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同有科技（300302.SZ）：长沙产业园区存储系统及SSD研发智能制造基地一期，预计2024年竣工验收

有连云05-11 13:53

物产中大（600704.SH）：汽车回收、拆解、汽车回用零部件利用等业务尚在培育阶段，业务体量较小

所致，近几年公司持续加大上下产业链投资并购，先后收购物产金轮、柒鑫镁业等项目；但从管理费用率来看，公司保持在合理水平。 7.贵司如何展望2024年大宗供应链的发展？大宗商品价格二季度价格和量的走势如何？怎么判断大宗供应链行业的周期底部？答：当前，全球产业链供应链正面临深度重构。展望2024年，大宗供应链发展呈现以下特征：一是供应链行业战略地位不断提升。二是供应链数字化转型全面提速。三是供应链绿色低碳对企业可持续发展意义重大。预计二季度大宗商品价格仍有分化，具体分析如下：铁矿石：二季度铁矿石供需基本面或将逐步改善，但预计将继续以累库为主。价格上，均值或将低于一季度，随着港口库存下降以及矿价回弹等影响，铁矿石价格可能表现反弹趋势。钢材：二季度产业链矛盾依然存在，但存在边际改善情形，钢材期货价格筑底可能性较大，关键点在于需求的恢复，预计行情跟随需求震荡波动。煤炭：二季度国内产能和需求涨幅相对稳定，国内煤炭价格或将震荡运行。从进口来看，进口煤炭需求走弱，进口利润较差，因此二季度进口煤炭数量较难延续一季度的同比增长。化工：因需求端基本面偏弱，总体呈震荡走弱态势。大宗供应链行业已从最初的“卖产品”迭代升级成“卖服务”，同时运用期货市场套期保值工具进行价格管理，已经在相当程度上弱化了价格主导的周期性因素，转型成为智慧供应链集成服务商，本身就是去周期化转型。 8.信泰人寿2023年度业绩如何？是否会对公司未来业绩产生影响？答：2023年，信泰人寿在“规模适度、价值成长”的经营导向下业务经营保持平稳，各项主要指标总体趋稳向好。未来，公司将持续推动保险资金跨周期、低成本优势与公司养老服务产业的紧密结合，并在符合监管要求的基础上，推动保险投资业务与智慧供应链集成服务及新兴产业投资融合发展，助力公司整体经营业绩持续向好。 9.公司在汽车拆解行业规模投入多少，是否会持续加大投入，做到行业头部。答：公司下属子公司浙江元通物资再生拆船有限公司，是浙江省商务厅认定的报废机动车回收拆解资质企业，业务主要包括报废机动车（含新能源机动车）的回收、拆解业务、汽车回用零部件利用等，目前业务尚在培育阶段，业务体量较小。 10.公司今年出口业务增长较快，请问主要来自哪些地区或哪些方面？答：2023年，公司全年进出口总额（含转口）167.95亿美元，其中出口（含转口）100.16亿美元，同比上升5.89%。出口（含转口）国家以东盟为主，占比超过60%，其次是中东地区，接近10%。出口（含转口）产品以钢材、化工产品为主，占比分别为60%和22%。其中，钢材和化工产品出口（含转口）金额同比增长超12%，实物量增长超46%；汽车出口方面金额同比增长近14%，实物量增长超40%。 11.公司高端制造业务有较快增长，增长动力是产能投产吗？增长动力是否能够持续？答：2023年，高端制造板块营业收入229.95亿元，同比增长12.30%；利润总额18.94亿元，同比增长50.56%。业绩增长主要是三方面：一是轮胎板块，随着全球汽车产业链的复苏叠加出行活动恢复，需求回暖，轮胎企业产销两旺。二是线缆板块稳步增长，全年实现营收83.87亿元，同比增长10.05%，利润总额6.52亿元，同比增长14.19%。三是并购业务带来业绩新增，物产金轮、柒鑫矿业并表后业绩完成较好。从长期看，公司高端制造板块增长动能充足。一方面，现有高端制造板块会推进新质生产力的培育，推动不同程度的技改提升、新增生产线等扩大再生产，以及海内外市场的进一步拓展，将带来业绩的持续增长；另一方面，也将持续推进高端制造板块的外延式发展，带来新的盈利增长点。 12.公司煤炭供应链服务收入减少的原因？答：近几年煤炭市场持续震荡，2022年北方港5500大卡、5000大卡和4500大卡煤炭平仓平均价格分别为1299.41元/吨、1130.18元/吨、977.57元/吨，2023年上述平均价格分别为969.82元/吨、846.95元/吨、734.38元/吨，整体呈现下滑趋势。受上述因素影响，2023年公司旗下物产环能煤炭流通贸易营业5 收入410.98亿元人民币，比上年减少21.03%，但是其通过灵活的业务模式成功应对市场价格波动，全年销售煤炭5548.48万吨，同比增加4.26%，实现煤炭业务总量与质量“双突破”。 13.公司养老方面业务布局进展如何？与参股的信泰人寿将做什么样的结合？答：公司下属物产中大金石公司自开展养老业务以来，系统打造了“朗”字系列“颐·和·园”品线，包括医养一体的高端养老机构——朗和国际医养中心，社区嵌入型机构——中大朗颐居家养老服务中心，以及大型CCRC养老社区——中大朗园。目前旗下拥有8大国际医养中心、20家居家养老服务中心、5个CCRC模式持续照料养老社区。截止2023年末，运营床位数已达5042张。同时，公司积极承担社会责任，将已基本成型的业务模式应用于山区、海岛具体养老项目，2022年6月以来，公司先后与22个县（市、区）和4家央地企业签署了33项共富养老合作项目协议，到2023年末，已正式投入运营项目11个。公司的养老业务取得了良好的政治效益、社会效益和经济效益，先后荣获浙江省共同富裕最佳实践“公共服务优质共享先行示范”，浙江省“康养产业领军企业”，浙江省人民政府质量管理创新奖等奖项。2024年5月1日，物产中大金石公司被授予“浙江省模范集体”荣誉称号。公司将充分挖掘养老业务与保险业务的资源优势，加强业务协同，探索“保险+养老”资源共享、业务联动和优势互补。公司对长期以来关注和支持公司发展并积极提出建议的投资者表示衷心感谢！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-11 13:14

