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云南白药：5月21日接受机构调研，鹏华基金、光大证券参与

套装登顶抖音商城防脱洗发乳爆款榜第一、拼多多平台滋养防脱洗发水畅销榜第一。问：公司未来的工作展望是什么？答：未来，公司将紧紧围绕“大健康综合解决方案提供商”的战略定位，坚定地持续深耕“药”这个产业根基，推动各项业务聚焦于云南白药在大健康产业的优势领域，不断强化行业领先地位，在不断提升核心竞争力的同时科学、审慎、有效的推进新业务增长点的打造。公司将聚焦药品、健康和医药流通三大核心业务，进一步强化中药的核心地位，做大做强品质大中药，确保行业市场领军地位，进一步提高中药全产业链竞争能力，延展优势、打造云药领军品牌；做新做精健康好生活，确保领域市场先锋地位；做稳做优区域新流通，确保区域市场龙头地位。在持续聚焦主业的同时，公司将根据总体战略部署，结合自身业务特点和能力禀赋，围绕相关领域科学、审慎的开展业务拓展，坚持“有所为有所不为”，持续、有效打造全新业务增长点。为了保障核心业务和创新业务的健康、高效发展，公司着力构建面向投资全流程的战略投资能力体系和风险管控体系，推动公司产业布局和产业投资管理迈上新台阶，切实推动公司健康发展。云南白药（000538）主营业务：自制工业品的研发、生产和销售,以及药品批发零售业务。云南白药2024年一季报显示，公司主营收入107.74亿元，同比上升2.49%；归母净利润17.02亿元，同比上升12.12%；扣非净利润16.9亿元，同比上升20.51%；负债率26.85%，投资收益2.44亿元，财务费用-6722.15万元，毛利率29.98%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为58.93。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6114.31万，融资余额增加；融券净流出4.86亿，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-23 21:30

