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一文回顾 2022 年加密寒冬：加密货币崩溃与网络故障

一家贷方支付追加保证金。」这种行为在庞氏骗局中很常见，早期投资者从新投资者那里获得资金。这凸显了加密资产贷款缺乏审慎监管的问题，该行业未能检查大型参与者为快速获得回报而承担的巨大风险敞口。潜在的市场影响全球宏观经济经济面临的压力加剧了这些崩盘。加息、战争以及燃料和粮食的短缺都有助于提高消费者的预期，这推动了市场行为甚至扩散加密资产中。随着全球金融前景越来越暗淡，消费者正在寻求降低风险和更安全的投资，包括更安全的加密货币投资和传统投资。这包括投资风险较低的加密标的，例如 ETH 而非 stETH。如果消费者在加密货币中的存款没有任何安全性，就会在交易所和质押池中引发恐慌和「挤兑」——这正是 Celsius 和 Anchor 中发生的情况。监管机构对市场操纵越来越清楚，这表明需要在加密市场的主要机构角色之间实施制衡。监管的不确定性进一步增加了消费者的不良预期，并推动市场转向被认为更安全的投资。加密市场是全球经济的一部分，因此也会根据普通消费者的感受而经历起伏。然而，话虽如此，行业的起伏周期可以通过监管干预来缓和，这样对系统的冲击就不会像最近感觉到的那样造成灾难性的影响。监管改革的需要经济学家对为什么以及何时进行监管有着相互对立的理论。这些理论不仅可以很容易地应用于银行，还可以应用于与银行提供类似服务的加密货币交易所和机构——吸收存款、产生利息和放贷。这些理论通常会涉及与垄断、信息不对称和外部性有关的问题。负外部性是第三方因经济交易而承担的成本。在银行业中，例子包括 (i) 对有偿付能力的银行的传染性挤兑；(ii) 因银行倒闭而导致的经济困境或崩溃；(iii) 政府提供的存款保险成本增加。银行业的垄断者可能会给消费者带来不公平，大型企业可以在没有竞争对手挑战的情况下操纵市场。由于缺乏透明度而产生的信息不对称，常常导致消费者做出不利的决定。消费者对投资和风险的理解往往缺乏与银行相提并论的成熟度，因此他们需要保护。最近的冲击影响加密市场的方式清楚地显示了上述所有三个问题。在多个加密货币交易所和投资基金倒闭后，市场显然遭受了经济困境。少数大型参与者的聚集表明存在链上和使用社交媒体操纵市场的可能性（考虑破坏 Anchor 协议稳定的少数钱包）。市场的相互关联性也无法将破产的参与者彼此隔离开来。这些交易所和投资基金缺乏透明度，消费者实际上并不知道他们的资金在做什么，也不知道他们被告知了什么，信息不对称的问题是明显存在的。所有这些问题都为根据传统金融现有法规对加密行业进行监管提供了充分的理由，这样消费者既可以受到保护，也可以在遭受损失时获得补救。传统金融中可用的补救措施中央银行保险大萧条之后，世界各地的许多中央银行都采取了强制保险措施，迫使银行为最低金额的存款投保，确保在银行破产时消费者受到保护。这为储户提供了安全保障，并在财务困难时期增强了对银行的信心，从而确保减少银行挤兑。即使在没有明确存款保险计划的国家，中央银行也可以根据具体情况行使酌情权来补偿在倒闭银行中损失存款的消费者。存款保险的防护网是传统银行业务中消费者可以使用的一种补救措施，而加密货币交易所的储户无法享受到这种保障（如 Celsius）。审慎监管在传统金融中，银行受到中央银行审慎监管——本质上是确保银行按照最佳实践运作。中央银行为从事高风险行为的私人银行提供保险，并在这些行为达到顶峰并迫使私人银行关闭时使用纳税人的钱来支付赔偿是不负责任的。强有力的监管制度既规定了收取消费者存款的规则，又监督这些存款的使用方式，可确保更少的银行倒闭并提高对银行体系的信心。世界各地的许多中央银行根据以下因素对私人银行进行监管：资本、资产质量、管理稳健性、收益、流动性和对风险的敏感性（如果风险管理得当）。这同样可以应用于加密投资和交易所。消费者可获得的补救措施在传统金融领域，当消费者因为银行鲁莽（或非法）行为而遭到损害时，他们中大多数将获得补补偿，即能够联系相关的审慎监管机构，或者至少能使用总体立法作为框架。目前在大多数司法管辖区，消费者在交易所或投资工具申请破产的情况下将主要享有作为无担保债权人的权利。如上所述，这通常使他们排在一长串债权人的最后，而向他们支付的款项则会很少。消费者还需要查看与交易所和投资公司的合同，以寻求弥补损失的方法。不幸的是，其中许多是宽泛的描述，并且拒绝对消费者可能遭受的广泛损失承担责任。消费者应阅读适用于其投资的所有条款，除非他们能够承受这些条款所涵盖的最不利情况，否则不要进行投资。当然，如果任何公司的交易中存在欺诈因素导致消费者的投资损失，那么这些消费者可能有民法上的补救措施并可以提起诉讼要求赔偿。然而，这是一个漫长而昂贵的过程，对于大多数消费者来说，不值得花费时间和成本。与大多数行业一样，加密行业也存在安全风险。由于加密交易通常无管辖权和匿名性质，黑客很难追踪。这是监管机构在实施最低限度规定时需要牢记的一点，这可能会要求交易所对消费者的损失承担责任。待定法规全球大多数司法管辖区都计划监管加密货币。有些人想宣布它是一种商品，有些人想宣布它是法定货币，有些人想宣布它是一种金融产品。在欧盟，目前反洗钱指令要求加密资产服务提供商获得提供这些服务的许可证。这与提供金融服务所需的许可证不同，也没有相同的报告标准。加密资产市场法案 (MiCA) 正在欧洲议会通过，预计将于 2024 年通过，它使加密资产服务提供商更符合金融行业的要求。 MiCA 有以下目标：为现有欧盟金融服务立法未涵盖的加密资产提供法律确定性，目前显然需要这样做；在欧盟层面为加密资产服务提供商和发行人建立统一标准；替换现有欧盟金融服务立法未涵盖的适用于加密资产的现有框架；为所谓的「稳定币」制定具体规则，包括何时可以作为电子货币使用。已根据金融工具市场指令 (MiFID) 和电子货币指令 (EMD) 定义为金融工具或电子货币的加密资产不在 MiCA 的范围内。MiCA 旨在协调监管并「抓住」那些不属于现有立法范围内的加密资产活动。该法案尤其对加密资产服务提供商提出了许可要求，并对稳定币提出了准备金要求。MiCA 并没有涉及加密世界的所有方面，但它确实处理了市场上一些更大的问题——特别是规范加密交易所提供的服务和履行消费者保护义务。在全球范围内，加密货币行业将受益于对加密货币资产的监管，这些监管既对行业施加了审慎标准，又为消费者提供了一个明确的途径来行使他们的权利，并有一个明确的监管机构来寻求保护。这些法规将阻止行业过度暴露于风险资产，并鼓励市场重拾信心。结论最近加密市场的下滑暴露了系统的缺陷，以及监管不负责任的行为者和保护消费者的必要性。Terra 的崩盘并不是孤立的，它是暴露几个加密对冲基金和交易所过度杠杆化投资组合的转折点。Celsius 是这些交易所之一，不仅过度暴露于 Terra，而且是推动 Anchor Protocol 运作的主要参与者之一。stETH 是另一种脱锚的工具，这加剧了 Celsius 的损失。3AC 或许是整个行业中最能说明问题的案例之一。作为交易所账簿上的主要借款人和随后的坏账，3AC 的过度杠杆头寸使其自愿清算。在所有这些动荡中，基金和交易所的高管们的行为基本上都是用别人的钱赌博，自己几乎没有受到任何影响。加密市场中的参与者可能主要是私人企业，例如对冲基金，但仍会影响到暴露于大部分市场资源的一般市场。正如我们最近看到的那样，对所有可能破坏市场稳定的行为者实施监管将为消费者提供急需的保护，并有助于长期市场稳定。来源：金色财经

