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科技仍然是市场主线，科创综指ETF华夏(589000)回调蓄势，万德斯涨停

进技术产品和解决方案在中国转化落地。招商证券指出，展望后市，短期A股风格有望出现阶段性再平衡，要更加聚焦业绩稳定或边际改善、自由现金流持续改善的板块和标的。但全年来看，科技仍然是市场主线，当业绩披露期结束后，又可以考虑重新回到AI+主赛道。科创综指ETF华夏紧密跟踪上证科创板综合指数，上证科创板综合指数由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、联影医疗(688271)、传音控股(688036)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比23.9%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-24 14:40

立讯精密：3月21日接受机构调研，Alpines Capital Limited、柏瑞投资有限责任公司等多家机构参与

证券之星03-24 11:40

十大券商：春季行情下半场，关注两大关键时点！

及关注关税博弈对风偏的影响。 10. 招商证券：短期A股风格有望出现阶段性再平衡，聚焦业绩稳定的板块标的当前来看，随着内外部流动性环境的变化，市场正进入攻守转折点，市场风格分化的状态有望得到收敛。此外，美国在海运、矿产、能源等一系列领域展开长臂管辖与非法干预，或标志着贸易冲突由1.0时期的关税上升至供应链层面，供应链安全值得关注。展望后市，短期A股风格有望出现阶段性再平衡，要更加聚焦业绩稳定或边际改善、自由现金流持续改善的板块和标的。但全年来看，科技仍然是市场主线，当业绩披露期结束后，又可以考虑重新回到AI+主赛道。

格隆汇03-24 08:39

鸿泉物联：3月10日接受机构调研，金鹰基金、长江养老等多家机构参与

通证券、海通证券、宝盈基金、太平养老、招商证券、乾惕投资参与。具体内容如下：问：主要答答：一、主要问1.公司预计未来的收入情况怎么样？2025 年有何经营计划？未来 3到 5 年的规划是怎么样的？从行业数据看，当前工程机械和重卡销售同比有增长，预期 2025年宏观经济环境将有所好转；同时在 3 月 18 日，交通运输部、国家发展改革委、财政部联合发布了《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》“支持国三、国四排放标准营运货车报废更新，加快更新一批高标准低排放营运货车。对提前报废老旧营运货车、提前报废并更新购置国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，按照报废车辆类型、提前报废时间和新购置车辆动力类型等，实施差别化补贴标准”。当前国四重卡尚有较大存量，如前述政策落地较好，将有望促进重卡新车市场销售。因此，预期商用车行业的景气度将有所提升，公司商用车业务板块也将有望保持增长；同时，随着公司在乘用车、两轮车等领域的拓展，项目逐步进入量产周期，因此预期未来的收入将继续增长。2025 年公司将夯实经营情况好转的趋势，保持稳健经营的同时加快发展的步伐及新业务领域的探索。努力争取尽快实现均衡发展，即实现商用车、乘用车、两轮车及其他车型的收入体量相当，减少商用车周期波动的影响，同时提升智能网联产品的综合服务能力。2.请问公司对未来的业绩预期如何？首先公司将不断开拓新业务领域的客户，提高产品的融合和综合供应能力，增强产品竞争力的同时持续提升销售额，其次将继续严格采取费用管控的措施，审慎评估和承接项目，在收入持续增长和费用收敛的背景下扩大利润空间。3.2025 年支撑公司收入增长的业务有哪些？按产品分类，智能座舱和控制器是公司 2024 年增长较快的业务，目前的产品类型和量产项目不断增加，因此 2025 年也将保持快速增长。其次需关注商用车的销量在宏观经济好转和以旧换新政策的推动下，预期同比将有所增长。按车型分类，2024 年的乘用车业务收入占比持续提高，两轮车业务崭露头角，预计 2025 年将继续扩大收入占比。4.请问公司是否有 eCall 产品，当前的开发进展如何？目前公司已经完成 eCall产品的开发，已获得阿联酋 eCall证书，并完成欧盟 E-MRK 认证的全部测试要求，即将下发证书。预期下半年将提供给客户进行装车销售。鸿泉物联（688288）主营业务：汽车智能网联设备及大数据平台的研发、生产和销售。鸿泉物联2024年三季报显示，公司主营收入3.64亿元，同比上升24.96%；归母净利润-2995.29万元，同比上升16.36%；扣非净利润-3311.52万元，同比上升11.56%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.21亿元，同比上升0.06%；单季度归母净利润-1173.68万元，同比上升2.62%；单季度扣非净利润-1272.28万元，同比下降5.17%；负债率31.68%，投资收益84.49万元，财务费用193.16万元，毛利率36.38%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出349.61万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-21 17:41

