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以太坊（ETH）再次跌至 4000 美元？请留意 ETH 的资金费率

金利率、网络活动和 L2 采用率都表明山寨币的价格有更大的上涨空间。以太坊资金利率将达到 0.015 水平 Altcoin 的链上数据似乎表明市场信心不断增强以太坊（ETH）一直显示出潜在价格增长的迹象，资金利率暗示这可能是价格飙升之前的平静。从历史上看，每当资金利率较低时，ETH 的价格就会在图表上出现大幅上涨。截至发稿时，ETH 的资金费率处于 0.002 至 0.005 之间的低位。历史上，这个水平先于价格上涨。如果汇率超过 0.015，就像之前的牛市一样，以太坊的价格可能会上涨。上一次 ETH 的资金费率达到这一点时，价格从 1,500 美元飙升至 4,000 美元。根据历史趋势，随着以太坊进入今年的最后一个季度，类似的情况可能会发生——传统上是市场走势强劲的时期。预计期货市场的支持将在这次潜在的价格上涨中发挥关键作用，资金利率是关注价格上涨的关键指标。 ETH 技术分析开始看起来不错以太坊的技术分析也指向看涨前景。最近，ETH 一直在不断扩大的楔形模式中盘整，其 RSI 显示出强烈的看涨背离。这意味着 ETH 可能很快就会测试更高的价格水平，短期内可能会达到 3,500 美元至 3,600 美元。如果以太坊能够突破这个区间，它可能会在未来几个月内瞄准 5,000 美元。从较低趋势线反弹并走向上行的普遍市场趋势表明，ETH 可能有望获得更高的收益。特别是如果市场状况反映了过去的表现。每日 Gas 使用量达到 ATH 以太坊的网络活动也一直保持强劲。9 月 1 日，尽管最近几周天然气价格较低，但日天然气使用量仍创下 1090 亿的历史新高。这一里程碑表明以太坊的网络仍然高度活跃，揭穿了 ETH 影响力正在减弱的说法。事实上，高 gas 使用率表明对以太坊的需求保持不变。 ETH 链上稳定币交易量创历史新高除了 gas 使用量，以太坊的链上稳定币交易量也创下了历史新高。该金额达到 1.46 万亿美元，比今年早些时候的 6500 亿美元翻了一番多。 DAI 以 9600 亿美元的交易量引领稳定币市场，而 USDT 和 USDC 也继续占据主导地位。稳定币交易量的增长是由 DeFi 需求增加和传统金融的日益参与推动的。一个例子是 PayPal 的 PYUSD，现在已经上升到 24 亿美元。 L2 采用率创新高最后，第 2 层（L2）的采用率也创下新高，为以太坊的长期增长做出了贡献。 Arbitrum、Base、Optimism 和 Mantle 等 L2 解决方案正在推动以太坊的可扩展性和采用率。这进一步支持 ETH 价格长期走高的理由。来源：金色财经