老陈；本人实盘观摩账户可分享，加微信免费黄金空单解套

老陈大师05-23 19:50

燕京啤酒，终于活成了自己“高攀不起”的样子

天的资格；联合京东、天猫、抖音、快手、拼多多五大平台的官方旗舰店开启秒杀活动，为各大平台下单最快的前五位“秒杀王”送出10箱燕京U8和小8玩偶，第一名还可以参与紧随而来的“燕京啤酒粉丝之夜”活动，共庆燕京510 Big Day。在线下，燕京啤酒举办的粉丝之夜活动对活动流程、互动内容、现场氛围，有着更精心的策划和操盘：活动邀约便显出特别和细致，增进粉丝对品牌的身份认同感：包括哈雷车主驾车巡游与粉丝互动，签到环节有定制的品牌周边领取，还可以走红毯，感受品牌礼遇；活动进行时，互动方式更多元，让粉丝深度参与实现情绪上的共鸣：包括新潮口味的啤酒品鉴，可拍照/互动的创意装置，可投球/套圈/灌篮等趣味游戏，现场抽奖互动，舞蹈及乐队表演等；丰富的互动中，还自然植入品牌文化，拉近与粉丝距离，激发共创可能：包括参观企业工厂，邀请粉丝分享与U8的故事，公司高管团队亲自表演带动气氛等；这些有内容、有深度的互动玩法，在全网KOL的话题带动中进一步生成了鲜活的传播内容，反哺线上营销场，在啤酒行业掀起了极为少见的营销浪潮。不少粉丝现身说法，表示“粉丝之夜脑洞大，玩得很嗨”，燕京啤酒一系列的宠粉福利“承包了夏天的快乐”。纵观燕京啤酒此次510营销升级之力度，其围绕线上线下构建立体式营销触点的做法，既有大额补贴回馈核心粉丝，又借由核心粉丝的深度互动和话题发酵，将活动影响力进一步扩散至更多圈层，而贯穿其中的主线，始终是与年轻人站在一起，打成一片，成为彼此的左膀右臂。从此次乃至历届的510营销创新亦可看出，燕京啤酒这家有四十余年发展史的国货老牌，一直在顺应时代趋势完成品牌思维的转变，保持对年轻人的洞察，从而实现从大牌向潮牌的跨越。二、明星单品引领，从高冷的“大牌”演变为懂消费者的“潮牌” 一直以来，啤酒行业具有鲜明的地域特色，地域品牌四方割据，但随着市场集中度不断提升，如今的行业巨头已完成对全国市场的覆盖。而在全国化的进程中，国产大牌始终面对做大还是做强的考量：平价啤酒当然可以通过走量实现规模体量的做大，但要想做强，高端化也是必由之路。事实上，随着2013年啤酒行业转换增长动力以来，品牌提价便悄然开启，而翻看2023年啤酒行业的财报，各大啤酒巨头亦是通过提吨价完成业绩增长。但很显然，高端化无法与“高定价”划等号，也更需要以年为计的慢功夫，近年来在年轻化、高端化方面收效显著的燕京啤酒，显然深谙此理。早在燕京新团队建立以来，发力年轻化、高端化，就是其主攻方向之一。在年轻化转型方面，除打造有510品牌日IP，燕京还曾围绕明星/场景/直播等多重营销方式，全方位发力：签约年轻人追捧的明星或流量团体，快速实现品牌流量大曝光；大力开拓线下新消费场景，打造的新式酒馆“燕京社区酒號”全国门店已近600家，“LIONK狮王餐酒吧”中德产业园店与首钢园区店还成了网红打卡地标；积极尝试营销新玩法，燕京啤酒党委书记、董事长耿超本人曾携高管团队亲亮相去年618京东直播间开启带货，GMV翻了三倍不止…… 在高端化升级方面，作为历届510品牌日的宠粉主角燕京U8，也是燕京啤酒旗下推出过最成功的大单品之一。自燕京U8面市以来，销量每隔一年便迈上一个新台阶，2023年燕京U8销量同比增长超36%至53万吨，是近年来啤酒行业成长速度最快的全国大单品。除了U8等大单品持续放量高增，燕京亦储备有燕京V10白啤、S12皮尔森、鲜啤2022等中高端产品承接产品矩阵整体的结构性升级，带动公司销售结构持续优化。2019年燕京啤酒中高档产品收入占比尚不足55%，2023年占比已超三分之二。在高端产品布局前瞻上，燕京啤酒曾对外表示，北京、广西两大精酿啤酒生产基地已成为燕京啤酒高端品牌与产品快速孵化的生产基地，推出过狮王精酿独立品牌系列产品，公司也将考虑布局其他新的精酿生产基地，以完善高端化产品矩阵。根据食悟的专业研究，通过多年来持续的努力，燕京啤酒一方面在高端产品上不断推陈出新，一方面开展丰富多样的品牌营销举措，终于将潮牌形象成功嵌入到年轻消费者心中，甩掉平价标签，告别了以往的刻板印象。三、改革带来涅槃，新质生产力才是国货品牌的担纲今年的中国品牌日，还有一大聚焦主题：即强调用新质生产力推动中国品牌发展。什么是新质生产力？在今年全国两会期间，曾多次提到并深入阐释新质生产力。他强调，要牢牢把握高质量发展这个首要任务，因地制宜发展新质生产力，还强调，“发展新质生产力不是忽视、放弃传统产业，要防止一哄而上、泡沫化，也不要搞一种模式”，而是因地制宜地“用新技术改造提升传统产业，积极促进产业高端化、智能化、绿色化。” 与此同时，“新质生产力”还被首次写入今年的政府工作报告，成为2024年十大工作任务的首位，曾被央视等多家权威媒体报道。可以说，发展新质生产力已成为中国经济进步、企业长期主义经营的必然要求。当下，新时代的燕京啤酒，不仅凭借近年来的成功转型实现强劲增长，更为全行业的新质生产力发展树立了标杆。以2023年业绩为例，燕京啤酒2023年营收142.13亿元，同比增长7.66%；净利润6.45亿元，同比增长83.02%。净利润增速创下1995年以来的最高增幅，作为旗下最成功的明星单品，燕京U8更是保持了36%的强劲销量增速。海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。历经四十多载洗礼，跨越行业周期，在存量厮杀的行业格局中，燕京啤酒先破后立，以差异化战略转型实现快速增长，面对未来的机遇与挑战，燕京啤酒有何定调和研判？燕京啤酒党委书记、董事长耿超对此曾指出，“十四五”期间，燕京啤酒将紧扣“高质量发展”主题，以“二次创业、复兴燕京”为主基调，一年一个台阶，一步一步踏实前进，不断缩短甚至超越与竞品的距离，最终让燕京啤酒实现脱胎换骨的变化。食悟研究认为，燕京啤酒之所以能够引领全行业的新质生产力发展，固然离不开其在产品/品牌上的年轻化、高端化战略，更要看到其新管理团队上线以来大刀阔斧的改革魄力，就像有远见的船长总能带领船员穿越风暴，在啤酒行业存量博弈的征程上，迷雾和暗礁会更多，也更需要卓越的领导者，始终将改革作为企业发展的核心引擎，借势而上，蝶变突破。耿超曾表示，“燕京将继续加大改革深度，拓展改革广度，提升改革精度，释放改革温度……走出高质量发展新高度。”可以说，十四五以来，燕京啤酒锚定改革，只有始终保持革新的眼光、决心、毅力，才能在产品营销、品牌面貌上一次又一次给市场带来惊艳表现，在看似稳固、存量厮杀的市场格局中不断闯出新天地。物换时移，消费变迁。蜂花、白象、鸿星尔克等无数老字号中国品牌的复兴回潮，都在证明中国正迎来国货全面崛起的时代。当别的啤酒品牌忙于业务多元化，寻求新的增长极时，燕京啤酒展现出的则是极强的战略定力，聚焦啤酒主业，围绕新质生产力和高质量发展落地推进高端化，积极主动拥抱新生代年轻消费者，无论时代和环境如何变迁，燕京啤酒始终做好“中国人自己的啤酒”。

