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ETF日报｜A股放量大涨！DeepSeek概念延续火爆，创业板人工智能ETF华宝大涨3.35%！AI医疗强势爆发，医疗ETF摸高3.76%

”时刻，中国股票的估值折价或将会消失。德银认为，今年中国资产表现或将超越其他地区。A股/港股的牛市或始于2024年，预计中期有望超过之前的高点。展望后市，东吴证券表示，从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，或为春季做多的黄金窗口期。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪或为后续预期的再度修复提供了空间，行情有望“躁动”演绎，或可关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的阿尔法机会，及内需政策催化的方向。浙商证券认为，随着此前上证指数在3087-3152区域止跌企稳，本轮调整的“左脚”得到确认。展望后市，由于年初市场跌速较快、技术结构受到一定程度损伤，市场仍有震荡构筑“右脚”的需要。预计春节后“黄金右脚”踩实后，各大宽基指数有望共振向上，中线行情可期。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊金融科技、医疗、化工等三个主题板块的交易和基本面情况。一、连续反弹！金融科技ETF（159851）收涨3.34%创阶段新高，单日成交额超11亿元，中亦科技涨停蛇年首周，金融科技板块连续反弹。周五，中证金融科技主题指数连续第三日上涨，成份股大面积飘红，中亦科技20CM涨停，赢时胜大涨超13%，顶点软件、恒银科技盘中封板收盘涨超8%，恒生电子、兆日科技、大智慧、银之杰、润和软件等多股涨超5%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）全天高位运行，场内价格收涨3.34%创2025年以来新高，日线三连阳站上所有均线，单日放量成交超11亿元，换手率超24%，交投高度活跃。资金大幅回流，Wind实时申购数据显示，金融科技ETF（159851）当日获资金净申购4200万份！复盘单周行情来看，受益于“金融+科技”双端催化，金融科技ETF（159851）标的指数蛇年首周累计上涨11.97%，大幅跑赢上证指数（+1.64%）、创业板指（+5.36%）等市场主流宽基指数。来源：Wind，统计区间2025.2.5-2025.2.7。中证金融科技主题指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22,2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。机构表示，继续看好2月“春季躁动”行情。从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，或为春季做多的黄金窗口期。配置上，金融科技兼具“牛市旗手”、“AI+”成长属性，是资产配置的重要品种之一。金融端来看，开年以来市场情绪交易大幅回暖。据媒体报道，上交所最新披露2025年1月A股新开股票账户数据。数据显示，2025年1月个人投资者新开A股账户156万户，超上年6个月份，可见2025年开年的市场情绪相对热情。从交易金融上看，2月7日两市成交额回至2万亿元附近，金融科技有望持续受益于交易量提振。投资逻辑上，金融科技板块弹性十足，对流动性改善反映迅速，目前市场交投连续维持高活跃度，金融科技板块也有望持续受益：互联网券商基本面预期有望持续改善，金融IT等作为顺周期高弹性品种，也持续受益于交易量提振，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放。科技端看，金融领域是AI+落地应用的最佳场景之一，同步受益于AI主线催化。国泰君安最新研报指出，AI在金融科技行业加速落地，在证券投研、银行系统搭建、保险代理人赋能、小微商户点餐及营销、信贷行业智能客服等场景逐步落地，未来空间广阔。建议持续关注三大方向： 1、看好券商行业智能投研、智能投顾的发展前景，关注推出垂类模型及相关产品的头部互联网金融公司。 2、看好银行和保险行业中依托大模型实现研发的提质增效，关注银行IT。 3、看好大模型对支付行业中商户需求的满足，关注头部支付公司。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851），截至1月31日，该基金规模超46亿元，近三月日均成交额达6.3亿元，规模、流动性优势突出！资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，全面覆盖了互联网券商、华为鸿蒙、金融IT、移动支付、信创等热门主题。二、DeepSeek带飞AI医疗？美年健康、金域医学涨停封板！医疗ETF（512170）放量摸高3.76%，强势突破半年线和年线 DeepSeek的风终于吹到医疗！周五，AI医疗强势爆发，带动医疗ETF（512170）放量摸高3.76%！截至收盘，医疗ETF（512170）场内收涨2.82%，一举站上半年线和年线，全天成交8.74亿元，较前一日激增近五成。至此，医疗板块实现三连升，蛇年首周（2月5日-7日）开门红！医疗ETF（512170）场内价格单周累涨5.47%，大幅超越沪指（1.63%）的同时，还跑赢了当周表现强劲的创指（5.36%）。从成份股涨跌分布来看，当日AI医疗相关个股集体飙升，卫宁健康涨16.19%，华大智造涨15.42%，美年健康、金域医学双双涨停封板！