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房地产板块持续冲高，特发服务领涨超13%，房地产ETF(512200)强势上涨3.34%

00048)、万科A(000002)、招商蛇口(001979)、金地集团(600383)、华侨城A(000069)、华发股份(600325)、新城控股(601155)、万业企业(600641)、绿地控股(600606)、上海临港(600848)，前十大权重股合计占比47.18%。国金证券认为，7月27日，有关部门负责人在近日召开的企业座谈会上说，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；此类政策的宽松释放主要在一线和强二线等高能级城市。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-31

天虹股份：积极构建ESG体系，将发布2023年度ESG报告

总工程师、智慧生态环境研究所所长张波、招商蛇口可持续发展负责人王婉琳、南方基金可持续发展部副总裁张琬怡担任主旨演讲嘉宾，吸引60余家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG理念融入企业发展战略的过程中的经验分享，以及ESG信披如何赋能企业的可持续性发展。不仅如此，由金融界联合金融机构、研究院所以及上市公司共同发起成立的“美丽中国ESG研究联盟”继吸引了中国中免、中信建投、上海临港等26家上市公司的加入后，在本次会议上队伍再次扩张，招商蛇口、工业富联、第一创业、中集集团、招商港口、领益智造、龙光集团、爱施德、歌力思、深康佳A、顺丰控股、招商积余、TCL科技、中国奥园、葫芦娃、金地集团、招商证券、特步国际和大族激光共19家上市公司成为联盟成员单位，将共商、共建、共享以ESG为核心的价值连接平台，携手为绿色中国的建设贡献积极力量。已连续22年入围中国连锁百强企业且位居前列的天虹股份（002419.SZ）是国有控股的上市公司，在行业内率先转型，践行数字化、体验式、供应链三大业务战略，大力发展线上线下一体化的智慧零售商业模式，拥有全国领先的零售技术研发和运营能力。天虹股份旗下拥有“天虹”“君尚”“sp@ce”三大品牌，已进驻广东、江西、湖南、福建、江苏、浙江、北京、四川共计个8省/市的35个城市，共经营购百100家（购物中心40家），超市118家，拥有数字化会员超4700万，营业面积近500万平。天虹股份始终坚持“有效益扩张”和“可持续发展”的原则，积极履行社会责任，践行国企担当。天虹股份已连续多年发布社会责任报告。会上，天虹股份品牌总监谭庆就天虹股份目前的ESG工作进展进行分享。谭庆表示，虽然目前公司还未发布单独的ESG报告，但公司高度重视ESG工作，从去年底开始探索ESG，并于今年初成立了ESG专项工作组，确定了构建ESG体系的工作方向，并快速启动筹备工作。“天虹股份的ESG体系正在逐步地构建和梳理中，希望在2024年能够披露第一份ESG报告。也非常希望现场的优秀企业们能够分享自身在ESG领域的实践经验，给到刚探索ESG的企业一些参考。”谭庆如是说。图片说明：天虹股份品牌总监谭庆金融界上市公司研究院统计发现，A股沪深两市有六成左右企业并没有披露ESG相关报告，天虹股份是这类未披露报告企业的代表，但公司积极准备ESG披露工作。对于这一情况，生态环境部信息中心副总工程师、智慧生态环境研究所所长张波对天虹股份拥抱ESG的行为给予赞许。张波表示，ESG披露过程中应用大数据很重要，可以提高企业披露效率与评级。在对钢铁、有色、中药等行业做ESG数据时，张波发现钢铁等行业披露的数据更全更具体，使得这些行业的数据呈现效果好于中药等行业，而实际上中药等行业对环境污染程度要小于钢铁行业。张波对此表示，在做ESG报告披露时，要有数据化意识，应考虑哪些数据在披露范围，平时多加关注，使得披露数据更有说服性。谭庆对此观念高度认可。探讨过程中，招商蛇口可持续发展负责人王婉琳介绍了公司的ESG报告披露心得。王婉琳表示，公司要建立一个ESG议题部门，将权责分配清楚，特别是数据部分由哪个管理人负责。必要时，还要就ESG框架和具体内容做内部调研，达成观念共通性。谭庆对王婉琳的心得分享表示赞同。同时，谭庆表示天虹股份今年合作了ESG领域的专业公司，将通过主动评级、自身能力提升和ESG体系构建，争取在2024年初发布天虹股份首份ESG报告。

