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东吴证券：给予丸美股份买入评级
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元。　　丸美股份(603983)　　投资要点　　公司披露2024年三季报业绩：2024Q1-3营收19.52亿元（+27.07%，代表同比增速，下同），归母净利2.39亿元（+37.38%），扣非归母净利2.26亿（+44.09%）。公司拟每10股派发现金红利2.50元（含税）。2024Q3营收6.00亿元(+25.79%)，归母净利0.62亿元（+44.32%），扣非归母净利0.60亿元（+56.06%），业绩稳定高增主因主品牌大单品战略进一步深化及PL恋火延续快速增长。　　Q3眼部及美容类增速较高。眼部类产品24Q3营收1.24亿，同比+22%，其中价格同比+10%，销售量同比约+12%。护肤类产品24Q3营收2.15亿，同比+15%，其中价格同比+43%，主要系售价较高的重组胶原系列产品收入占比上升以及货品结构变化拉高了平均售价。美容类24Q3营收2.02亿，同比+54%，其中价格同比-17%，下降原因主要系促销品售价低拉低平均售价所致，销售量同比约+71%。　　大单品放量带动整体盈利能力增强：①毛利率：2024Q1-3同比+3.78pct至74.63%，2024Q3毛利率74.52%，同比+2.07pct，大单品放量驱动毛利率提升。②期间费用率：2024Q1-3为60.65%，同比+1.93pct，2024Q3期间费用率同比-1.73pct至65.31%，主因管理费用同比-1.29pct，公司持续推进降本增效。③归母净利率：结合毛利率及费用率，2024Q1-3净利率为12.23%，同比+0.92pct，24Q3净利率为10.38%，同比+1.33pct。　　新品储备充足，销售表现亮眼：丸美和恋火聚焦核心大单品提升品牌黏性，核心单品销售占比逐渐提升，公司大力发展胜肽小红笔、胶原小金针大单品及双胶原等，提升供应链规模优势。同时新品上新推进，24年8月小红笔眼霜升级3.0版本，9月上新小金针面霜和四抗3.0系列，持续推出新品，双十一期间表现靓丽。　　盈利预测与投资评级：公司转型调整成效显著，品牌聚焦大单品战略提升用户黏性，自有品牌快速放量，上新产品销量强劲，业绩表现亮眼。丸美品牌万象更“芯”，多品牌成长可期。我们维持2024-2026年归母净利润预测3.5/4.5/5.7亿元，同比增速分别为+36%/+29%/+25%，对应PE分别为34/27/21X，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动、重要客户流失、新品推广不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券朱洁宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.71%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.63亿，根据现价换算的预测PE为33.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级12家，增持评级12家；过去90天内机构目标均价为28.09。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 06:49
东吴证券：给予汉钟精机增持评级
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元。　　汉钟精机(002158)　　投资要点　　受光伏行业需求影响，Q3业绩有所下滑：2024前三季度公司实现营收28.57亿元，同比-1.7%。2024Q1-Q3实现归母净利润7.21亿元，同比+6.1%；扣非净利润为6.89亿元，同比+6.4%；Q3单季营收为10.22亿元，同比-10.2%，环比-5.9%；归母净利润为2.71亿元，同比-13.9%，环比-11.1%，Q3业绩有所下滑，我们认为主要受光伏真空泵验收节奏放缓影响。　　Q3盈利能力受产品结构变化影响有所下滑，控费能力稳步提升：2024前三季度公司毛利率为40.74%，同比+0.7pct；销售净利率为25.32%，同比+1.9pct。2024Q1-Q3公司期间费用率为11.72%，同比-0.9pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为4.74%/3.84%/4.34%/-1.20%，同比-0.1/+0.4/-0.9/-0.4pct。Q3单季毛利率为41.27%，同比-1.5pct，环比-1.5pct，我们认为毛利率主要受公司光伏真空泵收入占比降低影响；销售净利率为26.56%，同比-1.2pct，环比-1.6pct。　　泛半导体真空泵国产替代前景广阔，看好公司成长性：我们看好公司业绩成长性：①光伏电池片真空泵：我们测算2023-2025年国内市场规模分别为25/28/32亿元，随电池片设备技术迭代、旧泵维保，市场空间持续提升。