FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

迷因币Pepe Unchained逆市而行　在预售中筹集了超过 275 万美元

尚未赶上的前景。在这种时候，不妨想起巴菲特的一句老话：「在别人恐惧时贪婪。」那些在这些时期采取积极态度的人，当潮水转向时，肯定会获得回报，而这可能比你想象的要快。 $PEPU 投资者不仅是在支持一种代币——他们正在押注整个生态系统投资者对 Pepe Unchained 感到兴奋，因为它相对于其前身 $PEPE 来说是一次重大升级。购买$PEPU 代币可以享受更低的瓦斯费和更快的交易速度。这得归功于其建立在以太坊之上的 Layer 2 链。拥有自己的区块链增加了Pepe Unchained 的潜力——它不再只是由单一代币定义，而是为涵盖DeFi、NFT、其他狗狗币，甚至与AI相关的代币的全新生态系统铺平了道路。这种创新让人联想到 Coinbase 的 Base 链，它已成为新狗狗币的跳板，甚至在争夺王冠时挑战了 Solana。 Base 链自推出仅一年多以来，其锁定总价值（TVL）飙升至 13.4 亿美元，而 Solana 的 TVL 为 42.9 亿美元。像 BRETT 这样的代币就是 Base 链成功的证明。 Pepe Unchained 很容易走上类似的道路，从其产生的预售热潮中可以看出这一点。事实上，主要出版物也注意到了这一点，例如 Cryptonews 报导了其 220 万美元的筹款里程碑，Finbold 则强调了其 250 万美元的成就。拥有 13.5 万 YouTube 订阅者的 Crypto Gains 认为 $PEPU 是一个有潜力的 100 倍宝石。 https://www.youtube.com/watch?v=tM4eInN0FN0 加入 $PEPU 预售并现在质押以获得 688% 的年收益率 (APY)。投资者对 Pepe Unchained 的丰厚质押回报也感到兴奋，为早期贡献者提供了可观的回报。目前年收益率 (APY) 为 688%，投资者每月可享有约 57% 的稳定回报。总共 24 亿个 $PEPU 代币已被指定用于质押奖励，将在两年内分配完毕。截至目前，预售已经锁定了 2.32 亿个代币用于质押，相较于 6 月底的近 1 亿个代币有显著增加——这清楚地表明了投资者对 $PEPU 未来的强烈信心。对于潜在买家来说，加入预售非常简单。只需访问 Pepe Unchained 网站，连接你的钱包，然后使用 ETH、USDT 或 BNB 购买 $PEPU。也接受信用卡付款。但要迅速行动——预售中只有 16 亿个代币可以购买，而且销售速度很快。在短短三周内，已经售出了超过 3.84 亿个 $PEPU。请放心，Pepe Unchained 的智能合约已经经过 Coinsult 和 SolidProof 的严格审计，确保了顶级安全性和投资者的安心。尽管市场低迷，精明的投资者仍在涌向 $PEPU。不要错过这次机会。立即购买 $PEPU

