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投资风险最小的三个加密货币
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止业内市值最大的加密货币，占流通中所有数字资产总价值的 40% 以上，可以说是最受欢迎的加密货币。为什么是比特币？比特币是世界上最古老、使用最广泛的加密货币。这些品质赋予它某些几乎所有其他加密货币所缺乏的特征。首先，比特币为全球数百万人所拥有。根据 2022 年的一份 Intotheblock 报告，大约有 4000 万比特币持有者。其次，比特币成功经受住了时间的考验。自从第一个私有加密货币被创建以来的近 15 年里，成千上万的加密项目来来去去，但比特币只是增加了它的市值、地址数量以及个人和机构的采用。最后，下一次比特币减半事件即将来临，预计将在 2024 年 3 月下旬发生。比特币减半是将矿工从每个区块获得的奖励减半的事件。在下一次减半中，即比特币历史上的第四次减半，该奖励将从6.25 BTC降至3.125 BTC。从历史上看，每个比特币减半周期都创下历史新高，支持那些主张在减半事件之前购买比特币的论点。以下是每个周期的最高价和最低价以及每次减半时 BTC 价格的快速细分：币安币 BNB（前身为币安币）是由流行的加密货币交易所 Binance 创建的一种加密货币。Binance 是世界上最大的加密货币交易所，允许用户买卖和交易范围广泛的数字资产。 BNB 最初是以太坊区块链上的ERC-20 代币之一，但后来迁移到自己的区块链，称为 BNB Chain。BNB 在币安生态系统中用作实用代币，并具有多种用例。例如，用户可以使用 BNB 在 Binance 交易所支付交易手续费，享受交易手续费折扣，在 Binance Launchpad 参与代币销售，以及从接受 BNB 作为支付方式的商家购买商品和服务。 BNB 的独特之处之一是它具有通货紧缩模型。Binance 每个季度都会使用部分利润回购和销毁 BNB 代币，随着时间的推移减少代币的总供应量。该机制旨在创造稀缺性并随着时间的推移增加 BNB 的价值，最终目标是将 BNB 的流通供应量从最初的 2 亿个减少到1 亿个 BNB。为什么是币安币？虽然 Binance 一直试图通过将 Binance Coin 更名为 BNB 等举措与 BNB 硬币保持距离，并声明该项目是开源的并由社区拥有，但很明显，世界上最大的交易所仍然拥有大量股份并说明 BNB 是如何开发的。这意味着对 BNB 的投资是对币安更广泛生态系统的间接投资，至少在原则上是这样。币安生态系统是业内发展最快的生态系统之一。去年，Arcane Research报告了Binance 在多大程度上占领了加密货币现货交易市场。据他们称，币安在比特币现货市场交易量中的份额在 12 月 28 日超过了 90%，是 2022 年初的两倍多（从 45% 到 92%）。除了在交易所占据主导地位外，BNB 智能链（BSC）近几个月的人气也大幅上升。根据 DeFi Llama 的数据，就锁定总价值 (TVL) 而言，BSC 是第三大 DeFi 生态系统，总价值为 49.1 亿美元，仅次于 TRON ($5.16B TVL) 和以太坊 ($28.67B TVL)。鉴于这些指标，很难反驳 BNB 是一项不错的投资。然而，这种情况可能会很快改变，尤其是如果 Binance 未来面临更多监管审查的话。 Cosmos Cosmos是一个区块链项目，旨在实现不同区块链网络的互操作性和可扩展性，被称为“区块链互联网”。Cosmos 网络的原生加密货币称为 ATOM。 Cosmos 旨在解决区块链行业面临的一些关键挑战，包括不同区块链网络之间缺乏互操作性、可扩展性问题以及提高交易处理效率的需求。 Cosmos 网络通过允许不同的区块链通过称为 Cosmos Hub 的共享枢纽相互通信来实现互操作性，该枢纽充当不同区块链的通信中心点，使它们能够在彼此之间转移资产和数据。 Cosmos 网络还采用了 PoS 共识机制，与 PoW 共识机制相比，该机制具有更高的可扩展性和能源效率。总体而言，Cosmos 旨在创建一个更加互联和可扩展的区块链生态系统，并使用 ATOM 加密货币来激励参与网络并促进交易。为什么是Cosmos？ Interchain Foundation 宣布新参与者将于 2023 年加入建设者计划。 Interchain Foundation 是一个旨在开发和维护 Cosmos 上“可互操作的多链未来”的组织该计划总共收到了 80 份申请，其中 18 份已被选中。这些团队专注于区块链应用的各个方面，从 DeFi 和基础设施到游戏和不可替代代币 (NFT)。值得一提的是，该计划自 6 月启动后，到 2022 年已有 50 多个团队加入了建设者计划。建立以互操作性为中心的生态系统和使用区块链间通信协议（IBC）的兴趣预示着 Cosmos 的未来。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
Octopus Global全球战略
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化交易团队联合区块链资深技术团队创立的数字资产和衍生品交易平台，目前在全球已获得多个国家牌照和知名机构投资，致力于打造全球最顶级的区块链资产交易平台。一独特优势在激烈的市场竞争中，能够获得一席之地的交易所，必定有其优势所在，或是产品体验、或是营销玩法，或是资产丰富度。一直以来Octopus给外界的印象则是：创新，以用户为中心，不高高在上。从用户中来，以用户为中心，这是Octopus交易所立足的根本。 1、Octopus拥有专业金融级别的交易架构，拥有自主研发的高并发内存撮合交易引擎，平台采用全冷充值钱包系统+多重签名+高防护DDOS攻击系统等交易架构，保证客户资产安全。 2、Octopus 提供由具有银行技术专业知识的开发人员开发的高性能交易引擎，高达100万单/秒的高性能撮合引擎技术，大大提升了效率和性能。 