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油价飙升给全球央行带来新挑战抗通胀恐陷持久战

将比以往任何时候都更加受到欧洲央行行长拉加德在同一场会议上所描述的“变化和断裂时代”的影响。油价飙升只是暂时现象，还是会持久难消，这是本周英国央行、美联储等众多召开议息会议的央行所要思考的问题，尤其是考虑到油价既会刺激消费价格，又会抑制经济增长。对于已渐渐形成共识，认为通胀风险足够可控，能够让他们暂停加息的决策者来说，这是一个巨大的考验。 “油价最近的凶猛涨势相当不友好，” GlobalData TS Lombard经济学家Dario Perkins在一份报告中写道。“尽管如此，结合背景来看待近期的通胀形势很重要。12个月来通胀回落的稳固进程并没有被打破，还差得远呢。” 由于经济前景改善，布伦特油价已升至95美元左右的十个月高点。而对央行行长来说，大宗商品价格飙升是一个急切的示警信号。国际货币基金组织（IMF）在一份工作报告中回顾了1970年代以来超过100次的通胀冲击，发现在只有大约60%的情况下，消费价格上涨势头会在五年内持续放缓。经济研究的计算显示，如果第四季度油价均值冲到100美元，可能对美国通胀造成最高0.9个百分点的影响。在欧元区和英国，影响接近0.4个百分点。 Jefferies LLC驻纽约的全球外汇主管Brad Bechtel指出，“油价上涨将对所有央行产生影响”，通胀效应开始朝着“错误”的方向发展。通胀升温对债券市场将是一个重大打击，债市交易员已经在押注美联储将不得不在更长时间内把利率维持在高位，以推动通胀回到目标水平。两年期美债收益率自本月初以来已上涨超过30个基点，接近7月创下的16年高点。仅本月，德国国债收益率就全线上涨了约25个基点，10年期收益率逼近2011年以来的最高水平。相关担忧给对全球货币政策而言关键的一周笼上了阴云，美联储周三料暂停加息，但可能暗示未来还会采取紧缩行动。紧接着周四，英国、挪威、瑞典和瑞士央行也将公布政策决定，可能宣布本轮紧缩周期的最后一次或倒数第二次加息，并承诺把利率维持在高位。周五，日本央行预计不会采取任何重大行动，但为结束主要经济体中最后的负利率政策而做的沟通铺垫工作似乎在进行之中。上周，欧洲央行在加息之后暗示未来或暂停升息。该行前首席经济学家Peter Praet把相关决策与油价上涨联系到了一起。 “消费者、家庭对油价和食品价格极度敏感，所以我认为欧洲央行发出的信号是正确的，”他在欧洲央行当天发布决策声明后向电视表示。欧洲的通胀预期正在上升。市场押注消费者价格在未来三年将平均上涨2.4%左右，高于欧洲央行的目标，而两个月前还不到2%。周二公布的澳大利亚央行9月5日政策会议纪要显示，该行认为食品价格和油价使得全球通胀在未来几个月面临“上行风险”。燃料价格上涨预计将推高该国当季的整体通胀水平。

金融界2023-09-21

修正数据显示欧元区上月通胀率实际上有所缓和

imir已暗示他们认同这一观点。但行长拉加德则不认同这一假设，包括奥地利央行行长Robert Holzmann、拉脱维亚央行行长Martins Kazaks和斯洛文尼亚央行行长Bostjan Vasle在内的鹰派委员则表示，可能还需要更多行动。

