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太火热！首选通胀指标“大爆表”、美联储加息50基点预期骤升金融市场几家欢喜几家愁

168）近期以来，随着美国公布的非农就业报告、通胀以及零售销售等数据表现强劲，美联储加息预期升温，美元指数连续攀升，本月迄今已上涨2.5%。 Monex外汇分析主管Simon Harvey表示:“美元连续第四周上涨，突显出市场形势的180度大转弯，本周的数据继续突显美国经济强劲及其潜在通胀驱动因素。” Harvey补充说，市场可能会等待美联储发表更多评论和2月数据，以重新定价进一步加息。投资者预计美国利率将在7月份达到5.35%的峰值，并在年底前保持在5%以上，他们已经打消了今年大幅降息的预期。 Harvey称，“市场处于观望状态，美元持稳，动能主要推动主要货币对小幅波动。” 贵金属方面，随着美元上扬，现货黄金扩大跌幅至逾0.5%，日内最低触及1808.94美元，较日高回落近19美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）道明证券分析师指出，在个人消费支出数据走强且消费者支出强劲的情况下，风险市场受到打击。随着市场对美联储加息的预期进一步提高，硬着陆的几率也在增加。这对贵金属和贱金属来说都是坏消息。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金正试图在1820美元附近找到支撑，但受强劲的个人消费支出数据影响，金价可能继续向1776美元下滑。 “在经历了早就该出现的调整后，市场正在寻求企稳，这种调整已经持续了三周。” Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中称，“尽管短期内金价可能继续小幅下跌，但中期前景看起来更有希望，尤其是考虑到美元已经见顶。” 股市方面，美股周五大幅下跌，此前美联储首选的通货膨胀指标显示，上个月的物价上涨超过预期。道琼斯工业股票平均价格指数下跌472点，跌幅1.4%。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.6%和2.0%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）波音公司股价下跌超过4%，此前该公司因机身问题暂时停止交付787梦想飞机。微软和家得宝的股价跌幅也超过1%。不过，B. Riley的首席市场策略师Art Hogan预计市场不会持续低迷。 “本周市场相当紧张，因此任何令人失望的数据都将产生巨大影响，正如我们在早期走势中看到的那样，”Hogan称。“其可能会测试近期的低点，但我不认为它会把我们推向新的低点。我认为这进一步证实了美联储可能会加息至5%和5.25%，这是市场共识。” “因此，我认为这不足以说2023年的反弹已经结束。我不这么认为。我认为很多因素已经体现在我们对货币政策的预期中。” 本周，主要股指势将收跌。截至周五开盘，标准普尔500指数下跌1.64%，势将录得自去年12月16日以来最糟糕的一周。道琼斯指数本周下跌近1.99%，并将连续第四周下跌。纳斯达克指数下跌1.67%，这将是三周来的第二周下跌。

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夏洛特2023-02-25

系好安全带！美联储最关注的通胀指标重磅来袭美元指数、欧元、英镑、日元、澳元和人民币最新技术前景分析

PPI)双双高于预期，再加上强劲的非农就业报告，近来促使投资者上调加息预期，以及美联储在更长时间内维持较高利率的预测。 FXStreet分析师Anil Panchal指出，美元指数周四一度刷新七周高点104.78，交易员们周五等待美联储最喜欢的通胀数据。美国1月核心PCE物价指数将对美元短期走势至关重要。预计1月份PCE物价指数同比增长4.9%，而此前为5%。此外，更相关的核心PCE物价指数同比增幅可能会从此前的4.4%降至4.3%，核心PCE物价指数是美联储最喜欢的通胀指标。机构FXTM富拓表示，美联储青睐的通胀指标PCE物价指数将于周五发布，如果1月份的数据高于市场预期，可能会重振美元。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数在104上方交易，只要高于103.50-104附近的支撑位，那么美元指数仍有缓慢上升至105-106的空间。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元已经跌至1.06，一旦跌破1.06，那么在接下来的几个交易时段中，欧元/美元可能瞄准1.05/1.04。只要保持在1.06下方，那么观点仍为看空，欧元/美元料跌向1.04。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元如预期般跌向142。142-141.50可能是一个良好的短期支撑位，如果守住上述支撑，这可能推动欧元/日元再次反弹向144。短期内可能保持在144-141.50的宽幅区间内。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元在134处有支撑位，需要守住该支撑位才能推动该货币对涨向136。如果跌破134，将触发美元/日元在未来几个交易时段跌向132。需要观察当前水平的价格走势。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元在1.22-1.2160附近有短期阻力位，如果无法攻克该阻力位，英镑/美元短期内将保持在1.22-1.19/18区域内。这一区间可能会持续一段时间，然后料区间任何一端实现大幅突破。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元在0.68上方交易，只要守住这一水平，短期内可能会维持在0.68-0.69区间内。澳元/美元短期下行走势料被限制在0.67。该货币对缓慢上升至0.6850-0.69是可能的。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币已经显著上涨，以测试我们之前提及的6.95。短期内该货币对究竟是从6.95下跌还是升至7，这一点至关重要。从目前的势头来看，美元/人民币前景非常看涨。 (美元/人民币日线图来源：Kshitij)