金融界05-23 17:41

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老陈大师05-23 17:38

异常优秀的财报，为何投资者没有报以异常的热情？

$拼多多(PDD)$ 22日盘前财报，营收同比+131%，是21年以来的最高增速，高于市场一致预期13%，毛利率62%，比市场预期的高了5%，净利润增速+200%，比市场一致预期要高出97%。但是当日股价高开低走，保持在150以下，期权更是IV Crush，当周到期的Call和PUT几乎都折损。无独有偶，美股的支柱 $英伟达(NVDA)$ 也在22日盘后公布财报，营收同比+262.1%，超过市场预期5%，其中数据中心业务同比+426.7%；净利润同比+628%。盘前的涨幅在6-7%的水平，相较于此前几个季度动辄20%左右的暴涨也相距甚远，甚至23日盘中仍有回落的风险。当然，NVDA有拆股的利好，意味着原本投资者认为是里程碑的1000美元大关，可能是成为下一阶段的起点。但这次市场的期待如此之高，事实也不负众望的情况下，期权买方可能成为最大输家，为何？从”J型“增长曲线过渡至”S型”的担忧。快速增长（High-Growth Phase）的第一阶段过去，市场已经对财报的“亮眼表现”不再敏感，也缺少“不计成本”买入的冲动，从下面的两家公司收入增长曲线上可以看出变化点；稳定增长阶段（Stable-Growth Phase），盈利能力的提升远高于收入，这时候股东开始更讲究回报；市场目前正处于新高，多头的获利了结情绪会渐渐升温。持有IV较高的CALL的投资者亟需抛售，尤其是英伟达1000美元整数位堆积的大量未平仓订单。机构对整体美股市场仓位的再平衡。大部分机构都有对单个公司的持仓上限，被动基金或者Smart-Beta的更是如此。即便有些激进的主动管理激进，也可能会进行阶段性的加仓和减仓。

