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被美元突然升值套牢！空头疯狂押注近100亿美元，结果惨遭打脸……

年降息的抵制，美元只是这一点的反映，”德意志银行宏观策略师Alan Ruskin在周五公布就业数据后接受彭博电视采访时说。一个特殊的投机交易员群体，杠杆基金，仍然做多美元，但也被美元本周的突然升值套牢了。CFTC数据显示，杠杆基金将美元多头押注削减至约76,100手，较前一周减少约18,200手，为10周最低。 CFTC的报告还显示，杠杆基金增加了长期持有且规模可观的日元净空头仓位，同时大幅减少对欧元的看跌押注。

风起01-06 12:54

德意志银行：经济低迷来袭，应关注已消化衰退的三大行业

FX168财经报社(北美)讯德意志银行 (Deutsche Bank) 股票策略师宾基·查达 (Binky Chadha) 周五（1月5日）在接受 CNBC 采访时表示，市场一直对 2024 年上半年可能出现的经济衰退感到紧张，投资者应该利用这一点来发挥自己的优势。#2024投资策略# （德意志银行股票策略师宾基·查达，图片来源：彭博）他说：“你要考虑的是经济衰退的定价，基本上是跨部门和行业的。如果很多行业已经被定价，当经济衰退发生时，风险回报仍然是积极的。” 查达表示，市场中已经计入即将到来的经济下滑的领域包括金融业、消费周期性行业和材料行业。这些行业的情绪似乎比较低落，表明经济放缓的风险已经被考虑在内。所以，如果美国真的遭遇经济下滑，这些行业不太可能大幅下跌。像汽车制造和餐饮这样的周期性行业并没有跟随2023年底股市的大幅反弹。另一方面，标普500金融指数目前处于近两年来的最高水平。查达补充道：“最重要的催化剂实际上是盈利，下周五开始，我认为在这里需要记住的是，如果你看看对盈利的底层共识预期，基本上这将是衰退以外最糟糕的季度之一。” 周五发布的非农就业数据显示，美国经济新增了216,000个工作岗位，远超预期，证实了经济仍然稳健。但随着美国股市年初表现不稳，华尔街越来越担心可能会进一步打压股市的风险。

Sissi01-06 07:20

德意志银行：预计美联储将于6月开始逐步取消量化紧缩

德意志银行表示，美联储将从6月份开始逐步取消量化紧缩政策，与此同时美联储也开始降息，美国经济的软着陆将延续到2025年。该行策略师Matthew Raskin表示，鉴于隔夜逆回购协议使用规模减少、最近回购市场的压力、储备需求存在的不确定性，美联储对量化紧缩结束做好准备是明智之举。

