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巴菲特的三条投资建议，建议运用到2024年

新目标并调整投资组合的人来说，考虑来自巴菲特的投资建议就再好不过了。巴菲特曾在哥伦比亚大学师从价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)。他主张投资要有长期眼光，并买入具有可持续盈利能力的公司。但对于普通投资者来说，他总是建议购买追踪标普500指数的低成本指数基金。巴菲特在2013年的致股东信中写道:“总体而言，美国企业一直表现出色，并将继续如此。非专业人士的目标不应该是挑选赢家——他和他的‘助手’都做不到这一点——而应该是拥有一个整体上必然表现良好的跨板块企业。一只低成本的标普500指数基金将实现这一目标。” 这位“奥马哈先知”10年前透露，他的遗嘱要求将10%的现金投资于短期政府债券，90%投资于低成本的标普500指数基金(他建议投资Vanguard的基金)。巴菲特认为，华尔街的专业投资经理和顾问被激励去推荐各种证券，事实是他们很少跑赢市场。巴菲特在伯克希尔2020年年会上表示:“你只需要认识到，你所面对的是一个优秀销售人员有回报的行业。实际上，如果你从投资管理的本质来看，销售比管理赚的钱多得多。” 数学可能很危险巴菲特认为，对于那些想要挑选好股票的投资者来说，他们不需要擅长技术分析或数学计算才能找到好机会。巴菲特在2009年的年会上表示:“如果你需要用电脑或计算器来计算，你就不应该买它。它应该是如此明显，以至于你不必将其计算到千分之一或百分之一的精度。它应该向你大声呼喊。” 巴菲特将股票持有视为拥有企业的一部分。他在能够理解资产的内在价值，或者说企业未来所产生现金的折现价值时，才会买入。这位93岁的投资传奇认为，市场大部分的波动主要受到情绪如恐惧和贪婪的驱动，并且数学和高智商并不一定有用。巴菲特表示:“高等数学实际上可能是危险的，它会把你引向一条最好不要涉足的道路。我们不会坐下来做电子表格之类的事情。我们只是看到一些明显比周围任何东西都好、我们理解的东西。然后我们采取行动。” 不要以同样的方式赚回失去的钱对于那些过去投资失败的人来说，巴菲特认为继续前进是最好的选择。 "投资中一个非常重要的原则是你不必用失去的方式去把钱重新赚回来。事实上，通常试图用失去的方式去赚回来是一个错误，" 巴菲特在1995年表示。巴菲特谈到了他在1989年首次对美国航空公司（USAir）做出的失败押注。伯克希尔以优先股形式投资了3.58亿美元在美国航空公司。多年后，巴菲特告诉股东这是一笔他不应该做的交易。 "情况可能还能更糟，但这是一个错误，" 巴菲特在1995年的年会上表示。避开衰退的企业当巴菲特刚开始投资时，他习惯于买入便宜至极、陷入困境的公司，他称之为“雪茄烟头”。伯克希尔的首席执行官将以极低价格买入陷入困境的公司与捡拾一个被丢弃的雪茄烟头进行了相比，那只雪茄烟头可能只能吸一口了。“尽管这根雪茄可能又丑又湿乎乎的，但吸这一口是免费的。然而，一旦享受了那瞬间的愉悦，就不能再期望更多了，”他说道。后来，在与长期合作伙伴查理·芒格的影响下，巴菲特逐渐意识到，从长远来看买入“雪茄烟头”公司并不受益。巴菲特在2012年表示：“避开衰退中的企业是明智的。如果你真的认为一个企业在衰退，大多数时候你应该避开它。...真正的钱是通过参与成长中的企业赚到的，这才是应该关注的地方。” 如今，巴菲特以寻找出色的企业，以公道的价格买入而闻名。他将伯克希尔·哈撒韦从一家小型、失败的纺织厂转变为一家近8000亿美元的多元化巨头。

