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欧美滞胀“魅影”笼罩新兴市场资产成“投资解药”？

标准之一。　　比如，目前巴西被认为是拉丁美洲的一片投资“绿洲”。投资者目前对大部分拉美经济体持续的高通胀和由货币政策收紧所导致的增长紧缩感到悲观。而在巴西，一系列激进加息使得其通胀数据在7月放缓，同时，巴西基准10年期国债的实际收益率达到3.68个百分点，是彭博追踪的所有国债中经通胀调整后的最高收益水平。　　瓦拉森(Vishnu Varathan)表示，鉴于全球滞涨环境可能使大多数国家的国债实际利率疲软，巴西的收益率对套利交易者绝对具有潜在吸引力。类似地，能提供正收益的越南等国债也存在类似优势。　　“全球滞胀冲击不太可能完全不影响新兴市场，但滞胀类型的风险不是单一的，而是一系列风险。因而，新兴市场的各类投资机会可以帮助对冲发达市场的风险。”他称。

蛮子2022-08-15

黄金1800挣扎！别单看美国CPI影响 “长期温和的恶性通胀”将到来买家不押注金价走强

入温和的恶性通货膨胀，就像1980年代拉丁美洲常见的那种。” 刘易斯引用国际会计准则委员会(IASB)对“恶性通货膨胀”的解释说，恶性通货膨胀的学术定义是消费者价格环比上涨50%，这并不是唯一可以使用的定义。 “国际会计准则委员会对恶性通货膨胀的定义基本上是美国CPI在三年内上涨100%，实际上每年复合增长率约为28%。28%就像每月2%，对我来说听起来不是很恶性，但这是来自真实公司在真实恶性通货膨胀环境中的经验，这就是使用的词，他们使用了恶性通货膨胀这个词，”他说。刘易斯举了一些公司的例子，这些公司不得不采用这种恶性通货膨胀的定义来调整他们的会计标准，以适应他们经营所在司法管辖区迅速上涨的价格。 “可口可乐在1980年代在墨西哥，辉瑞在1970年代在智利销售毒品。他们必须做会计，他们说，我们到底要做什么？一切的价格都在上涨，我们不知道是什么，”他说。刘易斯说，通胀水平甚至低于恶性通胀的定义，可能已经足以严重损害经济。他说：“我建议，就在那个时候，就在20%加上CPI读数附近，事情就会崩溃。” 他继续提到，当政府用尽资金并被迫创造更多资金时，恶性通货膨胀就会出现。“当他们刚要为军队发工资时，往往会发生恶性通货膨胀，支票账户里没有钱，所以他们只是无中生有地赚钱。这就是你如何获得每年50%、100%的CPI涨幅，”他说。从技术上讲，“1800美元限制本周的涨势，除非阻力失败，否则买家可能不会押注黄金进一步走强。高于该水平，1830美元也就是最新上升趋势的斐波纳契38.2%回撤位，将成为1840美元之前的下一个看涨目标，100日和200日均线所在的位置，”FXStreet分析师Eren Sengezer解释道。

小萧2022-08-15

通货膨胀率高达71%！货币急剧贬值这家央行暴力加息950个基点

这是过去两年通货膨胀的长期来源。彭博拉丁美洲经济学家Adriana Dupita表示：“我们认为，近期的政策举措——尤其是自塞尔吉奥·马萨被宣布出任新任经济部长以来的1750个基点的加息——可能有助于降低通胀和通胀预期。规模将取决于马萨是否会兑现他的承诺，即不依赖印钞来为政府提供资金，并采取措施减少财政赤字。” 将利率提高到接近年度通胀水平是政府鼓励储户坚持使用比索的努力的一部分。这也是阿根廷与IMF达成的440亿美元协议的关键支柱，该协议要求实行所谓的正利率。除了要求阿根廷降低财政赤字率，IMF多次呼吁该国调整货币政策，要求其基准利率高于通货膨胀率。阿根廷比索急剧贬值在官方市场，美元/阿根廷比索几乎每月都在上涨，目前超过134关口。阿根廷比索兑美元过去一年也贬值37%。值得注意的是，阿根廷比索兑美元平行货币汇率（黑市）上月中旬达到1美元兑300比索的心理关口，并在下旬跌至1美元兑350比索的历史低点。 (图片来源：约翰霍普金斯大学) 由于美联储持续加息，美元大幅升值，阿根廷比索面临巨大的贬值压力。阿根廷是外向型经济体，其大量消费商品依靠进口，国际能源、原材料等商品的大涨本就推高了该国的输入性通胀，而货币急剧贬值则进一步加剧输入性通胀压力。经济学家表示，平行货币汇率如此大规模的贬值，可能会立即引发食品等必需品价格飙升至多30%，燃油价格甚至会出现更大幅度的上涨。南美国家纷纷加息根据彭博社统计，自今年年初以来，至少有七个南美货币当局加息250个基点或者更多。 (图片来源：彭博) 拉美各国央行开始收紧货币政策的时间比大多数全球央行都要早，但该地区的物价继续高于目标水平。墨西哥央行周四将基准利率上调至8.5%的历史高点，而分析师也预计秘鲁货币当局周四晚些时候也将上调借贷成本。