迪安诊断、华大基因、九安医疗、新产业等大幅跟涨，3000亿器械巨头迈瑞医疗涨4.66%。消息面上，港股上市公司医渡科技宣布已将DeepSeek人工智能模型整合至公司自主研发的"AI医疗大脑"YiduCore，将进一步推动AI技术在医疗健康产业的规模化应用与创新实践。东吴证券研报指出，DeepSeek为资金不充裕的医疗公司提供了接入AI的可能性，尤其是慢病管理、医疗信息化及医疗数据积累丰富的公司，在开源情况下具有先发优势。业内人士分析认为，DeepSeek在医疗领域的应用包括但不限于影像AI辅助诊断、基因组学分析、辅助药物研发、电子病历分析、远程诊断等，有望提升诊断精度、优化治疗方案、加速药物研发、改善医疗管理，并推动远程医疗和医学研究的发展。实际上，早自2016年起，我国便开始围绕AI出台相关政策，从宏观角度出发，推动AI技术在医疗领域的应用，提高医疗服务效率和质量，最终实现医疗行业的智能化升级。 2024年，国家和地方层面的政策更是密集发布。当年11月14日，国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，为“人工智能+”在医疗领域的创新应用指明了方向；当年7月和11月，北京、上海前后发布了《北京市推动“人工智能+”行动计划（2024-2025年）》、《上海市发展医学人工智能工作方案（2025-2027年)》。 DeepSeek掀起AI热潮，AI+有望为医疗注入新的生命力！投资角度，配置工具可以考虑关注兼具规模和流动性优势的医疗ETF（512170），该ETF被动跟踪中证医疗指数，一半仓位押注医疗器械龙头，另一半仓位兼顾“医疗服务+医美+医疗IT”等领域龙头。截至2025年2月6日，中证医疗指数市盈率（TTM）约30倍，当前估值比近10年80%以上的时间都低，配置性价比突出。需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。三、再续攻势！细分板块携手上攻，化工ETF（516020）收涨1.49%！机构：化工板块整体位于估值底和盈利底化工板块周五继续上攻。反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后几乎单边上扬，盘中场内价格涨幅一度达到1.82%，午后略有回落，尾盘再度拉升，最终场内价格收涨1.49%，日线两连阳。成份股方面，氯碱、锂电、钾肥、涂料等多个细分板块成份股有亮眼表现。截至收盘，航锦科技强势涨停，天赐材料、亚钾国际双双大涨超4%，三棵树、金发科技、藏格矿业等涨超3%，华鲁恒升、远兴能源、万华化学等多股涨超2%。今年以来，化工板块表现显著优于A股主要指数。Wind数据显示，截至周五收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数年初以来累涨0.38%，跑赢同期上证指数（-1.44%）、沪深300指数（-1.07%）。注：细分化工指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，51.68%；2021年，15.72%；2022年，-26.89%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%。从资金面上来看，基础化工板块近期频频吸金。Wind数据显示，截至周五收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入32亿元，近5个交易日获主力资金净流入66.58亿元，近60个交易日获主力资金净流入额更是高达780.15亿元，均在30个中信一级行业中居前。值得注意的是，化工板块经过近几年的回调，估值已至低位。Wind数据显示，截至周四收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为1.98倍，位于近10年来13.33%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。中信证券表示，当前时点，化工板块整体位于估值底和盈利底，投资安全边际高，坚定看好宏观经济基本面修复后板块投资机遇，尤其是消费政策的预期带来的化工品需求增长。其同时还表示，我国出海化工产品种类丰富，主打性价比优势，兼具高附加值，在逆全球化+供应链安全优先级提升的国际贸易大背景下，产品出海更为迫切，看好各细分行业头部企业通过产能出海享受超额利润。就化工板块整体而言，国信证券认为，2024年9月下旬以来，国内货币政策密集释放，新一轮刺激政策有望解决消费疲软和需求不足等问题，一揽子增量政策以及已出台的存量政策效应逐步显现。预期在原材料成本回落、下游需求逐步复苏的背景之下，化工行业供需格局有望改善，景气度有望回升。银河证券表示，短期，政策刺激下，化工行业有望迎来估值修复，建议关注业绩具有韧性的核心资产，及估值具备弹性的优质新材料标的；中期，看好化工结构性投资机会，建议重点关注成长属性标的。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、华鲁恒升、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布于2017.6.22；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF、化工ETF、信创ETF基金、医疗ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股互联网ETF、医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界02-07 22:00

