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ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市

依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。 3.共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征60%关税，对其他国家则加10%，导致CPI和PCE上升1.1个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约50万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎 Crypto作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动，这轮上涨过程中，共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金，50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF，长期持有部分大约50-60亿，剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。 CME和Binance的交易数据显示，CME持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币ETF的溢价仍在10%左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售ETF和期货，导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及，套利潜力大，ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币ETF的套利效率很低，因为涉及T+2的交易结算，且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长，ETH等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币ETF将获得更多的买盘支撑。当前没有看见BTC有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见，但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。自2021年起，币圈发生巨大变化，USDT的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。比特币作为流动性资产，因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta和Google的收益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历20%-30%的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins大多会归零，或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变，本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途，不构成任何投资建议。来源：金色财经

金色财经08-09 15:31

8.9比特币行情分析,探底结束？比特币重回6W美元

，还有就是作为山寨头子，老大不起飞别的山寨币就更不用想了。以太坊的下一个阻力关口在2850~2880，目前来看还有一段距离，但前高突破后高位未见回调并不建议继续追高。今天的文章到这里就结束了，具体的进出场计划以实时为主，大家觉得写的不错的，可以点波关注和在看~ 来源：金色财经

金色财经08-09 14:41

大牛市要来了吗抄底4种山寨币下半年飙升100倍

及全仓抄底，简直是疯狂至极，尤其是那些山寨币的深渊，即便已跌落半壁江山，也不过是无底洞中的短暂停留，随时可能继续沉沦，吞噬一切。此轮下跌虽非“312”再现，却也足以让人心惊胆战。市场反转的曙光尚未显现，每一步抄底都需如履薄冰，切莫让贪婪蒙蔽了双眼，盲目跟风，只会让自己深陷泥潭，无法自拔！ 1.TURBO Turbo (TURBO)的交易价格在 0.0032 美元至 0.0053 美元之间，反映出强大的弹性和增长潜力。尽管过去一周下跌了 23.09%，但 TURBO 保持稳定，过去一个月上涨了 0.37%。令人印象深刻的是，它在六个月内实现了 1102.67% 的增长，展示了其动态潜力。值得关注的关键水平是最近的阻力位 0.0067 美元和支撑位 0.0024 美元。如果 TURBO 突破第一个阻力位，则可能瞄准 0.0088 美元，这意味着收益超过 60%。凭借 53.41 的 RSI 和 0.0041 美元的 SMA10，TURBO 具有潜在的稳定性和上升势头，凸显了其光明的前景。 2.BONK Bonk (BONK)目前的交易价格在 0.0000158 美元至 0.0000266 美元之间，近期的价格走势暗示其有大幅增长的潜力。尽管价格在过去一周下跌了约 16%，在过去一个月下跌了 14%，但 BONK 在过去六个月中仍上涨了 68%。最近的阻力位在 0.0000334 美元，支撑位在 0.0000118 美元。BONK 的相对强弱指数为 57.16，随机指标水平为 80.50，显示出强劲的增长潜力。如果多头反弹，BONK 可能会升至第二个阻力位 0.0000441 美元，可能上涨超过 65%，凸显其前景光明。 3.PEOPLE PEOPLE代币的成立虽然与竞拍美国宪法副本的计划紧密相连，但这一计划的失败并未影响PEOPLE代币在市场上的地位。当前交易价格稳定的PEOPLE代币，持续吸引着投资者的目光。随着去中心化自治组织概念的普及和社区驱动项目的增多，PEOPLE代币的价值有望进一步得到提升。 people没有底价，跟ETH息息相关，市值小的确拉盘容易，最近波段people很容易就10几个点，people是属于美国大选板块，可以持续炒作到美国11月份大选结束，目前市值4亿，性价比非常不错。 4.PEPE Pepe (PEPE)目前交易价格在 0.00000637 美元至 0.00001112 美元之间，最近一周下跌了 27.57%。尽管如此，PEPE 在六个月内实现了令人印象深刻的 690.56% 的增长，显示出巨大的增长潜力。空头略占主导地位，代币接近其最近的支撑位 0.00000465 美元。如果多头恢复力量，PEPE 可能会测试阻力位 0.00001413 美元，可能上涨高达 24%。下一个重要水平是 0.00001886 美元，代表 70% 的大幅上涨空间。RSI 为 60.50 表示谨慎乐观，随机指标为 83.48 表明市场超买，PEPE 有望在未来上涨。来源：金色财经

金色财经08-09 14:41

继 XRP 之后,哪些山寨币即将迎来大爆发?

