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英伟达Q1财报全线爆表！利润升6倍，股票一拆十，盘后涨破1000大关......

响，但有分析师表示，拆股往往有助于推动散户投资者的购买，这对已经处于历史新高的英伟达股价带来更多上涨动能。与此同时，英伟达宣布将每股普通股现金股息从0.04美元提高至0.10美元，拆分后每股股息将为1美分。英伟达透露，在第一季回购了价值77亿美元的股票，支付了9800万美元的股息。市场怎么看？ Carson Group的Ryan Detrick称，「即使面对巨大的期望，英伟达也再次挺身而出并交付成果」。他强调了英伟达当季强劲的数据中心收入。 CFRA分析师乐观预计，在向AI服务器的持续转变、中央处理器扩张的早期阶段，及新软件应用程序和更关注效能等潜在目标市场上行空间的推动下，英伟达还有很大的成长空间。英伟达业绩强劲的表现也提振华尔街对整个AI赛道和科技领域的看法。 Ingalls & Snyder高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，「我们正处于一场科技革命之中，而且仍处在早期阶段。现在很难不保持积极态度，尤其是对英伟达。」 Edward Jones分析师Logan Purk表示，「对Nvidia GPU晶片的需求仍然白热化，这些结果可能足以满足投资人的胃口，并向市场保证人工智能投资尚未放缓。」 Stratrgas Securities的Ryan Grabinski甚至表示，「短期内英伟达的盈利比美联储更重要。」原文链接

投资慧眼05-23 11:13

“姨太”现货ETF获批概率提升，新一轮行情要来了吗？

直接的影响应该就是可以吸引大量的机构和散户投资者 ETF通常为机构投资者提供了更容易进入市场的途径，因为它们可以通过常规的股票交易平台购买和出售ETF股份。如果以太坊ETF获得批准，机构投资者可能更容易以传统的方式参与以太坊市场，这有望增加市场的流动性和深度。此外，以太坊ETF的批准也将为普通投资者提供更加方便的方式来在其投资组合中加入以太坊。渣打银行外汇研究主管Geoff Kendrick表示，ETF的批准将巩固以太币在今年年底达到8000美元的机会。他自3月份以来一直保持乐观预测，认为基金的批准将推动价值150亿至450亿美元的资金流入该代币。他在周二的新研究中重申，最终，到2025年底，以太坊价格可能会达到14000美元。那么一旦以太坊现货ETF获批，会利好哪些股票呢？相信有不少投资者对其感兴趣，本篇文章就来梳理一下相关的概念股，感兴趣的朋友可以评论点赞转发一波。有哪些投资机会？与比特币ETF一样，最直接的投资方式还是直接买入以太坊现货ETF，不过估计国内是没戏了，我个人比较偏好矿场和交易所。下面就来具体看看有哪些概念股挖矿公司（MARA, RIOT）受比特币价格上涨和芯片产能受限影响，对前期已购入充足算力的挖矿公司而言，2023年或将成为比特币挖矿的好年。 $Marathon Patent Group Inc.(MARA)$ 马拉松专利集团(Marathon Patent Group)过去常常管理知识产权资产，目的是达成许可协议或在法庭上强制执行其专利权要求。这种商业模式最终证明是无利可图的，因此该公司在2017年收购了一家规模较小的加密货币矿业公司Global Bit Ventures，GBT公司拥有矿机可开采以太币 $Riot Blockchain, Inc.(RIOT)$ ：原为美国一家小型制药公司，2017年，Riot Blockchain 开始收购 bitcoin 和 Ethereum 矿厂，更名为Riot Blockchain,Inc.。现专注于区块链技术，主要是比特币和以太坊区块链等其他加密货币的采矿方面进行投资和开发。他们在美国多个地点拥有数据中心和挖矿设备，专门用于采矿操作。中游交易（COIN） $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 作为知名的数字货币交易平台，受益于数字货币市场的增长，提供便捷的数字货币交易服务。尽管由于加密资产波动导致交易收入下降，但 Coinbase 的表现优于全球现货市场，并保持财务健康。之前推出的11只比特币现货ETF发行商绝大多数使用coinbase进行比特币交易。除了这些之外，我个人认为券商 $Robinhood(HOOD)$ $老虎证券(TIGR)$ 等券商也是不错的机会。当然以太坊获批，标志着行业合法化，对于比特币也是一个利好，相关的概念股也能吃到这波红利，不过我认为这个影响会更加侧面一些。至于前段时间，大家比较追捧的 $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$ ，我特意查了一下他的持仓，目前它主要持仓仍是比特币，年初有传言说公司计划增持以太坊，不过公司未正面回应，可以再等等看。

