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九典制药：平安证券、永赢基金等多家机构于6月27日调研我司

产品正在研发之中。问：公司是否有外延并购方面的规划？答：公司有外延并购方面的想法，目前还在寻找合适的批文或品牌。问：目前洛索洛芬钠凝胶贴膏在医院端的推广情况？答：截至目前，洛索洛芬钠凝胶贴膏已被 27个区域集采，已执行集采的区域有 12 个。从目前的执行情况来看，较好的实现了以价换量。问：目前酮洛芬凝胶贴膏医院开发情况？答：公司正在按照计划有序推进开发工作，现阶段一切顺利，态势良好。问：近期“新三同政策”（即内外贸产品“同线同标同质”政策）对公司有哪些影响？答：该政策暂时没有对公司造成重大影响，公司将会密切关注相关政策动态。九典制药（300705）主营业务：医药产品的研发、生产和销售。九典制药2024年一季报显示，公司主营收入5.91亿元，同比上升17.74%；归母净利润1.26亿元，同比上升63.44%；扣非净利润1.06亿元，同比上升53.9%；负债率28.78%，投资收益58.05万元，财务费用403.25万元，毛利率72.64%。该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.21。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-27 23:23

中邮证券：给予康恩贝买入评级

恩贝将继续实施以中药大健康为核心的外延并购战略，以加速业务扩展和市场布局。　　聚焦推进大品牌大品种工程，“一体两翼”驱动成长　　公司坚守中药大健康核心业务的产业发展战略，和以全品类中药产品为主体，以特色化学药品、特色健康消费品为两翼的业务体系，持续强化消化代谢、呼吸、泌尿、心脑血管领域竞争力，“康恩贝”“金笛”“前列康”等品牌已经深入人心。2023年公司过亿品种已达到17个，较2022年新增2个。2024年，公司将继续扎实推进大品牌大品种工程，焕新做大老品牌，创新培育新品牌，建优大品牌大品种产品矩阵，除继续夯实康恩贝肠炎宁系列10亿级销售规模外，力争2个品牌系列产品实现销售5-10亿级、5-6个产品实现销售2-5亿级。　　公司重视研发投入，创新成果逐步落地，积极推进大品牌大品种产品二次开发工作，储备研发项目蓄力未来成长。2023年，公司整体研发投入3.12亿元，同比增长18.80%，占全年工业营收的比例达5.29%。新立项57个研发项目，为产品梯队建设打好前端基础。在中药创新药领域，公司申报受理中药2.1类改良型创新药清喉咽含片药品注册，获批中药1.2类新药洋常春藤叶提取物及口服液临床批件；在特色化学药领域，获得利培酮口服溶液药品注册批件，注射用阿奇霉素、注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠一致性评价批件。2024年4月28日，公司“葵适达”黄蜀葵花总黄酮口腔贴片上市，该产品已被纳入2023年国家医保目录，填补了中药领域双层口腔贴片剂型的空白，未来放量潜力大。　　盈利预测及投资建议　　我们预计公司2024-2026年营收分别为75.56、84.33、94.00亿元，归母净利润分别为8.07、9.02、10.63亿元，当前股价对应PE分别为14.7、13.1、11.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：　　产品推广不及预期风险；市场竞争加剧风险；药品研发失败风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.45%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.78亿，根据现价换算的预测PE为16.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为6.43。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-27 20:23

