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大宗商品分析师Andrea Lisi评4月非农

会后所担心的那样，他可能已经知道今天的就业报告将会更加疲软。 ② 非农就业人数为17.5万人，而市场普遍预测为24.3万人，平均时薪降至4%以下。 ③ 本轮经济周期正显示出与其他许多周期类似的迹象，可能即将出现硬着陆，而不是软着陆。目前美国经济的支柱——劳动力市场正处于危险之中。普通美国人的财务状况远谈不上稳健，这种情况应该引起严重关注。 ④ 信用卡余额已达到前所未有的水平，储蓄率已跌至创纪录的低点。在这种情况下，许多中低收入的美国人尤其容易受到影响。如果失业率大幅上升，失业人数增加，就没有财政缓冲以备不时之需。 ⑤ 由于消费几乎占GDP的70%，在去杠杆化过程完成之前，需求可能会保持非常疲软。当周期转变时，我认为通胀率的下降将与经济衰退的程度一致。 ⑥ 这些天我比较喜欢的指标是投资级和高收益债券的信用利差，两者都处于历史低点。一旦，甚至是在经济出现疲软之前，这些息差就会飙升，那就是我们不得不担心的时候。

金融界05-03 21:13

非农“驾到”、数据大爆冷！美联储降息预期又被点燃

al的Quincy Krosby表示，就业报告低于预期。不过，从市场的反应可以看出，这是一个值得市场欢迎的数字。目前，市场非常希望美联储能在今年降息，不希望出现火热的数据。今天的报告无疑为他们提供了一个更冷静的劳动力形势解读。此外，更重要的是，失业率略有上升，这表明劳动力市场有所降温。非农报告受市场欢迎，美联储降息预期重燃非农报告对市场和美联储都是好消息今年可能有两次降息斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示，这份报告不冷不热，正是美联储希望看到的。我们没有看到工资回升，仍在创造就业机会，经济表现良好，然而，报告的关键在于工资水平，工资水平比市场预期的要低一些。这对美联储来说是一份好报告，对市场来说也是一份好报告。如果继续沿着这条路走下去，那么这可能会改变降息的时机，可能意味着今年或许会有两次降息，而不是一次。美国劳动力市场朝着更好的平衡迈出了一大步 Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，劳动力市场朝着更好的平衡迈出了一大步。就业人数增加17.5万人没有错。危险在于，从过热到常温的转变不会就此停止，而是会变得过冷。如果美联储仍有意加息，风险将更大，但它耐心地暂停加息，使劳动力市场过度下行的风险保持在较低水平。

Dan197705-03 21:12

弱于预期的非农数据压低了美债收益率和美元

由于4月非农就业报告不及预期，美国国债收益率下跌，美元走弱。美国4月净新增就业17.5万个，低于3月份向上修正后的31.5万个，也低于市场预期。失业率从3.8%小幅上升至3.9%。弱于预期的数据可能会加剧美联储将很快降息的预期。美国国债收益率在数据公布之前就已经开始下跌，在数据公布后跌势进一步加深。目前10年期美债收益率为4.469%，2年期国债收益率为4.743%。

金融界05-03 21:03

弱于预期的非农数据压低了美债收益率和美元

由于4月非农就业报告不及预期，美国国债收益率下跌，美元走弱。美国4月净新增就业17.5万个，低于3月份向上修正后的31.5万个，也低于市场预期。失业率从3.8%小幅上升至3.9%。弱于预期的数据可能会加剧美联储将很快降息的预期。美国国债收益率在数据公布之前就已经开始下跌，在数据公布后跌势进一步加深。目前10年期美债收益率为4.469%，2年期国债收益率为4.743%。

金融界05-03 21:03

美国四月非农就业增长17.5万远逊预期失业率上升至3.9%

相当紧张。美国劳工部统计局周五公布的就业报告显示，上月非农就业岗位增加17.5万个。3月数据向上修正，显示就业岗位增加31.5万个，而不是先前报告的30.3万个。失业率从3.8%上升至3.9%，连续第27个月保持在4%以下。4月工资同比上涨了3.9%，低于3月份的4.1%。3.0%-3.5%的工资同比涨幅被视为符合美联储2%的通胀目标。就业人数的放缓可能加剧人们对经济在第二季度迅速失去动力的担忧。金融市场继续预期美联储将在9月份启动其宽松周期。

