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“量化之王”詹姆斯·西蒙斯逝世创造39%业绩神话
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界常说投资有三座高峰，一个是价值投资的巴菲特，一个是哲学投资的索罗斯，第三个就是量化交易的詹姆斯·西蒙斯。他创立了对冲基金公司文艺复兴科技（Renaissance Technologies），其旗舰产品大奖章基金（Medallion Fund）在1988年成立以来，取得令人震惊的年均66%的费前年化收益率，扣除管理费和业绩提成，也有39%的年化收益率，超过了巴菲特和索罗斯。基金会表示，西蒙斯非常热爱数学、科学研究和教育，所以他希望大家可以通过向西蒙斯几何与中心、美国数学、西蒙斯计算理论研究所、西蒙斯社会大脑中心等组织捐款来代替礼物和鲜花，以促进数学、科学研究或教育发展。西蒙斯的生平：数学家、金融家和慈善家 1938 年 4 月 25 日出生于马萨诸塞州牛顿市。 1958 年获得麻省理工学院数学学士学位，并于 1961 年获得加州大学伯克利分校数学博士学位。获得博士学位后，西蒙斯在麻省理工学院和哈佛大学短暂任教，然后加入新泽西州普林斯顿的国防分析研究所。在那里，他担任国家安全局的密码破译员，将时间分配在解决密码问题和继续自己的数学研究之间。 1968年，由于公开反对越南战争，他被该研究所解雇，其中包括1967年给《纽约时报》编辑写了一封信，后来告诉《新闻周刊》记者，他将停止从事国防部的任务，直到战争结束。不久，西蒙斯很快收到了纽约州立大学（State University of New York）下属的石溪大学（Stony Brook University）数学系主任的邀请。Simons继续在Stony Brook从事数学研究，其中最著名的是与Shiing-Shen Chern合作。 1974年，Simons和Chern一起发表了一篇题为“特征形式和几何不变量”的论文，介绍了称为Chern-Simons不变量的几何测量方法。 1976年，西蒙斯因其数学研究而获得美国数学学会的奥斯瓦尔德·凡勃伦几何奖，包括发现陈-西蒙斯不变量。 1978年，他离开学术界，在距离石溪仅一箭之遥的一家购物中心创办了Monometrics公司，并于1982年更名为Renaissance Technologies（文艺复兴科技）。 1994年，西蒙斯基金会成立，支持世界各地的科学家和组织推进数学和基础科学研究的前沿发展。 2004年，西蒙斯成立非盈利组织“美国数学”。 2003-2021年，西蒙斯和妻子玛丽莲·西蒙斯（Marilyn Simons）一直担任基金会主席，特别是2010年从文艺复兴退休，西蒙斯一直投身于基金会工作。基金会的第一个资助计划，即西蒙斯基金会自闭症研究计划（SFARI），并更加关注支持数学和基础科学。随着基金会的发展，西蒙斯扩大了其资助计划，包括生物学、数学、物理学、理论计算机科学、神经科学以及科学推广和教育。基金会的受助者继续获得诺贝尔奖、菲尔兹奖和其他最高荣誉，基金会的科学参与工作得到了普利策奖、奥斯卡奖提名以及多项艾美奖和皮博迪奖的认可。神秘的西蒙斯：文艺复兴的“秘诀” 根据最新披露的13F报告，截至2023年12月31日，文艺复兴持仓市值646.07亿，持仓3683家，前五大持仓分别是诺和诺德、优步、英伟达、Palantir和Meta。大奖章基金的“赚钱”玄机至今都在华尔街保持着神秘感，西蒙斯传记《征服市场的人》作者Gregory Zuckerman透露，在为这本书做资料收集之时，在文艺复兴科技公司的管理层和西蒙斯的亲友中，连那些视我为朋友的人，都没有接听电话或者回复邮件，就连文艺复兴科技公司的竞争对手们也迫于压力，不愿意与我会面，仿佛西蒙斯是一个黑帮老大。西蒙斯为人非常低调，很少在公众发言露面，他曾经引用《动物农场》中那头著名的驴子本杰明的话来诠释他对抛头露面的态度：“‘上帝给了我尾巴来驱赶苍蝇，但是我宁可没有尾巴也没有苍蝇’，这就是我对于公开宣传的感觉。 ” 唯一透露的是，与其他投资公司不同，文艺复兴科技公司更愿意聘请数学家、物理学家和计算机科学家，而不是典型的华尔街类型。西蒙斯经常将Renaissance Technologies的顶级科学家和协作氛围描述为公司的“秘诀”。日积月累下来，Gregory Zuckerman才完成对文艺复兴科技公司30多位现任和前任雇员的400多次采访，了解到文艺复兴科技公司取得的一些关键性技术突破的细节，和西蒙斯超人的洞见，令人折服。从数学家到基金经理再到慈善家（他更喜欢数学家的称呼），西蒙斯书写完他人生精彩绝伦的华章，让我们致以深切的缅怀！
