智慧和净零政策都将导致通货膨胀」，大宗商品的年化回报率可能将达到11%。该行补充道，即使在通胀下降和美联储鸽派的情况下，20年代以来大宗商品指数的年化回报率仍能达到10%至14%，彭博综合债券指数的年化回报率仅为6%，且过去四年30年期美国公债给投资人带去近40%的损失。黄金一直是推动大宗商品走势的强大力量，今年迄今已经上涨约21%并创下历史新高。自2022年初通胀率开始飙升以来，黄金价格已经大涨35%。截至撰稿，黄金价格报2505.27美元/盎司。原油的表现则相对落后，当前WTI原油报73.44美元/桶，与三年前差别不大。原文链接

投资慧眼09-03 16:59

终端销量超210万辆，净利润66.3亿元，上汽集团上半年财报发布

颇为成熟，近几年又开辟了东欧、东南亚等新兴市场，可以说前景光明。不过上汽集团出海的征程并非一帆风顺，今年遭遇了欧盟的反补贴调查，被施加了36.4%的反补贴税率，对其在欧洲市场的发展产生了不小的影响。针对欧盟反补贴调查，上汽通过提交调查问卷、书面抗辩、专题听证会陈述意见等多种方式，提供数以千计的文件材料和书面证据，积极进行法律抗辩。同时，上汽集团快速进行了产品调整，推出了技术指标全面领先日系同级竞品的MG3 HEV，有望在欧洲A级车头部细分市场取得突破。上汽集团总裁贾健旭对此颇有信心，他表示“今年上汽在欧洲的销量不会比去年低，现在对HEV产品的热情超过我们的想象，有些订单要到明年一季度才能交付”。掌握核心技术才能立于不败之地上汽集团之所以能够在欧盟的围追堵截中突围，与其对技术积累的重视密不可分。今年以来，上汽集团陆续量产了DMH超级混动、全栈3.0智能车解决方案、整车中央协调运动控制平台（VMC）、固态电池等行业领先技术，可谓是“十八般武艺样样精通”。俗话说“手里有粮，心里不慌”，丰富的技术储备就是上汽手中的粮。 5月份，主打“超低油耗”、“超长续航”、“超强可靠”的荣威D5X DMH上市，获得了不错的市场反馈。6月份，上汽集团旗下的赛可出行、友道智途分别获得了国家首批自动驾驶上路通行牌照，上汽集团由此成为国内唯一一家获得两张自动驾驶牌照的车企，为其L3级自动驾驶技术小批量落地铺平了道路。下半年，上汽集团还将VMC技术、固态电池等行业领先的技术应用在智己汽车上，带来续航里程超过1000公里的纯电动汽车，改写行业技术格局。在8月30日开幕的第二十六届成都车展上，上汽集团携旗下智己、飞凡、上期乘用车、上汽大通、上汽大众、上汽通用六家整车企业、20余款自主、合资新能源车亮相，带来了“灵蜥”数字底盘、DMH超级混动等一系列领先技术。上汽可谓“十年磨一剑”，在智电核心技术领域研发投入近1500亿元，累计获得26000余项有效专利，成功推出国际领先的“七大技术底座”，包含纯电、混动、氢能三大整车平台，以及电池、电驱、超混系统和智能车全栈解决方案，加速向新能源转型。写在最后从上半年的业绩报告数据来看，上汽集团虽然遭到了一定程度市场内卷和外部挑战的冲击，但凭借自身稳健的经营策略、完善的产品矩阵、深厚的技术储备，做出了完美应对。展望下半年，市场环境有望转好，外部挑战的发展则尚不明朗，不过在经历上半年之后，上汽集团已经做好了充足的准备，巨轮即将再次全速前进。

金融界09-03 14:10

人口结构越老股市越差？老龄化加速，投资新风向标浮现

为其股市提供了支撑力。摩根大通建议，在新兴市场中，应更加重视印度股市的配置。此外，随着全球人口老龄化的加剧，越来越多的基金经理认为需要调整投资组合以适应这一变化。尽管股市承压，长期国债的安全性也受到了质疑，但一些基金经理，如First Eagle Investments的Idanna Appio，开始转向黄金等抗通胀资产。摩根大通则认为，虽然短期内人口老龄化可能对债市不利，但从长远看，这或将为投资者提供新的入市机会。报告还指出，在老龄化加速的国家，其货币通常表现得不如老龄化较慢的国家强势。最后，报告强调，在以美元计价的市场中，老龄化的影响更为显著。每增加1%的老龄人口比例，股市的美元年均回报率便可能下降1.38%。英国皇家伦敦资产管理公司的Trevor Greetham则看好大宗商品、商业地产以及资源密集型的英国股票作为应对策略。