金色财经09-13 22:39

潜力巨大、有望上涨的 6 种山寨币——ORDI、FLOW、BNB、SUI、TWT和AR

最值得投资的 6 种山寨币 1. ORDI ORDI (ORDI) 的当前价格为 30.89 美元，过去 24 小时内上涨了 0.86 %。在过去一年中，ORDI 飙升了 965.16 %，表现优于 96% 的前 100 种加密货币。值得注意的是，在此期间，它的表现超过了比特币和以太坊。 ORDI 的交易价格也高于其 200 天简单移动平均线 (SMA)，目前比 SMA 值 13.55 美元高出 126.78%。这表明长期趋势向好，且相对于其市值而言，流动性较高。预测显示，ORDI 的价格预测可能会上涨 226.90%，到 2024 年 10 月 12 日可能达到 100.91 美元。短期内，未来几天的价格预测显示温和增长，到 2024 年 9 月 19 日的估值为 45.78 美元，比当前价格上涨 48.31%。总体而言，围绕 ORDI 的情绪似乎中性，17 个技术指标显示看涨势头。根据最近的趋势，这些预测为加密货币的短期表现提供了谨慎乐观的前景。 2.FLOW Flow (FLOW) 的价格为 0.5585 美元，过去 24 小时内上涨了 0.52 %。在过去一年中，其价值增长了 39.1 %，显示出稳步上升的趋势。在过去 30 天中，该代币有 17 天（57%）收盘价高于开盘价，表明势头良好。该资产相对于其市值表现出强大的流动性，使其更容易买卖而不会显着影响其价格。Flow 的价格预测预计会上涨 228.24%，到 2024 年 10 月 12 日可能达到 1.812543 美元。尽管有这些乐观的预测，但围绕 Flow 的情绪仍然保持中立，有 15 个技术指标显示看涨趋势。恐惧与贪婪指数为 31，表明投资者持谨慎态度。此外，Flow 的波动性相对较低，过去一个月的波动率为 4.34%。鉴于这些数据，我认为这是一个好的投资机会，但必须考虑市场情绪和个人风险承受能力。 3.BNB 币安币 (BNB) 稳步上涨，连续第五天上涨。盘中最高达到 545 美元，为 8 月 27 日以来的最高水平，比本月最低点高出 15%。这意味着从 8 月的低点明显回升了 36% 以上，与更广泛的加密货币市场保持一致，包括 Sui (SUI)、Popcat (POPCAT) 和 BinaryX (BNX) 等代币也出现了上涨。 BNB 价格的上涨似乎与链上指标有关。数据显示，过去 24 小时内活跃地址数增加 4%，至 925,700 个。与此同时，交易总数增加 15%，至 420 万，创近一个月以来的最高水平。然而，从长期来看，情况却有所不同。活跃地址大幅下降，较 12 月的 358 万峰值下降了 75% 以上。同样，交易量在 8 月达到 480 万的峰值，但此后下降了 75% 以上。此外，BNB 智能链的费用也呈下降趋势，从 4 月份的 150 万美元降至 37.2 万美元。 4.SUI Sui 的交易价格为 1.02 美元，过去 24 小时内上涨了 0.14 %。尽管涨势略有放缓，但短期前景表明可能出现看涨逆转。自近期反弹以来，SUI/USDT 永续合约的未平仓合约与其价格呈正相关。 0.83 美元至 0.75 美元之间的清算区间已达到，引发了购买兴趣并推动了 Sui 的上涨。如果价格保持在 0.75 美元以上，它可能会继续上涨至 1.10 美元。如果势头保持下去，下一个阻力位可能是 1.40 美元、1.70 美元甚至 2.00 美元，这意味着可能上涨超过 108%。尽管过去 30 天处于亏损状态，但 Sui 现在表现出强劲复苏势头。周涨幅 26.66%，交易量增长 105.63%，表明看涨势头正在增强。Sui 的价格也突破了 50 天和 100 天 EMA，预示着进一步走强。尽管 Sui 的恐惧与贪婪指数为 31（恐惧），但 RSI 表明仍有进一步上涨的空间。如果多头占据主导地位，Sui 可能很快达到阻力趋势线 1.1221 美元。 5.TWT TWT 的价格目前为 0.9635 美元，在过去 24 小时内上涨了 11.53 %。其市值上涨了 8.50%，达到 3.78 亿美元，而交易量则飙升了近 120%。该代币的交易价格比其 200 天简单移动平均线低 14.99%，反映出略微的看跌势头。然而，尽管恐惧与贪婪指数得分为 31（恐惧），但市场情绪仍然看涨，对进一步增长的乐观情绪正在增强。 TWT 显示出巨大的未来收益潜力。如果该项目宣布与其他网络建立合作伙伴关系，其价格可能会超过 1.5 美元。如果看涨趋势持续下去，到今年年底，该代币的平均价格可能会达到 2 美元。 6.AR Arweave 是一个去中心化存储网络，旨在永久保存数据。它被称为“永不忘记的集体硬盘”，为“永久网络”提供支持，这是一个永久的去中心化网络。该平台支持社区驱动的应用程序和网站。Arweave 于 2018 年推出，使用其原生代币 AR 奖励在网络上长期存储数据的用户。随着 2024 年的临近，Arweave 独特的数据存储方法与更广泛的去中心化转变相一致。寻找创新区块链项目的投资者可能会发现 Arweave 很有吸引力，尤其是在山寨币持续受到热捧的情况下。 AR 的价格在 7 月中旬攀升至 31 美元以上，但在 30 美元至 31.5 美元之间遇到阻力。如果突破这一水平，可能会为进一步上涨奠定坚实的基础。购买量的增加和超级趋势指标最近发出的买入信号表明趋势可能出现逆转。几周来，AR 的交易价格一直在 19.68 美元至 26.94 美元之间，交易员在支撑位附近买入，在阻力位卖出。如果看涨势头持续，AR 可能会升至 35 美元以上，并创下 40 美元以上的新高。结论值得一提的是，投资加密货币是一种高风险的行为。我们需要谨慎对待投资决策，做好充分的研究和风险评估。同时，我们也需要保持冷静的头脑，不被市场的波动所左右，做出符合自己投资策略的决策。来源：金色财经

金色财经09-13 22:39

如何在市场震荡中稳住心态, 把握暴涨机会 !