金融界05-13 07:52
美国控制加密市场,本质还是为了巩固其美元霸权
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。这也是美国传统金融机构的代表人物如巴菲特，美国政府高官如耶伦等人不断抨击加密货币的原因。所以美国早期对加密货币的态度是打压，它的炒作主要在东亚地区。但区块链技术驱动的加密货币毕竟成本和效率确实远高于美元的SWIFT，新技术的崛起和商业应用是不可阻挡的，美国也深知这一点。既然无法阻止，那就索性让加密货币成为美元霸权的一个支撑，为美元霸权服务。所以华尔街逐步介入了加密市场：芝加哥期货市场对比特币开放；同时对主要加密货币平台实际控制人施加法律调查和诉讼；稳定币USDT、USDC盯住美元；现货ETF通过。至此加密货币已经成为美元资产，润物细无声的把加密货币转变为美元系统的一部分。尤其是美国比特币ETF通过后，加密市场的涨跌受到很大的影响，资金流入ETF市场就涨，反之就跌，从这里看出美国也确实实现了对加密市场的控制。加密市场目前的市值约2万亿美元，却是增长潜力最大的市场，比特币成为美元的支撑之一，会出现长线牛市，市值直追黄金是大概率的，而其他由区块链技术驱动的生态应用可能会在某一刻出现“井喷”，就像2000年互联网泡沫破裂后，各大互联网应用蓬勃发展，最终形成了今天的微软、谷歌、亚马逊、阿里巴巴、腾讯等大型应用。如果加密货币美元化，美国开始建立完善的政策法规后，在金融领域的应用，第一个大赛道是RWA，这个以前经常提起，届时传统金融领域的资产代币化会出现非常大的浪潮，因为区块链的支付、清算体系总体优于传统金融机构；第二个大赛道是互联网偏向于web3（元宇宙）的生态应用，数据将真正成为驱动商业社会的无形资产，加密货币和NFT成为元宇宙世界的血肉。来源：金色财经
金色财经05-12 13:17
软件巨头慈善午餐：20万美元拍出，慈善事业获150万美元捐款
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慈善事业筹集了150万美元。没有沃伦·巴菲特的第一年还不错。#传奇人物故事# 与投资家沃伦·巴菲特共进私人午餐的数百万美元竞标多年后，软件巨头马克·贝尼奥夫的私人午餐赢得价高者以20万零100美元的价格成交，乍一看可能令人失望，但赢家还承诺向受益于该拍卖的加利福尼亚无家可归慈善机构捐赠总额150万美元。为期一周的eBay 拍卖活动于周五晚上结束，该拍卖活动为旧金山的格莱德基金会 (Glide Foundation) 筹集资金。这是巴菲特在二十多年的午餐中为 Glide 筹集了 5300 万美元资金后，第一次与Salesforce 董事长兼首席执行官贝尼奥夫共进晚餐。贝尼奥夫拍卖的赢家选择像多年来许多与巴菲特共进午餐的赢家一样保持匿名。现年93岁的巴菲特决定将2022年的拍卖定为最后一次，因为他继续减少公开露面的次数，但就在上周末，领导伯克希尔哈撒韦企业集团的巴菲特参加了该公司传奇的年度股东大会，并回答了成千上万股东的问题。最后一次的巴菲特拍卖吸引了1900万美元。这次拍卖仍将为Glide带来提振，该机构为贫困和无家可归者提供餐饮、医疗保健、职业培训、康复和住房，但它仅占该组织3100万美元年度预算的一小部分。巴菲特一直说他对Glide管理人们处境困难给予新希望的方式印象深刻。巴菲特的拍卖始于2000年，并持续到疫情导致几年暂停。从2008年开始，与这位投资巨头共进午餐的每个赢得竞标价格都超过100万美元。
佳华16805-12 12:24
撑起巴菲特整个投资组合的五只股，都有哪些？