上海浦东启动“上市公司高质量发展服务月” 将支持上市公司再融资、并购重组

上海市浦东新区“上市公司高质量发展服务月”系列活动——生物医药上市公司专场座谈会5月10日成功举办。浦东新区金融工作局局长张红在会上表示，下一步，浦东新区将在新“国九条”的指导下，持续加强对上市公司的服务力度，继续支持上市公司利用资本市场功能，加大研发创新投入，加快形成新质生产力，促进国家创新驱动发展战略实施。

金融界05-11 12:03

A股头条：央行重磅报告！防范高息揽储行为，沪深交易所大动作，5月16日审议新股发行申请

构高质量发展。评：目前看这轮证券公司的并购大潮已经开始了，外延式增长成为此轮证券公司发力的一大方向。 4、沪深交易所5月16日审议新股发行申请《股票上市规则》《股票发行上市审核规则》等业务规则上市新规颁布一周后，深沪交易所宣布审议企业的发行上市申请。5月10日，深沪交易所发布上市委审议会议公告，拟于5月16日召开第9次上市审核委员会审议会议，审议企业的发行上市申请。其中，审核1家深市IPO发行上市申请，1家沪市再融资申请。值得注意的是，2024 年第 8 次上市审核委员会审议会议是于 2024年2月7日召开的。评：距离“4.30规则”落地仅10天，发行上市审核推进速度还是可以的。 5、郑商所：对锰硅期货品种实施交易限额郑商所发布公告，自2024年5月14日起，非期货公司会员或者客户在锰硅期货2406、2407、2408及2409合约上单日开仓交易的最大数量为2000手，在锰硅期货其他各合约上单日开仓交易的最大数量为10000手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量和卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑州商品交易所（以下简称郑商所）将采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施。累计两次超过交易限额的，将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。评：锰硅最近涨的实在太猛了，一个月涨了不到50%，最终交易所出手了。 6、乘联会：4月全国乘用车市场零售153.2万辆同比下降5.7% 乘联会数据显示，4月全国乘用车市场零售153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%。今年以来累计零售636.4万辆，同比增长8.0%。4月新能源乘用车批发销量达到78.5万辆，同比增长30.0%，环比下降3.7%。4月新能源车市场零售67.4万辆，同比增长28.3%，环比下降5.7%。4月新能源车出口11.5万辆，同比增长26.8%，环比下降4.1%。 7、国家数据局局长刘烈宏：加快工业互联网、算力、移动物联网等数字基础设施建设国家数据局局长刘烈宏10日在国新办新闻发布会上表示，下一步，将努力夯实数字底座。加速数字基础设施升级部署，加快工业互联网、算力、移动物联网等数字基础设施建设。持续提升关键能力。加快研究数据安全技术体系，着力提升数据安全的技术保障水平，筑牢网络安全屏障。推动数据领域技术创新不断取得新突破。评：AI时代谁将最终胜出，恐怕是个未知数，但是提供基础设施的“卖水人”将分一杯羹。隔夜外盘美股：滞涨威胁及美联储鹰派言论压制市场情绪，美股全天震荡收盘涨跌互现，道指涨超120点，纳指跌0.03%，标普微涨0.16%；本周道指累涨2.16%，为连续第四周上涨，纳指累涨1.14%，标普累涨1.85%均为连续第三周上涨；科技股及中概股多下跌，特斯拉跌超2%，亚马逊跌超1%，英伟达涨超1%，微软、Meta小幅上涨；诺瓦瓦克斯涨近99%创该公司美国IPO以来最大单日涨幅；小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超4%，理想汽车跌超2%，百度、富途控股跌超1%，极氪上市首日股价大涨34%，市值约为69亿美元。