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Mysteel：船舶原材料周报（9.11-9.15）

“认房不认贷”以及“降准”陆续落地后，市场情绪有所提升。但下游采购节奏积极性表现一般，需求方面仍然难以看到起色，社会库存有所累积。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。主要内容摘要②——型钢：政策刺激叠加需求规模仍在，预计本周型材价格震荡偏强运行上周全国型钢价格小幅上涨。目前长流程企业利润逐渐收窄，周内供应情况略有缩减，当前钢厂库存水平依旧维持高位，去库速度放缓。南北价差倒挂，北材南下条件不满足，小规格资源仍以南方本地资源流通为主，但同规格型号的区域、品牌价差不显著。综合来看，从近期调研市场获悉，虽然整体需求欠佳，但随着政策的落地，市场效应开始体现，需求与往年相比有适当缩水，但并不是完全消失。随着原料价格的逐步攀升，成品材价格仍有被动跟涨的空间。预计本周全国型钢价格或将震荡偏强运行。船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：宏观层面，美国8月份CPI超预期反弹，而核心CPI如期回落，国内方面中国央行二次降准，下调25个基点，释放约5000亿资金，对价格形成一定支撑点；基本面上，铜价震荡的趋势越发明显，一方面市场对宏观预期比较乐观，9月加息或再次预示经济下行预期；另一方面进口铜将逐步增加，国内冶炼企业恢复高产，市场供应将出现回升趋势，供应端对铜价上涨支撑快速减弱；而此时旺季消费对市场刺激及其有限，预计下周价格运行区间为69000-70500元之间。船舶行业动态信息一览 1、波罗的海干散货运价指数录得逾六个月最大周线涨幅波罗的海干散货运价指数周五上涨，录得三月以来当周最大百分比涨幅，因所有船舶的需求强劲。波罗的海干散货运价指数上涨41点或3.1%，至1381点，连续八日上涨，该指数周线上涨16.4%。海岬型船运价指数上涨90点或6%，至1602点，触及一个月高位，该指数周线上涨16.4%。海岬型船日均获利增加747美元，至13284美元。巴拿马型船运价指数上涨14点，至1656点，该指数周线上涨11.2%。巴拿马型船日均获利增加125美元，至14906美元。超灵便型散货船运价指数上涨25点或2.1%，至1221点。 2、中国民营企业500强出炉（船舶篇） 9月12日，全国工商联发布了“2023中国民营企业500强”榜单。据统计，船舶行业上榜企业1家，为江苏扬子江船业集团，位列219名，营业收入5212537万元。据悉，“2022中国民营企业500强”榜单中该企业排名245；另外，在“2023中国制造业民营企业500强”中，江苏扬子江船业集团位列147名。

我的钢铁网2023-09-18

α与β共同出击，机构提示积极左侧布局，券商ETF（512000）单日再获超亿元增仓！

为首的非银板块是市场β的集中代表，当前市场情绪仍较弱，机构提示左侧布局或具有较高胜率。 α方面，券商板块直接受益于资本市场向好周期，利好政策往往会极大提振其基本面，此前证监会提出放松券商杠杆率的措施或为影响其基本面的α。分析人士指出，始于2019年的场外衍生品客需驱动券商扩表，已致头部券商杠杆率逼近监管红线。后续券商资本约束优化将对券商再融资空间带来显著利好，增厚其ROE上修空间。展望未来，开源证券表示，券商板块基本面复苏，政策转向积极，看好板块行情持续性。当前券商板块估值尚未充分反映上述政策利好以及潜在的盈利改善空间，经济底部复苏叠加政策积极，驱动券商超额收益。值得注意的是，当前券商板块机构配置比例和估值仍较低，板块市净率PB仅为1.34倍，位于近10年14.45%分位点的低位区间，性价比较高。看好券商板块后市行情的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-09-18