电池片真空泵仍在国产替代阶段，公司作为龙头，2022年份额仅17%，仍有较大提升空间。②半导体真空泵：我们测算2023-2025年中国大陆与中国台湾省半导体真空泵市场规模分别为79/81/86亿元。目前半导体真空泵市场仍由Edwards等欧美日龙头主导，国产化率仅10%左右。公司为国内领先的半导体真空泵供应商，目前已通过部分8-12寸国内头部晶圆厂、先进封装厂以及半导体设备制造商的认可，并已开始批量交付。随着下游晶圆厂客户的扩产和设备商客户新工艺的持续验证，该业务增长前景广阔。　　盈利预测与投资评级：考虑到下游验收节奏，我们维持2024-2026年公司归母净利润分别为9.43/10.76/13.02亿元，当前股价对应PE为9/8/7倍，维持“增持”评级。　　风险提示：下游扩产不及预期，客户拓展不及预期，原材料价格波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券吴双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.91%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.23亿，根据现价换算的预测PE为11.57。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 06:29
东吴证券：给予中材国际买入评级
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元。　　中材国际(600970)　　投资要点　　公司披露2024年三季报：前三季度分别实现营业收入、归母净利润317.31亿元/20.60亿元，同比分别+0.7%/+2.9%，单三季度分别实现营业收入、归母净利润108.36亿元/6.61亿元，同比分别-1.1%/+4.2%。　　单季收入保持平稳，净利率改善明显。（1）公司前三季度营收累计同比+0.7%，Q3单季营收同比-1.1%，环比+2.2%，预计主要是国内水泥行业景气持续处于低位背景下，国内工程、装备收入拖累。随着前期海外新签订单逐步生效实施，国内新签订单改善，收入端有望得到进一步支撑。（2）公司前三季度毛利率为18.9%，同比+0.2pct，Q3单季毛利率为17.8%，同比-1.3pct。（3）前三季度、Q3单季归母净利率分别为6.5%/6.1%，同比分别+0.1pct/+0.3pct，主要得益于Q3单季公允价值变动收益、投资净收益分别同比增加0.50亿元/0.64亿元（去年同期为损失0.45亿元/0.51亿元），Q3单季期间费用率为10.3%，同比保持稳定。　　经营性现金流有所承压，但负债率继续压降。公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.60亿元，同比多流出2.46亿元，预计主要是国内水泥市场行情影响回款进度所致。截至三季度末，公司资产负债率为61.0%，同比减少1.8pct，反映资本结构持续优化，公司带息债务余额为62.38亿元，同比小幅增加2.38亿元。　　单季度新签订单显著提速，矿山运维、海外装备订单持续表现亮眼，有望支撑收入中期增长。（1）Q3单季新签合同额157.0亿元人民币，同比+35%，带动前三季度累计新签订单同比增速回升至1%，主要得益于单季国内EPC、海外装备业务新签订单的贡献，两者分别新签49.4亿元/8.9亿元，同比+309%/163%，此外矿山运维业务持续表现亮眼，Q3单季新签26.6亿元，同比+41%。（2）截至三季度末，公司未完合同额为620.6亿元，较上期增长4.8%，在手订单保障充分，有望支撑收入端持续增长。　　盈利预测与投资评级：公司立足水泥工程产业链优势，装备、运维业务形成新增长极，一核双驱+国际化打开长期成长空间，积极提升分红回报股东。我们维持公司2024-2026年盈利预测为32.6亿元、36.8亿元、41.9亿元，对应市盈率8/7/6倍，维持“买入”评级。　　风险提示：水泥工程需求不及预期、订单转化不及预期的风险、业务结构优化调整速度不及预期、海外经营风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券程龙戈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.37%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.67亿，根据现价换算的预测PE为8.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.64。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 05:49
东吴证券：给予伟明环保买入评级