牛市与山寨币：打破传统认知的思考在币圈，围绕着4年周期的牛熊转换，这一点无可争议。但每一轮牛市的节奏和具体表现却大不相同。以往的牛市中，比特币往往会率先见顶，随后山寨币才开始爆发。可这一次，情况真的会如过去一样发展吗？有不少人现在认为，比特币接下来将大幅上涨，而山寨币仍会继续沉寂，处于熊市阶段。另外一部分的观点是从现在开始，有潜力、有价值的优质山寨币将率先爆发，反而比特币的涨幅相对有限。这些观点的碰撞让人思考，我们是否应该按照上轮牛市的方式去布局这轮牛市？或者说，是否会因为过度依赖过去的经验，而错过未来的机遇？ BTC疯牛，已悄然开启？有没有一种可能，比特币的大行情其实已经悄无声息地开始了？从七天前BTC触底反弹至5.2万，大家或许还以为这只是一次寻常的反弹。殊不知，这可能是疯牛的开端。币圈常有预测疯牛会在某个时间段（如十月份）爆发，但比特币往往不会让你按部就班，它总会让你措手不及。币圈不可能让每一个人都赚钱，这正是它的魅力所在。市场流动性预计在第四季度逐渐恢复，而这一轮牛市的节奏似乎更为持久。过去半年的宽幅震荡令山寨币一路下跌，现货玩家一脸茫然，合约玩家也在频繁的“天地针”行情中损失惨重。这种极端行情中，保持冷静的思考变得尤为重要。山寨币的牛市期待其实，从更长远的视角来看，抛开牛熊的定义，加密市场每年都会出现一次或多次几倍的行情。回溯到2017年，每年都有机会，只不过要看你能否把握住。在所谓的熊市中，行情常常在短短一个月内结束；而在牛市中，真正的大行情一般持续3个月左右。引发行情的条件有三：跌得够深、情绪足够低、盘整得够久。而根据之前的经验，这样的阶段大约需要5个月。或许，这次我们应该期待的是“山寨的牛市”，而不是“牛市的山寨”。比特币减半与牛市风口 2024年比特币减半，许多投资者在去年熊市中已经遭受了巨大损失，特别是杠杆玩家，很多人永远倒在了这轮即将到来的牛市风口上。我们曾经对市场的波动充满渴望，希望能够一夜暴富，享受星光璀璨的生活。然而，最终我们才意识到，真正的财富和市场风口无关，而是取决于自己是否选对了趋势、站对了位置。稳住心态，迎接未来市场的牛熊转换如同自然的四季更替，有其规律与节奏。疯牛或许已经在路上，不必急躁。只要保持平常心，稳步前行，一切自然会按最好的方式展开。这场风暴里，冷静和智慧才是穿越牛熊的最佳武器。来主页一起玩耍~ 来源：金色财经

金色财经09-13 22:38

不断砸盘的以太底在哪里？ETH还能不能回到4000？

场总体行情的影响，除了比特币之外，大多山寨币的幅度都远超过了 ETH，只是市场给了 ETH 过高的期待。另外，以太坊生态也还是值得期待的，例如 Pectra 升级是以太坊的下一个重大里程碑，预计将在 2025 年第一季度推出，它将合并 Prague（执行层）和 Electra（共识层）更新，很可能在今年第四季度就会开始炒作 Pectra 升级。来源：金色财经

金色财经09-13 22:19

山寨币即将复苏：超级周期还是短期反弹？

在过去的几个月里，尽管市场趋势波动，但山寨币仍取得了一些稳步的进展。在 3 月份套现锁定了巨额利润后，市场经历了一系列亏损。然而，自 8 月和 9 月以来，趋势已经发生了变化。山寨币的市值已从约 1520 亿美元飙升至近 1700 亿美元，创下更高的低点，这是上升趋势的重要指标。山寨币也开始测试长期移动平均线，周收盘价高于 100 日移动平均线（这是一个难以逾越的障碍），可能暗示将向 200 日区间走强。如果山寨币能够突破这一水平，这将预示着一个有希望的市场切入点，价格低于之前的高点。山寨币的表现会比比特币好吗？值得关注的一点是山寨币与比特币相比的表现如何。虽然有些人可能会为山寨币上涨 20% 而欢呼，但我认为重要的是要将这些回报与比特币的表现进行比较。例如，比特币在同一时期可能上涨了 30-40%，因此山寨币的表现必须优于比特币，才能证明持有它们是合理的。有趣的是，山寨币/比特币比率已回落至 6 月份的低点，这可能预示着有利的增持区间。从历史上看，这一区间为增持提供了良好的机会，尤其是与 2023 年 12 月和 2024 年 3 月的前期高点相比。与此同时，山寨币的总未平仓合约（OI），即所有未结算衍生品合约的总数，已从历史高点下降了 55%，这可能是投机活动减少和卖方可能已经疲惫的迹象。随着越来越少的交易者在山寨币上进行投机操作，市场或许正进入一个更加可持续的增长阶段。我认为投机交易的减少可能会增强山寨币市场，并且未平仓合约的下降与比特币价格下跌期间山寨币的相对稳定相结合，表明山寨币正在积累持续的动能。有些山寨币在最近的调整中表现出了强劲的韧性，显然它们在市场中的地位正在稳固。无论市场方向如何，都在暗示山寨币上涨的阶段可能即将到来。热门山寨币遭遇挫败不过，最受欢迎的两种山寨币以太坊和 Solana 显示出疲软迹象。以太坊仍在努力推出 ETF，其价格已跌至 8 月初的低点。可能会出现复苏，但目前仍处于下降趋势。同样，在 2023 年和 2024 年表现良好的 Solana 也显示出看跌信号，在 200 天移动平均线附近停留了太多时间，这表明缺乏动力。这些山寨币可能会面临阻力，尤其是内部压力影响其价格走势。结论总而言之，尽管比特币的主导地位历来被视为衡量加密市场强弱的晴雨表，但山寨币近期的表现表明，投资者开始探索新的投资策略。随着市场的成熟，这种对山寨币的日益关注可能预示着投资者行为的广泛转变，并为即将到来的山寨币热潮奠定了基础。来源：金色财经