α与β共同出击，机构提示积极左侧布局，券商ETF(512000)单日再获超亿元增仓！

为首的非银板块是市场β的集中代表，当前市场情绪仍较弱，机构提示左侧布局或具有较高胜率。 α方面，券商板块直接受益于资本市场向好周期，利好政策往往会极大提振其基本面，此前证监会提出放松券商杠杆率的措施或为影响其基本面的α。分析人士指出，始于2019年的场外衍生品客需驱动券商扩表，已致头部券商杠杆率逼近监管红线。后续券商资本约束优化将对券商再融资空间带来显著利好，增厚其ROE上修空间。展望未来，开源证券表示，券商板块基本面复苏，政策转向积极，看好板块行情持续性。当前券商板块估值尚未充分反映上述政策利好以及潜在的盈利改善空间，经济底部复苏叠加政策积极，驱动券商超额收益。值得注意的是，当前券商板块机构配置比例和估值仍较低，板块市净率PB仅为1.34倍，位于近10年14.45%分位点的低位区间，性价比较高。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。数据来源：沪深交易所。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-18

连续6连板！联合精密(001268.SZ)针对光刻机相关概念澄清

幅严重高于同期行业涨幅及深证指数，存在市场情绪过热的情形，但公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大信息，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。股票换手率较高，股价严重偏离同行业上市公司合理估值。2023年9月12日、9月13日、9月14日、9月15日，公司股票换手率较高，分别为56.01%、52.75%、64.54%、38.07%。2023年9月15日，公司股票市盈率（TTM）为77.83，同期通用设备制造业市盈率（TTM）为30.20，显著高于同期行业市盈率。可能存在非理性炒作风险，公司提醒广大投资者理性决策，审慎投资，注意投资风险。光刻机相关概念澄清。目前公司“广东扬山联合精密制造股份有限公司年产3万吨空调压缩机零部件、汽车零部件、机器人零部件、光刻机零部件铸件项目”项目中空调压缩机零部件等项目正在有序推进，其中光刻机零部件铸件项目没有相关技术储备，亦不存在光刻机零部件铸件相关业务订单。公司生产的产品中不涉及光刻机零部件铸件，亦没有进入光刻机产业链的业务规划。公司提醒广大投资者防范概念炒作，注意投资风险。公司经营业绩下滑。公司于2023年8月29日披露了《2023年半年度报告》，敬请广大投资者注意公司业绩波动，注意防范二级市场投资风险。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-18

Mysteel钢铁市场周度观察：宏观政策托举经济难改钢材利润困局

比螺纹，热卷节前补库特征不明显，预计在市场情绪改善前提下，卷螺差继续收缩。铁矿：上周青岛港PB粉周均价931元/吨，较前一周上涨23元/吨。周初八月社融数据超预期，市场情绪再次转强，叠加期间离岸人民币汇率跌破7.3大关，港口现货成本抬升，青岛港PB粉借此突破前高，周五达到944元/吨的年内新高。宏观预期预计在假期来临前，持续利好市场情绪。钢厂进口矿库存可用天数环比增加1.1天，对比过去两年国庆节前平均2天以上的补库力度，仍有增加空间，尤其是厂内库存尚处于年内低位。但目前钢厂实际利润处于微亏水平，钢价上涨乏力是制约矿价持续性上涨的因素。预计节前矿价将保持窄幅震荡上行的走势。双焦：上周焦煤在黑色市场中的期现价格表现依旧强劲，上涨驱动的基本面仍较强。受前期煤矿事故扰动以及安检力度加强影响，焦煤供应端复产进度较为缓慢。上周Mysteel样本洗煤厂产能利用率下降0.6%至75.7%，近两周从高点连续下滑。焦煤总库存环比下降18.6万吨至2599.4万吨，维持今年低库存。下游焦炭、铁水产量均在今年高位水平，对焦煤需求较强。受焦煤价格上涨影响，焦企成本抬升亏损加剧，上周全国焦企平均亏损12元/吨，亏损幅度环比扩大5元/吨。焦企减产意愿增加，上周焦炭总产量环比下降0.3万吨，已连续两周下降。上周247家钢厂铁水产量环比微降0.4万吨至247.84万吨，为今年次高。需强供弱下，焦炭总库存再次下降2.8万吨至876.3万吨。焦炭仍处于被动去库，库存降至今年低位水平，价格上涨势头较强。废钢：上周电炉厂谷电利润与前一周持平（华东地区电炉谷电利润均值为6元/吨），短流程螺纹产量结束三周下降转为微增（+0.2万吨至27.7万吨）：预计本周短流程螺纹产量窄幅波动。钢厂废钢到货量和日耗或将同步回升。当前华东地区钢厂补库动作已有所体现，节前钢厂废钢到货量或有所回补。与此同时，铁水成本上升致使废钢性价比优势不断提升（上周江苏地区铁废价差倒挂至82元/吨），长流程钢厂废钢比创年内新高，环比增0.3%至15.1%。注：文中*号分别代表以下规格的价格（除废钢外均为含税价格）：螺纹：上海螺纹 HRB400E20mm 热卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 铁矿：青岛港 PB 粉（车板含税湿吨价格）废钢：张家港重废（厚度≥6mm）焦炭：日照港准一级出库焦煤：临汾低硫主焦