高管密集离职余波未消，国投证券再爆人员流失，“老将”率固收团队集体“跳槽”

星注意到，2023年12月15日，任职招商证券固收首席分析师的尹睿哲，带着他的团队加入国投证券，其中不乏多位资深分析师，没成想刚刚1年零3个月，尹睿哲又带着他的团队集体离职了。去年5月份，国投证券召开2024年中期投资策略会时，还将尹睿哲、高善文、林荣雄等作为三大首席发表了相关主题演讲，而在年初时，尹睿哲还多次作为主讲人对行业投资机会等进行分析演讲，如今短短数月即辞职颇有些令人感到意外。据澎湃新闻报道，3月20日稍早些时候，国投证券内部通讯录、公司官网研究人员公示、中国证券业协会证券从业人员信息这三个渠道，均无法查到尹睿哲及固收团队成员信息。最终去向明朗，尹睿哲任国金证券首席资产配置官、首席固定收益分析师。公开资料显示，尹睿哲中国人大金融学博士，IMI国际货币研究所研究员。此后他任职中国人保资产宏观研究员，国泰君安高级债券研究员。2018年加入招商证券，曾任招商证券研发中心首席债券分析师，固收组首席分析师。高层人事动荡或向中层传导券商行业人员变动并不罕见，但国投证券的分析师出走之所以引起业内关注，原因在于公司自去年起就一直有高层人事动荡的困扰。证券之星注意到，2024年4月10日，国投证券发布公告，因工作需要，经公司股东大会、董事会决议，免去王连志公司董事、总经理职务。王连志自2013年7月起担任国投证券总经理，任职超十年。在随后的2024年10月，王苏望正式转正被任命为该公司总经理；紧接着在2024年12月，国投证券的3位高管再次出现职务变化，且该三人均系重要职位，从而引发了市场热议。其中，因工作调动，杨成省辞去了该公司财务总监职务。同时，刘纯亮和魏峰因个人原因提出书面辞职申请，具体而言，刘纯亮辞去该公司副总经理、董事会秘书职务，魏峰则申请辞去该公司副总经理职务。对于高管密集辞职，国投证券曾回应称，国投证券上级党组织结合该公司事业发展需要和领导班子建设实际，在充分听取各方面意见基础上，经通盘考虑、慎重研究，已经确定了班子补充人员，按规定履行相关程序后，到任履职。在近一年的时间里，国投证券从董事长到总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书等几乎一整层的核心领导班子，进行了彻底的“洗牌”。有部分市场观点认为，国投证券人事频繁生变或与公司业绩波动有关。1月16日，国投资本子公司国投证券披露2024年未经审计财报，合并利润表显示，公司2024年营业总收入为107.77亿元，同比增1.9%；归母净利为25.64亿元，同比增32.85%。其中，利息净收入为14.9亿元，同比下滑22.68%；经纪业务手续费净收入为30.22亿元，同比增1.55%；资管业务手续费净收入为2.93亿元，同比增14.01%；自营业务收入为29.8亿元，同比增143.09%；其他业务收入为20.6亿元，同比下滑17.96%。在资本市场整体环境影响下，国投证券去年投行业务手续费净收入为8.16亿元，同比下滑45.16%；也是各项细分业务中下滑趋势和缩水幅度最大的。(本文首发证券之星，作者|李朋)