tqttier2022-08-12

长达11年上涨终结！新西兰7月房价同比下降

不只是新西兰，从欧洲到亚洲，再到拉丁美洲，全球房地产市场正在迅速降温。二十年未见的全球央行加息潮，或将放缓或骤停，乃至转向降息。在新西兰，该国央行为遏制通胀而采取的激进紧缩政策，正在加速逆转该国的房地产市场。周四，新西兰房地产协会（REINZ）的最新数据显示，新西兰7月份房价指数同比下滑2.9%，为2011年以来首次同比下跌。从环比来看，该指数已连续五个月下滑。由于借贷成本上升打压楼市需求，新西兰联储5月份预测该国房价今年将下跌8.1%，而经济学家则预测降幅将达到两位数。目前，新西兰联储正处于自1999年推出官方现金利率（OCR）以来最激进的紧缩周期之中。市场预计新西兰联储将在下周连续第四次加息50个基点，使OCR升至3%，并暗示未来还会加息。不过，房价加速下跌和经济增长降温的迹象表明，新西兰联储可能需要放慢政策收紧的步伐。 5月份，新西兰联储预测基准利率明年将升至4%左右，但随着衰退风险增加，大多数当地经济学家预计OCR最终不会超过3.5%。市场甚至预计新西兰联储会从2024年第二季度开始适度降息。全球房地产市场都在降温各国央行或将缓加息华尔街见闻此前提及，疫情初期的大放水令全球泡沫腾飞，在全球地产市场掀起一场繁荣；然而，今年以来全球60多家央行，多次加息50个基点或以上，正给这场地产热画上句号。从欧洲到亚洲，再到拉丁美洲，房地产市场正在迅速降温。房地产咨询公司莱坊全球房价指数显示，2020年第一季度至今年第一季度，全球房价上涨19%，经通胀调整后为10%。2022年前三个月，经通胀调整的全球房价同比增速放缓至3.9%，巴西、智利、西班牙、芬兰、南非和印度等国的房价出现下滑。目前，不只是新西兰，美国房价降温形势超越金融危机，涨幅放缓程度为1970年来最大；加拿大房价自4月份以来下跌13.3%、澳大利亚房价7月环比下降1.4%、韩国首尔房价创两年来最大跌幅，英国房价环比自2021年6月以来首次下跌。对于各国央行来说，从高泡沫的地产市场挤出泡沫是控制高通胀的一部分。房价下跌通常会导致建筑业生产活动放缓，银行发放贷款减少，进而房地产销售下滑，整体的经济活动都将放缓，从而缓解通胀上行压力。但经济学家们认为，风险在于，各国央行加息过于激进，可能导致全球房地产市场放缓，最终使泡沫破裂，并产生不可预知的影响。面对这些风险，一些央行可能会决定放缓加息步伐，甚至可能暂停加息或转向降息，来防止房地产泡沫蔓延。