金融界01-11 01:43

美银预计今年日本股市将上涨13% 创历史新高

正在提高。” 这与亿万富翁投资者沃伦·巴菲特的想法一致，他在2020年夏天通过旗下的伯克希尔哈撒韦公司大举投资了日本五大商社。巴菲特说，他购买这些公司是因为它们“便宜得离谱”，他的赌注已经增加了两倍，达到170多亿美元。美国银行预计，随着企业董事们更加认真地发掘业务中的新效率，日本企业的利润未来将会增加。根据该报告，Akutsu“预计最近的公司治理改革和重组将以更高的股本回报率、管理层收购和股票回购的形式取得成果。”

金融界01-10 22:03

固收投资搭配量化选股，这只二级债基或是长期配置之选？

巴菲特曾说过：在投资中，稳健的步伐比快速的前进更重要。2023年以来，海内外形势风云变幻，市场震荡起伏。面对市场的不确定性，多数投资者不得不“放慢脚步”，适当降低自己的风险偏好，转而关注风险较低、策略相对稳定的“固收+”产品。从较长的时间维度来看，二级债基等采用“固收+”策略的投资品种的中长期回报要优于纯债型基金，而波动则低于主要宽基指数，在当前的市场环境下，这类产品或是相对合适的配置优选。二级债基与主要宽基指数纯债指数收益及波动率对比数据来源：Wind，数据时间区间为2013/12/1-2023/11/30。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数过往涨跌幅不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。招商安康：严控权益仓位，降低组合波动变则通，通则久。鉴于市场环境的变化，招商基金的新产品招商安康债券型基金（A类：018892，C类：018893）2024年1月2日新年发售。作为一只二级债基，该基金计划将不少于80%的基金资产投资于固收类资产中，以将风险波动控制在较小的范围内。在权益增强的部分，该基金则采用量化红利低波策略，主要围绕红利因子与低波因子构建模型，量化选股，同时搭配风险模型、灵活运用各种股票策略，争取实现基金资产的长期稳定增值。考虑到组合整体风险收益的均衡性，招商安康主要选取A股市场上分红较高、经营稳健、长期业绩优异（波动小）的公司作为潜在标的，同时还计划将权益仓位控制在低于合同约定上限（合同权益仓位上限为20%）的水平，以降低组合的整体波动。图片来源：招商基金。以上基金投资思路为当前思路，后续可能会随市场情况变化而变化。本基金将根据市场及投资运作情况考虑参与或不参与可转债、可交换债投资，基金资产并非必然参与可转债、可交换债投资。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。根据基金合同，港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%。对于权益资产仓位控制，为追求较低的波动和回撤，招商安康除采用量化红利低波策略外，也会将权益仓位控制在低于合同约定上限（合同权益仓位上限为20%）的水平。历史数据测算，在长期收益率不输同类的情况下，相对同类基金理论上可能会呈现更低波动与回撤特征（具体见下表）：数据来源：Wind，数据区间为2013/12/1-2023/11/30。长期计划权益中枢仅为基金运作的理想状态，并不代表基金运作过程中需要严格执行该指标，具体投资范围和目标以基金合同的约定为准。指数在基日、成份券构成、筛选规则等方面存在不同，仅供参考。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数过往涨跌幅不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。定调明年经济方向，股债市场机会如何？综合当前的国内经济形势，中期而言，债市的表现更多需要关注2024年的政策走向和宏观调控的力度，而长期来看，利率中枢总体下行的大逻辑并没有发生改变，债券的阶段性行情也有赖于利率下降的助推。谈及招商安康后续的建仓思路，拟任基金经理尹晓红表示，固收部分在聚焦高等级信用债的基础上，或将考虑积极参与银行间市场，较少信用下沉，更多采取拉长久期和加大杠杆的方式来争取增强收益，同时进行少量的利率波段操作。建仓节奏上或许会结合市场的宏观流动性和利率水平灵活调节。对于权益市场的后市展望，另一位拟任基金经理邓童指出，12月的重要会议定调偏稳，市场情绪恢复尚需时日，短期内会有一定震荡，但中长期来看经过两年的持续调整，权益市场已具备较高的配置性价比，经济温和复苏下，市场基本面或将得到修复，预计后续红利低波资产或有一定的投资空间。谈到新基金权益仓位的构建，他表示将会继续坚持运用红利因子和低波因子的多因子量化模型进行个股筛选，并结合市场情况（包括宏观经济、政策导向、市场情绪、事件驱动等）逐步建仓。招商安康债券型基金运用相对稳定的投资策略，或适合风险偏好较低、有家庭资产配置需求以及有意尝试红利低波策略的投资者。风险提示：上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。本基金不保证本金安全，基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。相关观点、看法及思路根据当前市场情况作出，今后可能发生改变。基金可根据投资运作或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于以上所列示行业或选择不将基金资产投资于以上所列示行业，基金资产并不必然投资以上所列示行业。基金投资有风险，请谨慎选择。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-10 11:18

