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2024如何挖掘投资机会？一文看透全球投资大佬们说什么

务公司。他强调：“如果出现经济衰退，小盘股的表现将优于大盘股，因为每个人都躲在大盘股中。” #2024投资策略# 合众集团(Partners Group)：估计管理资产达1,470亿美元与许多同行不同，合众首席信息官Stephan Schäli仍然看到了中国的亮点，尤其是在制药公司等领域. 这些公司在#新冠疫情#高峰期时估值爆炸式增长，但随着寻求增长，这些公司的估值开始变得更加便宜。他说：“我们是全球投资者，所以不会排除中国。” 他补充，制药服务从药物开发到制造和包装公司的外包给中国和其他西方市场带来了机遇。华夏基金：估计管理资产达1.89万亿元人民币华夏基金全球资本投资部首席信息官理Richard Pan表示，尽管经济放缓和#中国房地产危机#打压了投资者信心，但2024年中国市场的上行意外可能多于下行。扭转局面的催化剂包括中国降息幅度超出预期，因为美联储降息可能为中国政策制定者提供更多空间，以及对陷入困境的房地产市场提供更强有力的支持。他强调：“我们缺乏的只是信心”，并指出，与美国相比，中国的经济增长更快。一旦房地产下滑势头得到遏制，“信心很可能会恢复。” 他表示，自疫情爆发以来，中国企业的竞争力已经增强，并将继续如此。尽管电动汽车制造商和太阳能电池板生产商的崛起众所周知，但他认为，对先进芯片的限制帮助中国半导体制造商获得了更大的市场份额。他认为中国经济的规模使其能够承担开发新能源和AI等关键技术所需的巨额投资。他认为以上这些因素被市场严重忽视了，同时预计医疗保健和电商行业的估值将出现复苏。 AMP：估计管理资产达680亿澳元 AMP首席信息官Anna Shelley表示，她的团队将在未来六个月内寻找离岸私人债务交易。她表示：“我们最初关注的是澳大利亚私人债务市场，我认为这是一个非常可靠的投资空间，具有良好的估值和良好的收益率。” 她正在寻找能够提供更大回报的“高风险私人债务”，尤其是在美国。淡马锡：估计管理资产达3,820亿新元淡马锡首席信息官Rohit Sipahimalani表示，美联储降息的前景对美国市场具有“建设性”影响，而金融状况的放松将降低衰退风险。他表示：“尽管某些细分市场存在有吸引力的机会，但估值使我们不太可能在指数层面看到大幅上涨。” 他喜欢印度，尽管其估值“有点高”，并且被日本所吸引，这在一定程度上要归功于东京证券交易所的改革。在私募市场，他认为估值将会重新评估。他说：“一些需要向有限合伙人返还流动性的私募股权公司现在面临着以更现实的价格出售的压力。” “在 2021 年筹集了大量资金的公司现在正在开始使用这些资金。他们需要回来筹集这笔资金，并且必须以更现实的估值来筹集资金。” 他表示，大量私人信贷涌入市场可能会减缓资本需求，并指出淡马锡本身也在这一领域发挥作用，尤其是当它像今天这样提供“类似股票”的回报时。澳大利亚养老基金(Rest Super)：估计管理资产达800亿澳元澳大利亚Rest Super仍然看到了房地产和基础设施的吸引力，但首席信息官Andrew Lill表示，私人市场“尚未定价到结构性通胀上升的新水平”。尽管Rest Super在过去 18 个月中一直“适度增加”其私人信贷敞口，并将在2024年继续这样做，但它也一直在关注机构投资组合的一个重要组成部分：债券。他说：“当美国10年期国债利率在10月份触及5%时，这是我们完成加息行动的信号，” “在这个收益率水平上，固定利率成为比你在投资组合中相当长一段时间以来看到的更好的防御性资产。” 他表示，该基金一直在减少高收益风险敞口，因为目前利差高于主权利率，风险与回报的吸引力变得越来越小。