老虎证券05-22 20:49

比特币 ETF 如何改变机构投资者的风险回报比？

产行业产生了巨大的积极影响。它引发了散户投资者的蜂拥而至，并创下了比特币 (BTC) 和 ETF 的投资记录。更重要的是，成为美国证券交易委员会（SEC）批准的产品改变了比特币的风险回报率，使加密货币重新回到机构投资对话中。这激发了一些公司的新兴趣，并鼓励其他公司重新启动已暂停的项目。进入主流金融体系的大门已经重新打开。风险的三个维度机构投资者从多个维度考虑风险，其中包括：产品、交易对手以及标的资产本身的风险。在传统金融（TradFi）中，所有这些都是很好理解的。这些产品已经商品化，许多公司都提供类似的产品。帮助吸收交易风险的交易对手——做市商、托管人、清算所等是众所周知的。不同的资产类别也很容易理解，并且有一些历史悠久的方法来评估特定资产的风险。多年来，系统中已经消除了很多风险和波动性。这是造成问题的黑天鹅事件。风险很低，但回报也很低。击败市场的机会很难找到。我们在加密货币领域看到的是一系列产生负面影响的事件，但鉴于该行业缺乏监管和控制，这些事件是可以预见的。这些事件发生的风险太高，机构无法追求巨额回报。降低风险比特币 ETF 降低了所有三个方面的风险。 ETF 在美国市场已有 30 多年的历史。每个人都了解产品。购买证券化产品中的资产比直接购买现货比特币更简单。许多投资者认为，支付管理费、让其他人处理比特币交易的托管、结算风险和其他运营方面的问题是更好的途径。他们不再需要直接承担这些风险。贝莱德、富达等大品牌的存在降低了交易对手风险。有很多加密货币原生托管人、流动性提供者和做市商，但他们在 TradFi 的世界中相对不为人知。 ETF 向普通投资者介绍了加密领域中一些值得信赖的交易对手。了解大型 TradFi 参与者已经对其财务、流程和程序以及安全实践进行了尽职调查，从而减少了恐惧因素。不仅如此，它还向他们展示了如果他们将来想持有比特币和其他数字资产并自己进行现货交易，可以向谁寻求帮助。通过批准比特币作为 ETF 领域的基础产品，美国证券交易委员会降低了该资产基础层面的风险——即担心加密货币可能在美国被完全禁止，显然更高的监管清晰度可以进一步降低资产风险，但市场对 ETF 的需求促使该机构解决了一些重要问题。它还促使 ETF 发行人落实许多普通元素，以降低机构参与者期望看到的风险。所有这些因素都建立了市场信任，这对于恢复数字资产进入主流的旅程至关重要。围绕加密货币有很多意识形态、行话和技术术语。但本质上它只是使用不同技术的另一种资产类别。在 FTX 之前，很多人将这些风险放在一边，专注于价格升值和进入市场。 FTX 发布后，人们说，我想参与其中，但我需要知道我在基本层面上受到了保护。 ETF 做到了这一点，同时让机构投资者接触到加密货币领域的依赖对手方。他们使该行业重回正轨。目前有两件事让机构远离数字资产。其一是哲学性的。他们不相信也不喜欢比特币或加密货币。然后还有第二个阵营，他们的风险/回报比仍然不够有吸引力。对于这些人来说，ETF 的成功使得他们越来越难以袖手旁观，尤其是当客户要求加密产品时。有一天，比特币和其他数字资产的主要风险将出现在资产表现的基础水平上——就像 TradFi 中的情况一样。这不会是一项裁决或一项产品就能神奇地实现这一目标。这将是一个漫长的过程，但最终所有有关产品、交易对手和法规的问题都会消失。唯一的问题是，你想投资数字资产吗？来源：金色财经