种植牙集采落地后的首个完整财年：瑞尔集团(06639.HK)收入创新高，毛利同增近60%，实现全面盈利

标准化的连锁扩张模式，通过精细化的外部并购与自建新设施相结合，持续扩展其服务网络，确保了牙椅数量的稳步增长。在当前融资环境趋紧、经营压力增大的市场背景下，市场上涌现出大量的并购标的，这无疑为企业提供了更多低成本扩张的机会。然而，瑞尔集团并未盲目追求快速扩张带来的短期财报利润增长，而是谨慎选择并购标的，采取了克制的并购策略。公司整体的扩张计划也体现了较强的谨慎和计划性。公司采用同城加密的扩张方式，即在同一城市内加密服务网络，增加门店数量。口腔医疗服务市场的区域性品牌竞争激烈，异地扩张的难度较大、投资回报周期较长，而同城加密则更高效，提升品牌知名度的同时，带来更多的运营优势，降低运营成本，提高盈利能力。在2023/24财年，瑞尔集团的同城加密战略在实践中稳步推进。公开资料显示，2023年5月，瑞泰通善口腔新吴门诊的开业标志着集团在无锡地区实现了“一城9院”的布局；同月，瑞尔齿科上海花旗诊所的盛大开业以及北京瑞泰种植疑难疾病会诊中心的成立，进一步巩固了集团在一线城市的市场地位。而在2023年9月，集团与广州瑞华口腔达成战略合作协议，收购其85%的股权，加深了集团在大湾区的布局。 2）持续优化门店结构截至2024年3月31日，瑞尔集团已在中国15个城市成功运营了123家门店，包括113家口腔诊所及10家医院。这一庞大而精细的服务网络不仅满足了不同地区消费者的需求，也进一步巩固了公司在口腔医疗行业的领先地位。在这123家门店中，已有102家实现了盈利，显示出了瑞尔集团较强的单点培育效率。值得注意的是，“稳健增长期门店数量”（即运营超过6年的门店）达到了81家，占比显著提升。这些门店经历了市场的考验和时间的沉淀，平均利润率已高达30%，为公司的整体业绩增长贡献了关键力量。随着越来越多的门店成功度过了初期的培育阶段，它们已经完成了业绩的稳步爬升，现在正逐步迈入一个业绩释放的红利期。门店结构的优化和成熟门店的比重增加，为集团未来的稳健发展和市场扩张提供了强有力的支撑。二、政策变革带来的机遇与挑战正如开头所提到，这是种植牙集采政策实施后的首个完整财年，瑞尔集团过去一年的卓越表现有效地消除了资本市场的疑虑。作为行业的领军企业，瑞尔成了一个极佳的观察窗口，透过它可以洞察整个行业的动态。要深入探讨集采政策对业务影响，首先要认识到其核心是‘以量换价。正如医保改革顶层设计文件《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》所强调的，医药的“可及性”要增强。在口腔种植领域，集采政策的实施，经过一段时间的宣传和普及，已经使越来越多的患者认识到种植牙是治疗缺失牙的有效方式之一。这一认知的转变，加上惠民的价格，使得更多的患者得以受益。相较于产能相对固定的公立医院，民营口腔医疗机构承接了更多增量患者。根据瑞尔集团的财报，报告期内种植颗数增长56%，业务收入达到3.58亿元，同比增长12.5%。值得注意的是，种植牙患者很可能不仅仅“消费”种植牙服务。在牙科治疗领域，牙医们普遍认同的原则是尽可能保留患者的自然牙齿。自然牙齿在功能、外观和感觉上往往优于人工替代品。因此，在治疗过程中，牙医会优先考虑采用充填、根管治疗等保守方法来修复牙齿损伤或治疗内部感染。只有当牙齿疾病过于严重或损伤无法逆转时，牙医才会考虑使用种植牙或其他替代疗法来恢复牙齿功能和外观，从而提升患者的生活质量。