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招商证券：比亚迪股份首季毛利率强劲提升维持“增持”评级和目标价300港元

招商证券发报告指，比亚迪股份(1211.HK)首季净利润45.7亿元人民币(下同)，按年升10.6%，符合预期，在市场整体弱势条件下表现稳健，高端产品及出口占比提升是驱动业绩增长的关键。毛利率为21.9%，按年增4个百分点。汽车销售毛利率(剔除比亚迪电子)为28.1%，按年升7.3个百分点。招商证券预计公司首季利润率相对低位，次季开始有望回升。维持盈利预测不变，维持“增持”评级和目标价300港元。

金融界05-02 14:12

招商证券：维持比亚迪股份(01211.HK)“增持”评级目标价300港元

招商证券发布研究报告称，维持比亚迪股份(01211.HK)“增持”评级，预计公司利润率次季开始有望回升。维持盈利预测不变，目标价300港元。

金融界05-02 11:52

开源证券：给予康冠科技买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券史晋星研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.77%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.96亿，根据现价换算的预测PE为11.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为33.5。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-02 11:23

中密控股：博时基金、招商证券等多家机构于4月30日调研我司

00470）发布公告称博时基金柴琪婉、招商证券朱艺晴、Serenity Capital沈士竣、Ninety OneAlec So、中泰资管王路遥田瑀王澜茜陈琦陶世奇、大成基金曾大鹏于2024年4月30日调研我司。具体内容如下：问：公司在国际业务方面的交付能力是否升？答：为配套国际业务的发展速度，公司多管齐下以提升国际业务的交付能力。公司在技术部与生产管理部成立了国际业务小组，随着项目经验的不断积累，国际业务团队对国际项目的技术要求、见证要求等各方面更加熟悉并逐步形成了一套工作体系，设计与生产的效率不断提升。除了调整内部架构和人员组成，公司也在加大招聘力度、持续扩充并培养国际业务团队以进一步提升国际业务的交付能力。另外，公司组建了国际市场当地团队，有效提升了国际市场的拓展能力与售后服务水平。相信持续不断地努力下，公司国际业务的交付会逐步加速。问：新地佩尔 2023年的业绩表现不是很理想，现在的经营情况如何？答：新地佩尔 2023 年业绩表现不甚理想主要是因为上半年行业需求不足，市场竞争异常激烈，进入下半年后虽然行业需求有所恢复，但个别大项目的进度和价格拖累了全年业绩表现。但新地佩尔 2023年在研发与应用方面有多个亮眼成绩，比如实现压缩机防喘振阀的业绩突破、乙烯项目业绩继续增加、分子筛轨道球阀研制成功并取得订单等，尤其是分子筛轨道球阀的研制与应用为新地佩尔带来了新的业绩增长点。目前新地佩尔在手订单较高，为新地佩尔今年的收入和利润提供了保障，公司认为新地佩尔今年的收入和利润应该能够实现明显增长。问：公司是否感受到今年一季度下游石化行业的签单压力很大？公司是否担心未来增量业务毛利率压力会更大？答：随着下游行业需求的变化，机械密封增量市场竞争越发激烈，公司感受到了较为明显的价格压力，但目前尚未有特别明显的签单压力。机械密封产品的价格在整个装置中占比低，但却是影响装置运行安全的关键零部件，先进装置对供应商的要求也较以往装置的要求更高，公司作为机械密封产品的龙头企业，通常签单的问题不大。增量业务是企业发展与扩张的来源，竞争一直都很激烈，这两年受行业需求变化的影响，竞争激烈程度加剧，但公司不会因为竞争激烈而降低增量业务的拓展力度。目前公司机械密封增量业务的毛利率处于较低水平，尤其是机械密封辅助系统产品的毛利率已经处于极低的低位了，进一步下降空间有限。从竞争格局的角度，如果增量市场的毛利率继续下行，公司能够承受压力，但诸多机械密封中小企业将难以承受毛利率继续下行的压力继而退出市场，这样的竞争格局发展态势有利于公司未来提升市场占有率。为了保证毛利率，公司一方面对订单有所选择，另一方面也在成本端持续进行更精确、有效的成本管理，通过精细化工艺管理和供应链管理等进一步降低成本。 4、公司在 2023年年报里提到品牌建设，在海外市场这块公司准备怎么做品牌建设？从实际经营的角度，品牌建设是公司持续在做的一件事，只是公司在 2023年将品牌建设提高到战略高度，要把以前自发式、碎片化的品牌工作转变为专业化、系统化、全员化的工作，通过品牌去撬动更大的市场。产品技术与质量过硬、及时交付、服务优质等多重硬实力组成了公司的品牌基石，只有在硬实力的基础上，才能真正发挥品牌效应。公司综合实力在国内市场的口碑有目共睹，但国际业务的交付与服务点覆盖面仍存在较大提升空间，因此公司首先会持续提升产品技术水平与质量水平、不断提高国际业务交付能力、组建更多的海外售后服务网点，同时通过更深入的客户交流、更密切的行业内交流、参加更多的大型展会与学术论坛等多种方式打造公司的国际品牌。问：公司对 ESG工作未来是如何考虑的？答：公司一直在关注并推进 ESG相关工作。虽然没有系统化开展 ESG，但在公司实际生产经营中已经做了很多 ESG相关工作，比如环保、安全生产、捐赠、公司治理等等，这些内容在定期报告中也有所体现。根据最新修订的《公司章程》，公司董事会战略与发展委员会即将变更为董事会战略发展与ESG委员会，ESG报告相关工作也在推进中。未来公司会结合公司实际情况开展 ESG评级工作，也会加强与投资者在 ESG方面的交流。中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。中密控股2024年一季报显示，公司主营收入3.36亿元，同比上升17.1%；归母净利润8288.55万元，同比上升2.88%；扣非净利润7617.7万元，同比上升5.0%；负债率14.32%，投资收益639.46万元，财务费用12.38万元，毛利率47.98%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为48.69。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星05-01 15:47