悦读书|价值投资 3.0 时代：给当代投资者的七条建议

速扩张。 ●多阅读，而且是大量阅读。巴菲特如此小心谨慎地安排日程是有原因的。巴菲特每天都要留出好几个小时的时间来阅读。你也应该效仿巴菲特，留出大块时间深入阅读。要深入了解投资领域，你就必须保证每天有一大块固定的时间用于广泛阅读，阅读内容包括报纸、期刊、博客、公司公告、商业和投资方面的书籍等等。阅读会让你获得大量投资想法。这些投资想法会在你的脑海中聚合成一条大河。你跳进这条大河，在河水中荡漾。多个投资想法在你脑海中互相激荡，这对你产生新的投资想法很重要，对你充分了解你持股的那些企业也很重要。 ● 利用市场的愚蠢，逆向投资。我不会建议你等到危机来临才去投资你发现的优秀企业的股票。如果你在研究分析后认为某家企业的业务质量合适、管理质量合适、股价合适，那么现在出手也合适。巴菲特差点儿放弃收购喜诗糖果，就是因为双方为几百万美元讨价还价，争执不下。我可以告诉你，股价暴跌时，所有消息都是坏消息，这个时候把钱投入股市，买入你选择的企业的股票，这种事从来都不会容易做到。杰里米·格兰瑟姆将这个过程描述得非常准确：“股市暴跌大恐慌，加仓加仓再加仓。” 慢慢练吧，时间久了，次数多了，你就可以训练自己逐步学会做到这一点。 ● 不要分散投资，要高度集中投资。现代投资组合理论在学术圈非常流行，主张分散投资，对此巴菲特嗤之以鼻，彼得·林奇也嗤之以鼻。彼得·林奇说，这种无脑多元化其实是“多元恶化”，说得真对。由100只质量平庸的股票构成的多元化投资组合只会产生多元化但整体平庸的投资业绩。我建议你不要分散投资，而要高度集中投资，充分利用你个人的过人之处，去寻找在行业内确实有过人之处的好企业。运用 BMP 选股分析框架一个企业一个企业地研究，一个问题接一个问题地分析。一旦确定哪几家企业的股票过关，就马上大量买入，然后长期持有。安德鲁·卡内基 1885 年在匹兹堡库里商学院的毕业典礼上说：“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这个传统说法完全错误。我告诉你们，正确的做法是，把所有的鸡蛋都放在一个篮子里，然后小心照看好你这个篮子。” ●集中、集中、再集中。有些人就是无法忍受集中投资带来的巨大心理压力。很多人都做不到在初期就把所有资金都放进苹果或者亚马逊股票这一个篮子里。大多数人没有信心把一生积攒的钱都投资到少数几只股票上。这也正常，没关系，尽量集中就好。你只能在实际的投资操作中体验和感受，逐步找到适合自己的最低股票数量。不过，有个方法可以助推你的集中投资进程，这个方法就是养老投资规划三问。你可以拿出一张纸，自问自答三个问题，大致规划一下你的养老投资配置。第一问：你为退休养老总共储蓄了多少钱? 第二问：你每月的工资收入扣除你日常生活必需开支之后还能剩下多少闲钱用于投资股票? 第三问：养老储蓄和工资收入中可自由支配的这两部分资金各拿出多大比例去投资少数几只你有高度信心的高质量企业股票，你会觉得比较安心自在? 好好算算，用数字说话。 ●长期长期再长期，加仓加仓再加仓。彼得·林奇非常有信心地认为，业余投资者自己做股票投资也能做得相当好，其中一个主要原因是：与基金经理不同的是，业余投资者不需要向任何人报告短期业绩。不用和同行公开比较短期业绩，这让业余投资者可以放开手脚，把目光放在长期业绩上，专注于寻找高成长企业，就是那些可以增长而且是像滚雪球一样持续增长好多年的伟大企业。作为一个专业投资者，我可以告诉你，彼得·林奇说的绝对正确。基金经理真的很难在长期业绩和短期业绩之间取得平衡，一只好股票可能未来 3 年的长期预期表现很好，但是未来 3 个月的短期预期表现很差，这会破坏基金经理的年度业绩排名。作为长期投资者，我们应该优先考虑的事项很明确，只有一个：高质量企业，高质量企业，还是高质量企业。我们要稳定地、有纪律地努力去识别、买入、持有高质量企业的股票。【作者】亚当·西塞尔（Adam Seessel）引力资本管理公司（Gravity Capital Management）创始人，致力于为高净值人群和机构提供资金管理服务。1995年开始华尔街职业生涯，先后供职于桑福德-伯恩斯坦公司、巴伦资本和戴维斯精选顾问公司。除了经营引力资本管理公司，西塞尔还是《巴伦周刊》和《财富》杂志的定期撰稿人。【译者】刘建位 20多年来专注研究巴菲特，2017年在央视主讲10集《学习巴菲特》节目，著有《巴菲特选股十招》等8本书，还翻译过霍华德·马克斯作品《周期》及《彼得·林奇的成功投资》等5本书。