老虎证券05-23 17:32

拼多多 2024年Q1业绩电话会分析师问答

点击收听拼多多 2024Q1业绩电话会议回放 $拼多多(PDD)$ 艾丽西亚·叶感谢管理层回答我的问题。祝贺你们取得的优异成绩。两个问题。首先是关于国内竞争。在过去的一年里，我们看到电子商务平台在定价和服务方面积极调整策略。管理层能否分享您对竞争格局的评价？在这样的环境下，拼多多业务未来的战略重点是什么？第二个问题与合规有关。我想我们注意到，在最近的财报电话会议上，管理层花了很多时间谈论合规相关事宜。显然，市场也在密切关注您在这方面所做的工作。管理层能否进一步解释一下您迄今为止所做的努力以及您想要实现的目标？陈雷我来回答你的问题。关于你的第一个问题，关于战略和竞争，至于竞争，我们发现消费者已经习惯于从不同的平台购物。在决定选择哪个平台购物之前，消费者会比较不同平台在几个方面的整体购物体验。例如，在产品选择、定价和服务方面。鉴于第一季度的这种趋势，我们看到我们的行业同行已经大大加强了他们的努力。我们欢迎良性竞争。为了应对竞争，我们始终将消费者放在第一位。我们的生存取决于我们为用户创造的价值。随着我们多年来的持续投资，我们非常高兴地看到我们的更多节省和更好服务的价值主张越来越受到消费者的认可和接受。但同时我们也意识到消费者的需求在不断变化，我们必须尽力跟上。目前，消费者的需求越来越理性，也越来越多样化。这意味着除了提供更多优惠，我们还需要满足消费者对更高质量产品和更多样化消费场景的需求。因此，除了深化我们的优惠和更好的服务能力之外，我们还在努力增加平台上优质产品的供应。通过改善整体购物体验，我们希望能够进一步加深用户对我们的信任。关于您第二个关于合规的问题，随着我们业务的增长，消费者和监管机构要求我们遵守越来越高的合规要求，也要求与我们开展业务的商家遵守更高的合规要求。为了给我们的用户创造一个值得信赖的购物环境，我们致力于改进合规性，并且在过去几个季度中我们投入了大量资源。世界各地的主要监管框架都在不断发展，新的法律法规也在不断出台。因此，我们将合规能力视为我们高质量发展战略的重要方面，也将合规能力视为我们平台的核心能力之一。在上个季度的财报电话会议上，我们还表示，通过学习方法，我们正在积极与各国监管机构进行接触。在此过程中，我们正在积极加强我们的合规能力。我们还投入大量资金研究和了解每个市场的法规，并有专门的团队将这些研究成果应用于我们业务的各个方面。我们在合规领域的举措不仅涵盖与我们平台自身运营相关的法规，例如数据相关法规，还包括与商家运营相关的法规，例如产品合规性和消费者保护。同时，我们也为中小商户提供必要的激励，让他们更加合规、优质地开展业务，这有利于我们平台生态的可持续发展。不断壮大的优质商户将为我们的平台带来更多优质的产品，而合规运营和健康的生态系统是我们平台长期发展的基础，这两者都将支持我们更好地满足消费者的多样化需求。高质量消费从而形成良性循环。这就是我对合规问题的看法。杨白我有两个问题。第一个是关于成长。该公司本季度实现了可观的营收增长。请问管理层能否分享一下您对业务增长潜力的看法？还有成长空间吗？我们应该如何看待其未来的增长率？我的第二个问题是关于全球业务的。管理层能否多谈谈您对全球业务战略的最新想法？五年后这个行业会是什么样子？刘俊我将回答你关于增长的第一个问题。嗯，我们不被短期财务业绩所吸引，而是始终专注于长期投资和创造持久价值。从长远来看，我们仍然认为消费市场还有很多需要改善的地方。消费市场实际上为平台和商家提供了大量的机会。除了整体消费市场潜力巨大外，我们也看到网络零售行业正在快速增长。电子商务基础设施不断完善，新的电子商务模式不断涌现。我们正在积极创新和探索新模式，为消费者创造更大价值。从长远来看，我们相信网络零售渗透率仍有巨大潜力。我们将继续改善对消费者的服务。从商家方面来说，我们也在不断提升我们服务的范围和价值。我们持续投入资源，支持愿意好好做生意的优质商户。通过这样做，我们希望与商家共同成长，进一步拓宽平台优质产品的选择范围。