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魅视科技：6月25日接受机构调研，招商证券、广州路翔投资等多家机构参与

司于2024年6月25日接受机构调研，招商证券李哲翰陈云鹏、广州路翔投资李正、狮子匯基金投资罗东海、证券时报范莉莉、路演光年黄景荣、中邮证券王晓萱、华鑫证券毛正、同泰基金麦健沛、博芮东方谢佳鑫、北京盈创世纪投资王金平、远东宏信马良、广东小禹投资黎仕禹李文来、深圳祝融部落投资何泽延参与。具体内容如下：问：请公司目前的主要友商有哪些？答：目前，公司的主要友商有淳中科技、深圳东微智能、等企业。问：请目前公司的销售模式是什么？答：目前，公司主要通过系统集成商销售、向ODM客户销售以及向终端用户直接提供方案并供货。其中，通过系统集成商销售是目前主要的销售模式。问：请公司目前海外业务情况如何？答：目前，公司正加大力度开拓海外市场，加强与海外客户沟通合作，可以看到近年来海外业务销量有所提升。问：请目前公司收款模式是怎样的？答：目前，公司主要的结算方式是全款发货或预付款模式。公司会根据双方合作时间、合作业务规模、具体项目等情况变化而调整结算方式及信用政策。问：请目前公司应收账款的情况是怎样的？答：公司一直注重应收账款的管理，制定了《应收账款管理制度》并严格执行。依据相应的客户背景、资信情况、双方合作年限等因素，公司会给予客户不同的信用期限。总体上，公司主要客户信用良好，大额款项无法收的可能性较小。问：公司有无人工智能等技术相关产品，对公司业务有什么影响？答：公司积极顺应专业视听行业网络化、可视化、高清化的发展趋势，以视频显示、坐席协作为基础，在指挥调度场景下对人工智能技术应用、大数据可视化技术、I数据采集以及云计算产品与音视频技术超融合技术方面进行了深入研究，结合人工智能、边缘计算、大数据、结构化分析等前沿技术，在分布式架构下，产生了更多智能化应用，如分布式+I大模型、分布式+I边缘计算、5KCopilot智慧会议、5KCopilotKVM智慧座舱等，得到市场的认可与应用，为公司产品赋能。问：请为什么公司毛利率这么高，能持续保持高水平吗？答：主要原因有（1）产品技术含量高。公司毛利主要由分布式系统产品贡献，该产品应用了公司自主研发的SE计算机屏幕编码等技术，不仅解决了矩阵拼接结构下信息量传输与频率资源的矛盾，具备系统灵活、架构简单、扩展方便的优势，同时因为采用H.264/265编解码方式，和安防视频、远程视频会议可实现软件对接而无需额外新增硬件，使得用户的更多业务需求和业务场景得以容易的实现。公司分布式系统结合了自主研发的多项核心技术，具有较高的技术附加值。（2）软件赋能硬件，提升产品价值。公司产品主要形态为嵌入式软件设备，硬件是软件的载体，核心价值体现在电子电路的设计以及嵌入其中的软件控制程序。公司将自主研发的程序代码烧录进芯片中，使产品实现视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现服务等各种个性化功能，实现了低带宽下视频（尤其是计算机视频）端到端无损画质的快速传输。因此，嵌入软件赋能硬件设备，提升了产品价值。（3）产品定制化和服务附加价值的影响。专业视听产品广泛运用于应急管理、智慧城市、公安指挥、电力能源、轨道交通、司法监狱、气象三防等诸多领域，各专业领域、各类型客户对于产品功能的需求差异较大，公司需要根据现场应用环境和接入设备的不同进行定制化方案设计，部分应用场景下需进行定制化功能软件开发。同时，在服务体系建设方面，公司已形成了一套完善的包括售前、售中和售后服务的全流程产品或方案服务体系，更好支撑公司产品和服务的落地、提升客户响应能力、增强用户体验，进一步增加了产品的服务附加值。（4）产品品牌知名度较高。经过在专业视听行业多年的探索，公司产品已广泛应用于关乎国家安全和民生发展的指挥中心、会议室集群、监控中心、调度中心、会商中心等业务场景，在应急管理、智慧城市、公安指挥、电力能源、轨道交通、司法监狱、气象三防等领域打造了众多优质案例，公司的产品和服务在这一过程中也逐渐得到市场广泛认可，积累了大量忠实的客户，在国内专业视听领域拥有较高的知名度，产生了一定的品牌效应。（5）能有效控制成本。公司的主营产品均为自研、自产、自销。公司在广州市白云区设有工厂，自主生产产品，能更好地控制成本，有利于保持较高的毛利率。（6）目前，公司主要通过系统集成商销售自有产品，故整体毛利率较高。公司将不断提高技术创新能力、成本控制能力、管理效率能力等，同时会根据公司战略发展需求、市场竞争程度等因素，适时调整销售策略，不断巩固已有优势。问：请公司目前有在汽车领域布局吗？答：目前，公司还是继续专注于主营业务，不断优化分布式系统产品的功能，同时根据前沿技术的发展趋势，不断调整自身研发的方向。现在暂未在汽车领域有所布局。问：目前公司的募投项目进展如何？答：根据公司《2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，公司的“智能分布式产业升级及总部办公中心建设项目”和“营销网络建设项目”建设情况较为顺利，“智能分布式产业升级及总部办公中心建设项目”预计今年能完工并投入使用。公司2023年度股东大会已审议批准了《关于部分募集资金投资项目投资总额、实施方式等变更的议案》，公司正在有条不紊地推进“智能分布式显控升级改造项目”的建设。问：公司2024年一季度业绩下滑的原因是什么？公司未来新的增长点有哪些？答：公司的销售情况存在一定的周期性，下半年一般是需求旺盛期，同时由于经济环境及市场竞争等因素，公司业绩出现正常波动。未来，公司将继续努力保持国内已有的竞争优势及市场份额，坚持“垂直到底，横向到边”的销售策略，配合国家政策发力方向，不断下沉国内市场。同时，公司也将积极开拓海外市场，尝试在海外设立公司，利用已有的技术优势和品牌策略，提升海外市场的份额。魅视科技（001229）主营业务：为视音频信号的接入采集、传输交换、分析处理和调度呈现等提供软硬件相结合的专用视听产品。魅视科技2024年一季报显示，公司主营收入2776.49万元，同比下降28.96%；归母净利润1436.61万元，同比下降10.98%；扣非净利润1190.95万元，同比下降19.69%；负债率4.89%，投资收益88.03万元，财务费用-350.37万元，毛利率75.42%。该股最近90天内无机构评级。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-26 17:37

