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山东新华制药股份获摩根大通增持757.4万股涉资1.08亿港元
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据港交所最新权益披露资料显示，JPMorgan Chase & Co.在12月16日，以每股均价14.1943港元增持山东新华制药股份（00719.HK）好仓757.4万股，增持成本为1.08亿港元。增持后，JPMorgan Chase & Co.持好仓比例由5.13％上升至9.01％，最新持好仓数目为1758.42万股。
金融界2022-12-23
早报｜重磅！证监会重启房企借壳上市大门；传微软拟在2023年收购奈飞；南向资金大幅净卖出快手
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足的准备工作。这一悲观的预期，可以说是摩根大通、摩根士丹利和高盛集团等华尔街投资机构的资深策略师达成的共识预期。　　这些策略师们警告称，随着企业盈利受到经济增长放缓和通胀依然居高不下带来的负面影响，以及全球央行仍保持坚定的鹰派立场，美股在明年上半年将面临新一轮下跌行情。　　他们预计，一旦美联储停止加息，下半年将标志着股市开启复苏行情，但他们预计明年下半年股市可能只会呈现出一个较温和的反弹趋势，美股在2023年年底将仅比2022年底略高。　　特斯拉年内或再度冻结招聘下一季度将开展新一轮裁员　　据知情人士最新透露，特斯拉公司已经告诉员工，它将冻结招聘，并确认下一季度各团队将开展新一轮裁员。　　目前还不清楚招聘冻结的范围有多大，因为特斯拉仍在计划在一些制造基地进行扩张。　　美股成交额前20：传微软拟在2023年收购奈飞　　据媒体报道，微软将在2023年继续进行收购业务，并将Netflix纳入收购“愿望清单”之中。　　据悉，微软现任首席执行官纳德拉正在积极拓展公司业务，并将在2023年继续进行收购业务，自从2014年纳德拉担任微软CEO以来，公司一直在进行大额收购，从Minecraft到LinkedIn，再到动视暴雪。　　据悉两家公司目前已经在多个领域建立了紧密合作。Netflix选择微软作为其广告合作伙伴，推出新的广告支持订阅服务。另外，微软总裁布拉德-史密斯也是Netflix董事会成员。　　热门中概股普涨爱奇艺涨超22% 小鹏汽车涨超10%　　　热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.72%。　　爱奇艺涨超22%，时隔一年，爱奇艺(IQ.US)会员再次涨价，最低价格为25元。记者发现，爱奇艺不含电视端的黄金会员涨价后，各套餐价已追平优酷、腾讯。　　港股早知道　　重磅！时隔12年证监会重启房企借壳上市大门　　12月21日，证监会官网发文称，将大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型。　　“允许符合条件的房企借壳已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。” 　　不过，记者从多方渠道获悉，目前房地产咨询机构暂未收到有房企意欲借壳已上市房企的消息，有房企甚至想退市。　　一文复盘港股历次底部与反弹特征！中金：港股最困难的时候已过去转机渐现　　港股当前局面：过去20年最长下跌周期；“三重压力”缓解推动近期快速反弹，但仍处于相对低位　　经历了2021年近一年的下跌后，港股在2022年的进一步弱势超出多数人预期。如果从2021年初高点算起，本轮下跌已超过20个月，为过去20年以来最长下行周期，跌幅也仅次于2008年金融危机和亚洲金融危机。　　两地交易所股票互联互通扩容机构认为市场韧性和活力将进一步提升　　12月19日晚间，中国证券监督管理委员会(下称“中国证监会”)与香港证券及期货事务监察委员会(下称“香港证监会”)发布联合公告，原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。　　联合公告明确了扩大股票互联互通标的范围的具体调整情况。沪深股通的标的范围调整为，市值50亿元人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股。　　再陷低谷，只有造车能救小米？　　2016年7月，小米举行了一次外部专家研讨会。　　