金融界01-10 03:26

中国“秒杀”日本！2023年将超过日本成为全球最大汽车出口国

%。（图源：路透社）比亚迪由沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司持有7.98%的股份，该公司在东南亚和欧洲积极扩张，尽管其大部分交付量都在中国，通过对经销商的大力激励刺激了销售。然而，特斯拉在中国的运营效率更高，每家商店的汽车销量远高于比亚迪。根据今年前11个月的数据，法国汽车品牌今年在中国的销量下降了41%，跌幅最大。日本汽车销量下滑10.7%，美国品牌销量下降1.4%。相比之下，德国汽车销量增长2.5%，中国汽车销量增长15.7%。预计竞争只会进一步加剧。受欢迎的中国智能手机制造商小米上个月揭开了其首款电动汽车的面纱，并立即宣布其目标是成为世界五大汽车制造商之一。

Dan1977 1评论01-09 21:11

彻底涨疯了！日本股市创34年以来收盘新高，股神巴菲特又赚麻了，去年一路加仓日本股票

来估值相对便宜，叠加公司治理改革和去年巴菲特的影响，日经225指数创下三十年来的新高并不意外。而在这之前，日本股市已经度过了三十多年的暗黑岁月。上世纪80年代，随着经济快速发展和股票市场交易量增加，日经225指数在8年内上涨5倍，在1989年12月29日创下了38915点的历史新高，但进入20世纪90年代初期，由于泡沫经济的出现和崩溃，日经225指数连续下跌，经历了漫长的低谷期。此后数年，日本股市陷漩涡之中，几经努力之下，都未见起色。 2013年后，在“安倍经济学”刺激之下，货币政策宽松和对股市ETF的直接购买政策刺激经济增长和股市上涨，日本指数在2015年底超过2万点，但是受到全球贸易紧张局势以及新冠疫情、2022年美联储快速加息等多重原因刺激，引发日本资本外流和股市下跌。这一转眼时间，距离日经225指数38957的历史高点已经过去32年。而在去年巴菲特一路加仓日本资产。2023年4月11日，伯克希尔·哈撒韦公司创始人沃伦·巴菲特在东京接受《日本经济新闻》采访时强调，他看好日股，并将考虑加码对日股的投资。据巴菲特透露，他已将在日本五大商社的持股增至7.4%，并表示这是伯克希尔·哈撒韦在美国以外的最大投资。这五大商社分别是：伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。 2023年年中，伯克希尔·哈撒韦官网发布声明称，已通过全资子公司National Indemnity Company将其在日本五大商社的平均持股比例提高至8.5%以上。伯克希尔重申此前的立场，打算“长期持有其在日本的投资”，但根据价格的不同，持股比例最高不会超过9.9%。“除非得到被投资方董事会的具体批准，否则不会在这之后进行任何收购。”