3、自主研发全球顶尖AI智能交易利用大数据建仓，自动仓位分析，自动配置资金。根据当前的行情，涨跌幅，高频执行交易策略，实时计算间隔点平仓。帮助投资者实现利益最大化。为用户资产升值保驾护航。二全球战略 Octopu Global是全球领先的金融衍生品服务平台在相关国家/地区监管机构的指导下，现已陆续获得：美国MSB牌照：允许平台在50个州展开合规的数字货币交易、推进数字金融衍生品发展等业务; 加拿大MSB牌照：正式接受FINTRAC严格监管，可以合法在加拿大开展数字货币交易服务; 爱沙尼亚MTR牌照：允许其在该国进行数字货币兑换法币服务及数字货币钱包等服务。同时获得Tiger Global和香港威盈资本的战略投资 2022年10月香港财政司发布《有关虚拟资产发展的政策宣言》，香港作为国际金融中心已经成为全球Web3.0人才和数字资产爱好者的聚集地，Octopus未来将立足香港，服务全球用户，积极申请香港MSO、SFC、ETF期货牌照，寻求更多国家和地区的合作，通过合规牌照铺平全球化道路。开发交易所现货、借贷、钱包、咨询、社区直播、IDO等功能，打造一站式综合交易服务平台。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
元宇宙发展高端局：AIGC、数字藏品缺一不可
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北京、成都、广东等多地均有“国字号”的数字资产交易平台宣布启动，并且都在积极招募合作伙伴，坊间有消息称，入局非常早的数藏平台iBox可能会被国家队“收编”。公开资料显示，各地计划在2025年实现的元宇宙产值总和将超万亿。而随着更多地方政府入局，元宇宙行业列车也将提速。 AIGC、数字藏品：元宇宙发展加速器元宇宙是“虚实融合”的虚拟空间，正成为一个庞大的新型消费空间。但以往，元宇宙行业发展“雷声大雨点小”，真正拿得出手的元宇宙场景微乎其微。AIGC的爆火为元宇宙的发展增添了助推剂。作为元宇宙产业重要的细分赛道，AIGC从内容生产端提供了源动力，加强了元宇宙生态构建的能力。作为元宇宙行业的基础设施，数字藏品与元宇宙不可分割。数字藏品行业也渐渐“脱虚向实”，其与实体产业的密切结合也将为元宇宙的发展创造更多可能性。比如，iBox链盒与Futures共同推出的赋能实体藏品，数字藏品与限量版门票紧密绑定，是虚实结合的典型发展范式。再比如，新华数藏与三星堆博物馆联合推出《古蜀传奇》系列数字藏品，运用虚实结合的形式，让文物走进大众生活。作为新兴数字内容产品和技术，AIGC、数字藏品在为元宇宙提供丰富内容的同时，也是元宇宙发展的“流量”加速器，毫无疑问，将在提升内容吸引力、服务使用率等方面加速推动元宇宙更好更快向前发展。数藏进入为品牌赋能阶段嗅觉灵敏的各大品牌主早已在数藏中发现商机——蒂凡尼、可口可乐、宝马、万事达卡等多家品牌主入局。茅台“巽风数字世界”上线并发行29999份数字藏品，邮储银行也限量发行了18888份数字藏品…… 越来越多的品牌方将其产品与数字藏品相结合，数字藏品也开始自小众“破圈”走入大众视野，从最初的收藏、社交属性，进入到真正为品牌营销赋能的阶段。国内数字藏品市场的较快发展，也离不开一些藏品平台的效力。比如，鲸探、iBox链盒等。作为最早一批出现在市场上的藏品平台，它们在布道数字藏品的路上发挥了非常关键的作用。值得一提的是，近期iBox链盒的一系列动作，也起到了强势破圈的作用。据了解，iBox链盒在春节期间推出了非遗过大年系列活动，具体包括AIGC创作大赛、9.9元藏品、新春特辑等众多，都取得了相当不错的“战果”。新注册用户环比增长超13倍，首次交易用户环比增长达423%，破圈传播度非常高。据第三方监测机构数据显示，近日，iBox链盒市值在3日内增长近60%，新增用户单日破千人。业内人士分析称，各大品牌对数字藏品平台的认知逐渐增多，结合数藏的各类“玩法”，品牌方们认为这种新型的营销途径不容错过。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
a16z 监管系列新文：Web3 监管框架的实际应用
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应用于假设的市场结构监管（即管理交易所数字资产交易的立法和相应监管）。我们首先定义了假设监管的范围，然后解释了监管的不同规则和要求如何适用于 web3 领域的不同类型的参与者和应用。这一分析表明，为什么监管中最苛刻的要求应适用于对用户构成最大风险的应用程序，而那些构成最小风险的应用程序应受到较少的监管。这种风险加权的方法确保了对消费者的保护，同时也保护了创新。虽然我们在此讨论的监管示例侧重于加密方向的金融用例，但该分析应表明“监管 Web3 应用程序，而不是协议”的框架在未来可用于适当定制一系列 Web3 监管，包括与社交媒体、零工经济和内容创建应用程序有关的监管。定义《条例》我们在分析时首先定义了我们将适用该框架的假想法规，并评估该法规是否应纳入《银行保密法》（BSA）。市场结构监管市场结构立法是 2022 年许多政策制定者和监管者的重点（如 DCCPA、DCEA、RFIA 等），他们认为数字资产市场的监管是必要的。我们预计，在以下政策目标的推动下，2023 年将再次努力推行市场结构立法和监管实施。保护用户免受风险，包括因托管关系、利益冲突和在未注册的交易平台上进行非法资产交易而产生的风险。限制非法资产的交易，包括代币化证券和衍生品；促进创新虽然去中心化交易所有可能在短期内被排除在任何市场结构立法和实施监管之外，但最终它们不太可能永远在监管范围之外运作。这样的安排将（1）大大不利于中心化交易所，（2）可能在去中心化金融（DeFi）生态系统中重新引入传统的中心化风险，（3）因此否定任何市场结构立法和实施监管的有效性。如果政策制定者将 DeFi 纳入这些立法和后续监管工作的范围，他们必须根据不同的 DeFi 实体和活动对生态系统及其用户构成的风险，适当调整其目标和具体监管要求。