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元。　　伟明环保(603568)　　投资要点　　事件：2024年前三季度公司实现营业收入60.46亿元，同比增长30.83%；归母净利润21.11亿元，同比增长34.37%；扣非归母净利润20.33亿元，同比增长33.17%；加权平均ROE同比提高2.02pct至17.76%。　　2024Q1-3公司收入业绩高增，利润率提升。2024Q1-3公司收入高增，主要系经营良好，设备、EPC及服务业务收入，项目运营收入增加所致。2024Q1-3公司销售毛利率47.64%，同比+0.50pct，销售净利率35.98%，同比+1.38pct。2024Q1-3公司期间费用同比增长19.81%至4.84亿元，期间费用率同比下降0.74pct至8.00%。2024Q3单季度收入19.32亿元，同比+11.82%，环比-8.22%，归母净利润6.88亿元，同比+26.24%，环比-3.16%，扣非归母净利润6.81亿元，同比+26.35%，环比-0.33%，销售毛利率51.64%，同比+6.29pct，销售净利率37.03%，同比+4.82pct。　　2024Q1-3公司经营性现金流净额同增32%，收现比提升。2024Q1-3公司1）经营活动现金流净额18.20亿元，同比+31.69%，收现比75.61%，同比+10.08pct；2）投资活动现金流净额-20.92亿元，上年同期为-17.41亿元，其中购建固定无形和其他长期资产支付现金流19.84亿元，同比+43.22%；3）筹资活动现金流净额1.76亿元，上年同期为-2.68亿元。　　固废业务稳健运行，2024Q1-3垃圾处理量同增13%，积极开拓绿证交易。2024Q3蛟河和陇南项目投入试运行，截至2024三季度末，公司投资控股的垃圾焚烧运营及试运行项目达到55个（其中试运行5个），投运规模约3.7万吨/日，餐厨垃圾处理运营及试运行项目19个（其中试运行2个）。2024Q1-3公司控股垃圾处理项目垃圾入库量981.67万吨同比+12.79%，其中生活垃圾入库量931.89万吨，同比+12.23%，上网电量26.80亿度，同比+15.38%，单吨上网电量288度/吨，同比+2.84%。永强厨余项目及永康一期提标技改项目分别拟补助5000万元和1015万元。昆山公司完成首单绿证交易，合计出售2.35万个。截至2024三季度末公司累计取得核发绿证约341万个。　　装备板块持续开发新品，2024Q3设备新增订单14.75亿元超上半年水平。2024Q3，公司及下属设备制造公司新增主要日常环保和新材料设备订单总计约14.75亿元，2024年前三季度公司合计新增设备订单26.88亿元，支撑设备业务高增。伟明装备集团开发新产品过滤机，丰富品类。　　高冰镍开展调试工作，电解镍项目进入试生产，新材料业务放量在即。公司下属嘉曼公司首条侧吹炉生产线启动烘炉，开展整体系统调试工作；伟明盛青公司温州锂电池新材料项目一期电解镍项目正式投料试生产，预计2025年新材料业务将迎来放量期。　　盈利预测与投资评级：固废运营稳健增长，装备订单持续高增，新材料项目进展顺利盈利释放在即。我们维持2024-2026年归母净利润预测27.74/36.12/45.14亿元，对应13/10/8倍PE，维持“买入”评级。　　风险提示：项目进展不及预期，政策风险，行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券郭鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.42%，其预测2024年度归属净利润为盈利25.95亿，根据现价换算的预测PE为14.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为28.79。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 05:29
东吴证券：给予香农芯创买入评级
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大化公司的产业协同效应。　　盈利预测与投资评级：我们看好公司战略布局存算全产业链，维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.8/6.7/8.5亿元，当前市值对应PE分别为34/25/20倍，维持“买入”评级。　　风险提示：存储器价格波动；企业级SSD市场景气度风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券王芳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.88亿，根据现价换算的预测PE为42.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 05:09
东吴证券：给予北新建材买入评级