金融界2023-07-29

金融界“高质量上市公司城市行”第四站香港活动圆满落幕！京沪深港四城联动，“美丽中国ESG研究联盟”招募50余家上市公司

已吸引了中国中免、中信建投、上海临港、招商蛇口、顺丰控股、深康佳A、中国奥园、金地集团等积极加入，将建共商、共建、共享以ESG为核心的价值连接平台，携手为绿色中国的建设贡献积极力量。图为“2023高质量上市公司城市行系列”香港场活动现场启程香港ESG之路投资市场潜力巨大金融界上市公司业务总经理邢静在会上表示：“香港的ESG之路已过十年，成果是丰硕的，但相信身处这十年当中的企业及机构也能够感受到，这样一路走来并非坦途。现在，中国内地也在自上而下进行着ESG理念的实践，相对于中国香港完备的政策制度及成熟的市场环境，还有很多方面亟需学习与变革。可持续发展战略、双碳目标、绿色金融政策的稳步推进，令我们看到了中国内地在ESG发展做出的努力。越来越多的内地企业开始实践ESG，越来越多的国内投资者也在提升绿色金融意识，ESG投资市场潜力巨大，有望成为‘新蓝海’，期待在政府、两岸企业和投资者的共同努力下，香港的ESG之路能够更进一步，迈上新征途，为可持续发展贡献香港力量。同时，中国内地的ESG实践也能够欣欣向荣，蓬勃向上。” 作为境外金融服务机构，皓天财经集团合伙人顾昆也表示：“此次活动真正践行了中国低碳绿色金融环保的政策，能够真正为A股、港股上市公司去探讨ESG主题，去做真正有意义的事情。” 她指出：“成立至今将近三十多年的时间，皓天服务了1000多家的港股IPO上市企业，现在包括政府、投资人对ESG方面的需求跟投资热情都在逐渐上升。香港作为金融中心，又是ESG前沿领航者，香港证监会统计，截至2022年3月31日，通过香港证监会认可的ESG基金有121支，其资产管理规模总值共1427亿美元，可以看到，全球投资人对ESG概念投资基金还有投资价值鉴定都十分关注。在此呼吁港股上市公司一些高管，应该拿出时间和精力深入参与到ESG企业管理中，从战略级别真正去参与到ESG数据管理，包括措施制定，在ESG探讨活动中工作，才能够有效把企业ESG做踏实，也能够通过金融服务机构，数据传播机构，把信息带给更多的投资人，让他们看到在ESG方面做出的努力，进而加强对上市公司投资信心。” 利用助推干预推动环保行为以低成本去做高ESG价值之事何国俊作为本次活动的主旨嘉宾，分享了ESG的基本概念、理论和理论和注项，同时基于塑料污染的问题，用“阿里巴巴-饿了么”为实例，通过添加默认配送选项变成“不需要餐具”这极其简单的改动，每个月就可以取得明显的环境收益。事实上，无论是E方面减少筷子的使用，还是G方面主动提高员工工作状态，都是用很便宜的方法见很强的效果，何国俊表示：“公司或者平台企业很多时候是以非常低的成本去做很高ESG价值的事情，如果有这样的机会，不光是对公司本身ESG表现能够起到很大的提升，同时能够实实在在影响到社会。” 至于如何用便宜而好用的方法真正把ESG做到位，主要在于是否需要从小事着力、是否能够做到持续化、是否能做到量化转换以及是否能将案例通过媒体传播出去四个方面，即用小的事情去挖掘它的价值意义，还要让他公众理解参与才行。金融界上市公司研究院院长周婷分享道：“香港上市公司ESG披露比例相当高，几乎全部覆盖；纳入成本股指——恒生指数的上市公司，其发布ESG的比例要高于整体水平气候；同时也看到风险、环境目标披露的内容较少。这十年ESG强监管首先给香港带来的是建立国际绿色金融中心的理念，同时落实到行动上，香港气候行动蓝图包括绿债，包括ESG投资基金方面等等，都是很好的行动。最后还要有人去实践，最近新闻报道香港上市公司对ESG人才渴求达到月薪15万，所以对人才渴求是真正做成事情的着力点。周婷表示：“未来，ESG发展将有三大趋势，一是国家标准即将出台；二是强制披露一大势所趋；三是数智化手段赋能ESG，能否通过数智化手段促进绿色化的形成，通过ESG倒逼企业加强数智化转向跟提升数智化管理的手段，推出数智化管理平台，加强数智化ESG人才培养等这些方面才能够帮助企业进一步提升ESG真正的战略实施，金融界也将联合高校和机构共同推出数智化ESG高端人才的联合培训。” 四场活动覆盖百家上市公司共商、共建、共享ESG 在开放讨论环节，围绕“企业进行ESG信息披露的标准选择与经验分享”和“香港ESG的机会：人才、市场和投资”两个话题，西班牙银行亚洲首席经济学家、博士夏乐；中国节能皓信环境顾问集团可持续发展部总监、香港及深圳公司总经理童谣；创维集团助理公司秘书经理、投资者关系部经理周芷茵；科伦博泰生物董办负责人陈卓；华润水泥投资者关系负责人邢韬；易大宗控股投资者关系部总监孙海瑛；北京燃气蓝天执行董事兼首席财务官陈凝、伟仕佳杰策略主管王梦灵；JS环球生活投资者关系经理陈斌；华侨城（亚洲）董事会秘书处业务经理蒙翔宇等围绕上述话题进行深入研讨、交流，将解决困惑与传递经验的热情洒满活动现场。谋变局，才能开新局。邢静表示：“围绕北京、上海、深圳、香港这四场不同的主题活动，我们收获了很多，也充分了解了上市的需求和痛点，同时也为能搭建这样的交流平台，给企业解决实际问题感到非常有价值。在香港场也期望与H股的上市公司凝聚共识、高效对接，加入到我们‘美丽中国ESG研究联盟’中来，共同为企业的高质量发展做出贡献。”