金色财经05-22 09:29

后天见证币圈大事件！美国SEC“突发行动”暗示或将批准现货以太坊ETF？

视为扩大加密货币投资者基础的一种方式。散户投资者、对冲基金、养老基金和银行都向比特币基金投入了资金——Millennium Management、Steven Cohen的Point72 Asset Management和Elliott Investment Management都是买家之一。

Peng05-21 21:39

以太坊ETF获批在即!价格突破3700美元,一夜暴涨20%!市场热情再度点燃!

求。这一产品的推出预计将吸引大量机构和散户投资者的资金流入，提升以太坊的市场流动性，并可能推动其价格上涨。通过ETF，投资者可以在一个受监管的环境中投资以太坊，从而降低了直接持有和交易加密货币所带来的风险。此外，以太坊现货ETF的通过也可能激励更多金融创新，推动其他加密货币和相关金融产品的开发与上市。 ETF市场的竞争将因此增加，不仅为投资者提供更多选择，也可能促使费用下降，提高市场效率。总之，以太坊现货ETF的通过对加密货币市场和传统金融市场都有着深远的影响，标志着加密资产逐渐被纳入主流金融体系。成功在即？ SEC 面临 5 月 23 日和 5 月 24 日的最后期限，分别对 VanEck 和 ARK 的以太坊 ETF 申请做出决定。需要注意的是ETF 将获得批准后，发行人还需要其 S-1 申请获得批准，S-1 批准和实际以太坊 ETF 上线之前，可能需要几周到几个月的时间，然后产品才能开始交易。另外一个最值得关注的时间点是8月，8月3日是富达的以太坊 ETF最后期限，8月7日是贝莱德以太坊ETF的最后期限。就算这次没有通过也依然有8月的预期，ETH可能并不会回调太多，另一个需要关注的是灰度何时申请通过。由于这轮ETH购买力不如BTC，GETH建仓价格又是在较低位置，抛压这一因素还是需要考虑进去，但在此之前依旧安全。总之以太坊ETF的批准意义深远，在一定程度上标志着美国对于加密政策的重大转变，是市场、政策和投资者信心的一次重大提升。来源：金色财经

