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2024年债券投资成为“新风向”
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需要小心这4大隐藏风险
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持有期内看着它们升值至面值。然而,许多
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可能未意识到隐藏的风险和机会成本可能会影响他们充分最大化回报的能力。 “捡白菜” 与在中心化交易所交易的股票的透明度不同,债券交易是去中心化的,需要进入专门的债券交易商柜台来达成交易。如果没有集中的交易结构,中小投资者就会处于不利地位,因为他们缺乏从债券交易商那里获得的价格的可靠参考点。 获得最佳价格的能力来自于专业投资者通过交易频率、交易量和规模随着时间的推移与交易商建立的关系。 当借款人带着新发行的债券进入市场时,债券市场上一些最具吸引力的机会就会出现。规模更大的专业管理人员首先选择这些新发行的债券。 这意味着
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通常会在大型机构和基金公司已经选择和购买它们认为最有吸引力的证券后获得一些不太理想的库存。许多自己投资债券的人则错过了通过经验丰富的基金经理为他们抓住这些机会的价值。 交易成本较高 人们存在一个很大的误解,认为购买个别债券可以帮助投资者和投资顾问通过避开与管理基金相关的费用来“最大化收益”。然而,仔细观察数据就会发现不同的情况。 RP Investment Advisors LP 最近进行了一项详细研究,分析了20个月的历史数据,将投资组合经理执行的 10,000 多笔交易与个人投资者执行的交易进行了比较。目标是确定普通
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的执行成本与机构的执行成本之间的差异。 平均而言,机构为新发行的100美元面值债券支付的费用比
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低约50美分。这种差异也反映在二级市场上,平均而言,机构可以以比
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低25美分的价格买入,并以高出类似价格的价格卖出。这些价格差异会显着影响回报,并且随着投资组合周转率的增加,这种影响只会变得更加明显。 购买基金可能会产生明确的费用,例如管理费和基金本身的运营成本。但是,一旦考虑到经理通过在市场上购买和卖出资产时获得的成本节省,自己投资的成本可能比许多人想象的更昂贵。 缺乏多元化 很多投资者存在本地偏好的倾向,特别是加拿大的零售投资者更倾向于购买本国政府或企业债券,以限制对外汇风险的敞口。 然而,由于加拿大相对于美国或欧洲而言是一个较小的市场,这种偏好对于实现投资组合的多样化并不利。这意味着如果加拿大经济或其主要产业发生特殊事件,过度配置加拿大银行、电信和能源等部门的DIY投资组合可能会受到较大影响。 相反,全球基金经理具有更广泛的投资机会,并且具备选择合适的发行方和合适类型的证券的专业知识。大公司通常具有股票投资者可以追踪和购买的单一股票代码,但可能有数百种债券,每种都具有不同的特征和对发行方抵押品的要求。 不同发行方的证券并不相等,分析个别证券之间的差异和细微差别对于避免不必要的复杂性至关重要。基金经理在选择证券方面具有显著的优势,因为他们拥有专门负责分析行业和证券类型的经验丰富的信用研究团队,以识别最佳机会。 使用对冲工具的能力还允许机构级别的管理者在投资组合中降低风险。这使他们能够自信地从全球范围内多样化的发行方中选择有吸引力的机会,从而实现投资组合的多样化和健壮性。 错失良机 尽管个别债券可能提供一些保护,但它们限制了在市场环境变化时适应并抓住更好机会的灵活性。基金经理在经验、知识广度、关系网络和积极、迅速交易的能力方面拥有更大的灵活性,使其能够构建更具韧性的投资组合。 在今年初,当债券收益显得诱人且利率达到峰值时,许多零售投资者涌入债券市场。如今,这些收益更高,市场中的价值差异更加明显,使DIY债券投资的机会成本更加突出。投资于主动交易基金的投资者享有持续的流动性和灵活性,以适应不断变化的市场条件,抓住这些快速变化的机会。 在经历了十多年的低收益之后,投资者理所当然地迫切希望进入债券市场。但要充分利用当前环境中的机会,理解这些重大风险至关重要,而经验丰富的管理者和选择正确的投资解决方案可以创造额外的价值。
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楼喆
2023-12-24
摩根士丹利:决定投资黄金或白银时要考虑的四个因素
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,这使得希望拥有贵金属作为实物资产的小
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更容易获得白银。