港股步入技术性牛市后跳水！港股汽车ETF涨停，香港科技ETF溢价大涨8%，换手率均超10倍

志银行对中国股票的态度显得更加乐观。在德银看来，DeepSeek的推出将会引发中国股票估值折价消失，并把DeepSeek的推出比喻为中国的“斯普特尼克”时刻。德意志银行报告表示，2025年将是投资界认识到中国正在超越世界上其他国家的一年，港股和A股的牛市始于去年，中期看料将超过此前高点。德银指出，投资者将会为中国的主导地位买单，预计中国股票的折价将会消失。由于政策向支持消费倾斜等因素，相信中国企业的盈利能力会带来惊喜。从资金角度来看，本周前两个交易日，资金流入最多的港股ETF分别是银华基金港股科技30ETF、华安基金港股通央企红利ETF、大成基金恒生新经济ETF和摩根基金港股红利指数ETF分别净流入1.92亿元、1.55亿元、1.53亿元和1.07亿元。

格隆汇02-07 17:13

A股沸腾，两市成交额超1.5万亿，环比再度爆量3000亿，"牛市旗手"证券ETF龙头(560090)涨超2%，冲击三连涨，全球资管巨头强力唱多中国资产

产的行列。2月5日，德意志银行（下称“德银”）发布研报《中国的，而不是AI的，斯普特尼克时刻》。报告称，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银认为，低成本人工智能DeepSeek-R1模型的海外流行，中国知识产权得到认可的重要标志，显示出中国在高附加值领域的突破。2025年将是投资界认识到中国在全球竞争中领先地位的关键一年。中国企业在多个制造和服务领域提供了高性价比和优质产品。随着政策支持消费和金融自由化，中国企业的盈利能力有望超出预期。同时，德银指出，中国市场目前估值处于历史低位，横向与全球其他主要市场比较，纵向与自身长期历史估值水平比较，都非常有吸引力，特别是考虑到与国债收益率相比，权益资产吸引力明显。大部分全球投资者对中国资产显著低配，而低配在市场演变中也是一种风险。同时，中国资产与全球海外其他资产表现相关性较弱，海外资产目前估值偏高，综合这些因素，中国资产配置价值显著。【券商“一哥”：A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上】中信证券此前指出，展望2025年，A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，核心城市房价企稳和社会融资增速回升将成为发令枪，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点；个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动，ETF将成为重要的配置工具，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者。首先，自上而下分析，财政化债加码落地，地产政策落地起效，帮助地方政府与企业轻装上阵，地产将分批分区止跌回稳，撬动新一轮信用周期上行，2025年下半年，物价也有望温和回升，A股将迎来新一轮盈利上行周期的起点。其次，投融资生态方面，随着资本市场“1+N”政策框架更加清晰，A股预期回报和投资环境不断改善；投资者生态方面，个人投资者和机构投资者资金接力入场下，A股市场仍将维持较为稳定的资金净流入状态；产品生态方面，ETF将成为资产端配置的重要工具。最后，择时与配置方面，9月以来的快速上涨只是未来马拉松行情的预演，而核心城市房价企稳和信用周期上行是年度马拉松行情的发令枪。（来源于中信证券20241112《站上起跑线：A股市场2025年投资策略》）有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 14:03

DeepSeek中国的“史普尼克时刻”，2025年将是投资界认识到中国正超越世界上其他国家的一年，港股互联网ETF(159568)盘中大涨3.3%

市始于去年，中期看料将超过此前高点。德银指出，投资者将会为中国的主导地位买单，预计中国股票的折价将会消失。由于政策向支持消费倾斜等因素，相信中国企业的盈利能力会带来惊喜。德银又称，中国的技术成就被投资者低估，DeepSeek像是中国的“史普尼克时刻”(Sputnik Moment)，其知识产权得到认可。对于喜欢具有“护城河”的头部公司的投资者，不能忽视的是中国公司具备宽且深的护城河，而非西方公司。 “史普尼克时刻”(Sputnik Moment)源自苏联于1957年发射第一颗人造微信Sputnik，令西方世界震惊和恐慌。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 13:53

