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水发兴业能源（00750.HK）11月7日收盘下跌3.7%，成交74.3万港元

交所主板上市。2019年11月,公司获山东省属国有企业水发集团有限公司增资控股,成为水发集团布局粤港澳大湾区的国资控股港股上市公司。历经近30年的稳健发展和持续创新,公司逐步发展为专注清洁能源、绿色建筑、新型材料三大产业的高新技术企业集团,拥有8家一级权属公司,资产规模超200亿元人民币,成为行业重要参与者、贡献者、引领者。在清洁能源产业方向,公司致力于风能、光伏、氢能、储能等新能源产业,参与国家、行业和地方一系列能源类行业标准制定,具有国内外领先的系统集成与运维管理能力。公司利用香港资本市场的融资平台优势、发挥多能互补分布式能源技术领先优势,积极开发清洁能源多能互补项目,累计投资、承建了近8GW的光伏、风电等清洁能源项目,在2022年全球新能源企业500强位列209位,2023中国光伏电站EPC总包企业中位列第18名,成为综合清洁能源领军企业。深耕绿色建筑产业近30年,公司累积完成超千项国内外幕墙设计、建设项目,屡次斩获“鲁班奖”,“詹天佑奖”,“全国建筑工程装饰奖”、“IAA国际建筑奖”、“IDA美国国际设计大奖”、“美国剧场技术协会(USITT)建筑荣誉大奖”等国内外权威奖项,并连续十年稳居“中国建筑幕墙行业100强企业”前十名。总部研发楼是国内第一也是唯一的零能耗运行标识建筑,广东省第一个绿色三星级项目,华南地区最大的LEED铂金级认证单体,先后获得“G20国际节能双创奖”、“公共建筑节能最佳实践案例”、“国际生态设计奖”等多个奖项。水发兴业已由传统的幕墙企业,逐步成为集绿色建筑设计咨询、建筑幕墙工程施工和超低能耗建筑运维管理等业务领域的国内顶尖服务商。新型材料领域,公司拥有上市公司兴业新材料(08073.HK),是具有自主研发能力的导电薄膜材料、智能调光系列产品以及智能激光投影系列产品的系统集成供应商,创新与研发能力在行业内保持先进地位,成为ITO膜市场占有率超60%的行业标杆企业。公司将借助资本市场独角兽企业的优势,继续加大对新功能膜产品的研发投入力度,打造智慧制造业新高地。未来,水发兴业能源集团将秉持“上善若水、发展惠民”企业宗旨,迸发出“向阳而行、和谐兴业”的速度与激情,集聚“国有企业+上市公司”的独特综合竞争力,倾力打造清洁能源产业的核心竞争优势、绿色建筑产业的差异化竞争优势、新型材料产业的技术引领优势,成为引领清洁能源产业发展、绿色建筑方案解决及新型材料智造的国内一流产业集团。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界11-07 17:32

友联国际教育租赁（01563.HK）11月7日收盘上涨1.69%，成交38.48万港元

70%股权之交易。烟台南山学院位于中国山东省龙口市,为经中国教育部批准的提供本科及大专文凭课程的民办高等教育机构。作为一家应用型高等教育机构,烟台南山学院与各行业企业紧密合作,推动并贯彻‘产学融合、校企合作’,开设49个本科课程及40个专科文凭课程,共有30个系,致力于改善学生的实践培训与就业前景。大事提醒 2024年11月20日，披露2024财年中报（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界11-07 16:53

A股收评：超4500股上涨！创业板指涨3.75%，大金融、大消费全线爆发

湖南黄金、山金国际跌超4%，中金黄金、山东黄金、四川黄金等跟跌。展望后市，东兴证券认为指数仍然处于强势震荡阶段，随着政策出台落地，市场成交有望保持较高水平，市场轮动格局仍将延续。从投资方向来看，除了前期核心大金融加科技之外，更多热点开始轮动，市场高低切换频繁，以消费，周期为代表的低位板块开始逐步表现，在美国大选落地之后，应更加关注自主可控领域的动向，对消费领域给予更多的关注，同时对出口链保持谨慎乐观的看法。从配置角度来看，大金融仍然是市场指数的风向标，自主可控逐步进入全面开花阶段，叠加重组并购预期，科技股行情将会贯穿行情始终，是本轮行情的核心板块。