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慧宣鑫语
2023-12-23
圣诞节收大礼,明年3月降息“稳了”!PCE数据低于预期 美元暴跌至近5个月低点 美股有望连涨8周
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h在周三的一份报告中表示,过去四到六周
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的购买量“急剧增加”。 美元跌至近5个月以来最低水平 在美联储首选的潜在通胀指标显示物价上涨温和后,证实了央行明年转向降息的立场。美元延续跌势,跌至7月以来的最低点,兑几乎所有发达国家主要货币均走软。 (图源:彭博社) Amundi资产管理公司固定收益和货币策略总监Paresh Upadhyaya表示:“除非我们看到通胀重新出现,否则美元熊市已经开始。” “今天的数据继续支持市场关于美联储进一步降息的说法。” 美元指数一度跌至日内低点101.43,现报101.75,日内下跌0.01%。 (美指30分钟走势图 图源:FX168) 对于美元来说,这几个月是艰难的,因为经济报告显示全球最大经济体的通胀放缓和劳动力市场降温。美联储在12月发出迄今为止最明确的信号,表示其激进的加息行动已经结束,并预测2024年将进行一系列降息,此后美元延续跌势。 美联储的鸽派倾向与欧洲央行决策者形成鲜明对比,后者警告投资者不要押注即将到来的降息。今年欧元/美元汇率上涨约3%,而美元则有望出现三年来的首次年度下跌。 与此同时,瑞士法郎/美元汇率跃升至2015年以来的最高水平,当时瑞士央行放弃了遏制货币走强的政策。瑞士法郎/欧元汇率还触及近九年高点,本月早些时候曾达到这一水平。 瑞士法郎今年的表现优于所有十国集团(G10)货币,这得益于瑞士央行对本币走强的偏好将使其保持在高位。 费城联储主席哈克本周早些时候表示,美联储应该开始降息——尽管不是立即降息。经济学家预计美联储将推迟降息直至2024年中期,这与市场预期宽松周期将更早开始的预期相反。 丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne写道:“美联储官员未能推迟三月份的降息预期。” “现在美元已经消化了许多坏消息,这可能为2024年初的反弹打开大门,但现在还没有。”
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Dan1977
2023-12-23
博时基金首席市场官吴燕卿:基金公司要坚持人民性,做好普惠性
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的责任是做好投资者教育,转变中国年轻人
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的心态,转向“长期投资、价值投资”的理念。 吴燕卿介绍了普惠金融实现普惠的背后逻辑。他认为,真正的普惠应该是能在泥沙当中找到标的,使其能够融资上市发展,能够创造就业,能够创造就业才能带动消费,进而带动积累、创造理财。有了积累,老百姓有了安全感才理财和消费。无论市场如何变化,能通过这个市场给老百姓带来真正的财富,实现普惠,才是真正的意义。因此,我们看好基金行业的发展。 普惠对于普通老百姓来说是创造财富,实现资产保值增值。吴燕卿强调,要让老百姓听见行业和公司的声音,让老百姓拥有有效的信息,进而增强投资信心。
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金融界
2023-12-22
一切皆涨,世界将目光投向中国
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效了。 3、在当前的这股市场趋势背后,
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是大买家,他们的购买速度是 18 个月以来最快的。相比之下,华尔街专业人士要有些谨慎,市场在当前水平上再涨没有任何意义。经济数据失去了意义,美联储讲话失去了意义,准确的来说现在是失控的上涨。但谁又敢在市场高歌猛进的时候做空呢?这就如同在下跌的时候接“坠落的尖刀”一样。只能靠市场自身调节了——能够阻止非理性上涨的,只能是更高的价格。 全球大部分股市正在全面展开“圣诞老人集会”,现在全世界投资者将目光投向中国:中国股市会不会参与进来?(华尔街情报圈)
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金融界
2023-12-21
SEC 与比特币 ETF 申请人的 24 次会议:批准的迹象?
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币带入主流投资世界的关键一步,为机构和