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tqttier2023-02-24

CWG Markets：美国初请失业金人数下降，给美元提供上涨动能

CWG Markets2023-02-24

做空美元的最佳时刻！美国核心PCE恐上演可怕一幕：多头相信鲍威尔将承担恶果

也支撑了美元。放大来看，自1月份非农就业报告表现强劲以来，美元一直占据主导地位。然而，每一种趋势都有一个反趋势。即使核心PCE如预期达到0.4%，“我相信它也会引发市场本来可能更糟的结果”。 “可能需要令人惊讶的0.5%读数，才能强化通胀失控，并且需要美联储采取更严格的紧缩政策的观念。” 3. 个人支出和个人收入可能对股市产生积极影响美元与股市负相关，虽然超出预期的数据利好美元，但事实证明，乐观的经济数据利好股市，这可能间接打压美元。假设核心PCE上升0.4%，焦点可能会转移到1月份的个人支出和个人收入数据。在12月份的悲观数据之后，这两个数据点都可能出现大幅反弹。 “在这种情况下，股市的上涨可能会给美元带来压力，从而加剧下跌趋势。” 总结而言，核心PCE承载着很高的预期，美元连续上涨，并可能伴随着提振股市的数据，而所有这些都推低了美元。经济衰退还有可能吗？由于担心近期通胀下降可能已经停滞，股市多头在等待周五关键的PCE价格指数时保持观望。FOMC会议纪要给出的内容是，顽固的高物价意味着美联储可能有更多工作要做，包括提高利率，高于许多人的预期。会议纪要显示，“大多数”官员同意现在是时候将加息放缓至25个基点，以便更好地管理收紧过多或过少的风险。与此同时，会议纪要显示，几位官员仍会支持加息50个基点。一些官员对过早放慢或结束远足运动表示担忧，因为这“可能会阻碍近期在缓和通胀压力方面取得的进展。不幸的是，最近的数据表明，由于与住房相关的工资压力和服务通胀继续煽风点火，自去年以来通胀的稳步下降已经停滞。这反过来又导致许多多头重新考虑他们的立场，即美联储可能会在3月或5月的会议上结束加息活动。周五的PCE价格指数涵盖1月份，因此它可能表明通胀保持稳定或略有上升，就像该月的其他通胀数据所表明的那样。对于那些希望通货紧缩在2月份恢复的人来说，要等到定于3月14日发布的下一个消费者价格指数(CPI)之前，才能首先看到这些数据，就在美联储3月21日至22日的下一次FOMC会议之前。围绕通胀走向的不确定性以及利率可能从这里攀升到多高，使得投资者很难证明股价上涨是合理的。人们也越来越担心，消费者开始感受到所有商品价格上涨带来的更大压力。简单来说，当前美国核心PCE的普遍共识剧本即：股市上涨、美元下跌，多头相信鲍威尔将承担恶果。但Managed Accounts IR交易员和投资组合经理Inna Rosputnia也提醒后市策略：“对股市最有利的情况是软着陆，即通胀回落至美联储的目标利率，经济保持温和增长轨迹，但经济学家越来越认为这种可能性不大。全球地缘政治紧张局势也使局势进一步复杂化，因为有足够的空间让某种升级中断关键商品的全球流动。”

