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贵州茅台上市23年来首次回购,拟以30亿元-60亿元回购股份用于注销,主要消费ETF(159672)飘红
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股息率持续4%以上,对估值构成强支撑,
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批价下行的估值压力,以股息率和非负增长为依托的投资价值已经凸显。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-23 11:21
黄金奠定短期多头趋势,国际黄金价格走势分析操作建议
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010年以来的最大年度涨幅,投资者寻求
对
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中东和其他地区长期冲突所引发的不确定性。本交易日将出炉美国等西方国家9月制造业PMI数据,另外,还有多位美联储官员将发表讲话,投资者需要重点关注。 据CME“美联储观察”:美联储到11月降25个基点的概率为49.0%,降息50个基点的概率为51.0%。到12月累计降息50个基点的概率为25.6%,累计降息75个基点的概率为50.0%;累计降息100个基点的概率为24.4%。上周美联储的潜在接班人、现任美联储理事沃勒表示,若就业市场恶化,可能考虑再次降息50个基点。两位美联储决策者上周五在降息50个基点后首次公开发表讲话,他们的评论反映出联储内部在此行动幅度上存在巨大分歧,一位理事表示,目前通胀如此疲软,需大幅降息,另一位理事则认为,物价压力依然强劲,降息幅度小一些会更好。沃勒和鲍曼的发言也凸显出在美联储决定下一步行动时,决策者们可能会以不同的方式来解读未来出炉的数据。在上周三的会后发布会上,鲍威尔同样表示,美联储在做出决策时预计到了经济可能出现的情况,希望通过在就业市场出现任何疲软之前采取行动来先发制人。沃勒表示,如果通胀确实过于温和,他已准备好采取积极行动,这促使交易员押注美联储在11月将再次降息50个基点。投资者需要继续关注市场对美联储未来降息预期的变化和地缘局势的相关消息,本周还将出炉美国8月PCE数据,这是美联储重点监控的通胀数据,投资者需要重点关注。 黄金行情走势分析: 黄金技术面分析:黄金周线双连阳再创新高,日线伴随小阴线短暂修正后站上2600整数关口之上,且周线和日线收盘饱满阳K线,实体饱满。从当下盘面来看,周线探底回升以一线带有下影线的中阳线收盘,从这个形态上来看本周预期是冲高回落,支撑2585-90,上边*2625-36-50-80,最终高点在哪里谁也不知道,但是以技术面来看,目前已经到达月线的通道上线,就是突破空间也有限,风险将至,所以后市下跌的空间远远大于大涨的空间,因此个人看法后市每次的拉升都是空单入场机会,至于多也不是不参与,以短多长空为主。 4小时图维持上升通道中运行,伴随一回踩一冲高式的强整理上升,此前在2546一线启稳后再次破高向上,目前破高点的支撑与4小时布林道中轨的支撑重合在2600附近。此位是本周的首个支撑点,也是今日的多头参照进场点,强修正行情回踩的空间相对有限,亚盘接近2605-2602附近分别多一个,综合来看,今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主,反弹做空为辅,上方短期重点关注2625-2630一线阻力,下方短期重点关注2600-2602一线支撑。關於今天的操作,王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈,每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向,準確率百分之九十以上,全是免費。目前對黃金白銀(紙黃金/白銀、T+D黃金/白銀)外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水,收益不理想的朋友,倉位上有套單的朋友,都可 以找王啟蒙聊聊。 行情每天都是千變萬化,我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷,要保證每單都能獲利出局!每天兩到三單的操作不求一夜暴富,只求落袋為安!利潤十分,我獨取九分,一分靠運氣,八分靠實力!一天兩天是運氣,那一周呢?兩周呢?無論是圈內還是群發策略,亦或者各大財經網站,團隊老師都是現價喊單!每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送,實時現價喊單 每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察! 非本人實盤客戶,提供大致方向及預期,每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路,需要考察實力的可以去看,需要看建議的可關注(王啟蒙)自行去看就可以了,又不收費,你考慮好了就跟實盤操作,覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察,免得耽誤大家彼此的時間,畢竟時間是寶貴的,不是用來浪費的。 王啟蒙老師這里沒有100%正確,只有穩健的操作思路。大倉做趨勢,小倉做波段,自己控制好比例。沒有不賺錢的投資,只有不成功的做單!是否賺錢在於買漲買跌時機的把握,賺錢靠機會,投資靠智慧,理財靠專業。 文/王啟蒙(微信:wqm6453) 一個人能走多遠,要看他與誰同行;一個人多麼優秀,要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的 成就,要看他有誰指點。誰說女子不如男!你若誠意信我,我必拿命相待!我就是我,低調而又有實力的王啟蒙!佛祖曰心中有法,萬法自然,佛門中人,萬物皆可渡,萬物皆不可渡,渡的不過是心中層層枷鎖,我只渡有緣人!