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提供了受监管且风险可能较低的切入点。 美国证券交易委员会与比特币 ETF 申请人的广泛接触表明了彻底的审查流程,并且可能表明该委员会有兴趣了解并可能接纳这种新型金融产品。这种程度的互动值得注意,因为美国证券交易委员会此前一直对批准加密货币相关投资产品持谨慎态度,理由是担心市场波动、流动性和潜在的操纵行为。 美国批准现货比特币 ETF 将是加密货币行业的一个重要里程碑。这不仅证明比特币在金融领域的接受度不断提高,而且还可能导致更广泛的更习惯传统投资工具的投资者更多地采用比特币。 然而,值得注意的是,虽然这些会议是一个积极的迹象,但它们并不能保证立即获得批准。SEC 的决策过程是全面的,并考虑了各种因素,以确保投资者保护和市场诚信。 投资者和市场观察人士正在密切关注这些事态发展,因为 SEC 对比特币 ETF 的批准可能会对加密货币市场和更广泛的金融格局产生深远的影响。 来源:金色财经
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金色财经
2023-12-20
万字长文讲述比特币至上主义文化起源
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我保管、不信任第三方的文化,是不成熟的
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的安全避难所。 可以说,比特币将是我们推出不受任何人控制的公平货币体系的唯一机会,因此我们应该对代码和文化持保守态度。虽然比特币具有多层保护,例如矿工和完全验证节点等,但其基础仍然是投入时间和资源来构建和维护网络的人类之间的社会共识。 至上主义确实在保持比特币文化的稳健方面发挥了作用。具体而言,如果你想要修改比特币供应机制等,最好就别费心了。有毒的至上主义者很好地排斥了这些人。最终,经过几代人的努力,比特币的代码将反映我们的集体精神。因此,完全有必要创建一种有效的自我选择机制,来防止比特币政策的神圣性产生漂移。 至上主义道德 许多至上主义者认为,投资其他加密货币是愚蠢、不道德或无趣的,应该予以劝阻,造福他人,并作为消费者保护的一种形式。 这可以追溯到山寨币的早期,很少有成熟的投资者能在堆积如山的垃圾中筛选出宝石。从 2017 年开始,很多项目投入大量广告预算、掠夺毫无戒心的零售市场,2022 年崩盘的最大骗局之一甚至在 Super Bowl 上投放广告! 事实证明Larry是对的 虽然消费者保护的目标令人钦佩,但其效果如何并不清楚。新人在决定购买 NFT 或代币之前,很少会了解比特币至上主义,很多人只有在经历惨痛教训后才会成为比特币至上主义者。 虽然至上主义者普遍认同非比特币项目大多是愚蠢的或是骗局,但在如何使用比特币方面,大家却存在一些有趣的内部冲突,比如,如何判断一个用例是有用的还是垃圾。 对于如何解决这个问题,有两种相互矛盾的观点,一种观点在加密货币群体中得到了广泛的认同,另一种观点似乎仅限于比特币至上主义者。 1、经济学是判断是否为垃圾的唯一标准。Gas费确保了区块链的永久存续,因此,任何对链的付费使用都是“好的”。 2、可访问性是最重要的。比特币用户确保了区块链的永久存续,因此,使比特币使用成本变高,或者以牺牲集体(矿工)利益为代价而使某一群体受益,这都是不道德的。一个有道德的比特币爱好者应尽少地使用区块链,保持较低的 Gas 压力以防止集体的悲剧。 比特币不仅仅是货币,它还是一种新型数据库,能保证数据的完整和稳健,可用于提高锚定在其中的其他系统的可信度。对于一些认为比特币应该只是货币的至上主义者而言,这种观点令人烦恼。 多年来,关于如何“正确”使用比特币的冲突已经多次出现,争论的焦点通常是某个用例是否应被视为垃圾。 邻避主义(不要进入我的区块链) 在以太坊成为垃圾币的主要生成工厂多年之后,最近比特币 NFT 也引发了争论和反对。通过类似 RGB 和 Taro 的技术,在比特币和闪电网络上发行代币将可能复兴——这很可能成为不同的至上主义者下一个主要争论点之一。 我相信这是由至上主义的“货币生产伦理”造成的。该伦理的缺陷在于它不能完美地反映比特币,因为在技术层面上,比特币还是一个可用于许多货币/代币的数据库,而货币生产伦理限制了让比特币成为更广泛经济体的潜力。 邻避主义导致了一种奇怪的分裂和潜在的虚伪:一方面,他们谴责人们使用其他协议,因为人们“应该在比特币上构建”,另一方面,他们又谴责那些在比特币上构建的人“做错了” 。 作为一名技术专家,我相信比特币仅仅会受到人类聪明才智的限制。长期以来,至上主义者认为,任何其他加密货币可以做到的事情,在比特币、比特币网络或实际上相同的中心化替代方案上也可以实现。然而,近年来流行的观点倾向于是“比特币不应该做____”,而不是“我们可以在比特币上做____ ”,现在正按照他们的意识形态积极的限制比特币经济的发展。他们声称,这是为了保护比特币免受不可预见的变化带来的负面影响。 有毒的至上主义 对于绝大多数比特币用户而言,拥有比特币并没有与其生活方式或文化产生关联,比特币只是他们投资组合中的一项资产。有人认为,比特币持有者对网络的未来并不那么“重要”,因为他们没有做出太多贡献。但也有一部分比特币持有者将比特币作为自己的个性,并用心投入其中,花费大量时间来传播比特币……有争议的是,他们会羞辱那些持不同观点的人。这种有毒的比特币至上主义已经成为一种独特的意识形态文化,这让大多数温和派感到非常懊恼。 当他们遇到挑战他们信仰的观点时,他们会产生敌意,甚至像“网络大黄蜂”一样“蜂拥而至”,攻击他们所选择的目标。