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小萧2023-02-24

美元、黄金的大日子！美联储最青睐的通胀指标来袭当心金价大跌至1800

PPI)双双高于预期，再加上强劲的非农就业报告，近来促使投资者上调加息预期，以及美联储在更长时间内维持较高利率的预测。今年2月1日，美联储宣布再次加息，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%的水平。这是美联储自去年3月以来连续第八次加息。美联储还表示，“通胀有所缓和，但仍处于高位”，预计还将继续加息。美元盯紧美国PCE物价指数机构FXTM富拓表示，美联储青睐的通胀指标PCE物价指数将于周五发布，如果1月份的数据高于市场预期，可能会重振美元。知名机构XM.com指出，周五至关重要的美国PCE通胀数据将给交易员提供指引。随着有关美国经济能否避免衰退的争论愈演愈烈，1月份的个人收入和消费数据也将至关重要。美国1月份个人收入和个人支出预计均已强劲反弹，环比分别增长1.0%和1.3%。消费者支出在接近2022年底时出现下滑，但正如零售数据所显示的那样，温和的天气可能刺激1月份的反弹。 (图片来源：XM.com) XM.com补充道，周五的焦点将是核心PCE物价指数，该指数是继出人意料的CPI数据之后，对风险偏好构成最大威胁的一个指标。这一美联储最青睐的通胀指标预计将在1月份小幅下降0.1个百分点至年率4.3%，而月率升幅预计将略微加快至0.4%。在投资者已经紧张不安的情况下，如果核心PCE物价指数没有保持下行路径，那么就会加剧人们对高通胀持续更长时间的担忧，从而导致利率走高，并在更长时间内保持在高位。 (图片来源：XM.com) FXStreet分析师Anil Panchal指出，美元指数周四一度刷新七周高点104.78，交易员们周五等待美联储最喜欢的通胀数据。美国1月核心PCE物价指数将对美元短期走势至关重要。预计1月份PCE物价指数同比增长4.9%，而此前为5%。此外，更相关的核心PCE物价指数同比增幅可能会从此前的4.4%降至4.3%，核心PCE物价指数是美联储最喜欢的通胀指标。技术面方面，Panchal表示，从美元指数日线图来看，100日指数移动平均线(EMA)和200日EMA在104.85-90附近汇合，攻克这一区域对于美元多头来说似乎是一件棘手的事情。不过，除非跌破三周支撑线(目前接近104.30)，否则回调走势可能仍是暂时性的。当心金价大跌至1800美元 FXStreet分析师Sagar Dua表示，由于美联储预计将继续收紧政策，美元指数显示出逆转的迹象。金价周四刷新七周低点1819.00美元/盎司。受投资者对美联储政策的鹰派押注影响，黄金价格可能进一步下跌至接近1800.00美元/盎司。 Dua表示，从黄金4小时图来看，黄金价格已经跌破1829.45美元/盎司(从去年11月3日低点1616.69美元/盎司到今年2月2日高点1959.71美元/盎司升势的38.2%斐波那契回撤位)。一旦跌破短期支撑位1819.00美元/盎司，预计金价将进一步走软。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) Dua补充道，50周期EMA为1840.00美元/盎司，目前该位对金价构成阻力。另一方面，相对强弱指数(RSI)已经进入20.00-40.00的看跌区间，预示着金价的进一步疲软。

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tqttier2023-02-24

ATFX国际：美联储会议纪要显示，所有票委支持加息25基点

数也将逐步走高。比如2月3号公布的非农就业报告，新增就业人口51.7万人，远高于前值的22万人，美元指数当天猛烈上涨1.23%。其实，美联储逐步停止加息的核心理由就是担心宏观经济出现衰退迹象，旺盛的就业市场与经济衰退的预期相互矛盾。这也意味着，我们可以将美联储停止加息的时间点与美国非农就业报告联系起来，当后者表现越来越差时，停止加息的可能性将越来越高。　　美元指数除了受到内向型的美联储货币政策以外，还受到外向型的国际关系的影响。其他发达经济体的避险情绪越高，美元指数升值的可能性越大。比如亚洲金融危机期间、英国脱欧期间、特朗普执政时对各国实行制裁的期间等等。2022年前三季度，因为俄乌冲突对欧元区经济造成重创，避险情绪持续升温，美元指数一度冲高至110上方。按照这一逻辑，如果2023年上半年出现基于地缘政治的风险事件，比如中东地区、朝鲜半岛，甚至于俄乌冲突局势加剧，都会对美元指数形成显著提振。　　美国联邦政府债务规模在本月19日达到31.4万亿美元的法定债务上限。财政部长耶伦已经进行过多次警告。如果联邦政府违约，其信评级将被下调，美元指数大概率出现跌势。当然，最大的可能性是联邦政府继续抬高债务上限，以新债偿还还旧债，维持白宫运行。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-02-23

