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日本东证股价指数在上周四(7月4日)创下新高，但散户投资者的大量保证金买入仓位对半导体制造商和电力公司构成潜在威胁。东京电子等芯片股的保证金购买量激增，但股价表现疲软，可能拖累日经指数。专家指出，解除保证金头寸或进一步加剧股票压力。

黄金周评：“坏消息”接二连三黄金暴涨65美元下周两大事件来袭多头将再创历史新高？

，普通投资者的情绪也明显转好。108位散户投资者(占66%)认为黄金价格下周会上涨。另有26人(占16%)预计黄金价格会下跌，30位参与者(占18%)认为价格在未来一周会横盘整理。（图源：Kitco） “随着利率降低和预期美元走软，我看好下周黄金走高，”Bannockburn Global Forex的总经理Marc Chandler说，“2350美元/盎司附近有一个小阻力位。6月初的高点在2388美元/盎司左右，这可能是测试2400美元/盎司以上的初步目标。” “动量指标有利，5日均线重新越过了20日均线，”Chandler补充道。 Barchart.com的高级市场分析师Darin Newsom也看好黄金的短期前景。“8月黄金即将结束其短期上升趋势，尽管周五早晨显示其仍有时间和空间上升到下一个目标2390.80美元/盎司。”他说，“尽管在合约的周线图上中期趋势仍然向下，本周的高收将是连续第二次，为下周的进一步上涨奠定基础，然后再恢复下降趋势。” VR Metals/Resource Letter的出版人Mark Leibovit是本周唯一的反对声音。“继续保持我的逆势指数对冲。”他警告道。“未来几周（可能几个月）黄金价格风险回落到2000美元/盎司区域。” CPM Group的分析师在周五的报告中表示，他们的建议是买入，初步目标是2410美元/盎司。 “黄金价格可能在未来几周内进一步上涨，然后可能回落。”他们写道，“美国、欧洲、中东等世界许多地方的政治环境为价格提供了支持。对于拜登总统是否能够连任以及如果连任能否胜任总统职责，存在越来越多的担忧。这种不确定性支持了黄金价格。当民主党寻找替代候选人时，投资者的不确定性和担忧会增加，可能会反映在黄金购买中。” “经济上，世界仍在良好发展，但许多国家和地区的经济产出放缓，使得未来经济趋势的担忧加剧。”他们补充道，“此外，金融市场中有一些期望认为未来几个月利率可能下降。通胀已经降温，失业率仅小幅上升。” 分析师们指出，自4月初以来，黄金价格在2285.20美元/盎司至2448.80美元/盎司之间波动，形成了较为牢固的支撑和阻力位。“黄金在这个区间内交易的时间越长，价格突破这个区间的难度就越大。”他们说，“技术交易表明，在有催化剂推动价格突破这个区间之前，交易将继续在这个区间内进行。” “现在价格处于上升趋势，可能会测试阻力位，然后回落。”他们总结道，“通常在这个时候市场的季节性疲软似乎暂时没有出现。” 黄金技术前景（黄金日线图，来源：TradingView、FXStreet） Sengezer指出，日线图上的相对强弱指数(RSI)上升至60，黄金价格连续三天收于50日和20日移动均线(SMA)上方，反映出看涨势头的增强。上行方向，初步阻力位于2390美元(静态水平)，更大阻力位于2400美元(心理水平，静态水平)。一旦金价攀升至后者上方并确认其为支撑位，它可能会瞄准2450美元的历史高点。关键支撑位似乎在2340 - 2330美元形成，20日移动均线、50日移动均线和2月中旬至6月上升趋势的23%斐波那契回撤位在此汇合。如果金价回到该水平下方并开始将其作为阻力位，2300美元(心理水平，静态水平)和2270美元(100日移动均线)可能被视为下一个支撑位。下周值得关注的经济数据：周二：鲍威尔在参议院银行委员会作证周三：鲍威尔在众议院金融服务委员会作证周四：美国消费者物价指数、每周失业救济申请周五：美国生产者物价指数、密歇根大学消费者信心初值