当时，小米正遭遇成立以来的最大危机，手机销量大幅度下滑；产品的设计不够推陈出新；三星拒绝给小米供货，导致用户根本拿不到小米手机......外界担心小米能否挺过去，因为以往一家手机公司一旦下滑，往往就兵败如山倒。　　在会上，雷军承认目前正是小米的谷底，“今年我们有三个月供应链极度缺货，负面报道也很多，但我认为反弹马上就全面开始了。” 　　南向资金净买入3.47亿港元净买入中国移动1.01亿港元　　12月21日，截至港股收盘，南向资金当日成交净买额为3.47亿港元。其中，港股通(沪)当日成交净买额为6.06亿港元；港股通(深)当日成交净卖额为2.59亿港元。　　交易所公布的港股通十大成交股显示，南向资金大幅净卖出快手-W2.24亿港元，同时，净卖出美团-W2.01亿港元，净卖出中国海洋石油1.71亿港元。净买入中国移动1.01亿港元。　　财经日历（文章来源：哈富证券）
东方财富网2022-12-22
挑战堆积如山！华尔街异口同声：2023年市场反弹并不容易警惕这一历史性警告信号
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，股市仍将仅比2022年底略微走高。摩根大通全球股票策略师Mislav Matejka在接受采访时表示:“股市今年面临的风险还没有结束，这让我对前景感到紧张，尤其是上半年。” 彭博社调查的22位策略师的平均目标是标普500指数明年收于4078点，比目前水平高出约7%。最乐观的预测是上涨24%，而悲观的预测是下跌11%。在欧洲，对14位策略师进行的一项类似调查预计斯托克600指数将平均上涨5%左右。这一谨慎的核心观点反映出，从货币紧缩到乌克兰战争，再到欧洲能源危机，挑战堆积如山。第一个问题已经帮助抑制了近期股市的上涨。即使是通胀方面的好消息也伴随着一个很大的警告，因为它没有动摇各国央行对控制通胀的关注。美联储和欧洲央行上周的鹰派言论引发股市大幅下跌，并提醒投资者，等待已久的政策转变的时机并不简单。如果这一信息此前还没有传达出去的话，日本央行周二出人意料地调整了其债券收益率政策，进一步强调了这一点。摩根大通的团队预计，标普500指数将回落至2022年的低点，之后美联储的转向将推动下半年的反弹，这将使其比当前水平高出约10%。今年10月，该指数跌至3577点，跌幅达25%。彭博新闻社本月发布的一项调查显示，顶级基金经理们也预测，2023年的开局会很艰难，需要等到下半年才会重启涨势。对于那些持乐观态度的人来说，他们可以援引美国经济的弹性、加息速度放缓以及中国从严格的疫情封锁中重新开放作为支撑。但尽管如此，策略师们的一个主要共识是，股市尚未反映出普遍悲观的经济前景。高盛的Christian Mueller-Glissmann和Cecilia Mariotti上月末表示，他们的模型显示，未来12个月美国经济增长放缓的概率为39%，但风险资产的定价仅反映了11%的可能性。摩根士丹利的Michael Wilson是坚定的看空派，在今年的《机构投资者》调查中排名第一。他认为，标普500指数第一季度最多还会再下跌21%。随后的反弹将使该指数明年收于3900点左右，较周一收盘上涨约2%。与不断恶化的经济前景密切相关的是企业收益。尽管企业利润在2022年对失控的通货膨胀表现出了惊人的弹性，但随着利润率压力的增加，企业利润预计将在明年大幅下降，而需求疲软将带来更大的滞胀风险。 Wilson本周警告称，企业利润下滑可能与2008年金融危机期间的情况相当，而这并没有反映在股票价格中。美国银行的一项调查也显示，基金经理预计明年的盈利前景将恶化，这使得他们对债券的看法比股票更为乐观。他们在股票和固定收益上的相对配置处于2009年以来的最低水平。 “我们预计今年的建设性增长背景不会持续到2023年，”摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas说，他在《机构投资者》调查中排名第二。他预计美国、欧元区和日本的利润将分别下降9%、10%和4%。高盛策略师Sharon Bell表示，欧洲收益的下降可能不像典型衰退期间那么糟糕。在过去的收缩中，利润下降了约30%，这一次的降幅可能被限制在8%，部分原因是中国放松新冠疫情封锁给奢侈品和矿业公司带来提振。在亚洲，中国方面改变“动态清零”防疫政策也改善了亚洲股市的前景。包括Jonathan Garner在内的摩根士丹利策略师仍然增持该地区新兴市场股票，而不是发达市场股票，因为他们“更有信心，一个新的牛市周期正在开始”。