金融界01-05 04:39

【加元日报】加元兑人民币扭转前5个交易日跌势美元与加元联手窄幅调整

月将国债现金规模逐渐降至300亿美元。德意志银行则推断美联储将从6月份开始逐步取消量化紧缩政策，与此同时美联储也开始降息，美国经济的软着陆将延续到2025年。该行策略师Matthew Raskin表示，鉴于隔夜逆回购协议（RRP）使用规模减少、最近回购市场的压力、储备需求存在的不确定性，美联储对量化紧缩结束做好准备是明智之举。在潜在上行驱动因素不明朗的背景下，摩根士丹利对美元的看法转为中性。该行之前曾预计美元将继续走强。“我们对美元的看法转为中性，因为我们对美元走强的信心显著减弱，”该行G10外汇策略主管David Adams表示，不能十分肯定之前认定的美元利好催化剂，比如美国经济意外向好或者核心PCE移动均线明显上行，是否足以盖过风险并提振美元。但该行依旧认为，风险偏向于美元进一步走强，理由是美元空头头寸大幅减少、季节性因素和抛售过度。目前，投资者的所有目光都集中在周五即将发布的美国就业报告上，美联储官员巴尔金的讲话也将有助于投资者判断美联储降息的幅度到底有多大。美元/加元现报1.33555，涨幅0.02%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168） “随着全球圣诞老人反弹的瓦解，加元正在抛售，”Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“随着经济显示出持续的韧性，美联储即将放松政策的可能性正在消退，市场情绪普遍偏离了12月下旬交易的欣快状态。” Monex Europe 和 Monex 外汇分析主管 Simon Harvey 表示：“交易时段一开始就反映了股市的积极基调，加元收到了现实的一剂药，因为数据再次凸显了加拿大经济正在经历衰退的风险加大。” 加拿大在经济数据方面不尽如人意，加拿大服务经济连续第七个月萎缩。根据标准普尔全球加拿大服务业采购经理人指数（PMI）数据，由于高额的借款成本对住房市场产生压力，加拿大服务业活动在12月份连续第七个月恶化。12月份，加拿大主要业务活动指数从11月份的近三年半低点44.5微升至44.6。然而，它仍远低于50的临界点，该点将该行业的扩张与收缩分开。该指数自6月以来一直低于50。 “紧缩的货币政策对加拿大服务业经济的影响在12月份显而易见，”标普全球市场情报经济学总监Paul Smith在一份声明中说，“调查小组普遍报告称，需求和活动的持续疲软部分是由高利率推动的，房地产市场尤其表现出了明显的疲软。” 加拿大央行将利率提高到5%，创下22年来的最高水平以遏制通货膨胀。最新的加拿大住房数据显示，11月份销售额较2021年第一季度的峰值下降了43%。通胀压力减缓的迹象是数据中的一大亮点，标志着自疫情早期以来工厂部门的收缩速度最快。与此同时，因为可负担水平仍然严重紧张，加拿大房地产市场将面临“数年的困难时期”。加拿大皇家银行全球资产管理首席经济学家Eric Lascelles表示，“现在的情况比疫情之前要糟糕得多。”他提到了即将到来的抵押贷款续期浪潮，据官方估计，未来几年的续期总金额约为7000亿加元，而且利率会更高。虽然较高的人口增长可能会为房价提供支撑，但其影响将小于人们的预期。他补充说，发达国家的房地产萧条往往会持续相当长的时间。在过去十年中，加拿大的经济在很大程度上依赖住房来推动增长。同时，EIA报告显示，美国至12月29日当周EIA战略石油储备库存增幅录得2020年6月26日当周以来最大。从红海到黎巴嫩的紧张局势加剧之际，美国国务卿布林肯本周将前往中东，以避免该地区爆发更广泛的冲突。由于红海危机得到缓解，以及美国EIA数据显示美国原油储备增加，原油价格下滑，美、布两油抹去日内所有涨幅，现均跌近1%。加拿大主要出口产品之一石油价格的下跌对该国货币构成阻力，导致加元失去诱惑力。货币分析师表示，加元在2023年结束时表现火爆，但随着逆风的聚集和基本面有利于美元，加元将很难在新的一年保持势头。“我们预计加元第一季度将出现一段疲软时期，”CIBC Capital Markets外汇策略主管Bipan Rai表示，“这主要与我们的观点有关，即我们认为市场对美元的定价并不合适。” 加拿大定于周五公布12月失业率和年化平均时薪，以及就业数据净变化，但风头有可能被美国即将公布的一系列数据所掩盖。目前市场预计，加拿大 12 月份失业率预计将从11月份的 5.8% 略微上升至 5.9%，而截至 12 月份的年度平均每小时工资显示 5% 的增长，但账面上没有一致的预测；加拿大 12 月份就业变化预计将显示 13,500个净新增就业岗位，而上个月为 24,900个。加元/人民币扭转前5个交易日跌势，折返至5.36以上，现报5.3617，涨幅0.18%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）需要投资者注意的是，联合国经济和社会事务部最新发布联合国《2024年世界经济形势与展望》。这份最新的联合国经济旗舰报告预测，全球经济增长预计将从2023年的2.7%放缓至2024年的2.4%。同时报告表示，2024年通货膨胀呈下降趋势，但劳动力市场复苏仍不均衡。预计全球通胀率将进一步下降，估计从2023年的5.7%降至2024年的3.9%。但许多国家的物价压力仍然较大，地缘政治冲突进一步升级，有可能导致通胀再次上升。

