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晚间公告全知道：平安银行2022年净利同比增25.3％拟10派2.85元，中国联通2022年净利同比增15.8％

％股权。　　同兴环保：拟1亿元与专业投资机构合作成立投资基金　　同兴环保公告，公司拟作为有限合伙人与普通合伙人上海十月资产管理有限公司等共同设立安徽国控十月新兴产业股权投资合伙企业（有限合伙）。该基金总认缴出资额10亿元，其中公司认缴出资1亿元，主要投资领域为以半导体产业链为代表的新一代信息技术领域、医疗健康领域、绿色发展领域、先进制造（含高端装备、新材料）领域等战略新兴行业。　　深水规院：联合体中标江西省吉泰盆地灌区工程勘察设计项目　　深水规院公告，联合体中标江西省吉泰盆地灌区工程勘察设计项目，相应合同标价约10亿元。　　科恒股份：拟出售参股公司股权及合伙企业部分财产份额　　科恒股份公告，公司拟将持有的粤科泓润36.67％的股权及持有的广证科恒一号29.4％财产份额（对应出资额为4086.6万元）转让给珠海格金八号股权投资基金合伙企业（有限合伙）。转让后，公司将不再持有粤科泓润股权，尚持有广证科恒一号5.28％的财产份额，公司全资子公司科明诺持有广证科恒一号1％的财产份额。此次交易主要是为了剥离非主业资产。　　科信技术：控股子公司签订采购框架合同　　科信技术公告，控股子公司科信聚力分别与国内D客户、国内N客户签订了《采购框架合同》。D客户拟在合作期间内向科信聚力采购磷酸铁锂电池系统预计数量1.5万台，同时采购电芯和模组，预计采购金额不低于1亿元人民币；N客户拟在合作期间内向科信聚力采购包含电芯、磷酸铁锂电池系统在内的产品预计不低于1.5亿元人民币。　　万朗磁塑：拟参与投资新兴产业股权投资基金　　万朗磁塑公告，公司拟作为有限合伙人出资5000万元，参与设立安徽国控十月新兴产业股权投资合伙企业（有限合伙）。该基金拟募资10亿元，投资领域为绿色发展、医疗健康、新一代信息技术、高端装备等战略性新兴产业。　　海航科技：拟设合资公司向大宗商品资源方向延伸业务　　海航科技公告，为推动公司业务向上游大宗商品资源方向延伸，公司全资子公司海南轩颂拟与关联方迅通物流共同投资设立合资公司“海南轩启国际贸易有限公司”，以大宗商品贸易为核心，打造一体化的综合服务体系。合资公司注册资本1亿元，海南轩颂出资9000万元，占比90％。

金融界2023-03-08

Shard Dubai首批线上Demo Day入选15个项目速览

设施、中间件等底层协议层创新的早期精品投资机构。团队成员均具备丰富的 Web3 行业资源和项目运营经验，配合深厚的中东和亚洲资源，Sharding Capital 能够支持全球投资组合进行精准的市场渗透和有意义的曝光。来源：金色财经

金色财经2023-03-08

Blur漫谈：从机遇与挑战探讨潜在投资机会

才由Blur向市场推出，让身处加密货币投资机构的我再次意识到，行业优秀的创业者太少，真正最迫切需要Mass Adoption的不是用户，而是优秀的创业者、开发者。 Blur的创始人近期解除“匿名”状态，公开展示了自己过往的经历。在各种采访和公开信息中我们可以知道，@PacmanBlur具有工程师教育背景，2016年第一次创业就成为了Y Combinator 2016年冬季批次的项目之一，此后他去MIT学习数学和计算机科学时期遇到了Blur的联合创始人。2018年，当他们还在MIT读书期间，两人一同创业，并且在2021年把公司成功出售。结束了上一段创业后，两人很快就开始Blur项目的创业，因为@PacmanBlur自己在2021年的时候着迷于NFT交易，但作为用户的他觉得市场中缺乏从交易者角度去思考和设计的交易市场、NFT基础设施，所以产生了Blur的想法。Blur的10人团队也是人才济济，包含7名工程师曾来自于Citadel、Five Rings、Twitch团队，以及1名来自Square、Brex的设计师。总的来说，Blur团队具备传统金融行业的交易公司、大型流媒体平台的开发经验和知名公司的设计经验，是Blur能够推出广受用户欢迎产品的良好基础，两位创始人过往的创业和合作经历也为再度合作、管理团队、融资做了充分的铺垫。 2. 解决行业真实痛点的产品不畏惧红海竞争 Blur团队于2022年1月成立，5月开始产品内测，10月产品公开测试，项目成立一年左右发币。项目的节奏在加密货币圈不算非常快，但是可以看出团队自始就有清晰的产品思路，在熊市大环境下始终保持着开发产品、推出新功能的节奏。尽管在Blur上线之前已经有许多NFT交易市场率先抢占市场，但行业痛点一直存在，一直未被现存的竞争者所解决。对于创业团队来说，赛道竞争是需要考虑的一方面，但是按照第一性原理，重心更应该在于“解决行业痛点”。如果产品足够优秀，可以改变赛道原有竞争格局，厚积薄发，甚至引领行业的趋势和发展。都说成事需要“天时、地利、人和”，Blur没有选择在完美的时机（牛市）上线产品，甚至连发币都没有等到牛市来临。但从结果看，Blur已经获得了阶段性的胜利，甚至成为了熊市期间自主制造叙事的项目。无论产品上线、发币时间是在熊市还是牛市，对于足够优秀的产品和团队差别不会非常大，但对于普通项目可能会有天差地别。这是笔者观察到的所有成功的创业团队都具备的自信。 3. 团队认知决定了产品上限合集要价功能（Collection Bidding）填补了市场信息空白。Blur的合集要价功能是提升流动性的关键功能，填补了NFT市场中巨大的信息空白。之前摆在NFT交易者面前的一个问题是，供给明确而需求不清晰，即用户以往只能在其他交易市场/聚合器清楚了解挂单情况，但对于NFT的要价需求情况无法掌握，好比在订单簿上交易员只看得到卖一及以上的信息。Blur的合集要价功能平平无奇，但却给用户提供了直观、清晰的买单要价情况，当信息的空缺被填补，用户交易欲望从根本上提升了。这一功能也极大的方便了掌握大量NFT热钱的用户（巨鲸、频繁交易者、专业交易者、做市商们）的低买高卖交易。代币激励“流动性”，而非“交易量”。在多个@PacmanBlur参与的Twitter Space和采访中他都提到，Blur与其他一些交易市场的代币经济模型的区别点在于，激励“流动性”而非激励“交易量”，后者往往陷入对刷量交易（Wash Trade）的激励，而使得交易量虚增。作为NFT交易市场，“流动性好”的定义是卖家挂单可以快速卖出，买家要价可以快速买入。Blur给出的解决方案是将代币激励给贴近地板价的挂单和要价，即那些在市场中帮助“撮合交易”的用户。可以类比理解为，鼓励更多的用户集中资金到“买一”和“卖一”，当价格波动时交易自然发生，流动性激励最终会传导至交易量，但是显然比直接激励交易者更加“有机”。早期以增长为重，变现对于好产品不是大问题。对于0%的交易手续费导致短期内协议零收入，@PacmanBlur的回答是项目早期更加重视用户增长和打磨产品，类似阿里巴巴早期的战略方法，先让利给用户，项目达到绝对的优势地位后，再思考变现途径会是更加容易。创始人的“先增长，再变现”战略或许并不适用于所有的创业项目和团队，但是展现出了他们对于长期建设项目的耐心和信心。 4. 投资是个互相选择、共同成长的过程很多人看好Blur的一个原因是资方背景中有亮眼的Paradigm，但笔者更觉得这个组合是“互相选择”和“共同成长”。团队对于先增长再考虑收入的远见，与Paradigm长线投资风格一致，像是两个“长期主义者”的结合。在代币经济模型设计方面，Blur也与Paradigm一同合作，相信在过程中借鉴了不少Paradigm研究团队之前在Uniswap等其他项目的代币设计经验。两支优秀团队各自发挥优势，帮助彼此成长、互生共赢，互相带来价值的过程，是值得从业者们参考和学习的。反思在研究Web3.0一级项目的工作中，时常能听到两种极端的故事：（1）某项目A：各家知名加密货币基金争抢份额；（2）某项目B：无人问津，融资N月未果。在互相选择的阶段，倒追和被追的故事比比皆是，但从没有“最正确”的选择，只有当下“最合适”的选择。在这个信息不对称、不充分的市场，投资人和项目方都需要衡量好自己的价值和需求。对于投资人来说，确定好自己的投资赛道和方向，同时提升自己能够给项目和行业创造的附加值，能够更加精准匹配标的项目；对于创业团队来说，每一分融资带来的杠杆效应也不一样，选择与自己志同道合的投资人，在漫漫创业路上也可以避免很多不必要的争论。反思在投后项目的跟踪中，尚有可以做的更好的地方。加密货币行业从业者整体都年轻，创业者、投资人难说谁更有经验和认知。但无论是哪方，都需要有对行业的长期信仰和耐心，冷静对待市场噪音，有独立自主的判断，不断打磨自己对赛道和行业的认知，给用户和行业带来力所能及的价值创造，相信这个市场不会辜负在正确的方向上努力的每个人。围绕Blur的潜在投资机会在哪里 1. 代币投资 $BLUR代币当前流通市值约为3亿美金左右（2023年3月1日，流通量13%左右），全流通市值FDV为25亿美金左右。根据我们对Blur的估值，当前$BLUR属于偏高估区间，已经包含了市场对Blur项目的未来较高的预期。代币投资仍需考虑上述Blur面临的各种风险和挑战，以及宏观因素的转向。 2. NFT投资自从Blur去年10月上线以来，NFT市场交易量提振不少，流动性增加也使得交易员投资买卖的意愿更强，更多的套利、交易机会随之增加。Blur 2月14日开启第一轮代币空投领取的同时，也宣布了第二季的活动，可以明显从数据上看出，交易者们也在积极参与“连环空投”活动，2月15日交易量较之前有明显增长。预计在Blur持续进行的第二轮空投活动期间，NFT市场还将保持同等热度。图片来源：NFT Marketplaces Dune Analytics – SeaLaunch 图片来源：NFT Marketplaces Dune Analytics – SeaLaunch 更加高阶一些的NFT交易，还可以配合NFT-Fi工具进行杠杆和风险对冲。NFT期货产品包括NFTPerp、NFEX、Tribe3等。部分NFT交易员为了得到更多的空投，会频繁大量在地板价附近挂单或要价（Collection Bid），期货协议可以帮助对冲交易达成后NFT价格上涨下跌带来的风险，也可以使得NFT投机者在NFT市场流动性较好的时候，给交易策略增加杠杆。当然，许多NFT-Fi协议还处于早期阶段，也会存在一定使用成本，投资者需要自行计算，平衡收益与成本后设计交易策略。NFT市场走向成熟的过程中，做市商业务也逐渐兴起，在NFT市场中也存在庄家拉盘导致散户交易者被套的情况，提醒投资者注意NFT交易风险（本文不作为投资建议）。 3. Blur及Paradigm生态合作 Blur项目自身的强大也会有反哺合作方以及Paradigm投资其他标的的可能。2022年10月底Blur刚上线时，Paradigm与Justin Roiland合作的社会实验项目Art Gobblers开启Free Mint活动，地板价一度飙升至14 ETH。Blur的投资人和帮助Blur宣传的KOL可以直接参加Free Mint从中获益。从这一事件看出，Paradigm和Blur关系紧密，不排除未来还会有互相造势、互相贡献流量的运营策略。Paradigm也曾投资多个DeFi、NFT、公链、MEV项目，旗下的项目和产品或许未来还会有与Blur进一步合作的可能。小结 Blur拥有一支意在真实解决行业痛点和长期建设的团队，在Paradigm的长远眼光和代币经济学模型的专业认知加持下，我看到了Blur进一步改变NFT交易范式、颠覆NFT市场格局的未来。来源：金色财经