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元。　　北新建材(000786)　　投资要点　　事件：公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收203.64亿元，同比增长19.44%；归母净利31.45亿元，同比增长14.12%。其中，单Q3实现营收67.67亿元，同比+19.82%；归母净利9.31亿元，同比+8.23%。　　石膏板份额逆势提升，防水、涂料持续扩张。在竣工端压力加大行业需求疲弱背景之下，通过做强做大做优石膏板和石膏板+，公司石膏板业务维持了量价的相对稳定，前三季度石膏板销量预计同比个位数增长，份额继续逆势提升，巩固市场地位；防水及涂料业务也持续扩张、快速增长，防水业务同比增长18.67%，涂料业务受益嘉宝莉并表效果，实现收入25.5亿。在国际化方面，聚焦东南亚、中亚、中东、欧洲及环地中海四大区域，开展区域化运营，进行全球布局，前三季度公司收入1.71亿元，同比+121.6%。　　毛利率稳中有升，新并购子公司致销售费用有所增加。前三季度公司毛利率30.65%，整体保持平稳，预计石膏板主业毛利率较为稳定，主要得益于公司继续实施“龙牌腾飞、泰山攀登”计划，产品高端化成效显著。Q3毛利率同比有所回落，预计主要是业务结构变化的影响。公司期间费用率方面，2024Q3公司销售/管理费用率同比有所提高，预计主要系新并购子企业导致费用有所增加；财务费用率保持平稳。　　现金流表现优异。2024前三季度公司经营活动产生的现金流量净额27.06亿元，同比增长38%，主要原因系公司收入增加致销售回款相应增加，同时新并购的子公司产生经营活动净流量。扣除归集至母公司资金影响，防水建材分部经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长62%，涂料建材分部为3.42亿元。另外，期末应收款增加明显，主要是公司调整年度授信的销售政策和新并购子公司的影响。　　盈利预测与投资评级：随着国企改革的进一步深入，在公司“一体两翼、全球布局”的战略引领之下，石膏板主业在全球的市占率将继续提升，龙骨配套、防水和涂料业务也将贡献持续的快速增量。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为42.68/49.41/55.05亿元，10月25日收盘价对应PE分别为12.3X/10.6X/9.5X，考虑到公司新业务拓展潜力及公司主业稳健运营能力，维持“买入”评级。　　风险提示：房地产行业波动风险、宏观经济波动风险、原材料及能源价格上涨风险、新业务开拓不及预期的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券毕春晖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.78%，其预测2024年度归属净利润为盈利42.42亿，根据现价换算的预测PE为12.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级24家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为34.97。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 04:30
东吴证券：给予佐力药业买入评级
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元。　　佐力药业(300181)　　投资要点　　事件：2024年前三季度，公司实现营收20.45亿元（+39.59%，同比增长39.59%，下同），归母净利润4.21亿元（+46.93%），扣非归母净利4.15亿元（+47.80%）；单Q3季度，公司实现营收6.17亿元（+35.97%），归母净利润1.25亿元（+40.61%），扣非归母净利润1.23亿元（+41.17%），业绩表现亮眼，超此前业绩预告的中值，略超我们的预期。　　股权激励方案落地，未来三年目标年均复合增速达28%，以24年为基数，2027年业绩有望翻一番。目标增速超市场预期，彰显公司对未来的信心。公司采取第二类限制股票和员工持股计划相结合的方式，其中，（1）拟向激励对象授予限制性股票不超过660.5万股，占总股本的0.94%，首次授予价格为8.07元/股，激励对象包括董事及高管、核心业务及其他骨干成员，首次授予合计112人；（2）员工持股计划拟筹集资金总额不超过5427.08万元，参与计划的员工包括董事、监事、高管及其他核心人员，受让价格8.07元/股。股权激励计划明确了未来三年增长目标，三期业绩考核目标为以2024年为基数，2025/2026/2027年的净利润增长率不低于30%/66%/110%。按照考核目标计算，以2024年为基数，2025-2027年目标年均复合增速为28%，超过此前市场的预期。　　乌灵系列稳健增长，百令片销量回升，中药饮片及配方颗粒表现亮眼。（1）2024年前三季度，乌灵系列营收同比增长24.88%，主要系乌灵胶囊、灵泽片放量明显。