金色财经2022-10-26

由于 Freeway DeFi 平台暂停服务,FWT 价格暴跌 80%

亿美元的地毯”。他还将该平台标记为庞氏骗局，并警告用户在 Freeway 公告发布之前于 10 月 22 日提取资金。时间会证明这是否是团队利用用户资金进行的最新加密地毯拉动。团队所做的就是贬低 Freeway 的原生代币。 FWT价格罐该平台的原生代币 FWT 在过去 12 小时左右的时间里下跌了 80% 以上。在服务暂停之前，FWT 的交易价格约为 0.007 美元。它在周一早上下跌近 87% 至 0.001 美元，尚未从该低点恢复。 FWT 现在从 2021 年 5 月的历史高点 0.031 美元下跌了 96%。其市值已跌至 850 万美元。来源：金色财经

金色财经2022-10-24

加密市场为何一直“跌跌不休”？熊市何时结束？

乎每个月都会影响加密货币的价格诈骗和庞氏骗局引发清算，并重创投资者信心诈骗、庞氏骗局和剧烈的市场波动也在整个2022年加密货币价格暴跌中发挥了重要作用。由于缺乏监管以及加密货币行业和市场相对年轻，规模相对较小。与股票市场相比，损害市场流动性的坏消息和事件往往会导致灾难性后果 Terra的LUNA和Celsius Network的暴雷以及三箭资本(3AC)滥用杠杆和客户资金都对加密市场内的资产价格造成了连续打击。比特币目前是该行业市值最大的资产，从历史上看，山寨币的价格往往会跟随 BTC 价格的走势随着Terra和LUNA生态系统崩溃，由于Terra内部发生多次清算，比特币价格急剧调整，投资者情绪低落。当Voyager、3AC和Celsius倒闭时，同样的情况变得更糟糕，一下就抹去了数百亿的投资者和协议资金 2022年剩余时间到2023年的预期影响加密市场价格下跌的因素是由美联储政策推动的，这意味着美联储提高、暂停或降低利率的举措将继续对比特币、以太坊和山寨币价格产生直接影响。与此同时，投资者的风险偏好可能保持低迷，潜在的加密货币交易者可能会考虑等待美国通胀已经见顶的迹象，并等待美联储开始使用表明政策转向的措辞来源：金色财经

金色财经2022-10-21

加密市场为何一直“跌跌不休”？三个主要因素看透本质

每个月都会影响加密货币的价格。诈骗和庞氏骗局引发清算，并重创投资者信心诈骗、庞氏骗局和剧烈的市场波动也在整个2022年加密货币价格暴跌中发挥了重要作用。由于缺乏监管以及加密货币行业和市场相对年轻，规模相对较小。与股票市场相比，损害市场流动性的坏消息和事件往往会导致灾难性后果。 Terra的LUNA和Celsius Network的暴雷以及三箭资本(3AC)滥用杠杆和客户资金都对加密市场内的资产价格造成了连续打击。比特币目前是该行业市值最大的资产，从历史上看，山寨币的价格往往会跟随 BTC 价格的走势。随着Terra和LUNA生态系统崩溃，由于Terra内部发生多次清算，比特币价格急剧调整，投资者情绪低落。当Voyager、3AC和Celsius倒闭时，同样的情况变得更糟糕，一下就抹去了数百亿的投资者和协议资金。 2022年剩余时间到2023年的预期影响加密市场价格下跌的因素是由美联储政策推动的，这意味着美联储提高、暂停或降低利率的举措将继续对比特币、以太坊和山寨币价格产生直接影响。与此同时，投资者的风险偏好可能保持低迷，潜在的加密货币交易者可能会考虑等待美国通胀已经见顶的迹象，并等待美联储开始使用表明政策转向的措辞。来源：金色财经