也就是说，那些选择进行种植牙的患者，往往面临着更为严重的牙齿问题，他们对基础口腔医疗服务和牙科知识的需求也更为迫切。这类客户不仅具有较高的市场教育潜力，同时也代表着巨大的市场需求，从这个角度来看，这是优质客户。对于瑞尔集团而言，由于其在普通牙科服务方面的良好表现，使得这个方面的直接受益者。集团可以通过种植牙服务吸引了这部分客户后，将他们转化为基础治疗（普通牙科）的忠实客户，从而增强客户生命周期价值，实现了客户价值的最大化。根据财报，集团吸引患者人次同比增加28.1%至1,965,468人次，普通牙科收入增长22.5%至9.68亿元。值得注意的是，虽然种植牙的治疗周期相对较短，很多时候被视为一次性解决方案，但基础牙科治疗却是一个长期过程，能够吸引高频次复购的客户。因此，更长远的影响可能仍未体现在本次财报中。市场在评估集采政策的影响时，往往更担忧其对利润的潜在负面影响。然而，事实已经证明这种担忧可能并不会成真。我们观察到，瑞尔集团毛利润的增长速度远远超过了收入增长，这主要得益于毛利率的显著提升。2024年的毛利率约为22.47%，而2023年的毛利率约为16.76%。拆解毛利率的构成时，我们可以看到，医疗服务机构的销售成本构成较为特殊，往往由医疗材料、人力成本和折旧构成，医疗材料包括牙科手术或非手术时使用的医用材料，其成本随着销售额的增加而增长；人力成本理论上属于半可变成本，折旧费用主要包括固定资产折旧、房租摊销、设备大修的摊销等，在没有大修的情况下，每家医院的成本相对固定。从瑞尔集团的财报可以看出，其固定成本在销售成本中占比较大。而集采政策的推行带来了业务规模的显著增长，进而有效地摊薄了单位成本，强化了规模效应，推动了毛利率的上升。从企业整体的成本构成和经营效率来看也是这样的。让我们来粗略地划分一下固定成本与可变成本：根据计算结果，2024年的固定成本是可变成本的大约5.59倍。某种程度上，固定成本比例较高往往会有较高的经营杠杆。计算经营杠杆：这表明在2024年，对于每增加1单位的销售收入，EBIT将增加约58单位。因此，集采对于撬动经营杠杆（Operating Leverage）有十分积极的作用。尤其对于处于建设期的门店来说，销量变动对利润变动的影响很大，集采有可能缩短盈利周期，更快地达到盈亏平衡点。三、资本市场吸引力值得关注瑞尔集团目前估值正处于历史低位，这一估值与其稳健的财务表现和未来发展潜力形成了鲜明对比。在这样的背景下，公司正积极采取措施以提升其股价。 2023年9月26日，瑞尔集团在股东大会上通过了一项重要决议，为公司在资本市场上的策略定下了明确方向。董事会被授予了一般授权，允许其回购高达已发行股份总数的10%，这一举措体现了公司对未来发展的坚定信心。自该决议案通过以来，瑞尔集团已经成功实施了多次股份回购计划，累计回购股份数量超过1000万股，涉及资金总额超过6000万港币。此外，公司创始人也通过两次增持股份，进一步彰显了管理层与股东对公司未来发展的高度信心。笔者关注到，近期瑞尔集团的市场交易活跃度有了显著提升，出现了大宗交易，包括高盛在内的知名机构增持了公司股份。其中高盛以每股均价 5.211 港元增持瑞尔集团(06639.HK)392.39 万股，涉资约 5044.76 万港元。此次增持后，其持股比例升至 5.31% 这不仅反映了市场对瑞尔集团价值的认可，也体现了投资者对公司未来发展的期待。