格隆汇11-07 15:43

湿法聚氨酯树脂行业报告:市场规模与发展趋势分析2024-2030

苏州旭川化学华峰集团上海汇得科技山东华大化学新材料浙江禾欣控股安徽安利材料浙江恒泰源聚氨酯

LPI路亿11-07 15:25

恒力期货能化日报20241106

降1.6%。 3. 国内现货小幅探涨，山东民用气4730元/吨，华东民用气4858元/吨（+30）山东地区醚后基准价为4830元/吨（0）。风险提示：宏观因素影响沥青方向：观望行情回顾：部分现货止跌上行，国内库存下降。逻辑： 1.国内开工率低位，国内沥青周度总产量为44.03万吨，环比下降5.57万吨，降幅11.2%。同比减少17.04万吨，降幅27.9%，11月份国内沥青总计划排产量为235万吨，环比增加2.7万吨，增幅1.16%。 2.社库123万吨，环比下降4%，厂库75万吨，环比下降4%，山东现货3410元/吨（0），赶工需求带动去库。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：偏多盘面： 1、PX01合约收盘价6938(+46, +0.67%)，持仓减少1367手至11.09万手； 2、PX1-5月差-242（-），PX01-CFRC -39（-40）； 3、仓单105（-882）。基本面： 1、实货：CFR中国均价为843美元/吨（-1），PX商谈价格涨后略有回调，实货12月在840有卖盘；纸货1月在866，5月在888均有卖盘报价； 2、估值与利润：MOPJ价格为671美元/吨（-1），PXN $172（-）； 3、供给：供应减少，国内PX负荷下降至79.6%附近（-1.0pct）；亚洲PX装置负荷下降至73.9%附近（-0.9pct），九江石化90万吨PX装置2024年10月20日重启，浙石化一套200万吨PX装置11月1日附近降负运行；东营威联10月22日附近负荷下降至6成，初步计划2周，涉及PX产能200万吨； 4、需求：PTA负荷下降0.1个百分点至80.4%，逸盛宁波200万吨PTA装置11月4日升温重启中，此前于1月26日停车检修；盛虹250万吨PTA装置11月4日逐步停车检修，预计检修一周左右； 5、下游：TA现货加工费366（+56），TA01盘面加工费410（-），长丝平均产销4成左右，直纺涤短平均产销70%。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。苯乙烯方向：反弹空逻辑：纯苯11月基本面偏弱，反弹空。（1）预计11月中国石油苯产量增加5万吨。另有裕龙石化裂解装置11月下旬开车的预期打压情绪。（2）中国纯苯11月下游需求骤减，预计11月纯苯消费减量在10万吨左右。（3）美国依旧不需要亚洲纯苯。①供给端目前美国本土纯苯产量仍在不断增加，一方面重整油调油和抽提的经济性已近乎无异，这意味着未来可能有更多的重整油用于芳烃抽提而非调油；另外一方面STDP装置的纯苯产出量正在增加，此外欧洲仍有纯苯出口至美国。需求端苯系（乙苯、异丙苯）的调油需求目前在市场已经销声匿迹，美国苯乙烯、苯酚企业为了避免年底被征收高昂的库存税，目前去库意愿较高，低负荷运行。（4）11月亚洲其他地区出口至中国纯苯或有小幅减少，但进口仍将在40万吨以上水平。①中东纯苯供给偏紧而苯乙烯负荷变化不大，因此恐需进口增量的印度纯苯。印度11月纯苯供减需增导致11月可供出口的纯苯量减少。②韩国11月出口至中国纯苯量预计有所减少，供给端YNCC24万吨/年装置存检修计划，SK仁川和蔚山工厂纯苯装置负荷均降至8成以下（SK的POSM负荷还是6成），另有几家韩国炼厂CDU降负。需求端韩国锦湖石化三号和四号苯酚生产线预计10月初重启。此外随着11月台湾苯乙烯装置陆续重启，韩国-台湾纯苯贸易量恐有增加。苯乙烯提前布局12月的羸弱。（1）中国苯乙烯12月供应量大幅回归，供应降至年内峰值。虽然11月国内本土苯乙烯产量预计将有大幅度缩减，但随着12月大榭、华泰、浙石化的重启，苯乙烯产量有望在12月到达年内峰值。（2）10月苯乙烯进口到港已超越预期，11月进口货补充依旧充足。此外浙石化苯乙烯装置检修推迟10天，10月额外增加了预期外的4万吨苯乙烯产量。历史数据看浙石化苯乙烯华东主港入库月均在5-6万吨之间，预计11月进口货源6万吨，基本能补足11月份的缺口。（3）东北亚其他国家11月苯乙烯基本面转宽松，可供出口量有所增加。日本、台湾苯乙烯装置相继回归，韩国下游产能利用率偏低听闻有6万吨苯乙烯富余。预计11.4-11.10周期内将会有4.1万吨内贸货入库华东主港。 PTA 方向：偏多理由：检修装置增多，下游负荷维持高位。逻辑：今日01合约以4954点收盘，较昨日结算价上升30点，涨幅0.61%，日内减仓9727手至124.61万手，TA1-5价差为-92（+2）。现货方面，今日主流现货基差在01-86，11月上主港在01-85附近商谈；PTA现货加工费在366元/吨附近；供应方面，PTA负荷下降0.1个百分点至80.4%，逸盛宁波200万吨PTA装置11月4日升温重启中，此前于1月26日停车检修；盛虹250万吨PTA装置11月4日逐步停车检修，预计检修一周左右，周内检修装置增多，供应端预期有所改善。下游聚酯负荷维持在92.9%（+0.4pct）；江浙终端开机率高位维持，加弹、织造、印染分别在93%、82%、86%。江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短销售适度好转，平均产销74%，轻纺城市场总销量732万米（-79）。