东瑞股份：6月25日接受机构调研，招商证券、华夏基金等多家机构参与

司于2024年6月25日接受机构调研，招商证券林启煜施腾刘高程晓宇、华夏基金李柄桦、江苏瑞华葛苑姣、江西大成资本周丹婷、青岛鹿秀投资宁炜哲、山西证券陈南荣、上海纯达唐光英、石洋投资孟祺、苏州国信何鹿鸣、万家基金邱庚韬、西藏信托郎达群、财信人寿唐宇凌、信银理财周桂华、永赢基金安慧丽、中金资管高亦安颜平、财通证券张书琪、纯达资产方宇鹏、大成基金李燕宁、第一创业梁游、国都创投杨天姣、红线私募韩骁、华泰证券朱陈红李艳光、华泰资产胡兰参与。具体内容如下：问：公司定增项目的投产进度？答：公司定增项目黄沙基地预计2024年8月份开始投产，年底实现全部投产。问：目前公司母猪存栏量多少？能繁母猪存栏增长有何规划？答：截至目前，公司母猪存栏量为8.2万头，其中能繁母猪为6.2万头，后备母猪2万头。到2024年底，母猪存栏量预计可达9万头。问：华南地区雨季对公司及周边地区的疫病影响？答：公司制定并严格执行了雨季疫病防控制度和生物安全防控措施，特别是非洲猪瘟的防控工作，目前未出现重大疫病情况。据了解，雨季以来周边地区疫病情况较为平稳。问：近期以来肉类蛋白需求下降对猪周期的影响？答：肉类蛋白是居民日常生活的刚需，国内猪肉消费占肉类比重为60%以上。而猪周期的波动主要受供需、疫病、资本投资等因素的影响，短期肉类消费需求的下降对整个猪周期的影响并不大。问：公司目前的完全成本是多少，今年是否能达成16元/公斤的目标？答：公司5月份的完全成本为16.8元/公斤；预计今年第四季度能实现16元/公斤的目标。东瑞股份（001201）主营业务：生猪的养殖和销售。东瑞股份2024年一季报显示，公司主营收入2.8亿元，同比下降13.95%；归母净利润-8304.86万元，同比上升56.49%；扣非净利润-8341.43万元，同比上升56.51%；负债率43.82%，投资收益-189.23万元，财务费用1596.67万元，毛利率12.19%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为27.0。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-25 17:39