期货市场：美元指数盘中跳涨；离岸人民币盘中跌超百点失守7.23、逼近一周低位；比特币盘中跌超3000美元跌破6.03万关口；黄金创三周新高，本周涨近3%创一个月最大周涨；伦铜涨1%重上1万美元，伦锡回落1.5%仍全周反弹；原油盘中一度回落超2%跌离本月内高位，仍全周反弹；美债收益率加速回升，两年期收益率创一周新高。市场策略从富时A50指数期货来看，如期反弹至阻力位处回落。但由于8月低点未跌破并且持续反弹，结构也有再度展开的可能性，即再度冲击6日高点。短线面临方向选择，长阴跌破8日低点则顶部初步确认；若再冲前高则关注双头会否形成。下周首个交易日大盘将如何演绎？单选上涨下跌投票题材掘金挖掘机：数据显示，4月份挖掘机内销10780台，同比增长13%，增幅环比扩大;出口8040台，同比下降13%，降幅环比收窄。标的：山河智能(sz002097)、山推股份(sz000680) 光子芯片：据报道，近日，国际顶尖学术期刊《自然》（Nature）发表了中国科学院上海微系统与信息技术研究所的最新成果，该所欧欣研究员团队在钽酸锂异质集成晶圆及高性能光子芯片领域取得突破性进展。目前研究团队已攻关8英寸薄膜钽酸锂晶圆制备技术，为更大规模的国产光电集成芯片和移动终端射频滤波器芯片的发展奠定了核心材料基础。标的：天通股份(sh600330)、东方钽业(sz000962) 公告精选【重大事项】 4连板济民医疗：公司目前干细胞药物研发管线相关项目均处于临床前阶段 4天3板南都物业：公司目前生产经营活动未发生重大变化 2连板美农生物：近期生产经营情况及内外部经营环境不存在发生或预计将发生重大变化的情形九洲集团：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化方大炭素：拟使用不超40亿元自有资金购买理财产品美格智能：王成及上海兆格拟合计协议转让公司10.08%股份中科云网：与苏州协鑫签订1600MW N型单晶电池片销售合同海航控股：控股子公司拟以6.77亿元向其全资子公司海南福顺投资开发有限公司增资浙商证券：拟参与竞拍国都证券7.4159%股份力生制药：拟不低于1.20亿元公开挂牌转让田边制药24.65%股权世运电路：拟不超2亿美元在泰国投资新建工厂大连电瓷：本年度在国网集中招标采购中已累计取得1.4亿元订单通威股份：与隆基绿能科技股份有限公司签订高纯晶硅销售合同宁波华翔：拟约14.73亿元收购宁波诗兰姆47.5%股权等通鼎互联：预中标中国移动集中采购项目华光环能：子公司中标1.01亿元盐城市高纺区供热中心项目维业股份：子公司中标华发国际海岸花园南区精装修及配套工程采纳股份：拟设立境外控股子公司博世科：签订约3.44亿元项目合同海信家电：拟出资3.4亿元参与设立产业基金侨银股份：公司实际控制人解除留置华嵘控股：终止与南京开拓光电科技有限公司的重大资产重组事项东方财富：终止境外发行全球存托凭证事项确成股份：终止向不特定对象发行可转债并撤回申请文件数据港：公司董事长罗岚辞职市北高新：公司董事长罗岚辞职云图控股：副总裁亲属短线交易公司股票并致歉中电环保：因年报错漏收到江苏监管局警示函【业绩速递】天茂集团：1-4月国华人寿累计原保险保费收入约178.45亿 ST曙光：4月整车销量91辆同比增长33.82% 中通客车：4月份汽车销量1090辆海马汽车：4月份销量合计633台同比下降81.52% 龙源电力：4月完成发电量658.7万兆瓦时同比下降12.26% 新天绿能：4月按合并报表口径完成发电量同比减少16.49% 罗牛山：4月销售生猪收入1.11亿元环比下降7.45% 新城控股：4月实现合同销售金额约37亿元民和股份：4月份商品代鸡苗销售收入6795.37万元环比下降20.39% 益生股份：4月白羽肉鸡苗销售收入1.52亿元环比下降16.33% 【增减持】华海诚科：新潮创投拟减持不超3%公司股份盛泰集团：伊藤忠亚洲拟减持不超2%公司股份和顺石油：董事龙小珍拟减持不超0.9658%公司股份创新医疗：股东拟减持不超1.97%股份建设机械：股东拟减持不超过1000万股公司股份洁美科技：实控人承诺12个月内不减持公司股份莱特光电：股东拟合计减持不超2%公司股份【回购】中简科技：董事长和总经理提议以1500万—3000万元回购股份英威腾：拟以6000万元-1亿元回购公司股份交易提示