金色财经09-13 22:19

降息将至后市看好这3种山寨币将展示出惊人的爆发潜力

降息将至，后市看好，这3种山寨币将展示出惊人的爆发潜力！

金色财经09-13 18:30

高FDV代币：高FDV狂热的背后是什么如何避免

就会停止购买，这也解释了最近人们对新的山寨币完全没兴趣的原因。更健康的情况应该是社区和VC价格之间的不平衡缩小，允许真正的价格发现（如下）。在有效市场中，价格发现是不可避免的。虽然你可以在短期内人为地影响价格，但你只是推迟了不可避免地回归真实价格的时间。然而，市场是路径依赖式的，所以在达到真正的价格之前的长期下行趋势比直接从均衡开始的下行要痛苦得多。 4、必然结果伊卡洛斯神话中的一个重要细节是告诫不要飞得太低。正如伊卡洛斯被父亲告诫说飞得太低可能会浸湿翅膀一样，以过低的估值发行代币可能会扼杀增长潜力。这可能会吓退合作伙伴，难以留住人才，从而影响整体的成功。等到项目足够成熟后再发行代币，与避免高FDV的情况同样重要。 5、结论 * FDV不是meme：避免以高FDV发行代币。就像伊卡洛斯一样，试图用虚高的估值参与游戏，从长远来看可能会适得其反。对于流动性投资者来说，高FDV代币是一个危险信号——他们通常都会避免甚至做空通胀资产。 * 明智筹资：只在必要时筹资，并要与你的发展战略保持一致。选择你想要合作的VC，而不仅仅只盯着最高估值。避免承接受不可持续估值的压力。 * 不要过早发行代币：避免仅仅基于私募市场的高FDV而发行代币。在发行代币之前，请确保你有明确的牵引力和产品市场契合度。。 * 代币分发：这是另一个话题，但为了有效的价格发现，在发行代币时应最大化流通供应。目标是至少占总供应量的20%到50%，而不是仅仅是5%。然而，目前的监管环境可能会使这一目标难以实现。 * 与流动资金合作：流动资金是老练的参与者，他们将在TGE后为你的项目承担风险，因此，他们在价格发现中扮演着至关重要的角色，而并非风投。来源：金色财经