多头坚持不认输！美元PCE、GDP前巩固涨势欧元、英镑、日元、黄金与美债重磅展望

整个1月份都处于上升趋势，但在美国非农就业报告(NFP)发布后，2月份出现急剧逆转，回到原来的态势。美国经济1月新增逾50万个就业岗位，改变了市场对美联储放松货币政策的预期，美元重回市场霸主宝座。 (来源:FXStreet) 黄金价格年初为1823.76美元，并在2月2日达到年初至今的高点1960美元，恰逢美联储今年第一次会议，以及令人惊讶的1月份美国就业报告发布之间。从那以后，持续的下跌趋势一直持续，达到接近年度开盘价的水平，约为1830美元。

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小萧2023-02-23

CPT Markets外汇分析：市场新走向! 美国元月劳动市场全面评析!

统计局(BLS)所公布的2023年元月就业报告显示，非农就业增加人数为51.7万人，远高于市场预估增加值18.8万人，且相较去年12月份新增数值26万人，元月份数值明显地增加了一倍左右。在失业率方面，1月份的失业率也由前月的3.5%降至3.4%，是为自1969年5月以来的最低水平，换句话说亦是创下了53年以来的最低水平。以下为CPT Markets市场专业团队所整理出的四大市场看点! 元月非农数据好到失真，就业情况呈广泛性扩张各大产业就业力度均普遍增加，「服务业」、「贸易运输及公共事业」、「专业及商业服务」与「休闲及餐旅业」，甚至是「制造业」均呈现温和成长；而劳动参与率自去年10月以来持续上升，代表已有更多的劳工重返职场。元月新增的非农数值为51.7万人，而在这其中以私人部门贡献最多(44.3万人)，随着加州学术工作者大罢工结束后，政府部门的增加人数也创下了自2022年7月以来的最大增幅，若以细分产业来看，以在服务业里的休闲与餐旅业增加的12.8万人为最多，其次是专业及商业服务(8.2万人)、贸易运输及公共事业(6.3万人)，足以显示出自Covid-19疫情降温后，有利服务业之商业活动的热度。而在过去Covid-19疫情肆虐之时，餐旅业灾情最为严重，虽以目前的复苏程度来说仍落后大部分的产业，不过随着大众对于疫情的担忧消散后，未来将稳步回升且会成为日后非农就业数据中的主要增长来源。美国劳动市场炙热，劳动参与率稳步上升! 劳动人口增加86.6万人且非劳动人口也增加了25.2万人，因而使劳动参与率持续稳步上升，除此之外，更多的年轻人选择回归职场，元月20-24岁就业人数增加87.1万人、25-34岁就业人数增加了52.8万人，主要原因来自于过去因疫情所累积的额外家庭储蓄早已消耗殆尽，迫使年轻人须重回职场，或是因民众对于疫情的担忧渐散去，而该现象有助于弥补「婴儿潮世代」之退休激增所形成的劳动供给缺口，不过距离2020年2月的劳动参与率63.3%仍有一段距离。以元月份的新增就业者来说，是以服务业等等较低薪的劳工较多，相较信息科技业之高薪者，其是自去年年底逐步锐减，因此可以发现，由去年年底开始，平均时薪下滑且劳工的平均工时往上攀升，须注意的是，低薪劳工的边际消费倾向(MPC)较高，如此将使得他们会把大部分的所得均用于消费之上，届时将造成美国整体经济的总体需求提高，使得美联储抑制通膨的任务将变得更加艰难。美国劳工统计局所公布的12月JOLTS企业职位空缺为1101.2万个，相较于11月的1044万个为大幅度回升，显示企业征才需求仍强劲、劳动供给力度仍不足，而值得一提的是，虽然1月份的平均时薪YOY由4.8%降至4.4%，但在劳动市场仍持续吃紧之下，薪资仍有上调空间!呼应了美联储主席鲍威尔所说的，劳动市场状态的平衡才是真正有助于纾缓通膨压力并使其达至2%目标。元月的非农就业报告数据无懈可击，对市场来说这是利多还是利空? 自去年以来，投资人是以相反角度来看待市场，也就是说当经济面是属利多消息，将使美联储持续紧缩政策，而这对于市场来说是属利空消息。虽然整体通膨率相比去年上半年度稍有降温，但元月份的就业报告将有可能持续推升工资，使得潜在通胀压力可能持续更久，而这将使得美联储更为鹰派。值得庆幸的是由于基期效应，未来几个月的通胀将快速下降，不过以现今整体劳动市场紧俏程度及强化劳工的工资议价能力的前提下，通胀率将有可能于4%时就陷入停摆又或是加速上升，到时美联储将持偏鹰做派。美联储仅会在两种情况下才选择降息，一是经济严重衰退，二是已有出现足够的证据来证明通膨正朝2%的目标前进，但至今这两项条件尚未出现。展望未来，美国经济乍现曙光? 美联储降息的喜悦很快地就被就业过热所浇熄。在疫情担忧消散且劳动市场持续紧绷之下，企业已大幅度的调升薪资待遇条件，除此之外，高通膨持续侵蚀家庭储蓄能力与实质收入，加上美联储的紧缩政策迫使房市、股市降温，因而对过去曾退出职场的民众带来更多的求职诱因，而端看JOLTS企业职缺数据仍处于高位，平均每位失业者可获得近1.9个职缺，因此预测上述现象将使非农就业呈稳定增长、劳动率与劳动供给将稳步回升。鲍威尔近期的发言明显意味着预期经济将朝软着陆的方向急转，他提出了「通膨减缓已经开始」，预示了美联储之后将会用不同的角度来观察经济数据与订定决策。通膨减缓（disinflation）意旨一方面物价稳步下降，而另一方面经济仍有足够的韧性，因此端看目前的状况，软着陆的可能性更大。透过各项数据，目前金融情势与货币政策已明显脱钩，近期的金融情势与过去一年前同样宽松，且从去年12月的美联储会议后，金融情势更加速趋于宽松，值得一提的是，鲍威尔回避谈论近期金融环境改善的情况，同时也忽略了房贷市场、信用债市场与股市的大幅回弹，而这足以证明了美联储焦点仅聚焦于就业-物价的螺旋攀升上。来源：金色财经