策略：关注产业利润TA/SC修复。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏多理由：港口周度去库，下游需求尚可。逻辑：今日EG2501合约收盘价4627（+42，+0.92%），日内减仓4321手至24.6万手，EG1-5价差为-90（-2）。现货方面，现货主流围绕01合约+42左右商谈，12月下期货基差在01合约升水60-63元/吨附近，商谈4685-4688元/吨。库存方面，截至11月4日，华东主港地区MEG港口库存总量52.54万吨，较上一统计周期减少5.74万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷降至67.24%（-0.05pct），其中煤制乙二醇开工负荷62.38%（-1.47pct），新疆天业60万吨装置11月5日附近重启出料，此前于2024年10月上旬停车检修，远东联45万吨装置计划2024年11月2日附近重启；需求方面，下游聚酯负荷为92.9%（+0.4pct）；江浙终端开机率高位维持，加弹、织造、印染分别在93%、82%、86%。江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短销售适度好转，平均产销74%，轻纺城市场总销量732万米（-79）。策略：关注4650压力位。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：暂观望逻辑：1.今日现货市场厂家报价稳定，低端成交有所好转，下游采购仍旧偏谨慎，全国大部分地区复合肥工厂等待磷钾会议，短期预计市场价格继续窄幅波动。 2.供应方面，近期有部分装置环保限产，山西固定床工艺淘汰延迟到明年，影响产量不如预期，日产短时依旧维持高位18万吨以上，十一月和十二月有西南限气等季节性检修，日产预计十一月中后有所下滑。需求方面，当前秋季小麦底肥进入尾声，农业采购扫尾，复合肥工厂开工率一般，淡储陆续开始但还未大规模采购，上周库存继续增加7.88万吨。整体而言，当前国内供应和政策压力仍存，短期实质性的利好驱动并不明显，当前需重点跟踪出口消息，淡储节奏以及气头装置集中检修节奏。宏观因素和消息面短期带来情绪刺激，现货价格低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，出口如果最后预期落空，反弹高度预计有限。为规避宏观风险和后半周磷肥会议上的消息扰动，单边或暂时观望，等待高空机会，可关注后续气头检修可能带来的1-5价差阶段性走扩机会。若出口持续受限，上方压力较大。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：观望理由：规避宏观风险。逻辑：国内宏观情绪偏好，提振能化价格，甲醇盘面小涨，带动港口和内地多地小幅反弹。后半周将进入宏观博弈阶段，市场等到美国大选结果落地，基本面逻辑将暂时失效。目前，需求将逐渐转淡，自11月起关注西南限气和宁夏宝丰宁东四期上下游投产顺序，这将影响内地主流区域的供需状态。另外，伊朗故事可能会继续更新版本，会影响市场对中东进口减量时间点的判断，但港口高库存如何解决是一个很现实的问题，近期抵港偏高，短期内难以看到有效去库。维持观点，本周宜规避国内外宏观事件影响，观望为主。策略：观望。风险提示：油价波动、海外装置动态、宏观影响。建材化工纯碱方向：单边01在1600上方逢高空行情跟踪： 1. 目前碱厂沙河送到价在1500元/吨左右，期现报价在1510元/吨，今日传青海碱厂因为原盐品质问题降负荷，影响较小，纯碱目前基本面相对透明，供给端11-12月乃至明年年初仍有投产，下游玻璃持续减产，供需格局大方向持续走向过剩是已知的，短周期由于宏观处于国内及海外政策变动窗口期，同时市场容易放大纯碱供给端的减产消息，使得价格反复波动。 2. 预计到11月中下旬会看到纯碱仓单大量增加，交割库持续累库以及碱厂待发量转为实发量的去库，届时看到的去库可以理解为表需后置。今年交割库预计在11月大幅累库后，玻璃厂年前可以选择不从碱厂拿货，而从交割库拿货，致使交割库大幅去库，碱厂持续累库，这个过程也会迫使碱厂持续降价，只要盘面大跌，交割库被锁住的库存就可以在市场上流动，引发较强烈的负反馈。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：宏观波动窗口期，单边暂观望，等待高空机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：05 多FG空SA套利继续持有行情跟踪： 1.今日沙河报价在1280元/吨，市场情绪再次转好，中游拿货积极性较高，冬季随着天然气价格上涨成本也有所抬升，使得部分玻璃厂现金流压力加大，减产延续，整体玻璃底部较前期有所抬升，但中游库存体量高于沙河玻璃厂使得负反馈矛盾仍在积累中，持续上涨存难度。 2.目前玻璃日熔量已经按照预期下降至15.8万吨，接近23年初水平，供需逐渐转向平衡，但考虑需求端缺乏类似23年的存量需求支撑，新开工对标长周期需求减量会对玻璃需求影响更大，长周期供需双降，更多是考虑中间的阶段性错配机会。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：盘面升水，估值不低，套利为主风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货11-07 10:32