金色财经05-21 17:59

NYDIG研究周刊：散户是现货 ETF 的主要持有者

提交13F报告，但非申报者（可能主要是散户投资者）占现货ETF投资者总数的81%。到第一季度末，这一组别的资产规模高达47.6亿美元。考虑到多年来投资者通过Coinbase、Kraken或Gemini等多个平台接触比特币的庞大基础，这一数字非常惊人。其中很大一部分可能来源于在ETF交易首日便亮相的GBTC资产，其资产管理规模达到28.6亿美元。此外，还可能包括那些喜欢通过熟悉的途径，例如他们现有的经纪公司，来交易ETF格式的传统市场投资者。无论出于何种原因，散户投资者作为非申报者的代表，已成为现货ETF的主要力量。此外，据报道，Galaxy、Gemini和Pantera等预期的持有者明显缺席，而彭博社报道的DCG在GBTC中的持仓因Genesis破产而过时（我们的分析已反映此变化）。尽管有传言称贝莱德可能将IBIT纳入其全球配置基金（MALOX – 资产管理规模176亿美元）和战略收入机会基金（BSIIX – 资产管理规模376亿美元），但这两只基金本季度似乎都未持有IBIT。非申报者对现货比特币ETF的关注通常对证券持有人的完整了解并不多见，无论是单一公司还是ETF。然而，将现货比特币ETF与其他投资比较时，我们发现这一特定细分市场（假设为散户投资者）的比例异常高。AAPL的比例为40.0%，NVDA为30.0%，MSFT为28.7%。对于ETF而言，SPY为43.5%，QQQ为61.8%，GLD为62.5%，IAU为42.2%。现货ETF持有者身份不明的比例高达80.7%，显著超过主流证券和ETF。对冲基金第二大所有者类别对冲基金是现货ETF中最大的所有者类别之一，持有价值高达47亿美元，占现货ETF总所有权的8.0%。但需要注意的是，这一数据基于3月29日的季度末持股情况，仅代表当时的所有权状况。鉴于对冲基金资金流动的迅速变化，当前的所有权水平可能与一季度末已有较大差异。另外值得一提的是，那些被称为“对冲基金经理”的基金，其归类为所有权的资产往往不直接反映多头头寸。更多情况下，这些头寸可能参与到对冲交易（如基差套利）或其他市场制造及套利活动中。共有107家对冲基金报告持有比特币ETF的现货头寸。投资顾问持有$3.8B 在投资顾问方面，他们是这一群体中最为多元化的，共有756个投资顾问个体报告持有总计38亿美元的资产管理规模（AUM）。其中包括一些知名或预料中的机构，例如Horizon Kinetics（持有9.74亿美元）、ARK Investment Management（2.06亿美元）、Van Eck Associates（9800万美元）和Franklin Resources（3100万美元），这些机构都曾是GBTC的主要持有者，并参与了相关ETF的推出。可以看出，持有现货ETF的投资顾问呈现出高度的多样性。控股公司重点在于 Susquehanna 至于控股公司，根据彭博社的分类，实质上唯一重要的投资者是SIG Holdings, LLC，它是萨斯奎哈纳国际集团（Susquehanna International Group）的母公司。SIG在比特币投资领域拥有丰富的经验，几乎涉及所有比特币相关的ETF、BITO期货ETF和BITX杠杆期货ETF。我们推测，SIG的投资策略可能不仅仅局限于直接的多头头寸，更可能包括对冲、套利或市场营销等策略，这些做法与对冲基金的操作类似。经纪业务主要由两家公司主导在现货比特币ETF市场，总共有12亿美元的资产由经纪公司持有，其中大部分归Jane Street与摩根士丹利所有。Jane Street报告拥有价值6.33亿美元的ETF份额，几乎覆盖了全部ETF市场，这与其市场做市商角色密切相关。作为现货比特币ETF市场的授权参与者，Jane Street的角色至关重要。另一方面，摩根士丹利持有价值2.72亿美元的ARKB和GBTC份额，这些投资来自其投资管理部门和经纪业务。其他活跃于比特币领域的知名经纪公司还包括IMC-Chicago、LPL Financial和Cambridge Investment Research Advisors，后者是向独立顾问提供金融服务的重要机构。养老基金：SWIB的摆脱零事件值得关注作为规模庞大、历史悠久且备受尊敬的公共养老基金之一，威斯康星州投资委员会（SWIB）的动作总是引人注目。尽管SWIB是唯一公开披露现货比特币ETF持有情况的养老基金，但其在GBTC和IBIT上的1.63亿美元投资相比于其2023年年底1560亿美元的资产规模仅占极小比例。尽管如此，其摆脱零的状态仍然引起了广泛的关注。银行持有的资金较少至本季度末，银行在现货比特币ETF上的总投资仅约7000万美元，影响甚微。这一群体包括传统经纪公司和全方位服务的经纪机构，如美国银行、合众银行和摩根大通等。尽管这些机构掌握着巨额资产，具备巨大的市场潜力，但它们在此领域的参与几乎可以忽略不计，这为行业带来了充满希望的发展机会。各个ETF的所有权结构比较通过比较不同现货ETF的所有权结构，我们能够识别出各个ETF在市场上的成功与否。对冲基金对FBTC、IBIT和BITB表现出较大兴趣，而对GBTC和ARKB的兴趣较少。相较之下，投资顾问则更倾向于选择ARKB和GBTC。由于基金发起人的影响，某些基金的投资顾问配置呈现出轻微的偏差，例如HODL的投资顾问配置几乎完全是Van Eck Associates的投资，而EZBC的配置则受到Franklin Resources的深远影响。在经纪商方面，ARKB受到青睐，但值得注意的是，其配置几乎完全由Jane Street主导，此外BITB和BTCO也有所涉及。考虑到BTCW规模较小，持有者基础有限，对其进行具体分析依然具有挑战性。结束语自推出以来，关于现货比特币ETF的买家问题一直广受关注。如今，我们对这一问题有了更加深入的理解，尽管仍不尽完美。显著的支持来自于养老基金和投资顾问，但至今最大的买家群体依然是未公开身份的人士，主要可能是散户投资者。对冲基金对此类资产也表现出极大的兴趣，但他们的参与更多的是作为对冲交易策略的一部分，而非直接的多头投资。尽管如此，现货ETF行业仍具巨大的增长潜力，特别是对于像摩根士丹利、美国银行、瑞银和富国银行这些GLD的主要持有者，他们尚未完全涉足现货比特币ETF领域。我们认为，这些尚未开发的机会将激发需求，并可能成为未来的重要价格驱动因素。市场动态随着周三4月份的CPI数据发布，比特币在本周初显示出活跃的迹象。这些数据与预期相符，为市场对年底可能的降息带来了希望，从而显著提振了风险资产的表现。在此之前的周三，比特币经历了一段动荡的交易期，主要由于ETF资金流的停滞和缺少显著的市场催化剂。然而，随着市场逐渐回暖，比特币交易似乎找到了支撑。股市不断刷新高点，而比特币的价格仍远低于峰值，这可能为追赶交易创造机会。我们预计，美国证券交易委员会可能在下周（周四之前）就现货ETH ETF作出决策，这将对整个行业产生重大影响，比特币的表现将视具体决策而定。来源：金色财经