他们将比特币之外的所有资产(包括传统资产和其他加密货币)都视为骗局,认为其注定会失败,虽然现实表明至少有一些项目正在蓬勃发展。此外,他们相信任何在比特币之外构建的东西最终都将构建在比特币之上,尽管缺乏证据。总之,他们认为比特币以外的其他投资都是错误、欺诈或骗局。 这是一种纯粹的文化和社会标签,让人感到反感,这种对于纯粹程度的测试是没有尽头的……那些越来越严格的要求纯粹的人都是小丑,他们永无休止。在“每个人都是 Shitcoiner ”一文中,你可以找到其荒谬性的最好例证。 “如果你在痛苦的粪坑上花了合理的时间,那就是推特,以及比特币推特中稍微容忍的一个子部分,现在有一件事很清楚了:没有真正的比特币。哦,不要@我,snowflake。是的,我以前都听过,你在25岁生前读了两遍《Sovereign Individual》,你在睡梦中也可以对比特币的事情倒背如流,你一天只吃一顿饭,你已进入 Nostr 上的活动前50名,你喜欢晒你的球。我明白了,你尽力检查了所有的原则。但你没有,为什么?因为你不是一个真正的比特币创造者,这就是为什么。你可以认为你做的每一件事都是对的,并通过了每一次纯粹度测试,但你最终会发现失败了。亲爱的,这让你不是一个真正的比特币创造者。不仅仅是你,还有我们所有人。比特币至上主义者不仅不是真正的比特币制造者,他们实际上是垃圾制造者。” 在所有关于比特币至上主义的讨论背后都有一个特别棘手的问题:如果你不与他们进行长时间对话,那么就很难判断他们是理性的还是感性的,科学的还是教条的。在流行的社交媒体平台上,对重要的原则进行讨论很难产生效果。 不同的至上主义 与传统的物质空间文化不同,比特币持有者并没有地理界限来引导其文化。在比特币社区中,没有人知道你的身份,除非你自己披露。比特币文化是有各种各样的,尽管一小群活跃在社交媒体上的人让人产生了刻板印象,但 Twitter 上高调、咄咄逼人的比特币爱好者并不能代表“比特币文化”,甚至比特币 Twitter 作为一个整体也不能代表比特币文化。 Hive 对“比特币 Twitter”社区的 22,000 个帐户建立了索引,但比起预计数百万的比特币持有者而言,这也只是九牛一毛。Hive 的研究表明,大多数比特币爱好者并不关心比特币文化,也不会花太时间谈论它。 比特币:点对点电子现金系统 有的比特币支持者选择遵循白皮书的正统观念,但是,白皮书仍然可以用多种方式解释,并且存在已知的缺陷。 一些比特币爱好者相信比特币是神圣而纯粹的,因为它的“完美构想”和无视巨额财富的神话创始人。他们喜欢引用中本聪,即使是断章取义,只要这能进一步推断出他们想要的观点。但与此相反的是,另一些人认为中本聪可能只是出于一个无关紧要的好奇心。 比特币没有官方领导人,但有些人选择担任拉拉队长,并尽可能的让更多人同意和追随他们认为的正统和道德。有些人将他们视为一种邪教,事实上,他们确实具有一些类似邪教的属性……但如果将比特币与宗教进行比较,我认为它不太像天主教,更像是新教甚至伊斯兰教,因为他们没有天主教会那样的结构和等级制度,相反,有一些独立学者根据他们的教义和解释聚拢了一批追随者。 一些至上主义者是清教徒,他们讨厌区块空间被用于比特币转账之外的任何用途。可是,另外一些人却非常乐意为区块空间存储数据付费。 一些比特币支持者认为,必须反对任何非比特币协议,因为它们在某种程度上会与比特币竞争网络效应。其他人则相信,比特币已经注定会获胜,因为相比之下,其他竞争网络都较弱或者有缺陷,与脆弱的对手作战是一种资源浪费。 比特币至上主义不一定意味着只要比特币,因为比特币不会提供很多功能。虽然至上主义的前提是比特币最终将提供所有功能,但比特币并未实现爆炸性增长的创新,事实上,一些至上主义者甚至拒绝任何非货币功能的东西。 反对有毒的至上主义 现在,我们已经确定至上主义是一个相当复杂的话题。这不足为奇,人类是复杂的社会性动物。虽然边界极其模糊,但我尝试将明智的行为和有问题的行为划出一些粗略的界限。 防御性与进攻性 相对于有的人为了个人利益而在比特币属性或自己项目的属性上撒谎,捍卫比特币是完全可以接受的。攻击那些对其他项目感兴趣的人其实是没用的,成为一名比特币爱好者并不排斥对其他事物感兴趣。 在许多情况下,“有毒的至上主义”也可能是合理的,因为他们对威胁或抱怨比特币的人采取了原则性立场,比如,“网络大黄蜂群”对那些希望看到比特币失败的 FUD 主义者或独裁者做出防御性反应是恰当的。 比特币没有像许多山寨币那样的营销预算,山寨币爱好者往往是在激励措施下散布关于比特币的 FUD,以使自己爱好的项目显得优越。在某些情况下,与山寨币有关联的人会赞助对比特币的攻击,例如,Ripple 执行主席公开赞助了 500 万美元以质疑比特币工作量证明的安全性,一些以太坊支持者提出了一种“超声波货币”的观点,认为以太坊的货币属性更优越,因为它更具通货紧缩性。 在这样的背景下产生的辩护行为是合理的,因为如果山寨币制造者不攻击比特币,也不试图“搭上比特币的顺风车”,那么就不会有这么多的冲突。 但是,当比特币爱好者闯入其他人的生活,并从道德优越感的角度攻击他人时,就已经逾越了界限,有毒的比特币至上主义者表现为“比特币还没有大获全胜,其他人都必须失败”。 以下是有毒的至上主义的聊天记录截图,虽然这不能代表了所有有毒的至上主义者。