金融界01-09 16:18

2024年Web3 创始人应该考虑哪三件事？

啡）。每天的步数都会复合，正如沃伦·巴菲特所说，这是宇宙中最强大的力量。来源：金色财经

金色财经01-09 13:20

突破600万浏览量！巴菲特一张经典照片掀热议他与比尔·盖茨发出何种投资信号？

FX168财经报社(香港)讯股神巴菲特(Warren Buffett)与微软创始人比尔·盖茨(Bill Gates)拍摄的经典照片，近期再次在社交媒体疯传，单日获得超过600万浏览量。以太坊联合创始人Vitalik Buterin也转发了该照片，展开了一场传统与创新的2024年投资布局分歧信号。知名博客、德国工程师和电动汽车爱好者Alex Avoigt提到：“巴菲特与比尔·盖茨成为朋友后，他开始实现投资组合多元化，并出售了微软股票。” (来源:Twitter) “比尔·盖茨如今的财富为1380亿美元，如果他没有多元化的话，财富将达到1.33万亿美元，谨慎对待多元化和推荐它的朋友，”他续称。这则帖文发布短短一天，截至周一(1月8日)，内容已获得610万浏览量。但Vitalik对这项投资布局建议提出批评，他转发巴菲特与比尔·盖茨的经典照片，并写道：“这是一个糟糕的建议，让我给大家一些实际的财务建议。” (来源:Twitter) 他续称：“多元化是好的，再来是节省，达到足以支付多年费用的程度，财务安全就是自由。接着，让你多数的投资组合保持无聊。最后，不要使用2倍杠杆工具，真的不要。” Yahoo Finance周末报道指出，巴菲特与比尔·盖茨曾在聚会上，要求用一个词来写出他们的成功秘诀，他们都给出了同样的答案，即“专注”。进入2024年，在全球前10名亿万富翁中，有9人的净资产出现下降，巴菲特以15.6亿美元，成为唯一的增长者。《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)也提出了2024年布局的观点，他称：“我犹豫是否要这样说，但我相信有必要说出来，穷人和中产阶级仍然贫穷的原因之一，是他们的朋友和家人都很穷。” (来源:Twitter) “如果你想致富，那么必须有有钱的朋友，或者至少有想要致富的朋友。比特币减半即将到来，请关注今年1月、2月、3月比特币减半、黄金、白银，请各位朋友慎重选择，”他补充道。转入2024年的最后一天，清崎如此写道：“疯狂的定义是一遍又一遍地做同样的事情，并期望事情会改变。美国领总统拜登、财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔，它们将使我们陷入大萧条和战争，请不要成为第四个跟班。” (来源:Twitter) “购买黄金、白银和比特币，是时候变得更聪明、变得更富有了，新年快乐，”他总结道。