金融界2023-07-28

招商港口：将科技与绿色低碳结合，为“美丽中国ESG研究联盟”贡献力量

总工程师、智慧生态环境研究所所长张波、招商蛇口可持续发展负责人王婉琳、南方基金可持续发展部副总裁张琬怡担任主旨演讲嘉宾，吸引60余家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG理念融入企业发展战略的过程中的经验分享，以及ESG信披如何赋能企业的可持续性发展。不仅如此，由金融界联合金融机构、研究院所以及上市公司共同发起成立的“美丽中国ESG研究联盟”继吸引了中国中免、中信建投、上海临港等26家上市公司的加入后，在本次会议上队伍再次扩张，招商蛇口、工业富联、第一创业、中集集团、招商港口、领益智造、龙光集团、爱施德、歌力思、深康佳A、顺丰控股、招商积余、TCL科技、中国奥园、葫芦娃、金地集团、招商证券、特步国际和大族激光共19家上市公司成为联盟成员单位，将共商、共建、共享以ESG为核心的价值连接平台，携手为绿色中国的建设贡献积极力量。港口行业的龙头企业招商港口（001872.SZ），加入了“美丽中国ESG研究联盟”。招商港口投关总监吴子朋获得由金融界颁发的联盟证书。图片说明：金融界上市公司业务部总经理邢静（左）授予招商港口投关总监吴子朋（右）联盟证书作为全球领先、国内最大的港口开发、投资和运营商，招商港口于中国沿海已建立了完善的港口网络群，业务分布全球25个国家和地区的50个港口。招商港口致力于成为绿色智慧港口综合服务商，成为以绿色低碳、安全可靠、创新发展、人文关怀为主旨的港口行业引领者，可持续发展事业的推动者，持续为全球运营所在地的利益相关方及社区创造积极的经济、社会及环境价值，并与供应链同仁共建可持续发展生态圈。作为践行ESG理念的大型国有上市公司，招商港口多年以来连续发布社会责任报告，于今年4月初发布了最新的《2022年可持续发展报告》。招商港口已通过构建上下贯通的三层ESG治理架构，明确ESG绩效考核机制，宣贯ESG政策制度，公司从管理上稳步提升可持续发展水平。同时，招商港口科学识别和评估ESG风险机遇，逐渐将与自身发展息息相关的ESG议题融入公司运营全过程。招商港口一贯以建设“数字化智慧化港口”为目标，加强研发，不断激发创新活力。公司将招商芯、招商ePort、自动化技术、智慧口岸、5G应用、区块链、北斗系统、人工智能应用等科技元素与绿色低碳理念相结合，借助智慧化的科技手段，减少传统运营中带来的碳排放。