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纪录水平，标志着新一轮牛市的开始之际，巴菲特领导的巨头在2024年第一季度保持了前五大仓位不变。不过，Berkshire第一季度的确削减了13%的苹果仓位（AAPL），这是该公司连续第二个季度减持苹果的仓位。截至今年1至3月底，伯克希尔哈撒韦持有价值1,354亿美元的苹果股票，这意味着该公司持有约7.9亿股苹果。尽管如此，苹果仍然是这家企业集团最大的仓位。苹果今年举步维艰，跌幅超过4%，而标普500指数飙升7.5%，创下创纪录水平。伯克希尔的其他主要持股包括345亿美元的美国运通American Express（AXP）和392亿美元的美银（BAC）。该公司还持有价值245亿美元的可口可乐（KO）(巴菲特的长期持有股)和194亿美元的雪佛龙（CVX）。总体而言，这五大仓位占伯克希尔哈撒韦股票投资组合的75%左右。
金融界05-12 11:27
马斯克呼吁巴菲特买入特斯拉，市场分析：别想了，巴菲特只买他自己喜欢的股票
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斯拉不符合伯克希尔·哈撒韦的投资准则，巴菲特曾说过，"我们只会击打我们喜欢的球。" #2024宏观展望# 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在周末暗示，沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦应该购买特斯拉股票。 "这是一个明显的举动," 马斯克在他拥有的社交媒体服务平台X上发布了一条消息。目前，市场认为，巴菲特可能不会同意。因为特斯拉的股票（TSLA）具有与巴菲特多年来青睐的股票迥然不同的特征。尽管这并不能保证伯克希尔不会购买特斯拉的股票，但对于巴菲特来说这将是极不符合他的风格的做法。市场熟悉巴菲特青睐的股票类型，是因为六年前在《金融分析师杂志》上发表的一项研究。这项名为《巴菲特的阿尔法》的研究由AQR资本管理公司的三位主要负责人进行：安德里亚·弗拉齐尼（Andrea Frazzini）、大卫·卡比勒（David Kabiller）和拉斯·佩德森（Lasse Pedersen），他们每个人都有很强的学术背景。这些研究人员实际上揭开了巴菲特长期成功的秘密。直到他们的研究出现之前，没有人成功地设计出一套股票挑选标准，在回溯测试中能够表现得像伯克希尔·哈撒韦一样好。许多人曾经认为，巴菲特的成功依赖于他独特的眼光，是无法复制的。实际上，股票满足这些"便宜、安全、优质股票"的标准程度，正好是它们同时具有低市净率和贝塔值，以及高股利支付比率和利润增长率。特斯拉只满足了这些标准中的一个：在过去五年里，其利润增长了不少。它未达到其他标准：其市净率是市场上最高的之一——根据FactSet数据，高于标普指数中其他股票的88%；此外，特斯拉的贝塔值高于该指数中94%的股票，且未支付股利。考虑到这一点，特斯拉股票似乎不太可能成为巴菲特在上周末的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上提到的用于将该公司近2000亿美元现金储备投放到工作中的"偶尔的大机会"。"我们只会击打我们喜欢的球," 巴菲特说道。
丰雪鑫9905-12 07:02
全球量化之王离世！一文回顾他的传奇人生
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报率为39%，超过金融大鳄索罗斯和股神巴菲特10%以上，比同期标准普尔500指数的年均回报率则高出20%。 2005年西蒙斯成为所有对冲基金的最高盈利者。西蒙斯的天才之处，在于对量化交易所蕴藏的可能性认识远远领先于时代，为公司储备了大量优秀的科学家，并投入资源创造环境提供动力，激励他们大胆创新。西蒙斯的员工说，为西蒙斯工作会有一种“我最好能产出点什么”的紧迫感，因为与他竭力帮你排除万难相比，你会连一条借口都找不到。西蒙斯将员工安顿到石溪小镇，那里配有健身房、灯光网球场，在入口大厅有个大天窗，阳光透过天窗洒在石板台阶上，工作环境舒适、低调、异常干净。