与此同时，野村控股的研究团队说，西方的衰退将使亚洲股市表现更好，因为亚洲股市估值更低，基本面前景更好。道富环球投资顾问公司高级投资策略师Mehvish Ayub表示:“2023年是全球增长预测受到相当打击的一年。”“前景持续不确定，有很多波动需要应对。股市仍面临挑战。” 继今年大跌之后美股面临历史性警告信号连年下跌对美国股市来说颇为罕见，因此经过今年的下跌后，它们在2023年再次下跌的可能性很低。然而，如果其在明年继续下跌，历史表明，投资者将不得不准备迎接另一个非常不愉快的12个月。自1928年以来，标普500指数只曾四次连续两年下跌：大萧条、第二次世界大战、上世纪70年代石油危机和本世纪初互联网泡沫破裂。在该指数近100年的历史中，这种情况显然是异常情况。然而，当它们发生时，第二年的跌幅总是比第一年更大，平均跌幅为24%。这将超过今年迄今约20%的跌幅。连续两年以上下跌更是罕见。标普500指数在2000年至2002年和1939年至1941年期间曾连续三年下跌，而最长的连跌记录仍是臭名昭著的华尔街崩盘之后，当时股市在1929年至1932年期间连续四年下跌。（图源：彭博社）可以肯定的是，基金经理和华尔街策略师普遍预计明年标普500指数将温和复苏。 Crossbridge Capital首席投资官Manish Singh表示:“对股市来说，衰退并不一定是厄运，市场往往会在衰退开始前触底。”他认为标普500指数已在6月份通胀高峰时见底。
夏洛特 1评论2022-12-22
美股痛苦不会随着2022年的结束而离去众多机构警告市场面临下行风险
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对前景感到紧张，特别是明年上半年，” 摩根大通全球股票策略师Mislav Matejka表示。　　22位策略师的平均预期是标普500指数明年收于4078点，比当前水平高约7％。最乐观的预测是上涨24％，而最悲观的预期则是下跌11％。在欧洲，一项对14位策略师的类似调查显示，平均预期是斯托克600明年上涨大约5％。　　谨慎的平均预期反映了从货币紧缩到俄乌冲突再到欧洲能源危机等等诸多挑战。单纯是货币紧缩就已经导致股市近期的涨势终结。　　即使是通胀方面的好消息也大打折扣，因为央行将通胀恢复至掌控之中的决心毫无动摇。美联储和欧洲央行上周的鹰派论调引发股市大幅下跌，也让投资者意识到要预测期待已久的政策转向的时机并非易事。　　如果这些还不够醍醐灌顶，那么日本央行周二出人意料调整债券收益率政策将这种信息表达的明确无疑。　　的确，股市连续下跌的年份很少见。所以对美国股市而言，在经历了今年的下跌之后，在2023年再次出现年度下跌的可能性很低。自1928年以来，标普500指数连续两年下跌的次数只有四次：19世纪20年代的大萧条，第二次世界大战，1970年代的石油危机，还有本世纪初的互联网泡沫破灭。　　摩根大通的团队预计，标普500指数将向2022年低点回落，然后美联储政策转向将推动股市下半年反弹，年底收盘将比当前水平高出约10％。在股市今年最糟糕的时候，也就是10月份，该指数跌至3577点，跌幅达到25％。　　本月公布的调查结果显示，顶级基金经理也预测2023年开局艰难，上涨偏向于出现在下半年。　　对于那些持乐观看法的人，他们可以指出美国经济具有韧性、加息步伐放缓等一些利好因素。　　但策略师们的主要共识之一是，股市尚未反映出总体上悲观的经济前景。　　高盛的Christian Mueller-Glissmann和Cecilia Mariotti在上月末表示，他们的模型暗示美国经济未来12个月衰退的概率为39％，但风险资产定价仅反映了11％的概率。　　在今年的机构投资者调查中排名第一的坚定空头、摩根士丹利的策略师Michael Wilson预计，标普500指数第一季度将下跌最多达21％，该指数到年底将反弹至3900点左右，较周一收盘上涨约2％。　　与经济前景恶化息息相关的是企业盈利。虽然企业利润面对2022年的通胀失控表现出引人注目的韧性，但随着利润率压力加大，而需求疲软带来更大的滞胀风险，预计明年企业利润将会遭受重创。　　Wilson本周警告称，利润下滑程度可能堪比2008年金融危机期间，而这种风险还没有体现在股市中。　　美国银行一项调查也显示，基金经理们预计明年的盈利前景将恶化，这使得他们对债券的看法比对股票更乐观。