春江水暖“港”先知！还有多少上行空间？

其他国家、展现全球经济领导力的一年。德银在其最新的研究报告中指出，中国企业在多个制造和服务业领域所展现出的高性价比和优质产品，已经让全球消费者和投资者难以忽视。这种优势不仅体现在传统制造业上，更在高科技、绿色能源等新兴领域得到了充分体现。尤为值得一提的是，德银预计中国股票的“估值折价”现象将逐渐消失。长期以来，由于多种复杂因素，中国股票在全球市场上的估值一直相对偏低，这或许意味着中国资产的价值正被严重低估。然而，随着中国经济结构的不断优化、政策对消费和金融自由化的持续支持，随着中国企业在全球范围内的主导地位不断巩固，中国企业的盈利能力有望超出市场预期，从而推动其股价上行。此外，德银预计港股的牛市始于2024年，投资者将在中期内迅速转向中国，预计中国股票会在中期内超过之前的高点。德银的这一预测，无疑为投资者提供了更为坚定的信心。无独有偶，近期贝莱德、挪威主权财富基金、高盛、瑞银、施罗德等外资机构也释放了看好中国资产的声音。贝莱德则表示，A股市场在战术和战略层面均展现出显著的投资价值，并已实施超配策略；挪威主权财富基金负责人表示，愿意增持中国资产；瑞银证券认为，随着国内经济环境改善，A股整体企业盈利状况将显著提升，性价比很高，市场上行空间充足；高盛预测，至2025年底，MSCI中国指数与沪深300指数有望迎来约20%的显著涨幅。在此背景下，港股市场有望迎来整体上涨趋势。指数基金或将成为投资者获取A股市场整体上涨收益（即贝塔收益）的有效途径，港股科技50ETF(159750)或是一个很好的选择。从走势图来看，港股科技50ETF(159750)突破前高的姿态相较于恒生指数更明显，弹性或更大，上涨动力或更强。港股科技50ETF(159750)走势图资料来源：Wind 港股科技50ETF(159750)跟踪中证香港科技指数港币指数，覆盖互联网、半导体、新能源车、AI芯片等核心赛道，前十大成分股包括腾讯、美团、中芯国际等龙头企业。港股科技50ETF(159750)十大权重股港股科技50ETF(159750)持有的中国核心高科技企业，可充分受益于中国科技突破和中国资产估值重估，大家可重点关注。作者：山雨求

金融界02-07 13:52

小米集团大涨4%，盘中价创新高，官方澄清“小米眼镜”！恒生科技ETF基金(513260)涨超3%，资管巨头：中国股票“估值折价”将消失

用带来的推理需求，利好国产设备》）【德银：中国股票“估值折价”将消失】在2月5日的最新报告中，德意志银行认为，2025年是中国超越其他国家的一年，预计中国股票“估值折价”将消失，A股/港股牛市将继续并超过此前高点。德银表示：2025年被视为投资界意识到中国在全球竞争中领先的一年。越来越难以不承认，中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品。德意志银行预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。港股/A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。具体来看，德银表示，中国制造业和服务业占据全球两线地位，而DeepSeek更像是中国的“斯普特尼克”时刻。而在2025年，中国在一周内推出了低成本的人工智能系统DeepSeek。马克.安德森将DeepSeek的推出称为“人工智能的斯普特尼克时刻”，但这更像是中国的斯普特尼克时刻，中国知识产权得到了认可。中国在高附加值领域表现出色并主导供应链的领域列表，正在以前所未有的速度扩展【布局港股核心科技，认准全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）】看好港股核心科技资产超跌反弹的投资者，不妨关注全市场费率最低的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低。恒生科技指数代表港股核心资产，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、先进工业等板块。指数前10大重仓股包括小米集团、阿里巴巴、中芯国际、京东集团、腾讯控股、美团、快手、理想汽车、网易、小鹏汽车。（来源：恒生指数公司）恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 11:23