金色财经05-21 17:09

特斯拉天价薪酬案波澜再起，马斯克威胁！不给25%控制权，就剥离AI和机器人技术

以来，这家电动汽车巨头一直在试图争取其散户投资者群体的选票。 6月13日，特斯拉将举行股东大会，股东们将对首席执行官一揽子计划、公司在德克萨斯州的重新注册以及两名董事会成员的连任进行投票。马斯克的威胁最近，马斯克也朝特斯拉股东们发出“警告”。他表示，除非股东给予他特斯拉 25% 的所有权，否则他将停止为特斯拉开发人工智能和机器人产品（通过 Electrek）。近年来，马斯克多次表示特斯拉是一家人工智能和机器人公司；如果没有主要人工智能产品——自动驾驶，那么特斯拉几乎一文不值。为什么马斯克要25%的控制权呢？早在今年1月的时候，马斯克就暗示“自己需要更多的特斯拉的股份和投票权”。因为他不愿意在没有约25%投票控制权的情况下，将特斯拉发展成为人工智能和机器人领域的领导者”。马斯克称，希望拥有足够的股份来“产生影响力，但又不能太多，以免被推翻”。 “这主要是为了确保特斯拉拥有适当的投票影响力。在15%或更低的情况下，支持/反对的比例就会让可疑利益的接受者变得太容易了。” 目前，散户投资者持有特斯拉约 30% 的股份。马斯克持有特斯拉约13%的股份，如果他的 2018 年薪酬方案获得批准，他将接近18%。而为了获得 25% 的投票控制权，马斯克可能共需要获得特斯拉价值约600亿美元的股票。除了投票权之外，马斯克还要求特斯拉在德克萨斯州重新注册，这可能预示着该公司运营的战略转变。摩根士丹利分析师称，特斯拉股东投票对于“公司的长期战略方向”意义重大。 “虽然无法预测结果，但我们预计该事件可能会导致股票大幅波动。由于阻止少数股权的问题仍然悬而未决，预计特斯拉的股价将受到全球电动汽车行业内更严峻的发展的主导。”

格隆汇05-21 11:40

Bloomberg：以太坊ETF是自2022年来对加密市场提振最大的因素

为扩大加密货币投资者基础的一种方式。散户投资者、对冲基金、养老基金和银行都向比特币基金投入了资金——Millennium Management、Steven Cohen 的 Point72 Asset Management 和 Elliott Investment Management 都是知名买家。来源：金色财经