夏洛特07-07 10:00

会员

比特币暴跌引发21.6万人爆仓6亿美元散户如何自救最佳抄底时机何时到来？

但鲸鱼的推动可能会做到这一点。然而，散户投资者的支持可能会阻止这种情况发生，从而使价格从这一支撑位反弹。可能的结果是 ONDO 继续盘整。然而，这让其他试图阻止价格大幅下跌的投资者感到不快。散户投资者一直专注于囤币，而不是出于任何原因抛售。中期持有者（持有供应量超过一个月）的增加就是明证。这群投资者在流通量中的占比从 34% 上升至 72%。与此同时，倾向于抛售的短期持有者则失去了主导地位，从 53% 下滑至 22%。来源：金色财经

金色财经07-06 20:46

BTC 和山寨大幅回撤：你该交出手中的筹码吗？

的典型特征：巨鲸通过操纵市场价格，引诱散户投资者在低点抛售资产。政府与巨鲸的操纵目前，除了政府的干预外，并没有其他明显的抛售理由。比特币 ETF 持有量已达到 87.1 万 BTC，以太坊和 Solana 的 ETF 也即将在今年开始交易。此外，FTX 将向其客户分发 160 亿美元，标普 500 指数也突破了历史新高。Web2 用户对 memecoins 和点点小游戏（Tap To Earn games）以及数十亿 Telegram 用户的兴趣激增，进一步表明市场对加密货币的需求仍然强劲。投资策略建议面对市场的波动，投资者应冷静分析，不要被短期的价格波动所影响。相反，应该寻找适合的入场点并坚持持有 5-8 个月。历史数据表明，无论跌得多深，最终市场都会突破历史新高。因此，价格越低，越是一个良好的投资机会。当前市场的挑战与机遇尽管市场存在不确定性，但从长远来看，加密货币市场仍然充满机会。除了比特币和以太坊，投资者还可以关注表现突出的山寨币和新兴市场如 NFT、GameFi 和 DAO 等。风险管理与多元化投资在当前的市场环境下，投资者应采取多元化投资策略，以分散风险。通过构建多元化的投资组合，投资者可以更好地应对市场波动，提升投资回报。此外，设定合理的止损点并及时调整投资组合也是风险管理的关键环节。结论加密货币市场的波动性是其吸引力的一部分。面对市场的剧烈波动，投资者不应盲目跟风，而应基于理性分析和长远的视角做出投资决策。通过有效的风险管理和多元化投资，投资者可以在复杂的市场环境中实现稳健增长。总之，无论市场如何波动，价格越低越应该让你感到高兴，因为这是一个增加持仓的好机会。未来几个月内，全球经济环境和政策变化将对加密货币市场产生重大影响，投资者应保持警惕，随时调整投资策略。来源：金色财经

金色财经07-05 16:59

突发行情比特币短线剧烈（跳水）德国议员喊话政府（停卖）分析师双顶确认恐下破5万

。 “从历史上看，顶部形态往往会让普通散户投资者处于弱势，许多山寨币都会经历大幅下跌。” 来源：金色财经

金色财经07-05 13:49

突发行情！比特币短线剧烈“跳水” 德国议员喊话政府“停卖” 分析师：双顶确认恐下破5万

。 “从历史上看，顶部形态往往会让普通散户投资者处于弱势，许多山寨币都会经历大幅下跌。”

颜辞07-05 12:25

美股散户大哥突然行动了！咆哮小猫：已持有“这公司”6.6%股权……

曾掀起游戏驿站风暴的咆哮小猫，如今向美国证监会披露，已持有咀嚼公司6.6%的股权。

颜辞07-04 17:04

以太坊 ETF 在加密货币市场飙升中大幅增长：分析师预测到 2025 年将达到 150 亿美元!