"天神之眼"来袭，比亚迪封死涨停板！中证A500指数ETF(563880)连续2日量价齐升，单日"吸金"超6000万，资管巨头：中国股票估值折价或消失！

产的行列。2月5日，德意志银行（下称“德银”）发布研报《中国的，而不是AI的，斯普特尼克时刻》。报告称，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银认为，低成本人工智能DeepSeek-R1模型的海外流行，中国知识产权得到认可的重要标志，显示出中国在高附加值领域的突破。2025年将是投资界认识到中国在全球竞争中领先地位的关键一年。中国企业在多个制造和服务领域提供了高性价比和优质产品。随着政策支持消费和金融自由化，中国企业的盈利能力有望超出预期。同时，德银指出，中国市场目前估值处于历史低位，横向与全球其他主要市场比较，纵向与自身长期历史估值水平比较，都非常有吸引力，特别是考虑到与国债收益率相比，权益资产吸引力明显。大部分全球投资者对中国资产显著低配，而低配在市场演变中也是一种风险。同时，中国资产与全球海外其他资产表现相关性较弱，海外资产目前估值偏高，综合这些因素，中国资产配置价值显著。【中证A500迎来首次调仓，五大优势有望全面提升】 12月13日盘后，中证A500指数ETF（563880）迎来首次调仓，调仓后中证A500指数有望实现“龙头属性更突出、新质生产力含量更高、基本面表现更强，估值性价比更高、长期业绩表现更优”五大优势全面提升！龙头属性更突出，无论是从总市值还是盈利能力来看，预计新纳入的21只个股均强于剔除的成分股。纳入成分股平均市值均为700亿元左右、2024Q3平均净利润为11.87亿元，均高于剔除成分股（200亿元左右、8.37亿元）。新质生产力含量更高，从行业来看，新增成分股数量最多的行业为电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关行业。基本面表现更强，纳入的成分股ROE平均值为6.97%，2024年前三季度归母净利润增速中位数为22%，均高于剔除成分股（5%、-26%）估值性价比更高，纳入的成分股近三年市盈率（TTM）分位数均值为58.23%，远低于剔除成分股。长期业绩表现更优，自2021年以来，纳入的成分股平均收益率持续优于剔除成分股，长短期收益均亮眼。注：统计区间为2021年1月1日-2024年12月6日。样本股过往盈利表现不代表未来，不代表指数表现。数据来源于中证指数官网、Wind。把握春季躁动行情，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 09:34

24小时环球政经要闻全览 | 2月7日

这更像是中国经济的“斯普特尼克时刻”。德银预计，中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。港股和A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。美国财长贝森特暗示：特朗普政府不会就利率问题施压美联储据彭博，美国财政部长贝森特表示，他不会批评美联储主席，并称特朗普政府并不关注美联储是否会下调基准政策利率。鉴于特朗普在第一个总统任期内经常批评美联储主席鲍威尔，贝森特的此番言论值得关注。美联储决策者在1月28-29日的会议上维持利率不变。美联储发布声明后，特朗普尽管没有直接批评此举，但猛烈抨击该央行未能阻止疫情后通胀的飙升。然而本周他的态度软化，称美联储决定按兵不动是“正确之举”。英国降息25个基点当地时间2月6日，英国央行宣布下调基准利率0.25个百分点。英国央行表示，美国关税政策将增加经济的不确定性。该行将今年的经济增长预测减半至0.75%，2026年和2027年的年增长率预测从1.25%略微上调至1.5%。此外预测2025年进一步降息一到两次。亚马逊、高通、礼来、Arm等公布最新业绩！亚马逊四季度净营收1877.9亿美元，同比增长10%，分析师预期1873.2亿美元。净利润为200亿美元，较上年同期的106亿美元增长88%。礼来Q4营收同比增长45%至135.3亿美元，市场预期134.5亿美元；调整后每股收益5.32美元，去年同期为2.49美元。 Arm第三财季营收同比增长19%至9.83亿美元，分析师预期9.47亿美元；调整后每股收益0.39美元，同比增长26%；下调2025财年营收及盈利指引区间高端。高通第一财季营收同比增长17%至116.7亿美元，分析师预期109.3亿美元；调整后每股收益同比增长24%至3.41美元，分析师预期2.97美元。福特Q4营收同比增长18%至482亿美元，市场预期430亿美元；调整后每股盈利0.39美元，市场预期为0.33美元；今年盈利指引疲软。阿斯利康Q4营收同比增长24%至148.9亿美元，市场预期142亿美元；调整后每股收益2.09美元，市场预期2.04美元。阿斯利康自曝在华涉嫌偷税90万美元阿斯利康发布2024年财报，令人意外地对外披露了其涉嫌偷逃90万美元进口税款的相关信息，并表示将继续全力配合中国相关部门调查。 OpenAI继续推进“星际之门”项目 OpenAI周四宣布，正在评估美国16州哪些地区适合作为数据中心，得克萨斯州为旗舰地点。OpenAI首席全球事务官官Chris Lehane表示，无论谁在这场竞争中胜出，都将真正塑造未来世界的模样。 DeepSeek紧急说明 2月6日晚，DeepSeek官方微信公众号发文，说明并澄清近期市场上出现部分与DeepSeek有关的仿冒账号和不实信息。目前，DeepSeek仅在微信、小红书、X三个社交媒体平台拥有唯一官方账号。同时表示从未发行任何虚拟货币。茅台出手，10亿元回购！ 2月6日晚，贵州茅台发布回购最新进展。2025年1月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份68.51万股，占公司总股本的比例为0.0545%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1436.48元/股，累计已回购金额约为10亿元。