招商证券A股2023年报及一季报解读：盈利分化明显自由现金流收益率持续提升

招商证券发布研究报告称，截至4月30日上午，A股上市公司2023年年报和2024年一季报业绩基本披露完毕(披露率99.72%)。受需求恢复偏弱、价格低位以及部分权重板块的拖累， A股业绩仍承压。大类行业中公用事业、消费服务、信息技术增速相对领先，TMT、资源品和医疗保健边际改善。推荐关注业绩增速相对较高、自由现金流充裕的领域。

金融界05-01 09:08

嘉友国际：4月24日接受机构调研，华创证券有限责任公司、中信证券股份有限公司等多家机构参与

证券之星04-30 22:12

天奈科技：4月29日接受机构调研，包括知名机构正圆投资的多家机构参与

市前海禾丰正则资产管理、沣京资本管理、招商证券、海南宽行私昊基金、深圳正圆投资、金石投资、深圳市红犇资本、东吴基金、永禧资产、昊泽致远(北京)投资管理、广发基金、北京东方睿石投资管理、深圳凯丰投资管理、百嘉基金、生命人寿保险、兴业基金、陕西安泽投资、中银国际证券基金管理部、浙江米仓资产管理、野村证券、雷钧资产、华润元大基金、元昊资本、百川财富(北京)投资管理、恒健资本、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、长江证券、嘉实基金、开源证券、上海喜世润投资、泰康资产管理、碧云银霞投资管理咨询、博时基金、华夏财富、长江证券(上海)资产管理、北京鸿道投资管理、中信建投有限责任公司(资产管理部)、海金(大连)投资管理、北京源乐晟资产管理、上海盘京投资管理、易方达基金、Willing Capital Management Limited、深圳宏鼎财富管理、鹏扬基金、深圳多鑫投资管理、上海聚鸣投资管理、兴证全球基金、中信资本、广东正圆投资、嘉合基金、海通证券、信达澳亚基金、长安国际信托、华夏未来资本管理、杭州河清投资、天风证券资产管理分公司、新活力资本投资、南京双安资产管理、天风国际证券、上海复胜资产管理、南方基金、上海名禹资产管理、海南拓璞私募基金、富国基金、睿远基金、锐方(上海)私募基金、上海阿杏投资管理、上海龙全投资管理、博泽资产管理、太平洋资产管理、恒泰证券、国泰基金、交银施罗德基金、上海笃诚投资管理、台灣群益投信、北京遵道资产管理、汇泉基金、友邦人寿保险、Fenghe Asia F&H Fund Management、涌德瑞烜(上海)私募基金、鑫元基金、东兴基金、盈峰资本管理、上海泊通投资管理、贝莱德基金、华能贵诚信托、华夏基金、上海常春藤资产管理、江海证券、上海运舟私募基金管理、中信建投有限责任公司自营、Balyasny Asset Management(Hong Kong)Limited、HSBC Global Asset Management、睿亿投资管理、光大理财、淡水泉(北京)投资管理、上海瓴仁私募基金管理、致君资产、惠升基金、汇华理财、北京成泉资本管理、北京宏道投资管理、鹏华基金、北京诚盛投资管理、圆信永丰基金、上海重阳投资管理、北京嘉怡财富投资管理、长盛基金、华银基金、华富基金、国元证券、中邮创业基金、景顺长城基金、长城财富保险、上海季胜投资管理、上海混沌投资、上海泉汐投资、杭州优益增投资管理参与。具体内容如下：问：公司经营业绩介绍？答：公司 2023年度营业收入 14.04亿元，同比下降 23.75%，归属上市公司股东的净利润 2.97亿元，同比下降 29.96%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.09亿元，同比下降 47.31%。主要因 2023年度新能源产业链供需关系格局阶段性失衡，叠加部分头部客户以去库存为主，上游材料价格下跌，公司产品价格下跌，销售收入较上年同期下降。