其中，乌灵胶囊以价换量，前三季度销售数量增长30.24%，销售额同比增长22.67%；灵泽片销量同比增长37.05%，进入快速爬坡阶段。（2）截至2024Q3，百令片参与的京津冀“3+N”联盟中的天津、广西等省份已开始执行集中采购，销售量开始回升，2024年前三季度，百令系列销售数量同比增长22.14%，销售额降幅缩窄至4.89%。此外，百令胶囊上市有望提供第二增长曲线，看好后续百令胶囊的放量。（3）中药饮片及配方颗粒业务迎来放量，2024前三季度，中药饮片系列销售收入同比51.24%；中药配方颗粒销售收入同比增长175.96%。我们认为，公司战略聚焦乌灵优质品种，乌灵系列+百令+配方颗粒多品种放量，产品空间广阔，同时，乌灵系列及百令系列的第二成长曲线明晰，有望院内外进一步放量。　　盈利预测与投资评级：考虑到行业大环境影响，我们将2024年归母净利润由5.76下调为5.43亿元，维持预计2025年7.14亿元，基于公司1）乌灵胶囊紧抓集采和基药机遇，同时OTC不断扩展；灵泽片、灵莲花未来可期；2）百令胶囊上市后百令系列恢复增长；3）饮片和配方颗粒迎来放量，将2026年归母净利润由8.61上调为8.94亿元，对应PE估值为21/16/13X。考虑到公司目标未来三年净利润翻一番，当前估值对应的PEG不足1，维持“买入”评级。　　风险提示：行业政策风险，市场竞争加剧风险，研发不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券袁紫馨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.2%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.28亿，根据现价换算的预测PE为21.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 04:10
东吴证券：给予柏楚电子买入评级
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元。　　柏楚电子(688188)　　投资要点　　Q3为激光切割传统淡季，收入端保持快速增长。　　2024年Q1-Q3公司实现营收13.01亿元，同比+31.19%；归母净利润7.26亿元，同比+26.84%；扣非归母净利润6.92亿元，同比+30.97%。单Q3来看，公司实现营收4.17亿元，同比+26.27%；归母净利润2.35亿元，同比+11.63%；扣非归母净利润2.21亿元，同比+17.92%。Q3为激光切割行业需求淡季，公司收入利润虽环比有所下滑，但同比仍实现快速增长。展望未来，高功率切割控制系统需求持续旺盛，叠加智能切割头快速放量、智能焊接快速突破，公司整体业绩有望延续高增态势。　　毛利率稳中有升，净利率下滑主要受其他收益拖累。　　2024年Q1~Q3公司销售毛利率81.6%，同比+1.2pct；销售净利率59.4%，同比-0.5pct。单Q3来看，公司销售毛利率为82.4%，同比+1.7pct，销售净利率58.57%，同比-5.0pct。（1）毛利端：我们判断毛利率改善主要系公司内部降本增效&产品结构改善。（2）费用端：2024年Q1~Q3期间费用率为21.14%，同比-1.56pct，其中销售/管理/研发/财务分别同比-0.25/+0.01/-3.17/+1.85pct，整体费用控制良好。净利率下滑主要由于其他收益较2023年同期减少0.28亿元，拖累净利率9pct，系非经营性波动。　　智能焊接产业趋势确立，公司跨领域拓品类实现无边界扩张。　　1）中期驱动力：钢结构行业非标化焊接的痛点问题从技术面上已有解决方案，2024年4月鸿路钢构发布招标公告后产业趋势进一步确立。公司先发优势明显，作为多个钢结构大客户合作伙伴将直接受益。2）长期驱动力：公司基于自主研发的五大核心技术，持续加大对平台基础能力建设的投入，一方面公司持续加大研发投入保持技术领先性，一方面下沉终端市场。保证业务落地确定性及盈利能力。以精密加工领域为例，公司研发高性能振镜控制系统，辅以平台与振镜四轴联动技术、高精高速直线电机驱动技术，在显示面板切割、动力电池焊接切割、光伏掺杂划线等激光应用中加速产品方案落地。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2024-2026年归母净利润预测9.76/13.07/16.74亿元，当前市值对应PE为42/31/24倍，维持“买入”评级　　风险提示：下游需求不及预期，智能焊接行业产业化不及预期，竞争格局恶化等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中国银河吴砚靖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.12亿，根据现价换算的预测PE为40.12。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为191.72。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 04:00