金色财经2023-03-08

互联互通再度扩容，中证1000指数成分股获利好

的集中在中小盘市场。此次扩容以后，国外投资机构进入A股市场选择会更多，市场的活跃资金也会大增。华夏基金认为，做为小盘股的旗舰指数，中证1000指数聚焦成长型中小市值新兴产业，化工、生物医药、机械设备权重占比较高，专精特新含量较其它一般宽基指数更高，行业配置符合国家科技兴国战略，具有长期的投资价值。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-08

人民币兑美元中间价报6.9525元，下调369个基点

升交易便利度，吸引更多长期投资者和专业投资机构参与，从而丰富离岸人民币市场的交易品种，使离岸人民币市场中即期、远期、互换、期权与其他交易占比更为均衡，并通过组合投资的方式来提升价格发现功能、优化资源配置。

金融界2023-03-08

ETHDenver 2023参会感悟：驱动下轮牛市的引擎会是什么？

的部分。Manta Network 和投资机构Polychain Capital共同举办的 zkDAY 也是最受欢迎的周边会议之一。 OKX Web3 Wallet 高级业务拓展经理另维认为，ZK 系经过过去一年的飞速发展，圈子文化开始渐渐明朗，已经有组织有规划，很会抱团做开发者社区，ZK 世界里很多华人项目和开发者都在国际舞台上认可度高。Manta Network、Scroll 和 Aleo 三兄弟带着他们的金主 Polychain，不断吸纳优秀的新成员，比如去年在一级市场大放异彩、抢疯了的 ZK 编译器 Nil 和可编程的 ZK 预言机 HyperOracle。 ScalingX 的联合创始人 Chichi 表示，ZK 依然是大家关注的亮点，这次大会其中一个周边会议，由 Delendum Research 主办的 Future Computing Research Workshop 邀请到了诸多 ZK 领域的大咖，包括伯克利大学教授 Dawn Song、密码学专家 Wei Dai 等。Wei Dai 也受邀将作为 ScalingX 4 月份 ZK 主题的孵化器评委。印象深刻的项目：ZK、LST、DeFi+ChatGPT ZK 系的 Scroll 在 3 月 6 日宣布以 18 亿美元估值完成 8300 万美元融资。除了几乎达成共识的看好 ZK 系项目外，受访者表示 Devner 会议上 LST（流动性质押代币，主流流动性质押项目正合力做用户教育，想要避免LSD中衍生品 derivative 的称呼）、ChatGPT 相关的项目也让人印象深刻。另维表示，在以太坊上海升级的大背景下，LST 类项目也有很好的叙事。这次会议的 Shared Security Summit 主要讨论以太坊安全层，主要针对 staking 和 restaking，各种 Liquidity staking 项目方都到达了现场，如Lido、Eigen Layer、Rocket Finance、Stader。 Arbitrum的运营能力也让另维印象深刻，不仅线上的 TVL 和用户增长，对项目的造星能力开始形成品牌，吸引了链游等应用层项目涌入，线下的运营能力也进步很大。他们组织了一系列的活动，从现场 booth 赞助，到几位创始人对 Arbitrum 的技术和愿景分享，到直接面对社区和项目方的包餐厅请客吃饭活动，从上到下每一个环节都精准打到，并做到了很好的社区传播。 Mask Network & Next.ID 开源社区经理段少则在新项目上给了我们一些启示，他表示用 DeFi + ChatGPT 做出来的 Swappy 和面向全球数字游民的 OPOLIS 让他印象深刻。 Swappy 是#BuidLathon 最后 Demo Day 的 5 个获奖项目之一，交互界面简单到只有一个类似于谷歌搜索的输入框。当用户键入，比如“拿 2 个USDC换一下 MATIC” 后，会自动弹出 UI，用户再进行下一步操作。这种因为 ChatGPT 才出现的交互方式，相信之后会越来越多。 OPOLIS可以方便地向数字游民发放工资，交社保医保。它的主导人之一 John Paller 也正是 ETH Denver 的创始人。ETH Denver 背后的组织 Spork DAO，是一个 Co-op（合作社）。同时，来自科罗拉多大学博尔德分校的教授 Nathan Schneider 也是这种理念的拥护者。他在Web3 Social House（Mask Network 筹办）分享了一个 Mastodon 实例Social.coop，用户必须付费才能成为成员。“你如果不在经济上进行贡献、直接免费使用某个产品，你就会沦为这个产品的一部分”。驱动下轮牛市的引擎对于自己看好的方向、吸引新用户进入的增量市场和下一轮牛市的引擎，各位受访者则有自己不同的看法，整体上倾向于自己所在的方向。 Vitor Ji 作为 Manta Network 的联合创始人，自身比较看好 ZK 和模块化。他认为 ZK 是和区块链有相同愿景的技术，能让整个社会有更多的所有权。模块化更为早期，但却是降低成本最有效的一步。另外从增量市场看最有效的增量来自Web2有现金流业务和人们花时间的业务的去中心化，以及服务这些应用的工具和技术。另维对 LST、Layer 2、ZK、GameFi、开发者工具、去中心化世界的一站式解决方案这几类项目比较看好。去年最大的有效增量市场来自 STEPN， 300 万用户，最多有 100 万的每日活跃用户。NFT 也是无缝承接新增用户的主要场景，比如Polygon和 Reddit 合作的 NFT，让 250 万人无知无觉的拥有了钱包和 NFT。因此他认为增量市场的任务，还是会落在能让Web2人轻易听懂和上手的游戏、NFT 肩上。去中心化世界里的一站式解决方案也是降低Web3整体入场门槛的工具。这方面交易所和钱包可能占据一定优势。OKX 对自己的定位也一直是科技公司，是web3的工具提供者。OKX Web3致力于为未来Web3提供最好的使用感受，降低行业门槛。目前自托管钱包已经接入了 50 条公链，有自己的 Dex、Swap、Bridge、Yield 和 NFT 聚合器。 Yinghao 则对游戏、支付和现实世界结合的三个方向比较看好。游戏类包括内容、基础设施、产业链升级和前沿叙事，具有主动获取用户、扩充 NFT 资产容量、反哺基础设施进化的能力。支付方向则包括钱包和稳定币支付。现实世界包括Web3原生品牌产品化，传统品牌Web3延展、PoPW 等。段少看好的方向则是DID和智能合约钱包。他认为只有进一步降低新Web2用户进入Web3的门槛，才能让整个 Crpyto 圈的共识扩大。而驱动下一轮牛市的引擎，必然是做社交的产品，但基建成熟度还不足以撑起做全民社交的规模，可能是某个垂直领域跑出来的社交。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