金色财经2023-02-23

英皇金汇即发：美元美债上升黄金周三收黑

五周高点不远。包含 2 月初发布的非农就业报告在内，一连串的强劲经济表现，近期带动美元指数反弹。周三公布的会议纪要显示，Fed 官员们认为，美国通膨仍高於 2% 目标水平，且劳动力市场依旧非常吃紧，工资和物价均面临上行压力。美元指数报 104.5585。油价动向因市场预期美国联准会积极升息恐导致经济衰退并挫伤能源需求，原油期货价格周三下跌，WTI 原油期货价格连续第六日收低。WTI 原油期货交易收盘前半小时，Fed 发布 2023 年第一次政策会议的会议记录，整体显示 Fed 官员支持进一步升息。西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 2.41 美元或 3.2%，收於每桶 73.95 美元，为连续第六日收低，不仅是去年 12 月 9 日以来近月期货最长跌势，也触及今年 2 月 3 日以来最低收盘价。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 21:30 美国至2月18日当周初请失业金人数 21:30 美国第四季度实际GDP年化季率修正值 24:00 美国至2月17日当周EIA原油库存入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至02月18日持仓量为919.92吨，较上日减持1.16吨，本月止净增持1.42吨。周三，联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，一些官员对近期金融状况的宽松感到担忧，但总体而言，美联储官员支持进一步加息。美联储研究员们为此次会议准备的美国经济预测显示，实际GDP水准的增长路径略高於12月份的预测，失业率的增长路径略低於12月份的预测，这反映了最近的资料以及美元贬值对产出的小幅额外提振。美联储3月加息50个基点的概率已升至27%。CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息25个基点的概率为0%，累计加息50个基点的概率为72.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为27.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.1%。受美联储加息预期升温影响，美国国债收益率和美元上涨，这打压了黄金价格；日内金价最高触及1845.87美元/盎司，最低触及1823.37美元/盎司，尾盘现货黄金收报1825.02美元/盎司。今日建议伦敦金於 1818 – 1838间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 16750 - 17180 支持位 1795/1805阻力位 1878/1905 入市策略一 : 下方触及1828水平可做多，目标位于1838水准，止损设在1823水平。入市策略二 : 逢高卖出，上方在1845元水平做空，止赚设在1835美元，止损设在1853。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於20.70-22.80 支持位18.30/19.50 阻力位23.30 /24.60 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-02-23