我们假设新的市场结构法包括一个基准要求，即任何直接促进数字资产交易的交易设施都必须遵守一个或多个新的实施法规的注册要求。其目的是让法律涵盖任何用户可以直接交易数字资产的交易所（中心化或去中心化）。该法律还包括某些合规义务，涉及（1）客户资产的保管，（2）使用交易设施交换的数字资产的上市规则，（3）所有交易活动的记录保留要求，（4）交易处理指南，（5）利益冲突，（6）治理标准，如建立运营和安全风险的系统保障，（7）报告要求，（8）财务资源的最低限额，（9）与使用交易所有关的风险披露，以及（10）代码审计。出于我们的目的，我们将把这个假设的法规称为《条例》。现在我们已经概述了《条例》的原则要求，但值得讨论的是该《条例》不包括哪些内容。首先，任何市场结构立法都有可能包括一个法定定义，明确数字资产何时应被视为证券或商品，从而赋予美国证券交易委员会或美国商品交易委员会具体（或联合）的权力来颁布和执行该《条例》。然而，数字资产是证券还是商品与该框架的目的无关，该框架是一个评估和应用基于商业的监管 -- 而不是基于资产的监管。数字资产不是一个应用程序、协议或去中心化的自治组织（DAO），它是一种资产。因此，即使许多 web3 的建设者和政策制定者都渴望这种澄清所提供的护栏，但实际上并不需要一个明确的定义来应用“监管 web3 应用程序，而不是协议”框架。第二，任何市场结构立法和实施《条例》也可以包括与其他市场参与者（介绍经纪人、经纪商、托管人等）和其他通常与交易所有关的活动规则。适用为这些其他类型的市场参与者设计的法规实际上可能更适合某些去中心化交易所应用程序，因为与传统交易所相比，该应用程序的活动性质与这些其他参与者的活动更相似。例如，指导和引导订单的去中心化交易所的功能可能更像《商品交易法》下的介绍经纪人，而不是普通的中心化交易所；或者它可能更适合像 SEC 的“最佳执行”规则这样的监管框架，而不是交易所制度。然而，为了简单起见，我们排除了适用于这些市场参与者的规则，将所有直接促进数字资产交易和交换的应用程序视为交易所。在任何情况下，即使拟议的法规要建立与这些其他参与者有关的规则，下面的分析也可以用同样的方式来评估这些规则对去中心化交易所的应用。银行保密法《银行保密法》（BSA）-- 旨在防止犯罪分子利用金融机构藏匿或洗钱的立法 -- 及其实施对金融中介机构规定了某些义务，包括客户尽职调查（CDD）和客户身份识别计划（CIP）要求（适用于银行和经纪/交易商等），或要求核实客户并履行与客户数据和身份验证有关的某些报告义务，通常称为“KYC”措施（例如，适用于货币服务企业或 "MSB"）。鉴于交易所在更广泛的 Web3 生态系统中的作用，市场结构立法和实施《条例》有可能使数字资产交易所活动受到 BSA 的要求。这些要求对中心化交易所的影响不大，因为他们已经作为 MSB 受到 BSA 的监管；但是，将 BSA 的要求适用于提供去中心化交易所协议访问的应用程序（并且不作为银行或 MSB 受到监管）可能没有必要或没有好处。在实践中，这些要求可能会大大扭曲《条例》的结果，并最终违背《条例》背后的政策目标。以下是原因分析：首先，BSA 的政策目标可以在不对提供去中心化交易所访问的应用程序适用 KYC 要求的情况下实现。虽然 BSA 要求有助于执法部门调查非法行为，但调查人员在实践中已经能够有效地从 BSA 已经覆盖的法币出入金，如中心化交易所和支付处理器（MSBs），以及银行，获得所需的归属证据。例如，现有的监管措施已经适用于货币传输者，包括中心化交易所（如 Coinbase 和 Gemini）和其他虚拟资产服务提供商（如 Transak 和 Moonpay），要求他们核实将资金带入链上的用户的身份。这些信息允许私营部门、执法部门和监管部门的调查人员收集通过这些机制进行交易的用户的归属信息，包括通过去中心化交易所执行的任何交易。其次，为提供去中心化交易所协议的应用程序的用户体验增加新的重大摩擦，可能会破坏该《条例》的所有三个政策目标，将用户从受监管和合法合规的应用程序推向不合规或完全不受监管的应用程序。正如本系列第三部分所讨论的，这种不受监管或不合规的应用程序的出现是建立开放和无许可的互联网协议的一个不可避免的结果。因此，需要设计有效的监管来激励用户使用受监管的应用程序。要求所有应用程序实施 KYC 措施可能会产生相反的效果。区块链的透明性对用户保护自己的隐私起到了非常强大的激励作用 -- 收集个人身份信息（PII）的各方意外（漏洞或黑客）或有目的的披露可能导致破坏性的影响，揭露用户的整个交易历史，使他们成为犯罪活动的潜在目标，包括身份盗窃、抢劫和绑架。因此，用户被激励着向尽可能少的交易方提供 PII。逃避 KYC 要求的动机和机会危害了《条例》的成功，有可能使用户面临更大的风险，增加非法资产的交易，并阻碍创新。此外，对某些应用程序适用 BSA 要求，在某些情况下可能会引起宪法挑战的可能性。第三，阻碍创新的问题因 BSA 义务将给初创企业带来的成本而变得更加复杂。特别是，合规程序和数据隐私成本可能被证明对经营新生的营利性或非营利性应用程序的企业来说是不可逾越的，从而抑制了企业家创建和经营这些应用程序的积极性。这将减少用户可用的应用程序的数量，并减少竞争，而这可能会引入中心化风险。例如，由于能够遵守的营利性应用程序将从缺乏竞争中受益，这些应用程序将能够对基础协议施加更多的影响。最终，这可能会导致协议的网络效应实际上归属于这些强大的应用程序（例如，随着更多的用户寻求使用网络，他们将被引导到营利性的应用程序），这将使他们能够从用户那里获得更大的收益。这种动态与区块链技术旨在实现的目标（自由、开放和去中心化的互联网）截然相反。这种反创新的环境将鼓励企业家在其他地方建设，并可能导致美国执法的透明度降低。第四，在《条例》中增加 BSA 要求可能会破坏区块链技术的金融包容性优势。例如，去中心化交易所是基于区块链的金融系统的一个关键支柱，它有望使金融服务，包括贷款、储蓄和保险，提供给比目前银行系统更广泛的人群。KYC 要求将缩短这一承诺，减少包括难民在内的贫困和弱势人群利用这一技术的可能性。总结来说，美国的现行法律将大多数应用程序和协议排除在 BSA 之外是有道理的。