金色财经08-09 14:32

新旧周期交替优质资产将爆发

这轮加密市场周期有个很明显的变化就是山寨币把市场割的太狠了，新人亏损，连老的投资者大部分也亏损。StarEx认为这会加速挤压市场泡沫，投资者越来越远离高位投机的垃圾资产，长期而言，真正做事，进行生态拓展的项目迎来黄金时期。随着投机性资产的退潮，下一个阶段的主角将是有实际价值的资产，当然，这还需要一定的时间。行业的未来仍然相当乐观，但四年前的泡沫不会出现了，无论什么资产都会大涨的时代也不会出现了，优质资产在未来几年才有望表现出色。由于历史经验，行业中仍存在一种误解：即便是毫无价值的资产也应每隔四年暴涨一次。这种现象曾在2017年和2021年出现。目前处于新旧周期的交替期，meme币的疯炒核心原因是还未出现有价值的生态叙事，资金只能紧抱meme。 2020-2021年的加密市场总市值才数千亿美元，很多优质协议的代币发行时才几亿美元的市值且流通量少，而资本在2020年至2021年间筹集了超过6000亿美元，积极进入加密货币市场，散户对行业充满信心，BTC、ETH和SOL价格迅速上涨，带动小市值代币暴涨。如今的市场结构已完全不同，筹集新资本变得更加困难，2022年的熊市导致大量加密资本破产倒闭，2023年的筹资减少了85%，2024年几乎没有恢复。现在加密资产总市值超过2万亿美元，老币种的筹码大部分已经释放，新币种高价发行，还在持续解禁释放，反映在价格上就是持续的阴跌。散户更愿意投资Meme币，远离山寨叙事代币。大户们的偏好也发生了转变，更倾向于核心资产（如BTC、ETH和SOL）的收益。尽管市场中仍有一些流动资金愿意购买代币，但其规模相较整体市场较小，也不愿以高估值购买低质量资产。这轮“牛市”周期，很多投资者发生较大亏损，主要原因是在2023年底和2024年初试图抢在另一场狂热到来之前入场，也就是买了大量山寨币，寄希望于有人会以更高价格接盘。然而，除了机构们持续套现外没有其他拉盘动力，散户成为了机构们的流动性，没有出现叙事型代币的牛市，叙事型代币在未来几年将继续表现不佳。 StarEx认为我们正处于一个向基本面转变的关键时刻，我们还处于黎明前的黑暗，稳健的资金还是紧抱BTC\ETH\SOL等头部资产，回看互联网的发展历程，对加密资产来说，我们仍处于历史上最大现金流机会之一的初期阶段，经过这一轮的新旧周期，优质资产必将带来巨额回报。要从中受益，需要努力工作，专注于基本面。 StarEx认为加密行业能像2001年之后的互联网一样发展。在接下来的几十年里，整个行业将蓬勃发展，通过努力工作、产品与市场的契合以及正确的风险评估来实现。当市场转向基本面、技术和商业模式驱动时，行业就真正进入大繁荣时期。来源：金色财经

金色财经08-09 14:32

牛市回来了？比特币强势突破62000美元赚钱的机会就在眼前

比特币拉出历史新高的时候才是部分优质山寨币开启疯狂模式的时刻这一波的比特币，直接拉出新高的可能性很大，毕竟，洗的这一波确实狠，合约持仓量大跌，无论是多军还是空军，都被干… 还有一部分来回被干牛市一直都在！最近的下跌导致了很多散户的信心不足，认为牛市没了？大的趋势一直都未改变，当下还是处于牛市阶段，前两天的暴跌只是属于牛市上涨过程中的正常现象，虽然下跌的幅度确实不小，超乎了大部分人的想象，尤其是以太坊及以太系列的！政策方面、资金方面、技术方面都在朝好的方向发展！走错一步、步步走错！下跌时我也是一直提醒大家要拿住手中的筹码，别轻易交出去，你割肉交出去的筹码那是真的亏钱了，没有割肉，暂时被套，交易还没有结束，都只能算是一时的浮亏！特别是对于散户来说：你没有看得懂牛熊周期趋势转换的交易技术，也没有正确的投资思维和观念，没有良好的心态，更没有特别有效的策略和风控体系保驾护航，走错一步、步步走错！从而导致这个牛市步步维艰，面临一个重大危机：不是你能在牛市中赚多少钱，而是这个牛市你能不能回本都未曾可知！加密市场趋势转变的非常迅速！越往后，考验会越来越多！！关注我，一起迎接超级大牛市！！！温馨提示：玩合约，赚钱只是过程，爆仓一定是最终结果。珍爱生命，远离合约！！！来源：金色财经