金融界05-11 08:50

东方中科获国投证券买入评级，12个月目标价为27元

体系，基本盘业务稳固。近年来，公司通过并购形成双主业模式，目前公司成长驱动力主要源于以下两点：1）新能源车测试业务：伴随公司资源与渠道赋能，北汇信息进入成长快车道；2）万里红盈利能力有望逐渐修复。我们给予公司12个月目标价27元。风险提示：宏观经济下行、新能源车测试需求不及预期、政企业务需求不及预期。

金融界05-11 08:40

【原油收市】美联储保持更长、更高利率助推美元坚挺，油价跌超1美元

的指标。美国石油行业目前正面临着通过并购进行整合的重要阶段。 Verde Clean Fuels首席执行官兼经验丰富的行业分析师Ernie Miller指出，最近的重大并购是战略转变的指标，旨在加强核心运营资产以实现长期成功，“我们在德克萨斯州西部的二叠纪盆地等盆地持续增长。你已经看到了那里的重大收购。埃克森美孚收购先锋公司和雪佛龙公司收购来宝能源公司都是大型企业巩固地位的例子，这表明这些资产是核心资产” 与此同时，市场预计，欧洲央行似乎越来越有可能在6月开始降息。在地缘政治方面，据俄新社周五报道，在欧洲，乌克兰无人机袭击俄罗斯卡卢加州一家炼油厂，引发火灾，这是基辅针对能源基础设施发起的一系列针锋相对的最新攻击。另据巴勒斯坦居民称，在最新一轮停止加沙敌对行动的谈判缺乏进展后，以色列军队周四轰炸了加沙南部城市拉法地区，中东冲突仍在继续。最近的一项调查结果显示，十分之九的加拿大能源行业高管认为，未来三到五年油价将保持强劲。这项调查由ATB Financial于4月5日至18日期间进行，对代表石油和天然气勘探和生产公司、能源服务公司和机构投资者的80名高管进行了调查。 91%的受访高管表示，他们预计西德克萨斯中质原油基准原油价格在三到五年内平均将高于每桶75.99 美元。88%的受访石油和天然气勘探和生产高管表示，他们预计自己公司的前景在未来六个月内会有所改善，而58%的能源服务高管预计他们的公司在未来六个月内活动水平将会增加。67%的受访机构投资者预测能源行业在未来12个月内将跑赢其他股票行业。值得注意的是，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至5月7日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少56,517手至82,697手。【下周重点关注财经数据与事件】周二：美国生产者价格指数 (PPI)、美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在荷兰阿姆斯特丹发表讲话；周三：美国消费者物价指数 (CPI)、美国零售销售、纽约联储帝国州调查；周四：美国每周初请失业金人数、美国新屋开工许可、费城联储制造业调查。