政策持续加码“低空经济”，华安鑫创前瞻性布局竞逐万亿级新蓝海

相关产业政策征求意见稿。 11月4日，山东省人民政府办公厅印发《山东省低空经济高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年形成10个以上标杆应用场景，培育10家以上产业链龙头企业，低空经济规模达到1000亿元。此前，北京市经信局等四部门发布《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》，提出到2027年低空经济产业规模达到1000亿元，形成10个以上典型的应用场景。央地协同发力将有效整合资源，形成合力，加速低空经济产业成熟壮大，为经济社会发展注入新活力。机构认为，低空经济作为新质生产力代表，迎重大发展机遇。作为战略性新兴产业，低空经济具有科技含量高、创新要素集中、数实深度融合、产业先导等特征，不仅是交通范式的巨大变化，还将助力经济形态的转型升级，已成为新质生产力的典型代表。赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速约33.8%，2026年有望达到10644.6亿元，3年复合增速达28.1%。据中国民航局预估，2025年，低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望达到3.5万亿元，10年复合增速8.84%。随着低空经济概念的不断发酵，市场参与者逐渐增多，其中作为产业链关键环节并掌握核心技术的公司或将迎来广阔的发展空间。记者了解到，随着今年低空概念在市场的热度不断增高，不少上市公司都开始布局积极参与助推低空经济的发展。其中汽车电子领域专攻汽车智能座舱屏显系统的华安鑫创（300928.SZ）通过前瞻性的布局目前已经深入参与到低空经济的赛道中。前瞻性布局低空赛道，深度参与飞行汽车产业链关键环节根据公开资料显示，华安鑫创是汽车行业下汽车座舱电子细分领域的领军企业，主要产品及服务涉及智能座舱显示系统及域控系统、全液晶仪表、抬头显示、电子后视镜及智能辅助驾驶系统等。凭借对汽车智能座舱屏显系统多年的深耕研究，公司与小鹏建立了深厚的合作关系，同时作为智能座舱屏显系统的核心供应商华安鑫创已深度参与到小鹏汽车和小鹏汇天的产业链体系中。 2024年，华安鑫创发布公告称公司获得了某亚洲头部飞行汽车制造商（知情人士确认为小鹏汽车生态公司小鹏汇天）的项目定点通知，确定取得其低空飞行器的座舱显示系统终端和搭载该飞行器的汽车仪表显示系统终端产品开发及供货资格。按照小鹏汇天企业规划，今年12月，小鹏的分体式飞行汽车即将开始预售，2026年第一季度开始交付，售价不超过200万元，规划年产能1万台。随着飞行汽车产能的逐步释放，预计后续产业链参与公司均有望迎来全新增长空间。需要注意的是，华安鑫创曾在半年报中披露，公司研发团队正在积极进行汽车卫星通信领域的探索。业内人士认为，作为低空产业发展支撑，低空信息基础设施的完善将直接促进低空飞行安全、高效和便捷，如果后续华安鑫创的卫星通信产品能够进一步扩展至其他低空经济领域，或将迎来更大的发展空间。除了积极参与飞行汽车屏显系统的开发布局，华安鑫创抓紧低空经济的发展机遇，通过业务新领域的积极探索有望打造新业绩增长点，加速企业高质量发展。中信证券研报认为，低空经济发展进入战略机遇期，eVTOL作为低空经济重要载体之一，是全新增量市场。技术上，eVTOL立足电动车/无人驾驶/5G等技术之上，技术成熟度超出市场预期。政策上，全球政策支持共振，低空成为大国博弈重要一环。凭借智能座舱核心技术优势华安鑫创深度参与飞行汽车产业链，随着小鹏汇天标杆项目量产在即，公司有望开辟更广阔的市场空间，同时与更多低空经济优秀企业合作，进一步助推我国低空经济新质生产力发展。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-06 18:04