确定的政治气候下，去中心化金融对企业和散户投资者的吸引力越来越大。结论总而言之，加密货币市场将继续其动态旅程，受到历史周期、预期推出的以太坊 ETF 以及不断变化的政治和监管环境的影响。投资者和市场参与者应保持知情和适应能力，因为尽管存在各种挑战和不确定性，但增长潜力仍然巨大来源：金色财经

金色财经07-02 16:07

Robinhood的牛市上涨

rs 进行比较，因为所有平台都主要面向散户投资者，依赖交易增长作为收入驱动因素，并且在不断上涨的股票/加密市场中看到强劲的周期性收益上升。由于上述因素，Robinhood在2024年和2025年的EPS预测迅速上升。来源：YCharts 目前，Robinhood的市盈率为27.4倍，显著高于15.6倍的1年平均市盈率，即使对于一家周期性利润上升的成长型公司来说，市盈率也不便宜。估值大幅上升的原因是投资资产的膨胀，客户商业化的改善，以及该平台在过去12个月实现了(相当)一致的GAAP盈利能力的拐点。Coinbase的估值要高得多，市盈率为51.4倍，因为在加密市场的牛市期间，该平台的利润非常可观。考虑到业务基本面的改善，Robinhood的市盈率可以达到20-22倍，但很难为其支付更高的倍数，因为该平台的盈利潜力在很大程度上超出了Robinhood的控制。股票和加密市场的总体趋势决定了Robinhood的存款流动和收益上升，虽然目前情况看起来不错，但这些趋势可能会突然改变，并迅速使周期**易平台重新陷入收益衰退的局面。因此，缺乏长期盈利可见性是其难点之一。风险 Robinhood是一个面向散户的投资平台，因此面临周期性收益风险。当市场出现利好消息，投资者觉得自己错过了投资收益时，以零售为重点的市场或投资服务往往表现良好。因此，当投资者有风险偏好时，Robinhood或Coinbase Global等平台可以做得非常好。如果这种风险承受能力恶化，可能是在股票和加密市场估值下跌或出现经济衰退的背景下，Robinhood的托管资产、净存款和ARPU可能会大幅下降。总结水涨船高：Robinhood是一个投资和交易平台，当资本市场提供强劲回报，股票/加密估值普遍上升时，它往往会做得很好。在2024财年，各类资产创下了历史新高，这使得Robinhood作为散户投资者资本的目的地更具吸引力。因此，Robinhood在收入、平台资产和收益方面都出现了大幅增长，这一趋势可能会在短期内持续下去。然而，Robinhood的股价并不便宜，27.4倍的市盈率高估了该平台的周期性收益上行空间。 $Robinhood(HOOD)$