金融界05-03 20:53

大瓜！非农数据“全面疲软”！现货黄金飙升20美元，上触2320 鲍威尔表态不加息是提前知道了什么？

chard Flynn表示，最新的非农就业报告表明，劳动力市场的需求正在放缓。近几个月来，很明显，美联储乐于在降息周期缓慢行动，不希望经济出现意想不到的疲软，而我们今天看到的报告可能会导致这种做法的转变。劳动力市场的崩溃可能会促使美联储从漫步转为冲刺。

埃尔瓦05-03 20:46

美国4月就业数据即将揭晓：美联储降息决策面临挑战

显然不愿轻易开启降息周期。因此，明日的就业报告将成为市场关注的焦点，投资者和政策制定者都将从中寻找有关就业增长是否会对价格压力产生影响的线索。大都会投资管理公司首席市场策略师Drew Matus表示，对于美联储而言，理想的就业市场状况是就业增长略低于预期、薪资压力减弱以及更多人进入劳动力市场。这将有助于缓解通胀压力并消除市场对持续高水平通胀的担忧。除了就业人数和失业率外，市场还将密切关注工资数据。普遍预计2月份的平均时薪增幅为0.3%，接近3月份的水平；而环比增幅预计为4%，略低于2月份的4.1%。然而，Matus警告称，工资数据可能会受到移民模式以及加州今年将最低工资提高到每小时16美元的影响。在美联储最近一次会议的发布会上，主席鲍威尔表示过去一年通胀已大幅缓解，而劳动力市场依然强劲。但他也承认当前通胀率仍然过高。这一表态进一步加剧了市场对美联储未来货币政策的不确定性。随着美联储利率路径的不确定性增加以及关键就业数据的即将公布，市场波动可能会持续一段时间。投资者们正密切关注着这些关键指标以评估未来的投资机会和风险。

金融界05-03 20:33

“一年来最疯狂的非农日”即将来袭！

期权市场押注，周五的美国非农就业报告公布后，美国股市将大幅波动。交易员预计，这份报告将更加明确美联储今年可能降息的幅度。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser说，根据周五到期的价内看跌期权和看涨期权的成本计算，标普500指数预计将在非农数据公布后的波动幅度为1.2%。他说，根据周三收盘时标普跨式指数的价格计算，这一数字是自2023年3月以来就业报告公布前的最大隐含波动。桑伯格投资管理公司（Thornburg Investment Management）投资联席主管Jeff Klingelhofer在电话中说：“现在每个人都在关注周五的就业报告，因为劳动力市场决定着通胀的轨迹。如果劳动力市场明显强劲，虽然这不会改变美联储下一步行动是降息的倾向，但这意味着今年晚些时候借贷成本下降的可能性最终会被进一步推后。 ” 尽管标普500指数在4月份下跌了4.2%，创下了自去年9月份以来的最差月度表现，但美国股市仍被锁定在一个狭窄的区间内。美国基准股指一直非常平静，在2024年的84个交易日中，只有17个交易日的波动幅度在1%或以上，而且已经有300个交易日收盘时没有下跌至少2%，这是自2018年以来最长的一次。根据期权价值反映标普500指数30天隐含波动率的VIX指数，在4月中旬跃升至五个多月来的最高水平后有所回落。美联储主席鲍威尔周三重申，在将借贷成本从二十年高位下调之前，需要有更多证据表明通胀正在降温。他也没有表示今年可能降息或利率处于峰值，而他此前曾说过。周五的非农就业报告预计将显示4月份非农就业人数增长放缓，但在失业率稳定在低位的情况下，增长速度依然强劲。据估计，继3月份新增30.3万名工人之后，上个月雇主又新雇了24.1万名工人，平均时薪可能比上月增长0.3%。在周五非农报告公布之前，美国股票和国债攀升，标普500指数突破5060点，纳斯达克100指数上涨1.3%，而美元则创下了2024年以来的最大跌幅。摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示：“虽然美联储似乎已经排除了加息的可能性，但它也明确表示愿意在更长时间内维持较高利率。市场将渴望得到一份表明经济没有比第一季度更加火热的数据。” 22V Research公司进行的一项调查显示，30%的受访投资者认为周五的非农报告将“引发风险偏好（risk-on）”，27%的投资者预计将“引发风险规避（risk-off）”，43%的投资者预计“好坏参半/可忽略不计”。在劳动力指标中，投资者最关注的是平均时薪。道明证券的Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg表示：“由于投资者已较之前鹰派，市场对疲软数据的反应可能仍将大于对强劲数据的反应。然而，随着预期继续被上调，近期经济数据的一连串上行惊喜不太可能持续太久。” Strategas Securities的Ryan Grabinski指出，在周三美联储决定按兵不动后，当前利率暂停的时间达到了280天，这仍然是历史上第二长的暂停时间。Grabinski说：“较长的暂停期对美国股市具有建设性意义。2006年6月至2007年9月的最长暂停期与股票市场的最佳回报率有关。我们已经到了美联储降息更有可能意味着问题正在加剧的时候了。 ” 同时，美国银行的Savita Subramanian表示，即使美联储不降息，强劲的经济也将维持美股的牛市运行。该行的Subramanian周四表示：“我认为我们将在一个合理的市场环境下实现软着陆，未来的增长可能比我们习惯的要好，利率更高，通胀略高。” 由于地缘政治和利率走势的不确定性，以及4月份股市的下跌，投资专家们感到恐慌，对冲基金正日益转向防御。高盛大宗经纪部门编制的数据显示，对冲基金4月份在其投资组合中以八个月来最快的速度增加了防御性股票头寸，同时是全球股票的净卖家。这结束了连续四个月的买盘。根据高盛的数据，医疗保健类股的资金流入规模最大，而非必需消费品类股的净抛售规模为七个月来最大。