他们在股票相对于固定收益产品的相对头寸处于2009年以来最低水平。　　在机构投资者调查中排名第二的摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas说：“我们预计今年的建设性增长背景不会持续到2023年。” 他预计，美国、欧元区和日本的企业利润将分别下降9％、10％和4％。　　高盛策略师Sharon Bell认为，欧洲的企业利润下降幅度或许不会像典型的衰退时期那么严重。在以往的经济衰退期，企业利润往往下降约30％，但这次最多可能只有8％。　　Jonathan Garner等摩根士丹利策略师维持对该地区新兴市场股票相对于发达市场股票的超配立场，因为他们“对新的牛市周期正在开始更加有信心”。与此同时，野村控股的团队表示，西方经济衰退将让亚洲股市有相对更好的表现，因为那里的股票估值更低，基本面前景更好。　　“2023年是全球增长预测受到严重冲击的一年，” State Street Global Advisors的高级投资策略师Mehvish Ayub说。“前景依然不确定，波动将会很大。股市仍然面临挑战。”
金融界2022-12-22
“圣诞涨势”来了？美股止步4连跌，标普500ETF（513500）交易溢价，4日吸金超11亿元
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，吸金超11亿元。苹果跌 0.05%，摩根大通将12月iPhone销量预测下调至约7000万部。。特斯拉跌 8.05%，收盘股价创2020年11月以来新低。微软涨 0.56%，谷歌涨 0.54%，亚马逊涨 0.32%。有市场观点认为，仍没有看到“圣诞涨势”的迹象，美当局要到明年2月份才会有下一步行动。虽然市场没有跳空，但也不会收复上周失地。BTIG首席技术营销官Jonathan Krinsky则在周二表示，“圣诞涨势”将是年底最后五个交易日以及新一年的头两个交易日，即今年12月23日至明年1月4日。天风证券认为，预测明年美国企业收入增速将有小幅正增长2%，企业利润率继续回落至11.8%（薪资、利率、能源等成本依然较高），企业回购减弱继续拖累，预计2023年EPS增速或降至-5%。鉴于明年经济大概率不会深度下行，业绩有望小幅回落，我们预计美股也没有显著下跌风险，但上行空间由降息幅度决定。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-12-21
【美股收盘】美国股市周二止跌日本央行意外调整政策联邦快递发布财报股价上涨
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08年金融危机以来的最大年度跌幅。在摩根大通对运输公司进行看跌研究报告分析后，道琼斯运输平均指数在整个交易日表现不及大盘，收盘下跌1.3%。联邦快递公司在其季度报告公布前收盘下跌2.6%。这家物流公司的股票曾在9月份通过下调其财务预测而震惊了整个市场，在其第二财季报告和2023年指引发布后的盘后交易中，股价上涨了3%以上。在固定收益方面，美国国债价格在日本央行令人震惊的举措后下跌，基准10年期国债收益率升至3.71%的三周高位。同样在周二，数据显示美国11月独户住宅开工跌至2.5年低点，未来建筑许可大幅下降，因为较高的抵押贷款利率继续抑制房地产市场活动。个股方面，General Mills Inc股价下跌 4.6%，此前其高利润率宠物业务的季度销售额，因主要零售商削减库存而受到打击，影响盖过了全年收益和销售预测的增长。特斯拉公司股价下跌8%，此前至少有3家券商下调了这家电动汽车制造商的目标价，原因是人们越来越担心需求疲软以及首席执行官斯克在推特上的活跃带来的风险。 Wells Fargo & Co股价下跌 2%，此前美国监管机构以汽车贷款、抵押贷款和存款账户普遍存在管理不善为由对其处以37亿美元的罚款。纽约证券交易所上涨股与下跌股的比例为1.12 比 1；在纳斯达克为1.06 比 1。美国交易所有105.2亿股易手，而过去20个交易日的平均成交量为111.5亿股。
楼喆2022-12-21
最坏时期已过，社交媒体巨头有望重回投资人视野