慧宣鑫语05-11 04:07

益丰药房获中泰证券买入评级，Q1略超预期，门店持续扩张

24年收入利润的稳健增长。风险提示：并购整合不达预期的风险、门店扩张不达预期的风险、医药政策扰动的风险、市场规模不达预期的风险。

金融界05-10 16:44

希尔威(SVM.US)：破局深度低估，全球拓展迎来红利期

得了众多投资者眼球。而希尔威近日发布的并购加拿大Adventus Mining Corporation的公告，再次引起了业界关注。不少分析师直言，希尔威股价被低估了，现在已经出现买入良机。并购运营创造有机增长被市场低估的优质标的对于希尔威的股价和本次并购事件，加拿大分析师GoldStreetBets Research在他的研报中提到，希尔威(SVM.US)目前的市值为5.6亿美元，且按照公司最新发布的财报数据，公司拥有现金2亿美元以及1.4亿美元的股权投资进行计算，公司的企业价值(EV)为2.2亿美元。该分析师还表示，保守估计希尔威的资产净值(NAV)在6亿美元以上，这也就意味着当前希尔威的企业价值/资产净值仅为0.36倍，存在被严重低估的现象。有意思的是，笔者经过测算发现，若按照该估值方式，截至5月9日，希尔威的市值仅为5.94亿美元，企业价值/资产净值也仅为0.42，这表明了希尔威当前仍然存在着深度被低估的可能性。那么，该如何正确认识希尔威的价值？又为何认为此时是买入的最佳时机？不妨结合公司的项目开发运营能力、盈利能力以及并购项目本身，来进一步探讨。希尔威发布公告称，已与加拿大Adventus Mining Corporation达成协议，拟以换股形式收购Adventus所有已发行和流通在外的普通股，希尔威获得厄瓜多尔El Domo和Condor两个大型金银矿、铜金矿项目。据观察，在公告发布之前，希尔威股价自三月份以来涨幅接近50%，但在公告发出之后，股价出现了一定的回调。根据国际市场规律，股价回调在预期内。不过，尽管短期内股票价格的下跌可能会引起市场的担忧，但通过仔细观察本次交易项目就会发现，项目背后具有多重利好，将会成为希尔威长期增长的推动力，这也为那些能够识别并相信公司长期价值的投资者提供了绝佳的入场机会。在笔者看来，通过本次交易，希尔威能够新增低风险、低成本且已获得关键许可的铜、银、金矿项目，极大地提高了希尔威的矿产资源量和储量，有望在2026年使产量提高50%以上，同时有利于希尔威进行多国别配置和金属多元化的布局。本次并购可能最终会成为股票评级被重新调整的催化剂。具体来看：首先，此次并购能够进一步夯实公司的矿产储备基础，并进一步抬升公司未来增长的想象空间。El Domo项目是世界上高品位的铜金项目之一，据Adventus发布的可行性研究报告显示，El Domo将在10年的矿山寿命期内平均每年生产金属量约2.1万吨铜当量，全部维持成本为1.26美元/磅铜当量，这在当前市场是非常有竞争力的，特别是现在铜的交易价格为4.50美元/磅，且未来几年铜的需求也会持续上升。目前，该项目已经可以尽快投产。多个数据指标显示，该项目具有超强的盈利潜力，能够产生很好的经济效益，同时帮助希尔威实现金属多元化，尤其是铜。