我的钢铁网2023-09-18

政策与负面情绪的赛跑，中美政策底共振的破局点临近！A股走出底部迎来修复？投资主线有哪些？十大券商策略来了

。配置上，建议依次沿着政策催化受益、市场情绪回暖受益和基本面拐点确立，分三个阶段布局。第一阶段，在政策还未充分兑现之前，积极布局直接受益于政策的顺周期行业，关注城中村改造为物业管理、家居、消费建材带来十年维度的长期成长机遇，化债推动的银行和保险的重估，以及煤炭、有色、化工等周期性行业。第二阶段，政策落地带动市场情绪恢复之后，积极布局前期跌幅较大的科技行业，自主可控方向建议密切关注半导体、AI国产化、信创的事件催化，困境反转方向关注新能源车和零部件、消费电子的产品创新和订单改善进展。第三阶段，随着实体经济进入稳态复苏区间并且外资抛售进入尾声后，外资重仓板块有望迎来业绩和估值的双重拐点，典型代表包括新能源、互联网、消费和医药当中的白马品种。华西证券：大宗商品小幅上行顺周期占优当前A股处于中长期底部区间，市场大幅下行的风险有限，同时一些积极因素正在逐步积累：一是，8月国内主要经济指标出现企稳回升，近期机票酒店等预定量也显示节假日居民出行需求旺盛；二是，央行全面降准落地和出手稳汇率，人民币大幅贬值空间有限；三是，金监局发文打开险资权益投资空间，“活跃资本市场”政策仍在持续落地。随着稳增长、稳预期政策的持续显效，市场情绪也将逐步改善。行业配置上：关注受益于地产需求端政策放松和大宗商品价格上行的，部分顺周期板块的投资机会，如石油开采、有色、煤炭等。西部证券：缩量期布局时短期来看，随着中秋国庆长假临近，市场成交相对清淡，对于市场情绪整体仍有一定负面影响。尤其今年双节连放，对于市场的影响可能更加明显。对于A股市场而言，10月份的三季度季报期有望确定本轮盈利周期底部，进而推动市场底的形成与市场上行趋势的确认，尤其价值板块年末的估值切换行情布局窗口正在逐步打开。价值板块当前仍然更具配置价值。综合估值、公募持仓、盈利预期等因素来看，同时具备“高胜率+高赔率”的优势行业包括顺周期的轻工、食品饮料、商贸零售、交通运输；以及公用事业、传媒。其次，建议关注行业包括地产链相关的房地产、建材后续的业绩改善机会；盈利预期底部的化工、电新。这些行业中，机构仓位较历史水平偏低的行业包括轻工、商贸零售、地产、建材、交运等。民生证券：企稳的需求开始同向的财政 8月经济数据的全面修复似乎暗示着国内经济正在企稳，政策端，政策发力支持经济，财政支出明显上升。政府债券新增发行量大幅上升，叠加中央及地方财政支出同比均有所改善。此外，本周央行下调金融机构存款准备金率25bp有助于提振流动性，当下政策意在“呵护”经济。更重要的是，财政发力和货币政策配合的组合正在若隐若现，中美“宽财政”开始同向。当下，我们的建议是：第一，上游资源类企业部分：油、铜、煤炭、铝、油运、钢铁、贵金属。第二，金融板块在基本面见底时期有明显超额收益，银行、保险、券商、房地产；第三，全球制造业同步回暖，中国优势产业有望受益：专业机械、工程机械、机械零部件，新能源。海通证券：积极因素正在累积 8月经济数据已出现了明显的改善。724政治局会议指出经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，尽管前期宏观经济恢复仍然偏弱，但其实近期积极的因素已在累积，随着稳增长政策密集落地基本面已呈现回暖的趋势，基金发行也有望边际改善中短期需围绕稳增长和活跃资本市场等政治局会议亮点进行布局，随着这些政策的落地见效，地产和券商有望明显受益；同时，低估低配的消费有望在政策催化下迎来修复机遇。中长期看，科技仍是股市主线，从政策和技术端关注业绩释放的方向。广发证券：中美政策底共振的破局点临近于盈利周期辅助视角看，A股“弱盈利周期+海外政策转向在即”下，“市场底”将更依赖于中美“政策底”共振。A股中报确认本轮“盈利底”，而国内“政策底”再度夯实，中国经济企稳迹象初显，供给端因素主导本轮大宗品上涨，美国增长和通胀重回两难，中美政策底共振反转的大机遇正在酝酿。