格隆汇06-27 15:56

种植牙集采落地后的首个完整财年：瑞尔集团(06639.HK)收入创新高，毛利同增近60%，实现全面盈利

标准化的连锁扩张模式，通过精细化的外部并购与自建新设施相结合，持续扩展其服务网络，确保了牙椅数量的稳步增长。在当前融资环境趋紧、经营压力增大的市场背景下，市场上涌现出大量的并购标的，这无疑为企业提供了更多低成本扩张的机会。然而，瑞尔集团并未盲目追求快速扩张带来的短期财报利润增长，而是谨慎选择并购标的，采取了克制的并购策略。公司整体的扩张计划也体现了较强的谨慎和计划性。公司采用同城加密的扩张方式，即在同一城市内加密服务网络，增加门店数量。口腔医疗服务市场的区域性品牌竞争激烈，异地扩张的难度较大、投资回报周期较长，而同城加密则更高效，提升品牌知名度的同时，带来更多的运营优势，降低运营成本，提高盈利能力。在2023/24财年，瑞尔集团的同城加密战略在实践中稳步推进。公开资料显示，2023年5月，瑞泰通善口腔新吴门诊的开业标志着集团在无锡地区实现了“一城9院”的布局；同月，瑞尔齿科上海花旗诊所的盛大开业以及北京瑞泰种植疑难疾病会诊中心的成立，进一步巩固了集团在一线城市的市场地位。而在2023年9月，集团与广州瑞华口腔达成战略合作协议，收购其85%的股权，加深了集团在大湾区的布局。 2）持续优化门店结构截至2024年3月31日，瑞尔集团已在中国15个城市成功运营了123家门店，包括113家口腔诊所及10家医院。这一庞大而精细的服务网络不仅满足了不同地区消费者的需求，也进一步巩固了公司在口腔医疗行业的领先地位。在这123家门店中，已有102家实现了盈利，显示出了瑞尔集团较强的单点培育效率。值得注意的是，“稳健增长期门店数量”（即运营超过6年的门店）达到了81家，占比显著提升。这些门店经历了市场的考验和时间的沉淀，平均利润率已高达30%，为公司的整体业绩增长贡献了关键力量。随着越来越多的门店成功度过了初期的培育阶段，它们已经完成了业绩的稳步爬升，现在正逐步迈入一个业绩释放的红利期。门店结构的优化和成熟门店的比重增加，为集团未来的稳健发展和市场扩张提供了强有力的支撑。二、政策变革带来的机遇与挑战正如开头所提到，这是种植牙集采政策实施后的首个完整财年，瑞尔集团过去一年的卓越表现有效地消除了资本市场的疑虑。作为行业的领军企业，瑞尔成了一个极佳的观察窗口，透过它可以洞察整个行业的动态。要深入探讨集采政策对业务影响，首先要认识到其核心是‘以量换价。正如医保改革顶层设计文件《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》所强调的，医药的“可及性”要增强。在口腔种植领域，集采政策的实施，经过一段时间的宣传和普及，已经使越来越多的患者认识到种植牙是治疗缺失牙的有效方式之一。这一认知的转变，加上惠民的价格，使得更多的患者得以受益。相较于产能相对固定的公立医院，民营口腔医疗机构承接了更多增量患者。根据瑞尔集团的财报，报告期内种植颗数增长56%，业务收入达到3.58亿元，同比增长12.5%。值得注意的是，种植牙患者很可能不仅仅“消费”种植牙服务。在牙科治疗领域，牙医们普遍认同的原则是尽可能保留患者的自然牙齿。自然牙齿在功能、外观和感觉上往往优于人工替代品。因此，在治疗过程中，牙医会优先考虑采用充填、根管治疗等保守方法来修复牙齿损伤或治疗内部感染。只有当牙齿疾病过于严重或损伤无法逆转时，牙医才会考虑使用种植牙或其他替代疗法来恢复牙齿功能和外观，从而提升患者的生活质量。