弃Silvergate转Signature？一窥加密银行龙头的未来走向

ure 进入加密市场，主要面向交易所、投资机构、比特币矿工和 OTC 以及做市商和稳定币发行方提供服务。2019 年，推出基于区块链的 Signet 网络，这也成为吸引加密客户的主要手段。在遭遇 FTX 事件后，大部分加密友好型银行均遭遇经营危机。目前的信息披露中，Signature 最早在 2020 年 6 月 Signet 便探测到 FTX 可能存在欺诈行为，但是为了自身利益选择了熟视无睹。2022 年Q3，大部分加密友好型银行均出现严重的存款流失问题，按存款金额计， 2022 年Q3，两家最大的加密银行 Signature Bank 和 Silvergate 分别报告了 8.9% 和 10.8% 的季度跌幅。 2022 年第四季度 Signature 宣布将逐步压缩加密货币存款份额，并逐步退出稳定币市场业务，清退了一些小规模的账户，理想目标是降至 15% 以下，计划减少 80-100 亿美元。截至 2022 年 12 月 31 日，Signature 存款总额减少了 175.4 亿美元，其中加密资产减少了 123.9 亿美元，存款总额降低至 885.9 亿美元，加密存款总额为 177.9 亿美元，占总存款的 20 ％左右目前，Signature 有 1103.6 亿美元的总资产，共计有 885.9 亿美元的存款，以及 742.9 亿美元的贷款， 80.1 亿美元的股权资本和 51.7 亿美元的管理资产。从存款结构而言，无息存款和 NOW 存款（可转让支付命令帐户，计息的活期存款）占 2022 年 12 月 31 日总存款的 35.6 ％，定期存款占总存款的 2.98 ％。事实上，Signature 的业务多元化是可主动降低加密存款的前提。Signature 在 2021 年便启动面向企业的金融业务，在 2022 年Q2启动面向医疗保健方面的业务。业务多元化也是成功的，Signature 2022 第四季度的净收入为 3.01 亿美元，而年净收入达 13 亿美元。一览 Signature 重要发展节点现金流不稳健，但具备充足偿付能力 Signature 主要的问题在于现金流仍然不稳健，大约 260 亿的证券投资业务无法及时响应流动性需求，其中主要为 MBS（Mortgage-Backed Security，不动产抵押贷款证券），叠加还有大量的贷款需要 2 年以上的回款周期，并不能立刻响应提款需求。截至 2022 年 12 月 31 日，虽然 Signature 宣称大约 98% 的融资贷款都有抵押物，但也有部分无担保的贷款，通常是提供给拥有大量净资产的个人。此前 1 月份，华尔街日报报道，FHLB（美国联邦住宅贷款银行）曾在 2022 年第四季度向 Signature 提供了 100 亿美元贷款。在这笔贷款的支持下，Signature 仍然可维持的正常运行，为客户提供存贷款服务。但同时，Signature 也被要求在每年年初，必须持有未支付的住宅抵押贷款和相关债务本金总额的 1.0 ％的联邦储蓄银行的股票。截至 2022 年 12 月 31 日，FHLB 持有 102.1 亿美元的商业房地产贷款和 184.5 亿美元的证券，其中部分被用来充当抵押品。从 10-K 报告来看，Signature Bank 的多元化业务是成功的，并且也并未真正放弃加密市场，其仍然保持跟大部分主流交易所的合作，目前的现金流也具备较为充足的偿付能力。但因为 Signature 限制小额活动，币安、Coinbase 和 Kraken 都在逐步针对与 Signature 合作的非企业或散户账户进行限制措施，这对散户来讲并不友好，意味着又少了一个资金出入的渠道。 3 月 3 日，Signature 公布其 2023 年Q1的财务更新说明，主要聚焦点在于存款结构的更新。2023 年Q1平均存款额为 887.9 亿美元，高于 2022 年 12 月 31 日的 885.9 亿美元，但低于 2022 年Q4的 986 亿美元。净存款额减少了约 8.26 亿美元，其中存款增加了 6.82 亿美元，但是取款达到了 15.1 亿美元。并且，持续压缩贷款规模，以缓解现金流压力，减少较大业务线的贷款余额，现货抵押贷款额减少约 17.1 亿美元，并且保证不会以加密资产为贷款抵押物。目前来看，Signature 的财务状况远比 Silvergate 要好，但收紧与加密用户的合作也成为加密圈的阵痛。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