慧宣鑫语01-05 03:51

还得是美联储！“降息狂欢”被打破，黄金每天都在跌今日这一风暴逼近

近，周三触及102.73的三周高点。德意志银行驻悉尼的亚太地区G10外汇和利率策略师Tim Baker表示，美元最近的反弹有一定的扩展空间，因为市场可能已经在美联储迅速大幅降息的定价上走得太远了。他表示，美元在达到非常高的水平后，于2023年底遭到抛售，但跌幅可能有些过了头。美联储纪要泼冷水 12月会议纪要显示，美联储官员似乎越来越相信，通胀正在得到控制，“上行风险”降低，对“过度限制性”货币政策可能损害经济的担忧日益加剧。不过，没有明确的线索表明美联储何时可能开始降息，决策者仍认为有必要在一段时间内保持利率限制。华侨银行(OCBC)外汇策略师Christopher Wong表示：“利率将保持在高位的信息，让人们重新审视市场正在消化的大幅降息预期。” 周三公布的另一项数据显示，美国12月制造业进一步收缩，但降幅放缓，而美国11月职位空缺连续第三个月下降，表明就业市场状况有所缓和。近期数据显示，美国经济正在降温，这继续支撑美联储今年降息的押注，因通胀得到控制，不过交易商对美联储降息的速度和规模仍存在分歧。纽约独立金属交易员Tai Wong说：“‘别急’是美联储12月会议纪要传达的信息——虽然我们已经看到周期的高点，但降息还需要更多时间，尤其是在金融环境宽松、不确定性高的情况下。” 会议纪要表示，与会者注意到，降息前景的“不确定性程度异常上升”，进一步加息仍有可能。黄金价格在2023年飙升13%，这是自2020年以来的首次年度上涨，预计将在2024年达到历史新高，因为较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。投资者目前预计，美联储在3月议息会议上降息的可能性为70%，而一周前的可能性为87%，而经济学家总体上认为，美联储将等到年中左右才会降息。 Monex USA外汇交易员Helen Given表示，投资者对美联储在2024年降息多达150个基点的预期过于积极，并且在过去几天不断削减一些头寸。Given表示：“正如我们从12月FOMC会议以来所说的那样，我们认为美联储不会很快降息。会议纪要似乎证实了这一点。” 投资者正热切等待本周公布的一系列美国经济数据，包括周五公布的非农就业报告，料将进一步明确美联储的降息空间。在此之前，市场将在今日迎来美国ADP就业数据的考验，将于香港时间周四21:15出炉，预计12月ADP就业人数增加11.5万，此前11月为增加10.3万。

厉害啦01-04 19:15

大行情箭在弦上！“小非农”ADP数据重磅来袭美元指数、欧元、日元、人民币、英镑和澳元最新技术前景分析

快降息。会议纪要似乎证实了这一点。” 德意志银行驻悉尼的亚太地区G10外汇和利率策略师Tim Baker表示，美元最近的反弹有一定的扩展空间，因为市场可能已经在美联储迅速大幅降息的定价上走得太远了。他表示，美元在达到非常高的水平后，于2023年底遭到抛售，但跌幅可能有些过了头。 Baker认为，欧元区，还有英国，它们的通胀回落程度比美国更大，那么，不排除它们比美联储削减同样多、同样快，甚至更多利率。当前美国的增长前景看起来也要好得多，这意味着美联储不会像欧洲央行和英国央行那样面临降息的压力。Baker称，有很多理由认为美元的结构性水平应该比过去更高。本交易日，投资者将迎来素有“小非农”之称的美国ADP就业数据，预计将引发市场重大行情。香港时间周四21:15，美国12月ADP就业人数变动数据将出炉，预计12月ADP就业人数增加11.5万，此前11月为增加10.3万。分析师指出，假如最新的ADP就业数据强于预期，美元可能进一步走强；另一方面，一份逊于预期的ADP报告可能令美元遭遇回调。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数已如预期般上涨，需要突破102.50并在这一水平上方维持升势，以在中期内向103-104迈进；否则，美元指数必须立即从当前水平下跌，才能重新回落向100或更低水平。需要关注当前水平附近的价格走势。 (美元指数周线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元昨日测试盘中低点1.0893，之后小幅上涨。如果欧元/美元未能守在1.09上方，那么不能否定汇价进一步下跌至1.08-1.07的可能性。需要关注1.09附近的价格走势。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元已经升至156上方，与我们有关汇价会跌向154的预期相反。如果中期维持在156上方，则有可能进一步测试157-158。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元大幅攀升，突破我们提到的140-143区间的上端，但要使前景向146或更高的水平看涨，需要决定性地突破144。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币已升至我们提到的目标位7.15/16。接下来，需要持续突破7.16，才能继续升向7.20/22。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元似乎已经在0.67获得支撑，但如果美元继续走强，澳元/美元可能会继续跌破0.67，并很快将目标瞄准0.6650-0.66。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元从略高于1.26的水平反弹。但我们可能预计，在几个交易日内，该货币对会在1.26-1.27之间交易，随后中期会跌向1.25/24。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