金色财经08-09 14:32

现在市场流动性和资金不足以支撑大牛市的来临

这一状况，ETH 等主流币的增长推动了山寨币的上涨。比特币作为流动性资产，因美元代币的介入，将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果川普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行，一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI 公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta 和 Google 的收益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历 20%-30% 的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动 QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB 和 Solana 等资产迎来牛市。大资金通常会流向 BTC、ETH、BNB 和 Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins 大多会归零，或至少下跌 90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如 Solana 还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币 BTC、ETH、BNB 和 Solana 被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。昨天文章《为什么这轮牛市山寨这么难赚钱？不如直接拿着大饼以太SOL》也详细对比了新项目和老项目现在的处境，感兴趣的朋友可以去翻阅一下。比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。重点还是各个因素结合之下带来的大量新资金的流入，有钱才能拉盘，没钱谈什么牛市。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私来源：金色财经

金色财经08-09 14:32

加密货币市场回暖与奥运热潮助推的The Meme Games

3月的市场情况。他指出，随着几乎所有的山寨币都已经“死亡”，我们可以重新开始新的宽松周期，但不应期望2020-21年的疯狂表现。 The Meme Games：奥运热潮中的新星在数字货币市场回暖的同时，一个以奥运为主题的玩赚游戏——The Meme Games，成功筹集了34万美元。The Meme Games是一个结合了流行网络迷因和奥运会元素的新项目，玩家可以在虚拟的迷因奥运会中参加短跑、游泳和举重等比赛。投资者可以支持他们喜爱的迷因运动员，赢得丰厚的奖励。 The Meme Games的预售活动正在进行中，目前$MGMES代币的价格为0.00915美元。早期投资者可以使用ETH、USDT、BNB或信用卡和借记卡购买$MGMES代币。The Meme Games的预售活动在巴黎奥运会开幕前夕推出，首日就筹集了10万美元，并在几周内吸引了超过16000名追随者。随着奥运会的进行，The Meme Games在加密小区中引发了广泛的关注。该项目利用了一些最受欢迎的奥运迷因，增强了其社交媒体的影响力。随着闭幕式的临近，The Meme Games预计将吸引更多体育迷的兴趣，填补奥运结束后的空白。购买 The Meme Games 代币财务激励和高额收益 The Meme Games不仅因其奥运主题而脱颖而出，还因为它为早期投资者提供了财务激励。投资者可以选择支持哪个迷因运动员在一系列仿真奥运会的虚拟比赛中获胜。选对的投资者将获得25%的代币奖励。这意味着，仅仅因为成为首批投资The Meme Games的人之一，投资者就像是获得了一次免费的体育博彩。首场比赛——100米短跑——已经结束，Pepe被宣布为胜利者。77名预售投资者因选择了Pepe而获得了25%的代币奖励。在预售期间多次购买$MGMES的投资者可以选择不同的迷因赢家，从而增加获得25%奖励的机会。此外The Meme Games还为其预售增添了更多的刺激，提供高达638%的年收益率（APY）的质押奖励。早期投资者可以质押他们的$MGMES代币来赚取这些高额奖励。如果投资者支持的迷因赢得比赛并获得25%的代币奖励，他们也可以质押这些奖励代币。截至目前，已有超过1500万$MGMES被质押，这些代币在项目上线前已被锁定，增加了其爆发力。 The Meme Games吸引了大量加密分析师的关注，许多人看好这种代币，认为它将成为下一个爆炸性的迷因币。Jacob ‘Crypto’ Bury——他在预测热点迷因币方面有着出色的记录——称The Meme Games为下一个10倍迷因币。 The Meme Games还得到了Conor Kenny、Crypto Boy和Crypto Gains等加密分析师的赞誉。分析师小区的广泛支持强烈表明，The Meme Games一旦上线交易所，可能会迎来巨大的成功。结论： $MGMES代币预计将于9月10日登陆去中心化交易所，这仅在奥运会结束后数周内。在此期间，预售投资者可以期待一系列稳定的虚拟比赛和奖金发放。目前，$MGMES的价格仅为0.00915美元，但这一价格不会持续太久——下一次价格上涨仅在一天之后。因此，不要错过以最低价格锁定$MGMES并选择您喜爱的迷因来赢得25%代币奖励的机会。购买 The Meme Games 代币