午评：创业板指半日跌1.35% 工业母机概念股逆势大涨

三美股份、中欣氟材等跟涨。机构观点招商证券：2024年以来社零大盘稳健增长，线上零售及服务零售表现突出，体验式消费、性价比消费、兴趣消费三大主线值得关注。电商互联网板块，弱复苏下性价比电商增长确定性强，关注估值底部的优质龙头公司;零售板块，聚焦兴趣消费主线，关注“高情绪价值”业态;量贩零食高景气度持续，聚焦“零食自由”，强者恒强。社服板块，体验式消费需求兴起，关注休闲旅游&性价比餐饮布局机会。国盛证券：国内整车行业格局持续优化，价格战边际缓解，终端需求有望逐周改善，全年乘用车总销量维持4-7%同比增速预测。海外市场，欧盟关税靴子落地，加税幅度可控，国内车企成本优势强，短期加强车型导入+中长期属地化生产，有望大幅消化关税影响。未来智能化、高端化与全球化持续验证的背景下，头部公司仍具跑出潜力。此外，零部件板块估值回调，客车在内需修复和出口高增双轮驱动下，龙头企业基本面向上。招商证券：严监管大周期下，守正合规为券商业务发展主旋律，而向“长期正确”业务转型占领先发优势则成为长期看点。展望后市，政策落地执法趋严推动市场生态向好、流动性维持宽松、险资等增量资金富余、监管对市场仍保持关切，市场向上基础良好，对多数券商业务构成有利局面，考虑到往年基数逐季走低，预计2024年板块业绩将逐季修复。中信证券：中国经济新旧动能转换成效初显，新稳态下有望刺激油散大宗品需求。选取供给端约束持续显现，需求端改善传导至价格端的油运、航空和干散货周期龙头，利润改善驱动或成为主要的观察指标。同时新“国九条”等政策强力引导分红，国央企更注重市值考核，提升投资回报，基础设施(公路、港口、物流园、铁路)、物流供应链(货代、大宗供应链)、航运(集装箱、油运)中动态挖掘股息率具有吸引力的优质龙头。建议关注：快递快运、跨境物流和危化物流。

金融界06-25 11:40

4只沪深300ETF和1只中证500ETF两日“吸金”超223亿

，随后2019年A股在短期内迅速企稳。招商证券分析认为，从历史上看，若A股估值水平能在短期内迅速企稳，那么后续反弹空间较大；若无法迅速企稳，那么后续下跌空间并不大，且拉长周期来看仍能有较高的正向收益。近期，各大券商正密集举行中期策略会，对下半年A股市场走势及后续投资策略做出最新研判。多位头部券商分析师预计，A股下半年震荡上行概率较大，中期市场机会大于风险成为券商共识。展望下半年投资机会，高股息、科技创新相关板块成为券商重点关注的领域，制造业及中国企业“出海”领域也有望迎来一定投资机遇。中信证券认为，当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号观察期，预计三季度上述信号将逐步明确，当前市场对绩优龙头配置共识将进一步增强，建议在市场拐点明确后再逐步切向绩优成长。中金公司表示，当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平。下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心，下半年继续多关注阶段性及结构性机会。外资巨头乐观预期中国经济，持续做多中国股票。2024年上半年进入尾声，瑞银、高盛、景顺等知名国际机构在近期的研究报告或策略会中一致认为，随着中国宏观政策的逐步落地生效，经济环境有望显著改善，将为A股市场带来上行空间。基于对中国经济前景的乐观预期，多家机构纷纷上调了对中国2024年GDP增长的预测。面对中国经济的积极变化，外资机构纷纷表示看好中国股市的投资前景，积极布局相关板块。在分析投资主题时，多家机构提到了“提升股东回报”的重要性。

格隆汇06-25 10:10

债市大环境依然友好，30年国债ETF(511090)上涨0.31%

，预计这一调控模式完全落地需要时间。招商证券表示，利率债方面，大环境依然友好，做好曲线轮动。下半年政府债供给增加，但机构仍有欠配压力，因而债市大环境依然友好。利率债保持一定的久期，然后做曲线轮动操作仍然是利率债增厚收益的重要方式。 30年国债ETF(511090)是市场上首只纳入特别国债的超长期限国债ETF，紧密跟踪中债-30年期国债指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，最新数据显示，中债-30年期国债指数样本已纳入特别国债“24特别国债01”。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-25 10:01