Business2Community07-09 21:55

巴菲特失之交臂！TA市值突破1万亿美元摩根士丹利、摩根大通上调预测……

FX168财经报社(亚太)讯股神巴菲特(Warren Buffett)在2023年5月宣布出仓台积电ADR股票，与超过60亿美元的获利失之交臂。周一(7月8日)，台积电ADR股价在纽约开盘后一度上涨4.8%，创下历史新高，今年以来其股价涨幅已超过80%。台积电6月初超越伯克希尔哈撒韦公司，成为全球第8大最有价值的公司，其ADR的交易价格远高于其在台湾市场交易的股票。 (来源:Trading View) 晨星(Morningstar)分析师Phelix Lee表示：“台积电ADR的估值接近1万亿美元是一项壮举，但随着技术进步至少延续到2040年代，未来还有很长的路要走。” 台积电是苹果和英伟达公司最重要的芯片供应商，因此受到全球人工智能(AI)投资者的青睐。随着AI的浪潮，这些公司都应声上涨。相比之下，它们不可或缺的芯片制造商显得物有所值。#AI热潮# 华尔街多家券商仍上调了台积电的目标价，理由是AI相关需求激增，2025年可能提价以提高盈利。台积电ADR表现优于其台湾股票，因为后者更容易被外国投资者购买。此外，它们还具有可互换性，而台湾股票需要获得特别监管部门批准才能转换为美国股票。周一的涨势是在摩根士丹利将该股目标价上调约9%之后出现的，摩根士丹利预计该芯片制造商将在下周的财报中上调全年销售预期。该券商还认为，台积电上调晶圆价格是因为其议价能力强。摩根士丹利分析师Charlie Chan在周日报告中写道：“台积电的饥饿营销策略似乎奏效了，我们最新的供应链检查表明，台积电正在传递一个信息，即2025年尖端代工供应可能会吃紧，客户可能无法获得足够的产能分配，因为他们无法意识到台积电的价值。” 摩根大通分析师也预计，台积电将在财报电话会议上上调其收入预期。分析师在周日报告中写道：“我们预计台积电对AI加速器的需求将更具建设性。” 摩根士丹利、摩根大通、野村控股、瑞穗证券等券商，皆对台积电第二季度业绩表示乐观。据彭博社汇编的数据，台积电预计营收将较上年同期增长36%，这是自2022年最后一季以来的最快增速。盈利乐观情绪推动台积电在台湾股价上周突破1000台币，约合31美元。一年前，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司以50亿美元的价格平仓台积电，突显了地缘局势风险，台积电的股价一度成为人们关注的焦点。延伸阅读：巴菲特最后悔的决定？TA上半年称霸亚洲市场 AI刺激股价狂飙64% 自那以后，台积电在美国和台湾的股价持续上涨。

圈内人07-09 08:52

涨价预期升温！台积电再创新高，万亿市值近在眼前？

美元，逼近万亿美元，位列美股第八，已超巴菲特旗下的伯克希尔、特斯拉。华尔街纷纷看好基于芯片涨价预期，华尔街纷纷看好台积电的业绩增长。摩根士丹利维持了台积电的增持评级，目标价从1080新台币上调至1180新台币，上调幅度9.3%，理由是AI半导体需求可持续性的预期以及晶圆价格上涨的趋势。在周日的一份报告中，摩根士丹利分析师写道：“台积电的‘饥饿营销’策略似乎奏效了。我们最新的供应链调查表明，台积电正在传递一个信息，即2025年供应可能会吃紧，如果客户不重视台积电的价值，他们可能无法获得足够的产能分配。” 摩根士丹利认为，台积电上调晶圆价格是因为其强大的议价能力。在最新报告中，麦格理证券也指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%；2026年将逼近六成，达到59.3%；今年毛利率已调升至52.6%。鉴于获利前景逐年成长，麦格理除维持台积电“优于大盘”评级，并将台积电台股的目标价上调28%，至1280元新台币，比今日收盘价还有超23%的上涨空间。此外，高盛将台积电的目标价上调19%至1160新台币，预计3nm、5nm芯片的价格将上涨“低个位数百分比”。同时看好的台积电还有汇丰给出的目标价1370元新台币、花旗1150元新台币、巴克莱1096元新台币、摩根大通1080元新台币。盈利前景强劲 7月18日，台积电将披露2024财年第二季业绩。市场预计，台积电二季度的收入将同比增长36%，为2022年四季度以来的最快增速。彭博行业研究预计，该公司营收将比市场预期高出10%，在中国台湾晶圆代工行业中业绩领跑。摩根大通预计，台积电可能会“上调2024年营收预期，并可能将资本支出提高至预期范围的高点”，并预计到2028 年人工智能将占总营收的35%。