金融界09-03 09:32

东吴证券：给予航天电子买入评级

极布局商业航天、低空经济和卫星互联网等新兴市场，以促进可持续发展。在无人系统装备领域，公司紧跟用户需求，丰富产品型谱，并加快打造无人系统产业链的领导地位，同时在海外市场也取得了新的突破，保持了良好的发展势头。　　公司在航天电子信息和无人系统装备领域拥有领先的技术实力和市场份额：公司凭借其本级和子公司的资质与能力，在航天及型号产品配套生产领域拥有强大的研发、生产和试验保障，确保了其核心竞争力。在航天电子信息业务领域，公司在惯性与导航、测控通信、微电子等专业保持国内领先，并稳步提升市场份额。无人系统装备领域，公司凭借深厚的技术储备和产品开发经验，成为航天科技集团重点打造的产业链链长单位，其“飞腾”系列精确制导产品具有国际知名度。　　盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，考虑到公司在航天电子的优势地位以及军贸市场的快速拓展，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为7.37/9.24/11.04亿元，对应PE分别33/26/22倍，维持“买入”评级。　　风险提示：1）市场风险；2）营运资金周转风险；3）利润下降风险；4）产品研发风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券尹会伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.33亿，根据现价换算的预测PE为37.42。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.03。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-03 04:43