金色财经2022-10-21

加密市场为何一直“跌跌不休”？三个主要因素看透本质

每个月都会影响加密货币的价格。诈骗和庞氏骗局引发清算，并重创投资者信心诈骗、庞氏骗局和剧烈的市场波动也在整个2022年加密货币价格暴跌中发挥了重要作用。由于缺乏监管以及加密货币行业和市场相对年轻，规模相对较小。与股票市场相比，损害市场流动性的坏消息和事件往往会导致灾难性后果。 Terra的LUNA和Celsius Network的暴雷以及三箭资本(3AC)滥用杠杆和客户资金都对加密市场内的资产价格造成了连续打击。比特币目前是该行业市值最大的资产，从历史上看，山寨币的价格往往会跟随 BTC 价格的走势。随着Terra和LUNA生态系统崩溃，由于Terra内部发生多次清算，比特币价格急剧调整，投资者情绪低落。当Voyager、3AC和Celsius倒闭时，同样的情况变得更糟糕，一下就抹去了数百亿的投资者和协议资金。 2022年剩余时间到2023年的预期影响加密市场价格下跌的因素是由美联储政策推动的，这意味着美联储提高、暂停或降低利率的举措将继续对比特币、以太坊和山寨币价格产生直接影响。与此同时，投资者的风险偏好可能保持低迷，潜在的加密货币交易者可能会考虑等待美国通胀已经见顶的迹象，并等待美联储开始使用表明政策转向的措辞。

楼喆2022-10-21

Maxity推出全球首个“边志愿服务边赚”计划!

边X边赚（X 2 Earn）”模式都是庞氏骗局。因此，Maxity基于共生元宇宙的“志愿赚”模型将如何解决这一关键问题，以及该模型将如何吸引更多的人参与志愿服务并解决各种全球可持续性问题非常值得关注与期待。为什么选择“边志愿服务边赚（志愿赚）”？ 6月下旬，Maxity在伦敦上议院举办的VIP活动上宣布了世界首个“志愿赚”计划的诞生。该计划在未来将会被整合到Maxity的共生元宇宙中，企业和个人可以在无需依托第三方的情况下直接进行互动和交易。起初，Maxity将该计划命名为“通过志愿服务赚钱（Volunteer-to-earn）”，以便于用户更好地理解。然而，通过深入研究，我们意识到这种命名方式会与志愿活动的初衷产生冲突，即志愿活动本不是为了赚钱的，而且它会对积极的慈善活动产生负面影响，对志愿者给予适当的认可不等同于过度的激励。因此，“通过志愿服务赚钱”模式更名为“边志愿服务边赚“。从统计数据来看，全世界有超过10亿志愿者，这远远大于失业人数。这表明即使是低收入，甚至是失业人士也会挤出时间来参与慈善工作。 Web3行业首创“志愿赚” 回馈社会是人类最深切的愿望，同时，各种志愿服务活动给人们的生活带来新的目的，有助于陶冶情操，还能扩大我们的社交人脉。 Maxity提出的“志愿赚”计划对志愿活动的重要性给予了肯定，特别是在当下，导致许多企业、学校被迫关闭，社会不平等和全球贫困现象加剧，线下志愿活动也遭到限制。各种非政府组织和慈善机构都苦于不知如何激励人们参与志愿服务或是鼓励他们在志愿活动上花费更多时间和精力来解决社会问题，而“志愿赚”计划，能够成为他们有效的激励工具。 “志愿赚”计划推广一边参与志愿服务一边赚钱谋生的理念，通过将所有志愿活动转化为可以获得奖励的体验来激励用户参与志愿工作。这一模式创新了Web3行业的含义，长期稳定的行业红利使得这种激励模式可以持续发展，激励了许多慈善人士加入区块链世界，以可持续的方式解决社会问题。志愿者如何通过Maxity获得奖励？ Maxity邀请志愿者们加入共生元宇宙来服务于慈善机构，这改革了传统志愿者的行为模式。各种各样的慈善机构在共生元宇宙的虚拟土地上发布不同的慈善任务，这些任务基于他们致力于解决的问题，并与Maxity一起制定奖励标准。全球范围内的志愿者只要持有共生元宇宙的Avatar NFT就可以开始领取慈善任务，每完成一项任务都会获得一定的奖励。奖励有两种形式，Max Token，Maxity平台的代币，和MAXI Token，“志愿赚”的代币。举个例子，假设共生元宇宙上的一个慈善组织计划举办一场志愿者活动，面向全球招募参与者，每个参与者必须通过线下或线上的模式完成任务。我们会通过使用AR技术等创新方法来吸引让志愿活动变得更加有趣（想象一下Pokemon Go）。任务的完成会给慈善机构以及志愿者带来奖励，而这些奖励既可以来自Maxity，也可以来自入驻共生元宇宙的组织，例如慈善机构、政府等。根据贡献的大小，活动参与者可以获得MAXI币作为奖励。Maxity的成员们可以使用MAXI币来兑换元宇宙的设备、升级虚拟土地上的设施、建造建筑物等。元宇宙的所有设施、建筑物、土地都以NFT的形式存在，并且可以在Maxity的 NFT交易平台上交易。 Maxity合理规划了Avatar NFT和“志愿赚”模型的投资回报率。政府和企业的投资收益以及Web3行业的弹性红利确保了“志愿赚”的可持续运行，无需担心资金短缺，从而解决了“玩赚”模型寿命短的问题。结语总而言之，Maxity创建的世界首个“志愿赚”计划旨在成为一个兼具创新性和社会责任的Web3应用，并打破“边X边赚”模式的魔咒。该计划将吸引全球众多Web2用户和志愿者加入Web3行业，并在一定程度上改变人们对区块链行业的偏见，使区块链技术更好地服务于社会，彻底改革传统互联网行业，实现行业的系统升级。 Maxity官网：https://maxity.io/ 来源：金色财经