芷莹01-23 18:52

【一图读懂】大盘新高，ETF资金流向如何？

去年底已经创过新高了。值得注意的是，小盘股指数也涨超2%，超过了大盘的涨幅，可能会引起场内资金的反转流动。虽然盘面上有所分化，且不是板块分化，而是个股间的分化，也凸显了部分投资者获利了结与调仓的需求。大小盘之间的分化，其实从今年年初就开始。从相应ETF的表现看，也是大盘股表现好于小盘股，成长股表现好于价值股。从资金流向来看。今年以来，全球最大的指数ETF $标普500ETF(SPY)$ 反而是流出的，另两只 $标普500指数ETF(IVV)$ $SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF(SPYV)$ 是流入。整体仍然是流出。不过去年底最后一个月的大量流入。而 $纳指100ETF(QQQ)$ 和 $Invesco NASDAQ 100 ETF(QQQM)$ 则是大量流入。 $道琼斯ETF(DIA)$ 是有明显流出。中盘股ETF如 $标普中型股400指数ETF-SPDR(MDY)$ 和小盘股ETF $罗素1000指数ETF-iShares(IWB)$ $罗素2000指数ETF(IWM)$ $Vanguard Russell 3000 Index Fund ETF Shares(VTHR)$ 更是明显流出。所以短期内市场堆积了大量资金在大盘股，也不排除短期内有回调的压力。从行业板块来看，今年以来表现最好的除了 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ （不意外）之外，还有 $Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC)$ （不过 $苹果(AAPL)$ g也划分在这个板块）资金流向方面，科技板块并不是流入最多的，反而是 $金融ETF(XLF)$ 和 $健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ 流入较多。而 $SPDR能源指数ETF(XLE)$ $Communication Services Select Sector SPDR Fund(XLC)$ $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ 流出较多。

老虎证券01-23 14:54

ETF午评丨美股强劲，美国50ETF飙涨超10%

发基金光伏30ETF涨3.17%。中小盘股走弱，1000增强ETF天弘、300ETF增强分别跌8.80%、4.93%。农业板块调整，农业50ETF跌1.86%。矿产板块下挫，矿业ETF、有色50ETF分别跌1.66%、1.60%。医疗板块下跌，医疗器械ETF跌1.46%。

金融界01-23 11:52

科创100ETF基金(588220)盘中上涨1.40%，反弹急先锋！

的修复情况。近几天资金有相对较为明显从小盘股向大盘蓝筹流动的迹象，这种现象常常暗示股票市场可能会有变化。投资者尤其要注意历史上流动性偏差的微小盘股风险。建议近期更多关注大盘蓝筹，以及电子、新能源等成熟成长板块。鹏华科创100ETF基金（588220）紧密跟踪上证科创板100指数，交投持续活跃！科创相关产品科创100ETF基金（588220）。基金有风险，投资需谨慎。 $科创100ETF基金(SH588220)$ 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 11:15

标普生物科技ETF(159502)盘中涨超2%，连续5日获资金净流入

产品发展的驱动，美股生物科技领域部分中小盘股票表现亮眼，标普生物科技精选行业指数报告期内表现显著强于于标普500指数。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-23 11:04

华尔街分析师再度神预测：2024年小盘股暴涨60%，这只ETF或成暴利入口

而许多同行则预测了那一年的阴霾，他认为小盘股在2024年会发生奇迹。这位分析师表示，小盘股今年可能上涨60% 在最近接受CNBC采访时，Fundstrat创始人及首席分析师Tom Lee表示，小盘股在2024年可能上涨多达60%。具体而言，Lee表示，到年底时，罗素2000指数（小盘基准指数）可能会超过3000点。这将是罗素2000在2023年和2024年前几周表现不佳的一个重大逆转。（图片来源：The Motley Fool） Lee提到了三个可能推动2024年小盘股上涨的具体因素：（1）资金流入股市，这在不确定的、升息环境下一直没有发生，因为无风险投资，如国债，变得更具吸引力。（2）降低利率将减少借款成本，而小盘股（作为一个整体）的杠杆比大盘股更高。（3）高企的经济增长可能对小盘股是一大助力，因为它们往往更依赖强劲的消费和商业支出。根据Lee的分析，小盘股的市净率相对于标普500指数而言处于25年来的最低水平。上一次出现这种估值差距是在1999年，而小盘股在接下来的12年中表现优于标普500指数。此前，Lee曾将小盘股称为他在2024年的最佳投资理念。 Lee准确预测了2023年股市的大涨，事实上，在Bloomberg跟踪的所有市场战略师中，他的标普500年终预测是最接近的。其他许多广受关注的华尔街分析师一直在预测2023年将是艰难的一年。这只ETF可能是投资的好途径罗素2000是追踪小盘股表现的最广泛使用的基准指数。虽然市场上有几只出色的小盘ETF，但Lee推荐的是Vanguard Russell 2000 ETF（NASDAQ：VTWO）。该ETF具有极低的0.10%的费用比率，这意味着对于每1000美元的投资，每年只有1美元用于管理费和基金费用。它投资于组成罗素2000指数的所有公司，因此是一只广泛的基金，没有太多暴露于任何一家公司的成功或失败。指数中的平均股票市值为23亿美元，而ETF的持仓中没有任何个别股票占比超过0.5%。简而言之，如果整体而言，小盘股在2024年表现优异，或者在长期内表现优异，那么这只ETF也应该会表现出色。这不仅仅是短期机会首先，虽然Lee在确实预测了2023年的股市，但他并不能完全准确预测未来。因此，不能保证小盘股表现良好，或者它们在2024年会胜过标普500指数。话虽如此，也存在明显的估值差距。总体而言，小盘股有很多从利率正常化和（希望如此）避免衰退中获益的空间，而大盘股则没有这么多。在较长时期内，罗素2000等小盘指数有着稳健的收益记录，没有理由认为未来会有所不同。