A股加速寻底，银行全力“反击”，银行ETF(512800)盘中上探0.8%！高股息顽强护盘，价值ETF跑赢沪指！

0基点，亦有助于资金流入包括中国在内的新兴市场。中金公司表示，当前A股市场已具备较多偏底部特征，5月中下旬以来，A股市场持续调整已有三个月左右时间，且2021年以来的累计调整幅度较深；交易方面，以自由流通市值计算的换手率降至1.5%的历史偏底部水平；估值层面，沪深300股息率相比10年期国债利率超出1个百分点以上，具备较好的估值吸引力。因此，后续可持续性重点关注国内货币和财政政策逆周期调节力度，投资者情绪边际修复有望推动市场阶段性回稳。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊银行、上证180价值等两大板块交易和基本面情况。一、辟谣、分红…银行全力“反击”！机构谈银行：回调不是行情终结，而是更高的配置性价比回调不过3日，银行火速迎来“反击时刻”。今日银行板块再度独立向上，全天表现活跃，中证银行指数逆市收涨0.38%，华夏银行领涨逾5%，渝农商行、农业银行双双涨近4%，齐鲁银行、中国银行、南京银行、沪农商行、北京银行等均涨逾2%。图片来源：Wind A股顶流银行ETF（512800）低开高走，全天多数时间逆市红盘，场内价格最高涨超0.7%，尾盘回落翻绿，小幅收跌0.08%，较大盘整体表现仍彰显韧性。图片来源：Wind 值得注意的是，今日主力资金再度涌入银行板块（申万一级）16.81亿元，增仓额高居31个申万一级行业首位。在海外降息、美国大选、国内中报/政策等多重因素交织下，市场或仍有较高的不确定性，高股息逻辑下的银行行情或有望进一步演绎。六大行中期分红超2000亿元，高股息逻辑或仍坚挺随着中报季收官，上市银行的中期分红方案随之出炉。公告显示，仅国有六大行中期分红金额就超过2000亿元，此外中信银行、民生银行、平安银行、华夏银行、沪农商行等股份行、城商行也将进行中期分红，银行依旧稳居A股分红“主力军”。申万宏源证券认为，利率下行区间，银行的股息率绝对优势显著，银行回调不是其估值修复行情的终结，而是意味着更高的配置性价比。无论是红利低波策略下的资金面驱动，还是盈利的相对稳定，大行都将收获可观的对收益和相对收益，在短期回调后可积极关注。浙商证券表示，短期情绪扰动后，不影响银行股的核心逻辑，银行板块有望重回无风险利率下降和资产荒驱动的分母端行情。股息铸就价值！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。二、高股息叒出手！银行、能源逆市上扬，价值ETF（510030）跑赢沪指！机构：高股息板块或具备较好的安全边际大盘回调之际，部分高股息个股再度出手护盘。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）屡次上攻，无奈难敌抛压，场内价格抱憾收跌0.8%，但仍跑赢上证指数（-1.1%）、沪深300指数（-1.7%）等A股主要指数。成份股方面，银行、能源、通信等板块部分个股涨幅居前，农业银行、兖矿能源双双大涨超3%，中国石化、中国银行、北京银行等收涨超2%，国电电力、中国电信、民生银行等收涨超1%。下跌方面，中国交建、白云山收跌超7%，中国铁建收跌超6%，拖累板块走势。消息面上，以五大行为代表的银行股大手笔分红。据了解，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行中期分红金额分别约为511亿元、493亿元、407亿元、356亿元、135亿元。此外，中信银行、民生银行、平安银行、沪农商行、华夏银行也将进行中期分红，金额分别约为99亿元、57亿元、48亿元、23亿元、16亿元。值得注意的是，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数第一大权重行业，截至2024年8月末，权重占比39.24%。成份股业绩方面，截至目前，价值ETF（510030）标的指数180价值指数60只成份股已全部公布2024年中报。从归母净利润角度来看，60家企业中，有59家实现了盈利，中农工建四大行上半年归母净利润超千亿元。归母净利润同比增长率方面，60家企业中有28家归母净利润实现了同比增长，国电电力归母净利润同比增长率达到127.35%，中国太保、中国海油、华电国际等11家企业归母净利润同比增长率超10%。东海证券表示，低波红利、中特估概念业绩相对稳定，盈利能力可能仍有改善空间。此外，从估值角度来看，当前或为180价值指数较好的配置时机。数据显示，截至上个交易日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年来31.76%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，兴业证券表示，后续市场风险偏好或将缓慢爬升，市场情绪修复的时间窗口或在近期出现，市场风格有望从防御转向高景气、高ROE标的，大盘龙头品种的贝塔因素有望进一步受到关注。长城证券表示，配置红利板块的核心诉求在于分红持续性。即便是经济基本面承压的环境下，高股息红利板块仍然可以给投资者本身带来稳定可持续的现金流，这才是配置红利板块的核心原因。当前市场环境下，高股息红利资产防御属性较为突出。华西证券研报认为，下半年海外市场仍然存在较大的不确定性，而“中字头”、高股息板块或具备较好的安全边际，以险资为代表的中长期资金入市仍然具有较大空间。此外，新发红利基金也有望为高股息板块带来增量资金。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.9.2。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、价值ETF、国防军工ETF、电子ETF、标普红利ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-02 20:25