尽管对基金模型信息启用了严格的内部防火墙，只将信息少量发布给需要的员工，对外保守秘密，但文艺复兴科技公司内部气氛完全不同，非常开放。西蒙斯对这种环境，深信不疑。就像他26岁在防御分析研究所工作一样，他的行动对外人是封闭的，对内部是开放的，以促进团队合作。文艺复兴创建了一个由多个程序员可以同时工作的系统，研究人员甚至可以改编这个内部编程的语言，以表达自己的新想法。在这个协作的体系中，员工输入大量现代社会产生的数据。然而，公司的团队人员的离职也可能带来风险，它的假定是没有团队成员会带着交易机密离开，然后作为竞争对手与其竞争。为了执行要求研究人员签署的非竞争性和保密协议，他们得将工资的1/4放在大奖章基金，作为一种保释金锁定，直到他们离开后四年。这家公司位于石溪小镇，远离竞争对手，一旦研究人员将他的孩子安顿在了当地的学校，就哪都不想去了。文艺复兴员工流动率很低，工作压力不像华尔街金融机构那么大，每半年员工会根据业绩收到相应的现金红利，不少员工还拥有公司的股权。大奖章基金的高昂收费也是业内知名。美国对冲基金行业普遍的管理费率是2%，外加20%的业绩提成。而大奖章基金向投资者收取至少36%的业绩提成，另加5%的管理费。相当于赚的钱有一半被拿走，但即便如此市场依然趋之若鹜。大奖章是基于短期信号交易的基金，导致了它的规模非常有限，有钱就可以买得到的，仅向公司员工、前员工和少数老客户开放。这也导致文艺复兴是基金界最神秘的一只“黑盒子”，除了公司几百名员工之外，外界对他具体交易模型所知甚少。在西蒙斯退休后，他打开了“黑盒子”的一角，将文艺复兴的三种策略部分公开了出来：第1种策略，市场过度反应策略。即如果某个期货的价格在开盘的时候，远远高于前一天的收盘价，文艺复兴会卖空这个期货。相反，如果开盘价远低于上一天的收盘价，那么会买入。这个模型针对的是市场对于新的消息常常反应过激的现象。背后的原理是人是感性动物，作为一个群体，总是会高估短期消息对资产带来的影响。第2种策略，套利交易。假设美国政府债券长期债券的折价远远高于短期债券的折价，那么买入长期债券，抛售短期债券赚取套利，套取这种均值回归的机会。套利交易一般需要高杠杆才能实现高收益，而杠杆可以让你爆发也可以让你灭亡。曾被誉为华尔街“梦之队”长期资本管理公司，创始人是华尔街债券套利之父，核心人物有诺贝尔经济学奖得主，还有美国前财政部长兼美联储主席戴维·马林斯等，通过对冲的方式来进行市场中性套利。 1994年长期资本初始管理的资产规模为12.5亿美元，在当时是有史以来全球最大的对冲基金。一开始很顺利，每年的投资回报率分别为:1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。1998年发生俄罗斯主权债务违约的危机，市场波动大幅放大，直接击穿了长期资本的对冲模型，导致长期资本一夜破产。第3种策略，寻找趋势和动能。通过对于大数据的分析，寻找中长期的一种趋势。比如，在流动性特别宽松的背景下，小公司的表现就会超过大公司，这种风格转换的周期在美国每5-7年就会轮转一次。 3 西蒙斯的成功法则西蒙斯一生有三个角色，数学家，投资家和慈善家。他有四个孩子，但两个都英年早逝，大儿子保罗在家附近骑自行车的时候遭遇意外的交通事故，去世的时候只有34岁。更可悲的是在他大儿子去世的第七年，小儿子尼克在印尼的巴厘岛度假游泳的时候不幸溺水身亡，年仅24岁。巨大的悲痛下，他顿悟了能量守恒定律，意识到也许当上帝给人们一些东西的时候，必然会拿走另一些。西蒙斯退休后，投身到慈善事业中，他每年要在慈善事业中花费超过4亿美元，还有大量和慈善有关的事宜要去处理。人们一直都在问他，你赚钱的秘密到底是什么？几乎每一次接受记者采访，都会有人问到他这个问题。对此，他往往淡淡一笑，说到除了文艺复兴的量化模型不能告诉你，其他的我都能告诉你。西蒙斯说他成功的法则第一点当然是运气。说到运气，可能很多人觉得这个答案不够真诚。但事实上以数学思维来理解他所说的运气，更准确的来讲应该是运势。运势离不开自身的努力，还和时代背景和国运息息相关。第二点是科学的思维方式。西蒙斯认为科学是世界组成的最底层基础，无论讨论任何问题，他都喜欢用科学逻辑和数据加以阐述跟证明。