金色财经2022-10-20

对话Do Kwon：指控、追捕与Terra创始人的信仰和忏悔

图承担的责任。很多人提出这是欺诈或是庞氏骗局或者指责我们本身就在做空 UST 或挪用用户资金或类似的事情，我理解他们的情绪，但是我们绝对不是这样想的。我一直是加密领域的创始人，过去五年我一直保持透明和开放，直到今天我都为正直的道路感到自豪。我们试图通过 Terra 来捍卫加密的价值观，而不是试图创建一个最终失败并摧毁了数十亿美元价值的协议。 Laura Shin：当 Terra 处于崩溃之时，你和你的家人的财务情况如何？ Do Kwon：我的家人，比如我的妻子，不拥有任何房地产，例如在首尔拥有公寓。我们也并没有将资金从新加坡转移到英属维尔京群岛。我们已经将公司结构建立起来了，旗下有一家新加坡的控股公司。对于如何计算加密货币没有明确的会计标准，很多加密公司都同时建立很多家公司并相互嵌套。我们没有将任何加密货币转移到英属维尔京群岛，我只能说任何由 Terra 产生的代币都起源于英属维尔京群岛。 Anchor 的收益率 Laura Shin：关于 Anchor 的利率，来自韩国的报道称一开始 Anchor 的利率由一位核心开发者决定，为 3.6%，但在产品上线一周前，这个利率被你改成了 20%，这是为什么？ Do Kwon：这并不是真的。那些在韩国的节目上声称自己是 Terra 核心开发人员的开发者其实只是我们的一些实习生。如果你浏览 Github 或任何的开源文档，你会发现我们已经在其上记录了他们的贡献，所以我很难想象他们怎么敢声称自己是核心开发者。至于收益率的问题，我们要了解 Anchor 是如何产生的。我们计划在 2021 年初推出 Anchor，在那时你可以看看 DeFi 的收益率，和 20 年夏天相比其实并不算特别高，当时的 DeFi 收益率可以达到三位数甚至四位数。所以当时我们认为这么高的收益率是正常的。Anchor 的主要价值主张是收益率会随着时间的推移变得更少，大多数的 DeFi 协议也是如此，一开始的收益率很高，并迅速形成很高的流动性，然后开始慢慢稳定。我们的打算也是这样。 19 年的硬分叉 Laura Shin：我们来谈谈 2019 年时 Terra 的硬分叉，当时有一行代码改变了硬分叉后的 Terra 的投资者 TransLink 的地址。像这种事情本来应该在社区中公开讨论，但是在 Terra 社区中并没有这么做，为什么？ Do Kwon：我记得有公开讨论。但是我们要记住，当 2019 年 Terra 刚刚成立时，还没有形成像以太坊那样有意义的社区。那时候人还很少，所以没有什么特别大的讨论。我认为这个处理方式并没有什么不妥，这就是一个技术上的问题，TransLink 无法访问他们的地址，所以我们在升级时帮了他们一把，这只是个小问题。对 UST 持有者的补偿 Laura Shin：5 月 21 日，你在推特上表示由于 UST 蒙受损失的人们可以收到 USDT 或 USDC 的补偿，优先从小额持有人开始，这在什么时候会发生？ Do Kwon：现在 LFG 还未处于可以明确处置资产的状态。各种针对 LFG 的民事诉讼限制了我们对资产的处置。我不太清楚这个过程会持续多久，但我希望它很快结束。我还要声明的一点是这不是退款。只有当人们从我们这里购买东西才会建立起一个真正的财务系统，我们成为一个加密货币供应商，人们给我们钱，我们给他们稳定币，人们可能并不关心它的模型是不是正确的，只在乎使用的硬币稳不稳定。所以我们决定将比特币换成 USDT 或者 USDC 只是一个善意的举动，想要让蒙受损失的人们得到一点补偿，但绝不是对我们曾经的 UST 的退款。失败后的感想 Laura Shin：在你年轻的生活中经历了一些极端的高潮和极端的低谷。斯坦福大学本科生这显然被视为一项成就，但你也成为了韩国最大的加密货币明星，当然是臭名昭著的明星。韩国政府想逮捕你，你怎么看？ Do Kwon：说实话，我认为这需要好几年的时间来消化。我首先要澄清的一件事是我在推特上开的一些消化或类似的东西从来都不是为了钱，我只是喜欢这些玩笑。我希望在未来几年还能澄清的一件事是发生在 Terra 身上的事并不是什么骗局或者欺诈，它只是一个巨大的市场失败。同时我依然相信去中心化算法稳定币的必要性和可行性。很多人认为我是个白痴，在比特币即将崩盘之前购买比特币或类似的东西。但从一个加密项目创始人的角度来讲，只要大家对加密还有信心，加密行业就会变得更好。我仍然愿意做出贡献。 Laura Shin：我很好奇如果现在能够穿越回去，你会做些什么？ Do Kwon：那我肯定会做出大量的改变。比如我会知道储备更加重要，会不那么咄咄逼人，不那么开玩笑。推特肯定是我会做出很大改变的地方，我会在社交媒体上花费更少的时间，这会帮助我完成更多的工作。我的下一次尝试依然还在去中心化货币领域，但可能不是稳定币，可能不与美元挂钩，可能有不同类型的储备金。我坚定地认为建立去中心化货币是加密货币必须正确解决的重要问题之一，这是我们这个行业的根本。我认为就最近的监管打击而言，审查交易并从龙卷风现金中逮捕开发商以及类似的事情表明我们需要朝着去中心化的未来努力。开发人员需要从这里发生的事情中吸取教训，并继续尝试创造去中心化的货币。我们的经历也并非完全是失败的，我们构建了有趣的应用程序，我们的发展历史对于其他人能够创造去中心化的货币是很有价值的，我仍然想肯定地做出贡献，现在所有的加密货币都是高度实验性的，我计划继续建设，继续工作。来源：金色财经