A股“估值沟壑”及“反转因子”指向“困境反转”仍是目前最具性价比的方向。短期择优“困境反转”、中期坚定“杠铃策略”——（1）中报“困境反转”的亮点（家电、家具、纺服、汽车含重卡、船舶）、困境反转政策受益（地产、券商）；（2）科技奇点——数字经济AI+：服务器、光模块、半导体设计；（3）永续经营——“中特估-央国企重估”，高股息率&高自由现金流：煤炭、石油石化、电力。（4）港股把握两条线索：一是外资反补流动性敏感：港股互联网、可选消费（纺织服装/食品饮料）、大金融；二是困境反转内外需链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。招商证券：蓝筹回归 A股的蓝筹回归是大多发生于10-12月，随着三季报逐渐披露，市场全年业绩预测将会全面回归现实，市场估值基准也随之调整，机构投资者更加求稳，换仓经营稳定、估值相对便宜的大盘蓝筹股提前锁盈利。前期表现占优，市场预期和估值都相对较高的板块，可能随着业绩落地展现出估值切换的特征。而前期表现较差、市场预期和估值较低的板块，往往会迎来价值重估。风格选择上，选择具有低估值的大盘蓝筹风格的胜率更大。在具体行业选择上，金融、家电、食品饮料这类大盘蓝筹行业受回调和估值切换的影响较小，相对占优概率更大。中银国际证券：多角度对比"519"行情本轮行情基于海外股市向好、此前跌幅、楼市政策转向，“活跃资本市场”定调，以及背后资本市场“投资端”建设的迫切性，我们认为已经提供了A股向上的必然性。部分投资者对于经济基本面的担忧与1999年前后的宏观经济压力相比，很难得出23年压力甚于99年的结论。因此，我们对于后续行情的观察主要落于行情启动的选择性上，更加具有指向性的政策或经济数据的持续转好或成为关键破局点。行业方面，按当前行业分类口径的科技行业（电信服务、信息技术）成为狭义/广义双阶段的领涨主线，代表性科技个股更是涨幅惊人，因此“519”也被视为科技股行情的代表。中金公司：A股：“磨底期”保持耐心从近期增长情况来看，中国经济基本面已开始出现边际改善的信号，继前期已发布的PMI、通胀数据后，本周披露的8月经济、金融数据整体略好于市场一致预期，内生增长动能可能正处于边际修复过程中。与此同时一揽子稳增长政策仍在继续发力，本周央行稳定汇率、降低存款准备金率、超量续作MLF并重启14天逆回购。往后看，我们建议继续关注政策落实对基本面的支持成效，包括财政货币协同、地方政府化债、地产等政策的节奏和空间。我们认为当前时点不必过于悲观，市场“磨底期”保持耐心。建议关注三条配置思路：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如家电、家居等地产后周期相关行业；部分需求好转、库存和产能等供给格局改善，具备较强业绩弹性的领域也值得关注，例如白酒、白色家电、航海装备等。2）与国内宏观关联度不高、股息率高且具备优质现金流的领域，尤其是受益“一带一路”和“国企估值重塑”等的建筑、油气和电信央企。3）顺应新技术、新趋势且存在产业催化的科技成长细分领域，我们认为四季度半导体产业链有望迎来周期反转和技术共振，消费电子在部分龙头公司新品推出的消息提振下关注度也有所提升，减持新规对上半年减持较多的TMT领域也有资金面改善的效果。兴业证券：市场有望走出底部迎来修复第一、本周央行超预期降准、MLF超额续作、重启14天逆回购并降息，后续进一步的政策宽松依然可期；第二、8月大部分宏观数据均有所好转，经济边际企稳的迹象继续增加；第三、对于汇率及其引发的外资流出压力，我们也已经看到呵护的力量；第四、资本市场呵护措施密集发力，市场资金供需已在好转。因此，随着政策呵护加速落地、基本面和盈利企稳回升、微观资金供需逐步改善等积极信号陆续出现，后续市场有望逐步迎来修复。配置上，重点关注三大方向：1）“118个细分行业中观景气研究框架”提示景气边际向好，同时受益政策宽松驱动的上游周期等；2）继续战略性看好三大周期共振、有望底部反转的半导体；3）中长期持续关注低波红利资产。