证券之星03-21 15:09

贵州茅台、五粮液跌超2%，消费ETF(159928)连续回调吸金！机构评白酒：产业底部确立，股价反转可期

，最新规模超150亿元处于历史高位！招商证券认为，白酒产业底部确立，股价反转可期。复盘上一轮白酒调整周期，股价先于业绩3个季度触底，进入“酒企煎熬期”后，业绩表现变差，但股价已开始反转。本轮周期演绎中，当下已从“渠道煎熬期”进入“企业煎熬期”，底部反转信号确立。从动销角度，25年春节反馈环比改善，供给收缩进一步维护市场秩序，报表与实际动销差异收敛，底部基本确立，未来改善方向明确，股价的上行风险大于下行风险。值得注意的是，调整周期中高端酒和强势地产酒率先反弹，14-15年茅台、五粮液、洋河、老白干领涨。本轮周期演绎，预计高端和强势地产酒仍领涨，此外，应关注与上一轮所不同的是，老窖在本轮周期中建立了组织效率强的深度分销网络，渠道较上一轮的大商模式更为稳健，认为本轮有望领涨，且在低估值、低预期下弹性更大。开源证券表示，白酒线上销售额上升，白酒集中度环比上升。2025年2月阿里系酒类行业线上销售额达16.2亿元，同比增32.2%，其中销售量同比降27.7%，销售均价同比增83.0%。分子行业来看，2025年2月清酒烧酒销售额表现相对较好，同比增56.3%。白酒行业头部品牌集中度环比+21.6pct至64.9%。啤酒行业头部品牌集中度环比-3.3pct至24.7%。投资建议方面，2月白酒线上消费表现回暖，当前白酒已处于底部区间，可以逢低加大配置。具体标的以基本面良好，市占率仍可提升的名优酒企为主。大众品表现基本稳健，零食板块2月线上销售略有下滑，建议全年维度重视零食板块成长性，渠道改革以及海外市场扩张红利逻辑不变，一季度大概率为全年业绩低点，底部区间仍可加大零食配置。此外，预计啤酒销量从3月开始应有明显变化。估值方面，截至3月19日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率21.9倍，近十年估值分位数3.91%，比近10年超96%的时间便宜！消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中5只白酒龙头股共占比37%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）和东鹏饮料（3%）。（数据截至：2025/03/17）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 14:50

这类指数发出拐点信号？

影响呈现震荡格局，但中长期逻辑未改。招商证券指出，近期大行净融出逐步修复，但市场总体负债压力仍未缓释，“负债荒”延续使得债市投资机构情绪偏弱。短期内债市波动仍大，仍需关注赎回带来的调整压力，2%是10年国债利率的重要阻力位置。目前短久期信用和存单利率重定价较为充分，具有配置价值。长端利率波动仍大，交易盘仍需等待机会。对于中小行和保险代表的配置型机构来说，长端利率已经具有一定相对价值，可以调整的时候择机布局。财通证券指出，站在3月中旬，展望二季度，债市会如何？我们认为2025年开年以来的图景与2019年、2020年有部分类似，但仅仅是部分类似。综合比较财政力度、PPI环比、票据利率（信贷情况）、中美关系和基本面，二季度债市做多的机会或仍然大于风险。更何况，债市票息价值已经凸显。从资产配置角度看，30年国债指数ETF（511130）紧密跟踪上证30年期国债指数，覆盖沪市符合国债期货交割条件的优质券种，兼具高透明性与分散风险特征。 05 产品优势：为何成为机构工具化配置首选？ 30年国债指数ETF（511130）具备四大核心优势： 1.工具属性突出：支持T+0交易，可灵活用于久期调节、套利策略或对冲权益波动； 2. 流动性充裕：日均成交额稳居市场前列，3月19日成交额超30亿元； 3.风险收益比优化：超长期限国债票息较高，在利率下行周期中弹性显著； 4. 政策联动性强：紧密贴合货币政策动向，为投资者提供便捷的利率敏感型资产配置工具。博时基金指出，当前，经济复苏与政策宽松的博弈仍是债市主线。30年国债指数ETF（511130）凭借其独特的久期特征、高流动性与工具化属性，为投资者提供了参与利率行情的高效载体。在货币政策宽松预期升温的背景下，建议关注当前30年国债利率2.1%以上的配置价值。风险提示：该基金主要投资于债券市场，利率波动可能导致基金净值变动。以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 13:40