东吴证券：给予高能环境买入评级
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元。　　高能环境(603588)　　投资要点　　事件：公司公告2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入114.51亿元，同比增长52.88%；归母净利润5.61亿元，同比减少14.69%；扣非归母净利润4.65亿元，同比减少19%；加权平均ROE同比降低1.27pct，至5.86%。　　工程板块收入下滑+资源化板块价格影响，业绩承压。2024年前三季度公司实现归母净利润5.61亿元，同比减少14.69%；扣非归母净利润4.65亿元，同比减少19%。单季度来看，第三季度扣非归母净利润同比下降63.28%，前三季度扣非归母净利润同比下降19%，主要是1）工程板块：在手可履行订单减少，工程收入下降，此外三季度验收项目增加，计提合同资产减值增加，导致工程板块利润下降；2）财务费用：由于融资增加及汇兑损失增加财务费用相应增加；3）资源化板块：由于三季度材料板块部分生产原材料在二季度价格高点采购，导致材料板块利润有所下降。2024年前三季度公司销售毛利率/销售净利率13.95%/5.66%，同比下降-4.92pct/-3.57pct。公司2024年前三季度营收同比提升52.88%，主要系江西鑫科及靖远高能销售收入增加，我们预计受到金属价格影响带来收入高增，一定程度也影响到公司利润率水平。　　现金流表现良好，经营性净现金流同比+118%。2024年前三季度公司，1）经营活动现金流净额2.19亿元，同比增加118.31%；2）投资活动现金流净额-7.45亿元，同比增加0.65%；3）筹资活动现金流净额4.8亿元，同比减少74.1%。　　期间费用同比+21%，研发费用同增+64%。2024年前三季度公司期间费用同比增长21.17%至10.22亿元，期间费用率下降2.33pct至8.92%。其中，销售、管理、研发、财务费用同比分别减少11.27%、增加8.32%、增加64.14%、增加35.33%至0.71亿元、3.61亿元、2.66亿元、3.23亿元；销售、管理、研发、财务费用率分别下降0.83pct、下降1.14pct、上升0.16pct、下降0.37pct至0.62%、5.48%、2.33%、2.82%。　　盈利预测与投资评级：我们维持2024-2026年公司归母净利润9.3/11.0/12.9亿元，同增84%/19%/16%，2024-2026年PE8.6/7.2/6.2倍（2024/10/25）。期待资源化板块项目运营迎拐点，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动，产能利用率不及预期，竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券蔡屹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为62.14%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.53亿，根据现价换算的预测PE为9.45。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.93。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 03:30
华安证券：给予佩蒂股份买入评级
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为行业首个狗零食破亿的超级大单品。　　投资建议　　综合考虑公司产能释放节奏、国内自有品牌建设情况以及海外客户订单情况对公司业绩的影响，我们预计2024-2026年公司营业收入19.43亿元、22.76亿元、26.79亿元，同比增长37.6%、17.1%、17.7%，对应归母净利润1.89亿元、2.08亿元、2.58亿元，同比增长1806.3%、10.0%、23.7%，对应EPS分别为0.76元、0.84元、1.04元。维持“买入”评级不变。　　风险提示　　汇率波动风险；国内市场开拓不达预期风险；产能投放不及预期风险；原材料价格波动风险；品牌建设不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为46.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.48亿，根据现价换算的预测PE为27.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为17.57。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星10-28 02:20

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