金色财经09-13 17:20

Ostium 协议深度解析：将资本市场引入链上

应就是一个很好的例子；如果有人到处告诉山寨币交易者要关注日本央行的动向，因为这将对他们的代币表现产生重大影响，他们会被人嘲笑。然而，上周，这一理论被证明是正确的。Polymarket 在美国大选年的惊人崛起也表明了人们对猜测现实世界事件结果的兴趣；事实上，比特币的价格和唐纳德·特朗普当选总统的几率之间甚至存在正相关关系。 Ostium 提出，永续合约将成为推动区块链资本市场繁荣的卓越金融工具。让我们深入了解共同努力实现这一愿景的各个组成部分。关键协议组件 Ostium 交易引擎 Ostium交易引擎是Ostium协议的关键特性，通过协调交易者和LP之间的互动来促进协议支持的资产的交易。存入抵押品后，交易者可以选择做多或做空；下达市价单、限价单或止损单，并自定义杠杆设置（Ostium 提供高达 200 倍的杠杆）。Gelato 函数用于持续跟踪价格变化并确定是否需要自动执行订单（清算、止损、获利订单），同时使用基于拉动的预言机机制按需调用价格。在持仓期间，用户可以更新其持仓（更新获利、更新止损或添加抵押品），而无需支付额外费用。可以手动或自动关闭头寸；由止损订单（负盈亏）、获利（正盈亏）订单或清算触发。如果交易者的抵押品价值下降了 90%，则看管人会触发清算事件，剩余的抵押品（10%）将作为清算奖励转移到做市金库。开盘价和价格影响为了保护 LP 资本免受基于点对池的定价模型的相关风险，Ostium 实施了一种价格发现方法，该方法在确定交易者开仓价格时结合了实时市场流动性条件。虽然中间价通常被用作中性估值指标，但在流动性严重影响交易者收到的执行质量的情况下，仅仅依靠它可能会产生误导。相反，Ostium 采用了缩放买卖价差模型，该模型更准确地反映了真实的市场条件和与不同交易规模相关的成本。买卖价差代表买家愿意支付的最高价格（买入价）与卖家愿意接受的最低价格（卖出价）之间的差额，在 Ostium 的模型中，该价差是动态调整的。在该模型下，价差与头寸规模成线性关系，这意味着交易量越大，价差也越大。因此，交易者不会总是得到买入价或卖出价，而是得到这些价格的缩放版本，例如中间买入价差的 0.1 倍或中间卖出价差的 2 倍，具体取决于交易的具体情况。交易者在开多头仓位时，报价为按比例计算的卖价，开空头仓位时，报价为按比例计算的买价。同样，在平多头仓位时，报价为按比例计算的买价，平空头仓位时，报价为按比例计算的卖价。这可以用以下公式表示（假设 K 为常数）：请注意，在开仓过程中，Ostium 会向用户收取一次性费用，并在开仓期间收取复利费用。这些费用将在下文“费用结构”部分进一步详述。口部流动性层 Ostium 并非采用中央限价订单簿 (CLOB) 模型，而是作为基于流动性池的 DEX 运行，类似于 GMX 等知名的 perp DEX。该模型使协议能够维持未平仓合约的不平衡，但 Ostium 模型与传统的永续合约之间存在关键区别，在传统永续合约中，流动性提供者直接从交易者的损失中受益，从而形成两组对协议同样重要的市场参与者之间的对抗关系。 Ostium 的共享流动性层 (SLL) 由两个资本池组成 -流动性缓冲区，作为正 PnL 交易的第一层结算，以及做市金库，在流动性缓冲区耗尽时充当后备。请注意，流动性缓冲区中的资本来自累计交易者的 PnL，而做市金库则向 LP 开放存款，以获得清算奖励和 50% 的开仓费。核心思想是通过创建两个具有战略性定义费用结构的孤立池，LP 主要受益于交易量和 OI 增长的增加。LB 旨在吸收交易者的 PnL，从而在交易者持续获得正 PnL 的情况下稳定 LP 的 APY，这意味着交易者和 LP 应该同时受益于协议增长。流动性缓冲 LB 是 Ostium 上交易的主要结算层，这意味着交易执行不需要直接交易对手。鉴于 LP 无法从 LB 存款或取款，这确保了 LB 累积的价值反映了 Ostium 上的有机交易活动。当仓位关闭时，LB 为正盈亏交易提供资金，同时从负盈亏交易中获取任何价值。当一方不平衡时，OI 偏离 0，LB 吸收交易者回报的波动，并帮助稳定 APY LP 的收益。根据市场情况考虑协议中 delta 暴露的以下可能状态；完美平衡——当交易者的多头和空头仓位相等时，协议的 delta 敞口为 0，并且由于仓位自然相互抵消，市场是稳定的。不平衡的 OI -当交易者头寸不平衡时，即多头多于空头或反之亦然，共享流动性层将介入以弥补不平衡并重新获得 delta 敞口。极度不平衡的 OI –当没有交易者占据市场的一侧（所有多头或所有空头头寸均已平仓）时，流动性缓冲区承担所有的 delta 风险。如果连续关闭一系列盈亏为正的大额交易，则流动性缓冲区可能会因必须支付的结算而耗尽。如果发生这种情况，协议将转向做市金库 (MMV) 进行交易结算。做市金库 Ostium 的 MMV 是智能合约，其结构为流动性池，LP 在其中存入资金以获得由清算奖励和 50% 的交易者开仓费定义的 APY，以弥补他们承担的 delta 敞口风险。这将在协议的早期阶段发挥特别重要的作用，因为持续的交易者盈亏可能需要一段时间才能累积到 LB，因此激励 LP 存入 MMV 对 Ostium 协议至关重要。在将资本存入 MMV 后，LP 会收到一个 Ostium 流动性提供者 (OLP) 代币，该代币可用作标准的存款收据。OLP 代币在存款时铸造，在取款时销毁，LP 奖励按照重新定基模型分配，其中它们直接复合以增加 OLP 代币的价值（如果 Alice 以 100 OLP 开始并获得 10% 的奖励，则她在取款时将拥有 110 OLP）。作为激励 LP 中资本粘性更强的一种手段，Ostium 将启用年度锁定提升，以支持长期锁定者获得更大的奖励。支持基础设施 Ostium 利用两个关键的链下基础设施组件，即一个预言机和一个自动保管系统，旨在尽可能高效地支持交易引擎和 SLL 上的操作。 RWA 预言机为了解决 RWA 的复杂性（即场外交易时间、期货合约展期、开盘价差距），特别是在处理各种交易较少且交易量较低且波动性较高的长尾资产时，Ostium Labs 开发了一种内部预言机服务，并根据其独特需求进行配置。然而，运营完全内部的预言机服务对协议用户提出了重要的信任假设，因为他们的交易结果和流动性供应取决于该预言机的功能。为确保去中介化并减轻运营内部预言机的相关风险，节点基础设施由Stork Network运营和管理，Stork Network 是一个由去中心化的数据发布者网络组成的开放数据市场。