本次并购中的另一个项目Condor 项目在2021年的预可研报告中披露，预计矿山寿命为12年，平均年产量为6吨黄金和24吨白银，不是一个大项目，但却是高品位的金银矿项目，未来勘探潜力还将进一步提升。该项目的并入将使希尔威的整体资源量得到大幅提升，同时为国际化、金属多元化布局奠定坚实基础。图片来源：公司资料其次，政策利好和社区对矿业的广泛支持，也将为日后项目的生产运营提供强有力的支撑。公开资料显示，《中华人民共和国政府和厄瓜多尔共和国政府自由贸易协定》已于2024年5月1日起相互生效实施，中厄双方分别对约90%的税目逐步相互取消关税，提升两国间贸易投资自由化便利化水平，推动双边经贸合作全方位提质升级。国家层面的政策利好，无疑为希尔威的地域多元化经营战略打了一针强心剂。据悉，Adventus此前已与厄瓜多尔政府就El Domo铜金矿项目的投资保护协议达成初步承诺，厄瓜多尔政府将会对公司的所有权和投资安全进行保证，并进一步减少所得税和资本外流税的税负，这一协议深化保障了希尔威对该项目基础设施的建设和后续开采工作的正常运行，加强公司的盈利能力。此外，Condor项目距离米拉多铜矿55km，米拉多铜矿是厄瓜多尔第一座大型固体矿山开发项目，是由中国投资、设计、施工和运营的铜矿，铜矿石的处理能力为2000万吨/年，每年产出约9万吨铜金属量对应的铜精矿。多年的矿业开发中，也在持续造福当地社区，已经赢得了当地社区对矿业的广泛支持，具有良好是社区关系基础，这也将利好Condor 项目的建设运营。除此之外，凭借希尔威在矿山开发等方面的丰富经验和超强的专业技术，有望进一步优化成本，增大利润空间。目前，希尔威已经凭借专业技术优势在国内成功运营矿山近20年，建造了8座矿山，有非常成熟的矿山运营管理能力，且连续多年财务表现优异，过去一年的营运现金流近9000万美元。希尔威还长期致力于ESG，践行企业社会责任。由此看来，此次希尔威的扩张举动，不仅侧面印证了希尔威对行业趋势的精准把握和对自身发展的前瞻性思考。更重要的是，此次交易能够帮助希尔威以更低的成本完成其产业链的纵向延伸。图片来源：公司资料结语在过去半年的时间里，黄金白银的价格不断突破新高，市场也普遍达成一个共识，即黄金价格可能会保持长期的上涨趋势。这也就意味着，在黄金和白银的期货和现货价格保持稳定且中长期上涨趋势明确的情况下，希尔威这类具备充足矿产资源量和储量的企业将会迎来全新的发展机会。更重要的是，希尔威在深耕海外矿产资源开发的二十余年里，始终紧紧聚焦在勘探孵化和并购运营商，持续整合资源，公司在资金、管理、技术、机制、经验等方面形成了较强的综合竞争力。通过在多元化布局中不断以优质技术筑牢公司发展的护城河，希尔威不仅能够为更多项目的建设和勘探提供充足的资金，还能够利用掌握的领先技术，持续赋能更多项目的开发和运营。由此可见，随着希尔威在全球资源的整合和配置能力上的持续增强，公司将打开新的发展局面。伴随着未来黄金白银价格的上涨行情，公司业绩的想象空间不断被打开，股价有望逐步反映其真正的内在价值，为投资者提供具有吸引力的买入点。