我注意到他们有一个规律,他们中的许多人倾向于循环使用不同的 Twitter 帐户,因为他们发布的内容,其账号很容易被封禁。 还记得那个曾喜欢发出死亡威胁的人吗?Mircea Popescu!这种威胁并不好玩,任何这种程度的极端行为都应该被谴责。虽然有些人声称这是比特币特有的问题,但事实却是,每个发展到足够规模的社区都会有一部分人充满仇恨、刻薄。遗憾的是,这些人似乎没有意识到他们已经成为他们自己所讨厌的人:Buttcoiners。 有毒的至上主义令人讨厌 在过去十年里,我很喜欢观察 Buttcoiners 和加密货币批评家,因为他们花大量时间来取笑这个行业的滑稽行为,并看着它的价值以数量级增长,同时否认其有任何真正的价值。不幸的是,多年来,我看到这些批评者和有毒的至上主义者之间出现了更多的共同点。 有毒的至上主义者坚信只有比特币才能成为成功的加密货币,他们经常将所有其他加密货币称为“垃圾币”,他们倾向于贬低和侮辱对任何山寨币表现出兴趣的人,并将他们贴上“shitcoiners”的标签。 然而,除了比特币之外,其他技术都没有任何价值吗?智能合约、DeFi 和 NFT 完全没有价值吗?这种狭隘的心态类似于邪教,因为他们完全不承认当下正在提供效用的加密资产生态系统。看到人们对历史的无知也很有趣,他们似乎没有意识到,NFT 和 DEX 其实是比特币元老们的想法。这些都是最新一代的清教徒的想法,只有他们才会认为这些是没有价值的。这怎么发生的呢?原因有很多,但我推测最常见的原因是: 1、那些涉足 NFT 和 DEX 的人受到伤害了,于是彻底拒绝它们。 2、由于这些并没有在比特币上开发,而且未来似乎也不会,谴责它们比尝试去开发会更容易。 有毒的至上主义者似乎不明白,比特币和其他多个项目是可以一起取得成功的。在社区内看到封闭思想和邪教般的行为令人沮丧,虽然“金钱”往往是零和游戏,但技术和财富显然不是。因此,我相信多个加密资产网络将存在并服务于不同的场景。当然,由于网络效应以及没人愿意管理数十种不同代币,加密货币的价值仍将集中在最大的少数几个代币中。 市场已经证明,非比特币协议将继续存在,并提供独特且有价值的功能,目前已有数十亿美元通过其他加密资产协议进行存储和转移。人们愿意支付费用来使用这些区块链,并为这些网络上的矿工和利益相关者带来可观的收入,否认这一点就是忽视真实的自由市场。不要妄想所有的非比特币项目都会崩溃! 一方面,因为监管机构并不令人满意,发现骗局显得尤为重要,这是人们支持自我监管的原因。另一方面,如果你把你不喜欢的一切都说成是骗局,你就会陷入“狼来了”的尴尬处境,大多数人会认为你是一个恐惧谣言的散布者,更多的是在制造噪音。 新一代有毒至上主义 成为一名至上主义者有很多合理的原因,但我怀疑许多“最新一代”并没有遵循元老们的路径。事实上,他们可能已经忽视了基本原理,并被灌输了迷因/故事/文化,而没有吸取最本源的内容。 当比特币成为讨论焦点时,观点的质量和深思熟虑决定了讨论者的声誉,平台也会持续的奖励广泛长期的对话和辩论,随着时间推移,这会出现良性发展。 然而在疫情爆发后,一些人开始加大运营社交媒体,以此增强自己的影响力。许多名人注意到 Twitter 的激励机制,他们在帖子中变得越来越具有挑衅性,试图让自己更引人注目,大声喊叫,试图影响更多的新人。 我相信,理性和聪明的人会迎合算法,大家优先考虑进行容易引起关注的话题,而不是相对无聊或复杂的话题。对比特币讨论话题的质量而言,这种转变的影响完全是负面的。那些迎合这些策略的人成功的吸引了观众,但是对比特币经济和比特币文化造成的附带损害方面却基本上没有人讨论。如果这个理论是正确的,那么这一定是有害的,因为最新一批至上主义者无法从逻辑上捍卫他们的信仰,他们更有可能诉诸谬误,进一步降低讨论的质量。 正如 Rigel Walshe 提到的模仿理论概念,简而言之,将比特币的许多关键原则提炼成为简洁有力的模因,这对比特币来说是件好事,因为它使得其基本原理的传播更快、更容易。讽刺的是,这篇文章的长度将限制其传播,我并没有忽视这一点。但不幸的结果是,虽然模因使主流化变得更容易,但也必然意味着人们对其基本原理的理解变得肤浅,并最终迷失。 当一些表面上理解比特币的人鼓励新人采用时,会发生什么呢?他们会模仿其做法,并试图采用更加极端的方式,这会加剧冲突,甚至冲突已不再集中在认知或技术方面,而是冲突变成了一种文化。 如果用模因来对话,我们就会失去细微差别,而有毒至上主义者遇到的许多问题都是由于拒绝细微差别而产生的——他们倾向于非黑即白,要么支持我,要么反对我。 这会产生一个副作用,反对者很容易渗透进来并发出看似正确的观点,诱骗人们跟随其进行某种骗局。 伊吉克 迈向更健康的文化 如果有一点点毒性是好事,我们怎么能说毒性是坏事呢?我们并不总是需要有一个攻击目标。我们不缺少希望看到比特币失败的敌人,但我们也不需要在自己的队伍中积极制造新的敌人。 避免自身免疫反应 如果我们把“有毒的比特币至上主义者”比作比特币免疫系统中的白细胞,那么,它们有时会在一些自身免疫性疾病中失灵,这是由于他们过于关心并对任何可疑行为做出本能反应。以比特币核心对代码更改引起的强烈反对为例,这一事件特别能说明了一些人的敏感性,因为该变化对比特币核心功能完全没有影响,更不用说威胁到比特币协议。 于是我们看到一个观点,有毒的至上主义者非常关心比特币,以至于他们认为黑名单命名问题是对开发人员资源的浪费。他们的担忧是否用错了地方呢?