金色财经2022-10-20

对话 Do Kwon ：流亡、谎言和梦醒时分的懊悔

图承担的责任。很多人提出这是欺诈或是庞氏骗局或者指责我们本身就在做空 UST 或挪用用户资金或类似的事情，我理解他们的情绪，但是我们绝对不是这样想的。我一直是加密领域的创始人，过去五年我一直保持透明和开放，直到今天我都为正直的道路感到自豪。我们试图通过 Terra 来捍卫加密的价值观，而不是试图创建一个最终失败并摧毁了数十亿美元价值的协议。 Laura Shin：当 Terra 处于崩溃之时，你和你的家人的财务情况如何？ Do Kwon：我的家人，比如我的妻子，不拥有任何房地产，例如在首尔拥有公寓。我们也并没有将资金从新加坡转移到英属维尔京群岛。我们已经将公司结构建立起来了，旗下有一家新加坡的控股公司。对于如何计算加密货币没有明确的会计标准，很多加密公司都同时建立很多家公司并相互嵌套。我们没有将任何加密货币转移到英属维尔京群岛，我只能说任何由 Terra 产生的代币都起源于英属维尔京群岛。 Anchor 的收益率 Laura Shin：关于 Anchor 的利率，来自韩国的报道称一开始 Anchor 的利率由一位核心开发者决定，为3.6%，但在产品上线一周前，这个利率被你改成了20%，这是为什么？ Do Kwon：这并不是真的。那些在韩国的节目上声称自己是 Terra 核心开发人员的开发者其实只是我们的一些实习生。如果你浏览 Github 或任何的开源文档，你会发现我们已经在其上记录了他们的贡献，所以我很难想象他们怎么敢声称自己是核心开发者。至于收益率的问题，我们要了解 Anchor 是如何产生的。我们计划在2021年初推出 Anchor ，在那时你可以看看 DeFi 的收益率，和20年夏天相比其实并不算特别高，当时的 DeFi 收益率可以达到三位数甚至四位数。所以当时我们认为这么高的收益率是正常的。Anchor 的主要价值主张是收益率会随着时间的推移变得更少，大多数的 DeFi 协议也是如此，一开始的收益率很高，并迅速形成很高的流动性，然后开始慢慢稳定。我们的打算也是这样。 19年的硬分叉 Laura Shin：我们来谈谈2019年时 Terra 的硬分叉，当时有一行代码改变了硬分叉后的 Terra 的投资者 TransLink 的地址。像这种事情本来应该在社区中公开讨论，但是在 Terra 社区中并没有这么做，为什么？ Do Kwon：我记得有公开讨论。但是我们要记住，当2019年 Terra 刚刚成立时，还没有形成像以太坊那样有意义的社区。那时候人还很少，所以没有什么特别大的讨论。我认为这个处理方式并没有什么不妥，这就是一个技术上的问题，TransLink 无法访问他们的地址，所以我们在升级时帮了他们一把，这只是个小问题。对 UST 持有者的补偿 Laura Shin：5月21日，你在推特上表示由于 UST 蒙受损失的人们可以收到 USDT 或 USDC 的补偿，优先从小额持有人开始，这在什么时候会发生？ Do Kwon：现在 LFG 还未处于可以明确处置资产的状态。各种针对 LFG 的民事诉讼限制了我们对资产的处置。我不太清楚这个过程会持续多久，但我希望它很快结束。我还要声明的一点是这不是退款。只有当人们从我们这里购买东西才会建立起一个真正的财务系统，我们成为一个加密货币供应商，人们给我们钱，我们给他们稳定币，人们可能并不关心它的模型是不是正确的，只在乎使用的硬币稳不稳定。所以我们决定将比特币换成 USDT 或者 USDC 只是一个善意的举动，想要让蒙受损失的人们得到一点补偿，但绝不是对我们曾经的 UST 的退款。失败后的感想 Laura Shin：在你年轻的生活中经历了一些极端的高潮和极端的低谷。斯坦福大学本科生这显然被视为一项成就，但你也成为了韩国最大的加密货币明星，当然是臭名昭著的明星。韩国政府想逮捕你，你怎么看？ Do Kwon：说实话，我认为这需要好几年的时间来消化。我首先要澄清的一件事是我在推特上开的一些消化或类似的东西从来都不是为了钱，我只是喜欢这些玩笑。我希望在未来几年还能澄清的一件事是发生在 Terra 身上的事并不是什么骗局或者欺诈，它只是一个巨大的市场失败。同时我依然相信去中心化算法稳定币的必要性和可行性。很多人认为我是个白痴，在比特币即将崩盘之前购买比特币或类似的东西。但从一个加密项目创始人的角度来讲，只要大家对加密还有信心，加密行业就会变得更好。我仍然愿意做出贡献。 Laura Shin：我很好奇如果现在能够穿越回去，你会做些什么？ Do Kwon：那我肯定会做出大量的改变。比如我会知道储备更加重要，会不那么咄咄逼人，不那么开玩笑。推特肯定是我会做出很大改变的地方，我会在社交媒体上花费更少的时间，这会帮助我完成更多的工作。我的下一次尝试依然还在去中心化货币领域，但可能不是稳定币，可能不与美元挂钩，可能有不同类型的储备金。我坚定地认为建立去中心化货币是加密货币必须正确解决的重要问题之一，这是我们这个行业的根本。我认为就最近的监管打击而言，审查交易并从龙卷风现金中逮捕开发商以及类似的事情表明我们需要朝着去中心化的未来努力。开发人员需要从这里发生的事情中吸取教训，并继续尝试创造去中心化的货币。我们的经历也并非完全是失败的，我们构建了有趣的应用程序，我们的发展历史对于其他人能够创造去中心化的货币是很有价值的，我仍然想肯定地做出贡献，现在所有的加密货币都是高度实验性的，我计划继续建设，继续工作。来源：金色财经

金色财经2022-10-20

深度探讨加密市场周期规律（下）

是少数负面事件就能推翻所有范式创新的「庞氏骗局」。所以与其关注各种必然和偶然原因不可控的短期波动，不如放大格局专注更有价值的技术创新和开放用例。当然，这并不意味着盲目看涨买多，具体的投资交易策略和规则是因人而异的，尤其是参与衍生品的投资者同样需要关注短期内价格剧烈波动的影响，毕竟牛市期间出现日跌幅近 50%、熊市期间出现日涨幅超 20%的情形也是屡见不鲜的。 (4) 从宏观视野来看，现实世界资产通胀率（法币 M2 增速-GDP 增速）是长期上涨的，BTC 和 ETH「减半」是会减少供应的，加密生态应用则是长期发展繁荣的，所以尽管币价涨跌起伏，但长期来看仍是有很大的潜力增长空间的。由此我们得到一个比较符合直觉的市场逻辑是，加密市场以 BTC 每 4 年减半为时间节点，逐渐演化出 3 年牛市、1 年熊市的周期性特点，而其中的波折过程则取决于美元货币政策的预期博弈与其它因素的综合影响。但长期而言，因加密资产和技术的普及会呈现出宏观上涨的局面，直至某一天该模型的逻辑发生变化而改变其波动路径。市场涨跌轮换，但终究长期向上，这也符合人们关于事物螺旋式上升（spiral rise）和波浪式前进的朴素认识。那最后我们的问题是，对现阶段身处熊市的我们而言，应该做什么呢？来源：金色财经