格隆汇07-08 16:21

币圈的垃圾时间如何度过？不要天天盯盘看账户缩水了

在大势面前，个人总是微不足道，巴菲特成为“股神”是因为他生在美国，投资的是美股；中国富裕阶层的崛起乘坐的是过去40年中国改革开放的东风；一些人靠投资山寨币/MEME币获得几十倍甚至更高的回报，是因为比特币上涨带动了市场情绪，带来了增量资金…… 可如果整个市场都处在逆风以下，个人再努力，也无济于事。在投资市场，“垃圾时间”显得尤为生动。以比特币为例，大部分的涨幅集中于少数几个月，那几个月中的上涨又集中于少数几天。比特币每年大部分的涨幅，都是在每年的10 天之内发生，如果剔除一年中表现最好的10 天，比特币实际上是负回报。所有的等待，只为了最关键的这十几天。那么，身处投资市场中的垃圾时间，个人应该如何应对？在这方面，A股投资者或许颇有经验体会。第一种方法，躺既然反抗不了，那就躺平享受，改变不了现实，就改变自己。用币圈群友的话来说，出去淋淋雨，回归原本的生活吧，不再被K线所绑架，去户外踏青，去找美女帅哥约会，去和朋友相聚…… 这个时候，远离频繁交易，定投比特币等核心资产，持有USDT等现金持续理财，是一件人生幸事。第二种方法，换在非垃圾时间的市场寻找新的机会。投资也是一样，当A股处于垃圾时间，不少A股投资者转身投入到美股和加密市场。 2024年，当加密市场也身处垃圾时间，投资者将注意力和流动性转向了美股。这并不是推测，而是真实的现状，美股今年虹吸了大量加密市场的流动性，不少身价数十亿美元级别的加密富豪大手笔布局英伟达\特斯拉等，收获颇丰，这也折射出另一个现状：今年币圈整体财富效应，远不及美股。第三种办法，卷在蛋糕没有变大的情况，想要获得更多的蛋糕，那就只能抢别人手里的蛋糕，这就是卷，要对别人狠，更要对自己狠。加密市场的卷，典型的属于链上PVP和撸毛。对于小散户而言，链上存在着更大的机会，毕竟在交易所，你的对手盘可能是做市商、交易所和项目方，但在筹码结构相对清晰的链上，每个人都可能依靠早期参与成为主力，然后依靠忽悠群友，完成流动性退出。只是当链上越来越卷，每个土狗的生命周期也越来越短，从1周到1天，甚至到1个小时，这是一场更加残忍的厮杀，更别说链上的各种MEV机器人，专业Rug发行团队。群友在线发货，够卷你就来。历史有垃圾时间，但个人没有。或许，我们已经错过了投资比特币的最佳时刻，在无法改变的当下，或许他依然是不那么差，最具性价比的选择。未来会怎么样？目前我们处于美联储降息前夜，等门头沟事件解决后 2025年全球宏观政策大放水，新的牛市还会启动只要没被合约爆仓，到时候涨起来可能也就个把星期的事情耐心忍住熬过去，后面就一马平川现在也不要太乐观，也不要太悲观：耐心持币的时候，大跌10%以上就分批抄底的时候底部不要割肉，守住熬一下，就会迎来转机例如门头沟最新动态说超过多少BTC无人认领例如美联储9月份要降息等例如你买的某个价值币迎来利好后天很美好，但不要倒在明天，不要割在地板上。有钱的等大跌分批抄的，没钱的躺平等利好就行。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经07-06 19:45

格隆汇基金日报 | A股100万点可期？中泰资管回复了！

提及：“时间足够长，100万点也可期。巴菲特其实挺老奸巨猾的，他跟人打赌，100年美国股市达到100万点，年化收益才几个点？时间的力量是最强大的。”在缺失上下文语境的情况下，部分字眼被过度放大会影响表达的准确性，背离了投资者沟通的原有意义。巴菲特100万点的言论源自这样一件事。在《福布斯》杂志100周年纪念活动上，巴菲特曾表示：“道琼斯指数将升上100万点，这不是什么愚蠢的预言，只要你做一下计算。”“100年前，道琼斯指数仅有81点，因此100万点也并不那么遥不可及。” 万家基金发布三季度策略日前，万家基金发布三季度投资策略报告。在行业配置上，当前重点关注中上游已经充分抵御需求冲击或与地产周期关联度较小的行业，如黄金、铜、石油、焦煤、动力煤、电力等；后期，随着房地产出清逐步可以见到底部，关注高景气弹性品种，如数字经济（算力）、AI、电解铝、信创、华为产业链等。多只QDII基金提示溢价风险 7月5日盘前，易方达MSCI美国50ETF、华夏野村日经225ETF2只QDII基金产品发布溢价风险提示公告。7月4日下午开盘前，华泰柏瑞纳斯达克100ETF发布溢价风险提示公告。统计显示，今年以来，已有35只QDII产品合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中景顺长城纳指科技ETF、华夏野村日经225ETF等3只产品均发布了60次以上的溢价风险提示公告。昨日20家公司获基金调研 7月4日共37家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与20家公司的调研活动，其中，5家以上基金扎堆调研公司共7家。博思软件最受关注，参与调研的基金达12家；艾力斯、丽珠集团等分别获11家、8家基金集体调研。公募参与定增热度降低 Wind数据显示，截至7月4日，今年以来公募基金共有204只产品（份额分开计算）参与了上市公司定向增发，认购总额为46.63亿元，定增认购总额同比下降77.47%。从基金公司来看，今年以来有17家基金公司参与上市公司定增，少于去年同期的35家。中银资产、中金私募等成立新兴产业基金近日，中金中鑫（安徽）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额30亿元，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。该基金由中国银行旗下中银金融资产投资有限公司、中银资产基金管理有限公司，中金公司旗下中金私募股权投资管理有限公司，以及天长市科技工业投资基金管理有限公司、安徽省三重一创产业发展二期基金有限公司共同出资。三、基金产品最新动态