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王启蒙现货黄金
09-23 10:30
年底标普500指数或有望见6000点,标普500ETF(513500)今年来涨幅超23%,苹果日成交额达729亿美元
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长型股票。高盛的大宗经纪数据显示,上周
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基金净买入美国科技、媒体和电信类股的速度达到四个月以来的最高水平。 此外,高盛认为,股市短线的抛售压力增加,但在大选后,市场将因“害怕错过(Fear of missing out,简称FOMO)”而上升,年底标指有望见6000点。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-23 09:52
9.23黄金不断刷新高点,周初黄金继续看延续强势上涨
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息的黄金之投资吸引力。由于投资者也寻求
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中东和其他地区长期冲突引发的不确定性。美联储才刚大幅降息,启动宽松周期,所以市场上还存有一些买盘。美联储官员讲话和个人消费支出(PCE)通胀数据可能会影响本周的金价。本周五PCE物价指数可能是金价的下一个重要催化剂。 本周五的美国PCE通胀来袭,美国经济数据方面,周一标普全球(S&P Global)将公布9月份制造业和服务业采购经理人指数(PMI)初值。如果制造业PMI恢复到50以上,服务业PMI稳定在50以上,投资者可能会对强劲的经济前景感到鼓舞。在这种情况下,美元可能会对其主要竞争对手保持弹性,并导致黄金向下修正。另一方面,低于预期的PMI数据可能会对美元产生相反的影响。还有本周四,美国经济分析局(BEA)将公布第二季度国内生产总值(GDP)的最终修正数据,这不太可能引发市场反应。周五美国经济分析局将公布8月份个人消费支出(PCE)物价指数,这是美联储偏爱的通胀指标。与今年早些时候相比,投资者对通胀的担忧有所减少。尽管如此,若核心PCE物价指数环比增幅达到0.3%或者更高,可能会提振美元。另一方面,疲软的数据可能会立即给美元带来压力。随着美联储的“静默期”即将结束,投资者也将密切关注政策制定者的言论。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具,市场预期美联储在2024年将政策利率至少再下调75个基点的可能性接近70%。如果美联储官员打压今年再次大幅降息的可能性,市场仓位暗示美元可能反弹,拖累黄金走低。如果政策制定者考虑在即将召开的会议上再次降息50个基点,美元可能难以找到需求。 最新行情走势分析: 黄金现在还是继续维持强势走势,黄金回落还是继续顺势做多,黄金多头上周五再次突破历史新高,近期高点不断刷新,黄金多头动能就还远远没有这么早结束,早盘回落2610支撑上继续多。 趋势线和均线对金价都有支撑作用,保守的做法就是靠近均线直接多,黄金1小时均线继续金叉向上多头排列,多头还没有结束,黄金现在2600一线已经变成支撑,上周五美盘回踩2602两次起涨,早盘回踩2610附近继续逢低做多,黄金早盘回落2610上继续多。 行情瞬息万变,扑朔迷离,有时候我们不能被眼前的假象所迷惑,不畏浮云遮望眼,才能看清行情的背后。黄金现在多头强势,上涨不言顶,黄金回落就是给多的机会。 早盘操作思路:黄金2610多,止损2600,目标2630-2640; 【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办?】 1、如果套的极深,说明你的单子本身就是错了,遇到单边了,这个时候要看趋势到底能否回来,单边趋势一般就是一单到底,如果你还傻傻等着价格回来,那么你将会承受巨大的痛苦!最简单的方法套深则砍。这不是说笑,与其等几个月让价格回来,每天都要付出不小的费用,还有担心爆仓,你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队,几单的功夫就能赚得回来。 