也就是说，那些选择进行种植牙的患者，往往面临着更为严重的牙齿问题，他们对基础口腔医疗服务和牙科知识的需求也更为迫切。这类客户不仅具有较高的市场教育潜力，同时也代表着巨大的市场需求，从这个角度来看，这是优质客户。对于瑞尔集团而言，由于其在普通牙科服务方面的良好表现，使得这个方面的直接受益者。集团可以通过种植牙服务吸引了这部分客户后，将他们转化为基础治疗（普通牙科）的忠实客户，从而增强客户生命周期价值，实现了客户价值的最大化。根据财报，集团吸引患者人次同比增加28.1%至1,965,468人次，普通牙科收入增长22.5%至9.68亿元。值得注意的是，虽然种植牙的治疗周期相对较短，很多时候被视为一次性解决方案，但基础牙科治疗却是一个长期过程，能够吸引高频次复购的客户。因此，更长远的影响可能仍未体现在本次财报中。市场在评估集采政策的影响时，往往更担忧其对利润的潜在负面影响。然而，事实已经证明这种担忧可能并不会成真。我们观察到，瑞尔集团毛利润的增长速度远远超过了收入增长，这主要得益于毛利率的显著提升。2024年的毛利率约为22.47%，而2023年的毛利率约为16.76%。拆解毛利率的构成时，我们可以看到，医疗服务机构的销售成本构成较为特殊，往往由医疗材料、人力成本和折旧构成，医疗材料包括牙科手术或非手术时使用的医用材料，其成本随着销售额的增加而增长；人力成本理论上属于半可变成本，折旧费用主要包括固定资产折旧、房租摊销、设备大修的摊销等，在没有大修的情况下，每家医院的成本相对固定。从瑞尔集团的财报可以看出，其固定成本在销售成本中占比较大。而集采政策的推行带来了业务规模的显著增长，进而有效地摊薄了单位成本，强化了规模效应，推动了毛利率的上升。从企业整体的成本构成和经营效率来看也是这样的。让我们来粗略地划分一下固定成本与可变成本：根据计算结果，2024年的固定成本是可变成本的大约5.59倍。某种程度上，固定成本比例较高往往会有较高的经营杠杆。计算经营杠杆：这表明在2024年，对于每增加1单位的销售收入，EBIT将增加约58单位。因此，集采对于撬动经营杠杆（Operating Leverage）有十分积极的作用。尤其对于处于建设期的门店来说，销量变动对利润变动的影响很大，集采有可能缩短盈利周期，更快地达到盈亏平衡点。三、资本市场吸引力值得关注瑞尔集团目前估值正处于历史低位，这一估值与其稳健的财务表现和未来发展潜力形成了鲜明对比。在这样的背景下，公司正积极采取措施以提升其股价。 2023年9月26日，瑞尔集团在股东大会上通过了一项重要决议，为公司在资本市场上的策略定下了明确方向。董事会被授予了一般授权，允许其回购高达已发行股份总数的10%，这一举措体现了公司对未来发展的坚定信心。自该决议案通过以来，瑞尔集团已经成功实施了多次股份回购计划，累计回购股份数量超过1000万股，涉及资金总额超过6000万港币。此外，公司创始人也通过两次增持股份，进一步彰显了管理层与股东对公司未来发展的高度信心。笔者关注到，近期瑞尔集团的市场交易活跃度有了显著提升，出现了大宗交易，包括高盛在内的知名机构增持了公司股份。其中高盛以每股均价 5.211 港元增持瑞尔集团(06639.HK)392.39 万股，涉资约 5044.76 万港元。此次增持后，其持股比例升至 5.31% 这不仅反映了市场对瑞尔集团价值的认可，也体现了投资者对公司未来发展的期待。