格隆汇07-05 17:19

历史地量时刻！全躺平了？

网友辣评：“自从买了纳斯达克，才知道巴菲特也不过如此。” 其实没有什么好指摘的，资本天生逐利，哪儿收益率高就去哪。反观ETF的跌幅榜，昨日“振臂一呼”的零售、旅游板块今日被打回原样，地产板块跟随走弱。地产ETF、房地产ETF分别涨3.41%和3.39%。旅游板块上演一日游行情，两只旅游ETF均跌逾3%。在“资产荒”的大背景下，近期新一轮提前还贷潮再度上演，就算债市高悬“融券做空”的达摩克利斯之剑，资金依旧买入债券ETF。截止7月3日，富国基金政金债券ETF、鹏扬基金30年国债ETF和海富通基金短融ETF本周前三个交易日分别净流入9.25亿元、3.04 亿元和1.78 亿元。同时资金也买入美股ETF。嘉实基金纳斯达克指数ETF、汇添富基金纳指100ETF、汇添富基金美国50ETF和华泰柏瑞基金纳斯达克100ETF本周合计净流入10亿元。但今日早盘有一则消息要值得留意。据媒体报道，近日华东某省央行地方分行对部分农商行进行窗口指导，要求农商行聚焦主业，压降杠杆的同时，降低债券久期。午后30年期国债期货主力合约短线跳水，最终收跌收盘跌0.19%。此外，10年期国债期货主力合约跌0.07%。 A股这一轮调整到哪了？ 2 关键还是要看地产？ A股最近一次成交额创年内新高是在4月29日，当日成交额为1.2万亿。彼时市场在乐观预期地产政策以及外资阶段性配置需求下积极上涨，沪指创下年内新高。 5月以来，降低购房成本和资本金的“三支箭”齐发，以及一线城市楼市政策密集出台。然而资金兑现了地产政策落地之后，开始离场观望新一轮地产新政的效果如何。短时间来看，新政推出后，二手房交易数量快速上升，但市场最关切的还是新房成交数据，同时也在持续追踪政府的收储去库存的进展如何。上半年新房需求疲弱，前5个月商品房销售面积同比下降20%，库存去化周期拉长至历史高位。517以来，房地产销售的确呈现复苏迹象。克而瑞研究院数据显示，6月百强房企实现销售额4389.3亿元，环比增长36.3%，同比下降16.7%，降幅较5月的33.6%显著收窄，也是近一年来最小跌幅。摩根大通指出，销售表现改善主要因为基数效应，市场是否真正触底，第三季销售数据将是关键。我们为什么这么关注地产的数据？因为地产的变化约束着三大部门的资产负债表，也是影响市场风险偏好的主要因素。市场总是说放眼全球，GDP增速能达到5%的国家也没几个，为什么A股不能反映出经济的晴雨表。这里就关系到名义GDP增长和实际GDP增长的区别了。私募魔女曾说过：“跟企业，居民的体感相关度更高的指标，资本市场更看重的指标，其实是名义增速（包括价格因素）。” 广发证券首席经济学家郭磊近日提到：“国内实际GDP已经达标的情况下，松地产本质上是为名义增长。”名义GDP决定资产定价。对于下半年中国名义GDP增长的展望，郭磊认为下半年名义增长在纯翘尾因素下会斜率有限，地产去库存效果在多大程度上呈现是“增量斜率”的关键。 3 A股持续缩量的信号是什么翻看历史数据，A股成交额跌破6000亿的交易日并不多。2023年9月20日的成交额为5732.6亿元。2022年12月21日的成交5747亿元。2022年9月30日为5608.6亿元。如今A股已经连续两天成交额跌破6000亿元，真正进入历史地量阶段，可见大伙的投资信心已经跌至冰点。方正证券认为两市成交量处于阶段低点侧面说明了市场的恐慌情绪并不是很大，大盘的缩量调整也说明市场的抛压持续缩小，市场的消极情绪在慢慢被消化。该团队指出，随7月份重要会议的临近，届时释放政策的力度、高度有望超预期，场内外资金的风险偏好有望得到有效的释放，流动性风险有望得到进一步化解。看着全球股市不断创新高，再回看身边的A股，内心没有想象中的恨铁不成钢，虽然还会有一丝悲凉。穿越周期，是每一代人都在做的事。只是有的人是在上行周期，有的是下行周期。对投资而言，弄清楚宏大大势很重要，但如果你发现自己的生活进入混沌期，那就先停下来吧。财富管理这件事，重要的不是账面上的数字，不是不明觉厉的研究体系，而是心态，和对自己清晰且合理的认知。市场起起伏伏，越是动荡的时期，越是需要静下心来想一想，什么才是我们需要一直坚守的原则？