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　　摩根大通的分析师表示，现在是时候趁Meta的股价处于折扣的时候买入该公司股票了。　　在12月16日发布的报告中，摩根大通将这家社交媒体公司的股票评级从中性上调至增持，并将其目标价从115美元上调至150美元。较该股周四收盘价高近30％。　　摩根大通分析师Doug Anmuth写道:Meta受到了苹果隐私变化、TikTok竞争、Reels逆风、大量招聘和费用增长、元宇宙的建设前景不确定以及宏观压力的影响。他补充说，Meta今年下跌了65％，比整体市场糟糕得多。　　他继续说道:然而，进入2023年，我们相信这些对于营业收入和每股收益的压力将会缓解，最重要的是，Meta显示出令人鼓舞的提高成本支出纪律迹象，摩根大通相信以后还会有更多利好到来。　　为什么Meta有望迎来上涨　　在过去四个季度增加19,000名员工后，Meta正在削减11,000名员工，这是朝着降低成本的正确方向迈出的一步。　　Meta可能会在第一季度保留恢复招聘的空间，但随着今年预算的最终确定，摩根大通仍预计其940亿- 1,000亿美元的支出预期将下降。这有望为投资者带来更高的每股收益。　　Anmuth表示:Meta公司在新任首席执行官Susan Li的领导下，先期承诺在整个公司建立财务纪律，这让我们感到鼓舞。　　也有迹象表明，一些广告商正在将支出带回Meta。虽然摩根大通认为2023年不会有实质性的改善，但这意味着苹果隐私政策的变化对广告支出的影响将不那么大。　　尽管该公司与TikTok的竞争正在升温，但Meta应该能够保持其用户粘性相对稳定。　　Anmuth说:进入2023年，Meta受到TikTok的影响应该会在今年年初达到峰值，我们相信整体的Meta用户粘性仍然稳定，每个用户花费的时间也会稳定下来。　　此外，美国政府最近禁止在政府设备上使用TikTok，许多州也是如此。　　Anmuth写道:虽然全面禁止TikTok似乎仍不太可能，但这种可能性正在增加，Meta将成为主要受益者。　　根据摩根大通的数据，Meta的TikTok竞争对手Reels明年的收入应该是中性的。这意味着明年它将成为盈利引擎。　　当然，摩根大通仍认为Meta的Reality Labs将面临重大亏损。　　Anmuth写道:Reality Labs的亏损对Meta的GAAP盈利造成了越来越大的压力，我们预计RL亏损将从2020年的66亿美元增加一倍，到2022年达到137亿美元。展望未来，管理层预计RL亏损将在2023年大幅增长，然后计划在未来几年调整投资节奏。　　摩根大通预计，2023年Reality Labs的亏损将达到170亿美元，2024年将达到190亿美元。　　Anmuth表示，Reality Labs对公司的长期未来至关重要，所以我们不会排除这些损失，但我们认为Meta管理层会根据普及率和成功率来减缓投资步伐。
金融界2022-12-21
供应链再度掣肘，智能手机王者出货量再度下调
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　　摩根大通再次下调iPhone第二季度发货量预期，原因是苹果面临其最大组装厂之一临时关闭的影响。　　该投行分析师Samik Chatterjee将对苹果iPhone的发货量预期从7400万下调至7000万，并将其股票目标价下调至每股190美元，理由是工厂关闭带来的供应链挑战。这意味着iPhone 14 Pro和Pro Max的销量将下降200万部。　　Chatterjee在周一给客户的一份报告中说:虽然iPhone 14 Pro / Pro Max的交货时间迅速延长的情况已经开始缓和，实际上在最近几周开始放缓，但相对于郑州疫情爆发前的交货时间，这一交付期仍然处于高位。他补充说，供应短缺应该会持续到年底，并影响典型的季节性销量。　　此前，摩根大通将12月份的iPhone出货量预期下调了800万部，其中Pro减少了500万部，其他iPhone出货量减少了300万部。　　虽然该行下调了当季发货量预期，但将明年3月当季发货量预期从6100万上调至6300万，预计明年3月当季发货量将弥补今年12月的部分缺口。　　考虑到这一点，Chatterjee预计2023财年苹果公司iPhone的预期和需求只会受到适度的影响，他指出，从历史上看，苹果消费者愿意等待推迟。他现在预计iPhone全年发货量为2.35亿部，低于此前2.37亿部的预期，同比下降5％。　　今年以来苹果股价已下跌了逾25％，摩根大通的新目标价暗示苹果股价有望较周一收盘上涨近44％。
金融界2022-12-21
美股开盘：纳指跌超50点科技股及中概股多下跌小鹏汽车跌超4%