比特币ETF有哪些？2024年最新排行榜与投资建议

比特币ETF排行榜，帮助投资者了解这一新兴市场的动态和机会。比特币ETF是什么？比特币ETF（Exchange-Traded Fund）是一种追踪比特币价格表现的金融产品，使投资者可以在传统证券市场上进行比特币的买卖。通过比特币ETF，投资者无需直接持有或管理比特币，而是通过投资ETF间接获取比特币的价格波动收益。这种方式降低了投资门槛和复杂性，同时也减少了加密货币交易所或钱包相关的安全风险。延伸阅读：比特币ETF是什么？揭秘比特币ETF的运作原理与投资潜力比特币ETF的优势降低投资障碍比特币ETF将比特币投资与传统金融工具结合，使得拥有股票账户的投资者可以轻松地购买比特币ETF。相较于直接购买比特币，ETF的交易方式更为简便，投资者的信任度也较高。成本效益与直接持有比特币相比，比特币ETF通常拥有较低的管理费和运营费用，适合注重成本的投资者。多元化投资组合比特币ETF可以作为投资组合中的一部分，有助于分散投资风险，通过比特币的潜在增长来提升整体收益。安全性较高比特币ETF由基金管理公司管理，资产受行业标准保护，相较于自持比特币的风险更低。比特币ETF的风险市场波动大比特币ETF的价格直接反映比特币的市场表现，因此价格波动较大，投资者需要具备一定的风险承受能力。缺乏股息大部分比特币ETF不分发股息，因此无法为投资者提供稳定的现金流，这与传统的高股息ETF有所不同。市场规模较小目前比特币ETF的市场规模较传统ETF小，因此可能面临较低的流动性和较高的交易成本。 2024年最新比特币ETF排行榜根据美国SEC在2024年1月批准的比特币ETF名单，以下是最新的比特币ETF产品：比特币现货ETF与代号发行商与简介 ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) 由ARK投资公司推出，ARKB是2024年新获批的现货比特币ETF之一，以透明的费率和创新的管理方式受到市场关注。 Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) 由Invesco与Galaxy合作推出的比特币现货ETF，旨在为投资者提供与比特币价格一致的回报。 VanEck Bitcoin Trust (HODL) VanEck长期以来在加密货币ETF领域积极布局，HODL是其最新的比特币现货ETF。 WisdomTree Bitcoin ETF (BTCW) WisdomTree推出的BTCW也是2024年新获批的比特币ETF之一，目标是为投资者提供便捷的比特币投资渠道。 Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) 富达作为传统金融巨头，其推出的FBTC将比特币投资引入主流市场，并进一步增强市场流动性。 Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) Valkyrie推出的BRRR专注于比特币的价格表现，提供了另一种比特币ETF选择。 BlackRock Bitcoin ETF (IBIT) 全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）推出的IBIT是市场最为关注的比特币ETF之一，拥有强大的资金实力与管理能力。 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 灰度投资的比特币信托基金（GBTC）在获得批准转型为比特币ETF后，为投资者提供了更具透明度和流动性的投资工具。 Bitwise Bitcoin ETF (BITB) Bitwise凭借其在加密货币管理方面的经验推出的BITB，紧随市场趋势，为投资者提供稳定的比特币投资选择。 Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) Hashdex推出的比特币ETF以创新的投资方式，结合比特币与去中心化金融（DeFi）元素，为投资者提供独特的市场切入点。 Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC) 富兰克林邓普顿推出的EZBC将传统投资方法与比特币结合，为投资者提供多元化的投资选择。投资建议对于考虑投资比特币ETF的投资者来说，以下几点建议可供参考：多元化投资不要将所有资金集中在比特币ETF上，考虑将其作为多元化投资组合的一部分。关注市场波动比特币市场波动性大，投资者需有心理准备，并制定相应的风险管理策略。长期视角考虑到比特币的长期潜力，投资者可以采用长期持有策略，以应对市场的短期波动。关注管理费和运营成本不同的比特币ETF管理费和运营成本不同，投资者应选择成本效益高的产品。总结随着比特币ETF市场的发展，投资者有机会通过这一金融工具更便捷地参与比特币市场。希望本文的介绍能够为您提供清晰的投资视角，帮助您在2024年的比特币ETF市场中做出明智的决策。

链动精灵09-02 15:32

2024水质综合毒性分析仪市场现状发展机遇研究报告

加、慢性病和传染病的患病率不断上升以及新兴市场的扩张。医疗设备市场在医疗保健支出行业中发挥着重要作用。医疗器械市场受到多种因素的推动，主要包括全球对先进医疗服务的需求不断增加、医疗技术的进步、老年人口不断增长、医疗支出不断增加以及对早期疾病诊断和治疗的认识不断提高等。按产品类型：台式便携式按应用：食品和饮料监控工业用水监测石油石化监测其他本文包含的主要地区/国家：美洲地区美国加拿大墨西哥巴西亚太地区中国日本韩国东南亚印度澳大利亚欧洲德国法国英国意大利俄罗斯中东及非洲埃及南非以色列土耳其海湾地区国家本文主要包含如下企业： Horde Electric HACH Shandong Gelanpu loT Technology Co., Ltd. LOOBO MicroLAN Oriental Xinhong (Beijing) Technology Co., LTD. Shenzhen Langshi Scientific Instrument Co., Ltd. Modern Water Shandong Hengmei Electronic Technology Co., Ltd.