金融界05-03 19:43

苹果盘前涨近5%！“非农”压轴大戏即将上演迟来的降息还要多久？

收益率小幅上涨，市场屏息静待4月份非农就业报告，寻找经济数据提供通胀正在下降的明确证据。欧市早盘，泛欧斯托克50指数涨0.42%；美股三大股指期货均上涨。道指期货涨0.71%；标普500指数期货涨0.29%；纳指数期货涨0.57%。科技“七巨头”中，英伟达盘前涨近1%，特斯拉微涨。苹果宣布启动史上最大回购苹果周四公布了额外1,100亿美元的股票回购，这是有史以来规模最大的一次，并预测第三季销售额将超出市场的温和预期。苹果公司有信心，从5月7日的iPad发布会开始，产品更新将推动其硬件业务的需求。首席执行官库克(Tim Cook)表示，苹果计划分享“一些非常令人兴奋的事情”，这引发了几位分析师的预期，即苹果将在即将召开的年度开发者大会上宣布人工智能(AI)集成。 Bernstein分析师表示，他们预计“AI功能将推动iPhone 16的强劲周期以及更长的更换周期”。至少13名分析师上调了苹果的目标价，将中位观点推高至200美元，比上次收盘价高出15%。美国国债收益率周五小幅上涨，投资者静待4月份非农就业报告，寻找可能影响美联储政策的经济弹性或疲软迹象。尽管预计该报告将反映就业增长有所放缓，但焦点仍然集中在美联储的反应上。特别是在本周早些时候维持利率不变之后，强调在考虑降息之前需要更多通胀控制的证据，提高了投资者对劳动力市场对未来利率决策影响的兴趣。#美联储政策转向# 道琼斯调查的经济学家预计将增加240,000个职位，较3月份增加的303,000个职位有所放缓；同时预计平均时薪将同比增长4%；失业率将稳定在3.8%。市场定价显示，对美联储首次降息时点的预期已提前至11月，隐含降息次数大于1。芝商所的FedWatch工具显示，交易员押注美联储在11月降息的可能性为43.3%。目前期权市场的押注已显示，晚些时候非农报告公布后，美国股市可能将出现大幅波动。交易员预计，该报告将更为清晰地表明美联储今年究竟会降息多少。此外，晚些时候还将发布服务业PMI终值和ISM服务业 PMI，预计分别为50.9和52.0，为洞察服务业的表现和更广泛的经济趋势提供线索。花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，根据周五到期的价内看跌期权和看涨期权的成本计算，标普500指数在今晚非农报告公布后的上下波动幅度或会达至1.2%。周三美#美联储政策会议#结束时，主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)似乎排除了央行下一步行动的可能性，但这并不一定意味着交易员应该开始希望在不久的将来降息。卡森集团全球宏观策略师Sonu Varghese表示:“虽然由于通胀仍然高企，短期内不太可能降息，但加息的障碍确实很高。劳动力市场的持续走强也降低了降息的紧迫性，但目前潜在的利率上限加上强劲的经济对股市有利。”

IreneLim05-03 19:32

法兴银行：非农数据公布后，日元可能反应最大

历史上最大的水平，但如果今天的美国非农就业报告或下周的CPI数据强于预期，那么这还不够。”

金融界05-03 19:23

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