Business2Community08-09 03:25

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。 3.共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征60%关税，对其他国家则加10%，导致CPI和PCE上升1.1个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约50万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎 Crypto作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动，这轮上涨过程中，共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金，50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF，长期持有部分大约50-60亿，剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。 CME和Binance的交易数据显示，CME持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币ETF的溢价仍在10%左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售ETF和期货，导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及，套利潜力大，ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币ETF的套利效率很低，因为涉及T+2的交易结算，且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长，ETH等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币ETF将获得更多的买盘支撑。当前没有看见BTC有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见，但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。自2021年起，币圈发生巨大变化，USDT的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。比特币作为流动性资产，因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta和Google的收益将大幅下降。第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。尽管美股可能经历20%-30%的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。 Altcoins大多会归零，或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏，完成自循环。整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变，本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途，不构成任何投资建议。来源：金色财经

金色财经08-08 22:55

比特币暴涨冲击6万逆袭还是阴谋？山寨板块强势币种震撼登场

借助消息面大开大合洗合约，并且大肆血洗山寨币。或许中长线的投资者都产生了质疑，这牛市真的还在吗？估计只有囤币党在这一轮中大获全胜！当然，囤币党只喜爱囤 BTC 等几个“价值币”！观察了一下，很多人还在等待二次探底，到底有没有二次探底，我也不清楚。但是这轮行情，庄家始终能够预判我们的预判。走势始终朝着让大多数人亏钱的方向发展。倘若你是庄家，你会怎么折腾散户呢？今天有人跟我说这是底部反弹，反弹不是底。我以前觉得确实没错，现在可不敢这么天真了，因为庄家怎么操作，我真的不敢胡乱猜测，保证自己能在接下来的行情中留在车上就行。所以知易行难是正常的——先明白很多道理，然后到战场上检验自己，发现自己脆弱和愚蠢的一面，并持续改进。接下来的策略：记得重点关注美股、BTC 我很看好加密的未来！我坚定不移地相信，在接下来的 1 - 3 年中，会有一次极为盛大的牛市行情！这或许是我们这批参与加密交易的普通人扭转命运的机遇！理由：1：从美国大选的态度来看！加密行业已然成为政治不可缺少的一部分（这说明了两点：1：投资人群的规模 2：资本资产的走向大趋势） 2：在大经济环境极其糟糕的状况下比特币实际上仍处于蓬勃发展的状态，山寨币流动性不足，市场信心缺失！（ETF 今年是上线沉淀的时间年份，大选过后的市场经济，放水依旧有很大的潜在可能性，热资金的流入将会是大行情的推动剂） 3：畸形行情下的压缩爆发（普遍的山寨币趴窝，不乏有好的品种被错杀或沉淀，越是在这种环境下，越是压缩了上升的空间，当市场释放的那一刻，就像弹簧一样会放大上升空间，所以选品极为重要，尽量别购买垃圾品）这一波反弹造富效应强的强势币种！板块是：AI板块、Solana板块 AI板块（TAO、NEAR、RENDER）Solana板块（SOL、JUP、WIF）铭文板块:（SATS) 山寨现货不要怕跌，分批买入，这个价格区域就算是套住，也不会套很久，解套赚钱是很快的事情。对于散户来说，是需要知道行业景气拐点确定是存在的，行情对利空免疫，只亏点时间不亏钱，如果景气拐点确立，盈利可观，但是要把仓位和持仓时间权衡好！来源：金色财经

金色财经08-08 20:16

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