金融界2023-09-18

中国这些问题将比日本更难解决！美媒：中国的经济困境可能较日本30年前更加糟糕

近对私营部门的大力支持，都没有起到重振市场情绪的作用。美国银行的Xiaoqin Pi等经济学家认为，中国需要在财政、货币和房地产政策上更加协调地放松，才能让经济增长重回正轨。但中国国家主席习近平在意识形态上反对增加政府对家庭和消费者的支持，他嘲笑这是“福利主义”。

tqttier 1评论2023-09-18

Mysteel：建筑原材料周报（9.11-9.15）

显提振，从近期现货价震荡偏强也可看出，市场情绪伴随刚需好转而有所转变。本周展望供应角度来看，小样本螺纹本周预计产量249.61万吨，预计小幅增产1.94万吨。其中高炉预计增产1.74万吨，电炉预计增产0.27万吨，调坯预计减产0.09万吨。需求方面，9月16日开始在G2504杭州绕城高速公路（不含）以内区域所有道路对货车采取交通限制措施，杭州大部分工地基本在上周备货结束，后续杭州区域需求或将有所下滑。库存方面，部分区域由于资源外发不畅，导致厂库下降不明显，市场库存则由于到货不多，库存减幅扩大。目前部分品牌资源规格紧缺，且后期到货量较前期有所下降，预计库存或将保持降库趋势。整体来看，随着第三季度多项工地陆续开工，黑色系整体需求逐渐有所起色，整体社会库存去库速度加快，同时叠加多项宏观方面的利好政策刺激，贸易商信心增强，挺价情绪较高，因此预计短期全国螺纹钢价格或偏强运行为主。 2. 中厚板核心观点：上周中厚板价格震荡下行，预计本周中厚板价格震荡偏强运行上周中厚板复盘分析上周中厚板价格趋弱运行，全国中厚板均价4048元/吨，周环比下跌5元/吨，市场交投氛围偏弱，整体成交欠佳。供应方面，上周全国中厚板产量为153.87万吨，周环比减少6.07万吨。京津冀中厚板产线保持满产状态，产量维持高位。库存方面，上周全国中厚板库存总量为200.85万吨，周环比减少0.76万吨。从库存情况来看，当前部分市场库存处于高位，资源紧缺城市也有所好转，社会库存有所上升。需求方面，上周全国中厚板消费量为154.63万吨，周环比减少1.16万吨。市场对高价资源接受度偏低，成交多集中在低价资源，旺季需求不及预期。心态方面，短期宏观利好政策频出，市场情绪有一定修复，加上成本端支撑，钢价具备一定上涨动力，但在需求偏弱局面制约的情况下，大幅向上驱动不足，需要观察政策落地后的效果，静待市场需求兑现。本周展望从市场情况来看，下游加工厂接单情况不佳，主动拿货意愿较低，贸易商为维持出货，多暗降议价销售现货。目前随着一些利好政策发布，对市场情绪提振起到一定作用，钢价或开始小幅回调，但受实际需求偏弱的影响，大幅上涨的动力仍显不足。综合来看，预计本周全国中厚板价格震荡偏强运行。（二）其他建材 1. 水泥周度观点：上周水泥价格偏强运行，预计本周水泥价格稳中偏强运行上周水泥复盘分析上周全国水泥价格偏强运行。供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率64.52%，环比提升7.75个百分比。其中华东地区产能利用率环比下降2.3个百分点，华东福建、浙江地区熟料企业停窑，当地熟料产线基本停窑，因此产能利用率环比有所下降。华中地区产能利用率环比提升 44.5个百分点，华中河南地区熟料产线停窑检修结束，熟料企业重新开窑生产，因此产能利用率环比提升明显。西南地区产能利用率环比提升 0.78个百分点，川渝等部分熟料企业停窑检修结束，产能利用率环比有所回升。库存方面：上周全国水泥熟料库容比72.67%，环比提升 0.03个百分点。其中华东地区熟料库存环比提升 0.18个百分点，近期华东地区福建台风天气影响，市场需求较差，因此熟料库存小幅上升。