丰雪鑫9901-23 01:35

小盘股超额回报时代已经结束了？降息最大受益者更新换代

新高。自10月27日触及近期低点以来，小盘股指数仍略微领先于大型股。罗素2000指数上涨19%，跑赢标准普尔500指数18%的涨幅。（来源：FactSet）小型股指数上涨的最大贡献者之一是消费自由度部门的公司。FTSE Russell的数据显示，化妆品公司e.l.f. Beauty的股价上涨了54%，零售商Abercrombie & Fitch的股价上涨了72%，而语言学习应用Duolingo的股价上涨了36%。一些小股票的热衷者希望这种涨势可以继续。根据最新的美国银行全球基金经理调查，自2021年6月以来，更多的基金经理预计在未来12个月内大市值股票的涨幅将低于小市值股票，这是自2021年6月以来的首次。根据自2000年6月以来的道琼斯市场数据，iShares Russell 2000交易所交易基金管理着约620亿美元的资产，12月份的净流入达到创纪录的72.8亿美元。（来源：FTSE Russell）一些投资者认为盈利可能推动小市值股票的下一波上涨。分析师预计，Russell 2000指数中的公司在2024年的盈利将反弹至28.2%，而2023年预计将下降11.2%。 Jefferies小型和中型股权战略师Steven DeSanctis表示："随着经济好转，它们通常能够大幅超过市场预期。" 投资者密切关注小型股票的表现，因为它提供了关于美国经济健康状况的信号。小型公司通常在经济衰退后表现出色。它们在2020年底短暂上涨，因为Covid-19疫苗提振了人们对经济复苏的希望，但这种动力并没有持续太久。一些投资者希望这一次会有所不同。其中一个原因是他们对此表示乐观的原因之一是：小市值股票相对便宜。根据FTSE Russell的数据，Russell 2000指数中的公司交易的市盈率为15.2倍，低于过去10年的平均值16.7倍，而大市值指数的市盈率为19.6倍。此外，一年初的糟糕开局并不一定意味着在年底时将会有下跌。根据Bespoke Investment Group自1979年以来的数据显示，当Russell 2000指数在年初下跌至少4%时，其在随后的年度中的中位表现是有6次中有5次取得了26.1%的增长，除了2008年。 London CIV首席投资官Aoifinn Devitt管理着地方政府养老金，她表示大市值股票不能持续跑赢小市值股票，“科技股估值表明增长可能会出现回调。”

楼喆01-23 00:57

对“鸽派”的最新警告：华尔街2024年“愚蠢”交易押注，就是美联储提前降息

转向风险偏好，投资者因希望降息而抬高从小盘股到垃圾债券等各种资产。 MLIV Pulse调查由彭博的Markets Live团队每周在终端和在线的彭博读者中进行。现在，在2024年开局喜忧参半之后，他们被迫做出选择：是享受美好时光，还是保持乐观，避免陷入困境。这一难题的一个迹象是：接受调查的投资者对股票的看好程度不如去年11月份，尽管他们仍然更喜欢股票而不是债券。当然，大多数受访者都认为1月份并不能很好地预示今年剩余时间的情况。在2023年大型科技股引领的两位数股市上涨之后，投资者正在寻找更便宜的交易。44%的市场参与者更倾向于做多价值股而非成长股。 Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示：“股市要维持目前的高估值水平将更加困难。”“太多投资者将加息的结束和降息的开始等同于回到免费金钱时代。”