金融界2023-07-28

领益智造：持续推进产业链绿色发展，愿推动ESG联盟高质量发展

总工程师、智慧生态环境研究所所长张波、招商蛇口可持续发展负责人王婉琳、南方基金可持续发展部副总裁张琬怡担任主旨演讲嘉宾，吸引60余家上市公司与投资机构高管齐聚一堂，共同探讨ESG理念融入企业发展战略的过程中的经验分享，以及ESG信披如何赋能企业的可持续性发展。不仅如此，由金融界联合金融机构、研究院所以及上市公司共同发起成立的“美丽中国ESG研究联盟”继吸引了中国中免、中信建投、上海临港等26家上市公司的加入后，在本次会议上队伍再次扩张，招商蛇口、工业富联、第一创业、中集集团、招商港口、领益智造、龙光集团、爱施德、歌力思、深康佳A、顺丰控股、招商积余、TCL科技、中国奥园、葫芦娃、金地集团、招商证券、特步国际和大族激光共19家上市公司成为联盟成员单位，将共商、共建、共享以ESG为核心的价值连接平台，携手为绿色中国的建设贡献积极力量。智能制造平台行业的龙头企业领益智造（002600.SZ），加入了“美丽中国ESG研究联盟”。领益智造ESG总监胡咏珊在活动现场表示，公司对于ESG报告披露高度重视，成立了ESG战略委员会。在ESG相关内容披露过程中，公司参考国际标准，在2022年ESG报告中涵盖21项议题，涉及800个细化指标。图片说明：金融界上市公司业务部总经理邢静（左）授予领益智造ESG总监胡咏珊（右）联盟证书领益智造作为全球领先的消费电子精密功能件制造商，通过持续提升研发能力和部署产业垂直整合，形成了从上游的材料、中游的精密功能件及结构件到下游的模块、充电器相结合的发展新优势，在全球范围内为客户提供一站式智能制造服务及解决方案，稳居消费电子市场领先地位，并进一步渗透新能源汽车、光伏、储能等新兴市场。领益智造于今年4月底发布了114页的《2022年社会责任报告》。作为粤港澳大湾区市值规模在400亿元的优秀民营企业，领益智造多年来积极践行ESG发展理念，围绕高质量发展理念，走可持续发展道路。公司将持续产业链的绿色可持续发展，对企业自身、产业链和全球贡献企业价值。

金融界2023-07-28

政策精准发力，地产ETF（159707）飙涨4%再迎长阳，基金经理火线解读：2大因素催化地产反弹，房地产市场有望逐步走稳

地集团大涨逾6%，华发股份、保利发展、招商蛇口等涨逾4%，万科A涨超3%！板块热门ETF，地产ETF（159707）高开高走，场内价格午后一度飙涨超4%，成交超6600万元。统计来看，其标的指数中证800地产指数7月以来累计反弹已超10.5%！就当前地产板块火热行情，地产ETF（159707）基金经理蒋俊阳火线解读大涨背后的两点原因：一是近期房地产行业政策暖风频吹；其次，地产供需两侧均在边际改善。一、近期房地产行业政策暖风频吹，带动地产股迎来一波明显反弹（1）7月24日，高层会议强调我国房地产市场供求关系发生重大变化，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。可以看出，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向，核心一二线城市政策优化空间仍较大。本次会议对行业表述明显更为积极，判断后阶段或会有更多稳需求、去库存、降供给政策出台，有利行业长期健康稳定。（2）7月27日，相关部门表态大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。其中，本次会议明确表态落实个人住房贷款“认房不用认贷”，预计后续限贷政策有望迎来优化，有利于大幅降低改善性需求置业门槛，活跃整个房地产交易市场。同时会议强调落实改善性住房换购税费减免，预计后续在增值税、契税等交易环节税收方面有望迎来政策支持。总体来看，相关政策力度超出市场预期，有助于降低购房者置业成本，提振市场信心，带动楼市成交的逐步企稳。二、当前房地产市场销售持续承压，但供需两侧均在边际改善 • 需求侧：自2022年3月以来，多城市开启房地产需求侧的宽松支持，低能级城市四限政策基本已应放尽放，未来高能级远郊区域的限购限售预计将逐步落地。 • 供给侧：在房地产供给侧，已有多项措施落地，包括保交楼专项借款、“第二支箭”为民营房企债券发行提供增信支持、第三支箭支持涉房企业股权融资等。随着人民银行与金融监管总局发文“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，以时间换空间，化解行业风险。展望未来，随着宏观经济逐步改善，刚性和改善性合理住房需求有序释放，以及促进房地产健康发展相关政策逐步显效，房地产市场有望逐步走稳。中长期看，具有央国企背景的房地产开发商和财务稳健的民营开发商，或将享受此轮行业供给侧改革带来的发展红利。就央国企以及优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