请注意，此模型在基于拉动的预言机系统上运行，这意味着只有在明确需要执行交易时才会在链上传达价格，以节省与不断在链上发布数据相关的成本。简而言之，Ostium 的 RWA 预言机由 Ostium Labs 定制，而其节点由 Stork Network 运营和管理。加密预言机除了 RWA，Ostium 还提供 BTC 和 ETH 的杠杆交易。对于这些资产，价格通过 Chainlink数据流提取，该数据流专为向应用程序提供对高频市场数据的按需访问而构建。自动饲养系统为了执行和管理条件交易（即“以 80 美元的价格做多 HOG，以 100 美元的价格获利”），perp DEX 使用称为 Keepers 的专门代理。协议通常会先运行 Keepers，然后随着时间的推移逐渐去中心化，尽管从未保证它们确实会去中心化。在这种方法下，交易者和 LP 的体验仍然更多地依赖于底层协议。因此，Ostium 将运行其 Keeper 网络的责任外包给了 Gelato 网络；从第一天起，Gelato Functions将用于监控链上路由的市场订单价格请求，以及现有的未平仓交易，以了解触发 RWA 自动订单的必要条件。自动订单包括限价订单、止损限价订单、获利、止损和清算。费用结构 Ostium 力求通过战略性地实施费用来确保协议中的每个风险源都得到缓解 - 未平仓合约偏差、高池利用率和高资产波动性。Ostium 在开仓时收取固定费用，并在维持未平仓头寸时收取复利费用。固定费用用于支付相关的基础设施成本，而可变费用旨在减轻上述各种协议风险。开户费费用ProtocolOpen =makerCharge+takerCharge+utilizationCharge 开仓时，Ostium 会收取开仓费，该费用由五个变量组成，用于考虑影响特定交易的外部因素。其中三个变量取决于交易者的资产、杠杆和头寸规模，其余两个变量取决于协议的 OI 偏差和利用条件。开仓费的大小取决于其对协议条件的影响；增加 OI 偏差的交易（即空头头寸增加资产的空头 OI）会为 LB 创造更大的 delta 敞口，因此会产生更高的基准费用。此外，如果交易在高利用率期间将 OI 推高到某个阈值以上，还会收取利用费。作为鼓励 Ostium 套利的一种手段，这对于维持价格稳定和平衡至关重要，如果杠杆率超过 10 倍或 OI 偏差随着交易而增加，交易者将被收取“接受者”费用。相反，如果杠杆率低于 10 倍，且 OI 偏差随着交易而减少，则向交易者收取“做市商”费用。维护费在整个交易期间（头寸未平仓时），复利费用将用于 a）通过资金费用帮助引导协议 OI 走向平衡；b）通过波动费用减轻 LP 的方向性风险敞口。资金费用的功能类似于永续交易所的标准资金费率，旨在缩小多头和空头 OI 之间的差距，从而使协议达到平衡，并最大限度地降低 MMV 中 LP 的 delta 风险。然而，与可以收取资金费率的 CEX 不同，Ostium 会自动收取“热门”方的头寸价值，并将该价值注入“不热门”方的 PnL，收益在平仓时实现在交易者的 PnL 中。此外，这笔费用是基于速度的，这意味着它是先前不平衡的长度和幅度的积分。此设计特点旨在激励套利者完全消除 OI 不平衡，如果先前状态的负外部性较大，则在更大程度上补偿套利行为。该公式以每天的百分比表示，可以用数学形式表示为：同时，波动率费用旨在捕捉市场波动对 LP 的外部影响。该费用会自动从交易者的头寸规模中扣除，并在平仓时从头寸盈亏中扣除。从 LP 的角度来看，对相对稳定的资产（如欧元）进行 10 倍多头的头寸所带来的风险远低于对日内波动较大的资产（如石油）进行 10 倍多头的头寸。LP 必须获得适当的补偿，以弥补他们可能承担的额外波动风险。然而，同样重要的是确保这笔费用不会阻止交易者交易波动性资产，从而影响融资利率。因此，波动率费用的战略设计是比融资费用低 10 倍。该费用会自动从交易者的头寸规模中扣除，并在平仓时从头寸盈亏中扣除，可以用数学表示为： fr（v）= F（Vs（s−1）Vs−v−s + 1） LP 奖励值得一提的是，向 MMV 存入资金的 LP 将获得 a) 50% 的开户费，以及 b) 100% 的清算奖励。总而言之，以下是 Ostium 交易每个阶段的资本流动情况；开仓交易：初始抵押品的一定百分比被保留用于作为协议开仓费，并平均（50/50）分配给做市金库（LP 存款的地方）和协议收入。持有交易：波动费用会在未平仓头寸上逐期累积，并直接进入流动性缓冲。平仓交易流动性缓冲区 > 0 ：流动性缓冲区结算交易；流动性缓冲区 = 0 ：当且仅当流动性缓冲区耗尽时，LP MM Vault 才会结算交易（更多详细信息请参见此处）：如果出现正盈亏：如果出现负盈亏：未清算：流动性缓冲区接收交易者的损失；清算：90% 的初始抵押品（交易者损失）进入流动性缓冲，剩余 10% 进入 LP MM 金库（清算奖励）风险和注意事项在任何交易所交易永续合约的主要风险归结为清算风险。开仓时，交易者存入抵押品；通过杠杆，他们可以承担远大于其抵押品价值的头寸规模（在 Ostium 上最高可达 20 倍）。然而，另一方面是损失会像收益一样被放大，如果市场突然朝着不利于交易者的方向发展，可能会导致快速清算。当交易者的损失等于开仓时使用的初始抵押品时，必须清算该头寸，以避免协议产生坏账（必须弥补的赤字）。在 Ostium 上，清算必须在抵押品价值降至零之前进行；因此，当抵押品价值降至原始存入抵押品的 10% 时，就会发生清算。虽然 Ostium 已经开发了许多内置机制来减轻影响清算的方向性风险，但使用杠杆开仓的交易者仍然必须熟悉这些相关风险和隐含损失。另一方面，LP 向 MMV 存款的最大风险是定向敞口风险；当 LP 面临基础市场价格突然变化时，就会发生这种情况，这是由高 OI 不平衡和高波动性同时发生造成的。以下矩阵说明了定向敞口风险如何相应变化： Ostium与 Chaos Labs 合作开发了“不平衡评分” ，这是一种用于评估协议当前整体定向风险敞口的指标。不平衡评分不仅考虑了未平仓合约 (OI) 的不平衡，还考虑了不同资产之间的波动性和相关性。简而言之，资产不平衡表明市场在某些资产上偏向多头或空头头寸的程度，波动性较高的资产对风险评分的贡献更大，正相关资产比负相关资产的风险更大。据 Ostium 称，该团队计划继续与Chaos Labs合作，积极监控影响协议可变定向风险敞口的指标，并根据需要提出参数建议，以相应地管理风险。