大宗交易者2022-08-11

大中华区收入大跌35%、股价近乎腰斩！阿迪达斯CEO承认：在中国犯了错误

增加了9.1%，北美增加了12.8%，拉丁美洲甚至增加了38%。对于2022年度的展望，阿迪达斯表示，虽然继续保持11%~13%的年度增长预测，但由于疫情等影响，目前预计实际增长将处于上述范围内的最低限度。上个月，阿迪达斯下调了2022年的盈利目标，理由是中国受疫情限制的复苏慢于预期。当地时间7月27日，阿迪达斯调降2022年收入和利润预期。阿迪达斯现在预计，2022年内部经营销售额增长将为中至高个位数字。该公司之前预计增长将达到11%-13%区间的低端。阿迪达斯预期，持续经营业务的净利润约为13亿欧元（合13.3亿美元），之前预计将达到18亿-19亿欧元区间的低端。近6个月以来，资本市场对阿迪达斯的信心明显不足，阿迪达斯的股价下跌近44%。2022年6月13日，美股收盘，阿迪达斯市值为338.14亿美元，被lululemon超越，全球运动服饰品牌第二的位置已然失守。

夏洛特2022-08-10

突开国际记者会！台湾指控“解放军连线东海、台海、南海” 秉持4坚持应处两岸关系

，也正在东南亚、东亚、南亚，甚至更多在拉丁美洲区域延伸。目前中国大陆对台湾的手段，是找到了借口，但中国大陆的野心绝不会止于台湾，所造成的损害也不会止于台湾，我们呼吁国际社会合作。第五点、此次应处解放军军演的过程中，台湾人民、社会、军队、当局都展现了韧性和信心，并且沉着应对。中国大陆试图让台湾担心害怕，但我们不会吓到，更不会被击倒。对台湾而言，自由民主价值存在于我们的DNA，没有人可以挪走。台湾将继续坚持自由民主的生活方式，以坚定的信心与作为，捍卫家园与安定繁荣的生活。我们也希望国际社会采取行动，共同遏制中国大陆不负责任的对台恐吓，以及野心勃勃的对外扩张，共同维护印太地区的自由开放。谢谢大家。

小萧2022-08-09

蔡英文军礼会见！圣文森总理称“解放军军演无法阻挡拜访盟友” 吁国际分歧用文明解决

圣文森，或译为圣文森特和格林纳丁斯，是拉丁美洲的一个小国家，位于加勒比海的小安地列斯群岛中的向风群岛南部，圣露西亚及格瑞那达之间，居民主要是黑人和黑白混血种人。圣文森和格瑞那丁由圣文森本岛及一部分的格瑞那丁群岛组成，面积共389平方公里。圣文森本岛面积346平方公里，格瑞那丁群岛则包含32个小岛，面积43平方公里。该地主岛为一火山岛，多火山，最高峰苏弗里耶尔火山，海拔1234米，经常喷发，例如1970年曾喷发20多次。虽然地处热带，但有海风调节，气候温和，年降水量2540毫米，夏秋多飓风。圣文森及格瑞那丁为大英国协的一员，但事实上该国并未拥有军队，岛上仅拥有圣文森及格瑞那丁皇家警察(Royal Saint Vincent and the Grenadines Police Force)与海岸警备队(Coast Guard)。也基于国家安全保障之故，为地区安全体系(Regional Security System)创始时的加盟国。