金色财经2022-10-20

超块链创始人史兴国对谈陈海腾：日本全面拥抱 Web3 入场成功秘诀在哪里

日本GameFi的经济系统还是存在类似庞氏骗局的问题。即使是在日本这样的游戏大国，大家玩链游也是为了赚钱，而不是真正的玩。所以日本现在也有游戏公司在尝试做新的模式，试图从外界引进价值，给游戏本身赋能新的价值。比如说在游戏用户人数到了一定阶段的时候引进广告的价值或者别的方式。链游存在的第二个问题也是史总您提到的用户画像的错位。解决用户画像错位，我们需要引进Web2玩家，我们还要降低他们进入Web3世界的门槛，门槛的第一步就是钱包。所以我们可以在刚开始游戏的时候支持法币支付，或者应用信用卡来支付。然后通过内置钱包，让用户把钱包当做黑盒，不用特别关注钱包来降低用户对钱包的认知。还有一方面是要建立更多的游戏应用场景，除了 GameFi 以外的话，刚才提到的话，我们要提到的就是线下旅游的一些应用场景，能够把线上的价值和线下价值整合起来，这个才是一个长久的经济模型。然后史总刚才说的也有一个挺有意思的地方，日本游戏产业的最大优势在于IP，但是日本新出现的IP目前还没有真正的成功案例，也存在一些割韭菜跑路的项目。而且日本公司都比较保守，大IP都是自己几十年辛辛苦苦积累下来，他不会因为短期利益去牺牲长期利益。所以这时候一些大公司的大IP还不会登场，他还在等待入场时机。我也跟一些日本的大IP方做了一些沟通，在他们看来，这些IP的NFT化还存在溢价问题。在日本最广为人知的扭蛋只需要一美元或160日元就可以买得到，如果将IP NFT 化，消费者面临的将是数十倍甚至数百倍的价格飙升。许多消费者买不起，就会在网上就谩骂发行方和IP方，影响企业和IP的形象。这也是IP公司所担心的痛点之一，动漫诞生于漫画，漫画本身已聚集衍生品的扭蛋、周边大多在定价上都十分照顾价格敏感群体，更上一层的手办那是有钱人才玩得起，大家也都接受了这个形式。但NFT作为一个新的IP呈现形式，它还需要一段时间让消费者接受，或是消除价格敏感。这里也是日本需要中国团队的核心要点之一，中国在Web2的应用以及付费模型的设计非常成功，这一点可以很好地帮助日本解决这个问题，也是中国跟日本IP的共同合作的商业契机。最后，我也想请教一下史总，区块链游戏的P2E模式是否有其他更优解？【史兴国】您刚刚的话一语切中要害，区块链游戏最缺乏的就是对游戏性本身的探索。我曾经也和游戏行业的朋友交流过，我们发现游戏行业其实做的太舒服了。游戏行业从业者在收入、用户群体、忠实度上都处于一个非常好的良性状态，所以他们缺乏走出舒适区的动力，导致传统游戏企业好像并没有太大动力去进入到我们说的Web3领域。反而是一些新的创业领域，他们完全不是游戏行业的，反倒不停地的在尝试P2E模式。而问题也恰好是这个模式本身带来的。我们必须得明确，P2E模式目前并不是通常意义上的游戏，即使不是庞氏，它更多的也偏向金融产品，我们不能用传统游戏的角度来探讨P2E，游戏本身是一种消费品，它算是一个娱乐消费。这个特性让它跟金融产品的用户群是完全不同的。一边是追求娱乐效果的用户，另一边是追求投资收益的用户，这两个用户群的交集并不大。而且也不太可能有很多的产品能够同时取悦这两类用户，这应该是P2E模式的死结。而且如果不用区块链或者加密行业的角度来看P2E模式的话，这种模式其实早已有之。比如说以前有游戏代打，游戏本身也衍生出专门练号卖号的生意或者做道具的二手交易，这其实也属于P2E模式。只不过现在的P2E开始考虑用区块链，用加密行业的规则来做P2E而已。这种形式既然在传统游戏中能够存在，那就意味着它在新模式中也是可以存在的。但是这有个大前提，就是游戏本身的生态要足够健健康，不能只是单纯的金融产品，而是需要更多的娱乐性、游戏性。当游戏本身的生态够健康的时候，才能支撑起这些带有虚拟资产性质的类金融行为的产生。这也就是我们所说的回归本质，让游戏就强调游戏的娱乐性，然后把P2E作为一个附属地位，因为P2E本身在赋能或者营销方面还是蛮有作用的。否则，项目方要么彻底承认P2E是一个金融属性的东西，然后正正当当的就把游戏就做成一个博彩类的游戏性服务，项目方去做这样的游戏，或者这样服务也可以。所以我认为并不是P2E有问题，而是项目方自己有问题。他们好像在刻意保持一个模糊的状态，导致在业务发展过程中失去它的用户。其实说到底，这是项目自身定位的问题。【陈海腾】最近Layer 3 很火，目前一个比较普遍的观点是：一些应用需要特定的定制化服务，而这些服务，将由Layer 3来提供。Layer 3 可能会为以太坊或者说是区块链，开辟一个新的空间。史总是这方面的知名技术专家，您认为通过堆迭更多层来持续扩容可行吗？如果不适宜用来做通用扩容，那么用Layer 3做什么比较合理？【史兴国】这一话题的火热完全是由于整个行业受到容量制约，难受太久了之后对解决方案的需求催热的。但本质上讲，我并不看好用Layer 3 来达成扩容目的的想法。因为从一定程度上来说，一层解决不了的问题就推到另一层，这不是解决问题，而是在推演问题，或者叫逃避区块链有容量危机这个问题本身。所以，当前区块链的容量问题并不是因为它的layer 不够多或者不够好，而是说在架构上，它的串行架构导致了它的容量是没法扩展。而且串性架构除了区块链的容量无法扩展外，也会让它在运行之后就没法做再配置。像以太坊合并成为一个全球关注、整个加密行业都关注的事项之一，就是因为它其实是改变了自己的配置。但这种配置如果没做好规划，那就很容易引发灾难性的分差，根本原因还是因为它是一个串行架构的链。很多开发人员不具备在系统层面去改变串性架构，以此来改变容量问题的能力。在此之下，行业倾向于用替代的方案去去延展问题，或者说推演问题。