金融界2023-09-20

国际货币基金组织：欧洲央行无法承受明年降息利率将在2025年达到目标水平

虑到最近的油价飙升。然而，欧洲央行行长拉加德承认，自2022年底以来，经济增长一直“非常非常缓慢”。 Alfred Kammer认为，决策者应该对导致通货膨胀持续较长时间的冲击作出更有力的反应，而不是对意外情况做出反应，因为如果在这方面出现错误，将会增加通货紧缩努力的成本。货币政策制定者应该保持灵活性，并准备在必要时采取额外的货币政策行动。一些决策者，包括斯洛文尼亚银行行长Bostjan Vasle和奥地利银行行长Robert Holzmann，已经提出可能需要更多的加息来确保通胀在2025年下半年达到2%。拉脱维亚银行行长Martins Kazaks表示，他“不希望看到这种情况发生得更晚”，因此押注明年上半年会降息将是一个错误。以Oscar Arce为首的欧洲央行经济学家强调，通胀前景仍然存在“很多不确定性”。他表示，经济学家们在预测价格压力和工资发展方面已经变得更加准确，这提高了机构预测的可信度。 “我们预计会出现重大的通货紧缩，但要实现这种通货紧缩，还需要一些重要的假设成立。” 他提到的一个重要因素是工资和利润的适度增长。"在这个阶段，通货膨胀的风险仍然非常重要和非常高，但我倾向于认为它们现在更加平衡，而不像去年那样不平衡。"

阿泰尔2023-09-19

IMF欧洲负责人：欧央行明年不能降息

考虑到最新的油价飙升。不过欧洲央行行长拉加德确实承认自2022年末以来经济增长“非常非常低迷”。 Kammer认为，相比于积极意外，官员们对使通胀率在更长时间维持高位的冲击应该做出更强有力的反应，“因为做错了会增加去通胀努力的成本。” 因此，“保持开放，使货币政策方面进一步行动的大门敞开，”他说。“目前时点不能关闭。”