当这些因素共同作用时，就会实现正反馈循环。在这样一个正在崛起的行业，我们需要保持低调，专注于执行力。面对更加激烈的竞争，我们始终致力于为消费者和商家提供更多价值。我们相信，我们为消费者和商家创造的价值最终将体现在我们的财务业绩中。陈雷让我回答你关于全球商业战略的问题。首先，我们的全球业务仍然相当新，我们正在非常努力地以高质量的方式发展业务，同时仍在更多地了解新的业务模式。而且，我们是一家非常注重执行力的公司，制定了战略方向之后，我们就会尽力去执行。展望未来，我们将继续专注于提升我们的供应链能力、服务能力和合规能力。在供应链方面，我们的目标是进一步延伸和深化我们的供应链，以连接世界各地的优质商家和优质供应商，并进一步扩大我们平台上的产品供应。同时，我们将提高供应链的效率，使商家更容易销售他们的产品，并降低他们的经营成本。因此，我们可以——全球所有消费者和商家都将能够从中受益。在服务能力方面，我们正在探索不同的履行解决方案，以提高效率，并服务于更多样化的消费场景。此外，我们还利用我们的技术能力来改善我们的客户服务和整体购物体验。至于合规性，我们刚才在这次电话会议上也谈到了，这是我们平台高质量可持续发展的关键，也是为我们的用户创造安全的商店环境的基础。我们将继续坚定地在这一领域进行投资。最后，我们进行所有这些投资的目的始终是为了向全球消费者提供更多优质且价格合理的产品，并为他们提供安全、愉快和独特的购物体验。方启明我有两个问题。首先是盈利能力。尽管竞争加剧，公司一季度仍能实现盈利增长。我们在销售和营销费用方面也看到了良好的运营杠杆。这是否意味着公司正在放缓营销投入？更广泛地说，管理层能否谈谈你们的资源分配计划？我的第二个问题是关于农业战略。关于农业，管理层能否分享一下您如何看待农产品类别的增长潜力？您如何评价贵公司在这一领域的关键竞争优势？刘俊首先让我回答你关于盈利能力的问题。关于盈利能力，我们在准备好的评论中提到，公司的业务并不是遵循线性路径的。它会在某些季度超出市场预期，并超出预期订单。我们建议投资者不要完全根据几个季度的业绩来预测我们未来的增长。我们始终关注公司内在价值的长期增长，我们不会抹平短期财务数据。在业务执行上，我们强制收回不同市场的投资，并谨慎规划资源配置。我们不会仅仅根据预先设定的预算来增加或减少费用项目。公司每个季度的投资取决于我们在市场上看到的具体投资机会。目前，我们仍处于增长阶段。如果我们在未来寻求创造价值的机会，我们将坚定地投资。这些投资可能会给短期盈利能力带来波动，但从长远来看，将帮助我们增加内在价值。这是我们对盈利能力的看法。赵家珍让我回答你关于农业的问题。农业是我们的基础。我们的业务始于农产品零售。我们深耕农业多年，首创农产品团购新模式。我们还创新了农产品产地直送、多多杂货等农业解决方案，搭建了本地供应与本地需求的对接平台。农业是一个高难度的行业，产品标准化程度低，供应分散，农产品的储存和运输难度大，目前农产品的线上渗透率还比较低，农户的数字化经营还有很大的提升空间。所以我们决定投资这个行业，深耕农业供应链转型，在转型过程中积累了很多宝贵的经验，也提升了团队的能力。农产品现在是一个非常重要的高频品类，拼多多一直都是以农产品为主的全品类电商平台。我们仍然在坚定地投入农业。上个月启动的第四届智慧农业大赛，我们以AI种植为主题，鼓励参赛者探索农业生产的优化和商业化。我们的农业云计划也继续为各农业产区的农民带来数字化解决方案。未来我们将继续在农业生产和供应链的各个环节投入。我们希望通过对农业的持续投入，推动农业产业现代化，提升供应链质量和效率。同时，我们帮助农民增加价值和收入，创造当地就业机会，从而支持农村社区的整体振兴。公司代表再次感谢大家今天加入我们。如果您还有其他问题，请联系我们的投资者关系团队。谢谢您，祝您有美好的一天。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-23 14:52