Stability AI联合创始人Cyrus Hodes宣布发起AIGC Chain 并于本月开启测试节点

，AIGC相关企业持续获得的高额融资。投资机构已经全面瞄准AIGC这下一个万亿美元级别的蓝海赛道。已经获得十多亿美元融资的OpenAI据悉正在进行新一轮融资，微软目前正与OpenAI协商100亿美元的注资事宜。AIGC另一新秀，创始于英国伦敦和美国硅谷的人工智能解决方案提供商Stability AI也在2022年中完成种子轮融资1.01亿美元，估值达到10亿美元。近日，AI领域顶级大佬、Stability AI联合创始人Cyrus Hodes更是宣布发起首条AIGC细分领域公链AIGC Chain，引发了圈内不小的轰动。据悉，AIGC Chain是第一个基于AI内容共同训练和生成的公链，任何人都可以用它来训练自己的小AIGC模型，并且实现了分布式大模型训练，意在构建全球最大的人工智能共同训练公链系统。在各路资本和科技界大佬大举投资布局AIGC赛道之际，行业大佬Cyrus Hodes选择加入Web3机构AIGC Chain引发了人们的高度关注。其实除了Cyrus Hodes，今年以来已经有多位来自AI和Web3领域资深大咖宣布加入AIGC Chain。作为AIGC领域第一条公链，AIGC Chain确实有着坚实的技术基础。AIGC Chain基础大模型代码源自一家洛杉矶的科技公司Oben。该公司成立于2014年，由一群研究人员和创业者在洛杉矶创立。该公司的使命是以安全和负责任的方式推进和促进人工智能的发展，重点是实现人类的积极结果。Oben在机器学习、变声和自然语言处理方面进行研究和开发。制作了许多人工智能产品和服务，例如自拍照生成3D人脸、AIGC大模型。使用这些工具，用户可以用3D数智身份创造视觉内容，帮助用户最有效地实现他们的想法。Adam是Oben的联合创始人，此前曾是Lightspeed Venture Partners的投资合伙人。Adam和他在加州大学伯克利分校和清华大学的同学共同创立了Baihe.com，这是中国最大的互联网约会网站之一。Adam获得了加州大学戴维斯分校的交通博士学位和加州大学伯克利分校的金融工程硕士学位。而AIGC Chain区块链技术基础代码贡献者则是BitKeep的创始人Patrick，BitKeep是一款易于使用的加密钱包，在全球超过600万用户使用。Patrick带领团队从零开始建立BitKeep。退出BitKeep后，Patrick和他的团队向多个著名的Web3项目提供了区块链技术，包括BNB链上领先的MetaFi平台Babyswap。Patrick和他的团队在加密钱包、智能合约和多链开发方面拥有丰富的经验。在人工智能和Web3融合方面，Cyrus起到了领导性的作用。除去Stability AI联合创始人身份，Cyrus是OECD人工智能计算和气候专家小组的成员，全球人工智能合作伙伴关系（GPAI）的专家，是气候行动人工智能和农业人工智能委员会的一部分。他是IEEE的“积极地球2030”合作——可持续性公共资源的联席主席。Cyrus是阿联酋总理办公室人工智能部长的首席顾问。他拥有哈佛大学的公共管理硕士学位，巴黎二大学工业动力学硕士学位和巴黎科学院文学学士学位。从定位上来看，AIGC Chain基于一个简单的使命而成立：让全球各地的人们（无论种族、性别、教育水平、国籍、地点、文化和宗教信仰）都能公平地访问和简易地参与到AIGC生态系统。AIGC Chain是一个可分布式、模块化的AIGC模型基础设施，任何人都可以用它来训练自己的小AIGC模型，并按照自己的意愿将它们添加到AIGC Chain基础设施中。AIGC Chain是一个公共、去中心化的第二层解决方案。它是用Go语言构建的，最初与以太坊和iPollo合作。还有额外的计划将其扩展到其他网络，如BSC、Cosmos和像PAI这类的分布式算力网络。其目标是创建一个开放的、分布式AI网络，并支持存储公链，如Filecoin。AIGC Chain由AIGC生态系统集体训练和维护。AIGC Chain将支持一个P2P的市场，允许用户向AIGC社区销售分布式GPU服务、数据存储或者其他运营AI所需要的资源，无需中央平台或中介。这意味着参与者可以使用自己的web3身份，如区块链钱包地址或去中心化身份，访问市场，并向AIGC生态系统提供各种服务。市场允许参与者从各种卖家处访问和购买各种人工智能相关服务和资源，如分布式 GPU 服务、数据存储和数据标注。这有助于提高人工智能的公平性、效率和性能，并支持 AIGC 生态系统的发展。目前AIGC赛道存在着不少有待解决和优化的问题，比方说不公平、AI的艺术风格不一致性、贫困、信息熵高、信息无序等问题，而AIGC Chain将有望通过web3的方式来解决和优化这些问题。就不公平问题而言，人工智能生成的内容通过提供用户和组织新的技能和见解来解决问题，帮助他们取得成功。目前新冠疫情已经造成了巨大的经济破坏，使数百万人陷入贫困。少数族裔、边缘化和被忽视群体缺乏融入AI生态系统的条件，将进一步加剧贫富差距。使用AI生成模型和点对点市场可以帮助提升边缘化群体的独特文化、故事和技能，这些对整个人类都是有价值的。分散式AIGC基础设施将通过允许更大的参与来提高边缘化群体的参与度，从而减少疫情的负面影响，缓解贫富差距。 AIGC使用的扩散模型天生会生成随机和多样的结果。扩散模型使用随机过程，这意味着它依赖随机性和概率来生成输出，即使使用相同的提示输入，模型的输出也可能因一次运行到下一次而有所不同。此外，扩散模型可能在多样和多变的数据集上进行训练。这进一步导致了生成图像的随机性和不一致性。然而，在实际应用中，如内容生产中，通常需要一致性。AIGC Chain的技术贡献者开发了一种精确控制方法，协调视觉生成技术，解决了扩散生成图像的不一致问题。就信息无序而言，热力学第二定律指明宇宙的熵总是增加。所以如果要减缓宇宙热死亡的进程，就需要负熵。在物理学中，负熵是指系统比平衡状态更有序，而不是更无序。在经济系统里，这是说信息要有序，而不是无序，有序才能让经济和社会的发展更可持续。Web2平台用免费来换取用户的广告时间，广告对用户的信息获取来说往往是无效的，增加了熵，对整体的经济系统是熵增的。而Web3的去中心化的架构可以让用户自己决定希望获取什么样的广告，信息的熵比Web2的信息熵低，让整体经济系统更有序，更加可持续。区块链技术通过提供安全、透明、防篡改的信息存储和传输方式，提高了网络上信息的可靠性和信任度，从而减少熵。NFT 通过区块链网络验证，为艺术品的所有权提供了安全的认证方式，通过创建明确的所有权记录减少熵。总的来说，与中心化服务平台相比，AIGC Chain的分布式 AIGC 服务平台有潜力为用户提供更多的公平性、灵活性、创新性和更多的选择。在生态层面，AIGC Chain主网全面支持图灵完备的智能合约。智能合约（Smart Contracts）是内存块链中制定合约所使用的特殊协议，这是一种自动执行的合约，将双方的协议条款写入代码中，一旦启动就会自动运行，不需要任何人为的干预，自主控制其计算所涉及的资源，比如有权限调配合约双方的资金和财产。通过分布式的节点来自动运行，而不用透过中心化的单个服务器。智能合约为构建在 AIGC 网络上的 DApps 开辟了一套全新的用户体验和新的归因模型。例如，利用 AIGC 网络上的智能合约可以实现完全数字化的物品所有权、创新的支付消费模型、透明的版税分配、无需信任的众筹机制等等。这提供了额外的社会和经济交互层，补充了视频和数据传输的核心功能，并显着提高了平台用户的参与度和保留率。在EVM兼容方面，AIGC 虚拟机与以太坊虚拟机兼容。因此，移植现有的基于以太坊的合约很简单，成千上万的智能合约开发人员可以轻松地在 AIGC 上进行构建。AIGC 的 Ethereum RPC 适配器提供了对以太坊 RPC API 的支持，类似于 Binance Smart Chain 和 Polygon。Ethereum RPC 适配器软件将 AIGC RPC 端点转换为 Ethereum RPC API。有了它，AIGC 现在支持整个 Ethereum DApp 开发堆栈，包括 Metamask、Hardhat、Remix、Ethers.js、Web3.js 和 Truffle Suite。移植到 AIGC 的以太坊 DApp 可以使用相同的 API 调用与 AIGC 区块链交互。这意味着以太坊 DApps 几乎可以无缝部署和迁移到 AIGC Chain。这大大降低了开发者利用已有基础设施在AIGC CHAIN部署并基于AIGC CHAIN进行原生开发的难度。据AIGC Chain官方推特，AIGC Chain或将于2023年3月21日开启测试节点申请，申请者可通过训练AI模型获取丰厚奖励并折射至主网。AIGC Chain测试网将分为多个阶段进行，主网上线时间预计为2023年Q3~Q4。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