华南地区熟料库存环比提升 0.9个百分点，主要由于深圳、珠三角台风天气影响，需求减少，因此熟料库存小幅上升。西南地区熟料库存环比提升 0.11个百分点，川渝地区部分熟料企业开窑生产，产能增加，因此库存小幅上升。需求方面，上周全国水泥出库量579.65万吨，环比上升1.13%，年同比下降28.80%。上期各区域基建项目新开增多，前期临供带动需求回补，直供量持续上升；天气好转，市政项目进度有加快，房地产需求变化不大；民用小项目较为灵活，且进度尚可，需求有所回升。本周展望总体来看，上期出库量略有回升，除局部台风暴雨天气延续外，多地在供的项目已经恢复正常施工进度，并且为迎接下半年施工旺季，新筹备的项目也陆续进入临供阶段；房建方面新开工不足，主要是重点项目周边的配套设施以及部分保民生工程，商混企业供应稳定，水泥采购量基本持平；民用小项目资金情况相对较好，新开的占比也是最大的，需求好转后门店囤货增多。后期重点项目持续推进，或将带动水泥行情持续稳中偏强运行。 2. 混凝土周度观点：上周混凝土价格盘整运行，预计本周价格偏强运行上周混凝土复盘分析上周混凝土价格盘整运行。供应方面，上周混凝土产能利用率为10.95%，环比降低0.08个百分点，发运量环比减少0.68%。上轮调研期间，主要受到“海葵”台风影响，广东、福建两省多地市场暂停运作，外加国内多地降雨增加，因此项目进度放缓，另外旧项目在逐渐接近尾声，而新项目资金不足而无法全面启动，因此国内搅拌站整体出货情况呈减势。发运方面，上周全国混凝土发运量环比降低了0.68%。分区域来看：华东地区发运量环比减少0.91%。上海、江西、安徽三地天气条件尚可，项目施工进度尚且稳定，因此发运量环比略微增加；其他各地均有减少，其中福建环比减少3.59%，主要由于台风影响多地市场停滞2-3天，项目需求有所减少；再看浙江省环比减少5.07%，亚运会覆盖区域，交通限制影响较大，运输问题较大，市场供需双弱。其他区域发运量也有所减少，主要由于市场需求不济，资金状况不足所致。本周展望综合来看，当前市场新增项目增量不足，旧项目有逐步完工状况，因此整体量有所萎缩，短期来看，国内混凝土需求项目主要类型为工业产业园，城市旧改项目，市政中的学校、医院、地铁等项目为主。接下来各地天气状况有所好转，加之市场利好消息不断，现金流或能有一定到位，对在建项目或新开项目会有些许支撑，因此预计短期内混凝土价格偏强运行。（三）建筑行业动态热点信息一览建筑业截至9月12日，全国已有25个省市官宣执行“认房不认贷”政策，其中包括1个省级地域、4个一线城市、14个二线城市、6个三四线城市。具体城市为北京、上海、广州、深圳、武汉、中山、惠州、东莞、成都、重庆、江门、长沙、苏州、无锡、沈阳、杭州、宁德、韶关、清远、珠海、随州、大连、兰州、漳州以及安徽省。 9月13日，水利部部长李国英在国新办新闻发布会上表示，今年1-8月，全国水利建设投资落实9856亿元，新开工各类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录。 9月14日，中国人民银行宣布，决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率。决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。分析人士预计，此次降准将释放超过5000亿元的中长期流动性，对于楼市而言，降准有助于进一步促进银行加大房地产等领域的支持力度，对于后续房地产平稳健康发展有积极意义。如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！