百度减持引发极米科技股价持续下挫，公司业绩增长乏力面临多重困境

下滑是极米科技股价持续低迷的主要原因。招商证券分析师彭子豪表示，极米科技毛利率下滑主要源于行业竞争压力加剧及产品结构变化。2023年，极米科技实现营业收入36亿元，同比下降15.77%；归母净利润1.21亿元，同比减少75.97%。2024年一季度业绩同样不容乐观，营收和净利润分别同比下降6.59%和72.57%。从行业数据来看，2023年中国家用智能投影市场出现大幅下滑，零售量、零售额同比分别下降20.3%和33.2%。市场竞争愈发激烈，价格战此起彼伏。开源证券分析师吕明指出，极米科技旗下长焦投影产品受竞争影响出现量价齐跌，是业绩下滑的主要原因之一。与此同时，500元以下低端产品市场份额不断扩大，也进一步蚕食了极米科技的利润空间。产品竞争力不足，极米科技亟需寻求差异化突破家电产业分析师梁振鹏认为，极米科技虽然早早布局智能投影市场，但重营销、轻研发的策略导致其产品缺乏核心竞争力。财报数据显示，2020年至2023年，极米科技在营销推广上的投入远高于研发。业内人士指出，面对日益激烈的市场竞争，极米科技亟需加大研发投入，通过技术创新和产品差异化提升竞争力，摆脱同质化竞争的泥淖。同时，消费者投诉增多也给极米科技敲响警钟，在股东减持、行业竞争加剧、业绩持续下滑的多重压力下，极米科技正面临严峻挑战。

金融界06-24 22:01

午评：沪指震荡调整半日跌0.7%、电商及数字经济板块走弱

、水井坊、舍得酒业等走低。机构观点招商证券：低估值、低持仓的保险板块可保持乐观 2024H1上市险企利润有望在低基数下实现较好增长，下半年负债端景气度高位延续可以预期，资产端改善空间大弹性足，股、债、房任意因素催化均有望带来β行情，保险股成为博弈政策、经济、利率和股市的较好工具。招商证券认为，当前时点对于低估值、低持仓的保险板块，或许可以更乐观一些。中信建投：随着6月收官财报季的到来，市场活跃度有望回升沪指3000点附近，市场缩量调整，叠加未来一周海内外不确定性较多，市场不排除延续震荡行情。但随着6月收官，财报季的到来，市场有望交易相关预期，市场活跃度有望回升，黎明的曙光亦或随之而来。此外，在A股估值依然处于较低水平，当前向下调整空间有限的背景下，逢低布局仍是比较好的选择，耐心等待更多积极信号。华泰证券：A股存在“五穷六绝七翻身”的日历效应 A股存在“五穷六绝七翻身”的日历效应。一般“七翻身”行情由资金面及其预期回暖催化，且需搭配前期负面因素的边际改善。今年除年报及一季报避险外可比性较低，前期调整主因：1)地产去库政策成效尚未充分显现；2)监管收紧下小微盘承压等。对于地产，一方面我们的模型显示当前A股风险溢价中隐含的地产预期或已实质性超调，另一方面30大中城市商品房成交面积同比、领先指标贝壳KMI指数近期均有所回升；对于小微盘，6月以来ST/*ST/退市数量或较5月回落，有17家ST公司“摘帽”，且经过2月初流动性冲击释放后，资金面尾部压力不大。光大证券：重视生猪养殖周期反转的投资机会右侧已经展开，重视生猪养殖周期反转的投资机会。上游产能持续收缩，叠加养殖端压栏情绪催化，近期猪价已开启高斜率上涨。进入2024年下半年，随着生产者行为影响消化、产能缺口兑现，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间，建议关注：牧原股份、温氏股份、巨星农牧等。后周期板块，猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行。