2、如果你套的单子不深,比如因为没带止损,刚出止损点位几个点,那么就择机而动了,纯单边很少,短期呈现震荡单边的概率更高,完全可以根据分析来处理掉,甚至可以帮你实现扭亏为盈,这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。 3、最后,如果你出现了上述深套的情况,或者没有深套,但是反复被套,这就是你的做单方式有问题了,这个市场是公平的,你的亏损从来都不是没有原因的,想要盈利,没有分析是不可能的,最简单的方法还是自己学会分析行情! 周旺金/文(wei-xin :zwj467)可获取每日操作建议,目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者,可以多跟我一起交流,态度决定一切,细节决定成败! 如果你茫然,浮亏死扛,把握不住行情,找不到方向,不知道该怎么办,来找我,关于今日的策略,周老师已经公布在朋有圈,每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的,可以先添加自行了解,认可老师实力就跟着操作,有疑问都是可以一起交流,或许旺金的一句话能让你豁然开朗,周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金,我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗?那么现在就给自己一个机会,我们因缘起,不要让缘灭。全天指导时间:早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇,可随时咨询。
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旺金理财薇zwj467
09-23 09:31
中金:大宗商品供需新范式,分化仍是主线
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费形成持续拖累。另外,基建对地产下滑的
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也很难持续。传统的铁路、公路、城市交通等基建项目的每年新增量也将逐步减少,单位基建投资的耗钢强度将逐步下滑。考虑到中国制造业的体量规模以及新能源相关等新的需求增长点,部分领域的钢材需求可能有结构性亮点,譬如汽车、钢结构等。但从体量上看结构性增量难以带动整体钢需向上。 煤炭:在双碳目标下,我们预计中国的煤炭需求达峰在即。2024年8月党中央和国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》[1]明确提出未来5年逐步减少煤炭消费。发电仍是最大的煤炭消费领域。随着新能源装机量的显著增长,我们预计火电发电量将在未来1-2年内见顶,中国煤炭消费达峰也将同步到来。不过,自然条件的不确定性使得可再生能源出力有间歇性和波动性的特点,考虑到在电气化趋势下电力需求可能超预期增长,火电仍将承担“压舱石”作用。当下正处在火电从主力电源向支撑调节电源转变的过渡阶段,火电在达峰后可能仍将在高位波动一段时间。 石油:能效提升与绿色转型限制国内石油消费的增长空间,因此我们认为在电气化趋势下,中国的石油消费增长可能并不会遵循部分先发国家的路径,中国石油需求的达峰高度和时间点都将明显小于和早于先发国家。石油需求的增长比较依赖于汽车保有量的提升,一般来说城镇化发展到一定程度居民汽车保有量才会加速上升,这使得石油增长一般滞后于工业品。当前中国的每千人汽车保有量245辆,较发达国家有一定差距,中国的人均石油消费可能是为数不多也低于全球平均的大宗商品。如果以其他商品作为参照,中国的石油需求仍有比较大的增长潜能,但新能源汽车渗透率的提升意味着中国可能将绕过这个进程。 不过当前新能源汽车可能暂未对传统油车形成存量替代。短期燃油乘用车存量或将继续增长。 有色:铜、铝因其优良的导电性能,在电气化时代被赋予了新的意义,有色的新能源需求将