金融界2023-09-19

邦达亚洲: 经济数据表现疲软美元指数小幅收跌

定者也说了同样的话——尽管欧洲央行行长拉加德坚称，这样的呼吁为时过早。对于Kazimir来说，加息的结束开启了一场关于欧洲央行缩减资产负债表的辩论，尽管他不会在未来六个月内“触摸控制按钮”。他说:“我认为，在调整量化紧缩步伐的问题上，有辩论的余地。换句话说，我们将以多快的速度减少近年来积累的债券投资组合。” 邦达亚洲: 经济数据表现疲软美元指数小幅收跌欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长Peter Kazimir表示，9月份的加息可能是这个周期的最后一次，尽管他“不能排除”再次加息的可能性。Kazimir周一在一份声明中说，官员们必须在未来几个月继续评估通胀和经济增长数据。他说，只有欧洲央行明年3月份的预测才能证实，通胀正“明确而稳定地”朝着2%的目标迈进。 Kazimir指出:“如果我们处于(利率)顶部，就有必要在这里呆很长一段时间，在这里度过冬天、春天和夏天。利率维持在峰值水平需要多长时间，这个问题仍然没有答案。” 和Kazimir一样，其他政策制定者也说了同样的话——尽管欧洲央行行长拉加德坚称，这样的呼吁为时过早。对于Kazimir来说，加息的结束开启了一场关于欧洲央行缩减资产负债表的辩论，尽管他不会在未来六个月内“触摸控制按钮”。他说:“我认为，在调整量化紧缩步伐的问题上，有辩论的余地。换句话说，我们将以多快的速度减少近年来积累的债券投资组合。”另外，葡萄牙央行副行长Clara Raposo表示，鉴于目前脆弱的经济状况，欧洲央行可能看到通胀比目前的预测更早恢复到2%的目标水平。虽然Raposo表示自己对前景并不悲观，但她担心，出口需求的减少可能会进一步拖累经济。Raposo表示：“我们必须让通胀回到目标水平，这是我们的首要目标。经济正在复苏，核心通胀率终于开始下降。如果经济再减速一点——这是可能的——也许我们会比一些预测显示的更早实现这一目标。” Raposo警告称，尽管到目前为止，欧元区经济相当有弹性，但目前正面临外部需求方面的压力，这可能拉低整体经济的表现。Raposo表示，对欧洲央行而言，准确了解物价压力来自何处，以及加息如何传导到经济中至关重要。她补充称，欧洲央行在上次会议上花了很多时间来讨论这些问题。今日需要关注的数据有，欧元区8月调和CPI年率、欧元区8月核心调和CPI年率、美国8月营建许可月率初值、美国8月新屋开工年化月率、加拿大8月CPI年率和加拿大8月央行核心CPI年率。美元指数美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于105.20附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美联储9月份暂停加息的预期也是施压汇价走软的重要因素。此外，时段内美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注105.70附近的压力情况，下方支撑在104.70附近。欧元/美元欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0680附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美元指数在9月份暂停加息预期和疲软经济数据的打压下走软也是支撑欧元走高的重要因素。此外，欧洲央行官员日前发表的鹰派言论影响发酵也持续对汇价构成支撑。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0600附近。英镑/美元英镑昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.2380附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储9月份暂停加息等利空因素的打压下持续回调也是支撑英镑反弹的重要因素。不过，对英国央行即将结束加息周期的预期限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2450附近的压力情况，下方支撑在1.2300附近。邦达亚洲: 经济数据表现疲软美元指数小幅收跌欧洲央行管委、斯洛伐克央行行长Peter Kazimir表示，9月份的加息可能是这个周期的最后一次，尽管他“不能排除”再次加息的可能性。Kazimir周一在一份声明中说，官员们必须在未来几个月继续评估通胀和经济增长数据。他说，只有欧洲央行明年3月份的预测才能证实，通胀正“明确而稳定地”朝着2%的目标迈进。 Kazimir指出:“如果我们处于(利率)顶部，就有必要在这里呆很长一段时间，在这里度过冬天、春天和夏天。利率维持在峰值水平需要多长时间，这个问题仍然没有答案。” 和Kazimir一样，其他政策制定者也说了同样的话——尽管欧洲央行行长拉加德坚称，这样的呼吁为时过早。对于Kazimir来说，加息的结束开启了一场关于欧洲央行缩减资产负债表的辩论，尽管他不会在未来六个月内“触摸控制按钮”。他说:“我认为，在调整量化紧缩步伐的问题上，有辩论的余地。换句话说，我们将以多快的速度减少近年来积累的债券投资组合。”另外，葡萄牙央行副行长Clara Raposo表示，鉴于目前脆弱的经济状况，欧洲央行可能看到通胀比目前的预测更早恢复到2%的目标水平。虽然Raposo表示自己对前景并不悲观，但她担心，出口需求的减少可能会进一步拖累经济。Raposo表示：“我们必须让通胀回到目标水平，这是我们的首要目标。经济正在复苏，核心通胀率终于开始下降。如果经济再减速一点——这是可能的——也许我们会比一些预测显示的更早实现这一目标。” Raposo警告称，尽管到目前为止，欧元区经济相当有弹性，但目前正面临外部需求方面的压力，这可能拉低整体经济的表现。Raposo表示，对欧洲央行而言，准确了解物价压力来自何处，以及加息如何传导到经济中至关重要。她补充称，欧洲央行在上次会议上花了很多时间来讨论这些问题。今日需要关注的数据有，欧元区8月调和CPI年率、欧元区8月核心调和CPI年率、美国8月营建许可月率初值、美国8月新屋开工年化月率、加拿大8月CPI年率和加拿大8月央行核心CPI年率。美元指数美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于105.20附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美联储9月份暂停加息的预期也是施压汇价走软的重要因素。此外，时段内美国表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注105.70附近的压力情况，下方支撑在104.70附近。欧元/美元欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0680附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美元指数在9月份暂停加息预期和疲软经济数据的打压下走软也是支撑欧元走高的重要因素。此外，欧洲央行官员日前发表的鹰派言论影响发酵也持续对汇价构成支撑。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0600附近。英镑/美元英镑昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1.2380附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储9月份暂停加息等利空因素的打压下持续回调也是支撑英镑反弹的重要因素。不过，对英国央行即将结束加息周期的预期限制了汇价的反弹空间。今日关注1.2450附近的压力情况，下方支撑在1.2300附近。