格隆汇05-10 16:28

希尔威(SVM.US)：破局深度低估，全球拓展迎来红利期

得了众多投资者眼球。而希尔威近日发布的并购加拿大Adventus Mining Corporation的公告，再次引起了业界关注。不少分析师直言，希尔威股价被低估了，现在已经出现买入良机。并购运营创造有机增长被市场低估的优质标的对于希尔威的股价和本次并购事件，加拿大分析师GoldStreetBets Research在他的研报中提到，希尔威(SVM.US)目前的市值为5.6亿美元，且按照公司最新发布的财报数据，公司拥有现金2亿美元以及1.4亿美元的股权投资进行计算，公司的企业价值(EV)为2.2亿美元。该分析师还表示，保守估计希尔威的资产净值(NAV)在6亿美元以上，这也就意味着当前希尔威的企业价值/资产净值仅为0.36倍，存在被严重低估的现象。有意思的是，笔者经过测算发现，若按照该估值方式，截至5月9日，希尔威的市值仅为5.94亿美元，企业价值/资产净值也仅为0.42，这表明了希尔威当前仍然存在着深度被低估的可能性。那么，该如何正确认识希尔威的价值？又为何认为此时是买入的最佳时机？不妨结合公司的项目开发运营能力、盈利能力以及并购项目本身，来进一步探讨。希尔威发布公告称，已与加拿大Adventus Mining Corporation达成协议，拟以换股形式收购Adventus所有已发行和流通在外的普通股，希尔威获得厄瓜多尔El Domo和Condor两个大型金银矿、铜金矿项目。据观察，在公告发布之前，希尔威股价自三月份以来涨幅接近50%，但在公告发出之后，股价出现了一定的回调。根据国际市场规律，股价回调在预期内。不过，尽管短期内股票价格的下跌可能会引起市场的担忧，但通过仔细观察本次交易项目就会发现，项目背后具有多重利好，将会成为希尔威长期增长的推动力，这也为那些能够识别并相信公司长期价值的投资者提供了绝佳的入场机会。在笔者看来，通过本次交易，希尔威能够新增低风险、低成本且已获得关键许可的铜、银、金矿项目，极大地提高了希尔威的矿产资源量和储量，有望在2026年使产量提高50%以上，同时有利于希尔威进行多国别配置和金属多元化的布局。本次并购可能最终会成为股票评级被重新调整的催化剂。具体来看：首先，此次并购能够进一步夯实公司的矿产储备基础，并进一步抬升公司未来增长的想象空间。El Domo项目是世界上高品位的铜金项目之一，据Adventus发布的可行性研究报告显示，El Domo将在10年的矿山寿命期内平均每年生产金属量约2.1万吨铜当量，全部维持成本为1.26美元/磅铜当量，这在当前市场是非常有竞争力的，特别是现在铜的交易价格为4.50美元/磅，且未来几年铜的需求也会持续上升。目前，该项目已经可以尽快投产。多个数据指标显示，该项目具有超强的盈利潜力，能够产生很好的经济效益，同时帮助希尔威实现金属多元化，尤其是铜。本次并购中的另一个项目Condor 项目在2021年的预可研报告中披露，预计矿山寿命为12年，平均年产量为6吨黄金和24吨白银，不是一个大项目，但却是高品位的金银矿项目，未来勘探潜力还将进一步提升。