其实也不需要太多理论、考证，现实中已经有很多Layer 3 项目做的一塌糊涂，一地鸡毛，而且还要用很多侧链，再加上跨线桥来解决扩容，最后还会导致安全问题此起彼伏。现在几乎所有的知名策略都已经出现了跨链桥的安全问题了，损失资金以前是合并起来达到0亿美元的量级，现在是一个项目就能达到几亿美元的量。这本质上是将不具备扩容能力东西强行扩容，导致了链的信用域分割，从而进一步引发的安全问题。从计算机理论角度来讲，当系统分层的时候，每一层都是一个更新的抽象，这种抽象是针对新功能而言的。当我们用分层来解决问题的时候，是为了把一些问题彻底的解决在那一层，而不是用更新层去解决当前层的问题。而且无论在理论上还是现实上，包括工程上，我们都强调每一层要相对独立，不要相互影响。所以，提出用Layer 3 去解决各种问题的人应该不算是计算机专业领域的人。回过头来看，Layer 1 解决了资产定义和流通的问题，Layer 2解决了资产进一步按照逻辑去编程的可编程化问题，那Layer 3 严格来说就应该是进一步解决怎么让Layer 2 和传统业务适配的问题。现在Layer 2 上的智能合约与传统业务适配实际上门槛还很高，由它产生的应用对用户的使用门槛也很高。我们都知道非加密用户在使用加密产品的时候，不管是对私钥的管理也好，对自己资产的进一步的管理和处理也好，他们都面临着使用和概念理解上的难度。这表明目前在这一层缺少一个更简洁的抽象。如果将Web3作为一个目标的话，我们也可以说目前加密应用的使用方式，既不够Web3，也不够简单。那普通用户凭什么要用它呢？我们要想进一步向Web3领域推进，那必须要解决传统应用适配和运行的问题，Layer 3 恰好适合去解决这样的问题。谈到适配和业务，其实区块链行业早在在Web3之前就做了不少相关项目，行业里也不乏一些成功的例子。比如说2019年11月，火币日本为帮助日本冲绳县首里城火后重建，正式推出基于区块链的数字资产捐款网站。次年二月新冠疫情来袭时。火币日本也向中国捐助了3300套防护服。很好地体现了优秀企业的社会效益与回馈作用。其中最亮眼的应是首次将区块链与公益行动结合的数字资产捐款。大体上看来，区块链的加入让公益活动的资金流向、安全性等方面得到了更好的保障，这么说来，区块链+公益也许是未来一个可尝试的方向之一。请问陈总，在火币的区块链+公益的尝试相比一般的公益活动有什么区别？在推动过程有什么值得我们注意的地方？【陈海腾】我以前在冲绳留学，我的导师还是冲绳的副知市，当时我也认为冲绳是我的第二故乡，听说火灾发生，我就给我老师打了电话，询问我们能不能通过区块链来做公益筹款，这样也能够让全世界喜欢冲绳的人都可以来捐款。如果是一般用户的话，比如说美国人，我为了捐一美金还得专门跑到银行去做国际汇款，操作起来难度非常大。但是我如果通过加密资产的话，我就可以像发邮件一样的把捐款做了。此事之后，金融厅也高度赞扬我们，当时很多与加密货币相关的新闻都是负面的，我们的举动是日本当时难得的正面消息，而且这确实也提高效率，全球将近几十个国家的人都给冲绳捐出了一些加密货币。既然是第一次，自然也避免不了问题。接受捐赠最有效率的方法是让县政府在交易所开一个账号接受捐赠，我们只需要把币打过去就可以了，但冲绳县政府对加密货币也不太懂，所以我们选择了一个折中方案。火币日本当时专门成立了专项账户承接捐款的币，在每三个月的最后一天把账户上的币在交易所卖出换乘日元，再使用汇款的方式将这些日元汇到冲绳县政府的账号上。这样一来，汇款的门槛就大大降低了。总的来说，区块链公益的效益真的非常好，而且也是可持续的。后来我们也尝试着跟日本红十字会沟通接收捐款方式的事情。在技术对社会的反馈中体现了技术的正向价值，也一定程度上改变了人们对加密世界的刻板印象。我也想了解一下史总的看法，除了公益外，史总还看好区块链在哪些领域的应用？【史兴国】公益肯定是是一个很不错的应用方向，也属于区块链对传统业务支撑的一部分。但相比起来，我更关注对区块链新形态业务的支撑。尤其是那些必须用区块链来解决的一些领域。第一个我比较看好的是私域运营。私域运营指的是怎么将个人或企业通过媒体媒介积累的私域流量更有效使用起来的一种方式。这一词语实际上是从Web2时代开始产生的。其价值也被无数企业和博主证明，但是我们通常也很难完全发挥它的价值。首先我们知道私域流量的积累是很不容易的，不管是自媒体也好，还是品牌也好，他们花了很大成本来积累流量，但是也特别容易失去它。无论是在流量的掌握还是转化变现，我们都缺乏足够行之有效的方法。不过Web3为我们提供了特别多元的私域流量维护治理方式，那时候，流量能够以权益的方式赋权，区块链就是实现这一权益映射的最关键手段，这是在传统业务形式中不能实现的。第二点是品牌生态建设。现在的企业也会用一些传统手段做自己的品牌建设，但这个建设通常是单向的，不管是投广告也好，做优惠也好。但是随着整个社交，包括互联网信息的发展，我们发现大家越来越需要更多的文化认同，很多有文化认同的品牌在这个阶段得到了特别好的发展。统一文化中的群体会分层，形成强大的用户认可和忠诚度。不管是苹果也好，还是中国的小米也好，他们都是靠品牌文化认同为基本盘的公司。这种文化认同实际上不只是对品牌本身的认同，还包括我对同样使用品牌人的认同。由于这种认同更多的是存在于用户群体之内，这种品牌关系其实不能靠单向来建立，而更多的是靠双向角度来建立。这样的双向交流是是缺乏合适的技术手段的，而Web3就是一个特别好的技术手段。在这种情况下，我们会看到品牌建设依靠的不仅仅是简单的会员或优惠券，而是将更多的用户权益映射进来，除了消费之外，还可以让用户更多地参与进建设过程中，真正让用户与品牌一体化。