英皇金汇即发2023-02-23

美联储纪要果然引爆行情！美元跳涨、金价大跌 “美联储传声筒”最新解读纪要

月6日以来最低。包含2月初发布的非农就业报告在内，一系列的强劲经济表现，近期带动美元指数反弹。根据Refinitiv数据，交易员预估美联储的基准利率将在7月升至5.35%左右的峰值，终端利率预估值在2月初时仅略低于5%。知名机构FXTM富拓指出，对于美元指数来说，这是动荡的一周。根据FXTM，随着美元指数突破104.30，这可能会为该指数打开通往105.50的道路。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，美元和资产市场正在对投资者反应做出反应，即后者年初时可能太过轻率，忽略了美联储的鹰派指引。美国本月初以来发布的数据均优于预期，这强化了美联储给出的“高利率将持续更长一段时间”的信息。因美联储鹰派纪要刺激美元走强，金价上演“高台跳水”一幕，自日内高点1846.01美元/盎司大幅回落，最低触及1823.47美元/盎司。现货黄金周三收报1825.18美元/盎司，下跌9.63美元或0.52%。 (现货黄金30分钟图来源：FX168) 黄金对美国利率极为敏感，因为黄金本身不生息，加息会使持有黄金的成本提高，而且黄金以美元计价，加息会推高美元，让海外买价买进时须付出更高成本。 Oanda资深市场分析师Edward Moya说：“会议纪要支持美联储保持偏鹰派的时间会再长一些些，而且可能继续以巡航控制的方式紧缩货币政策，直到他们真的看见通胀降温。” Moya指出，美联储会议纪要公布后，美元延续升势，加上美债收益率有进一步上升的压力，都会继续打压金价。 City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada指出，市场也明白美联储保持紧缩性货币政策的时间将比去年底预期的更久，因为美国经济数据显示情况正在改善，而且通胀极度顽强。这将支撑美元，并且打压黄金。 FXTM指出，对黄金来说，阻力最小的路径是向下行。过去几周金价一直呈下降趋势。假如金价强势跌破1825美元/盎司，可能会打开通往1800美元/盎司的道路。 “美联储传声筒”最新解读美联储会议纪要针对最新出炉的美联储会议纪要，被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos当地时间周三撰文称，美联储官员暗示，美国经济的韧性可能促使他们将利率提高到略高于预期的水平，以遏制高通胀。在本月早些时候的会议上，美联储官员们同意将基准联邦基金利率上调0.25个百分点，以减缓加息步伐。此次加息使联邦基金利率升至4.5%至4.75%区间，延续了自上世纪80年代初以来最快的一系列加息。此前，美联储在去年12月和11月分别上调利率0.5个百分点和0.75个百分点。 Timiraos指出，周三公布的会议纪要显示，多数人认为，放缓加息步伐是管理加息过多或过少风险的最佳方式。但会议纪要也显示，一些官员对过早停止或放慢抗击通胀的行动感到担忧。1月31日至2月1日的会议纪要称：“一些与会者认为，限制性不够强的政策立场可能会阻碍近期在缓和通胀压力方面取得的进展。” Timiraos提到，尽管加息25个基点的决定得到了利率制定委员会的一致支持，但会议纪要称，一些官员赞成在此次会议上加息50个基点，或者他们本可以支持加息50个基点。支持加息50个基点的与会者指出，考虑到他们对及时实现价格稳定的风险的看法，更大幅度的加息将更快地使目标区间接近他们认为能够实现充分限制立场的水平。布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Win Thin表示：“美联储提出了‘少数’与会者赞成加息50个基点，但我认为‘少数’可能意味着不只是梅斯特和布拉德。我认为本次会议纪要比预期的更为鹰派，而且请记住，1月份的美国CPI数据并没有让他们感到十分满意，因此预计今后他们甚至可能变得更加鹰派。” 