第三点是和最优秀的人在一起。西蒙斯总是说他的文艺复兴基金拥有全世界最优秀的一批人，而他的慈善机构也是一样。这些优秀的人有一个共同特征，他们都有很强的自我驱动力，即使在没有外界压力的情况下也能够调动内在的这种自我超越的意识，他们相互激励，这种正面的影响会带动公司的前进。截至2024年5月10日，西蒙斯在彭博亿万富翁排行榜上位列第49位，个人财富高达318亿美元，他慈善事业生涯累计慈善捐助总金额达到60亿美元。将知识与财富的关系演绎最深刻的投资人非西蒙斯莫属，这位全球顶级数学家依靠对数学的深刻理解破译了股市密码。致敬一代传奇！
格隆汇05-11 11:50
量化交易鼻祖西蒙斯逝世旗舰基金20年赚了1000亿美元
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斯在金融投资交易领域，是可以和凯恩斯、巴菲特等齐名的人物。他在此前接受采访时曾表示，历史上只有少数人真正改变了人们对于市场的看法，西蒙斯就是其中之一。从上世纪70年代开始，西蒙斯开创了整个量化交易时代。在西蒙斯之前，华尔街的主流投资方式是关注公司的基本面，通过财报业绩来预测接下来的股价表现并形成投资交易决策，西蒙斯所倡导的从市场价格变化中寻找规律，并利用这样的规律来寻找投资交易机会，很快凭借着其惊人的业绩在华尔街引来无数人的效仿和追捧。在量化交易世界中，纯粹只有数字是唯一重要的变量。投资交易标的本身是谁并不重要，只要符合模型的标准，都能够从中寻找到获利机会。随着文艺复兴科技基金常年获得超额稳定业绩回报，西蒙斯本人的财富也飞速累积。截至5月10日，西蒙斯在彭博亿万富翁排行榜上位列第49位，个人财富高达318亿美元，西蒙斯同时热衷于慈善事业，生涯累计慈善捐助总金额达到60亿美元。离开学术圈 40岁创办文艺复兴科技作为一名在数学上极有天分和兴趣的数学家，西蒙斯早年阶段的职业生涯与大多数从事学术研究的人并没有太大区别。 1958年，从麻省理工大学获得数学学士学位后，西蒙斯来到伯克利大学，仅用了3年时间便在这里完成了数学博士学位。 1964年起，28岁的西蒙斯开始在美国国家安全部从事破译密码的工作，接下来的4年间，除了从事这方面的研究工作之外，他还兼职在麻省理工大学和哈佛大学任教。由于公开反对越南战争，西蒙斯被国家安全部开除，随后他在纽约州立大学石溪分校谋得了一份教职。从1968年至1978年的十年间，他担任该校数学部主席。 1978年，在西蒙斯40岁那一年，他宣布离开学术圈，开始进入交易世界。他在石溪大学附近创办了一家投资公司，也就是文艺复兴的前身。当时美国的投资行业，主流方法论是基本面分析，投资经理通过与上市公司的密切接触交流，以及对公司财报的分析解读来进行投资决策。数学家出身的西蒙斯开创了量化交易观点，他认为，市场并不是随机的，一定程度上是可以预测的，一些统计学上的非寻常现象是可以在市场中被挖掘的。西蒙斯开始打造一套自动化交易系统，通过寻找市场中价格信号和规律来获得超额投资机会。 “我想让系统在我睡觉的时候也能帮助我赚钱，一个纯粹的不需要人为干预的系统。”西蒙斯曾经说。凭借着他多年在学术圈积累的资源和地位，他很快招募到许多当时最顶尖的数学家和科学家帮助他完成这一目标，这群人对于西蒙斯的理念深信不疑，也在发挥着他们在数学、统计学领域的专长，试图在市场错综复杂的价格信号中找到规律，并形成一套西蒙斯所说的“不需要人为干预的自动交易系统”。开创量化交易时代常年取得惊人投资回报在进入交易投资领域10年后，西蒙斯和他的团队终于在货币、商品期货及其他市场找到了短期价格规律的信号，他们利用这样的量化方法，赚到了第一个十亿美元。西蒙斯将这家以量化为核心的投资公司命名为文艺复兴科技。文艺复兴科技运用众多顶尖数学家的智慧开发出的算法，在市场中从事这大规模的短期高频交易，在这之前，华尔街上没有人这么做。与传统的投资公司或基金公司所不同的是，文艺复兴的研究人员大多数是非金融背景，他们多是数学家、物理学家、信号学和统计学专家，这一非同寻常的人才结构，也被如今主流的从事量化交易的对冲基金所借鉴和沿用。有人评价西蒙斯的天才之处并不在于他在数学上的学术成就，而是他管理更多“天才”的能力。