格隆汇02-07 08:24

英伟达市值飙升近千亿，德银研报力挺中国股市未来

业的强烈兴趣。值得注意的是，外资投行德银（Deutsche Bank）发布的一份最新研报对中国股市的未来前景表示乐观。研报称，2025年将是全球投资界认识到中国在多个制造和服务领域竞争力领先的一年。中国企业在多个制造和服务业领域提供高性价比和优质产品，预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。德银表示，港股和A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。德银进一步指出，中国制造业和服务业在全球占据领先地位，而DeepSeek等中国企业的崛起更像是中国的“斯普特尼克时刻”（指苏联成功发射第一颗人造卫星，标志着美苏太空竞赛的开始，也象征着技术突破和国际地位的提升）。德银认为，中国企业已经建立了强大的护城河，尤其在制造业占全球30%的附加值，且服务业份额也在快速提升。全球基金对中国的持仓较低，但在技术突破、外部市场开拓和金融自由化等因素推动下，预计国际资本将快速调整配置，推高中国股市。此外，投资者正在密切关注美国即将公布的非农就业报告。美国1月非农就业报告将于当地时间2月7日公布，这是衡量就业市场状况和美联储利率走势的关键指标。市场寄望于数据将显示就业市场依然稳固，足以抑制对经济可能下滑的担忧，但又不至于强劲到推高通胀的程度。交易员普遍预计美联储不会在3月的下次会议上采取降息行动，而根据芝商所的利率观察工具，市场普遍预计美联储将在6月降息。 Pallas Capital Advisors的Gaurav Mallik评论称：“只要就业报告显示当月新增17万至20万个就业岗位，市场应该能消化这一数据，不会引发市场剧烈波动。”他补充说：“但如果我们看到的数据比这强得多，可能会消除美联储今年降息的可能性；如果数据比这低得多，可能会引发对劳动力市场疲软的担忧。” 综上所述，美股市场在2月6日的交易中呈现出分化格局，大型科技股表现抢眼，而部分企业的财报数据则引发了投资者的担忧。同时，德银对中国股市的乐观预期以及即将公布的美国非农就业报告都成为市场关注的焦点。在未来一段时间内，这些因素将继续影响全球股市的走势和投资者的决策。