上证红利指数下跌0.76%，前十大权重包含大秦铁路等

2.69%）、渝农商行（2.66%）、山东高速（2.63%）、农业银行（2.62%）、北京银行（2.56%）。从上证红利指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证红利指数持仓样本的行业来看，金融占比28.98%、能源占比22.89%、工业占比17.98%、原材料占比12.64%、通信服务占比6.44%、可选消费占比5.60%、医药卫生占比1.80%、房地产占比1.64%、公用事业占比1.34%、主要消费占比0.69%。资料显示，指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。对原样本的样本空间资格设置缓冲区，即在新一轮样本调整中，将不满足以下任一条件的原样本从样本空间中剔除，剩余的原样本符合样本空间资格：（1）过去一年现金股息率大于0.5％；（2）过去一年日均总市值排名落在上证180指数的样本空间前90%；（3）过去一年日均成交金额排名落在上证180指数的样本空间前90%；（4）过去三年股利支付率均值大于0且小于1。同时，设置调整比例限制，即每次调整的样本比例一般不超过20%，除非因不满足过去一年现金股息率大于0.5％而被剔除的原样本数量超过了20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界11-06 15:25

恒力期货能化日报20241106

降1.6%。 3. 国内现货小幅探涨，山东民用气4730元/吨，华东民用气4858元/吨（+30）山东地区醚后基准价为4830元/吨（0）。风险提示：宏观因素影响沥青方向：观望行情回顾：部分现货止跌上行，国内库存下降。逻辑： 1.国内开工率低位，国内沥青周度总产量为44.03万吨，环比下降5.57万吨，降幅11.2%。同比减少17.04万吨，降幅27.9%，11月份国内沥青总计划排产量为235万吨，环比增加2.7万吨，增幅1.16%。 2.社库123万吨，环比下降4%，厂库75万吨，环比下降4%，山东现货3410元/吨（0），赶工需求带动去库。风险提示：宏观因素影响芳烃 PX 方向：偏多盘面： 1、PX01合约收盘价6938(+46, +0.67%)，持仓减少1367手至11.09万手； 2、PX1-5月差-242（-），PX01-CFRC -39（-40）； 3、仓单105（-882）。基本面： 1、实货：CFR中国均价为843美元/吨（-1），PX商谈价格涨后略有回调，实货12月在840有卖盘；纸货1月在866，5月在888均有卖盘报价； 2、估值与利润：MOPJ价格为671美元/吨（-1），PXN $172（-）； 3、供给：供应减少，国内PX负荷下降至79.6%附近（-1.0pct）；亚洲PX装置负荷下降至73.9%附近（-0.9pct），九江石化90万吨PX装置2024年10月20日重启，浙石化一套200万吨PX装置11月1日附近降负运行；东营威联10月22日附近负荷下降至6成，初步计划2周，涉及PX产能200万吨； 4、需求：PTA负荷下降0.1个百分点至80.4%，逸盛宁波200万吨PTA装置11月4日升温重启中，此前于1月26日停车检修；盛虹250万吨PTA装置11月4日逐步停车检修，预计检修一周左右； 5、下游：TA现货加工费366（+56），TA01盘面加工费410（-），长丝平均产销4成左右，直纺涤短平均产销70%。策略：可适量套利多PX空原油。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。苯乙烯方向：反弹空逻辑：纯苯11月基本面偏弱，反弹空。（1）预计11月中国石油苯产量增加5万吨。另有裕龙石化裂解装置11月下旬开车的预期打压情绪。（2）中国纯苯11月下游需求骤减，预计11月纯苯消费减量在10万吨左右。（3）美国依旧不需要亚洲纯苯。①供给端目前美国本土纯苯产量仍在不断增加，一方面重整油调油和抽提的经济性已近乎无异，这意味着未来可能有更多的重整油用于芳烃抽提而非调油；另外一方面STDP装置的纯苯产出量正在增加，此外欧洲仍有纯苯出口至美国。