格隆汇06-27 15:46

中国银行研究院：全球最大的 20 家银行 2023 年裁员超过 6 万人，仅次于 2007-2008 年全球金融危机期间

压力较大，社会投资意愿下降导致投行与并购项目相关的咨询、承销和融资等业务空间被大幅压缩。二是运营成本居高不下，降本增效迫在眉睫。欧美国家通货膨胀高企，推高银行运营成本，非利息支出规模和增速突出。部分经营压力较大的银行成本收入比飙升，一些业务板块甚至达到 100%以上，高昂的成本成为拖累银行经营表现的重要因素。三是客户行为转变，展业渠道转移。在过去几年疫情的推动下，无接触式银行服务迅猛发展，中高收入经济体的数字支付使用率均值达到 80%，部分新兴经济体接近 90%。线上产品和服务全方位改变了客户偏好，主流生活场景和客户消费行为高度数字化，降低了银行对线下网点的依赖程度。展望未来，全球银行业就业前景改善迹象不明显。全球经济难以恢复高速增长，银行业展业基础薄弱，数字化转型对中后台员工形成持续替代，在降本增效的经营理念下，全球银行业大规模裁员和缩减机构布局或将成为长期发展趋势。

金融界06-27 14:54

游应用/市场，同时也分析工业搅拌器行业并购，新进入者及扩产情况。

第4章、研究全球主要地区规模及预测，包括北美、欧洲、亚太、南美、中东及非洲市场工业搅拌器的收入。

第5章、侧重按产品类型拆分，细分规模及预测的分析，统计指标包括销量、收入、价格。

第6章、研究工业搅拌器产品按应用拆分，细分规模及预测，统计范围包括销量、收入、价格。

第7章、分析工业搅拌器在北美地区的细分市场情况，按国家、产品类型和应用拆分，细分规模及预测

第8章、工业搅拌器在欧洲地区的细分市场调研情况，按国家、产品类型和应用拆分，细分规模及预测

第9章、工业搅拌器在亚太地区细分市场情况的研究，按地区、产品类型和应用拆分，细分规模及预测

第10章、工业搅拌器在南美地区细分市场情况分析，按地区、产品类型和应用拆分，细分规模及预测

第11章、工业搅拌器在中东及非洲细分市场分析情况，按地区、产品类型和应用拆分，细分规模及预测

第12章、深入调研工业搅拌器市场动态，包括驱动因素、阻碍因素、发展趋势

第13章、分析工业搅拌器的行业产业链

第14章、工业搅拌器的销售渠道详细分析

第15章、报告结论

报告作用：超8年行业研究经验抢占行业风口

掌握政策：政策引领行业发展助推企业市场布局

规避风险：竞争对手 SWOT 分析成本利润分析促使洞察全局潜在行业更替分析

洞悉行情：历史数据+预测数据全方位布局掌握市场动态走势

提升效益：分析上下游的市场机会帮助企业寻求效益突破口

我们的资源优势：

1.300000+ 数据库报告资源

2.30000+ 服务过全球知名企业

3.5000+每年更新出版报告

4.10年以上行业分析研究经验

5.300+第三方数据库

180+全球经销商合作伙伴

环洋市场咨询06-27 13:51

高纯度异丙醇（IPA）行业全景分析及发展趋势研究报告

环洋市场咨询06-27 13:50

民生证券：给予中国软件买入评级

和新质生产力发展的八条措施》，针对活跃并购重组市场等问题作出了相应安排；国务院办公厅印发的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，支持符合条件的上市公司通过发行股票或可转债募集资金并购科技型企业。3）中国软件潜力可期：中国电子、中国电科的2024年工作会议均将国企改革作为2024年工作重点，中国软件作为中国电子旗下的“国家队”，有望受益于国企改革进程。2024年2月26日，中国软件发布定增预案，对移固融合终端、云化服务器操作系统等核心资产的研发高强度投入，助力长期发展。　　紧握核心资产，“国家队”拥有长期发展前景。1）麒麟软件：根据中国软件2023年年报，截至2023年，麒麟软件旗下操作系统产品已连续12年位列中国Linux市场占有率第一名。随着信创行业发展，麒麟软件收入、利润也实现了快速提升，2020-2023年收入、净利润的复合增速分别达到28%、37%。2）达梦数据：根据赛迪顾问发布的报告，不考虑阿里云、华为、腾讯等互联网大厂，在2020—2022年中国国产数据库管理软件市占率排名中，公司都位居第一位。　　投资建议：公司是信创领域重要的“国家队”和中国电子旗下从事网信事业的核心力量，建立了较为完整的网信市场、研发和技术服务体系，立足自身优势紧抓麒麟软件、达梦数据等细分领域核心资产，并在操作系统、数据库细分市场保持行业领先地位。在信创和国企改革的重要机遇下，公司凭借自主安全优势为长期成长构筑起坚实的底座。预计公司2024-2026年归母净利润为1.33/2.25/3.11亿元，对应PE分别为181X、107X、78X。首次覆盖，给予“推荐”评级。　　风险提示：行业竞争加剧的风险；下游需求释放不及预期；技术路线变化存在不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-27 11:55