为了减轻 LP 的方向性风险，Ostium 采用 a) LB 作为优先解决层，以及 b) 战略费用结构来奖励 LP 为协议流动性服务而将其资金置于风险之中，并通过消除 OI 不平衡或在高波动时期收取更高的费用来帮助推动协议走向平衡。竞争格局永续合约交易在很大程度上由中心化交易所 (CEX) 主导，这可以解释为区块链和加密货币开发早期阶段缺乏足够的去中心化交易所基础设施（Uniswap V1 于 2018 年问世），以及缺乏足够的区块链基础设施来实现低费用和高性能。随着高性能 Layer 1（即 Solana）和 rollups（即 Arbitrum、Base）承载越来越多的链上活动，区块链不仅是用于存储信息的弹性、安全账本，而且还是可以实现近乎即时的信息和价值结算和传输的高性能网络。以太坊在永续合约交易量中的主导地位已大幅萎缩，表明交易者对高性能链上的高交易永续合约的需求，而越来越多的新 L1 和 L2 可以满足这种需求。 Ostium的优势目前，建立交易所以促进 RWA 作为链上 perps 的交易的团队并不多。因此，Ostium 有机会在此获得先发优势，并围绕其产品建立护城河。也就是说，如果 Ostium 开源其代码，除了可以在 Ostium 之上构建的各种协议之外，人们还可以期待推出许多分叉。分叉并不是一件坏事——有时模仿确实是一种奉承，而大量的分叉往往可以表明一个好主意和强大的核心产品。话虽如此，吸血鬼攻击可能是一个令人担忧的原因——perps DEX 可能会决定提供与 Ostium 类似的市场，但通过通胀代币发行为交易者和 LP 提供更大的激励（到目前为止——Ostium 没有代币）。然而，Uniswap 在今天的大多数指标中仍然领先于 Sushiswap，如果 Ostium 及时采取行动并推出，它很可能会做同样的事情。 Ostium 开源其代码也引发了一些问题——在 RWA perps 交易所之上可以构建什么？这些发展是否会使 Ostium 受益，如果是，会如何受益？Ostium 能否在最初获得足够的动力和采用，以便潜在竞争对手更有动力在 Ostium 之上构建或整合，而不是尝试更直接地构建竞争产品（即类似于 Curve/Convex 生态系统的产品）？协议 KPI 和路线图鉴于 Ostium 目前处于公开测试网阶段，协议数据必须谨慎对待，因为数字可能会随着主网启动而发生变化。话虽如此，看看测试网排行榜，最新比赛的数字看起来相当令人印象深刻；总交易者数 15.9k || 总交易量 88.9k || 总交易量 135.4 亿美元展望未来，我们对 Shoal 的几件事感到兴奋；首先，Ostium 最近刚刚完成了与 Zellic 的首次智能合约审计，预计在不久的将来还将发布与 Three Sigma 的另一项审计的详细信息；主网即将推出，显然已完成 95% ；似乎Ostium 移动应用程序也在筹备中。此外，我们在下面向 Ostium 团队提出了几个问题，这些问题可以作为未来研究的指导框架。关于 Ostium 的问题为什么要建立在 Arbitrum/L2 上，而不是像 Solana 这样的 L1 上，后者针对 Perps 市场所需的速度和性能进行了优化？为什么要特别在 Arbitrum 上构建？您如何想象商品市场中的 MEV 格局？这与加密货币市场有何不同（如果有的话）？凭借其开源代码，Ostium 是否设想可以在交易所基础上构建任何产品或服务？结束语将资本市场引入链上的案例再次引用 Larry Fink 的代币化宏伟愿景；想象一个全球可访问的分布式账本，其中有硬编码的不可变证据，记录谁在买、谁在卖、谁在任何时候拥有多少资产，并且所有事情都可以近乎即时结算。这个场景描述了一个相当平等的金融服务行业，但它也说明了区块链的最终目的——实现透明度、不变性，以及比现有服务和市场更快的结算速度。与此同时，Grayscale 的 Zach Pandl认为，许多类型的资产（例如股票）都相对较好地服务于其当前的数字基础设施，而公共区块链是否是更好的解决方案还不明显。相反，他认为代币化的潜在关键优势是更大的网络效应。通过实施一个通用平台来托管全球所有资产，我们可以创建一个比现有解决方案功能更强大、访问性更强、成本更低的金融系统。 Ostium：永续合约优于代币化 Ostium 认为，perps 最终将抢先交易代币化 RWA，作为将非加密资产引入链上交易的主要手段。perps 之所以在加密领域如此受欢迎和成功，很大程度上是因为它们“允许简单的定向押注并抽象出即将到期的期货和期权的复杂性”。在代币化受到运营管理和监管障碍困扰的情况下，perps 提供了显著的效率和上市优势。在链上建立 perps 市场真正需要的只是足够的流动性和强大的支持数据馈送。对于那些定价馈送基础设施与现有传统金融数据服务提供商深度集成的协议来说，这变得尤其容易。与代币化及其相关的复杂性（即可组合的 KYC 强制代币标准）不同，永续合约不需要基础资产在链上存在——交易者在这里只交易衍生品合约。要在链上建立流动的 perps 市场，无需将基础现货市场上链或直接集成到加密货币中。这并不是说代币化市场将不存在——总有一天一切都会在链上解决。资本市场可能会倾向于区块链网络以实现执行和可验证性，这将以两种方式实现，正如《An Unreal Primer》中雄辩地描述的那样；首先，承认 RWA 代币是不同司法管辖区的不记名资产，从而执行所有者的法律保护；其次，通过将抵押品和其他形式的贷方保护直接整合到智能合约中，以提供比现有法律体系更强有力的保证。然而，现实情况是，每个流动性公开市场都需要很长时间才能在区块链上发行和结算，因为区块链需要很长时间才能成为金融机构的最终记录账本和事实来源。在此之前，永续合约最终为交易者提供了更好的选择，因为它们比现货市场提供了更多的灵活性、杠杆和细分化。展望未来，Ostium 押注永续合约将成为 RWA 的默认上市引擎，并能够支持市场流动性和深度，以激励各种背景和兴趣的交易者参与。有人可能会说，散户投资者更广泛采用永续合约的潜在障碍是这些金融工具的复杂性。与现货市场相比，永续合约需要考虑许多其他因素，例如抵押品和杠杆之间的关系、融资利率如何运作以及它如何影响损益、标的资产价格与永续合约价格之间的差异。话虽如此，Robinhood 让期权变得有趣且可供散户使用，仅在 2024 年第一季度就为他们创造了 1.54 亿美元的收入，而且期权可能比永续合约更复杂。永续合约也是围绕加密资产开发的最成功的产品。所以，也许我们在链上交易几乎任何资产时所缺少的只是一个用户友好的永续合约 DEX。还有什么地方可以让人们通过一个链上平台押注生猪、大豆、石油、外汇等的价格？来源：金色财经