ETHDenver 2023 会议背后的 VC 观察

场都是以开发者的小组讨论为主，开发者与投资机构对于比较硬核的或是技术生态的项目比较感兴趣。我没有具体参加 Interop，但是据说有很多是 Cosmos 生态的。我们基金和我个人比较看好 Cosmos 生态以 IBC 为基础的 App Chain，可能会有更多新的 App Chain 出来。第二个就是 ZK Day，去年有很多二层 ZK Rollup，以及以零知识证明为底层技术的项目，它们也在参加 ZK Day。刚刚 Evans 说到很多机构是没有 ZK 知识的，因为 ZK 与密码学还是比较难看懂的。所以，开发者也非常少，能投资的也比较少，目前的 ZK 项目估值非常高。后面的周边活动也看到很多关系比较密切的基金，他们在办一些自己投资组合的讨论会。比如，一些亚洲基金会办一些周边活动，交流各自的投资项目或募资。总体来说，从去年 FTX 爆雷到今年上半年为止，一级市场的投资比较紧，没有很多开放式投资。但是这一次，开发者很乐于跟机构聊他们在做的事情。在周边活动中，我聊到的一些项目主要是以 DeFi、SocialFi、NFTFi 为主，基本上是偏 DeFI 与应用层为主的项目。整体来说，周边活动里没有遇到很多特别想投、特别有意思的项目。下部分就是 3 月 2 号到 3 月 5 号的 ETHDenver 主场，可以看到围绕着以太坊生态的主要项目、明星项目，包括去年已经融资了的项目，他们今年都是因为已经拿到融资了，所以今年就有钱做事。我们去年没有投上，跟他们聊下来会觉得有点可惜。去年没有及时去跟进，有些投资还是错过了，不知道未来是否能够跑出来。这些赛道的一些项目主要包括基础中间件、API、开发者工具或者是给到未来的应用。所以，我们认为，如果去年是很多 Layer1 在抢占用户，那么以太坊生态就更多是在做垂直市场，这方面有很多工具和安全公司，一是让大家更好地承载 Web2 的用户，二是告诉大家我们未来怎么样把安全做得更好，三是开发者未来怎样才可以更加简单高效地开发。这两天通过了以太坊最新的账户抽象（AA）协议标准，这也是一个利好，所以有很多人开始聊一些未来搭建在 AA 上面的基础设施，这是目前大家在聊的一些话题。我自己也跟其他的一些开发者去组队，报名了这次的 Build Box 的黑客松，抱着去尝试、理解怎么去玩的心态，所以主要是报的 Chainlink 的。同时，我也在主会场跟一些开发者聊天，做了一些简单的调研，目前在会场里面的开发者很多是刚从 Web2 进入 Web3 的，他们从 24 号到现在会接受很多的教育。同时，他们也会跟现场的导师去交流，尝试做一个可以开发方向。很多开发者做过很多的项目，他们是随机组队的，可能是一方面来拿赠款，另一方面是跟开发者交流。我去年参加了很多会，比如 ConsenSys 的会是 To B 端，Token 2049 是以亚太的项目方为主，而 ETHDenver 基本是以北美开发者为主，中国大概有一两千人。不过，在这里能直接跟以太坊生态非常顶尖的项目方面对面交流。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我们是一个已经成立三年左右的基金，从中国移步新加坡，今年重点在是美国。我们这次在 ETHDenver 中主动想扮演一个更重要角色的原因与很多亚洲背景的基金是一样的，对此我们有一些比较深的感触。首先是 Web3 创业环境，东西方的割裂可能在越来越严重。由于整个西方世界在基础设施驱动的创业大背景下，占据了比较强的先发优势，而东方尤其是在国内的监管因素以及创业者基因的因素，我们离主流趋势的距离一直没有被消减。因此，为了继续留在牌桌上，无论是出于防守还是进攻的考虑，我们与很多亚洲基金会都在向主流市场靠拢。我们是想通过这样的形式作为起点，以亚洲基金的面孔在美国市场上进行一些开拓，这就是我们的一些想法与策略。在 ETHDenver 会议上，我一直在观察中国创业者和美国本土创业者之间的区别和差距，之后在回答其他问题时再分享我的一些观察。总体来说，割裂是存在的。在周期内必须得贴近主流生态与主流趋势，这样投资机构才能取得一个比较好的回报。我们亚洲基金会抱有同样的期待，在这样的环境下抱团取暖。主持人：下面请 4 位 VC 嘉宾介绍一下，目前以太坊生态中的赛道和叙事的具体逻辑是什么，以及你们侧重观察的赛道中有哪些值得关注的点？ Evans（Arcane Group Partner）：我们资金主要看 Gaming 生态，以数字化娱乐生态为主。我们考虑更多的是如何通过优化用户体验，把更多的 Web2 用户带到 Web3。在这一次的会议中，我们比较关注的是身份认证、钱包相关的生态。所以我当时去了 WalletConnect 和 Dynamic 等做身份认证的主流项目。当时我们做了一个实验，以 MetaMask 为例，有 80~85% 的 Web2 用户会在最后记私钥时放弃钱包创建。所以，如果真的要把游戏与应用生态做广泛采用（mass adoption）的话，可能在钱包入口方面就需要很大的优化提升。我们聊了相关的项目，譬如做 ZK 身份验证的，类似于把验证层去中心化；还有 Particle，他们主要是是做 MPC 的一个环境去给用户做登录入口。我们也关注了以太坊账户抽象（EIP-4337），这是一个相对中期的方案。因为从长期来看，从一个新的 Layer1 角度来说，很多 Layer1 在诞生时就已经自带 AA 的概念，那么后续以太坊 EVM 是不是会硬分叉，这可能是三到四年后的事。因此，在中间这段时间，AA 还有一段可以去发挥放量的时间点。在游戏方面，我们与很多 VC 在沟通，但是这一次更多的还是 ZK 在游戏中的应用，还接触了几个用 ZK 做随机数、做简单的德州游戏的项目等等。不过从体验以及链上的用户来说，这不是能够大规模范式化的产品，但会是在现阶段中相对不错的创新。与其他人的沟通还是会认为 Web3 游戏更多是基于 Web2 的体验，加上 Web3 的一些核心特点，譬如 NFT 的互操作性、代币经济学与游戏本身的应用链。我们最近看了一个项目，在 BNB Chain 上做了一个策略，目前已经有 40 万的日活跃量，所以我们认为游戏生态在下一轮会有很大的突破。我们发现 Polygon，Solana 等头部 Layer1 每天的日活在 30 万到 40 万之间，如果游戏能够广泛采用，把 Web2 用户转化过来的话，它们是有机会以一个游戏链的方式去超越现在链上的日活。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我们现在也是市场上少有地持续高频地关注游戏与 To C 赛道的投资人。我先谈游戏方面的投资逻辑和看好的产品属性。首先，从下往上看，我们会关注游戏基础设施。从性能、解决开发者痛点、解决用户端痛点的角度，让更大范围内的玩家能够持续参与到更加有 Web3 属性的游戏，这其实是第一性原理。我们会关注做游戏即服务、游戏开发者套件以及针对游戏场景的 AA 钱包的项目。其次，由于 Web3 的加入，游戏的产业链环节会产生比较大的变化。变量有两个点，一是由于 Web3 属性的出现，游戏的产业链可能会新增一些环节，新增的环节无论是在上一个蓄势周期（公会组织形式）还是在这一个趋势周期中，可能会有其他都是非常值得关注的点。二是由于 Web3 模块的出现，会对游戏现有产业链的环节进行深度改造，譬如，改造某个环节的一些底层范式、对某个环节进行降本增效等。因此，我们在关注一些基于游戏发行的创新性平台与协议，或是基于游戏的 DID 的产品或协议。其三，我认为这个行业的一切要做内容驱动。我自己通过这次大会沉淀下来，有两个方向。第一个方向是传统的 Web3，也就是上一个趋势周期的 GameFi，以 Play-to-Earn 为代表的游戏，其品质可能比较低，大概率会停留在上一个周期里。现在这个周期的主角游戏要有过硬的品质，要有传统玩家熟悉的一些交互方式和游戏玩法的设计，同时又将 NFT 和 Token 以一个非常巧妙的形式与游戏玩法进行结合，让整个游戏的开放式经济实现较好的平衡与长足的增长。这一类游戏我们关注比较多。在这次 ETHDenver 上，我也接触到来自不同地区的传统厂商开发者在做一些高品质的游戏，譬如 RPG、战棋类游戏等等。内容驱动的第二个层次是在这次的 ETHDenver 上也接触到一些非常不一样的游戏开发者。他们并不一定有非常强的大厂经验，但是对 Web3 的技术开发非常熟悉。