格隆汇07-04 17:23

重磅传闻来袭！千亿大白马涨停

例仅为4.9%。早在2020年8月，巴菲特首次宣布持有日本五大商社5%的股份。之后巴菲特不断地买入日本股市的股票。在股神光环的加持下，外资持续涌入，日本股市一路走高。前日文章《数据炸裂，全球狂欢》中提到，本轮全球股市上行的核心驱动力在于大盘股，A股、美股、日股和欧股均呈现同样规律。 2023年以来日本股市涨势较好，主要驱动力来源外资涌入高股息大盘股，带动股指不断上行。巴菲特旗下伯克希尔公司从这五大商社中获利已超过2万亿日元(约合129亿美元)。数据显示，外国投资者上财年购买的股票金额增加至320万亿日元(约合2万亿美元)，同比增长超40%。虽然日本股市表现强劲，但日元汇率疲软也令全球交易者变得谨慎。7月2日日元暴跌，日元兑美元汇率触及38年以来新低。一方面，近几年日本股市的强劲增长，很大程度受益于日元贬值。许多日本企业的大部分营收来自海外，贬值放大了上市公司盈利。另一方面，日本在能源食品等领域依赖于进口，日元贬值正大幅推升该国物价。随着日元持续贬值，外国投资者担心以美元计价的日本股票价值受波及。近几周以来他们净抛售日本股票，这是自2023年3月以来持续时间最长的一次。由于贬值负面因素的积累，引发了施罗德投资公司最新下调对日本股市的评级。就不断贬值的日元而言，渣打预计，随着四季度美联储有望降息、日本央行则有望继续加息，日元可能企稳。

格隆汇07-03 16:05

很微妙！美国需要更多这种关键金属——中国掌握80%的供应链

%。据当地媒体报道，今年2月，沃伦·巴菲特(Warren buffett)旗下IMC Group的子公司IMC Endmill与大邱市政府签署一项协议，将投资1,300亿韩圆(合9,360万美元)建设一家钨粉制造厂。钨价格与市场前景对钨需求增加和供应有限的预期，推动钨价升至多年高点，不过在过去几周有所回落。中国买家也在增加钨的采购，支付的价格甚至高于西方公司。金属咨询公司Independent Supply Business Partner的创始人Michael Dornhofer说：“自今年年初以来，他们不仅要求购买西方的精矿，而且还大量购买，出价甚至高于西方公司愿意支付的价格，”他说。“这绝对会改变游戏规则。” 早在1月份，总部位于美国的研究公司Macro Ops表示:“我们正在接近钨供应的拐点。美国将很快耗尽钨库存，并在未来12至18个月内从净卖家转变为买家。” Macro Ops投资研究主管Brandon Beylo在一封电子邮件中告诉CNBC，美国只有六家公司有能力生产钨。他补充说，美国自2015年以来就没有在国内生产过钨，这意味着美国未来的供应必须来自海外。他说，该公司不持有钨相关股票，但他个人正在寻找投资这种实物商品的途径。钨没有期货交易。中国在全球关键矿物供应链中的主导地位已经建立了数十年，尽管美国和其他国家在努力多样化其供应链，但中国仍然在该领域占据主导地位。