金融界06-24 11:43

振华风光：民生证券股份有限公司、上银基金管理有限公司等多家机构于6月11日调研我司

其他31家机构、方正证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、川投君融基金、深圳前海博普资产管理有限公司、亚太财产保险有限公司、万联证券股份有限公司、国富人寿保险股份有限公司、中邮创业基金管理有限公司于2024年6月11日调研我司。具体内容如下：问：请公司目前在手订单情况如何？公司2024年经营业绩预计情况如何？答：公司目前在手订单充足，公司董事会根据2023年度经营业绩状况，结合2024年宏观经济整体发展的预判，制定了公司2024年经营目标积极布局新产品，抢抓市场新机遇，进一步提升公司经营效率，强化市场竞争力，努力在2023年的较高基数上持续保持增长。问：公司在保障业绩方面做了哪些措施？答：公司积极抓住机遇，克难攻坚，不断提升服务价值和盈利能力，具体措施主要为（1）制定明确的产品研发规划除现有的五大类产品体系之外，公司积极布局Risc-V微控制器、存储器、数字隔离器、射频微波电路、时钟管理电路等新产品的研发，以完善的体系化流程为用户提供“系统级”解决方案，满足装备小型化、智能化的需求。（2）持续深化拓展市场以市场需求作为第一导向原则，持续推动核心产品的市场拓展计划。同时，公司持续打造高效FE（市场技术支持）团队，联合研发部门参与用户新项目的相关工作，打通供应链卡点堵点问题，向用户提供产品选型、试用推广、技术支持提升用户服务能力。问：请公司营业收入按产品分类的大致情况如何？答：从公司产品收入分布来看，放大器为核心收入产品，其次分别为电源管理器、接口驱动及轴角转换器和系统集成封装（SiP），公司推出的新产品也贡献了部分收入。问：请公司产品是否存在降价压力？答：产品的价格波动受市场竞争规律、价值规律、供求关系等影响，公司将遵循以上规律，持续依托核心技术、产品质量打造差异化优势，提升产品附加值。问：请公司产品是否有涉及卫星领域的应用？答：卫星领域的工作环境具有极端性和复杂性，对电子元器件有极高要求。公司部分放大器及电源类产品已通过相关用户的试验和考核，在高温、低温、真空或辐射等极端环境下，能够保持稳定的工作状态，可满足卫星领域应用环境要求。问：请公司去年业绩增长较快的原因？答：一方面，公司产品国产化储备较早，在高可靠行业增长的背景下，公司业绩得以增长。另一方面，公司深耕高可靠市场，持续推进核心产品的市场拓展，在原有五大门类产品持续发挥市场优势的同时，积极实现产品门类的迭代更新，同时实现了存储器、时钟电路、隔离器等新领域产品的突破，为公司发展注入源源不断的动力。问：请公司MCU芯片的产品优势是什么？答：公司MCU芯片以用户需求为牵引设计，并使用Risc-V架构，该架构产品具备集成浮点运算FPU+DSP的计算核心特点，且具备低功耗、低成本、开源开放、可模块化、简洁、面积小、速度快等优点，该架构产品可广泛应用于电机控制、电子系统健康检测、兼容通用MCU等场景。问：请公司新品时钟电路的主要应用场景是什么？答：时钟电路主要应用于DC、DC、千兆以太网、XUI光纤通道、交换机、计算机、服务器等应用情景的时钟分配和电平转换。振华风光（688439）主营业务：高可靠集成电路设计、封装、测试及销售。振华风光2024年一季报显示，公司主营收入3.48亿元，同比上升7.63%；归母净利润1.4亿元，同比上升8.57%；扣非净利润1.34亿元，同比上升4.71%；负债率11.83%，投资收益583.89万元，财务费用-341.54万元，毛利率71.57%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为124.81。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9961.23万，融资余额增加；融券净流出1606.98万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-21 17:50

东兴证券：给予齐鲁银行增持评级，目标价位5.8元

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券戴甜甜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.09%，其预测2024年度归属净利润为盈利47亿，根据现价换算的预测PE为4.7。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.19。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-20 19:12

券商争相中期分红，六成上市券商开启"年中大派现"！

。个别券商还对分红金额做出明确规定，如招商证券中期分红不超过8.8亿元，南京证券则设定1.8亿元的"天花板"。展望未来，在"真金白银"为股东创造回报已成共识的大趋势下，券商或将延续积极分红的态势。特别是随着行业竞争日趋激烈，现金分红将成为券商吸引投资者的重要手段。同时，随着上市券商盈利能力不断提升，分红总额有望进一步增长。巨灵数据指出，券商落实中期分红，将极大增强投资者的获得感，有利于提振市场信心。未来，如何形成常态化、制度化的现金分红机制，考验着券商的战略眼光和责任担当。对投资者而言，券商能否坚持高比例、多频次的现金分红，将成为评判其投资价值的重要标准。

金融界06-20 11:45

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