克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)和圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周表示，他们认为更大幅度的加息是有必要的，因为这将更快地使利率达到他们估计的必要峰值水平。他们今年没有利率投票权。布拉德说，“我不认为推迟加息至5.4%左右的水平有什么好处”。梅斯特说，官员们不仅限于继续以25个基点的幅度加息。 Timiraos指出，分析师周三表示，会议纪要表明，美联储恢复加息50个基点的门槛相当高。里奇蒙德联储主席巴尔金(Tom Barkin)上周对记者表示，他不赞成在暂停加息之前迅速达到估计的利率峰值的策略，因为他不相信美联储能够衡量过去的利率举措在多大程度上放缓了经济。 Timiraos指出，自2月初会议以来，新的数据显示美国经济活动更强劲，降低通胀的进展比预期的要慢，这可能会使美联储加息的时间比先前预期的更长。1月份招聘和零售支出激增。失业率降至3.4%，为53年来的最低水平，这令长期以来预计美联储加息将很快使经济放缓的经济学家感到意外。欧洲的经济增长也出现反弹，进一步缓解了人们对今年全球经济衰退的担忧。去年年底通货膨胀率的下降态势在今年1月停滞，修正后的数据进一步表明，最近几个月的通货膨胀率下降没有最初报道的那么快。美国劳工部发布的消费者物价指数(CPI)显示，美国1月通货膨胀年率去年12月的6.5%小幅下滑至6.4%，这一数字高于市场预期。美国去年6月通胀年率曾达到9.1%的高点。美国商务部将于周五公布美联储青睐的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数。几位华尔街预测人士预计，该数据将显示，不包括波动较大的食品和能源价格在内的核心PCE物价指数在1月份较上月强劲上涨0.5%。美联储经济学家在最近的会议上下调了今年的通胀预期，因为他们预计经济增长将放缓。但美联储政策制定者指出，今年通胀可能不会像预期的那样迅速下降，包括美国劳动力市场趋紧或国外增长更强劲。去年12月，多数美联储官员预计今年将把联邦基金利率上调至5.1%，这意味着美联储将在3月和5月的会议上均加息25个基点。超过三分之一的官员预计利率将升至5.25%以上。没有人预计今年会降息。美联储官员将在3月21日至22日的会议结束时发布新的预测，届时市场普遍预计美联储将再次加息25个基点。美联储加息是为了抑制通胀，通过收紧金融环境(比如借贷成本上升、股价下跌和美元走强)来减缓经济增长，从而抑制需求。在最近的会议上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)面临着投资者越来越多的质疑，即美联储是否会继续加息，因为去年年底前后的经济活动好坏参半，有迹象表明，消费者支出已经放缓，遭受重创的房地产行业的疲软正在蔓延到制造业。投资者还预计今年晚些时候会降息。 Timiraos表示，一些出席1月31日至2月1日会议的官员指出，金融状况的任何持续宽松都可能要求美联储将利率提高到更高水平，或将利率维持在较高水平的时间超过预期。但更强劲的增长已促使投资者从根本上重新思考未来一年的政策前景。投资者现在预计美联储将在接下来的三次会议上每次上调联邦基金利率25个基点，到6月份达到5.4%左右。投资者对美联储预期的转变可能已经在帮助美联储，因为利率政策是通过金融市场发挥作用的。预期利率走势的变化，而不仅仅是美联储在任何一次会议上的行动，都可能影响更广泛的金融状况。 Timiraos指出，自去年11月以来，对利率走向温和的预期导致金融状况在去年大幅收紧后有所缓解。例如，平均30年期固定抵押贷款利率从一年前的4%跃升至11月份的7%。随后，该利率小幅走低，本月早些时候降至6%左右。然而，在过去两周，由于投资者预计短期利率将出现区间上调，金融状况再次收紧。抵押贷款机构报告称，最近几天利率又回升至7%。

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