该项目的并入将使希尔威的整体资源量得到大幅提升，同时为国际化、金属多元化布局奠定坚实基础。图片来源：公司资料其次，政策利好和社区对矿业的广泛支持，也将为日后项目的生产运营提供强有力的支撑。公开资料显示，《中华人民共和国政府和厄瓜多尔共和国政府自由贸易协定》已于2024年5月1日起相互生效实施，中厄双方分别对约90%的税目逐步相互取消关税，提升两国间贸易投资自由化便利化水平，推动双边经贸合作全方位提质升级。国家层面的政策利好，无疑为希尔威的地域多元化经营战略打了一针强心剂。据悉，Adventus此前已与厄瓜多尔政府就El Domo铜金矿项目的投资保护协议达成初步承诺，厄瓜多尔政府将会对公司的所有权和投资安全进行保证，并进一步减少所得税和资本外流税的税负，这一协议深化保障了希尔威对该项目基础设施的建设和后续开采工作的正常运行，加强公司的盈利能力。此外，Condor项目距离米拉多铜矿55km，米拉多铜矿是厄瓜多尔第一座大型固体矿山开发项目，是由中国投资、设计、施工和运营的铜矿，铜矿石的处理能力为2000万吨/年，每年产出约9万吨铜金属量对应的铜精矿。多年的矿业开发中，也在持续造福当地社区，已经赢得了当地社区对矿业的广泛支持，具有良好是社区关系基础，这也将利好Condor 项目的建设运营。除此之外，凭借希尔威在矿山开发等方面的丰富经验和超强的专业技术，有望进一步优化成本，增大利润空间。目前，希尔威已经凭借专业技术优势在国内成功运营矿山近20年，建造了8座矿山，有非常成熟的矿山运营管理能力，且连续多年财务表现优异，过去一年的营运现金流近9000万美元。希尔威还长期致力于ESG，践行企业社会责任。由此看来，此次希尔威的扩张举动，不仅侧面印证了希尔威对行业趋势的精准把握和对自身发展的前瞻性思考。更重要的是，此次交易能够帮助希尔威以更低的成本完成其产业链的纵向延伸。图片来源：公司资料结语在过去半年的时间里，黄金白银的价格不断突破新高，市场也普遍达成一个共识，即黄金价格可能会保持长期的上涨趋势。这也就意味着，在黄金和白银的期货和现货价格保持稳定且中长期上涨趋势明确的情况下，希尔威这类具备充足矿产资源量和储量的企业将会迎来全新的发展机会。更重要的是，希尔威在深耕海外矿产资源开发的二十余年里，始终紧紧聚焦在勘探孵化和并购运营商，持续整合资源，公司在资金、管理、技术、机制、经验等方面形成了较强的综合竞争力。通过在多元化布局中不断以优质技术筑牢公司发展的护城河，希尔威不仅能够为更多项目的建设和勘探提供充足的资金，还能够利用掌握的领先技术，持续赋能更多项目的开发和运营。由此可见，随着希尔威在全球资源的整合和配置能力上的持续增强，公司将打开新的发展局面。伴随着未来黄金白银价格的上涨行情，公司业绩的想象空间不断被打开，股价有望逐步反映其真正的内在价值，为投资者提供具有吸引力的买入点。

格隆汇05-10 16:27

科恒股份(300340.SZ)：目前的正极材料年产能约为2万吨

根据市场的需求，可通过扩产，合作生产，并购等方式来满足客户的需求。

格隆汇05-10 16:08

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