老虎证券07-01 19:29

Presto Research：读懂日本加密货币市场发展史

由于缺乏收益且国内股市缺乏活力，日本散户投资者长期以来因对杠杆交易的兴趣而闻名。日本的散户加密货币交易者群体因其对波动的土耳其里拉/日元外汇交易对的影响力而闻名，以至于国际金融界创造了“渡边夫人”一词来代表他们。当比特币和其他加密货币在 2010 年代初进入散户领域时，日本短线交易员热切地接受了这种深奥的资产类别。然而，投资者很快就面临着国内挑战，包括加密历史上两次最著名的交易所黑客攻击，再加上日本从企业家和投资者的角度来看相对缺乏吸引力，削弱了该国在 Web3 领域的相关性。在这篇研究文章中，我们（1）介绍了日本加密货币的历史，特别是在各种监管发展方面，（2）看看日本今天的状况，最后（3）探索国内加密行业的几个主要参与者。日本加密行业历史 Mt. Gox和Coincheck被黑客攻击等重大事件标志着日本的加密货币之旅，导致采取了旨在保护投资者和确保金融体系稳定的严格监管措施。该国不断发展其监管框架，以应对加密货币领域的新挑战和机遇。早年Mt. Gox的崛起 2009年：比特币是第一种加密货币，是由一个不知名的人或团体以中本聪（Satoshi Nakamoto）的名字推出的。早年，所有地区的认知度和采用率都很低，尽管创作者使用的是日本化名，但这在日本也没有什么不同。 2011~2013: Mt.Gox 是一家总部位于东京的比特币交易所，当时是世界上最大的比特币交易所，在鼎盛时期处理了绝大多数比特币交易。（图1）。图 1：截至 2013 年底全球 CEX 交易量。 Mt. Gox 黑客攻击及后果 2014: Mt.Gox 暂停交易、关闭其网站并申请破产，并宣布约 850,000 个比特币因安全问题被盗，几乎占当时价值 4.5 亿美元左右的所有比特币的 7%（750,000 个客户的比特币和 100,000 个他们自己的比特币）。调查显示，管理不善和安全措施不当导致了损失。图 2：在 Mt. Gox停止提款之后 3 天，BTC 曾一度下跌超过 40%。监管发展和早期监管 2015: 七国集团政府间政策制定机构金融行动特别工作组 (FATF) 发布指导方针，建议各国监管虚拟货币交易，以打击洗钱和恐怖主义融资。日本政府开始起草旨在监管交易所的立法，以保护消费者并确保金融稳定。 2016: 日本内阁和国会通过了《支付服务法》（PSA）和《金融工具和交易法》（FIEA）的修订法案。这些修正案承认虚拟货币（$BTC、$ETH、$XRP、$LTC 和 $BCH）作为支付手段，并对加密货币交易所提出监管要求，为全面实施加密货币法规奠定了基础。金融服务局 (FSA) 的任务是为这些法规的实施做好准备，重点关注交易所的注册要求、网络安全措施和反洗钱 (AML) 协议。 Coincheck 遭黑客攻击并加强监管 2017: 修订后的《支付服务法》将于 4 月生效，要求加密货币交易所向 FSA 注册并遵守 AML 和了解你的客户 (KYC) 法规。它还将比特币归类为一种预付费支付工具。比特币和加密货币在日本非常受欢迎，日本最大的电子产品零售公司 Bic Camera 等许多商家开始接受比特币作为支付方式。国家税务局（NTA）将加密货币收入归类为“杂项收入”，使其应纳税。 2018: 日本最大的加密货币交易所之一 Coincheck 遭到黑客攻击，导致约 5.23 亿枚 NEM ($XEM) 代币被盗，当时价值约 5.3 亿美元。 Coincheck 最终向客户全额退款。这次黑客攻击仍然是历史上最大的加密货币抢劫案之一，并提醒 FSA 采取更严格的监管措施。据报道，该交易所将 $XEM 存储在热钱包中，而不是多重签名钱包中。在图 3 中，下方图表显示 $VIEW 在黑客攻击后的前 2 个月内下跌了 76% 以上。 2018 年第一季度是熊市的残酷开始，但即使我们通过在顶部图表中绘制 $XEM/$BTC 来消除熊市影响，该货币对仍下跌了 61% 以上。图 3：查看围绕 Coincheck 黑客攻击的价格走势。 Zaif 是一家规模较小的交易所，被黑客攻击损失了约 6000 万美元。