A股三大指数齐涨，央企股东回报ETF(560070)上涨1.37%

矿资本(600390)上涨4.91%，招商蛇口(001979)上涨4.62%，中航产融(600705)，宝钢股份(600019)等个股跟涨。央企股东回报ETF(560070)上涨1.37%，最新价报1.03元，盘中成交额已达2728.24万元，换手率1.95%。拉长时间看，截至2023年7月27日，央企股东回报ETF近1周累计上涨1.6%，涨幅排名可比基金第一名。规模方面，央企股东回报ETF最新规模达13.92亿元，位居可比基金第一名。央企股东回报ETF紧密跟踪中证国新央企股东回报指数，中证国新央企股东回报指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本，以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。数据显示，中证国新央企股东回报指数(932039)前十大权重股分别为中国石化(600028)、中国神华(601088)、华电国际(600027)、宝钢股份(600019)、电投能源(002128)、中国石油(601857)、鲁西化工(000830)、江中药业(600750)、宁夏建材(600449)、天山股份(000877)，前十大权重股合计占比34.83%。从港股央企价值重估的主导资金来看，兴业证券认为，中长期来看，内外资都有望增持优质港股央企。在人民币国际化不断深化背景下，央企持续夯实ESG体系建设、保持业绩稳定性和分红持续性，外资对优质国企、央企的认可度也将逐步抬升。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

免税店概念午后异动拉升海印股份直线拉板

8，海印股份（000861）直线拉板，招商蛇口、海南椰岛、友好集团、中百集团等跟涨。万联证券认为，展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