LPI路亿09-02 15:24

dappOS：顶级机构支持的意图执行网络

个萌芽不足7年，真实业务发展不足4年的新兴市场。我们依然能看到很多“行业发展处于初级阶段”的影子，比如行业领先的区块链Solana仍然在今年2月曾经宕机30小时，比如目前主流的区块链钱包仍然需要用户备份冗长的助记词或者私钥，比如目前在链上真正有可持续商业模式的应用，都仍然围绕着链上原生资产，我们并未见到纯链下商业与区块链的有机结合。我们回看过去几年行业的发展历程，Ethereum或者Solana等意在承载更多人类商业活动的智能合约公链都在过去几年得到了长足发展，市值也不断抬升。目前来看，在“可用性”问题的解决上已经有了明确的方向和可实现的路径：Ethereum代表的道路向左，选择Rollup道路并逐步衍生出模块化概念，Arbitrum和Base等主流L2蓬勃发展，各类L2和L3的专属应用链也层出不穷；而Solana代表的道路则向右，在单链上极致优化性能，平均TPS（transactions per second）突破两千，网络上的新用户和新资产也不断涌现。然而在“易用性”层面，我们必须要承认，目前链上整体的体验仍然是比较差的。目前的体验对于日活跃地址仅有几百万（活跃用户会更少）量级的当前的链上用户而言或许还可以接受，但是如果想要引入数亿人乃至数十亿人，实现区块链的“massive adoption”，那现在的体验还远远不够。而由Paradigm在23年7月提出的“以意图为中心（intent-centric）”概念，则将web3的体验升级提升到了一个单独的赛道，即意图赛道。简单来讲，“意图（intent）”指的是用户真正的需求。譬如“购买价值1000美元的Meme Coin $BRETT”就是一个意图。而要实现一个意图，可能需要多笔交易来执行。除了需求本身的复杂度之外，倘若有更多的约束条件，则对应一个意图的交易会更多。在上述例子中，倘若我在Base链上并没有足够多的稳定币，而只在以太坊网络上有，那么我实现上述意图则需要有：在Ethereum主网，将1005枚USDC交换为ETH （因为Base链并不支持使用USDC作为gas）将ETH跨链到Base网络。使用价值1000U的ETH来购买$BRETT 三次交易。且这一系列操作背后还隐含着诸多知识，比如我需要知道Ethereum->Base的跨链桥都有哪些，对于我当前跨链的资产而言，选择哪个桥能够获得最佳的费率和速度；我需要了解Base链的RPC信息，以及如何在我的钱包中添加Base的网络信息；我需要知道Base链上是否有足够好的交易聚合器来帮我获取最好的价格，如果没有的话BRETT的主要流动性在哪个Dex等等。对于一个链上操作的老手而言，上述操作可能并不复杂，因为许多知识都已经在多次重复过程中内化，但是整个过程对新人来讲确实是步履维艰。他们可能必须要对照某个教程，才能将上述流程一步一步完整走下来。在某种程度上，目前的链上体验与windows95出现之前人们与计算机交互体验比较类似。在当时，计算机已经展现出来了强大的计算和文件处理能力，不过与计算机的交互主要是通过CMD命令提示符来进行。对于熟悉计算机底层逻辑、有足够经验和知识的技术人员来说，这种交互方式是简单直接且高效的，即便今天仍有很多技术极客喜欢通过这种方式来与计算机进行交互。但是对于新上手的普通用户而言，整个过程的难度则是“噩梦”级别的。那时的个人计算机需要附送一本厚厚的操作手册，来指导用户完成各种操作。不过当1995年Windows 95操作系统发布之后，上述情况就完全改变了，计算机开机之后直接进入图形操作系统（GUI），用户用鼠标点击就可以完成各项操作，同时浏览器的出现使得用户进入互联网的门槛也大大降低。从命令符操作到图形操作系统，在某些人看来只是体验上的一点微小地提升，图形操作系统只是将底层的命令符操作加以一定的包装，变成适用于普通用户理解的方式，比起处理器等硬件性能的提升，看起来可能并没有那么的技术进步。但是事实上，正是Windows95降低了普通用户使用计算机的门槛，才推动了个人电脑在普罗大众中的迅速普及。而越来越多的计算机出货量反过来也降低了Intel CPU的成本，使得个人电脑的性能和体验进一步提升，最终出现了左脚踩右脚的梯云纵效应，计算机和互联网的渗透率迅速在全球范围内提升，带来了随后的互联网浪潮。