拼多多 2024年Q1业绩电话会高管解读财报

点击收听拼多多 2024Q1业绩电话会议回放 $拼多多(PDD)$ 公司代表大家好，感谢您今天加入我们。PDD Holdings 的收益报告已于早些时候发布，可在我们的网站 investor.pddholdings.com 以及 GlobeNewswire 服务上查阅。在我们开始之前，我想请您参阅我们在收益新闻稿中的安全港声明，该声明也适用于本次电话会议，因为我们将做出某些前瞻性声明。此外，本次电话会议还讨论了某些非公认会计准则财务措施。请参阅我们的收益报告，其中包含非公认会计原则措施与公认会计原则措施的调节表。今天加入我们电话会议的还有我们的董事长兼联席首席执行官陈雷先生；我们的执行董事兼联席首席执行官赵家臻先生以及我们的财务副总裁刘军女士。雷和家震将对我们上个季度的业绩和我们的战略重点进行一些总体评价。随后，Jun 将向我们介绍截至 2024 年 3 月 21 日至 31 日的第一季度财务业绩，在问答环节，雷和家珍将用中文回答问题并帮助翻译。请注意，英文翻译仅供参考，如有差异，以原文为准。现在我很高兴向大家介绍我们的董事长兼联席首席执行官陈雷。陈雷大家好。感谢大家参加我们2024年第一季度的财报电话会议。2023年是我们迈向高质量发展的元年。用户和商家的积极反馈令我们深受鼓舞，对我们的战略方向更加充满信心。 2024年是深化执行力的关键一年。一季度，受益宏观环境改善，实现平稳增长。总收入达人民币868亿元，同比增长131%。展望未来，我们将继续夯实基础，通过投资支持高质量消费、扩大高质量供给、促进高质量生态。主动转向高质量发展必然会带来挑战和困难，但我们仍然决定走上这条路，并决心走好这条路，因为我们看到了一些不可逆转的长期市场变化。首先，我们清晰地看到了消费升级的趋势，针对这一趋势，我们正在创新服务，覆盖更多的消费场景，同时积极与商户合作，丰富我们的产品选择。例如，今年我们正在深化与世界各地顶级品牌的合作，将新产品发布到我们的平台上。除了满足消费者更多节省和更好服务的需求外，我们希望加深与消费者的联系，并通过[Myshare]加强我们在新产品类别和新客户群体中的平台。高质量消费离不开强大的供应链能力，多年来，我们在整个电子商务供应链中积累了宝贵的经验。通过技术创新和研发投入，我们将供应链专业知识转化为易于使用的工具和服务，为我们的商家提供节省成本的数字解决方案。事实证明，这一举措在吸引更多商家使用我们的平台、扩大我们的产品选择和降低产品成本方面是有效的，所有这些都是支持高质量消费的关键。最后，鼓励合规的生态系统。商业行为是我们平台长期发展的基础。随着商业与数字技术以创纪录的速度融合，消费者和监管机构要求电子商务平台承担更高的标准，我们正在主动建立行业领先的合规计划，并利用我们的技术能力为中小企业赋能合规知识。这是为了营造一个健康的环境，吸引愿意遵守规则的优质商家并驱逐不良行为者，从而形成积极的反馈循环。当谈到消费者福祉和经济利益时，我们始终支持前者。我们专注于与消费者建立长期信任，而不是短期利益。我们在业务的其他方面也采取了类似的长期定位。作为一家仍处于增长模式的公司，我们将继续专注于长期价值创造，坚定投资于具有巨大潜力的机会。我们不以短期目标为指导，这也反映在我们管理全球业务的方式上。我们的全球业务仍处于探索阶段，还有很大的改进空间。我们准备积极应对挑战，并视其为提升自我的重要机会。我们着眼于长远，不会因短期结果而分心。相反，我们将集中精力打造我们的关键能力。首先，供应链能力。我们将继续在不同市场推出量身定制的履行解决方案，以提高供应链效率并降低成本。我们欢迎世界各地优质商家加入我们，为全球消费者提供丰富多样的优质产品。其次，法律合规能力。以打造行业领先的合规计划为目标，我们将坚定投入，为用户创造一个安全、值得信赖的购物环境。为了维护我们的合规标准，我们将对我们运营的市场的法律法规进行前瞻性研究，并将我们的专业知识转化为可以在我们的商户轻松评估的工具。第三，服务能力。为了满足全球用户多样化的需求和质量标准，我们将继续投资、技术和运营，以改善整体用户体验。随着我们为全球消费者和商家带来更多价值，我们希望我们的平台将越来越受到我们所服务的当地社区的认可和欢迎。我们并不认为这会很容易，因为我们已经做好了长期投资的准备。最后，我想说的是，我们所处的行业不断发展，竞争和机遇都在快速涌现。竞争在过去可能会加剧——在过去一个季度已经加剧，这将不可避免地增加我们的开支并影响一些有机增长。另一方面，新技术、新市场也为我们提供了巨大的发展机遇。此时此刻，我想重温一下公司上市时我们的第一封股东信。我们不是一家传统的公司，无论数字看起来多么坎坷或粗糙，我们都希望向您展示我们公司的真实面目。我们的业务并不遵循线性路径，我们的收入几乎肯定会波动。因此，我们建议股东不要用几个季度的业绩来衡量我们的整体业绩。我们的财务业绩有时可能会超出或低于市场预期，但只要我们继续专注于长期价值创造，最终这种短期波动将汇聚到我们不断增长的内在价值。现在我将把发言权交给我们的联席首席执行官贾振。赵家珍感谢大家参加我们 2024 年第一季度的财报电话会议。今年是消费促进年，一季度消费市场开局良好，线上消费保持旺盛势头，网络零售渗透率持续提升。我们积极响应消费促进政策，在春节等节庆期间推出一系列促销活动，满足用户购物需求，进一步释放消费潜力，惠及商家。在宏观环境和有效促销活动的双重推动下，一季度我们实现了稳健增长。我们对中国消费市场充满信心。正如雷所说，今年我们将加大投入，深化高质量发展战略。高质量发展是我们的长期战略。未来，我们将继续在消费、供给、合规、平台生态三大重点领域发力，为消费者提供更多优惠，致力于为更多消费者提供优质的供给和服务。在这个策略的指导下，在消费者方面，一季度我们依然坚持消费者至上。我们专注于更多的节省和更好的服务，持续回馈用户最实在的回报。