公司 2024年第一季度营业收入 3.07亿元，同比上升 10.19%，归属上市公司股东的净利润 5,378.68万元，同比上升 35.38%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 5,165.17 万元，同比上升 59.35%。主要因 2024年第一季度公司产品销售量增长，销售收入增加。问：2023年Q4的公司盈利环比略有升，主要是因为出货结构的优化么？答：也有公司工艺优化及降本增效措施的体现。问：公司产品在固态及半固态电池的应用情况？答：公司的产品目前有供给国内市场上主流的固态/半固态电池生产公司，依据我们同客户的交流，我公司产品在固态电池项目中应用良好。问：海外客户进展？答：公司在巩固提升现有国内锂电市场份额基础上，积极拓展国外市场，现已实现对部分日本头部客户的供货，韩国两大主流客户正在导入中，未来将会导入更多的海外客户，继续保持公司在碳纳米管领域的行业领先地位。问：目前来看下游需求端好于预期，公司目前的产能是否能满足需求？答：公司会依据下游市场需求稳步推进产能释放，满足市场需求。问：公司单壁产品在下游客户验证情况如何？答：公司的单壁管具有性价比优势，主要目标客户为国内一流的锂电池生产企业及日韩一流锂电池生产厂商等，目前正在积极导入相关目标客户。问：公司目前新产品主要为单壁吗？答：公司除单壁产品外，还有单壁及多壁的复合产品和新型的碳纳米管正极产品。问：公司的单多壁复配产品目前是否有客户开始用了？用量及定价是否有不同？答：该产品已有相关头部客户企业已经开始导入，进展顺利。具体添加量看客户的配方，客户需求可能不同，定价可能会因为客户的需求不同而有差别。问：海外客户有验证公司的单多壁复配产品么？答：海外客户导入的都是公司三代及以上产品，单多复配及单壁产品也在导入当中。问：新型碳纳米管正极材料今年的展望及进度？答：公司规划建设新型碳纳米管正极材料，是将先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型碳纳米管正极材料，应用在高导电性电池上，该碳纳米管正极材料能提升下游锂电池的导电性能，将会是碳纳米管应用的一个重要发展方向。公司计划分期建设年产 10 万吨/年的新型正极材料，首期建设年产 2 万吨/年的碳纳米管正极材料，现项目正在建设中。首期预计 2024年上半年完成设备安装。问：目前公司对 2024 年经营展望？答：2024年公司将稳步推进公司产能建设及产线升级改造，持续推进新产品的投放进度，进一步提升产品质量和产能利用率，同时做好产品结构的优化，加强成本管控，增加公司产品竞争力；不断提高公司经营管理水平和经营效率，持续开拓海外市场，2024年公司产品销量预计将会继续增长。天奈科技（688116）主营业务：纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售,产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。天奈科技2024年一季报显示，公司主营收入3.07亿元，同比上升10.19%；归母净利润5378.68万元，同比上升35.38%；扣非净利润5165.17万元，同比上升59.35%；负债率44.94%，投资收益35.95万元，财务费用587.39万元，毛利率34.45%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为30.59。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.59亿，融资余额增加；融券净流入2726.27万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-30 21:32