金色财经09-13 16:20

Chainalysis：中亚、南亚和大洋洲在加密货币采用方面领先全球

如上图所示，这种增长可能推动了这些地区山寨币活动的增加。来源：金色财经

金色财经09-13 15:40

市场反弹回暖未来几个月会如何表现？

续反弹，比特币在6万美元下方积蓄力量，山寨币跟涨。StarEx交易所分析师认为从资金流动来看市场依然相对谨慎，小幅上涨一波后就有资金获利了结，这说明市场在没有机构级资金参与的情况下，小资金无法大幅推升行情，目前依然是超跌后的修复反弹行情，至于反弹幅度多高，还需要美联储的宏观利好刺激。近期市场没有明显热点，meme币炒作退潮导致SOL生态代币表现不再强劲，Fractal Bitcoin火了之后，市场资金蜂拥而至，可能会带动比特币生态的炒作，这一波反弹行情比特币大概率可以重新战上6万美元关口。 StarEx交易所分析师认为全球传统金融市场和加密市场的焦点都集中在美国身上。各大机构面对的不确定性太多，所以谨慎观望。美联储将如何应对当前局势？如何降息或扩大资产负债表？经济是否会陷入衰退？这些问题愈发复杂。降息不当可能会引爆“日元-美元”套利资金的杠杆交易，导致流动性崩溃，并进而引发资产价格的崩盘；如果不降息，经济将面临持续的高利率和债务压力，衰退的风险也随之增加。如果美联储通过扩表来为金融体系注入流动性，美元的贬值压力将加大，通胀可能卷土重来，动摇美元的信用根基，进而影响其核心利益。在这样的背景下，美国经济衰退的风险加剧，美联储需要在“软着陆、美元贬值”与“美元坚挺、经济硬着陆”之间做出选择。无论选择哪条路，都会面临巨大风险：前者可能动摇美元的全球信用，后者则可能引发经济衰退。未来几个月，美国的经济增长和美联储的政策动向将成为市场趋势的关键驱动因素。在这一大背景下，资金逐步集中于比特币以规避风险。目前，比特币的市场主导地位达到了周期新高，显示出市场对其的强烈偏好。在新的行业生态和叙事出现之前，这种状态很可能不会改变。从技术角度来看，自今年3月比特币创下7.3万美元的历史新高后，市场经历了三波调整，调整高点依次为7.3万美元、7.2万美元、7.0万美元，低点则为5.7万美元、5.4万美元和4.9万美元，呈现出典型的下降趋势。成交量和市场热度逐步下滑，连ETF资金也开始“躺平”。目前，市场还是处于下降趋势。 StarEx交易所分析师认为短期内行业叙事或生态突破的可能性较低，市场急需宏观经济上的重大事件来打破这一僵局。市场的理想预期是美国经济实现软着陆，美联储逐步降息。然而，8月初日元小幅加息的消息便引发了全球金融市场的剧烈波动，日股熔断，加密货币市场大幅下跌，机构们的资金心有余悸。目前比特币在CEX的存量已经处于较低水平，而稳定币市值已经突破1700亿美元的新高，供应减少而待入场的资金却创历史新高。如果市场信心明确，向上突破的趋势形成，再次开启牛市则可以期待。 StarEx交易所分析师认为，meme币热潮退去后，一定会有新的生态叙事带领加密货币走出真正的生态行情。来源：金色财经

金色财经09-13 12:23

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