比如，我们加大百亿计划投入，在春节购物季、五一购物节期间与数百万优质商家合作，满足消费者更多省钱的需求。在服务方面，消费品以旧换新是今年全国消费促进工作的重点举措之一，我们积极与第三方服务平台合作，为用户提供便捷的交易服务，涵盖手机、电子产品、空调、冰箱、洗衣机、电视等品类，目前服务客户已超过1000万。百亿消费计划下，我们的交易服务也延伸到热销商品，消费者享受到超值优惠，让消费者消费升级更加便捷，购物体验进一步提升。此外，我们希望确保偏远地区的消费者也能享受免费送货的购物体验。因此，在第一季度，我们升级了购物和送货服务，并率先向偏远省份的村庄提供免费送货服务。我们的努力使最后一英里的送货点更接近消费者，现在大多数送货点都在两公里半径范围内。这些创新导致这些地区的订单量同比增长迅速。我们很高兴看到我们的服务改进进一步推动了我们的增长。在供给侧，我们持续投入，与品牌商和商家共同成长。一季度，我们围绕“热销民族品牌”主题，将流量扶持等平台资源投放给优质商家，不仅保障了优质供给，也助力商家业务的提升。例如，在春节期间，某乳制品品牌推出了一款迎新年的龙年限量款，并选择了我们的平台进行发布，在平台资源的支持下，该产品迅速走红，成为乳制品品类的畅销产品。农业是我们的基础。我们致力于长期投资这一重要领域。一季度，我们继续支持农业科技创新，推出第四届智慧农业大赛、第二届朵朵学院成长大赛。这有利于探索农业新生产力。同时，我们的农业云举措在安徽、云南、广西、山东等产区稳步推进，为当地农商带来电商培训和一对一咨询。此外，春购季期间，我们与全国1000多个优质农产品产区合作，不仅为我们的平台带来了更多特色农产品，还增加了农民收入。五一购物节期间，我们推出百亿农产品专场直播，重点推介蓝莓、花卉等云南特色农产品。支持地方农产品规模化生产和品牌化建设。高质量生态系统是我们迈向高质量发展的关键。只有健康的生态系统和完善的平台政策才能支撑电商平台的长期可持续发展。一季度，我们继续投入百亿元生态建设，开展一系列合规项目。例如，我们的信任与安全团队利用科技手段，进一步提升平台上产品信息的高效自动化审核。作为服务广大且多元化消费者群体的电商平台，我们也积极利用自身独特资源承担更多社会责任。今年以来，我们持续支持全国“钥匙到家”行动，关爱老人，帮助法老平安回家。在全球读书日，我们推出第七届多多阅读月，并为数万种图书产品提供直接折扣，让更多人享受知识分享的好处。高质量发展战略是一项长期、庞大、复杂的工程。我们将汇集所有生态系统参与者的努力和资源，深化我们的执行力，为我们的消费者和商家创造更多价值。现在，我将把时间交给 Jun。她将向您通报我们第一季度的财务业绩。刘俊大家好。让我带您了解一下我们截至2024年3月31日的第一季度的财务业绩。从损益表来看，第一季度我们的总收入同比增长131%，达到人民币868亿元。这主要是由于在线营销服务和交易服务收入的增长所致。本季度网络营销服务及其他收入为人民币425亿元，较2023年同季度增长56%。交易服务收入为人民币444亿元，较去年同季度增长327%。继续讨论成本和费用。我们的总收入成本从 2023 年第一季度的人民币 111 亿元增加到本季度的人民币 327 亿元，增长了 194%，主要是由于履行费用、支付处理费用、维护成本和呼叫中心费用的增加。按美国通用会计准则计算，本季度总运营费用从 2023 年第二季度的人民币 196 亿元增至人民币 281 亿元。按非美国通用会计准则计算，本季度总运营费用从人民币 18 亿元增至人民币 256 亿元。 2023 年第一季度将达到 1 亿美元。在第四季度，我们果断地投资于关键战略举措，例如回馈消费者、投资我们的服务、提升品牌知名度和研发。本季度我们的非 GAAP 总运营费用占总收入的百分比为 29%，而去年同期为 48%。具体费用项目来看，本季度我们的非公认会计准则销售及营销费用为人民币 227 亿元，较去年同期增长 44%。在过去一个季度，我们继续通过一系列季节性促销活动和增加广告来回馈消费者，以推广我们的品牌。按非公认会计原则计算，本季度我们的销售和营销费用占收入的百分比为 26%，而去年同期为 42%。我们的非 GAAP 一般和管理费用为人民币 5.72 亿元，而 2023 年同一季度为人民币 3.38 亿元。本季度我们的研发费用（按非 GAAP 计算）为 23 亿元人民币，按 GAAP 计算为 29 亿元人民币，同比增长同比增长 16%。技术是我们高质量发展战略的核心。我们将继续加大研发投入，为用户提供更满意的购物体验，提高供应链效率，并建立健全的合规计划。按公认会计准则计算，本季度营业利润为人民币 260 亿元，而去年同期为人民币 69 亿元。非 GAAP 营业利润为人民币 286 亿元，去年同期为人民币 85 亿元。本季度非 GAAP 营业利润率为 33%，而去年同期为 22%。本季度归属于普通股股东的净利润为人民币280亿元，而去年同期为人民币81亿元。每股美国存托凭证基本收益为人民币20.33元，每股美国存托凭证摊薄收益为人民币18.96元，而2023年同期每股美国存托凭证基本收益为人民币6.13元，每股美国存托凭证摊薄收益为人民币5.55元。非公认会计准则归属于普通股股东的净利润为人民币306亿元，而去年同期为人民币101亿元。非公认会计准则每股美国存托凭证摊薄收益为人民币20.72元，而2023年同期为人民币6.92元。正如雷提到的，我们的业务并不遵循线性路径。本季度的财务数据并不代表未来。波动是不可避免的。我们建议投资者不要仅根据几个季度的业绩来预测我们的增长。这样就完成了损益表。现在让我继续讨论现金流。我们经营活动产生的现金净额为人民币211亿元，而去年同期为人民币13亿元。截至2024年3月31日，我们拥有现金、现金等价物和短期投资人民币2,421亿元。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-23 14:51