正如 FinCEN 在其 2019 年的指导意见中明确指出的那样，非监管性的、自我执行的代码或软件本身不会触发 BSA 义务，因为软件供应商不是货币传输者。FinCEN 规定，那些提供“货币传输者用于支持货币传输服务的交付、通信或网络接入服务”的人不属于货币传输者的定义。[31 CFR § 1010.100 (ff)(5)(ii)]。这是因为工具（通信、硬件或软件）的供应商是“从事贸易而不是货币传输”。由于上述原因，我们没有在《条例》或我们对其应用的分析中纳入任何与《银行保密法》有关的要求。应用《条例》现在我们将展示该《条例》（没有任何 BSA 相关要求）在实践中的应用，包括具有不同特点的应用程序，从中心化交易所一直到简单的区块资源管理器。我们在下表中总结了我们的分析，该图表针对所分析的各种类型的应用程序绘制了相对风险、用户数量和监管需求。此外，我们还评估了《条例》对去中心化自治组织（DAO）和 web3 协议和应用程序的开发者的适用性。附表 A 列出了我们的分析结果。中心化交易所《条例》的注册要求和持续合规义务应适用于任何经营交易设施的企业，该设施通过专有软件而不是通过使用去中心化交易所协议直接促进数字资产的交易。在这种情况下，企业决定客户可以交易哪些资产，作为客户之间的可信中介，并作为客户资金的保管人 -- 而所有这些服务都是为了盈利而提供的。交易所的中心化性质引入了《条例》（和其他现有的金融法规）所要针对的遗留风险。因此，我们希望《条例》的每一项要求都能适用于中心化交易所。然而，鉴于中心化交易所使用专有软件运作，而不是通过部署在区块链上的智能合约，代码审计要求将提供很少的好处 - 交易所内的交易将完全由交易所控制，其交易的执行将受到《条例》的其他要求。去中心化交易所基于我们在本系列第一部分讨论的原因，该《条例》不应该也不可能直接适用于任何 web3 协议，无论它们是否直接促进数字资产的交易。很简单，协议不可能符合这样的规定。例如，软件不可能做出遵守上市规则所需的主观判断。即使可以，它也没有办法遵守每个司法管辖区试图实施的相互冲突的上市规则。在不损害我们在第一部分和第二部分讨论的协议基本原则的情况下，没有办法将《条例》适用于协议。也就是说，协议必须是开源的、去中心化的、自治的、标准化的、抗审查的、无许可的。然而，如果 web3 协议被豁免于该《条例》，那么什么是“协议”的定义就很重要。如果该定义过于宽泛，那么中心化的企业可以通过使用部署在区块链上的智能合约而不是链外的专有软件来简单地规避该《条例》。如果它的限制性太强，那么没有任何协议有资格被排除在外。构成“协议“的法定定义应从协议的基本原则中得出，并与《条例》的政策目标相平衡。然后，豁免符合这些原则的协议将成为一种自我强化的激励机制，促使其他协议采用这些原则，并为开放、自由和可信中立的互联网作出贡献。特别是，直接促进代币交易的协议，如去中心化的交易所协议（DEX），要想获得豁免，应具备以下一些或全部特征：开源：协议应该是开源的，因为这可以确保协议的网络效应归属于其用户，而不是支持协议知识产权的所有者。使协议开源还可以确保它们可以被竞争对手分叉，这有助于防止协议获得普及，然后寻求从其用户那里获得巨大的收益，这种做法在 web2 的中心化和专有系统中一再上演。去中心化：同样，协议不能被任何个人或集中的相关人员控制，因为这种控制会危及协议的可信中立性。保持可信的中立性对于最大化协议的网络效应至关重要，因为它是对第三方建立在协议之上并发展协议网络的有力激励。自主性：协议一般应尽可能地自主运作。在软件协议的运作中加入人类中介，会大大削弱协议的效用，并带来某些风险，即这些中介可能利用协议来追求自己的利益。在去中心化交易所协议的情况下，应该做出某些有限的例外，以便能够暂停或中止交易，在协议被滥用的情况下减轻用户的潜在风险。此外，允许对协议的某些参数进行调整可能是有利的，例如从特定流动性池中产生的费用。然而，任何此类权力都不应使协议的管理者能够实质性地改变协议的主要目的或控制用户的资金。标准化：协议应尽可能地利用标准或建立标准，以最大限度地提高其潜在的可组合性。例如，使用代币标准，如 ERC20 和智能合约标准，可以确保协议的可组合性更强，更安全，并在整个生态系统中更广泛地受益。抗审查性：协议必须不具备审查个人或交易的能力。虽然审查的权力可能看起来很有吸引力，但这种权力会危及协议的可信中立性和效用，包括容易被不良行为者滥用。例如，一个 DAO 拥有改变协议以审查用户的权力，可以充分激励个人寻求对 DAO 的控制，以审查其竞争对手。可以想象，如果电子邮件协议 SMTP 有能力审查某些供应商，那么像谷歌这样的大型电子邮件服务供应商可能会寻求利用他们的影响力来获得对 SMTP 的控制，并审查微软或苹果等竞争对手的电子邮件服务。此外，审查的能力危害了协议的自主性，并可能使协议受到全球冲突的监管计划的影响，而这些监管计划是不可能遵守的。去许可：同样地，协议必须是去许可的，以保持其可信的中立性。与审查制度一样，有许可的协议可以被不良行为者用于恶意目的，他们可以试图阻止其竞争对手使用协议。此外，协议的去许可性质对于最大限度地发挥其潜在的网络效应至关重要，这与协议的效用直接相关。如果开发者在建立协议之前需要得到许可，那么他们将更有可能在不需要这种许可的地方进行建设。因此，一个管辖区对协议施加许可要求的效果将鼓励建设者在允许去许可的管辖区简单地进行开发。去中心化交易所应用程序在第二部分中，我们提供了一个框架，用于评估某项法规是否应适用于使用某项协议的应用程序。该框架分析了监管的目的，评估了要监管的应用程序的特点和风险（包括它们是否以盈利为目的，以及它们的主要目的是否旨在直接促进被监管的活动），并审查了应用该监管的宪法意义。在将该框架应用于《条例》的许多规则和要求时，似乎有可能将所有的规则（除监管规则外）以这样一种方式制定，即促进访问 DEX 的应用程序将能够遵守。例如，应用程序应该能够遵守有关上市、记录保留和利益冲突的规则。最终，只要这些规则不要求应用程序控制或支配底层 DEX 协议的运作，理论上就应该可以遵守。然而，根据该框架，监管规则不应适用于任何非监管的应用程序 -- 这种监管规则要解决的风险只有在应用程序接受监管时才会出现，因此将这种规则适用于不接受监管的应用程序没有意义。