住建部重磅发声！降首付、“认房不认贷”，楼市重磅信号不断……机构：政策支持力度持续超预期，高能级城市空间更大

市、政策受益空间大的房企，如保利发展、招商蛇口、越秀地产、滨江集团、华发股份、万科A、中国海外发展等，同时关注贝壳、我爱我家等中介服务商；2）前期阶段性承压、经营及资金状况有望好转的民营房企/物管企业、物企如新城控股、金地集团、新城悦服务、碧桂园服务等。同时积极关注地产产业链机会如东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。 2、国金证券：政策支持方向明确，高能级城市空间更大国金证券研报指出，政治局会议定调后，住建部确认支持方向。当前房地产市场销售持续承压，住建部表示要大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率，改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。支持住房需求，高能级城市宽松空间更大。国金证券认为，高能级城市首套房贷利率距下限仍有下隆空间。从首付比例看，三四线城市包括部分二线城市已落地首套房首付比例20%、二套房30%，而一线和部分强二线城市的首付比例(尤其是二套房)仍高企，因而未来高能级城市预计将逐步实行“认房不认贷”，支持改善需求的释放。做好保交楼，供给侧支持需到位。在房地产供给侧，已有多项措施落地，包括保交楼专项借款、“第二支箭”为民营房企倩券发行提供增信支持、第三支箭支持涉房企业股权融资等。但房企(尤其是民营房企)现金流状况仍有压力，2023房企新增债券融资(含信用债和海外债)同比-28.9%，环比-48.9%。随着央行与金融监管总局发文“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，以时间换空间，化解行业风险。投资建议方面，住建部提出要降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，而此类政策的宽松释放主要在一线和强二线等高能级城市。推荐重点布局优质一二线城市、改善产品上比高的头部央国企和改善型房企，如中国海外发展、华润置地、招商蛇口、越秀地产、滨江集团等。 3、58安居客房产研究院：“认房不用认贷”一旦落地，很多被误伤的改善型需求将获得政策支持 58安居客房产研究院张波解读称，住建部表态更为落地，尤其在政策的推进方向上面给出了具体的指引方向，重点在首套房的首付比例和利率层面，以及此前市场呼声较高对于“认房又认贷”的调整。张波分析，结合此前政治局会议内容，国内房地产市场供求关系发生了重大变化，决定了政策调整的必要性，与房地产相关的金融风险依然存在，需要进一步提升市场信心和预期。预计下半年房地产政策持续宽松的趋势不变，尤其一二线热点城市在认房认贷、首付比例、税费减免等方向的政策会加快出台。关于降低购买首套房首付比例和贷款利率、减免税费，张波认为需要从城市能级来区别看待。三四线城市，无论首套还是二套的首付比例大都已明显下调，这一政策信号对于此类城市的影响力度多体现在心态层面，而非实际操作层面。在张波看来，一二线热点城市的首套房认定标准更为重要。“认房不认贷”政策一旦落地执行，不少原来按二套执行的首付和利率标准，都有可能按首套执行，这对于楼市的影响则更为明显。张波强调，对一二线热点城市来说，核心问题已经不是再次降低首套或二套房首付比，而是能否让那些被误伤的真正的改善需求得到相匹配的政策支持。 4、李宇嘉：预计非热点城市首付比例将统一降至20% 广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对此解读称，住建部明确提出了要降低首套房首付比例和利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等。措施比较明确，即降低住房消费门槛、成本，释放住房消费的需求。目前，热点城市刚需集中，换房人群庞大，降利率、降首付、降税收，能够改善预期并释放需求。不过，李宇嘉也提醒，本次是以住建部召开企业座谈会的形式来发布，后续还需要金融管理部门、各地贯彻落实。具体落地的过程，应该是因城施策，即各地不会步调一致地、内容一致地实施，而是会有先有后、政策力度有大有小，也不会一下子就把政策用到底。李宇嘉预计，非热点城市会将首付比例统一降至20%，部分三四线城市在2021年下半年到今年上半年已经回到了首套2成首付、二套3成首付。同时，非热点城市全面启动认房不认贷，也就是二套房也可以享受2成首付的优惠。热点城市方面，李宇嘉预计可能会下调第二套房（已还清贷款）首付比例。“这适应了多数城市进入住房改善时期的供求关系新形势，有的放矢地支持改善型需求。”李宇嘉表示，税收政策预计有两个调整方向：一是优化调整非普通住宅认定标准，比如取消总价认定标准，二是热点城市增值税免征期从5年回到2年，降低住房交易成本。李宇嘉分析，考虑到热点城市刚需集中，换房需求开始主导，此次政策降低成本和门槛，会有效果，但具体的效果，还要看后续各地推进落实的情况，要看金融财税部门后续的政策实施。 “此次政策调整，是2014年去库存以来又一次政策大力度纾困，主要目的就是稳定和托底地产，释放内需和消费潜力，实现稳增长、稳就业的目的。它传达了一个重要的信号，即无序的下行是不能容忍的。”李宇嘉强调。 5、727住建部政策五大预判第一、强调了房地产在GDP中的支柱产业地位及对于经济发展的重要性。二季度GDP6.3%的增速未达市场预期（7%），三季度增长压力仍然较大，依托房地产业、建筑业来带动上下游40多个产业链行业的潜能释放是可行的抓手，因此可以预判，三季度促进房地产行业投资的相关政策会出台，房企的融资环境会进一步宽松，这对行业来讲是利好。第二、保交楼、保交付仍然是当前房地产市场亟需解决的问题。2000亿元的保交楼贷款支持计划专项基金已经支出1995亿元，这不足以解决万亿规模的项目停工问题。三大资金来源方面均面临较大压力；1.市场下行压力下，房企销售回款速度放缓，又要解决到期债务偿还问题，自救能力不足；2.保交楼专项贷款基金只能是引导资金或者启动资金，规模小是典型特征，仍存在较大的资金缺口；3.相关配套资金应该是保交楼的重要组成部分，目前来看，各商业银行及相关资本方介入的积极性很低，出资额很有限。因此可以预判：下半年保交楼专项基金及金融机构配套资金方面会出台相关政策，除了资金层面以外，还要相关政策制度方面做突破，尤其是配套资金的受偿顺序及相关保障方面需要调整，这才能打消配套资金介入的顾虑。第三、大力支持刚需和改善型需求的释放。需求端的刺激是目前房地产市场问题的核心症结所在。