是的。这是不健康的吗?难说。他们似乎没有意识到这是一个没有领导者的开放项目,没人能决定什么是重要的以及贡献者的努力方向。 世界经济论坛曾将比特币闪电实验室放在其网站上,虽然闪电实验室与其没有任何关系,但有毒的至上主义暴徒仍然试图关掉闪电实验室,这很好的说明了比特币是如此容易被挑拨离间,有毒的至上主义可以成为针对比特币的武器。 还记得最资深、最受尊敬的比特币教育家因对智能合约感兴趣而被“取消”吗?Andreas 因撰写《精通以太坊》而受到强烈反对,对此他不得不做出解释。 “如果你认为我会通过限制我的求知欲、拒绝阅读或学习来‘忠实’于至高无上的比特币,那不是科学,那是宗教,而且我不信教。这是一个试金石,一个忠诚度测试,一个纯洁度测试,但我什么都不会做,我将保持求知欲。 ”—— Andreas Antonopoulos 迈阿密比特币 2022 年会议的摘录很好的说明了上述单一文化现象,这次会议被描述为“仅限比特币”的活动。 货币至上主义 2020 年,我写了一篇关于“垃圾币和 STO ”的文章来澄清我对代币化证券注册的立场,我可能是第一个使用“比特币货币最大化”一词的人。回想起来,我试图在传达一种被称为“垃圾币至上主义”的观点,虽然非比特币协议不具有比特币的属性或稳健性,但也应该接受它们的实用性。你可以是一个比特币至上主义者,认为比特币是迄今为止最好的货币形式,但同时,也可以在“完美货币”之外发现价值。 我认为,创建和印制自己的货币与发行公司股票之间存在重大区别,现在有很多组织模糊了两者的界限。我认为,后一种是完全有效的,它是现代资本主义的基本组成部分——股权投资合伙企业。 许多至上主义者对加密货币协议的非货币用途不感兴趣,他们只对将货币属性与其他部分区分开来感兴趣。他们会认为,实用程序与比特币应该完全分开,不与其竞争,比特币不应该像消费品(用于消费)或资本(用于生产消费品)那样是一种商品。然而,存在各种各样的此类商品并没有什么问题,更多的资本生产更多的消费品,拥有更多的消费品意味着更多的财富。 新货币的创建并不会增加财富,最好有固定数量的货币,因为货币只是促进商品和资本贸易的一种手段。当使用单一货币时,任何情况下都可以利用同一个商品定价系统,然而,拥有两种或多种货币时,商品定价就需要在不同货币之间转换,这会导致贸易系统倒退。 从这个角度而言,拥有单一货币是最佳选择。增加新货币并不会导致财富增加,它只是进行了财富的转移。“比特币至上主义”描述了一个事实,拒绝将自己的财富转移给其他货币的发行人。 不幸的是,当道德至上和纯粹度测试的文化成为常态时就会发生这种情况…… 请记住,当你将至上主义推向荒谬的程度时就会变成下面这样。 至上主义的混乱含义 整篇文章有点像开玩笑,因为比特币至上主义并不仅仅是刻板印象。 请记住我们今天是如何来到这里的: 一开始,只有比特币。 许多廉价的模仿骗局随之出现,被称为“垃圾币”。 有人想要改变比特币但被拒绝,于是他们把思想保守的比特币持有者称之为“至上主义者”。 这引发了比特币支持者和多币支持者之间的争论。 至上主义者将这个词视为一种反主流文化运动。 多年来,这种文化在大量的辩论中不断发展和强化。 在分叉之争平息后,一些人加速了至上主义,并因各种流行病因素而加强。 这种消极情绪非常令人恼火,以至于在比特币持有者中引发了一场“反至上主义”运动。 现在,由于各流派间的竞争,我们生活在一个“比特币无法被真正定义”的时代。 比特币本质上是反文化的。这是一个敌对的环境,我们不应该期望每个人都能和睦相处,而比特币就是给敌人的。 比特币至上主义本身既不好也不坏,它的诞生是对骗局和糟糕项目的理性反击。在过去的十年里,我们目睹了至上主义者的演变和分裂,一些人选择了更为微妙的道路,另一些人则保持专制主义。 可以确定的是,只要保持理性,几乎没人会从根本上反对任何特定的至上主义观点。几乎所有的戏剧性事件,都是人们在传播或捍卫自己观点时的自然反应。从这个角度来看,这纯粹是政治学、心理学和社会学——对于像我这样的技术专家而言,这相当无趣。 我相信,有时为了捍卫比特币而采取一些极端措施是有必要的,我在扩容辩论中也使用过类似的策略。不过有争议的是,这种方式具有攻击性和侵略性。 但如果这是为了增加比特币的采用,我认为这并不是一个很好的策略。这不但无法扩大规模,反而会通过越来越严格的纯粹度测试分裂了自己的社区。这类似于我们在“大区块主义”中观察到的分裂——他们中的许多人分叉到 BCH,然后更少一部分人分叉到 BSV,网络越来越小,价值也越来越小。 比特币至上主义既没有消亡,也不会消亡,它会存在并很好的发展下去。一些人试图使其成为一种更独特的亚文化,但这些人的至上主义者身份正受到质疑。 我们该何去何从? 这显然是一个复杂的文化和社会问题,我不是这方面的专家,但我想到了一些原则: 假设反对者是善意的,除非有确切的反面证据。 往你喜欢看到的方向改变。 你希望别人怎样对待你,你就怎样对待别人。 不要让自己沉默。 不要主动挑衅。 自己活,也让别人活。 我个人的推特策略: 比特币至上主义可能会从品牌重塑中受益,不过这样做有着双重挑战: 1、讨厌比特币的人(无币者和山寨币至上主义者)会大力污蔑比特币。 2、比起温和的比特币爱好者而言,那些有毒的至上主义者更愿意花时间来延续刻板印象。 我认识的绝大多数至上主义者都对他们的观点充满信心,他们坚定的认为比特币将占上风,根本没有必要批评竞争项目。