对冲基金AQR创始人Clifford Asness评价称，（在我们这一行）有一位史上最伟大的人，他的名字是Jim Simons。从1998年至2018年的20年间，文艺复兴科技的旗舰基金大奖章基金，赚了1000亿美元，包括费用在内的平均年化投资收益率达到令人咋舌的66%。由于远高于业界平均的业绩表现，大奖章基金也向客户收取5%的管理费和高达44%的利润分成，这一收费标准远高于对冲基金行业的平均水平。去除掉费用后，年化收益为39%，这一投资业绩也远超巴菲特、索罗斯、彼得林奇等投资界传奇人物在同一时期内的投资业绩。很快，西蒙斯意识到大奖章基金的规模如果变得过大，这套模型算法将不再行得通，他决定该基金不再对外公开募资，只向文艺复兴基金员工内部开放。个人财富膨胀热衷慈善事业作为文艺复兴科技的创始人，在该基金长年获得惊人投资回报的同时，西蒙斯也获得了个人财富的不断累积。根据彭博亿万富翁排行榜的最新排名，西蒙斯位列第49位，个人财富达到318亿美元。过去历年，西蒙斯曾经频繁登上当年收入最高的对冲基金经理名单，例如2005年全年收入15亿美元，2006年17亿美元，2007年28亿美元，2020年26亿美元。在个人财富不断膨胀的同时，西蒙斯也热衷于慈善事业，他与妻子Marilyn Hawrys Simons在1994年共同设立了西蒙斯基金会，这一慈善机构致力于教育和医疗项目的支持以及科研资助等。2003年，西蒙斯基金会旗下又创办了西蒙斯自闭症研究中心，作为相关研究的特定资助机构。 2004年，西蒙斯创办了“为了美国数学”项目，初期投入2500万美元，两年后又增资一倍至5000万美元，用于支持数学相关的研究工作。此外，他还向他的母校麻省理工学院、伯克利大学以及曾经长期任教的石溪大学多年来进行了大量的捐助。在事业上获得非凡成功的同时，西蒙斯也遭遇到人生的重大变故，1996年，西蒙斯时年34岁的儿子Paul在家附近骑自行车时被路过的汽车撞倒不幸身亡，2003年，西蒙斯24岁的小儿子Nick在巴厘岛度假时，不幸溺水身亡。西蒙斯原先计划在2003年前后退休，但由于小儿子意外身亡事件，西蒙斯又重新投入到工作中，直到2010年才宣布正式退休，但仍担任文艺复兴科技的非执行董事长。退休后至今的十几年间，西蒙斯的重心转移到慈善事业上。据统计，西蒙斯一生总共投入到慈善事业中的总金额高达60亿美元。来源：金色财经
金色财经05-11 11:45
跟着投资大佬学投资：亿万富翁投资者宏观上痛批“拜登经济”，投资上削减英伟达持股
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00美元”后削减了头寸。“我不是沃伦·巴菲特 , 我不会持有10或20年的东西。但是我希望我是沃伦·巴菲特，”他补充道。英伟达一直是最近技术行业对大型人工智能模型的狂热追捧的主要受益者，这些模型是在该公司昂贵的图形处理器上为服务器开发的。该股票去年是表现最好的股票之一，大涨238%。今年股价又上涨了66%。德鲁肯米勒表示在2022年秋天是通过他的年轻合伙人介绍才接触到英伟达的，后者认为人们对区块链的热情将远远超过对人工智能的热情。 “我甚至不知道怎么拼写这个词，”德鲁肯米勒说，“我买了。一个月后，ChatGPT诞生了。就连像我这样的老家伙都能明白那意味着什么，所以我大幅增加了头寸。” 尽管德鲁肯米勒今年削减了他在英伟达的头寸，但他表示在人工智能的长期力量方面仍持乐观态度。 “所以现在人工智能可能有点被夸大了，但长期来看被低估了，”他说，“人工智能可能会和互联网相似。当我们经历所有这些资本开支时，我们需要在每天递增地产生回报的同时进行回报。大的回报可能在四到五年后。”
佳华16805-10 00:23
当天衣无缝的故事出现裂缝