全球互联网使用率来源：世界银行我们回头来看，正是这一点“微小的体验提升”，深刻地改变了普罗大众的生活体验，也成就了Microsoft、Apple、Google、NVIDIA等过去三十年我们这个星球上的绝大多数的伟大企业，这也被称为互联网和个人计算机发展历程中的“1995时刻”，被后人用于形象地比喻爆发的开端。尽管BTC ETF得到了顺利的通过，整个加密行业得到了来自政府的正面认可，也引得不少的用户进入了加密行业。但是绝大多数用户仍然只是在中心化交易所持有加密货币，他们所用到的区块链仍然只是简单的转账。从链上应用的普及度来看，加密的“1995时刻”尚未到来，可能还需要等待一个杀手级的面向用户的应用程序或者操作系统出现，而意图赛道内的项目则将很有可能促成这一时刻的来临。意图：AI+Crypto的最佳用例之一 AI在过去几年迅速发展，很多人认为2023年就是AI的“1995时刻”，ChatGPT和其他基于大语言模型的聊天机器人开始走入普通人的生活，资本市场和普罗大众对AI的关注都达到了空前的高度。目前大语言模型能力的提高还远未见瓶颈，我们还不知道我们能将AI的能力提升到何种地步，我们还不知道AI将会如何重新塑造我们的各行各业。而随着GPT-4o的发布，AI全面降临我们生活的时间似乎又被迅速地向前拨动了。与AI的结合是加密空间内最近1年的重要论题之一，相关概念代币涨幅惊人。笔者认为，如果我们从商业逻辑出发，区块链的AI代理将会是AI与加密结合的最佳用例之一，而这也将使得人们的意图可以更容易地实现。这是因为链上的规则都是人为确定的，规则边界清晰，不存在黑盒。 AI在区块链的系统中运行会更加良好，本质上是因为加密经济规则的清晰性，以及系统访问的无许可。在限定的规则下执行任务，AI的随机性带来的潜在风险也将更小。比如AI在棋牌比赛、电子游戏的表现已经碾压人类，就是因为棋牌和游戏是一个规则清晰的封闭沙盒。而AI在自动驾驶上的进展会相对缓慢，因为开放的外部环境的挑战更大，我们也更难容忍AI处理问题的随机性。来源：Mint Ventrues 在这种情况下，只要有足够的信息输入，那么在特定问题的解决方面，AI将“总能比人更快地找到最优解”，也就可以帮助人们更方便快捷的实现意图。 2. 项目详情 2.1 业务介绍 dappOS 是一个意图执行网络。对于用户而言，他们只需要向dappOS提供他们的意图，dappOS负责背后与各个dAPP以及各个公链的交互，完成用户意图所需要的各个交易。在我们上文提到的例子中，用户只需要发布“购买价值1000美元的Meme Coin $BRETT”的意图，其中涉及的所有交易都由dappOS驱动相关方来完成。也就是说，用户只需要对接dappOS，而对所有公链和dAPP的对接都由dappOS来进行。从名字的背后我们不难看到dappOS的野心，他们想成为dAPP的OS（Operation System操作系统），就像windows95成为计算机的OS一样。在dappOS内部，他们构建了开放的一个双边市场，一端是面向用户的开发者端（需求端），另一端是提供意图执行服务的服务节点（供给端），而dappOS使用OMS（Optimistic Minimum Staking 最小乐观质押）机制来保证服务质量。 dappOS架构来源 dappOS 体系内的主要角色和职能如下：用户：发布意图。用户发布意图需要基于dappOS所提供的意图框架。。服务提供商（service provider）：执行各项意图服务。他们在质押一定的dappOS代币作为抵押品之后就可以开始接取用户的意图并获得收入。验证者（execution validator）：负责验证服务节点执行情况。如果服务节点未能按要求完成任务，验证者有权投票惩罚该服务节点。匹配者（matcher）。负责匹配用户的意图和服务提供商之间的服务。具体执行过程中，用户会通过前端交互将意图发送给匹配者，然后匹配者会询问关联的服务提供商，询问他们对这个意图的报价，返回给用户；用户如果认为报价合理，就可以选择希望执行任务的服务提供商，然后对这个意图进行签名，把实现这个意图所需要的资源都转给服务提供商，由服务提供商去具体执行用户的这个意图。