只有少数喜欢在社交媒体上争吵不休的人成为笑柄,同时塑造了一种不适用于大多数人的刻板印象。我们无法阻止这些人,但可以拒绝成为他们。 有毒的至上主义者的叙事毫无疑问是错误的,把他们称为“比特币清教徒”可能会更准确。“做好准备,比特币清教徒模因即将到来!” 虽然所有至上主义者都同意比特币是最好的货币形式,并希望看到它继续成功,但清教徒们却觉得需要尽力拒绝任何其他事物,用各种纯粹度测试将比特币用户分为“内部人士”和“外部人士”,并惩罚那些对非比特币项目感兴趣的人。 读完这篇文章后,你认为自己是比特币至上主义者吗?如果是,请确信自己就是!如果有人尝试用纯粹度测试来反对你的至上主义主张,请嘲笑他们的独裁主义! 冷静的自信和批评胜于盲目的邪教般的愤怒。我相信,许多“在网上极度不满的人”可以从坚忍中受益。密码朋克宣言中的这句话值得借鉴: “我们密码朋克寻求你们的问题和担忧,并希望与你们接触,这样我们才不会自欺欺人。但是,我们不会因为有人不同意我们的目标而改变自己的路线。” 我不认为有毒的至上主义者阅读本文后会改变,我只是想清楚地表达自己的看法。我对有毒的比特币持有者没有仇恨或恶意,我也认为他们在指导比特币采用的叙事方面发挥着重要作用。不同的是,我对他们感到遗憾——他们花费大量时间来传播消极情绪,并肤浅的争吵一些没有实质性的内容,这是一种耻辱。 那些花费大量时间在社交媒体上的人应该问问自己: 你会照搬模因文化吗,还是会通过严谨的研究来捍卫它们? 你想创造戏剧还是想创造价值? 您是在提供信息还是在制造噪音? 你的论点是感性的还是理性的? 如果你对人们使用比特币以外的协议感到不安,请不要通过嘲笑他们来宣传比特币。最好将愤怒转化为富有成效的事情:少说话,多建设。 “我们太专注于建立行刑队,却忘了真正的敌人是谁。真正的敌人是极权主义、法西斯主义、腐败的裙带资本主义和破坏性的银行体系,它们是绝对集权的,与我们的价值观完全不同,并对世界造成了巨大损害。”—— Andreas Antonopoulos 来源:金色财经
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金色财经
2023-12-20
“释放30万亿美元的建议财富”!2023年加密货币市场的制度化将在2024年加速
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加密货币市场历来由不受监管的交易场所和
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活动主导,但高盛的加密货币团队指出,2023年已经表明市场结构和参与已经发生了多大程度的演变。 继2022年“事件”之后- 包括Terra-UST脱钩和一系列引人注目的破产 - 今年,我们看到受监管、集中清算的衍生品交易场所有所增长,包括Coinbase Derivatives、Cboe、Eurex、GFO-X、AsiaNext 或 24Exchange。 (资料来源:彭博社) 市场的制度化在衍生品市场中最为明显。 CME的BTC和ETH期货和期权交易量持续增长,第四季度已成为持仓量排名第一的比特币(BTC)期货交易所。 虽然今年前9个月BTC和以太坊(ETH)未平仓合约持平,10月份的价格走势引起了机构投资者的兴趣,他们借此机会为潜在的现货比特币ETF批准做好准备和/或通过衍生品对冲风险敞口,使每日比特币OI超过40亿美元。 (资料来源:高盛、CoinMetrics) 虽然我们看到第四季度对比特币期货的兴趣飙升,但ETH期货交易在整个2023年持续滞后,ETH期货交易量市场约占比特币期货市场的20-50%。 高盛补充说,他们还见证了机构级现货交易场所的增长,包括EDX Markets (Citadel/Virtu)、Elwood、Fusion Digital Assets (TP ICAP/Fidelity),以及资产管理公司和托管机构(包括 Fidelity、 BONY 或 BlackRock,他们的客户群也表现出了面对受监管实体和场所的兴趣增加。 尽管2023年是ETF预期的一年,但2024年看起来将是它真正发生的一年。#2024投资策略# 市场对潜在现货比特币ETF批准的预期也反映在现有ETP和ETP的资金流入上。期货ETF,特别是在23年第4季度,当时我们看到总净流入达到19亿美元,这与投资者兴趣低迷的第2至第3季度形成鲜明对比。 (图源:金融对冲零博客) Grayscale Investments首席执行官Michael Sonnenshein本周表示, 现货比特币ETF可以“解锁”比特币市场。大约“价值30万亿美元的建议财富。” Sonnenshein说:“当我们期待现货比特币ETF获得批准时,它确实将为投资界的一部分人释放机会,无论好坏,他们都被锁定了参与比特币投资的机会。”“我们确实正在考虑美国的建议市场。今天,价值约 30万亿美元的建议财富,我们希望现货比特币ETF的批准、GBTC的上市将能够实现这一目标机会并让这些投资者也参与其中。” 尽管美国证券交易委员会将其对多个以太坊ETF的决定推迟到2024年5月,彭博社的James Seyffart与ETF分析师Eric Balchunas认为, SEC最早可能于2024年1月10日做出最终批准决定。