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当天衣无缝的故事，开始出现裂缝。。。巴菲特来投资日股，顺便在全球带火“日特估”，海外投资者在2023年净买入日股约7.7万亿日元，是近10年来最高规模。日股在今年也重新回到34年前的高点，并攀上4万点的历史新高，一切看起来就是个皆大欢喜的圆满故事。可当日本当局疑似两次下场干预后，日元依旧在155水平上下波动之际，日本著名经济学者辜朝明却直言：巴菲特编造了日本故事，来投资日股，“因为日本的股票、房地产如此便宜，所以编造了很多故事。” 对于日本疑似干预汇市的消息，美国财政部部长耶伦周末的言论更是意味深长。“我不会评论是否进行了干预，我认为是谣言。” 看起来，一个天衣无缝的故事，似乎开始出现裂缝了？ 1 辜朝明不认可日本增长的故事近日，野村综合研究所首席经济学家辜朝明接受了新浪财经的采访，对于日本走出“失落的十年”的说法，辜朝明持有显然相反的观点。辜朝明认为这一切都与日元贬值有很大关系。“当日元贬值如此之多时，许多外国投资者，他们多年来一直对日本不抱希望，突然发现日本的东西如此便宜。” 对于巴菲特投资日本，辜朝明认为包括巴菲特在内的很多人对日本并不感兴趣，只是因为发现日本股票、房地产足够便宜，所以编造了很多故事，声称日本、日本公司表现得非常好，以此为借口回到日本市场。 “对于我们这些生活在日本的人来说，一切都没有变。一切都像以前一样。” 辜朝明甚至直言，日本民众对大量的外国人推高股票价格的事，一点都不开心，因为物价上涨了。这一切都是日元如此疲弱导致的。值得一提的是，巴菲特在最新的股东大会上再次肯定了对日本的投资，日本的投资很好，对于投资日本公司的立场还是很满意的。辜朝明还在采访中提到，由于日元贬值实在过于极端，日本政府也开始担心过度贬值带来的负面效应，派人到美国去讨论日元贬值的问题，这种情况以前从未发生过。 4月17日，美日韩联合声明中罕见直指汇率，称日韩对两国汇率近来的大幅下跌严重关切。4月26日，被问及日本可能干预汇市有何看法，其表示：汇市干预应该难得为之，只出现在过度波动中，而且他们会提前磋商。回看本次日本疑似两度干预汇市，跟2022年的“明牌式介入”不同，日本当局选择了“沉默式介入”，给外界的答案都是不予置评。更有意思的事来了，周末，耶伦回应了日本疑似干预汇市的消息： “我不会评论是否进行了干预，我认为是谣言。此类干预措施将非常少见，且美日政府在干预前会进行磋商。" G7成员之间有一项长期协议，强调了市场决定汇率的基本原则，但同时也规定旨在消除波动而不是影响汇率时，才会干预汇市。耶伦的表态说明她不一定同意日本干预汇市，同时说明日本没有找她磋商。至于日本到底有没有干预汇市，只能等日本财务省5月底的数据了。疑似干预过后，日元汇率本周连续四天贬值，从160一度升值到152，如今又回到155的水平区间。 2 A股后续怎么看？ A股今日放量上涨，一举反包昨日的阴线，沪指涨0.83%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.87%北向资金也重新流入，净买入80.15亿元。近期，关于A股是不是短期行情见顶的讨论较多，摩根士丹利在5月7日的报告中指出，企业盈利是否会继续改善是关键，后续重点关注一季度企业盈利、消费增长、住房相关措施、“再通胀”等方面最新变化以及中东等地缘形势发展。同时4月重磅会议议罕见在货币政策中提及“利率”及“存款准备金”，市场开始重新憧憬降息、降准的可能性。东吴证券认为降准可能先于降息，落地窗口最早或在5月中旬。信达证券团队认为，4月会议的政策导向是乘势而上，下一阶段财政政策、货币政策、房地产政策可能都有进一步发力或放松。站在当下的时点，A股的决断时刻或已经到来。 3 重磅文件出炉，锂电池板块大反攻今日，锂电池概念股全天涨幅居前，工银瑞信基金锂电池ETF、兴银基金电池龙头ETF、招商基金电池ETF、富国基金锂电池ETF均涨超3%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）锂电池的大反攻跟5月8日的一则文件有关。5月8日，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。在当前锂电池行业产能过剩背景下，出现以低端产品为主的尾部企业靠价格战获取市场空间，盈利空间持续压缩的现象。数据显示，受到新能源车与储能需求淡季影响，头部电池企业今年一季度出货量环比下滑10%-30%，多数电池企业单位净利环比下滑约0.01元/Wh以上。