邦达亚洲2023-09-19

Ultima Markets：【市场热点】ECB 升息至20年高位，欧元贬至五个月最低

S YTD Chart) 欧洲央行总裁拉加德（Christine Lagarde）在记者会表示，欧元区通膨盘旋在高档太久，核心通膨依然太高，食品和能源成本持续为物价带来上行压力。她重申，欧洲央行致力让通膨回落至2％的目标。同时，今年经济预估成长0.7％，明年扩张1％，2025年上升1.5％，低于前次预估的成长0.9％、1.5％和1.6％。免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2023-09-18

邦达亚洲: 欧洲央行官员发表鹰派言论欧元反弹收涨

.3%，环比增长0.6%，均高于预期。拉加德周五重申决策者没有讨论或提到过降息，她还表示，通胀率将回到2%的目标，为此必要时将把利率维持在限制性水平。欧元区经济增长不会像之前预期的那么快，但会在2024年回升，增长放缓并不意味着衰退。欧盟各国政府应专注于削减赤字和债务。

邦达亚洲2023-09-18

FX168早自习：巴西将对进口电动汽车加征关税美元罕见同涨上演“鹰鸽大战”

社报导，两位消息人士表示，欧洲央行行长拉加德在本周的会议上没收了其他政策制定者们的手机，并斥责他们在政策决定前泄露了重要信息。欧洲央行“有内鬼”，泄露消息！行长拉加德出狠招：会前没收委员们手机市场热点追踪：周六(9月16日)，美元多头在105.34主导方向盘，罕见与黄金同声上涨。金价突然迎来一波大逆转，升至1923美元望向下一个1969美元阻力位，技术分析表明下周可能会出现更大突破。本周，美国消费者物价指数(CPI)、生产者价格指数(PPI)和零售销售数据都支持美联储在下周展开的关键FOMC会议上暂停加息，长时间高利率的押注越来越明显，市场定价下周暂停的可能性高达97%。周评：黄金突然迎来一波大逆转！美元罕见同涨上演“鹰鸽大战” 美国三大重磅数据支持FOMC暂停加息汇市欧元：欧元/美元上涨，收报1.0659，涨幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0711，进一步阻力位于1.0792，关键阻力位于1.0833；汇价下行的初步支撑位于1.0589，进一步支撑位于1.0549，更关键支撑位于1.0468。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2380，跌幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2477，进一步阻力位于1.2547，关键阻力位于1.2587；汇价下行的初步支撑位于1.2367，进一步支撑位于1.2326，更关键支撑位于1.2257。日元：美元/日元上涨，收报147.830，涨幅0.025%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.679，进一步阻力位147.896，关键阻力位于148.229；汇价下行的初步支撑位于147.129，进一步支撑位于146.796，更关键支撑位于146.579。股市周五(9月15日)，美国股市大幅收低，美国国债收益率走高，因芯片股暴跌和好坏参半的经济数据抑制了投资者的风险偏好，为动荡的一周画上了悲观的句号。道琼斯工业平均指数下跌288.87点，跌幅0.83%，至34,618.24点。该指数在低点时完全抹去了周四332点的涨幅。标准普尔500指数下跌1.22%，至4,450.32点。纳斯达克综合指数下跌1.56%，至13,708.33点。道指本周收盘上涨0.12%。然而，标普500指数和纳斯达克指数均连续第二周下跌，分别下跌0.16%和0.39%。周五(9月15日)，欧洲市场收盘小幅走高，交易员对欧洲央行暗示最后一次加息做出反应。泛欧斯托克600指数收市上涨1.07点，涨幅0.23%，报461.93点；德国DAX30指数收盘上涨89.36点，涨幅0.57%，报15894.65点；英国富时100指数收盘上涨36.07点，涨幅0.47%，报7709.15点；法国CAC40指数收盘上涨70.15点，涨幅0.96%，报7378.82点；欧洲斯托克50指数收盘上涨16.40点，涨幅0.38%，报4296.15点；西班牙IBEX35指数收盘上涨4.32点，涨幅0.05%，报9553.32点；意大利富时MIB指数收盘上涨27.27点，涨幅0.09%，报28900.00点。泛欧斯托克600指数大多数板块均上涨。家居用品领涨，上涨1.4%，而奢侈品股则受到中国零售销售数据的提振。商品市场周五（9月15日），受美国最新经济报告影响，金价本周测试1900美元/盎司美元区域，终于成功守住上方并反弹，消除了周跌幅并触及1930美元/盎司区域。整体趋势仍然偏向下行，美元走强令黄金承压。下周的焦点是各国央行，包括美联储（Fed）的决定，但预计不会有太大变化，市场动态可能保持不变，这可能会对金价产生不利影响。今日现货黄金价格持续升高，曾一度穿透1930美元/盎司高位，收报1923.64美元/盎司，收涨13.02美元/盎司（或0.68%），本周从1900美元的反弹为多头带来了希望。COMEX 10月白银期货收涨1.65%，收报23.181美元/盎司，本周累涨0.88%。COMEX 12月白银期货收涨1.70%，收报23.386美元/盎司，本周累涨0.91%。周五（9月15日），石油输出国组织（OPEC）成员国的原油产量削减得以延长，对原油市场形成了严格的压力，将美国原油价格推至十个月来的高位。今日，美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货及布伦特原油期货均跃上90美元/桶高位。WTI 10月原油期货收涨0.61美元/桶，涨幅0.67%，收报90.77美元/桶，本周累计上涨3.7%。美国德克萨斯中质原油（WTI）在周五过程交易中出现犹豫，曾跌至89.22美元/桶，然后坚定反弹，直至突破90美元/桶的重要关口。周一(9月18日)关注重点：英国9月Rightmove平均房屋要价指数同比加拿大8月工业品价格指数环比更多重要事件请点击此处