Dan197701-23 00:11

美股“前所未有”，不是好兆头？！标普500创历史新高，但罗素2000指数仍处于熊市

称，美国蓝筹股的交易价格创历史新高，但小盘股仍感受到痛苦。数据显示，尽管标准普尔500指数周五（1月19日）收盘两年来首次创下新高，但来自路孚特（Refinitiv）的数据，追踪1,966家市值较低公司股价的罗素2000指数仍较2021年11月峰值低22%。（图源：商业内幕）这意味着，从技术上讲，这一受到广泛关注的指标仍处于熊市，高利率正在打击低市值股票，尽管人工智能推动“七大”科技巨头大幅上涨。小盘股的挣扎 2022年3月至2023年7月期间，美联储将利率从接近于零的水平提高至5.5%左右，以抑制通胀，此后通胀开始向央行2%的目标降温。由于紧缩政策，企业借贷减少，因为它们更难以更高的利率偿还贷款。这使得他们更难推进支出项目，并可能削弱他们未来的现金流。罗素2000指数公司往往特别依赖债务，因此它们在美联储针对物价飞涨的战争中感受到了大部分痛苦也就不足为奇了。资产管理公司Lazard的首席信息官Ronald Temple在最近的一次采访中表示：“市场中的小盘股是公司最容易受到利率上升影响的地方，因为它们往往持有大量债务。 ” “罗素2000指数公司中有40%处于亏损状态，因此这些公司依靠信贷维持生计。” 他补充说，美联储加息“产生了巨大影响”，这并不奇怪。标准普尔500指数飙升蓝筹股也感受到了2022年利率上升的痛苦，标准普尔500指数创下了自2008年金融危机以来最糟糕的一年，特斯拉和Facebook母公司Meta Platforms等大牌市值蒸发了数千亿美元。但去年，在人工智能投资热潮的推动下，基准指数出现反弹，投资者纷纷涌入所谓的七大股票。周五，该指数收于创纪录的略低于4,840点。罗素2000指数上市公司往往与那些大型科技巨头相差甚远，很难想象它们会像微软和英伟达等股票那样增加资本支出，以从人工智能的崛起中受益。这将两个指数之间的差距扩大到了前所未有的水平。瑞士私人银行Syz Group首席信息官Charles-Henry Monchau周日在LinkedIn上发帖称，这是“两个市场的故事” 。 “标准普尔500指数收于历史新高。但罗素2000指数仍处于熊市，”他补充道。“以前从未发生过这种情况。” 经济风向标放缓？罗素2000指数不仅是衡量小盘股价格的指标，也是经济的风向标。去年美国违背了预测者关于避免长期经济衰退的悲观预测，其经济下滑可能是增长即将放缓的一个迹象。一些华尔街专家认为，美联储将设法实现所谓的“软着陆”，这是指将通胀率降至2%，而不引发失业率飙升或严重衰退的梦幻情景。但其他人认为，经济尚未感受到借贷成本上升的全面冲击。摩根大通首席执行官 Jamie Dimon本月早些时候表示，他仍然“对金发姑娘的情景有点怀疑”——指的是经济增长、通胀和失业水平看起来“恰到好处”。 Steve Hanke和David Rosenberg等顶级经济学家也指出了美国经济增长严重下滑的可能性。Hanke上周表示，他相信经济衰退很快就会“开始产生影响”，而Rosenberg在去年8月就警告说，需要“奇迹”才能避免经济衰退。

Dan197701-22 21:49

外媒调查：押注美联储提前降息是“最愚蠢交易”！

底，随着投资者对美联储降息抱有希望，从小盘股到垃圾债券，市场定位和情绪迅速从“风险厌恶”转向“风险偏好”。在2024年这个喜忧参半的开局之后，市场开始不得不决定是继续享受好时光，还是收敛乐观情绪。这一难题的一个迹象是：参与调查的投资者对股票的看好程度开始低于去年11月，尽管他们仍然更看好股票而非债券。当然，大多数受访者都认为，市场在1月的表现并不能预示今年下半年的走势，约有三分之一的受访者表示所谓的“预示交易”是愚蠢的。不过，这些受访者对一项资产的偏好没发生太大的变化，即加密货币。超过三分之二的受访者表示，他们计划在未来12个月内保持敞口不变，即使首批直接投资于最大数字货币的美国交易所交易基金（ETF）终于在本月上线。在2023年美国大盘股领涨两位数之后，投资者正在寻找更便宜的交易。44%的市场参与者更倾向于做多价值型股票，而不是增长型股票。Miller Tabak + Co．首席市场策略师Matt Maley表示：“股市要想维持目前的高估值水平，将会困难得多。太多投资者将加息结束和降息开始等同于重返免费资金时代。”

金融界01-22 21:44

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