换句话说，如果需求问题不解决，上述两个问题均是空中楼阁。当房子卖不出去的时候，房地产投资、建筑业的项目进度都会放缓，部分项目还会停滞。从保交楼的角度来看，很多保交楼的项目都要依靠剩余项目销售来盘活前期问题项目，资金方均会根据市场形式来判断剩余项目的价值和时间成本，如果需求端信心不足，保交楼也面临较大的压力。因此可以预判：下半年销售端政策会进一步松动，会鼓励刚需和改善群体入市，因此，在购房按揭利率，购房资格等方面会合理优化，部分下行压力较大的城市会调整首付比例等。第四、楼市调控政策细则仍然会贯彻“一城一策”的原则，不会一刀切式的调控。可以预判：一、降低首付比例等政策会集中在能级较低的城市，部分低能级二线城市二套房的首付比例也有下调的空间，但是这个城市目前不会在一线城市及核心热点二线城市出台。二、降低购房利率的问题，这个问题比较重要，影响也比较大，预计政策性房贷基准利率（LPR）下调的空间不大，如果下调的话，存量贷款降利率的压力更大，会面临更大的提前还贷压力。未来在调控LPR加点方面还有一定的空间，这个加点每个城市不一样，有高有低，存在调控和优化的空间。三、“认房又认贷”政策目前仅存在一线等几个楼市热点城市，三季度不具备推出的空间，是储备型政策，如果四季度下行压力较大的话，有可能会做适当的调整。第五、保障房以及城中村改造是未来房地产业发展的重要组成部分。保障房（含租赁）是稳房价背景下，解决未来城市新进人才的重要支撑，可以预判：未来保障房领域陆续会有支持政策出台，不断加快推动保障房建设，值得关注两个方面的动向：一是REITS政策会进一步放开，二是“租售同权”落地的节奏会加快，但是未来租金上涨也是一个趋势。城中村改造也是未来21个城市房地产发展的重要内容，首先具有城中村改造经验的开发商及地方大国企是直接受益者，同时，相关商办配套的运营商也是受益者，上下游产业链也间接受益，比如，装修、装饰、电梯、家用电器等。城中村改造万亿投资机会 7月21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议提出了城中村改造的四项要点：1）稳中求进、积极稳妥，成熟一个推进一个，实施一项做成一项；2）由城市人民政府负主体责任；3）多渠道筹措改造资金，鼓励和支持民间资本参与；4）要把城中村改造与保障性住房建设相结合。此次《指导意见》的出台是对4月政治局会议精神的落实。根据第七次人口普查数据，本次城中村改造将涉及7个超大城市、14个特大城市，主要在一线、直辖市和部分二线省会城市开展。当前市场关注本轮城中村改造是否等同新一轮棚改，华泰固收认为，两者在政策思路上有一定延续性，但改造对象、土地性质、改造模式、资金来源、安置方式、改造范围等方面均存在较大不同。本轮城中村改造预计推进节奏更平稳、影响周期较长，短期规模不宜夸大，需密切关注资金来源、实施方案、新增规模安排等增量信息。浙商证券分析，城中村改造是城市更新的重要构成部分，本次国常会要求推进超大特大城中村改造并不完全属于增量政策，更多是对此前十四五城市更新目标框架下城中村改造相关内容的深化。以城中村改造典范广州为例，2023年城市更新投资规划约2000亿元，其中城中村改造规模约983亿，占比约49%。浙商证券推测，如使用广州市的占比结构类推，十四五期间平均每年全国城中村改造投资规模可能位于1-1.25万亿之间。但广州市作为超大城市，城中村改造的推进力度可能显著高于全国水平，即全国城市更新中的城中村改造占比可能低于49%，对应十四五期间全国平均每年城中村改造投资规模可能略低于1万亿。华创证券认为，与此前的棚改不同，此轮城中村改造更聚焦在“超大特大城市”，更强调“多渠道筹措改造资金”，鼓励民间资本参与，更重视长周期效果。此轮城中村改造聚焦一二线城市，有望对部分区域的地产、基建投资起到一定的托底作用，产业链需求均有望受到一定提振，涉及钢结构、装饰、设计等。华西证券认为，城中村改造侧重点在于综合治理和微改造为主，一些有条件的超大城市也会进行一些整体拆建的工程，整体上判断是因地制宜、统筹有序发展为主。板块上整体仍将有利于消费建材（如涂料、防水、砂浆、管道、线缆、辅材等）、城市规划、评估（如第三方危房评估监测等）、智能家居（人才公寓、人才安居房带来的智能门锁、智能卫浴等）、装饰装修（如内装整体装修改造等）方向。华泰证券认为，具备资源优势的地方国资将会优先受益于此次政策推进，尤其是那些深度介入本地城市更新进程的核心城市国企。政治局会议定调：中国楼市发生重大变化 7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议在谈及房地产市场时，首次明确提出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。中信证券表示，政治局会议在房地产领域最值得关注的内容：一是肯定了我国房地产市场供求关系发生了重大变化，这是未来对政策进行调整的客观基础；二是肯定了房地产已经是宏观经济层面需要留意的重大风险点，这为政策进一步加大对需求的支持奠定了条件。房地产业向运营和服务转型的新发展方向没有改变，但短期对开发产业链也应该乐观。中信证券认为，地产行业大势已经生变，具备资产运营和空间服务能力的公司应更有机会，在核心区域的核心资产有核心价值。但短期而言，基本面的螺旋向下已经意味着房地产成为宏观经济的主要风险点。这反过来将推动政策有力干预，从而有望在今年四季度扭转市场不断浓厚的悲观预期。我们看好调整充分、估值有吸引力的高信用开发行业龙头，也推荐现金流稳健、基本面安全的物业管理蓝筹公司。东吴证券指出，当前地产板块处于三重底部——估值底部、市场信心底部、机构配置底部，同时行业基本面仍处于持续探底过程。此次政治局的相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复，行业首先有望迎来一轮普涨行情，而后的分化行情中在本轮调整中城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司将获得进一步的上涨空间，推荐：保利发展、招商蛇口、越秀地产、华发股份、滨江集团，建议关注中国海外发展、保利置业集团。开源证券分析，本次政治局会议对地产表述更加温和积极，下半年核心一二线城市的房地产政策有望进一步优化。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。受益标的：保利发展、招商蛇口、中国海外发展、华发股份、建发股份、越秀地产等优质央国企；万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健的民企和混合所有制企业。