需求端苯系（乙苯、异丙苯）的调油需求目前在市场已经销声匿迹，美国苯乙烯、苯酚企业为了避免年底被征收高昂的库存税，目前去库意愿较高，低负荷运行。（4）11月亚洲其他地区出口至中国纯苯或有小幅减少，但进口仍将在40万吨以上水平。①中东纯苯供给偏紧而苯乙烯负荷变化不大，因此恐需进口增量的印度纯苯。印度11月纯苯供减需增导致11月可供出口的纯苯量减少。②韩国11月出口至中国纯苯量预计有所减少，供给端YNCC24万吨/年装置存检修计划，SK仁川和蔚山工厂纯苯装置负荷均降至8成以下（SK的POSM负荷还是6成），另有几家韩国炼厂CDU降负。需求端韩国锦湖石化三号和四号苯酚生产线预计10月初重启。此外随着11月台湾苯乙烯装置陆续重启，韩国-台湾纯苯贸易量恐有增加。苯乙烯提前布局12月的羸弱。（1）中国苯乙烯12月供应量大幅回归，供应降至年内峰值。虽然11月国内本土苯乙烯产量预计将有大幅度缩减，但随着12月大榭、华泰、浙石化的重启，苯乙烯产量有望在12月到达年内峰值。（2）10月苯乙烯进口到港已超越预期，11月进口货补充依旧充足。此外浙石化苯乙烯装置检修推迟10天，10月额外增加了预期外的4万吨苯乙烯产量。历史数据看浙石化苯乙烯华东主港入库月均在5-6万吨之间，预计11月进口货源6万吨，基本能补足11月份的缺口。（3）东北亚其他国家11月苯乙烯基本面转宽松，可供出口量有所增加。日本、台湾苯乙烯装置相继回归，韩国下游产能利用率偏低听闻有6万吨苯乙烯富余。预计11.4-11.10周期内将会有4.1万吨内贸货入库华东主港。 PTA 方向：偏多理由：检修装置增多，下游负荷维持高位。逻辑：今日01合约以4954点收盘，较昨日结算价上升30点，涨幅0.61%，日内减仓9727手至124.61万手，TA1-5价差为-92（+2）。现货方面，今日主流现货基差在01-86，11月上主港在01-85附近商谈；PTA现货加工费在366元/吨附近；供应方面，PTA负荷下降0.1个百分点至80.4%，逸盛宁波200万吨PTA装置11月4日升温重启中，此前于1月26日停车检修；盛虹250万吨PTA装置11月4日逐步停车检修，预计检修一周左右，周内检修装置增多，供应端预期有所改善。下游聚酯负荷维持在92.9%（+0.4pct）；江浙终端开机率高位维持，加弹、织造、印染分别在93%、82%、86%。江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短销售适度好转，平均产销74%，轻纺城市场总销量732万米（-79）。策略：关注产业利润TA/SC修复。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。乙二醇方向：偏多理由：港口周度去库，下游需求尚可。逻辑：今日EG2501合约收盘价4627（+42，+0.92%），日内减仓4321手至24.6万手，EG1-5价差为-90（-2）。现货方面，现货主流围绕01合约+42左右商谈，12月下期货基差在01合约升水60-63元/吨附近，商谈4685-4688元/吨。库存方面，截至11月4日，华东主港地区MEG港口库存总量52.54万吨，较上一统计周期减少5.74万吨；供给方面，乙二醇整体开工负荷降至67.24%（-0.05pct），其中煤制乙二醇开工负荷62.38%（-1.47pct），新疆天业60万吨装置11月5日附近重启出料，此前于2024年10月上旬停车检修，远东联45万吨装置计划2024年11月2日附近重启；需求方面，下游聚酯负荷为92.9%（+0.4pct）；江浙终端开机率高位维持，加弹、织造、印染分别在93%、82%、86%。江浙涤丝今日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在4成左右，今日直纺涤短销售适度好转，平均产销74%，轻纺城市场总销量732万米（-79）。策略：关注4650压力位。风险提示：油价异动、终端需求大幅波动。煤化工尿素方向：暂观望逻辑：1.