陈健豪；伦敦金外汇股市白银投资建仓技巧怎么提高收益?

陈健豪05-23 11:06

5月23日财经早餐：英伟达创新高！Fed会议纪要放鹰！

盘后大涨7%突破1000美元至新高。拼多多业绩爆表，分析称整体经营效率和盈利能力均有提升拼多多 (PDD.US)继续“狂飙”，一季度净利润同比暴增202%，营收增长131%；电话会：不过度关注业绩波动，欢迎良性竞争，海外业务将专注提升合规能力。分析称，拼多多业绩出色，不仅Temu业务的亏损在减少，整体经营效率和盈利能力均有提升。亚马逊据称计划使用AI全面改造语音助手Alexa 知情人士透露，亚马逊 (AMZN.US)正在使用生成式人工智能升级其智能语音助手Alexa，并计划向用户每月收取订阅费，以支付该技术的成本。有消息称，亚马逊将在Alexa升级中使用自己的大型语言模型“Titan”。一位人士估计，Alexa中每次使用AI查询的成本为2美分，根据这个数字，内部为月费设定了20美元的浮动价格。特斯拉欧洲销量逆市下滑，特斯拉跌2.3% 欧洲车市大盘增长，但特斯拉(TSLA.US)销量却逆市下滑，特斯拉股价跌2.3%。4月份特斯拉在欧洲的新车注册量仅为13951辆，比去年同期下滑2.3%，是自2023年1月以来的最低水平。今日要闻前瞻欧元区、美国5月制造业、服务业、综合PMI初值美国上周首次申请失业救济人数美国4月新屋销售亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话贝壳、网易、微博、小米、哔哩哔哩公布财报（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼05-23 09:38

港股开盘：恒生指数低开0.89% 科网股普跌阿里巴巴跌超2%、快手绩后涨超4%

阿里巴巴跌超4%，百度、微博跌超2%，拼多多绩后涨超1%。美元指数跳涨至一周高位，英镑创一个月新高；离岸人民币盘中失守7.25、创本月内新低。比特币盘中涨上千美元后跌落7万关口。黄金刷新日低盘中跌近2%；原油三连跌，伦铜收跌超4%和纽约期金继续跌离纪录高位，连创历史新高的纽铜一度回落超6%，伦镍跌超4%；两年期美债收益率刷新日高。

金融界05-23 09:36

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