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tqttier01-04 13:44

分析师警告：2024年，与“七大巨头”对赌似乎并不是一个好主意

Savita Subramanian和德意志银行的Binky Chadha一起预测该基准指数将在2024年创下新的历史新高。在某种程度上，该集团可能还需要再经历一个辉煌的一年才能实现这些前景。 Brooks说：“最终，如果你要选择股票，他们就是市场，与七巨头对赌似乎并不是一个好主意。”

Dan197701-03 00:04

2024年市场会再次令人大跌眼镜吗？9大经济趋势、14张图或能揭开玄机

度收益通常会超过分析师的预期。(来源:德意志银行/ TKer) 当谈到2024年的收益预期时，有两件事需要记住:1)分析师通常会在财报季下调他们的收益预期;2)大多数公司的季度收益都超过了分析师的预期。 9. 股市:它会像往常一样吗? 准确预测股票市场在某一年的走势极其困难。#2024投资策略# 即使是像盈利增长和预期市盈率这样的指标，无论它们是高是低，与未来12个月的市场表现的关系也非常弱。然而，我们知道股票市场通常是上涨的。自1950年以来，我们83%的时间都处于牛市。我可以和大家分享大量的图表和数据，来说明为什么赔率对多头有利。现在，我们将与大家分享卡森集团(Carson Group)的瑞安·德特里克(Ryan Detrick)的两句话。第一:“在过去的10位总统中，在新总统的选举年，股价一直较高!过去10次都上涨和12.2%的平均涨幅不容忽视，这与2024年可能出现的低两位数回报率一致。” 拜登总统的第四年可能是积极的一年。(来源:Carson Group) 其次:“当股市下跌超过10%(如2022年)，然后上涨超过10%(如2023年)，接下来的一年往往相当稳定，六次类似情形均录得上涨，平均涨幅为11.7%，这可能会让大多数多头在24年微笑。” 本轮市场反弹的第二年可能是一个不错的一年。(来源:Carson Group) 奥本海默(Oppenheimer)的阿里·沃尔德(Ari Wald)还有另外两个有趣的数据。首先:“看看衰退后的牛市周期与非衰退熊市之后的牛市周期，我们发现后者通常更稳定(第一年回报率较低，第二年回报率较高)，持续时间一样长(中位数=32个月)。自2022年10月以来的37%涨幅与非衰退重置后的典型回报率相当，第15个月至第27个月(2023年12月至2024年12月)的中位数回报率为13%，这是我们对标准普尔5400指数预期的基础。” 在我们刚刚经历的事情之后，股票通常会走高。(来源:奥本海默) 其次:“2024年将是自1928年以来的第11次，当时标准普尔500指数(S&P 500)在前一年收涨，但在两年内仍持平至负值，表明在价格的长期重置中出现了积极的势头。在接下来的一年里，标准普尔500指数的中位数涨幅为12.5%，10次中有9次(90%)为正。这些回报符合一个为期两年的牛市周期。” 股票在两年持平后通常会走高。(来源:奥本海默) 话虽如此，如果股市和往常一样，我们也不应该感到惊讶。在生活和股票市场中没有确定的事情，通常发生的事情并不意味着它总是会发生。预期修订目标 TKer在12月3日发布了华尔街对2024年股市的展望，当时标准普尔500指数略低于4600点。当时，该指数年终目标的均值和中位数为4800点，意味着回报率约为4%。#VIP会员尊享# 在接下来的几天里，股市继续上涨。与此同时，策略师们发布了更为乐观的股市预期，至少有两位上调了预期。目前，标准普尔500指数的年终目标均值和中位数为5000点。但标准普尔指数目前在4770点左右，意味着回报率约为5%。多数策略师预计标准普尔500指数将升至5000点或更高。(来源:Tker) 除非未来几周股价及其基本面出现大幅恶化，否则预计华尔街策略师将上调他们的目标，他们通常倾向于预测12个月滚动基础上的股价涨幅为8%-10%。说了这么多，正如上文所言，预测一年的股市是非常困难的。不确定性总是很高。这是股市冷酷无情的事实之一。虽然所有被谈论的大事件都存在不确定性，但我们没有谈论的那些似乎不知道从哪里冒出来的东西往往给市场带来最不稳定的表现。 2024年是否会发生重大意外事件，给经济和市场带来冲击波?不幸的是，我们只能事后才知道。