白银将出现十年来第二大短缺，更大价格弹性或将凸显

营中的各种增长项目提供资金，并寻求战略并购机会，以增强多元化。公司由矿业企业家冯锐博士领导，他担任创始人、董事长兼首席执行官。

格隆汇06-27 10:35

华鑫证券：给予长安汽车买入评级

.39pct。销售费用有较大变动主要因并购深蓝汽车，其销售费用纳入合并导致。　　2024年一季度公司销售毛利率为14.41%，同比-4.15pct，环比-5.14pct。销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为5.54%、3.47%、4.17%，同比+0.89pct、+0.47pct、0.23pct，环比+0.28pct、+2.44pct、+0.84pct。　　加速电动化及出海进程　　公司2023年全年实现销量255.3万辆，同比增长8.8%，公司新能源及出口销量表现优异，其中自主品牌新能源全年销售47.4万辆，同比增长74.8%；出口35.8万辆，同比增长43.9%。　　自主品牌新能源同比大幅上升：5月公司自主品牌新能源汽车销售5.50万辆，同比上升87.8%。1-5月销售23.55万辆，同比上升72.7%。　　海外销量同比大幅上升：5月公司自主品牌海外销量3.33万辆，同比上升72.9%，1-5月销售17.39万辆，同比上升80.8%。　　强化新能源谱系，加速向智能低碳出行科技公司转型　　2024年，公司将投放多款全新及改款产品，计划推出长安启源E07、C798、深蓝G318、阿维塔15等八款全新产品，以及长安启源A07、深蓝SL03、深蓝S7等全新改款产品，加速向智能低碳出行科技公司转型，进一步强化长安新能源市场地位。　　海纳百川，着力推进“1+5+2”全球布局　　东南亚区域，公司计划到2030年销量达到30万辆。公司已建成首个集研、产、供、销、运于一体的基地，并辐射全球右舵市场。同时，公司将在今年底实现澳新市场的布局。欧洲市场，公司计划到2030年销量达到30万辆。今年将完成欧洲公司设立，同时研究布局生产基地。今年将完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌的发布，并实现深蓝S7的首发。2027年前欧洲市场将共计导入6款新能源车型。　　中南美洲市场，公司计划到2030年销量达到20万辆。公司将聚焦燃油车领域，以墨西哥市场为锚点，辐射该区域。今年将在该区域完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌发布。公司已于今年2月在墨西哥设立销售公司，更好助力本地化运营。　　中东非洲区域，公司计划到2030年销量将达到20万辆。公司将发挥长安品牌及燃油车品牌和产品优势，并抓住新能源转型机遇。今年将在该区域导入深蓝、阿维塔、长安启源三个新能源品牌，并计划举办品牌发布会。在加速布局新能源产品的同时，公司也将在中东非打造ICE大单品。此外，今年公司将完成中东子公司设立，以及中东备件中心库的建设，开展本地化运营、提升服务水平和品牌形象。　　盈利预测　　预测公司2024-2026年收入分别为1,850.7、2,197.9、2,563.1亿元，EPS分别为1.08、1.29、1.57元，当前股价对应PS分别为0.7、0.6、0.5倍，考虑公司新能源战略与出海战略稳步推进，未来增长潜力较大，维持“买入”投资评级。。　　风险提示　　（1）新车型推广不及预期；（2）汽车消费需求不及预期；（3）与华为合作进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券李渤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度归属净利润为盈利84.34亿，根据现价换算的预测PE为15.96。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级22家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为21.49。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-27 06:45

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