金融界2023-07-28

地产板块异动拉升，滨江集团领涨超5%，地产ETF(159707)上涨1.52%

2.45%，保利发展(600048)，招商蛇口(001979)等个股跟涨。地产ETF(159707)上涨1.52%，最新价报0.87元，盘中成交额已达2277.18万元，换手率7.04%。拉长时间看，截至2023年7月27日，地产ETF近1周累计上涨7.02%。资金流入方面，拉长时间看，近22个交易日内，合计“吸金”1088.09万元。值得注意的是，该基金跟踪的中证800地产指数估值处于历史低位，最新市净率PB为0.81倍，低于指数近5年87.31%以上的时间，估值性价比突出。地产ETF紧密跟踪中证800地产指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，中证800地产指数(399965)前十大权重股分别为保利发展(600048)、万科A(000002)、招商蛇口(001979)、金地集团(600383)、华侨城A(000069)、华发股份(600325)、新城控股(601155)、绿地控股(600606)、上海临港(600848)、滨江集团(002244)，前十大权重股合计占比83.07%。海通证券认为，当前地产板块处于估值底+信心底+配置底的三重底部阶段。7月24日，高层重磅会议提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。相关表述将有效提振行业信心，信心的修复将带动行业经历一轮显著的估值修复。城市布局更优、投资更为积极、销售逆势增长的公司有望获得进一步的上涨空间。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

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