今日现货市场厂家报价稳定，低端成交有所好转，下游采购仍旧偏谨慎，全国大部分地区复合肥工厂等待磷钾会议，短期预计市场价格继续窄幅波动。 2.供应方面，近期有部分装置环保限产，山西固定床工艺淘汰延迟到明年，影响产量不如预期，日产短时依旧维持高位18万吨以上，十一月和十二月有西南限气等季节性检修，日产预计十一月中后有所下滑。需求方面，当前秋季小麦底肥进入尾声，农业采购扫尾，复合肥工厂开工率一般，淡储陆续开始但还未大规模采购，上周库存继续增加7.88万吨。整体而言，当前国内供应和政策压力仍存，短期实质性的利好驱动并不明显，当前需重点跟踪出口消息，淡储节奏以及气头装置集中检修节奏。宏观因素和消息面短期带来情绪刺激，现货价格低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，出口如果最后预期落空，反弹高度预计有限。为规避宏观风险和后半周磷肥会议上的消息扰动，单边或暂时观望，等待高空机会，可关注后续气头检修可能带来的1-5价差阶段性走扩机会。若出口持续受限，上方压力较大。向上驱动：下游刚需向下驱动：高供应、高库存风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇方向：观望理由：规避宏观风险。逻辑：国内宏观情绪偏好，提振能化价格，甲醇盘面小涨，带动港口和内地多地小幅反弹。后半周将进入宏观博弈阶段，市场等到美国大选结果落地，基本面逻辑将暂时失效。目前，需求将逐渐转淡，自11月起关注西南限气和宁夏宝丰宁东四期上下游投产顺序，这将影响内地主流区域的供需状态。另外，伊朗故事可能会继续更新版本，会影响市场对中东进口减量时间点的判断，但港口高库存如何解决是一个很现实的问题，近期抵港偏高，短期内难以看到有效去库。维持观点，本周宜规避国内外宏观事件影响，观望为主。策略：观望。风险提示：油价波动、海外装置动态、宏观影响。建材化工纯碱方向：单边01在1600上方逢高空行情跟踪： 1. 目前碱厂沙河送到价在1500元/吨左右，期现报价在1510元/吨，今日传青海碱厂因为原盐品质问题降负荷，影响较小，纯碱目前基本面相对透明，供给端11-12月乃至明年年初仍有投产，下游玻璃持续减产，供需格局大方向持续走向过剩是已知的，短周期由于宏观处于国内及海外政策变动窗口期，同时市场容易放大纯碱供给端的减产消息，使得价格反复波动。 2. 预计到11月中下旬会看到纯碱仓单大量增加，交割库持续累库以及碱厂待发量转为实发量的去库，届时看到的去库可以理解为表需后置。今年交割库预计在11月大幅累库后，玻璃厂年前可以选择不从碱厂拿货，而从交割库拿货，致使交割库大幅去库，碱厂持续累库，这个过程也会迫使碱厂持续降价，只要盘面大跌，交割库被锁住的库存就可以在市场上流动，引发较强烈的负反馈。向上驱动：下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动：光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议：宏观波动窗口期，单边暂观望，等待高空机会风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动玻璃方向：05 多FG空SA套利继续持有行情跟踪： 1.今日沙河报价在1280元/吨，市场情绪再次转好，中游拿货积极性较高，冬季随着天然气价格上涨成本也有所抬升，使得部分玻璃厂现金流压力加大，减产延续，整体玻璃底部较前期有所抬升，但中游库存体量高于沙河玻璃厂使得负反馈矛盾仍在积累中，持续上涨存难度。 2.目前玻璃日熔量已经按照预期下降至15.8万吨，接近23年初水平，供需逐渐转向平衡，但考虑需求端缺乏类似23年的存量需求支撑，新开工对标长周期需求减量会对玻璃需求影响更大，长周期供需双降，更多是考虑中间的阶段性错配机会。向上驱动：地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳策略建议：盘面升水，估值不低，套利为主风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化