风起07-03 14:56

2024下半年宏观变数徒增，商品迎来单边市机会？

大跌后沙特王储力怼华尔街悲观言论，还是巴菲特持续加码西部石油持股，所透露出来的信息都著重在影响行情的第二及第三个因素：供需消长及对未来的预期。因此即使这段时间美元升多贬少，也丝毫不影响原油走势攻高。找出当下驱动商品行情的主要因素，进一步判断主要因素可能的变化，就能有效研判行情。技术面上热门品种的机会与挑战图1：黄金震荡格局让多空陷入两难在宏观面临多空拔河的当下，我们回到技术面上寻找契机。以COMEX黄金期货（GC）的日线图为例，可以看到在5月20日创下历史高点之后，行情就呈现阴跌走势，结构上明显转为箱型震荡。如果操作策略是以追求并掌握趋势行情为主，箱型格局并不适合进场，等待均衡结构的打破再跟随是较佳的策略。若同时以消息面变化作为辅助，分析驱动行情表态的因素为何，可以在择时与续航力的判断上达到加成效果。图2：高点下来呈现不干脆的N字型跌势同样的看法也适用于COMEX铜期货(HG)合约。虽说铜期货与黄金期货的走势上有明显的不同，属于N字型下跌走势，空方虽有胜出，但优势并不明显。一但多空因素激化，行情将迎来较为干脆的单边市行情。充分发挥期权工具的策略优势由于衍生品高杠杆的特性，在没有一定表态之前，等待是较佳的策略。所谓不预测、只跟随，就是希望在多空分出胜负后进场能够提高胜算。但盘整格局除了等待之外，还可以通过期权损益不对称的特性掌握优势，不管是转为左侧交易还是发挥倍数获利，期权多样化的策略都能锁定风险。还是以COMEX黄金品种为例，在相对狭幅的震荡格局下，此时通过期权带方向的稳健策略，则有进可攻退可守的优势。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$