市场焦点01-02 07:27

华尔街对今年的市场看对了什么？其实很少

加息需要时间才能在经济中产生连锁反应。德意志银行数据显示，在过去11次美联储加息周期中，经济衰退通常在央行开始加息后两年左右开始。本轮加息周期始于 2022 年 3 月。另一些人则仍心有余悸，认为现在宣布战胜通胀还为时过早。利率期货显示，到 2024 年底，利率将下降一个多百分点。央行是否会因为经济衰退而不得不降低利率，或者是否能够避免经济衰退，这仍然是一个争论的焦点。一些策略师警告说，投资者对经济和市场的极度乐观本身就令人担忧。美国银行最近对大约三分之二的投资者进行了调查，他们预计经济会软着陆，这与年初的预期大相径庭。高盛集团分析师曾正确预测 2023 年经济不会陷入衰退，他们预计标准普尔 500 指数在 2024 年底将达到 5100 点，比当前水平高出 6.6%。但如果说投资者从 2023 年学到了什么，那就是，准确预测市场的下一个转折点太难了。很少有人预料到，对人工智能的狂热会助推股市达到新的高度。英伟达在 5 月份发布的一份火热财报，让这家图形芯片制造商成为股市的下一个明星，并掀起了一股围绕人工智能的狂热，这种狂热持续了 2023 年的大部分时间。这种热情推动科技股走高，帮助掩盖了市场其他领域的糟糕表现。英伟达涨幅超过三倍，领涨标普 500 指数。华丽七雄取代了FANG（或FAANG），成为市场领头羊的代称。英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、特斯拉和META的市值，膨胀到占标普500指数市值的30%左右，2023年的大部分涨幅都要归功于他们。这让一些策略师对窄幅反弹以及这些股票的估值感到担忧。例如，英伟达未来 12 个月的预期收益约为 25 倍，而标准普尔 500 指数的未来收益约为 20 倍，高于历史平均水平。然而，在今年的最后几周，当美联储表示可能会转向降低利率，而不是提高利率时，市场出现了兴奋情绪。万物复苏，资产价格大涨。从黄金到比特币，再到高风险的公司债券和股票市场的各个角落。标准普尔500指数将以连续九周上涨的势头结束本年度，这是近20年来最持久的一次涨势。比特币价格上涨了一倍多。

加美财经2023-12-30

决策分析：中国市场错过全球欢呼！降息押注愈发“离谱”，美元跌上瘾

，投资者更看重推动汇率的美联储预期，”德意志银行10国集团外汇策略全球主管Alan Ruskin表示。 Ruskin表示:“在某种程度上，这是因为美联储对整体全球风险环境的影响也更大，全球风险环境已变得更加风险友好，因此对美元的利好也有所减弱。” 美元兑日元也下跌至141.20，本月迄今已累计下跌4.7%。由于日本央行在收紧其超宽松政策方面采取缓慢的方式，今年以来日元汇率仍大幅上涨。在周三发表的一篇采访中，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)说，他不急于放松这些宽松政策，因为通胀远高于2%并加速的风险很小。美元和收益率的下跌为黄金提供了推动力，金价在周三创下历史收盘高点后交投在2,086美元。在主要船运公司宣布将返回红海后，市场对供应的担忧有所缓解，油价在周三下滑后受到抑制。布伦特原油上涨10美分至每桶79.75美元，美国原油下跌3美分至每桶74.08美元。

云涌2023-12-28

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