恒力期货11-06 10:43

又一万亿级市场！中信海直2连板，低空经济将如何“高飞”？

督管理等内容，规范资助资金执行管理。山东省人民政府办公厅也印发《山东省低空经济高质量发展三年行动方案（2025—2027年）》。目标到2027年，山东全省低空飞行综合保障水平走在全国前列，打造省级综合飞行服务站和3个以上市级低空飞行管理服务平台，建成35个通用机场、400个数字化低空航空器起降平台。商业化应用场景丰富多元，形成10个以上标杆应用场景，开通50条以上市内无人机航线和20条以上城际无人机物流航线，载货无人机实现常态化飞行，载人无人机实现商业化飞行。低空产业实现高端化跃升，培育10家以上产业链龙头企业，100家以上科技型中小企业、专精特新企业和制造业“单项冠军”企业，低空经济规模达到1000亿元。产业正蓄势起飞低空经济，主要是以民用有人驾驶和无人驾驶航空器在低空空域内的各类飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。截至2023年底，国内现有实名登记的无人驾驶航空器126.7万架，同比2022年增长32.2%，持无人机操控员执照19.4万人。2023年民用无人驾驶航空器累计飞行2311万小时，同比增幅达到了11.8%。如今，低空经济已经成为引领未来的经济新风口。从发展趋势来看，低空经济具有巨大的发展潜力，蕴含众多投资机会。具体来看：产业发展初期政策支持是关键：加大在低空经济领域的布局力度，与地方政府深度合作，推动项目落地。应用场景的拓展遵循先物后人、从特殊到一般的特点：从物流和旅游端商业化的快速应用入手，逐渐向其他领域拓展。低空空管系统将与人工智能深度融合：利用人工智能技术提高低空空管系统的智能化水平。商业航天将成为低空经济发展的重要支撑：商业航天的发展将为低空经济提供更多的技术支持和应用场景。高可靠、高续航、绿色环保、低成本或将是evtol发展的重要方向：evtol（电动垂直起降飞行器）的发展需要具备高可靠性、高续航能力、绿色环保和低成本等特点，以满足市场需求。在未来，随着低空经济被提升至国家战略性新兴产业的核心位置，各类创新应用场景正加速从概念⾛向商业化实践，市场规模将迎来井喷式的飞跃性增长。赛迪研究院发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年我国低空经济规模达到5059.5亿元，增速为33.8%；预计到2026年，低空经济规模就将破万亿元，到2030年有望达到2万亿元。至于更远的目标，中共中央、国务院印发的《国家综合⽴体交通网规划纲要》，到2035年中国低空经济的产业规模将达6万亿元，展现出低空经济的巨大潜力和广阔前景。

格隆汇11-06 10:15

冲击3连涨！光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)强势涨超2%，我国单体最大采煤沉陷区光伏基地并网发电！

“西电东送、西部开发”——内蒙古西部至山东南部特高压直流输电工程的重点配套项目。中国银河证券表示，积极看待后续光伏行业短中长期发展。2024年1—9月国内新增装机量160.88GW，同增24.77%，仍能维持较高增速，全年需求预计仍有支撑；供给过剩导致全行业盈利极致承压，产业链价格或维持底部运行待出清结束；2024年半年报预期悲观预期充分体现，后续板块行情启动早于基本面触底反转，在2024年第四季度、2025上半年存在左侧布局机会，积极看待后续光伏行业短中长期发展投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、通威股份(600438)、特变电工(600089)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、天合光能(688599)、正泰电器(601877)，前十大权重股合计占比60.51%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年10月31日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、万华化学(600309)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、TCL中环(002129)、沪硅产业(688126)，前十大权重股合计占比54.85%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-06 10:15

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