金色财经05-21 11:07

币安研报：我们是如何走到低流通/高FDV代币这一步的

完全归因于对低流通量代币的不满，但显然散户投资者对Meme代币表现出了极大的兴趣，即使这些代币可能缺乏实用性。类似于股票市场中著名的“GameStop逼空”事件，许多散户投资者将Meme代币视为对抗机构在私人轮次中获得的优势的一种手段。这是因为Meme代币通常以一种对任何人都开放的方式发行，机构参与者几乎没有机会提前低价获取代币。因此，Meme代币在当前市场中成为一个重要的主题，持续吸引着大量交易量和强劲的价格波动。三、我们是如何走到这一步的？高估值，加上代币解锁带来的持续卖压，对代币价格构成结构性负面影响。然而，如前一节所观察到的，这种情况在近年来变得更加普遍。有几个因素促成了这种情况。 3.1 私人市场资本的涌入 VC基金越来越成为加密投资领域的关键角色。尽管由于市场周期的原因投资资本的自然波动，自2017年以来流入加密领域的VC资本一直在稳步上升。自2017年以来，总VC资金投入加密项目已超过910亿美元，这证明了VC在为项目提供必要资金方面的重要性。图6：自2017年以来的VC资金累计已超过910亿美元来源：The Block、币安研究，截至2024年5月13日然而，投资的大幅增加也导致VC在塑造加密市场估值方面的影响相应上升。随着更多资金流入这一领域以及VC参与更多交易，它们本质上推动了估值的上升。因此，当代币在公开市场上推出时，它们的价格和估值已经被抬高。实际上，大规模的私募市场筹资导致代币在推出时达到数十亿美元的估值，使得公开市场投资者从未来增长中获利变得更加困难。 3.2 激进的估值今年强劲的市场表现激发了市场情绪，并推动了更激进的交易活动。这导致一些投资者更加愿意以更高的估值进行投资。考虑到数百万美元的估值已经成为常态，对估值持谨慎态度反而可能使VC在其LPs面前显得不利，因为这意味着在交易活动高涨时错过大部分交易。虽然市场活动仍低于2022年的峰值，但2024年第一季度的加密交易数量环比增长了52.1%，达到了近两年来的最高水平。图7：今年的交易活动有所增加此外，在牛市中，VC有动机继续部署资本。只要音乐不停，高估值就会提升VC的表现指标。此外，对于项目而言，以高估值筹集大量资金是有利的，因为这为其提供了不显著稀释的营运资金。这也显示了“聪明资金”的强大支持。总体而言，以高估值在私募轮次筹集资金意味着利益相关者有动力以更高的完全稀释估值（FDV）公开发布代币。 3.3 乐观的市场情绪随着加密市场市值在今年第一季度增长了61%，这一时期的市场情绪显然非常积极。CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数在第一季度的91天中，有69天处于“贪婪”和“极端贪婪”区间。相应地，项目团队能够利用这一积极的投资者情绪，使他们在第一季度以更高的估值筹集资金。这从第一季度估值的增加中可见一斑。具体来说，VC支持的加密公司在2024年第一季度的投前估值环比反弹超过70%。这表明，平均而言，项目能够在较上一季度减少稀释的情况下筹集相同数量的资金。图8：2024年第一季度投前估值反弹四、一些思考 4.1 对投资者：基本面很重要当前的市场结构使得投资者更加需要精挑细选。考虑到许多项目一开始就有很高的估值，“投机”新代币获得可持续回报的概率较低。大部分的上升空间和容易赚钱的机会可能已经被早期的私募市场投资者抓住了。无论是在私募轮次中投资还是在代币进行首次代币发行（TGE）时，投资者都应进行彻底的尽职调查并建立自己的投资流程。一些值得关注的基本面指标和方面包括但不限于：代币经济学：解锁计划和解锁期的重要性不容低估，因为它们直接影响市场上的代币供应量。没有相应的需求增加，会导致代币价格受到过度的卖压。估值：FDV提供了一个大致的规模感，但本身并不十分有意义。评估相对于其他竞争对手以及随时间变化的估值比率（例如FDV/收入、FDV/锁定总价值等）。产品：考虑项目在产品生命周期中的位置（例如，白皮书阶段还是产品已在主网上线）。