金融界02-07 07:54

A股头条：高盛、德银看多A股！中国股票“估值折价”将消失，DeepSeek紧急声明，哪吒2票房超60亿元，贵州茅台出手

绝信息中介异化为信用中介。 2、高盛、德银先后看多A股中国股票的“估值折价”将消失德意志银行2月5日发布研究报告称，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。报告认为，今年中国资产表现将超越其他地区。A股和港股的牛市已自2024年开始，中期将超过此前高点。此外本周二，高盛率先在研报中强调，今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力。评：老外最近确实开始看多中国资产了，不只是港股，A股的盘面上也能感觉到有外资的买入。过去两年外资的流出给A股带来了比较大的压力，今年如果这个情况发生逆转整个环境都会好起来，后面要多观察北上重仓股的持续性。 3、《证券市场交易结算资金监控系统管理办法》印发预警信息分为三个层级从业内获悉，中国证券投资者保护基金公司近日面向各证券公司、指定商业银行以及结算银行印发《证券市场交易结算资金监控系统管理办法》，旨在保障监控系统安全、平稳、有效运行，充分发挥监控系统各项功能，保障投资者资金安全，保护投资者合法权益。监控预警工作方面，投保基金根据各机构提交的核实说明进行判断，对于符合预警标准的，向相关证监局推送预警信息。预警信息分为重大预警、一般预警和提示关注三个层级。评：资本市场的各项政策愈发完善，四梁八柱已经建立起来了。 4、IPO企业研发人员认定标准细化上交所新一期审核动态明确四方面要求上交所近日下发了《发行上市审核动态2025年第1期（总第26期）》，通报了沪市审核概况、重要法规政策解读、监管要求和案例等，同时将审核实践中总结的具有共性和代表性的审核关注重点问题以及典型个案进行评析后反馈市场。值得关注的是，上交所在问题解答中回应了多个市场关注热点问题，如“对于非全时研发人员在进行研发人员认定时，应当如何把握？”“中介机构有哪些核查要求部分科创板拟上市企业存在技术成果来自产学研合作的情况，中介机构应当重点关注哪些问题？”“再融资项目相关中介机构及其签字人员受到证监会行政处罚或证券交易所纪律处分的，有哪些核查要求？”“股份支付授予日的认定”等。 5、DeepSeek紧急声明 DeepSeek发布关于官方信息发布及服务渠道的说明，近期注意到，部分与DeepSeek有关的仿冒账号和不实信息对公众造成了误导和困扰。为保障用户权益，减少虚假信息的不良影响，现就官方账号等问题说明如下：目前，DeepSeek仅在以下社交媒体平台拥有唯一官方账号：微信公众号：DeepSeek；小红书：@DeepSeek(deepseek_ai)；X(Twitter)：DeepSeek(@deepseek_ai)。除以上官方账号外，其他任何以DeepSeek或相关负责人名义对外发布公司相关信息的，均为仿冒账号。如未来DeepSeek在其他平台开设新的官方账号，将通过其他已有官方账号进行公告。与DeepSeek有关的一切信息以官方账号发布为准，任何非官方账号、个人账号发布的信息均不代表DeepSeek观点，请大家注意甄别。目前除DeepSeek官方用户交流微信群外，我们从未在国内其他平台设立任何群组，一切声称与DeepSeek官方群组有关的收费行为均系假冒，请大家仔细辨别，避免财产损失。 6、《哪吒之魔童闹海》总票房超60亿 2025年2月6日16时许，2025年春节档新片总票房破110亿，其中，《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）超60亿。评：国内影视行业已经低迷非常长的时间了，这次哪吒二再创票房新高是一个比较积极的信号。 7、英国央行降息25个基点英国央行降息25个基点，将基准利率从4.75%下调至4.5%，符合市场预期，为本轮降息周期的第三次降息。评：由于美国经济依然表现出较强韧性，通胀水平仍较高，叠加美国总统特朗普的政策路径存在不确定性等，美联储在1月选择暂停降息。隔夜外盘外盘：市场聚焦周五非农就业数据，并权衡企业财报及特朗普提高原油产量以降低油价的承诺影响，美股收盘涨跌互现，道指跌125.65点，跌幅0.28%报44747.63点；纳指涨99.66点，涨幅0.51%报19791.99点；标普500涨22.09点，涨幅0.36%报6083.57点；大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，亚马逊、Meta涨逾1%，苹果、微软、奈飞、谷歌小幅上涨；特斯拉、英特尔跌超1%；中概股集体收涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.69%。爱奇艺涨超7%，理想汽车涨超6%，小鹏汽车、富途控股、哔哩哔哩涨超3%，拼多多涨超2%。外汇：美元指数涨0.11%报107.698点，美元兑日元下跌0.76%报151.45日元，欧元兑美元跌0.18%报1.0384，离岸人民币兑美元报7.2884元，较周三跌59点；比特币期货跌0.60%报97120.00美元，以太币期货跌2.09%，报2717.00美元。