我的钢铁网2023-09-18

下周预测：黄金上演漂亮V型反转！美联储下周惊爆意外？两大考验来袭大行情一触即发

动的初步数据。积极的数据可能有助于改善市场情绪，适度支撑金价。PMI数据的负面意外可能会导致债券价格上涨，从而进一步推高金价。黄金价格技术展望黄金的短期前景仍不明朗。虽然周五的反弹缓解了一些看跌压力，但黄金价格仍低于20周简单移动平均线(SMA)。如果复苏继续，金价可能会向1950美元区域延伸，这是一个强大的障碍。如果周线收盘价高于1950美元，则预示着积极的发展，暗示着进一步上涨的潜力。相反，跌破1910美元将暗示进一步走弱，随后的关键支撑位为1880美元。如果跌破该水平，目标可能进一步指向1860美元区域。如果金价突破1950美元，周五的上行势头可能会在短期内持续，并会加剧。另一方面，1900美元区域仍是关键门槛，跌破该区域可能导致金价测试8月低点。（图源：FXStreet）黄金价格预测调查根据FXStreet预测调查，大多数专家预计黄金价格将上涨。未来一周的平均价格预计为1935美元，而未来一个月的平均价格预计将达到1957美元。一个季度的平均价格估计为1975美元。然而，一些专家预测，三个月后金价将跌破1900美元。（图源：FXStreet）

会员

市场焦点2023-09-17

十大券商策略：市场底依然在探索之中预计政策将尽快落地以彻底扭转预期

地。随着稳增长、稳预期政策的持续显效，市场情绪也将逐步改善。风格方面，大宗商品价格上行催化下，顺周期板块或占优。国盛策略：关于近期三个重要背离的思考资产定价的背离及其原因，可以总结成几句话：1、国内基本面预期出现了一些好转信号，2、但力度上还不够扭转市场的悲观预期，3、并且海外美债利率&美元仍在走强，抵消甚至盖过了国内预期的改善。理解了这一点，对于近期出现的背离就不必担忧，因为资产定价背离确实反映了当前基本面的矛盾，但也是一轮周期拐点开始的正常现象。8月下旬开始，PMI连升3月、政策接连落地，国内利率、大宗品价格都开始回升，A股却依旧延续弱势；同时，内外黄金价差隐含的人民币汇率贬值预期已经足够充分。这些信息都指向，A股隐含的情绪可能过度悲观了。

金融界2023-09-17

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