在任务规定的时间过后，众多验证者会验证这个任务是否成功执行。如果有人发现任务未成功执行，他们就可以向网络提出挑战，然后验证者会通过POS投票达成共识，若共识结果就是任务执行失败，那么服务者就需要拿抵押金来赔偿用户。除此了上述功能以外，dappOS使用了乐观最小质押（OMS: optimistic minimum staking）机制，这允许服务节点只质押略高于未完成意图任务总价值的资金来给用户提供服务（最小），同时允许服务节点在执行结果验证之前继续执行任务（乐观）。当验证者成功验证服务节点的服务结果，则服务节点可以成功获取任务收入；若验证者发现任务失败，则系统会对服务节点进行惩罚，同时用户也可以得到预先规定的补偿。 OMS机制希望在用户任务效率、服务商资金效率和整个系统安全运作之间达到一个较好的平衡点，在保证用户任务成功完成的同时，尽可能降低服务商的资金成本。同时，通过意图执行网络，普通用户也能享受到专业化服务机构的执行成本和执行效率。一方面，专业服务商有很多普通用户所不具备的执行渠道：比如极低手续费的交易所VIP账户，多笔交易聚合从而节省gas，更好的链上抗MEV能力等。另外，服务商之间的相互竞争会使得服务价格下降到最优水准从而使用户获利。dappOS意图执行网络能够把机构和大户的操作渠道赋能给普通用户，让普通用户能够得到机构水平的成本和速度。 dappOS目前公布有3个意图框架：意图交易：帮助用户实现最优的现货交易成本意图资产：dappOS体系内的通用资产，可以将一系列等价资产在体系内做同质化处理，同时可以兼顾资产的生息属性和交易属性。意图化的dAPP交互：即我们前述例子“购买价值1000美元的Meme Coin $BRETT”就可以借由这个框架来实现，这个框架可以帮助用户更简单的与dAPP对接，并且可以快速帮助用户桥接资产。意图资产很大程度的抹平了不同链之间的差异以及同质化资产之间的差异，从而省却了大量的跨链或者同质化资产之间的兑换的工作，从而大幅度的提升用户体验。我们分别以稳定币和ETH这两个目前加密世界中最通用的资产为例：对于稳定币而言，用户可以将任意一条链的USDT和USDC充值进入dappOS账户，获得intentUSD。intentUSD可以存入各种稳定币项目自动生息，底层流向用户清晰可见，在获取收益的同时保证透明性；同时保证了使用上的便捷性：当用户需要提取USDT充值进中心化交易所时，他可以直接提取intentUSD；当用户需要向GMX充值USDC作为保证金时，他也可以直接提取intentUSD。对于ETH而言，用户存入的ETH变为intentETH后同样可以自动生息。同时intentETH可以在任何一条链上购入资产，比如用户可以随时使用intentETH来购买Polygon链上的 $QUICK，或者购买Avalanche链上的 $JOE。同样，intentETH也可以随时依据用户需求，存入Arbitrum链上的Aave进行借贷服务，或者作为以太坊及L2网络的gas。可以看出，意图资产：兼顾了收益性和便利性，sDAI能够获取稳定的RWA收益但流动性很难支撑大规模的交易，而USDT、USDC等虽然用例广泛但是无法获得收益，intentUSD则可以很好的兼顾这两点解决了同类资产的转换摩擦问题，intentETH可以完全无损的在ETH（主网）、ETH（Arbitrum）、stETH、aETH之间随意切换，而无需付出任何成本与其他目前比较典型的收益型资产相比，意图资产也都具备比较明显的相对优势： LST或LRT资产：intentETH无需锁仓，具备更好的流动性 sDAI等RWA类稳定币：intentUSD可以随时用于交易 Binance等中心化交易所的活期理财产品：意图资产可以很方便的在各个dApp中使用 Aave等借贷平台，以及其他的DeFi收益平台：意图资产可以无缝跨链，并随时用于交易总而言之，意图资产所提供的体验一定程度上类似于很像我们在web2所体验的“余额宝”服务，在资产的收益性、可用性、便利性方面做出了全新的权衡，提供了优秀的体验。而更好的体验，则很有可能是加密经济引入上亿乃至上十亿用户的关键要素。