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Peng
2023-12-20
中国投资者“躺平”,开始囤积现金!共同基金筹集金额降至10年来最低水平
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二(12月19日),彭博社报道称,中国
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正在放弃共同基金,对他们曾经喜欢的投资工具的表现感到失望,并宁愿囤积现金。 咨询公司Z-Ben Advisors Ltd的数据显示,中国今年共同基金筹集的资金额已降至十年来的最低水平。截至11月底,新发行的投资组合价值1,520亿元人民币(合 210 亿美元),约为是去年总量的一半,连续第三年下降。与2020年相比,这是一个重大转变,当时
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资
者
纷纷将积蓄交给专业选股者。 共同基金指基金本身为一家股份有限公司,公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。 今年,中国家庭不愿承担更多风险,因为后疫情时期就业的不确定性和房价下跌促使他们优先考虑提前偿还抵押贷款和储蓄现金。与此同时,基准沪深300指数有望连续第三年出现前所未有的下跌。外国基金的抛售水平达到了前所未有的水平,政府政策被认为不足或无效。 截至11月底,居民储蓄总额达到134.6万亿元,再创新高,其中今年新增14.7万亿元。 尽管如此,下降的程度还是很能说明问题的。筹集的金额与2014 持平,当时市场低迷,2015年股市崩盘。但现在境内股票市场的规模几乎是九年前的三倍。截至11月的金额也低于看涨年份的单月总额。
散
户
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资
者
也可能对专业基金经理更加失望。根据中证指数公司的数据,以股票为重点的共同基金今年下跌了16%,而基准指数则下跌了14%。 据当地媒体报道,今年至少有十余款共同基金产品因未达到认购目标而未能上市。本月提交的一份文件显示,浙商基金管理公司计划的一只股票基金因未能在两个月内筹集到最低2亿元人民币而失败。 上海证券基金评估研究中心分析师王璐表示,共同基金公司能做的就是有限的事情来改善这种情况。 王璐说:“即使在全球范围内,股市连续三年亏损也是罕见的,除非明年市场出现回报,否则解决这个问题的唯一方法就是提高市场信心。”
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Linlin
2023-12-19
INJ官方认可 全新龙一铭文上线 教你亲手打造INJS
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。散户数量约占三分之一,说明INJ不乏
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者
的关注和市场热度。最为重要的是背后有币安投资支持的INJ。 因此,对于INJS这个铭文,一定要积极参与,因为INJ是为数不多被社区用户高度关注的明星公链之一。其次,INJS已经得到了官方的认证,并在推特上得到了官方的转发。这些优势预示着,参与INJS将是一笔值得的投资!在对INJ有了初步了解之后,我们将正式进入今天的铭文打新流程。 INJS 铭文昵称:INJS 链:Injective 钱包:INJ官方钱包 社交数据:1.6万推特粉丝 总量:未知 每张铸造成本:未知 Gas Token:INJ 开始时间:预计在今天(具体时间请关注官方推特) INJS是在Injective上部署INRC20的代币,这是一种实验性Token标准,可在Injective区块链上铸造和转移可替代Token,也是首个铭文和铭文市场的代币。 第一种方法: 1.请点击以下链接以安装INJ官方钱包(请根据使用的浏览器选择对应的链接,以谷歌浏览器为例): 钱包地址:https://ninji.xyz/#download 2、点击“添加至Chrome”添加到浏览器插件中; 3、点击浏览器拓展应用,进入钱包,之后就是正常的注册钱包流程了,记得保管好助记词; 4、复制钱包地址,交易所购买INJ提现到INJ网络,充值INJ作为打新的Gas费; 5、最后,等待官方MINT链接发布,第一时间访问官方链接进行MINT。 第二种方法: 下载 Keplr 插件钱包或 OKX 插件钱包。 添加 Injective 网络。 在交易所购买 INJ 后,选择 Injective 网络。点击 Deposit,选择 Injective 获取地址,并将资产充值到钱包。 等待官方通知后,执行 MINT 操作(建议参考铸造教程1)。 以上是有关铭文 INJS 的详细信息以及执行 MINT 操作前的步骤,祝愿大家成功打到,获得百倍收益! 来源:金色财经
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金色财经
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