CA 资产管理 Agent、自主平衡的指数基金 Agent、具有定制风险策略的自主对冲基金 Agent、链上预测 Agent、高频交易 Agent 等,目前 DCA 投资 Agent 的产品已经上线,用户可以设置定投资产种类、滑点范围、流动性池、定投时间等参数,当然这并没有实现利用 AI 的智慧去制定投资策略,更多是停留在了不需要链外触发的合约自动化层面,我们还需要对后续产品的能力进行跟踪,以确定是认真的产品还是噱头。 3、相关代币经济学与筹码分析 2024 年 5 月 30 日,AO 宣布即将完成$AO 代币的发行,代币上线时间将为北京时间 6 月 13 日。此外与该项目相关的代币为$AR,在$AO 完成 TGE 前,$AR 依然是炒作的标的之一。 $AR 代币的最大供应量为 6600 万枚,初始铸造了 5500 万枚,目前已全部进入市场流通,剩余的 1100 万枚则是作为挖矿奖励,其中 10, 744, 796 枚代币已经被挖出,目前每个区块的挖矿奖励约为 0.75 $AR,每年还会减半,Arweave 每日挖出区块数约为 660 个,因此每日总流通的新增$AR 数约为 500 枚,挖矿产生的抛压很小。目前$AR 的流通供应量为 65, 744, 796 ,解锁率已高达 99.61% ,可以被视为处于全流通状态。 在代币使用场景上,$AR 被作为用户存储数据的支付媒介,以及矿工进行区块生产和数据存储的激励。Arweave 设有存储保险基金(Storage Endowment)机制,即用户缴纳的存储费用不会完全分发给矿工,目前只有 16.67% 会分发给矿工,其余则会自动进入存储保险基金,因此每当数据被上传时,Arweave 网络就会将流通中的相应数量代币,移至用于支付随时间而累积的数据存储费用的基金中(Endowment),这笔基金只有在矿工存储成本高于新挖矿奖励+交易费用总和时才会发放,以保证矿工总是有利可图。但自从 Arweave 诞生以来,没有人从存储保险基金中提取出一枚代币,这也使得存储保险基金被看作是$AR 的一种燃烧机制,当存储保险基金的增速大于新增的$AR 时,$AR 可以被视为进入通缩状态。 从币价走势来看,在 AO 发布后,$AR 价格快速上涨,在一个月的时间内上涨了 4 倍。在近期短暂的市场走熊过程中,AR 的价格逆势上涨,已接近新高,目前筹码密集区依然集中在$ 10 左右,另外的筹码密集区主要在$ 20-$ 40 附近,$AR 已经两度试探$ 47 左右的区域,目前价格再次来到这一水平附近。 在估值分析上,目前没有与 Arweave 和 AO 处于完全同类别的项目,具有相似业务的项目包括并行 EVM、高性能公链去中心化存储和去中心化计算协议。Arweave 在市值上与高性能公链以及 Filecoin 基本相当,相比于 Akash 和 Sei 则较高,但在 FDV 的对比上,公链和存储项目则远高于 Arweave。因此,考虑到 AO 生态还处于极度早期,主网未上线的状态,$AR 目前的市值并没有处于显著低估的状态,但是几乎全流通的状态减少了代币发放带来的稀释作用,可能在后续面临的上涨阻力会相对较小。 与代币密切相关的还有 AO 代币在未来的发行,根据官方消息,$AO 将以 100% 公平发射,没有预挖、预售和优先获取,代币总量为 21 M,每四年进行一次减半。重要的是代币获取的方式:(1)资产桥接至 AO(2)持有$AR(3)参与 AO 生态的建设。目前 AO 的具体代币模型还未公布,根据 AO 提出者之一 outprog 在 X Space 中的回答,AO 代币和 AR 代币在职能上将各司其职,AR 代币主要专注于 Arweave 的存储功能和共识维护,而 AO 代币专注于解决计算和应用之间的通信问题,即 AO 和 AR 分别维护网络的计算和存储功能。 $AO 代币的消息发布后,$AR 短时最大涨幅超过 18% ,一方面$AR 目前是承接这一事件几乎唯一的标的,另一方面或与持有$AR 能获取$AO 代币的规则有关。将资产桥接到 AO(目前$AR 基本是唯一能够跨链到 AO 网络的资产)、持有$AR 这两个规则,实际上都在消化这一事件对$AR 的抛压,但需要注意的是,$AR 代币目前承载了市场对计算和存储的双重估值,$AO 发售即将发售时也需要对$AR 进行重新估值,或将稀释一部分$AR 的市值。 4、小结 虽然市场总说”炒新不炒旧“,因为老旧的叙事往往调动市场新的关注度,但一些老项目正在凭借技术创新带来新的惊喜,且相比新发币的项目来说,这些老项目的代币已基本进入全流通阶段,解锁抛盘较小,在熊市充分触底,那么这些老项目可能会带来更大的上涨空间,Arweave 就是这种项目的典例。AO 和 AR 的组合具备可验证性的无限并行计算能力,为 Arweave 提供了技术护城河,也注入了新的活力和叙事。 从生态发展上看,AO 目前还处于测试网阶段,生态建设处于极度早期,AO 真正的计算能力还没有得到实际的检验和发挥。我们预期 AO 生态应诞生一些能够发挥其存储、可验证计算、大规模并行计算等特有技术能力的项目,比如去中心化社交应用(能够保证社交数据的永久存储和调用)、AI 基础设施和应用等。从市场关注度上看,虽然 AR 的币价在前段时间一直保持稳步上涨,但在普通用户之间的讨论度并不高,AO 测试网也没有成为”大毛“引起市场关注。由于其较为复杂的技术细节,普通用户很难认清 AO 与高性能公链、去中心化协议之间的区别,以及 AO 如何能够切入 AI 赛道,因此也没有充分认识到 AO 的增长潜力。AO 还处于协议发展的极度早期,后续发展空间较大,但是如果生态发展不及预期,尤其是主网上线后在性能、用户体验上不达预期、没有跑出足够有技术能力和出圈的 AI 项目,将会对$AO 的估值大打折扣。 来源:金色财经lg...