他们理解 Web3 的技术环境构建，同时又是深度的游戏用户，这一类团队现在在做一个比较热的事情，叫 Fully on Chain Game，就是链上游戏。链上游戏这个概念跟传统的 Web3 Gaming 不太一样的是，首先在游戏玩法上可能会对一个类型的游戏进行彻底的解构，然后用一些 Web3 原生的理念对解构后的元素进行重组。其次就是其传播路径很可能是通过一些 Degen 群体，以及一些具有简单的编程能力和开发能力的群体，逐步向 Web3 原生用户扩散，然后再向从 Web2 向 Web3 转型的用户扩散，所以这也是我认为在 ETHDenver 上遇到的一些有趣的团队。这是我对最近看到的一些游戏项目的观感，以 DApp 为代表的 To C 方向还是比较少。大家对于 DApp 的想象力可能还暂时停留在一些 Social、服务性平台或偏同质化的交易平台等等之上。但是，回归到用户的角度，在被激励之外，暂时还没有找到其他的点，能够从原来的场景去迁移到这些 To C 的 DApp 上。关于这一块，我在大会上面看到的好的产品并不多。此外，钱包也是我们重点关注的方向之一。个人看来，大家都在谈广泛采用，但这得由两个力量才能实现，一个是必须要在用户端去降低，不断降低门槛，显然 AA 钱包是一个比较好的解决方案，它可以实现去私钥、社交恢复、gasless 的一些基础功能，以及在基础功能之上的一些高级功能，譬如，可以由项目方自定义对用户实现 Gas 的转移支付等等。但 AA 钱包现在也存在一些问题，譬如 Gas 费较高、初次部署的成本问题等等，但这也是个很好的方向。第二股力量就是在场景本身上要增加除了 To Earn 之外的吸引力。目前，在游戏之外的场景是我暂时没有发现有吸引力的点，所以总的来说，我对 To C 这部分的观感大体就是如此。 Joshua（Antalpha Investment Manager）：这既是 Antalpha 第一次参加在北美举行的大型以太坊活动，也是我个人第一次参加这种区块链峰会。我个人的感受是在无论是参加各种周边活动，还是在会场上一些创始人，他们的项目都过于早期。对于 Antalpha 本身来说，我在会场上主要是跟之前已经聊过的项目方交流，因为之前都是远程沟通，当面接触更能够了解他们的需求以及最近的进展。有一个印象特别深的产品，当时第一次去 Builder Hub，偶然遇到一个来自于加拿大的团队，他们拿到了 Coinbase 的赠款，也入选了 a16z Crypto Starup School。他们的项目叫做 Chainpatrol，功能是类似于给钱包加一个防火墙。我认为这是一个非常简单的功能，但是他们能够做到及时识别正在进行的交易与互动的地址，通过算法来显示出这笔交易是否存在钓鱼攻击，这个地址之前是否有过诈骗历史？我的感受是在当下的 Web3，无论是交易还是进行任何形式的互动，现在诈骗非常多。他们通过一个非常简单的工具，解决大部分普通用户每天都会面临的问题，Antalpha 非常喜欢这种小而美的产品，实际解决大多数用户面临的问题，这对我们来说是非常有吸引力的。我们之前也投了 Planetable，在 ETHDenver 的会场上第一次见到创始人。Planetable 是建立在 IPFS 上一个完全去中心化的内容分发平台，可以直接解构 ENS。如果在 Planet 上面建立一个 Blog，在 Brave 浏览器中输入 ENS 地址后会直接显示出你在 Planet 上建立 Blog，所有的内容都是非常去中心化的。过去几个月，团队开发一些新的功能。譬如，直接用手机进行 MetaMask 打赏，同时以局域网的形式在手机上建立 Blog，从局域网连接到电脑，再用电脑把 Blog 直接发布到 IPFS 上。小而美的工具是能够极大提高 Web3 用户的使用舒适度与体验感，我们非常支持这样的项目，这次大会也很关注这样的产品。 Elaine（Waterdrip Capital Investment Director）：我最近看 AI 很多，AI 目前是一个与 Web3 完全不一样的圈子，AI 的工程师很多是传统互联网大厂背景 Machine Learning 背景出身，他们很早就接触到 AIGC 概念。当然这个概念也不是很新，前两年大家都在谈 AI，只是去年 11 月 ChatGBT 新算法出来之后，这个模型引爆了整个市场。不管是 Web2 还是 Web3 都在 ChatGPT 产生一些应用，这里有非常多的开发者，再加上昨天 Elon Musk 发推表示他觉得未来可能 AI 是比 Crypto 更大更有意思的市场。这也是我个人很看好、很认同并且最近在研究的一个赛道。我跟很多的开发者交流之后了解到几个项目。这些概念和想法都挺有意思，因为本质上 ChatGPT API 开放之后，AI 应用需要有一个语义工程师（Prompting Engineer），下好指令为它提供语义，后来出新的模型算法才会更加优化。这里可能就会跟 Web3 有很好的结合点，譬如未来需要 DAO 化或代币经济来吸引语义工程师，或者自动生成的 NFT 会变成一个 NFT 市场，这又可以跟 Web3 有一个结合，以上是我目前粗略地聊下来发现 Web3 和 AI 有可能结合的点。目前，AI 与 Web3 结合的赛道中最好的应该是云计算与公链，因为 AI 底层需要大量的算力去支持，这就需要公链去支持，这里会涉及到一些矿工激励。第二个说到 AIGC 生成涉及很多方面，譬如 NFT、音乐、视频、去中心化的知乎，这些概念都可以放在 Web3，背后的激励机制需要结合 DeFi 的模型。目前也是有一些项目在尝试做，不一定能跑出来，因为 AI 是否真的要跟 Web3 结合，这是有待去被验证的。目前一些 AI 应用自运转已经很好了，也有很好的现金流模型，它不一定要发代币去去破坏自己的商业模式，不一定要去 Web3 化。这是我最近重点在聊的第一个赛道。第二个是 NFTFi 方面的创新。目前 NFTFi 抵押借贷赛道很卷，但是大家还认为有很多新的机会，譬如衍生品。之前 SudoSwap 出来后，有很多人依然想做类似的产品，其实衍生品的交易量还是高于现货市场。很多的创业者认为 NFT 作为一个资产，虽然现在的流动性欠缺，但是要先布局进入赛道，所以也有一些做 AMM NFT 的，譬如衍生品、Perps、开多开空、订单簿模型、AMM 订单簿等。这些本质上还是 DeFi 的玩法，只是将 NFT 进行碎片化，通过做市商来大大提高流动性。虽然还很早期，但要提前预测一下。譬如，NFT 到了一定阶段，交易量可能会更好；到了牛市，NFT 流动性会更好；以及，会不会有 NFT 衍生品项目方可能会生存到未来的繁荣期。第三个是 DeFi 赛道。其实没有看到太多的创新点，但是整个 DeFi 的痛点还是 MEV 攻击，所以我关注的是能否将一些捕获的价值通过智能合约去激励 Bot，让它们提供更好的效率，隐藏利润，让所有人最大地争取利益，而不是来竞争。第四个是开发者工具或者数据类的基础设施，刚刚说到区块链整体开发需要很多的预言机，AI 驱动也需要数据的支持。那么，我也会留意一些开发者的 SDK，或者是提供 API 功能套件的一些平台项目，这些比较考验团队是否有大数据的背景，还有是否有整合的能力。第五个是存储。我们是早期 Filecoin 的投资人，我们认为所有的项目都会用 IPFS 在去中心化存储方面的基础设施，同时也有很多项目方在尝试去做 DA 或者二层的数据存储方面新的基础设施。这是比较考验团队是否有很强的矿工，或者是它的存储是否是有新的创新，这些都是蛮硬核的。整体来说，去中心化存储赛道非常大，非常卷，每年都会有很多新的项目，但是之后节点是否能够加入到矿工及其生态的玩法中，都是很考验团队运营能力的。第六个是 SocialFi。大家都在说 AA 钱包，因为很多 GameFi 项目需要用户的简单易操作性，譬如社交恢复这样的钱包中间件可以帮助游戏爱好者或者 Web2 爱好者直接进入到 Web2.5 的产品里，非常简单易用。AA 钱包的底层基础设施，譬如建立在 ENS 底层之上的 DID 层面，Mask 正在做这方面的创新。至于 SocialFi 的 DAO 化，DAO 去年很火，但跑了一年之后发现很多小的 DAO 没有活下来，而且 DAO 工具的基础设施还是不够太完善。很多人发现治理 DAO 过程中有很多问题，譬如如何把不同 DAO 的元数据协议标准聚合化或者统一标准化。这方面的基础设施很有意思。主持人：最后一个问题，各位嘉宾可以从经常参会的经验来谈一谈北美、欧洲和亚洲不同地域的大会举办情况有哪些明显的区别吗？ Evans（Arcane Group Partner）：我去年 6 月份参加了 ConsenSys 共识大会，9 月份是 Token 2049 和 11 月份 Web Summit Lisbon。去年这几个活动的氛围是差不多的，ConsenSys 主要是面对机构，主会场里比较多的项目都是 Metaverse 相关的，整个来说对投资方面的帮助不是特别大。去年 Token 2049 非常活跃，今年 Token 2049 应该会比去年更好。因为 FTX 事件之后，可能会再有一波上升，会有很多欧美的项目再到亚太区来做进一步的融资或者来新加坡或香港设立总部。ETHDenver 今年的感受会比我去年参加的时候要相对好一点的，大家会去讨论现在前沿的技术，无论是游戏的发展，还是 ZK 的应用。就像刚刚几位嘉宾说到的，有一些相对小而美的东西，有 ZK 的 DID。譬如，我们在关注 Polygon 的 ZKEVM，他们做了一个 PolygonID，这方面潜在的一些发展还是挺有意思的。在 DeFi 方面，原生需求就是交易，在 AMM 出来之后，再想去做更多的底层创新是很难的。那么今年，UniSwap 是在做一些微创新，把钱包等等全都打通，后续的话 DeFi 是可以往合规去做的，比如说你用 ZK 化的 DID 驱动，只有完成 KYC 的用户才能交互，这个可能会是后面 DeFi 相对割裂的场景。我们认为，DeFi 可能会有两个大的方向，一个的话就是完全合规路线，用 ZK 的方式去做 DID，做合规的审查；或者说是完全走全球化路线。目前来看，主流的一些协议应该是走第一个路线，监管落地之后还需要再观察一下。会议这方面的话，我觉得今年 Token 2049 会是相对比较大的一个会。 Yinghao（SevenX 投资总监）：我近半年参加了两个会，一个就是去年的 Token 2049，一个是现在的 ETHDenver，正好一个亚洲，一个欧洲。我的感受还是比较强烈的，这也是我自己比较喜欢观察的视角，即东方市场与西方市场的区别。自从 Web3 再次兴起之后，市场上一直流行着一个大的结论是美国或欧美的原生市场更注重基础设施与前沿创新，亚洲市场可能更注重应用，对于前沿的创新并没有那么关注。我这次感受下来发现，其实跟人本身并没有特别强烈的关系，但是跟地区的关系是比较大的。这里面有一些更深层的原因，因为我之前做很长一段时间的投行，所以更倾向于用一个资本环境的角度去去谈这件事。我这次来 Denver 之后也跟欧美本土市场的部分 VC 进行一些比较深度的沟通，发现无论是一级还是二级，美国资本市场都是更有弹性的。举个例子，不同 VC 的 LP 结构都是非常多元的，有些新成立的基金首次募资也能拿到一些长钱或老钱，这些钱的存在对于基金的投管退更加宽容，但这个局面更深层的是一个长周期沉淀带来的东西。也就是说，这个钱在经历了漫长的周期之后，历久弥新，这才孕育了比较厚重的一种积淀弹性。在这样一种纵向资金的基本面之下，我觉得美国这边的 Web2 与 Web3 都有一种创投文化，跟东方是不一样的，这种不一样来自于一种意识倾向性带来对于创投文化的一种培育。譬如，我之前在国内做 VC 的时候，国内的投资人是很反感这种拉大旗扯虎皮的高举高打、提概念，尤其是在落地上不是很清晰的团队。但我发现其实美国的 VC 对于这样的事情并不反感，甚至有一些基金会鼓励这样的做法。从坏的方向看，这样的做法可能是老外 VC 不切实际，但往好的方向想，正是这样一种宽容或弹性能够给到这边的创业者一个更宽松的空间，让他们去想一些可能短期看起来不切实际的事情，但长期看来更更加高远的一些命题。回过头来看，因为 Token 2049 很多还是中国人，要去想中国的创造市场现在在经历着什么。从资金面的角度来看，中国的整个创造历史差不多只有 20 年，非常短暂，也就是两到三个左右的完整的募投管周期，即使是现在中国的传统行业也还是面临着一个多重的压力。第一是成绩单的压力，就是能不能连续交出成绩单，目前依然无法可以连续交出成绩单。第二个就是时间表的压力，必须得在有限的时间内交出成绩单。这也就导致了国内 VC 基金周期都比较短，人民币基金周期很短，美元基金跟他们在全球其他地区的比起来周期也会比较短，长青基金根本就是没有。这也会挤压前沿创新。譬如，Web3 创业者对于周期的承受能力。还有一点是资产容量的压力。我们的二级市场资产的深度还是不够深，宽度也不够宽，跟市场的成熟度有很强的关系，这种不成熟会传导到一级市场。也就是说，国内创投的一级市场可能呈现出来的状态，每一个阶段也就只有 1-3 个一级赛道，3-5 个二级赛道，其他的赛道都是比较边缘化的。所以，这也会让创业者觉得做前沿的创新会比较吃力，他们更愿意去做一些风口下的事情。最后一点就是大家一直说中国的创业者是不是产品能力强或者只愿意做产品，其实我认为这不是中国创业者的一个主观选择，而是因为国内真正有创业这件事情（抛开实体企业不谈）其实是跟着移动互联网发展起来的，大概只有 10-15 年的时间。当年的创业英雄故事基本上都是做互联网 APP，大家都是基于一个成熟的基础设施环境在上面做一些应用。由于我们国家可能在这一块的步子慢了很多，所以我们完全没有参与早期 Web2 计算机世界的底层创新，这逐渐就形成了我个人认为的中国创业者的基因。虽然人在不断更新，但是这个基因一直保留着，那也就是说这种文化的传承也延续到 Web3 时代。当人们再去选择创业的时候，中国的创业者确实很愿意去选择一些很具象的产品平台，或者甚至是服务性的东西。但好的一点是 Web3 是无国界的，我们的创业者都比较具有突破精神，这次在 Denver 有人统计可能来了将近 2000 名中国人。我相信，通过在产品能力和工程能力上的积累以及快速与主流语境吻合，在下一个蓄势周期来临时，中国创业者还是有可能扮演一个更加重要的角色。所以，中西方的命题包括中国人的命题，从 Token 2049 开始一直都是比较热门的话题。经过半年时间的观察，我对华人创业者继续保持一个乐观的状态。在未来的各种大会上，华人的身影会只多不少。 Joshua（Antalpha Investment Manager）：这是我第一次参加 Web3 的开发会议，我会从一个相对感性的角度来谈一谈我的感受。 ETHDenver 对于我个人的认知是非常震撼的，因为在此之前跟创业团队远程沟通的时候，并感受不到开发产品、产品迭代、进行创新时的热情。但是，这次无论是一开始在 Build Hub 跟在现场 Hack 的开发者聊天，还是后面在主会场去跟各个代表自己不同的项目的人去沟通，都能非常直接地感受到他们真的对 Web3 行业非常有热情。有时候，当你跟一个非常认真在进行开发的开发者沟通时，你会非常明显地感觉到他是对于自己 Build 的产品或想法非常兴奋，他非常希望能够把自己产品做好。这是我们现在做 Web3 非常需要的精神，这样一个大规模的会议，我们全程都能感受到大家非常专心热情地想把 Web3 做好。我自己印象最深的一件事是我在 Build Hub 时，观察到有两个年纪非常轻、看起来就十二三岁的两个小孩，刚开始以为是父母带过来参加 ETHDenver 的，后来才知道他们是以开发者的身份来参加 ETHDenver 与官方的活动。当主会场开启之后，他们也跟感兴趣的项目聊天，很多非常出名、非常成功的创始人都很热情地跟这些年纪非常轻的 Builders 来沟通自己的项目，所以 Web3 这个世界真的是非常包容。我想这也是 Web3 的竞争之一。我们看到现场不同种族、不同信仰的人们同时聚集到一起，为了同一个事业去奋斗，我会觉得 Web3 真的非常有意义。 Elaine（Waterdrip Capital Investment Director）：不同地区有不同的生态，新加坡是资金密集的地方，机构多、LP 多、钱多，同时背靠东南亚，能感受到做资管的多、交易所背景的多。而由于受到美国的监管限制，今年丹佛并没有什么交易所能来做 PR 活动，当然了，BNB Chain 或 OKX Web3 钱包对外还是属于第三方，所以他们还是在的。刚刚谈到新加坡，这边还是以资管端和交易所为主，项目方偏 GameFi 或托管类、资管类项目。围绕以太坊生态的都是一些原生基础设施的项目，ConsenSys 还是以机构机构侧为多，如果一些大项目要去做 PR 或是去做生态与开发，是比较适合去这边的。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