颜辞01-08 17:48

比特币现货 ETF 申请结果即将揭晓？将如何影响比特币价格走势？

场上大多人反着操作才能赚到钱。也就是巴菲特老爷子那句话：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，这是投资中的大智慧，成功的投资往往需要与大多数人的投资行为相反，即投资是反人性的。为了做到这一点，我们需要深入理解人性的弱点，并克服自己的人性弱点，从而做出更加理性和冷静的投资决策。但即使我们懂得很多道理，但是在面临真正暴跌时，我们依然还是很恐慌的，所以，我们依然需要不断修炼。就拿昨晚的暴跌来说，我意识到这是一个加仓的好时机，这是在打折促销，能够以更低的价格买入平时看好的优质币种，这是难得的好机会。但是在考虑加仓时，却在犹豫加仓哪个币，在犹豫中错过一些低位加仓的好机会，我意识到这是平时工作做得不到位，功夫应该花在平时。在平时我们就要做好优质币种的筛选工作，例如做好基本面分析，做好调研，设定好加仓的价位等，这样当大暴跌来临时，我们就可以优先买入自己最为看好的币种，而不是在暴跌时还在忙于分析和调研。如果看好比特币生态、Solana 生态，看好 DePIN 赛道，那么平时就要把这些具有潜力的优质项目挖掘出来并做好基础的调研工作，当大暴跌来临时，就可以快速打折买入自己心仪的币种了。最后我们再谈谈现货比特币 ETF 对于加密市场的影响。 3、现货比特币 ETF 通过/拒绝对市场的影响现货比特币 ETF 无疑是当下最大的加密市场叙事，无论是通过或是拒绝，都将会对加密市场产生较大的影响，这也是当下大家最为关注的。虽然我们无法百分百判断现货比特币 ETF 通过/拒绝对于加密市场的影响，但市场其实已经给了我们一些参考，我们可以通过这两次“预演”来做相应的决策。在10月16日，Cointelegraph 报道 SEC 已批准贝莱德的 iShares 比特币现货 ETF。此消息一出，BTC 价格瞬间暴涨10+个点，当被证实为假消息后，BTC 价格迅速暴跌，这一条假消息导致币圈爆仓1亿多美元。据此我们大概可以判断，一旦现货比特币 ETF 通过，BTC 价格短期内大概率是会暴涨一波的。然后，在1月3日 Matrixport 的一份报告中，分析师认为一月份 SEC 将会拒绝所有的现货比特币 ETF，导致 BTC 迅速暴跌。基于相似场景可以大概做出判断，如果现货比特币 ETF 遭到拒绝，短时间加密市场将会暴跌。这两次的市场预演，其实已经给了我们一些很明显的提示。未来一旦 SEC 拒绝或通过现货比特币 ETF，加密市场短期行情大概率会符合上面的剧本，虽然不会百分百相同。但从更长的时间尺度来看，无论通过还是拒绝，BTC 价格都将是长期看涨的，对于长期投资者而言，最好的策略就是持有现货，因为比特币从未让长期持有者失望。你认为现货比特币 ETF 在1月份会通过吗？欢迎留言交流。 P.S 本文不构成任何投资建议来源：金色财经

金色财经01-06 08:18

巴菲特新年头把火：增持Liberty SiriusXM追踪股

巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司最近几天购买了280万股Liberty SiriusXM追踪股（tracking stock），显然是想利用Liberty SiriusXM相对于其在卫星广播公司SiriusXM Holdings所持股份的折价来获利。伯克希尔在当地时间周四晚间提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份Form 4文件显示，该公司在1月2日至1月4日期间购买了价值约8200万美元的Liberty SiriusXM追踪股。目前总计持有约6620万股追踪股，按周四收盘价计算价值20亿美元，持股比例约为20%。这些追踪股是由美国传媒大亨约翰·马龙控制的自由传媒集团发行的。一些伯克希尔的观察人士认为，对Liberty SiriusXM的投资是由泰德·韦施勒（Ted Weschler）管理的，而不是巴菲特本人的决定。韦施勒和托德·库姆斯（Todd Combs）管理着伯克希尔约3500亿美元股票投资组合中的约10%，巴菲特管理着另外90%。据信韦施勒与自由传媒CEO官格雷格·马费伊（Greg Maffei）关系良好。自由传媒与Sirius去年12月宣布了一项交易，将把这些追踪股与Sirius XM Holdings合并，预计这将是一次免税交易。这些追踪股的股东将获得Sirius XM Holdings的股票。两家公司表示，该交易将简化SiriusXM Holdings的结构，对双方股东都有利。自由传媒目前通过追踪股持有SiriusXM Holdings约82%的股份。投资者将密切关注，看这是否标志着伯克希尔开始更大规模地增持Liberty SiriusXM追踪股。据估计，Liberty SiriusXM追踪股的吸引力在于，它的交易价格比自由传媒所持SiriusXM股份的价值低35%左右。多头押注，随着交易临近，价差将缩小；该交易将于第三季度结束。如果差距缩小，这些追踪股的持有者可能会获利。目前价差仍然很大，部分原因是SiriusXM股票的流通量很小，而且很难做空，这使得套利者很难买入跟踪股并卖空SiriusXM。一些人认为，SiriusXM的股价现在被高估了，一旦自由传媒的交易完成，其股价将大幅下跌。

金融界01-06 03:26

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