是否有产品市场契合度？观察用户活动（例如，日活跃地址数量、每日交易数量等）。人：这包括团队和社区。创始人的背景如何，他们如何为项目做出贡献？社区的参与度如何，他们对项目最兴奋的是什么？与其积极追逐下一个闪亮的代币，花时间评估基本面将有助于识别和避免明显的风险和陷阱。正如沃伦·巴菲特所说：“只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳。”一切通常看起来都很好，直到音乐停止。避免成为最后的持币者。 4.2 对项目方：考虑长期发展考虑到需要考虑的众多方面和利益相关者，运行一个项目并不容易。决策是复杂的，不可能满足所有人。尽管如此，我们认为决策的指导原则之一是考虑长期发展。代币经济学：推出低流通量和高FDV的代币可能有助于由于有限的代币供应而初始价格上涨。然而，随后的解锁会对代币造成巨大的卖压。项目的忠实代币持有者（可以说是社区中最重要的群体之一）会因此受苦。代币表现不佳还可能阻止新的生态系统参与者加入网络，因为激励机制下降。在这方面，代币分配、解锁和归属计划应被仔细考虑。尽管代币经济学更像是一门艺术而非科学，没有神奇的数字或方法，但显然，最近推出的代币流通量非常低，如图2所示。为了减轻供应突然增加带来的风险，团队和投资者可以考虑代币销毁机制、将归属计划与设定的里程碑对齐，并在TGE期间增加初始流通供应。产品：虽然代币可以帮助获取市场关注并且是一个很好的用户获取工具，但一个可行的产品是创造价值、用户留存和可持续增长的关键。在TGE之前拥有至少一个最小可行产品将帮助投资者和用户更好地理解项目的价值主张并确定产品市场契合度。在最佳情况下，推出一个具有显著用户吸引力的产品可以通过增强信心并吸引高质量的投资者和用户来促进成功的TGE。从长远来看，产品增加了代币的内在价值并有助于代币价格表现。随着一季度融资活动的反弹，项目创始人能够利用情绪的上升来获得更高的估值。然而，尽管直观上以高估值筹集资金是有意义的（谁会拒绝以更少的稀释筹集相同的资金？），但这带来了长期的影响。以显著高于内在价值的价格筹集资金的项目将在未来的后续私募轮次或公开市场上需要证明这一溢价。如果做不到，代币价格可能会趋向于其真实价值。投资者会遭受损失，项目团队可能难以扭转社区情绪。五、结束语代币经济学无疑是投资者和项目团队最重要的考虑因素之一。每个设计决策都伴随着一系列的利益和权衡。虽然推出初始流通供应量较低的代币可能会推动初始价格上涨，但代币的稳定解锁和发行会产生卖压，对长期表现产生影响。如果这样的趋势成为行业规范，未来几年数十亿代币解锁将会导致可持续增长越来越困难，除非相应的资金流入能够匹配这些解锁。 VC在我们的行业中继续发挥着关键作用，由VC支持的代币并非一概而论的不好。项目团队和VC应该共同努力，确保供应分配公平合理，估值合理。来源：金色财经

金色财经05-20 20:09

比特币冲击历史新高 V神力挺以太坊暴力拉盘在即山寨币千倍涨势即将开启

来。相比大多数山寨币，ETH仍然是大众散户投资者可长线买入的“好项目”。毕竟，V神还在，而且他年轻，有足够的精力和动力持续为ETH赋能。今天V神的发言建议大家都去看看，内容是否理解并不重要，重要的是：他已经不再保持沉默了。从2023年到2024年5月，整整一年半的时间里，V神一直在为整个区块链行业默默耕耘。他心怀全球，直到今天，在这个关键节点、这个价格和当前的市场环境下，终于公开发声。而且，他还公布了ETH的技术重大突破。懂的人自然明白其中的深意，不懂的人建议回顾一下2020年到2021年ETH的发展路线图，一定会找到答案。比特币的起飞依赖于资本的推动，但能让山寨币实现千万倍增长的，唯有以太坊。现在，表演正式拉开序幕，大戏也已经准备好。你是选择做观众，还是成为参与者？让我们一同见证币圈的2024年。来源：金色财经

金色财经05-18 18:12

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