Blur投资漫谈

才由Blur向市场推出，让身处加密货币投资机构的我再次意识到，行业优秀的创业者太少，真正最迫切需要Mass Adoption的不是用户，而是优秀的创业者、开发者。 Blur的创始人近期解除“匿名”状态，公开展示了自己过往的经历。在各种采访和公开信息中我们可以知道，@PacmanBlur具有工程师教育背景，2016年第一次创业就成为了Y Combinator 2016年冬季批次的项目之一，此后他去MIT学习数学和计算机科学时期遇到了Blur的联合创始人。2018年，当他们还在MIT读书期间，两人一同创业，并且在2021年把公司成功出售。结束了上一段创业后，两人很快就开始Blur项目的创业，因为@PacmanBlur自己在2021年的时候着迷于NFT交易，但作为用户的他觉得市场中缺乏从交易者角度去思考和设计的交易市场、NFT基础设施，所以产生了Blur的想法。Blur的10人团队也是人才济济，包含7名工程师曾来自于Citadel、Five Rings、Twitch团队，以及1名来自Square、Brex的设计师。总的来说，Blur团队具备传统金融行业的交易公司、大型流媒体平台的开发经验和知名公司的设计经验，是Blur能够推出广受用户欢迎产品的良好基础，两位创始人过往的创业和合作经历也为再度合作、管理团队、融资做了充分的铺垫。 2. 解决行业真实痛点的产品不畏惧红海竞争 Blur团队于2022年1月成立，5月开始产品内测，10月产品公开测试，项目成立一年左右发币。项目的节奏在加密货币圈不算非常快，但是可以看出团队自始就有清晰的产品思路，在熊市大环境下始终保持着开发产品、推出新功能的节奏。尽管在Blur上线之前已经有许多NFT交易市场率先抢占市场，但行业痛点一直存在，一直未被现存的竞争者所解决。对于创业团队来说，赛道竞争是需要考虑的一方面，但是按照第一性原理，重心更应该在于“解决行业痛点”。如果产品足够优秀，可以改变赛道原有竞争格局，厚积薄发，甚至引领行业的趋势和发展。都说成事需要“天时、地利、人和”，Blur没有选择在完美的时机（牛市）上线产品，甚至连发币都没有等到牛市来临。但从结果看，Blur已经获得了阶段性的胜利，甚至成为了熊市期间自主制造叙事的项目。无论产品上线、发币时间是在熊市还是牛市，对于足够优秀的产品和团队差别不会非常大，但对于普通项目可能会有天差地别。这是笔者观察到的所有成功的创业团队都具备的自信。 3. 团队认知决定了产品上限合集要价功能（Collection Bidding）填补了市场信息空白。Blur的合集要价功能是提升流动性的关键功能，填补了NFT市场中巨大的信息空白。之前摆在NFT交易者面前的一个问题是，供给明确而需求不清晰，即用户以往只能在其他交易市场/聚合器清楚了解挂单情况，但对于NFT的要价需求情况无法掌握，好比在订单簿上交易员只看得到卖一及以上的信息。Blur的合集要价功能平平无奇，但却给用户提供了直观、清晰的买单要价情况，当信息的空缺被填补，用户交易欲望从根本上提升了。这一功能也极大的方便了掌握大量NFT热钱的用户（巨鲸、频繁交易者、专业交易者、做市商们）的低买高卖交易。代币激励“流动性”，而非“交易量”。在多个@PacmanBlur参与的Twitter Space和采访中他都提到，Blur与其他一些交易市场的代币经济模型的区别点在于，激励“流动性”而非激励“交易量”，后者往往陷入对刷量交易（Wash Trade）的激励，而使得交易量虚增。作为NFT交易市场，“流动性好”的定义是卖家挂单可以快速卖出，买家要价可以快速买入。Blur给出的解决方案是将代币激励给贴近地板价的挂单和要价，即那些在市场中帮助“撮合交易”的用户。可以类比理解为，鼓励更多的用户集中资金到“买一”和“卖一”，当价格波动时交易自然发生，流动性激励最终会传导至交易量，但是显然比直接激励交易者更加“有机”。早期以增长为重，变现对于好产品不是大问题。对于0%的交易手续费导致短期内协议零收入，@PacmanBlur的回答是项目早期更加重视用户增长和打磨产品，类似阿里巴巴早期的战略方法，先让利给用户，项目达到绝对的优势地位后，再思考变现途径会是更加容易。创始人的“先增长，再变现”战略或许并不适用于所有的创业项目和团队，但是展现出了他们对于长期建设项目的耐心和信心。 4. 投资是个互相选择、共同成长的过程很多人看好Blur的一个原因是资方背景中有亮眼的Paradigm，但笔者更觉得这个组合是“互相选择”和“共同成长”。团队对于先增长再考虑收入的远见，与Paradigm长线投资风格一致，像是两个“长期主义者”的结合。在代币经济模型设计方面，Blur也与Paradigm一同合作，相信在过程中借鉴了不少Paradigm研究团队之前在Uniswap等其他项目的代币设计经验。两支优秀团队各自发挥优势，帮助彼此成长、互生共赢，互相带来价值的过程，是值得从业者们参考和学习的。反思在研究Web3.0一级项目的工作中，时常能听到两种极端的故事：（1）某项目A：各家知名加密货币基金争抢份额；（2）某项目B：无人问津，融资N月未果。在互相选择的阶段，倒追和被追的故事比比皆是，但从没有“最正确”的选择，只有当下“最合适”的选择。在这个信息不对称、不充分的市场，投资人和项目方都需要衡量好自己的价值和需求。对于投资人来说，确定好自己的投资赛道和方向，同时提升自己能够给项目和行业创造的附加值，能够更加精准匹配标的项目；对于创业团队来说，每一分融资带来的杠杆效应也不一样，选择与自己志同道合的投资人，在漫漫创业路上也可以避免很多不必要的争论。反思在投后项目的跟踪中，尚有可以做的更好的地方。加密货币行业从业者整体都年轻，创业者、投资人难说谁更有经验和认知。但无论是哪方，都需要有对行业的长期信仰和耐心，冷静对待市场噪音，有独立自主的判断，不断打磨自己对赛道和行业的认知，给用户和行业带来力所能及的价值创造，相信这个市场不会辜负在正确的方向上努力的每个人。围绕Blur的潜在投资机会在哪里 1. 代币投资 $BLUR代币当前流通市值约为3亿美金左右（2023年3月1日，流通量13%左右），全流通市值FDV为25亿美金左右。根据我们对Blur的估值，当前$BLUR属于偏高估区间，已经包含了市场对Blur项目的未来较高的预期。代币投资仍需考虑上述Blur面临的各种风险和挑战，以及宏观因素的转向。 2. NFT投资自从Blur去年10月上线以来，NFT市场交易量提振不少，流动性增加也使得交易员投资买卖的意愿更强，更多的套利、交易机会随之增加。Blur 2月14日开启第一轮代币空投领取的同时，也宣布了第二季的活动，可以明显从数据上看出，交易者们也在积极参与“连环空投”活动，2月15日交易量较之前有明显增长。预计在Blur持续进行的第二轮空投活动期间，NFT市场还将保持同等热度。图片来源：NFT Marketplaces Dune Analytics – SeaLaunch 图片来源：NFT Marketplaces Dune Analytics – SeaLaunch 更加高阶一些的NFT交易，还可以配合NFT-Fi工具进行杠杆和风险对冲。NFT期货产品包括NFTPerp、NFEX、Tribe3等。部分NFT交易员为了得到更多的空投，会频繁大量在地板价附近挂单或要价（Collection Bid），期货协议可以帮助对冲交易达成后NFT价格上涨下跌带来的风险，也可以使得NFT投机者在NFT市场流动性较好的时候，给交易策略增加杠杆。当然，许多NFT-Fi协议还处于早期阶段，也会存在一定使用成本，投资者需要自行计算，平衡收益与成本后设计交易策略。NFT市场走向成熟的过程中，做市商业务也逐渐兴起，在NFT市场中也存在庄家拉盘导致散户交易者被套的情况，提醒投资者注意NFT交易风险（本文不作为投资建议）。 3. Blur及Paradigm生态合作 Blur项目自身的强大也会有反哺合作方以及Paradigm投资其他标的的可能。2022年10月底Blur刚上线时，Paradigm与Justin Roiland合作的社会实验项目Art Gobblers开启Free Mint活动，地板价一度飙升至14 ETH。Blur的投资人和帮助Blur宣传的KOL可以直接参加Free Mint从中获益。从这一事件看出，Paradigm和Blur关系紧密，不排除未来还会有互相造势、互相贡献流量的运营策略。Paradigm也曾投资多个DeFi、NFT、公链、MEV项目，旗下的项目和产品或许未来还会有与Blur进一步合作的可能。小结 Blur拥有一支意在真实解决行业痛点和长期建设的团队，在Paradigm的长远眼光和代币经济学模型的专业认知加持下，我看到了Blur进一步改变NFT交易范式、颠覆NFT市场格局的未来。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

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