工信部本次出台的意见稿引导技术创新、转型升级，推动高质量健康发展，将加快落后产能出清，防止低价无序竞争，有利于拥有技术优势和优质产能的头部企业产能的盈利修复和进一步扩大市场份额。叠加月底的《汽车以旧换新补贴实施细则》政策落地，预计新能源车产销将继续保持增长，一定程度上提振锂电池的需求。受国家以旧换新政策，新能源汽车需求逐渐放量，锂电板块稼动率有所提升的影响下，基金的锂电持仓仓位有所提升。从公募基金2024年一季度的持仓数据来看，基金锂电板块持仓市值为903.70 亿元，环比上升5.82%，占基金全行业持仓市值的比例为4.90%。公募基金今年一季度的重仓锂电个股基本是细分赛道龙头，宁德时代继续名列第一，持仓市值达到580.06亿元，亿纬锂能、科达利、璞泰来、天赐材料位居二到五位。与2023Q4相比，欣旺达与国轩高科跻身前十名。从公募基金2024年一季度对锂电个股的加仓来看，对尚太科技加仓仍较多，基金持股占整体流通股比约为28.22%，环比上季度增加8.56%，随后增持股数最多的分别为湖南裕能、长虹能源、华宝新能、信德新材。
格隆汇05-09 17:34
巴菲特的投资收益
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众多财经媒体热议的数据：过去20年，巴菲特的平均收益率还不如标准普尔500指数。这个数据刚出炉时是颇让人感到意外的。可当我们深挖进去会发现这个意外数据的背后有很多细节值得我们思考。首先这里的收益率其实指的是巴菲特整个团队的收益率而不是指巴菲特自己投资的收益率。早年，为了避免众所周知的自然规律可能给公司带来的意外，巴菲特和芒格两位老先生就逐步把越来越多的业务交给他们的接班团队管理了。接班团队在接手初期表现得相当不错，其业绩一度超过了两位创始人。可好景不长，此后接班团队的业绩就不再辉煌，不仅没有超过两位老先生，而且在较长的时间都落后于标准普尔。而两位老先生依旧保持着辉煌的战绩。这个数据最早被美国金融界曝光后，很多人都担心一旦两位老先生不再执掌这个庞大的帝国，伯克希尔哈撒韦将何去何从。在这次的股东大会上有这样一个镜头：两位接班人之一的阿吉特·贾恩（Ajit Jain）对着全场喊： “没有人是不可替代的。我相信，我们在观众席上有蒂姆·库克（Tim Cook），他已经证明了这一点，并为许多追随者树立了榜样。” 说实话，我对这个表述持非常谨慎的态度。除开团队原因之外，还有其它原因也可以部分解释为什么伯克希尔哈撒韦的收益率开始下降。我国知名的私募经理但斌在最近的一篇访谈中很好地解释了这个现象：其中一个原因就是引领美股指数的火车头已经发生了巨大的变化。现在领涨标普指数的公司就是那几家科技巨头。而科技行业又是巴菲特不太触碰的领域。在这种情况下靠巴菲特擅长的传统领域投资要跑赢标普500难度只会越来越大。关于这一点，芒格在他的股东大会发言中也屡次提到过。他说现在的投资市场已经不像他们年轻时那样，稍微找一下就能发现很好的标的，现在的投资越来越难做。而且伯克希尔哈撒韦的体量也越来越大，以这样大的体量还想维持高于指数的收益率对他们而言是巨大的挑战。为了应对这样的挑战，投资苹果就是两位老先生的一次尝试。芒格在一次回答股东关于投资苹果股票的问题时说：公司之所以开始尝试投资苹果是时势所迫。在投资越来越难的情况下，还想找到更高的收益率，必须要尝试新的突破、新的领域。于是，他们选择了苹果。芒格还提到，在最初投资苹果时，他们的把握也没有那么大，也是边做边摸索，就这样一路走过来了。从这个现象和这些细节，我们也可以看出：要在股市中长期、稳定地获得超过指数的收益其实是一件不容易的事。因此，两位老先生在多个场合都反复强调：对于没有时间研究公司的普通投资者而言，投资股市最好的方法就是投资指数基金。只不过绝大多数人想的都是一夜暴富，而不愿意慢慢变富。本周六（5月11日）晚八点，我们会在推特举行一次线上交流，详情请看下面链接： https://x.com/DaosViews/status/1787331370689446081 来源：金色财经
金色财经05-09 06:53

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