南向资金积极布局创新药，港股医药逆市走强，和黄医药涨超8%，恒生生物科技ETF(513280)涨1.39%，冲击3连涨！

万元，日均净流入达203.18万元。招商证券指出，港股生物科技板块投资价值凸显，政策支持方面，港交所持续优化上市制度，吸引优质生物医药企业赴港上市，行业生态不断优化；流动性改善，港股市场资金面趋松，叠加南向资金加大对创新药、医疗器械等细分领域配置，板块估值修复动能强劲；产业升级驱动，全球生物科技进入技术爆发期，基因编辑、细胞治疗等前沿领域加速商业化，国内企业凭借差异化创新逐步打开国际市场；长期需求端，人口老龄化及慢性病发病率上升推动医疗需求扩容，医保支付改革进一步向创新药倾斜。当前恒生生物科技指数估值处于低位，配置性价比突出，建议关注。【全市场费率最低港股创新药产品：恒生生物科技ETF（513280）】公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！从行业板块上看，截至2024年12月，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比66.4%，CXO占比15.4%，医药流通占比超9%，医疗器械等其他相关板块占比超9%。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 13:40

最新净值连续创新高！分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809;C类:006810)近一年累计涨幅超50%

其中5家银行中有4家是H股上市公司。招商证券表示，由于银行股AH溢价状况的存在，国有大行H股的股息率高于相应银行A股，且较高的股息率意味着更丰厚的收益回报，对于追求稳定现金流的保险资金而言，这无疑具有巨大的吸引力。此外，就长期投资视角分析，稳健且可观的股息收入能给保险资金提供持续的资金流入，更好匹配保险业务的赔付需求与资金运用计划。银河证券表示，自1月推动中长期资金入市方案发布以来，资金面改善预期强化，政府工作报告再次强调大力推动中长期资金入市，银行板块作为稳分红、高股息、低波动的优质红利资产，将成为以险资为代表的中长期资金重点配置方向。与此同时，板块内部基本面更为稳健、业绩增长确定性更高的银行受增量资金青眯度或更高，叠加低利率环境延续与市值管理力度加大，银行估值中枢有望提升。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 11:00

南向资金、险资持续加码红利资产，港股红利指数ETF(513630)跟踪指数实现五连阳

之一的银行股成为险资举牌的主要标的。招商证券表示，南向资金近年来快速流入港股市场，在港股市场扮演的角色愈发重要。从细分行业来看，南向资金的购买行为也呈现“哑铃策略”。春节以来，南向资金累计净流入2499亿港元，并且主要分布在科技（专业零售、软件服务、生物科技与汽车）和红利（银行与其他金融）两个方向，而对于传统的建筑、地产、能源等顺周期方向买入相对较少。摩根资产管理推出的国际“红利工具箱“系列优选基金，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案：港股红利指数ETF(513630)紧密跟踪标普港股通低波红利指数，用于衡量标普港股通指数内50只波幅最小、收益率高的股票的表现。相关场外指数基金——摩根标普港股通低波红利指数基金(A/C份额代码：005051/005052)，方便场外投资者一键布局港股低波动优质红利股。摩根红利优选股票型基金(A/C类：021187 /021188)：聚焦中国红利资产，在股票投资策略上，以中证红利指数为基准指数，通过量化选股模型构建股票组合，力求获得超越业绩比较基准的投资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获 “金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-20 07:50

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