接下来，我们可以考虑适用《条例》的政策目标，并预测这些目标将根据要监管的应用程序的具体特点而有所不同（例如，与应用程序的功能、是否为盈利而运营等有关的特点）。这些特征揭示了哪些地方可能存在信息不对称风险、中心化风险，或来自交易环境规模和影响的市场诚信风险。此外，这些特征表明在哪些地方促进创新的愿望可能超过监管，新生的营利性应用程序，非营利性应用程序，以及一般的区块探索者的需要。为了说明监管如何适用于使用去中心化协议的非托管应用程序，我们可以将其分为四类：（i）成熟的营利性应用程序，（ii）新生的营利性应用程序，（iii）旨在直接促进数字资产交易的非营利性应用程序，以及（iv）不是旨在直接促进数字资产交易的非营利性应用程序。成熟的营利性应用程序将《条例》适用于经营通过DEX直接促进数字资产交易的应用程序的成熟企业，是最有力的理由。首先，如果《条例》不适用于这些应用程序，那么《条例》的政策目标很容易被破坏。在没有合规负担的情况下，这些应用程序可以提供较低的交易费用，并从中心化交易所吸引用户以规避《条例》。其次，鉴于这些应用程序是以盈利为目的的，它们可能会引入某些利益冲突的风险（与交易信息的展示、收费或交易路线有关），类似于中心化交易所的风险。最终，监管应该是技术中立的--不使一种技术（去中心化交易所）比另一种技术（最喜欢交易所）受益--除非它们有不同的风险状况，或者有压倒性的政策目标需要采取不同的方法。支持豁免成熟的营利性应用程序的一个论点是，促进创新的政策目标超过了保护用户免受风险和限制非法资产交易的目标。我们在本系列的第二部分中指出，鉴于web3的去中心化协议有效地成为任何人都可以使用的公共基础设施（类似于SMTP/电子邮件），促进创新的理由在web3中得到了支持。因此，减少利用DEX基础设施的应用程序的合规性负担，有助于激励此类基础设施的进一步发展。然而，这些应用程序是成熟的（它们有大量的用户和/或高交易量），豁免它们的监管可能会增加上述风险的整体权重，再加上大量监管套利的风险，使得促进创新的目标不太可能超过《条例》的其他政策目标。鉴于上述情况，这些应用程序可能会受到与中心化交易所相同的要求，除非它们不从事特定活动（例如，如果它们不保管用户资产）。此外，它们应受制于针对其独特风险的要求。例如，我们希望这些应用程序受到代码审计要求的约束，因为它们利用了部署在可编程区块链上的智能合约。这些审计要求也可以涵盖应用程序与智能合约的整合，以保证应用程序提供商不从事欺骗性活动，如在用户交易前进行交易或向用户报出稍高的价格并保留差额。虽然这些行为可能会被监管机构连带看到，但这些犯罪行为留下的错误证据可能不足以确保用户免受此类活动的影响。另外，这种活动可能会被《条例》的其他内容所禁止，这些内容不涉及协议的运作更为合适。因此，代码审计可能是更合适的要求。结论：须遵守《《条例》》的注册要求，不包括保管要求，但包括代码审计。新生的营利性应用对于新生的或小型的营利性应用程序，上述创新与竞争力政策目标的平衡可能更倾向于促进创新。例如，如果应用程序低于与用户数量、交易量或交易佣金有关的门槛，用户的风险量和非法交易量将大大减少。同时，对新生的或小型的营利性应用程序适用繁琐的监管进入壁垒或监管规模经济的成本很高，可能不利于 web3 创新，特别是在技术发展的早期阶段。如果适用，该《条例》可能有效地成为护城河，扼杀竞争。因此，在这些情况下，促进创新的政策目标可能会超过该条例所要解决的风险。一个“监管沙盒”或“安全港”使这些应用程序免于《条例》的要求可能是合适的。然而，即使监管机构认为新生的营利性应用程序被豁免，消费者保护法规，如披露要求，也有助于告知用户使用 DEX 的风险。代码审计要求也可以保护应用程序的用户免受 DEX 的智能合约故障的影响，同时确保应用程序的功能与宣传的一样。因此，审慎的做法可能是将这些应用程序免于注册的条件放在其遵守前期风险披露和代码审计要求上，或者在风险状况或代码发生变化时持续要求。这种平衡将有助于保护客户，同时不会给新进入者带来过重的负担和扼杀竞争和创新。结论：可能免于《条例》的注册要求，但须遵守前期或持续的披露和代码审计要求。非营利性应用程序，专门用于直接促进数字资产交易如果 web3 应用程序不是由企业以盈利为目的运营的，那么该条例的政策目标的相对权重应该更有利于促进创新。非营利性应用不太可能出现营利性应用的许多风险，特别是在利益冲突方面。此外，如果没有人获利，就很少或根本没有产生利益冲突或鼓励经营者为非法交易提供便利的动机。然而，通过继续适用披露和代码审计要求，还是可以实现最低水平的保护。这些应用程序要么是以向用户提供访问 DEX 的具体目的而开发的，要么是旨在引导用户访问特定的 DEX，因此，它们应该负责向用户提供前期的风险披露和代码审计要求，或者在风险状况或代码发生变化时持续要求。这两种要求都可以很容易地得到满足，这意味着它们不太阻碍创新，但又能为用户提供有意义的保护。结论：可能免于《条例》的注册要求，但要遵守前期或持续的披露和代码审计要求。非营利性应用程序，非专门用于直接促进数字资产交易如果一个应用程序只是一个区块资源管理器或其他与区块链和智能合约协议互动的通用工具，那么它就不应该受《条例》及其要求的约束。在这种情况下适用《条例》将类似于直接监管底层协议，会扼杀创新。监管软件与企业之间的界限需要得到保护，这一点在这里最合适。即使是上面讨论的披露和代码审计要求也不应适用于这种通用应用程序，其中许多是能够与特定区块链上存在的每个协议进行交互的工具。因此，代码审计和披露要求将是不切实际的，甚至是不可能遵守的。结论：被排除在《条例》的所有要求之外。去中心化交易所 DAO 如果维护和管理 DEX 事务的 DAO 能够从通过 DEX 执行的任何交易中获利，那么 DAO 将有效地被激励促进和鼓励通过提供最宽松和监管最少的交易环境的非注册交易所进行交易，包括在资产上市方面。这将大大破坏《条例》中有关保护用户和遏制非法交易的政策目标。因此，为了确保《条例》的政策目标能够实现，任何 DEX 的 DAO 可能需要接受某些额外的保障措施（包括不允许 DAO 从不合规的应用程序发起的交易和其他交易中收取佣金）。