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hone销量预测至约7000万部　　摩根大通将12月苹果iPhone销量预测下调至约7000万部，此前预测为约7400万部；将2023年3月的iPhone销量预测上调至6300万部，此前预测为6100万部。　　Needham：将英伟达目标价从200美元上调至230美元，维持买入评级　　Needham分析师Rajvindra Gill将英伟达目标价从200美元上调至230美元，并保持对该股的买入评级。英伟达是Gill在2023年的首选，该分析师将其加入了公司的确信名单。Gill在研报中表示，虽然预计2023年整个数据中心市场会出现波动，但他认为英伟达的客户正在升级到最新的H100架构。　　蔚来用户数据遭窃取被勒索225万美元　　蔚来首席信息安全科学家、信息安全委员会负责人卢龙在蔚来官方社区发布公告，2022年12月11日，蔚来公司收到外部邮件，声称拥有蔚来内部数据，并以泄露数据勒索225万美元（当前约1570.5万元人民币）等额比特币。在收到勒索邮件后，公司当天即成立专项小组进行调查与应对，并第一时间向有关监管部门报告此事件。经初步调查，被窃取数据为2021年8月之前的部分用户基本信息和车辆销售信息。
金融界2022-12-20
日本央行调整YCC！全球利率螺旋上升发动机开动？日本央行行长黑田东彦火速发声“灭火”
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显这增加了明年日元走强的可能性。　　摩根大通资产管理全球策略师Kerry Craig则表示，日本央行今日出台的举措比他预期的要早，也是日本央行朝着政策正常化进程迈出的一步。然而，这只是第一步，收益率曲线控制政策仍然存在，负利率政策也是如此。如果要日本央行进一步调整政策，通胀需要持续走高，届时YCC政策可能不再必要。　　国泰君安证券（香港）此前在研报指出，从技术角度而言，日本央行真想退出YCC也不容易。日本央行持有超过70％的日本10年期国债，其资产负债表超过GDP的250％。换言之，日本央行是日本债券市场中唯一的大玩家，想要华丽退场而不带来系统性的金融风险，并不是一件容易的事。　　日本央行调整YCC背后有两大原因　　国泰君安证券（香港）研报指出，回顾过去，YCC的提出确实起到了其应有的提振经济作用，日本的出口有了显著的改善。但不能否认的是，任何强有力的政策随着时代的发展都会变成时代的禁锢。甚至有评论认为其已经“名存实亡”——日本10年期国债的二级市场交易量很低，甚至一度出现“零成交”。　　当下触发市场讨论YCC的可能终结有两个原因。第一，今年以来，几乎所有货币较美元都出现了不同程度的贬值，而其中日元的贬值幅度之大让人瞠目结舌。美元兑日元汇率在今年从平稳多年的115在10月份一度飙升至150附近，贬值幅度接近四分之一。　　而日元贬值的直接原因——众所周知，美国迫于高企的通货膨胀仍在不断加息，而日本在此刻依旧坚守的量化宽松则加速了两国货币息差的走阔，日元的吸引力持续下降也导致了资本流向美元资产。　　第二个引发YCC可能退出市场的原因是发达国家普遍出现的高通胀。今年以来，由俄乌冲突推高的能源价格叠加后疫情时代供应链紧张推高的消费品价格上升所致，除中国以外的主要经济体均出现了不同程度的通货膨胀，而各国央行也陆续收紧货币政策以期给火热的通胀降温。　　日本央行可以如何应对？　　建银国际指出，一种选择是放弃YCC政策，向市场压力投降，与澳大利亚央行在 2021年11月的退出相似。这将使日元松一口气，但这将使日本央行失去信誉，并可能导致金融市场动荡和债务风险的上升。　　另一条路径是放弃日元汇率，标志着维持现有政策直至“任务完成”。对 YCC 政策的坚定可能会减少做空日本国债的额度，但可能会进一步拖累日元。　　除了做明确的选择以外，日本央行也可以选择暂时先通过讲话影响市场，并在必要时进行汇率干预，等待更多信息。一方面日本央行可以尝试等待美联储周期结束，避免改变YCC政策。另一方面，央行可以等待完成通胀目标的证据（中长期通胀回到目标，而不只反应短期供应因素），在合适的环境下退出YCC政策。　　很显然，从黑田东彦的讲话看，日本央行采取的是第三条路径。
金融界2022-12-20

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