期货：现货黄金涨下跌0.37%报2856.60美元，现货白银跌0.27%报32.2280美元；黄金期货跌0.44%报2880.40美元，白银期货跌0.94%报32.665美元，铜期货涨0.30%报4.4575美元；原油期货跌0.59%报70.60美元，布伦特原油跌0.43%报74.29美元，中东地区Abu Dhabi Murban原油期货跌1.65%报77.08美元，天然气期货涨1.43%报3.4080美元。市场策略 A股市场周四表现强劲，沪指上涨1.2%，创业板指大涨2.8%，两市超4800只个股上涨，涨停个股超100只，与周三形成鲜明对比。盘面上，量能显著放大，显示市场流动性增强，为上涨提供有力支撑。沪指成功反包昨日阴线，呈现横盘向上态势；创业板指的大阳线一举收复5日均线和10日均线，具有标志性意义。短线方面，AI板块成为焦点，DeepSeek持续走强，推动人形机器人、AI眼镜、手机等消费电子板块大涨。策略上，若未来两个交易日延续放量上涨，突破概率较大；若出现缩量，则需在60日线附近注意仓位。题材掘金因服务器资源紧张 DeepSeek宣布：暂停API服务充值 DeepSeek已暂停API服务充值。2月6日，DeepSeek开放平台发布官方声明称，“当前服务器资源紧张，为避免对您造成业务影响，我们已暂停API服务充值。存量充值金额可继续调用，敬请谅解!”。标的：优刻得（688158）中国电信（601728）小米入局百镜大战：小米眼镜官博上线小米眼镜官博已经上线，认证主体为小米通讯技术有限公司。此前有数码博主爆料称，小米AI眼镜已获得入网许可。消息称，小米AI眼镜原定于2025年3月至4月发布，现计划提前至2月，与小米15Ultra同台亮相。雷军日前预告，小米15Ultra和小米SU7Ultra将在本月底发布。标的：领益智造（002600）光弘科技（300735）公告精选【重大事项】光线传媒：《哪吒之魔童闹海》目前正在热映中不存在应披露而未披露的重大事项 3连板浙江东方：公司旗下基金板块所投资的公司名称与深度求索及其关联企业较为相似，但无任何股权投资关系 2连扳优刻得：公司未直接或间接持有DeepSeek股权 2连扳浙数文化：公司及子公司与深度求索公司不存在任何直接或者间接的股权关系 2连扳青云科技：公司未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司公司股权 2连板安凯微：未与DeepSeek或其关联方直接开展任何实质性合作安恒信息：公司并未直接或间接持有杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司股权东方材料：与深度求索无任何业务往来公司亦未向其提供任何服务天娱数科：未与DeepSeek签署服务合作协议与其没有业务合作三元生物：美国对中国赤藓糖醇启动双反调查涉案产品金额893.48万美元新炬网络：IT运维智能体业务尚未形成收入精伦电子：公司主要产品为机电控制类产品，不涉及人形机器人业务鸣志电器：公司主营业务未发生重大变化机器人相关应用占比营业收入约8% 亚光股份：公司及相关人员收到浙江证监局警示函至正股份：收到深圳证监局行政监管措施决定书【业绩】重庆啤酒：2024年净利润12.45亿元，同比下降6.84% 宇通客车：1月销售量同比下降8.83% 力帆科技：1月新能源汽车销量1749辆，同比增长31.01% 巨星农牧：1月商品猪销售量25.07万头，同比增长22.77% 爱博医疗：2024年净利润3.87亿元，同比增长27.36% 鹏鼎控股：1月营业收入同比增长1.08% 信达生物：2024年总产品收入超82亿元，同比增长40%以上合景泰富集团：1月预售额同比减少39.5%至5.02亿元康宁医院：预期2024年度净利润下降20%-30% 【签大单】雅博股份：全资子公司中标1180.36万元分布式光伏项目东珠生态：公司所属联合体预中标老挝占巴塞土地整理项目亿纬锂能：子公司收到一汽奔腾供应商定点通知杰瑞股份：签署9.2亿美元数字化项目合同中绿电：获取新疆200万千瓦风电项目江河集团：中标5205万元光伏幕墙项目【增减持】云路股份：股东郭克云拟减持不超2%公司股份铜峰电子：控股股东中旭产投拟1.5亿元 - 3亿元增持公司股份永兴材料：股东合计拟减持不超3.0074%公司股份千红制药：股东合计拟减持不超2.93%公司股份科大国创：史兴领、储士升、李飞拟分别减持0.2748%、0.1786%、0.0069%公司股份光库科技：Infinimax、Pro - Tech及XL Laser拟分别减持0.6020%、0.3010%、0.2007%公司股份万通发展：和盛财富拟减持不超3%公司股份 ST花王：吴群拟减持不超2.76%公司股份克莱特：股东拟减持不超2%公司股份锐新科技：四名股东拟分别减持0.0235%、0.0292%、0.0513%、0.0128%股份凯龙高科：五位股东拟合计减持不超0.1924%公司股份【回购】贵州茅台：已回购68.51万股使用资金总额近10亿元天奈科技：获9000万元贷款承诺函专项用于股票回购吉祥航空：取得4.5亿元股票回购贷款交易提示【可转债交易提示】【下修股东会】道恩转债【开始转股】松原转债【限售解禁】

金融界02-07 07:34

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