在这个方向上我也认为Web3以及区块链技术的一个很好的应用场景。在元宇宙领域中就存在很多跟权益映射相关的东西，我们也可以探讨一下。 2021年底，虚拟世界掀起一股“元宇宙炒地热”，而随着今年上半年泡沫的破灭，虚拟地产以及元宇宙的未来，再次牵动市场的神经。据Cointelegraph报道，根据WeMeta数据显示，由于用户兴趣减退和加密熊市的影响，2022年虚拟土地的价格大幅下降。从六个主要以太坊元宇宙平台来看。每块数字地块的平均价格从1月份约1.7万美元下降到8月份约2500美元，跌去近85%。同时，由于不利的宏观经济条件，整个加密货币行业整体回落，进一步导致元宇宙平台代币的市场估值下跌超80%。每周平均而言，六大元宇宙项目的土地交易量已从2021年11月的峰值10亿美元降至2022年8月的约1.57亿美元。在线应用的衰退伴随着的是实体硬件的突飞猛进，Meta与苹果两大巨头早在上半年便在元宇宙硬件上较上了劲。在陈总看来，可以谈谈日本在元宇宙方面的发展情况吗？【陈海腾】日本对元宇宙的关注可以体现在日本自民党的政策上。自民党打算搭建日本元宇宙，把日本31个县搬到元宇宙上面去。目前做的比较多的还是把线下实体搬到线上，比如元宇宙东京、元宇宙秋叶原等，每年在元宇宙上举行活动，活动的规模最高到达数百万人。同时我们也看到了新的尝试。比如日本的全日空航空公司打造的元宇宙旅游，在疫情肆虐下，通过构建的元宇宙帮助大家感受日本各个地方的风土人情去。此外，航司还在此之上增加了购物等环节。至于史总提到的虚拟土地炒作，其价格的暴跌足以证明这个模式的不可持续性。将来打通现实世界和元宇宙的虚拟世界之后，元宇宙一方面需要现实世界的价值锚点作为基础支撑；另一方面也要实现现实中无法实现的更多的可能性，把元宇宙的无限可能的优势最大发挥出来。在这个现实世界和烟宇宙的这个链接打通上，从市场规模，用户质量，呃，基础设施，IP生态，政府支持力度各方面综合考虑呢，日本市场是在亚洲最好的一个市场，同时也是全球最佳市场，相信这方面有很大的机会。在史总看来，元宇宙未来还有哪些值得期待的应用方向呢？从技术角度来看，元宇宙还有哪些技术瓶颈亟待解决呢？【史兴国】在说我自己之前，实际上我比较期待日本的元宇宙方向，因为我觉得日本是一个在虚拟场景方面做的非常深入而且非常成功的国家。当我听到您说元宇宙东京、元宇宙秋叶原等项目时，我特别好奇日本人做的元宇宙会是一个什么样子。因为目前国内的一些元宇宙项目对我的说服力不怎么强，事实上仅仅有元宇宙概念，或者仅仅有虚拟土地这一阶段，应该还完全达不到一个让用户能够产生消费行为的状态。日本此前在二次元空间做的一些事情就能够非常好的让用户得以沉浸，即使场景不够真实，但是那种情感沉浸感是其他国家的相应文化作品所达不到的深度。之前曾有一家秋叶原的公司找到我们，它想在元宇宙开一家女仆咖啡馆，通过虚拟数字人跟用户聊天，这样的应用方向也只有二次元文化浓厚的日本会考虑到，而且也确实切到了用户痛点，我非常佩服日本在这方面的产品。我更愿意把元宇宙理解为一个更直观的即时网络应用，它不一定要限于VR等虚拟现实模式。因为元宇宙行业从业者有很多是来自于游戏领域或者VR领域的，他们更强调在视觉上或在身体上的沉浸感。我认同这种方式，但是我认为可能有更广泛的方式，在我们平时的日常生活中就能更多、更直观地体现出网络数字化、数字权益的一些特点。元宇宙不一定全都是要带上VR眼镜去体验的东西，而是我们有更多的生活方式能融入到数字化环境中。说到这我们就不得不担心区块链的两大问题在元宇宙领域形成的两大瓶颈。一是区块链的容量问题，二是区块链现在仍然还不是一个统一信用域的问题。第一个问题指的是，就算在目前最成熟的生态——以太坊上，它的容量问题始终没有解决。前段时间以太坊进行了merge，做了一次升级，希望能够进一步把分片机制引入进来。这确实可以增加整个系统的容量，但是按照以太坊目前的规划，分片机制的真正引入可能还要等相当长一段时间。而且我们也知道，实际上区块链容量问题就是因为它的串行架构造成的，以太坊通过merge将主链和信标链合并的动作实际上也是在朝并行架构上去演进。我们也非常荣幸在很早的时候就在并行区块链这个方向上努力，我们有并行方向的全套方案，在这套方案下，区块链容量问题能够得到一个特别彻底和完美的解决。一旦容量问题解决了，那么统一信用域问题相对来讲也就不是大问题了。目前来讲，信用域不能统一是因为一条链的容量不够，导致大家只能去开发另一条侧链，希望用这种方式把业务量均摊一下，减少链的压力。但是结果就是造成不同的链是不同的信用域，不同的信用域意味着链的生态难以互通。我们知道，传统金融之间的信用数据都是一定程度上连通的，比如我去B银行去贷款的时候，B银行可以从A银行了解一些我的信用情况。现在在区块链在这点上做的是远远不足的，区块链现在做的跨链完全是依靠资产抵押的方式，这不是一种信用方式。一旦容量解决，下一个要解决就是信用域问题，不过好在只要容量能解决，那么我们需要依靠跨链去做的事情就会变少，信用域问题相对就会得到很好的缓解。这些都是需要用并行架构才能解决的问题。我们就是在这个领域做的最早，而且往前推进也最成功的公司，我们也特别希望能够进一步把我们并行链技术在Web3领域去推进和应用，包括在未来日本Web3的发展过程中发挥更大的作用。免责声明：本文不构成投资建议，用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况，及遵守所在国家和地区的相关法律法规。来源：金色财经

金色财经2022-10-19

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