香港加密货币ETF哪家强？详解“三巨头”发行细节异同

rt Trading，嘉实基金则选择了招商证券（香港）、中信里昂证券和 Virtu Financial Singapore，博时基金的做市商尚未披露。参与证券商则作为 ETF 产品流通的关键角色，华夏基金和嘉实基金选择了包括胜利证券、未来资产证券（香港）、华盈东方（亚洲）控股、艾德证券和华盛资本证券在内的机构，嘉实基金还额外选择了招商证券（香港）。「参与证券商（Authorized Participants, APs）」通常是大型的金融机构，它们与 ETF 发行商合作，负责 ETF 的申购和赎回过程。参与证券商可以向 ETF 提供一篮子股票或其他资产，以换取新发行的 ETF 份额，或者将 ETF 份额赎回为基金持有的资产。这个过程帮助确保 ETF 的市场价格接近其净资产值（NAV），并有助于提供流动性和市场效率。审计机构的角色：最后，为确保 ETF 的财务透明度和合规性，华夏基金和嘉实基金选择了 PwC 担任审计师，而博时基金则选择了 Ernst & Young。通过独立的审计过程，审计师确保 ETF 的财务报告的准确性和真实性。「审计师」是独立的第三方，负责审计 ETF 的财务报表，确保其公正、准确，并符合会计准则。核数师通过审计可以发现和防止财务报告的错误和欺诈行为，为投资者提供对 ETF 财务状况的信心。在一些司法管辖区，核数师的审计报告是向监管机构和公众披露 ETF 财务信息的法定要求。彭博社统计三家公司资管规模资管规模与发行的 ETF 数量：据 Bloomberg Intelligence 统计，华夏基金在中国大陆的资产管理规模为 557 亿美元，并且在该地区发行了 84 支 ETF，而在中国香港地区，华夏基金管理着 36 亿美元的资产并发行了 15 支 ETF。嘉实基金在中国大陆的资产管理规模达到 103 亿美元，发行了 42 支 ETF，中国香港地区的资产管理规模则是 1600 万美元，发行了 4 支 ETF。博时基金在中国大陆的资产管理规模略高于嘉实基金，为 107 亿美元，并发行了 43 支 ETF，其在中国香港的资产管理规模为 4000 万美元，发行了 6 支 ETF。随着虚拟资产的日益普及，香港的这些 ETF 产品为全球投资者提供了新的机会，同时也展现了香港作为国际金融中心在创新金融产品方面的竞争力。对于有意投资比特币和以太坊的投资者来说，这些 ETF 产品无疑提供了一个值得关注的选择。来源：金色财经