对于《条例》，这种保障措施可以建立以下限制：负责开发、运营、管理或维护任何 DEX 的去中心化组织应被要求（i）利用合理设计的机制，防止直接或间接向 DAO 收取和分配通过促进数字资产交易的应用程序发起的交易的费用和/或佣金，这些应用程序未根据和遵守本条例注册；(ii）放弃主要目的是促进或鼓励通过直接促进数字资产交易的应用程序执行交易的活动，这些应用程序未根据和遵守本条例注册。这些保障措施将确保 DAO 不能从未注册的应用程序发起的交易中获利，从而激励 DAO 鼓励和促进通过注册的应用程序进行交易，并消除 DAO 可能鼓励和促进使用这种未注册的应用程序来规避条例的任何动机。去中心化交易所开发者不应该对开发或发布软件的个人或企业进行直接监管。这样的限制会带来巨大的成本，而且没有任何好处。为成功遏制开放源代码软件的开发和发布而对个人自由的过度侵犯将受到挑战，并以宪法为由被击败。然而，在这种限制最终在法律上被击败之前，这种限制的提出和批准将对其在塑造我们集体的数字未来中的作用产生持久和不可弥补的影响。结论对 Web3 的有效监管是一项重要的工作，而去中心化和自主的全球软件的存在使这一任务更加复杂。然而，与其说我们要监管这个软件，不如说我们必须专注于为在其上运营应用程序的企业量身定做类似《条例》的法规。如上所示，这一过程必须从建立明确的政策目标开始，并包括根据要监管的应用程序的特点对这些目标进行动态加权。此外，它并不要求消除 Web3 技术可能被用于非法活动的可能性，但也确实要求采取旨在减少非法活动风险和抑制非法活动的措施。此外，有必要采取保障措施，以确保 DAO 不被用作漏洞，但在任何情况下都不应该对开发者本身进行监管。最终，对 Web3 技术的适当监管可以释放其潜力，并为互联网增加许多新形式的本地功能。这一新的网络层将充当公共基础设施，数百万新的互联网企业将建立在其之上。附表A：《条例》合规要求总结 *这些规则的适用将取决于《条例》背后政策目标的相对权重。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
突发消息！币安将发行新稳定币赵长鹏寻求“脱钩美元” 直接跳过美国证监会框架
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定期风险评估”和尽职调查的义务。追踪数字资产非法使用和贩运的加密取证行业的一位消息人士表示，这种语言表示对洗钱和/或了解你的客户问题的担忧。此外该公司透露，美国证监会正在调查Paxos是否违反投资者保护法。纽约的订单令币安大吃一惊，“我们眼中的BUSD产品一直是铁定的，”希尔曼解释说。“我们没有太多时间或通知来为此做准备，我们正在努力弄清楚一大堆事情。” 他补充说：“人们将如何获得报销，所有这些的落地日期是什么时候。” 他试图将币安与Paxos拉开距离：“现实情况是，这是他们要管理的产品。在报销方面，在铸币方面，他们拥有完全的控制权，并最终对此负责。” 在希尔曼看来，BUSD币安美元稳定币的日子屈指可数了。“人们不会寻求购买更多BUSD，因为他们不确定他们将如何偿还它，”他解释道。 Binance-peg BUSD本质上是币安为以太坊以外区块链创建的BUSD衍生品以太币，也可能会逐渐减少。希尔们继续表示：“除了以太坊用户之外，任何链上的用户都不会想要更长时间地进行BUSD交易。” 随着美国监管机构在多个方面对加密货币进行打压，币安似乎正在迅速失去在美国的立足点。上个月，币安宣布其位于美国的银行合作伙伴Signature Bank将不再为低于100000美元的个人处理以美元计价的交易。希尔曼向《福布斯》证实，该交易所目前没有美国银行合作伙伴。他说：“我们从其他多家银行那里听说，如果他们计划在美国以外的地方开展业务，从而不再为加密平台提供服务，他们可能会在未来几天收到提醒。”#NFT与加密货币#
小萧2023-02-20
PREMA是如何被市场广泛认可的
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NFT不仅是Web3、元宇宙世界的通用数字资产，更是一种能够服务于实体经济的技术体系，以及为日常生活提供信息数据服务的工具，并且可以在两者之间相互转换。另外，在PREMA提出的AQR和NFC等解决方案中NFT的使用范围更广，更为具体真实，能服务于社会，产生实际的社会经济效益。在供应链金融、物流系统、共享经济、旅游等众多领域都极具潜力，甚至达到可以改变一个行业的技术水平。什么是PREMA？ PREMA是一个专注于NFT交易和应用的Web3平台。平台使用PREMA钱包应用及溯源系统，将 NFT和NFT的使用场景——如URL（UnReal Life，非现实世界）中的元宇宙区块链游戏，和 IRL（In Real Life，现实世界）中的实体设施和实体产品——关联起来。并开发了一个Web3网络的综合市场。这是Web3网络里程碑式的成就，正如原来的AppStore，Google Play和Kindle Store一样。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
影响 NFT 价值的因素