老虎证券07-03 13:35

上市三年持续分红的百洋医药接下来会怎么走？

，真正长期决定股价走势的，只有基本面。巴菲特所说“别人恐惧我贪婪”，用在此处再合适不过了。 03 为什么说大股东“呵护有加”？一家公司的未来发展的可能性，可以从过往中做推演。从历史来看，大股东对于百洋医药的支持力度相当大，可以说大于绝大多数其它公司大股东的支持力度。百洋医药除了承接外企原研药+国内Biotech创新药的大量业务需求，“集团孵化”是其一个稀缺的看点。近年来，百洋集团与国家级科研院校合作孵化源头创新成果，在多个创新领域都有布局。百洋医药也先后承接了多个来自集团创新孵化的优质产品，如全磁悬浮人工心脏、放射性RDC核药、超声用电磁导航设备、骨坏死PDC 药物、家用心电仪等。据此，百洋医药入局国内前沿 First-in-Class 创新药械领域，可以说，这是一个源源不断的“蓄水池”。“母公司孵化+上市公司商业化”的生态闭环正在兑现。大股东呵护百洋医药的最新例子，则是将百洋制药的股权注入上市公司。5月20日，百洋医药披露拟以8.8亿元收购百洋制药60.199%股权，并成为其控股股东。百洋制药核心产品包括扶正化瘀、二甲双胍、硝苯地平等。其中，扶正化瘀是一款由百洋制药自主研发，经循证医学验证可逆转肝纤维化的创新中成药产品，也是中国首个完成美国II期临床试验的肝病领域中成药，据艾昆纬数据，现已是医院市场抗肝纤维化领域份额第一的产品，但其增长空间远未到顶，未来在百洋医药成熟的商业化体系赋能下或将加速放量。二甲双胍（奈达）是国谈品种，与传统骨架型缓释片相比具有诸多优势，有望逐步替代原有剂型，二甲双胍是糖尿病基础用药，需求量庞大，因此奈达的增长潜力充足。百洋集团承诺，百洋制药2024-2026年度扣非归母净利润分别不低于1.44亿元(+38%)、1.72亿元(+19%)、2.15亿元(+25%)。交易完成后公司持股比例为60.199%，对应24-26年利润增厚分别为0.87、1.04、1.29亿元，为上市公司业绩带来了确定性增长。收购百洋制药控股权，重要性还不止于此。这意味着，百洋医药将从品牌运营延伸至上游医药制造领域，“生产制造和商业化”双轮驱动，能提供从生产到营销的全产业链解决方案，打开了承接创新药CXO 业务（CDMO+CSO）的空间，释放第二增长曲线，也提高了业绩持续性与稳定性。可以说，大股东把“压箱底”的宝贝都给了上市公司。总的来看，大股东将很多优质资源导入了上市公司，提升了公司的内在价值，并打开了成长空间。越往后，公司的价值越来越高，那么，大股东在早期、低位减持股份，将优质股权拱手让人，并不符合逻辑。因此，笔者认为市场对于解禁股的担忧是多虑了。 04 稀缺的商业模式术业有专攻。百洋医药是A股稀缺的医药第三方商业化平台，从打造OTC品牌迪巧起家，同时，也运营一些院内产品，在院内外都有一定的营销能力，所以很多跨国公司也会选择与其合作，公司现在的品牌矩阵也比较丰富，不仅有药品还有医疗器械。从基本面看，2023 年，百洋医药实现营业收入75.64 亿元，若还原两票制计算，实现营收85.85 亿元；归母净利润6.56 亿元，同比增长29.55%，上市3年实现连续增长；经营性现金流净额6.10 亿元，较同期增长99.41%。核心品牌运营业务实现营收44 亿元，同比增长18.91%，利润贡献占比83.78%，是公司利润的主要来源。其中，迪巧在进口钙补充剂市场排名第一，去年收入18.97亿元，同比增长16.53%，若还原两票制计算，收入19.87亿元，同比增长15.91%。并通过品类拓展逐步覆盖全年龄段人群，具有较大增长潜力。海露去年收入6.40亿元，同比增长49.88%。公司精准覆盖“干眼症”市场，凭借差异化的推广策略和产品优势，增速很快。其他品种方面，纽特舒玛特聚焦于疾病营养、体重管理等场景，去年收入0.83亿元，增长44%，凭借独特的市场品牌定位，也将快速增长。另据一季报，公司Q1归母净利润同比增长40%，再次强化了投资逻辑。此外，如前所述，国内首个核医学放射诊断1类新药的核药BD落地，有望于2025年商业化，具备成为重磅大单品的潜质；收购的百洋制药有望今年并表，旗下扶正化瘀、二甲双胍等核心产品将带来利润增量，因此未来几年业绩加速确定性较强。总的来看，公司的核心成长逻辑是：医药监管政策趋严，行业洗牌出清，商业化平台价值得到重塑。公司是稀缺的自研+BD的一体化商业化平台，再加上向上游延伸到生产制造版块，随着业绩兑现以及BD项目的持续落地，成长天花板进一步打开。 05 持续高分红的“兜底价值” 短期股价走势难以预测，那么投资的锚点在哪里？格雷厄姆、巴菲特都很多大师都认为，锚点在于分红。首先，只有优质的、持续赚钱的公司，才能拿出真金白银来分红。分红本身就是对基本面的肯定。其次，即使股价不涨，但投资者通过每年的分红，能够逐步收回成本，N年后手中的持股就是0成本了，立于不败之地。这两年，市场逐渐认识到高分红的重要性，新“国九条”更是提出要强化上市公司现金分红，提高投资者的获得感。因此，分红大方的公司愈加受到重视，“珍珠蒙尘”的公司必然也不会沉寂太久的。这也是百洋医药被忽视的另一投资逻辑。据统计，2021 年上市至今，近三年百洋医药分红三次，累计分红11.51 亿，平均分红率65.87%。当前股息率为3.1%，高于10 年期国债收益率（2.26%）。放眼整个A股市场，这个分红率在也是靠前的，既体现了公司回馈市场的诚意，也佐证了财务健康状况。大股东拿到的分红也都投入到了研发创新上，布局一个又一个创新药械，最终还是由百洋医药来承接，释放价值。总之，百洋医药的高分红，在弱市下具有很好的防御属性，业绩持续增长又能提供估值向上的弹性，可谓是“下有底，上不封顶”。写在最后：医药合规趋严、商业化成本上升的大势下，百洋医药显著受益行业扩容，商业化平台价值不断提升、运营项目经验不断积累，将会形成“滚雪球”效应。随着百洋医药持续拓展新品类，奠定了业绩增长的确定性。收购百洋制药控股权，标志着从轻资产商业化平台向产业化平台模式的转变，能提供从生产到营销的全产业链解决方案。因此，公司已处在第二增长曲线逐步释放的窗口。目前，百洋医药市盈率（TTM）仅18倍出头，低于行业平均估值，与其未来前景并不匹配，属于被“错杀”的品种。在追求投资确定性的当下，这种“珍珠蒙尘”的状态想必不会持续太久，有可能在下一波的市场反弹中得到充分重估。文章来源：公子豹投资圈以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-02 21:36

24小时热点