目前，加密经济仍然处于发展的初级阶段，作为先驱者的我们可能已经习惯了USDT和USDC的并存，并且熟练掌握了如何以最低成本在两者之间兑换，以及在何种场景下应该使用哪种资产的技巧。但是在现实世界中，没有人认为我们应该同时接受“摩根大通美元”和“花旗美元”，尽管这两者是非常相近的类比。对于新一代的加密经济体验者，他们可能无需理解“L1与L2有何区别”，“我应该如何跨链”这些“技术细节”，就像他们不需要了解银行间清算系统如何运作一样，而只需要更直接的去实现他们的需求。这中间的巨大体验差距，正是意图赛道的项目想要努力去弥补的。 2.2 业务情况及合作伙伴由于业务模式的特殊性，绝大多数dappOS的业务都是与其他dAPP合作开展的。目前，dappOS已经与众多dAPP达成了合作。在2023年1月，dappOS与永续合约平台GMX达成合作，推出前端gmx.dappOS.com。GMX用户使用dappOS可以进一步简化交易流程，同时可以降低20%的费用支出，并且允许用户使用任何代币来支付费用。在今年的1月-3月周活跃用户一度超过6000，最近一段时间也保持1000左右的周活跃用户。同时获得了近1.5亿美元的交易量，高峰时期日交易量超过1000万美金。来源：Dune dappOS与Dex和流动性协议也都进行了类似的合作比如老牌dex Kyberswap和Avalanche上领先的借贷和流动性协议Benqi等，也都取得了非常不错的数据（Kyberswap周活跃地址数超过3000，Benqi的周活跃地址数在1000左右）来源：Dune 除此以外，dappOS与Avalanche zksync和polygon等公链，以及Quickswap、MakerDAO、Frax等DeFi协议也都达成了合作。来源：dappOS官网 2.3 融资情况 dappOS的总计完成了3轮融资。 2022年11月份，dappOS入选 Binance Labs 第五季孵化计划，在 2023年6月20日获得 Binance Labs 的 Pre-Seed 轮融资，但具体融资额度没有公布。 2023年7月21日，dappOS 以 5000 万美元估值完成种子轮融资，IDG Capital 和红杉中国（Sequoia China）领投，参投方包括 OKX Ventures、HashKey Capital、KuCoin Ventures、TronDao、Gate Labs、Taihill Ventures、Symbolic Capital、Foresight Ventures、BlueRun Ventures、Mirana Ventures、Leland Ventures 等。 2024年3月28日，dappOS以3亿美元估值完成 1530 万美元 A 轮融资，Polychain 领投，Nomad Capital、IDG、Flow Traders、IOBC、NGC、Amber Group、Uphonest、Taihill、Waterdrip、Bing Ventures、Metalpha、Spark Digital Capital、Web3Port Foundation 与 Satoshi Lab 等参投。总体而言，dappOS投资背景优秀，且刚刚完成了1530万美元的融资，资金充足。总结意图赛道旨在提升web3的用户体验，从而开启web3的“1995时刻”，引入massive adoption。意图赛道也是近一年VC投资的热门赛道，众多项目也将其项目与意图概念靠拢。但是意图赛道目前仍然是一个萌芽中的赛道，赛道内的绝大多数项目都尚未有完全形态的产品上线，商业模式也不甚清晰。我们本文所写的dappOS，其绝大多数产品和机制也尚未上线，赛道和项目的未来发展都存在不小的不确定性。对于这类短期落地内容相对少，但具备长线叙事价值的项目，投资背景和商业拓展能力可能是两个重要的参考指标。 dappOS的投资背景囊括顶级交易所、传统VC和加密VC，投资阵容可谓豪华；而与GMX等一系列优秀的DeFi项目达成的成功合作，则显示了dappOS不俗的商业拓展能力。旨在成为意图赛道的领军者dappOS未来发展如何，我们将持续关注。来源：金色财经

金色财经09-02 12:38

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