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品领域掀起了波澜。NFT 是一种独特的数字资产，代表了一段内容（例如图像、视频或音乐）的所有权或真实性证明。但是我们究竟如何确定 NFT 的价值呢？没有固定的公式，因为 NFT 的价值通常基于其感知的稀有性和独特性。有几个因素可以影响 NFT 的价值，包括创作者的声誉、销售平台以及销售时对 NFT 的总体需求。以下是影响 NFT 价值的因素列表： 1. 稀缺性：供应或版本有限的 NFT 被认为是稀有的，而且通常更有价值。这种稀缺性在买家之间创造了需求和竞争，推高了 NFT 的价格。 2. 出处： NFT 的历史和背景，例如过去的所有权或创建故事，会影响其价值。具有显着所有权历史的 NFT，例如代代相传，可以增加其价值。独特的创作故事也可以增加 NFT 的感知价值。 3. 创作者的声誉：知名艺术家和名人创作的 NFT 往往因其声誉和知名度而获得更高的价格。创作者的声誉可以推动需求并在买家之间创造竞争，从而导致更高的销售价格。 4. 底层内容： NFT 所代表的数字内容（例如一件艺术品或音乐）的感知价值会影响其价值。具有高质量或独特内容的 NFT 可能比具有低质量或不那么独特内容的 NFT 更有价值。 5. 平台：不同的 NFT 市场具有不同程度的用户参与度、网络效应和流动性，这些都会影响 NFT 的价值。拥有庞大且活跃的用户群的平台可以推高对 NFT 的需求，从而推高销售价格。此外，具有强大网络效应的平台可以营造社区感并增加 NFT 的感知价值。 6. 总体需求：当前市场对 NFT 的需求会影响其价值。如果整体上对 NFT 的需求很高，那么单个 NFT 的价格也会更高。 7. 独特功能：具有特殊功能的 NFT，例如独家访问或限时体验，可以增加其价值。这些独特的功能为 NFT 创造了附加值，并使其更受买家欢迎。 8. 时机： NFT 的销售时机会影响其价值，因为 NFT 市场在不断发展，需求也会波动。在 NFT 需求旺盛时期出售的 NFT 可能比在需求较低时期出售的 NFT 卖得更高。总之，NFT 的估值是一个复杂的过程，需要考虑多个因素。虽然没有确定 NFT 价值的固定公式，但很明显，NFT 的日益普及正在推动该领域的需求和创新。无论您是艺术家、收藏家，还是只是对这种新资产类别感到好奇，NFT 世界现在都是一个令人兴奋的地方！来源：金色财经
金色财经2023-02-20
徐可重出江湖会在Web3加密世界掀起怎样的风浪
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这可以帮助用户赚取更多的虚拟货币或其他数字资产，同时也为开发者和平台提供了收益来源，完美实现三方共赢。” 小编认为，徐可说的很有道理，元宇宙下一步的发展方向极大可能会像徐可说的这样，与Game-Fi结合，且元宇宙以后会成为一个开放且包容的平台。听完徐可此次的推特Space直播，小编已成为徐可的铁粉，关于徐可能掀起怎样的风浪，你怎么看？欢迎评论区聊聊。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
代币化现实资产：将 DeFi 扩展到全世界
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试点中，星展银行、摩根大通和 SBI 数字资产控股公司针对由代币化的新加坡政府证券债券、日本政府债券、日元（JPY）和新加坡元（SGD）组成的流动性池进行外汇和政府债券交易。该试点使用了 Aave 借贷协议的分叉许可版本和在公共 Polygon 主网上运行的 Uniswap 交易所。试点的结果是摩根大通在公共区块链上执行了第一笔 DeFi 交易，用 10 万美元的代币化新加坡元存款（银行首次发行的代币化存款）换取 SBI 数字资产控股公司发行的代币化日元。试点的主要目的是「测试资产代币化和 DeFi 应用的可行性，同时管理对金融稳定和完整性的风险」。利用公共区块链展示了开放的、可互操作的网络如何缓解流动性分散和围墙花园生态系统等挑战。此外，由受信任的金融机构发布的 W3C 可验证凭证展示了如何在涉及 RWA 的链上应用中整合合规控制。「由行业参与者领导的现场试点表明，在适当的监管到位的情况下，数字资产和去中心化金融就有可能改变资本市场，这是朝着实现更高效和一体化的全球金融网络迈出的一大步。」 ——新加坡金管局首席金融科技官 Sopnendu Mohanty Project Guardian 下的其他试点项目目前正在进行中，渣打银行牵头探索发行与贸易融资资产相关的代币，而汇丰银行和大华银行正致力于财富管理产品的本地数字发行。作为机构兴趣的另一个例子，西门子最近在公共 Polygon 主网上发行了 6000 万欧元的数字债券。该数字债券的期限为一年，是根据德国的电子证券法（eWpG）发行的，由 DekaBank、DZ Bank 和 Union Investment 购买。通过在公共区块链上发行债券，西门子能够消除对基于纸张的全球证书和中央清算的需求，使债券能够直接出售给投资者，而不需要银行作为中介机构。「通过从纸张转向公共区块链来发行证券，我们可以比过去发行债券更快、更有效地执行交易。得益于我们与项目合作伙伴的成功合作，我们在德国数字证券的发展上达到了一个重要的里程碑。」——Peter Rathgeb，西门子公司财务主管 DeFi 对现实世界资产代币化的兴趣在 DeFi 生态系统中，对 RWAs 代币化的兴趣也很浓厚，一些 DApps 已经将价值数亿美元的资产在链上代币化。资产代币化不仅增加了他们的它们的目标市场，而且传统金融系统的收益率（例如美国国债的约 4%）现在一直高于现有的 DeFi 项目（DeFi 抵押贷款的约 2%），这使 DeFi 协议获得了可持续的收入机会。 MakerDAO 是一个 DeFi 项目，可以说在 RWA 采用方面取得了最大的进展。目前，该协议有价值 6.8 亿美元以上的 RWA 支持去中心化的稳定币 DAI。通过引入 RWA 作为抵押品，MakerDAO 能够扩大 DAI 在市场上的发行量，加强其挂钩的稳定性，并大幅增加协议收入（22 年 12 月约 70% 的收入来自 RWA）。 MakerDAO 的大部分 RWA 抵押品（约 5 亿美元）是以 Monetalis（MIP65）管理的美国国债形式出现。这些资产为协议提供了原本闲置的 USDC 抵押品的收益来源。MakerDAO 还推出了一个由价值 1 亿美元的贷款支持的金库，这些贷款来自费城一家名为 Huntingdon Valley Bank（HVB）的社区银行。HVB 使用 MakerDAO 来支持其现有业务的增长和围绕房地产和其他相关垂直领域的投资，并作为美国监管的金融机构和去中心化数字货币之间的第一个商业贷款参与。在一个单独的金库中，法国兴业银行从 MakerDAO 借了 700 万美元，该头寸由价值 4000 万欧元的 AAA 级债券作为 OFH 代币支持。