日本虚拟货币交易协会（JVCEA）是政府批准的自律机构，旨在提高行业标准，负责批准代币在交易所上市。 FSA 向多家加密货币交易所发出业务改进令，并进行现场检查，以确保遵守新规定。 FSA 将加密货币保证金交易的杠杆限制为存款金额的 4 倍，旨在遏制投机交易并保护投资者。杠杆交易法规及持续发展 2019: Coincheck 现已符合新规定并恢复运营。日本内阁批准新规定，将加密货币保证金交易的杠杆限制为初始存款的 2-4 倍。修订后的《金融工具和交易法》（FIEA）和《支付服务法》（PSA）生效，进一步收紧了对加密货币交易所和证券型代币发行（STO）的监管。 2020: FSA 将保证金交易的最大杠杆降低至 2 倍。对 PSA 和 FIEA 的进一步修订得到执行，重点是加强用户保护和市场诚信。 2021: 日本继续发展其监管框架，重点是加强投资者保护、网络安全和防止洗钱。 FSA 建立了一个新的监管机构来监督加密货币交易运营商并确保遵守不断变化的法规。 FSA 要求 JVCEA 实施有关交易期间信息共享的“加密货币旅行规则”的自律规则。最近的发展 2022: FSA 针对交易所托管数字资产引入了额外的指导方针，强调了强有力的内部控制和风险管理实践的必要性。 JVCEA 在其自律规则中引入了旅行规则，而内阁秘书处则修改了《防止犯罪收益转移法》(APTCP) 来执行该规则。日本税务委员会修改了税法，免除代币发行者对未实现的加密货币收益缴纳企业税。日本探索发行中央银行数字货币（CBDC）的可能性，日本央行正在进行实验和研究。上议院通过了一项监管稳定币、监控洗钱和打击洗钱活动的法案。自民党数字社会推进本部发布《NFT白皮书：日本Web 3.0时代的NFT战略》，反映了NFT发展和保护的政策建议。经济产业省 (METI) 成立了 Web3 政策办公室，为 Web3 相关行业打造支持性的商业环境。 FSA继续取消对外国发行的稳定币的禁令。 2023: FSA 继续完善其监管方法，重点关注 DeFi 和不可替代代币 (NFT) 等新兴趋势。 FSA 就修改《APTCP 执行令》的命令草案发起公众咨询，明确规定旅行规则对日本虚拟资产服务提供商 (VASP) 的适用情况。日本首相岸田文雄强调 Web3 是经济改革的支柱，将其描述为“资本主义的新形式”，并强调其通过解决社会问题来推动增长的潜力。 2024: JVCEA 计划简化数字货币的上市流程，旨在简化市场上已有代币的审批流程。预计将取消授权交易所对某些数字资产的冗长预筛选流程。内阁批准了一项法案，可能允许风险投资公司的投资工具直接持有数字资产。日本为采用 Web3 所做的努力日本在 Web3 采用方面的弱点源于监管限制，特别是在交易所上市和税收方面。交易所上市受到 FSA 的严格监管，当地 CEX 缺乏主要代币，无法提供稳定币流动性（图 4）。图 4：本地 CEX 产品有限。注意：我们关注 Binance 和 ByBit 的 USDT 配对代币，因为两者均不提供美元兑法定货币。对于 ByBit，$SHIB 和 $BONK 以 1000 个单位的区块形式提供（$1000BONK 和 $SHIB1000）。除了 Bitbank 之外，它在日本交易所中的代币发行量略高，这加强了日本交易所中主要交易所的主导地位（图 5）：图 5：日本和国际顶级中央交易所前 2 名资产的交易量市场份额。持续时间：2024 年至今。与此同时，加密货币收益被视为杂项收入，因此应按个人所得税税级加上地方税纳税，最高税率为 55%（图 6）。图 6：日本对加密货币征收过高的资本利得税。在机构兴趣出现之前，日元交易量曾一度大于美元交易量，但上述挑战使形势变得充满挑战。图 7：日元在全球法定货币交易量中的市场份额。日元的绝对主导地位（一度占所有法定货币交易量的 60% 以上）是短暂的，并在新冠疫情期间逐渐变得无关紧要（图 7）。然而，随着时间的推移，亚洲法定货币交易量的总份额一直保持稳定，交易量从日元转向韩元（图 8）。图 8：日元交易量相对于其他货币的市场份额。值得注意的是，当我们将日元和美元交易量调整至 2021 年 11 月之前的历史高点时，日元交易量在本周期显示出更强劲的复苏（图 9）。