小萧2022-08-08

全球经济面临的最大威胁是什么？诺奖获得者克鲁曼等知名专家如是说

险的眼罩似乎已经开始消失了。世界银行拉丁美洲和加勒比地区首席经济学家威廉·马隆尼我们倾向于从短期看问题，但当我们着眼于未来相当低的增长率时，我们就面临一个更长期的问题。我更担心疫情期间失去的1.5年教育。整个地区在教育上还没有为即将到来的技术做好准备。三分之一的学生仅达到了科学和技术的最低标准，那么这些高科技企业家将从哪里来？我们有大约30%的企业说他们无法获得所需的劳动力，而全球范围内这一比例是20%。花旗集团拉丁美洲首席经济学家埃内斯托·瑞维拉奇短期而言，我担心的是美联储。未来12至18个月，这将是拉美面临的主要风险。我担心的是，我们可能会面临低增长和高通胀。从中期来看，我担心该地区能否找到新的增长故事。我们正走向一个外部环境更具挑战性的世界，中国增长放缓，整体全球化程度降低。那么，什么会推动拉美的增长呢? 诺贝尔经济学奖得主、纽约城市大学研究生中心经济学教授保罗·克鲁格曼从长远来看，总会有一些可怕的事情，比如气候变化和战争等等。但从短期来看，我认为最大的风险是美联储会做得过头，会踩刹车踩得太狠。国际清算银行总经理阿古斯丁·卡斯滕斯主要问题是不确定性和地缘政治形势。持续时间长得多的石油危机将使经济复苏变得更加困难，从而进入通胀得到控制但代价更大的局面。从中期来看，挑战在于开始讨论怎样才能让经济再次增长。我们陷入了一种严重依赖有利金融条件的局面，包括财政和货币政策，只要你能维持这些条件，形势就会很好，但它们不能促进持续增长。我们需要加强对结构性问题的辩论。俄亥俄州立大学经济学教授特雷文·洛根最大的经济风险是通货膨胀。首先，对每个人来说，不断上涨的物价会侵蚀我们的消费能力。这伤害了消费者，并可能阻碍经济增长，因为他们被迫减少消费。第二个风险是，对通胀的典型货币反应：提高联邦基金利率/收紧货币政策可能会降低需求，也会增加失业率。第三个风险与前两个风险有关：现在的经济与上世纪70年代末、80年代初大不相同。我们现在不太确定的是，紧缩的货币政策在这个经济体中将发挥多大的作用，它会以抑制通货膨胀的方式降低需求吗？我认为答案是肯定的，但未知的是该政策的细节会是什么样子。考虑到市场集中度的上升和越来越多的劳动力市场垄断的证据，联邦基金利率将会是多少？这是一种政策风险，即我们可能过于温和或过于激进，在任何一个方向上的重大错误都将对工薪家庭的物质福利产生重大影响。罗马尼亚国家银行行长、世界上任职时间最长的央行行长穆古尔·伊瑟雷斯库滞胀是最大的经济风险。在70年代，我是一名年轻的经济研究员，我对那一段滞涨时期记忆犹新。那时候持续了10年。我认为，当时的冲击更大一些。石油价格从每桶1美元飙升到1972年底的10美元。从经济、财政和货币理论的角度来看，你不可能轻易克服同时引发通胀和衰退的冲击。我们都在寻找解决方案。将利率快速提高到16% - 20%并不是其中之一，但当通货膨胀上升时降低利率也不是其中之一，就像我们南部的一些邻居所做的那样。用结构性措施校准正确的财政政策，或许会导致关键利率和通胀率趋同的局面。但是在全球范围内避免经济衰退是非常困难的。摩根大通资产管理公司欧洲、中东和非洲首席市场策略师凯伦·沃德最大的下行风险是，经济活动放缓并不能减缓通胀。只要疲弱的需求导致消费价格和工资通胀缓和，那么央行就不需要那么用力地踩刹车，就可以设法实现软着陆。然而，如果通胀是顽固的，那么经济下滑就必须更严重、更持久，才能将通胀逐出体系。这种情况下的风险在于，这会在政府和央行之间造成冲突。最大的上行风险是劳动力市场紧张和能源挑战导致投资大幅增加，从而导致生产率复苏。世界贸易组织总干事恩戈齐·奥孔约·伊韦拉未来最大的经济风险是乌克兰战争的继续。

夏洛特2022-08-07

交付的风险。有消息称，埃及计划在印度和拉丁美洲大量采购。此外，迄今为止，中非和南非已经停止购买俄罗斯小麦，去年7月份，安哥拉、卢旺达、塞内加尔、尼日利亚、莫桑比克和其他国家是进口国，而今年7月根本没有交货。小麦出口商数量也呈现下降趋势。今年7月，有30家出口商将农作物运往国外市场，而去年是60家。

大宗交易者2022-08-04

支持区块链的B2B支付公司Paystand收购墨西哥初创公司Yaydoo

和加拿大开展业务，而Yaydoo则专注拉丁美洲地区，包括哥伦比亚、秘鲁和智利。两家公司合计为500,000名客户提供服务，并处理了超过50亿美元的支付量。收购后，两家公司将继续独立运营，但将交叉销售产品。据此前报道，2021年7月，Paystand在C轮融资中筹集了5000万美元，软银的SB Opportunity Fund和King River Capital参投。Yaydoo于2021年8月完成2000万美元的A轮融资，由Base10 Partners和monashees以及软银拉丁美洲基金和Leap Global Partners共同领投。

过山车起飞2022-08-03

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