Cherry2023-09-18

欧央行官员Vasle：欧洲或将进一步加息 12月份决议将是关键一招

推进对抗通胀的努力。不过，欧洲央行行长拉加德强调，这并不意味着借贷成本已经达到峰值。投资者和分析师仍然得出了这一结论，焦点转向了欧洲央行何时开始再次降息。据Vasle称，在10月的下次会议上，欧洲央行可能对经济如何应对自2022年7月以来累计加息450个基点的情况知之甚少，同时只有一个额外的通胀数据。他说：“在12月的会议上，我们将有更多的新信息和新的预测。”“我们还会有三次通胀数据，我们会有更多关于增长动态的信息。我相信这将增加这次会议的意义。” 拉加德表示，在会议召开之前，本周的加息是否会实现还高度不确定，尽管该决定得到了管理委员会“绝对多数”的支持。尽管此举受到意大利和葡萄牙政界人士的批评，但Vasle表示他支持这一举措。 Vasle表示，“核心通胀率仍然相对较高，”“昨天的加息将对降低通胀起到重要作用。” 随着当前紧缩周期中所有或至少大部分加息的结束，焦点也转移到欧洲央行是否会调整其试图减少其膨胀的资产负债表的过程-也被称为量化紧缩（QT）。Vasle表示，他愿意加快在低利率时代进行的大规模资产购买的解除。 “近期的加息，尤其是目前的利率水平，将为货币政策的其他领域，特别是QT的审议开辟更多空间，”他表示，并补充称，他认为加快缩减3.1万亿欧元资产购买计划（APP）的潜力更大，而不是像新冠疫情投资组合那样，所得资金可以以灵活的方式进行再投资，以控制欧元区各国的债券收益率。

金融界2023-09-18

中金公司：预计美联储本周四按兵不动，但加息周期或未结束

布抗通胀胜利，他也可能像上周欧央行行长拉加德那样，暗示政策利率将在足够长的时间内停留在高位。另外上周日本央行行长植田表示会考虑退出负利率，假如美欧日三大央行同时指向利率更高更久（high for longer），那么美债收益率或还有向上空间。

金融界2023-09-18

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