图 9：日元和美元交易量以 2021 年 11 月的先前高点为基准重新调整 = 100。在机构方面，日本是一个内容知识产权丰富的国家，拥有世嘉和讲谈社等公司，这使其成为 NFT 和游戏驱动项目的首选。从理论上讲，这些公司带来了关注、用户、研究能力和资本——问题是，这些领域在任何国家都效果，而多年来这一直被吹捧为日本的牛市。政治上，最近人们担心放松管制的执政党在 2024 年 4 月的众议院选举中失败，这给反对派立宪民主党带来了动力。然而，鉴于自民党在国会参众两院持续占据多数席位，以及 Web3 采用的国际和国内竞争日益激烈，我们认为目前这些事态发展并不值得关注。加密货币存在许多阻力，但简单地说，许多问题只是文化问题，使其无法量化且没有简单的解决方案。对于一个全球化城市来说，英语水平极低，天生缺乏创业精神，本地大公司的稳定工作仍然被视为毕业生就业的顶峰，企业的高度谨慎与加密货币“快速行动”并列的本质等。再加上税收和 CEX 产品供应方面的挑战，很难想象日本的采用率会很快赶上其亚洲邻国。日本加密货币市场的主要参与者 i) CEXs 正如上一节所探讨的，与国际同行相比，日本中央交易所在产品供应方面一直难以竞争，而高资本利得税使加密货币交易缺乏吸引力。这些挑战反映在国内交易所的交易量上，尽管这是在加密货币交易所之外观察到的差异，但这些交易所的 UI/UX 也落后于国外竞争对手。日本有 29 家在 FSA 注册的加密资产交易服务提供商，我们通过图表探讨了当前的情况。 BitFlyer 是交易量最大的交易所，近年来一直保持主导地位。图 10：日本 CEX 交易量份额。然而，与顶级国际交易所相比，日本国内交易所在交易量方面几乎没有竞争力。自疫情以来，币安已经把日本交易所甩在身后。图 11：日本交易所与币安的现货交易量总计。当比较交易所现货 BTC 订单簿的深度时，同样可以观察到这种差异。图 12：日本交易所与币安的现货 BTC 订单簿 1% 深度。 ii) 投资集团： SBI Digital SBI Holdings (TYO: 8473) 是一家总部位于东京的金融服务集团，成立于 1999 年。该公司最初隶属于软银集团，于 2000 年独立。SBI Holdings 业务涉及金融服务、资产管理和生物技术等多个领域。该公司以将技术与传统金融服务相结合以推动创新和增长而闻名。 SBI 通过其合并子公司 B2C2 提供多种传统金融和加密服务，包括托管解决方案和做市。 iii) 协议/项目 Astar Network Astar Network 是一个基于 Polkadot 生态系统构建的去中心化应用程序 (dApp) 平台，也是日本领先的加密项目之一（尽管众所周知，其总部不在日本，而是在新加坡）。它由 Sota Watanabe 创立，他是日本区块链领域的知名人物。Astar 旨在为开发人员提供一个可扩展、可互操作且去中心化的网络来部署他们的应用程序。该网络支持多种虚拟机，包括以太坊虚拟机 (EVM) 和 WebAssembly (WASM)，允许开发人员使用各种编程语言编写智能合约。 Astar 在日本具有重要意义，因为它代表了该国领先的区块链项目之一，展示了日本科技界对区块链技术日益增长的兴趣和投资。然而，也许代表了日本对 Web3 的兴趣，Astar 上的活动仍处于起步阶段：图 13 显示了该链的 TVL（以美元计算），而图 14 显示了其原生代币的 TVL 增长情况。图 13：Astar TVL 与大型区块链的美元对比。图 14：Astar TVL 与 Solana TVL 相比，以其原生代币（$ASTR 和 $SOL）衡量，重新基准为 01Jan23=100。总结尽管在散户采用方面处于领先地位，但交易所黑客攻击后的监管审查、高额税收、交易所提供的代币有限以及文化阻力等一系列因素的共同作用，使日本在 Web3 领域远远落后于其他亚洲国家。在自民党岸田领导下的现任政府目光长远，但进展缓慢。当地交易所的活动反映了这种挣扎，很难看出什么催化剂可以改变日本的潮流。来源：金色财经

金色财经07-01 17:49

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