金色财经04-30 17:04

香港加密货币 ETF 哪家强？详解「三巨头」发行细节异同

rt Trading，嘉实基金则选择了招商证券（香港）、中信里昂证券和 Virtu Financial Singapore，博时基金的做市商尚未披露。参与证券商则作为 ETF 产品流通的关键角色，华夏基金和嘉实基金选择了包括胜利证券、未来资产证券（香港）、华盈东方（亚洲）控股、艾德证券和华盛资本证券在内的机构，嘉实基金还额外选择了招商证券（香港）。「参与证券商（Authorized Participants, APs）」通常是大型的金融机构，它们与 ETF 发行商合作，负责 ETF 的申购和赎回过程。参与证券商可以向 ETF 提供一篮子股票或其他资产，以换取新发行的 ETF 份额，或者将 ETF 份额赎回为基金持有的资产。这个过程帮助确保 ETF 的市场价格接近其净资产值（NAV），并有助于提供流动性和市场效率。审计机构的角色：最后，为确保 ETF 的财务透明度和合规性，华夏基金和嘉实基金选择了 PwC 担任审计师，而博时基金则选择了 Ernst & Young。通过独立的审计过程，审计师确保 ETF 的财务报告的准确性和真实性。「审计师」是独立的第三方，负责审计 ETF 的财务报表，确保其公正、准确，并符合会计准则。核数师通过审计可以发现和防止财务报告的错误和欺诈行为，为投资者提供对 ETF 财务状况的信心。在一些司法管辖区，核数师的审计报告是向监管机构和公众披露 ETF 财务信息的法定要求。彭博社统计三家公司资管规模资管规模与发行的 ETF 数量：据 Bloomberg Intelligence 统计，华夏基金在中国大陆的资产管理规模为 557 亿美元，并且在该地区发行了 84 支 ETF，而在中国香港地区，华夏基金管理着 36 亿美元的资产并发行了 15 支 ETF。嘉实基金在中国大陆的资产管理规模达到 103 亿美元，发行了 42 支 ETF，中国香港地区的资产管理规模则是 1600 万美元，发行了 4 支 ETF。博时基金在中国大陆的资产管理规模略高于嘉实基金，为 107 亿美元，并发行了 43 支 ETF，其在中国香港的资产管理规模为 4000 万美元，发行了 6 支 ETF。随着虚拟资产的日益普及，香港的这些 ETF 产品为全球投资者提供了新的机会，同时也展现了香港作为国际金融中心在创新金融产品方面的竞争力。对于有意投资比特币和以太坊的投资者来说，这些 ETF 产品无疑提供了一个值得关注的选择。来源：金色财经

金色财经04-30 16:34

节前A股震荡调整，连续三日成交超万亿，A50中规模最大的MSCI中国A50ETF(560050)溢价走阔，连续两日资金净流入合计超1.64亿元！

，最新融资余额达4173.55万元。招商证券表示，近期中国资产全面大涨，日前单日北向流入规模创下陆股通开通以来的历史新高。该机构认为主要原因在于中国基本面反弹、港币和人民币在亚洲货币加速贬值时表现坚挺，以及市场对于中美关系担忧的缓和。后续预计更多外资将回流中国，带动A股重回上行趋势。同时随着新“国九条”落地，一季报上市公司业绩改善，A股绩优龙头公司给投资者带来的真实回报预计也将提升。财信证券指出，日前，A股市场或已完成二次探底，在业绩端压制作用消退、政策利好预期催化、中国经济数据修复、外资加大中国资产配置下，A股存在一定修复动力。业内人士表示，综观全球主要地区股市估值，当前A股整体估值仍处于全球洼地，蓝筹股、大盘股估值低于市场平均水平。而全球主要成熟市场发展经验表明，蓝筹股、大盘股的发展稳定、信息披露规范、盈利模式清晰，估值通常更高，但这一规律在A股市场并未显现。随着市场逐渐成熟理性，A股大盘蓝筹股、高科技成长股估值提升将是未来趋势，而推动A股估值重构，需要构建覆盖所有上市公司的“中国特色估值体系”。具体到行情层面，核心资产今年迎来估值修复行情，A50一马当先，MSCI中国A50ETF(560050)领涨宽基，行情面和资金面双强！ MSCI中国A50互联互通指数采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，覆盖了代表中国经济力量的各行业龙头，反映了国际视野下的中国核心资产，为国内外投资者一键配置全球瞩目的中国优质资产、力争分享中国经济高质量发展的红利提供了全新解决方案。 MSCI中国A50ETF(560050)，场外联接(A类：014528；C类：014529)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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