其他一些协议在 RWA 的采用方面也取得了重大进展，包括： Ondo Finance：是一个代币化 RWA 的 DeFi 平台，最近将短期美国国债、投资级债券和高收益公司债券代币化。Ondo 还推出了 Flux Finance，这是一个 DeFi 借贷协议，用于针对代币化的美国国债借入无需许可的稳定币。 Backed：一家位于瑞士的代币化 RWA 初创公司，最近推出了它的第一个产品 bCSPX，代表代币化的标普 500 指数 ETF 股票。Backed 代币可以在不同的钱包中自由转让，并实现 24/7 的资本市场交易。 Maple Finance：一个基于区块链的信贷市场，累计发放贷款近 20 亿美元，正计划扩大到应收账款融资，其规模可以达到 1 亿美元，并支持美国国债和保险再融资。 Centrifuge：结构性信贷的链上生态系统 -- 专注于以前非流动性债务的证券化和代币化，已经有 2.98 亿美元的总资产得到融资。它的代币化资产已被整合到 DeFi，包括 MakerDAO 上 2.2 亿美元的 RWA。 Goldfinch：一个去中心化的信贷协议，拥有 1.01 亿美元的活跃贷款价值。该平台允许为专注于新兴市场的资产创建初级和高级档次，使风险 / 收益概况得到微调。值得注意的是，RWA 在证券代币发行（STO）的背景下也得到了探索，2018 年有 18 家公司共筹集了 3.8 亿美元的资金。然而，鉴于大多数 STO 发行的重点是筹款（即首次代币发行或 ICO 的替代品），历史上被视为 RWA 的有限实施。由于 STO 代表了更多的小众证券，通常只在许可的平台上提供，它们的采用还没有达到与公共区块链上的 RWA 相同的水平。此外，虽然在 FTX 崩溃后，无担保贷款协议在最近几个月面临违约，（如 Alameda 和 Orthogonal Trading），但这是与担保不足的贷款有关的预期风险，并不代表信贷协议本身的失败。这种风险只是意味着收益率必须反映违约的概率，与传统金融内部的情况相同。关于信托假设的说明鉴于代币化的现实世界资产依赖于传统金融机构的存在，它们的信托属性可能永远不会与只处理加密原生资产的 DeFi 生态系统相同。大多数机构在公共区块链上部署价值数万亿美元的资产时，如果没有减轻运营和监管风险所需的必要护栏和许可，就会感到不舒服。用代币化的 RWA 将 DeFi 扩展到全球水平，意味着在中间遇到机构。同时，完全无权限的 DeFi 协议也有可能继续存在，它专注于几乎没有 RWA 互动的加密原生资产。这种协议可以提供巨大的价值，作为金融实验的沙盒和金融服务的「选择退出」抗审查替代方案。然而，如果没有 RWA 的支持，这样的生态系统不太可能提供普通消费者所期望的全部效用。公共区块链的力量在于，它们可以同时支持和服务代币化的 RWA 和加密原生资产。关于他们想持有什么类型的资产，以及他们想把资产部署到什么应用中，最终是由消费者选择的。虽然代币化的 RWA 和所涉及的额外信任假设可能不适合每个人，但不利用现有的机会将是一个错误。前进的道路现实世界资产的代币化，为现有的金融机构和早期的 DeFi 生态系统提供了巨大的机会。虽然代币投机用例有助于对现有的 DeFi 协议进行压力测试，但该生态系统现在正处于需要发展并开始为社会提供真正效用的阶段。要实现 RWA 的真正潜力，前面仍有许多挑战，但所呈现的市场机会是数以万亿计的，而且有人会抓住它。来源：金色财经
金色财经2023-02-20
【比特日报】今晨突发行情！比特币涨破2.5万、供应量创五年新高完美上演“巴菲特经典投资法”
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在的大型底部形态可能很快就会完成。” 数字资产上涨，而美国股市下跌，因为交易员完全消化了美联储在下次会议上加息25个基点，并有可能进一步加息50个基点。标准普尔500指数和纳斯达克100指数在周五的交易中均下跌超过1%，不过它们在交易日结束时收复了跌幅。值得关注的是，本周一因总统日休市，清淡交易现身市场。对于比特币来说，今年开局相当强劲，2022年比特币下跌64%，创下有记录以来第二差的年度表现。尽管有大量负面消息和美国监管行动的接连不断，但比特币价格仍然保持弹性。持怀疑态度的人认为，反弹很容易受到长期利率较高风险的影响，尽管其他人认为买入并持有的投资者有机会。 Defiance ETFs首席执行官Sylvia Jablonski表示：“过去一周的宏观经济数据对我们在过去几周看到的广泛风险反弹造成影响，包括最近对比特币年初至今的强劲增长的打击。但好消息是，通胀正在下降。” “投资者可能会考虑仔细研究美联储今年将采取的行动，知道我们已经接近尾声，并逢低买入可能在今年晚些时候继续表现出色的风险资产。” 比特币技术分析：多头准备敲响30000美元大门？比特币目前在加密世界中排名第一，它的市场支配率为42.2%，在过去几个月中有所增加。比特币的成交量在盘中时段增长12%，其成交量与市值之比为0.086，表明价格出现了整合走势。 The Coin Republic指出，比特币的每周技术图表表明，价格呈整合趋势。它目前希望在周线图上突破50 MA，如果发生这种情况，那么在接下来的几周内可以看到强劲的势头。在日线图上，它的交易价格接近23846美元，盘中下跌3%。 (来源:The Coin Republic) 比特币价格上涨势头可能会在30000美元附近停止，可以看到接近25000美元的暂时阻力。资产价格的支撑位在20000美元附近，如果比特币超过需求区域，则未来可以看到强劲的上涨趋势。它的交易价格高于50和100日移动平均线。可能存在正交叉，可以将资产价格推至新高。比特币的RSI接近61，表明其处于超卖区域。RSI存在正斜率，表明上行趋势。 “加密市场一直受到监管机构的严格审查，尽管如此，比特币仍表现出强劲增长并创下8个月新高，各种分析师都在猜测未来会强劲上涨。”#NFT与加密货币#
小萧2023-02-20

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