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其传统需求的下滑,相比于钢材等品种,其需求增长趋势因此将得以延长。后文针对这一点将作进一步的阐述。 农产品:我们预计中国的农产品消费在总量上增长将放缓,但在结构上趋于多元,并向高端化、健康化的方向转变。 印度等新兴经济体需求正从量变走向质变 1900年至今的四次大宗商品“超级周期”的背后,均有欧美、日本、中国等主要经济体在城镇化与工业化驱动下商品需求的大幅提升。印度及东南亚等地作为处于需求上行通道的新生力量,能否在全球需求回归内生驱动之际,成为商品需求的增量贡献者,也备受市场关注。我们在2023年10月发布的《印度商品需求:机会与挑战并存》中已经从一个偏宏观的视角分析了印度需求的潜力与掣肘,并对能源、黑色、有色和农产品各个品种均做了定性的展望。 从理论上讲印度大宗商品需求的增长亦当遵循S型曲线。当前其各类商品的人均消费均处于偏低的水平,在S型曲线上仍处在增长前期。随着其城镇化与工业化的加速,大宗商品需求应有比较大的增长潜能。综合考虑印度需求的全球占比,我们认为当前印度对各类商品全球平衡的“影响力”排序为:焦煤>油脂>石油>铁矿>铜、铝。本文将主要聚焦未来几年内印度对焦煤、铁矿和石油等品种全球平衡表的影响几何。 黑色系:钢材消费或率先受益,长流程份额将持续提升 以中国的经验看,钢材下游中固定资产投资属性偏强,因此我们有理由相信在印度城市化与工业化的前半场,钢铁及焦煤、铁矿等原料的需求或将率先受益。印度在2017年提出的国家钢铁政策[2]中计划到2030年将人均钢铁消费提升到160千克/人,同时将粗钢产能提升至3亿吨。近年来印度粗钢产量持续增长,2024年1-7月印度粗钢产量已同比增长7.2%。供给端,在炼铁环节,2023年印度生铁和DRI产量分别为8570万吨和5110万吨。在炼钢环节,2023年印度转炉钢和电炉钢产量分别为6430万吨和7190万吨。需求方面,2023年印度钢材表观消费量约1.35亿吨,人均粗钢消费量94.7千克。从需求结构上看,印度钢铁下游消费中建筑占约七成,机械约17%,汽车约8%。进出口方面,2023年印度转为了钢材净进口国,未来可能维持小幅的净出口状态。 我们预计以高炉-转炉为基础的长流程炼钢或将成为印度钢铁产量增长的主要驱动。当前印度转炉份额约为47.2%。根据其2017年提出的规划,印度将在2031年将高炉-转炉工艺产量提升至60-65%。历史上,印度因焦煤资源缺乏的原因,煤基DRI-电炉的工业比较普遍,同时印度铁矿也适合生产DRI所需的球团。印度球团/粗钢产量比约为55%,而中国仅为20%。当前印度是全球最大的DRI生产国,不过其DRI是以动力煤为能源,而非像中东、美国等地一样利用天然气。相较于电炉钢,长流程在规模、效率、质量、承载就业等方面均具有优势,是大规模钢铁工业的重要基础。向前看,我们预计印度转炉钢在其粗钢生产中的份额或将逐步提升。 图表14:印度人均钢材消费 资料来源:CRU,WoodMac,Wind,中金公司研究部 图表15:印度粗钢产量:分工艺 资料来源:CRU,中金公司研究部 毋庸置疑,印度对铁矿、焦煤的需求将随高炉产量的释放而逐年增长,但印度增长本身具有不确定性,且自身煤、矿产量亦在增长,因此其对全球平衡表的影响仍要进行具体分析。印度焦煤和铁矿不同的资源禀赋使得其在海运市场上的未来角色并不相同。我们在本文中提供了3个印度钢材消费增长情形,自下而上地分析焦煤与铁矿海运市场可能受到的影响。 从中国经验看,“两化”前半场的时候,钢材消费增长的弹性应大于其经济增速,即单位GDP的钢材消费强度在逐步上升。因此在基准情形上我们预计到2030年印度钢材消费将达到2.14亿吨,对应2023-2030年间6.8%的年化增长,略快于同期内6.3%的GDP年化增长(参考标普的印度GDP增长预测),到2030年人均钢材消费约140公斤。在悲观情形中,2030年印度钢材消费增长到1.83亿吨(23-30 CAGR 4.5%),对应120公斤的人均钢材消费。在乐观情形中,2030年印度钢材消费增长到2.44亿吨(23-30 CAGR 8.9%),对应160公斤的人均钢材消费。 焦煤:海运市场需求增量可期 在基准情形中,到2030年印度生铁产量将增长至1.7亿吨左右。除高炉外,烧结、铸铁和合金等环节亦消费一定量的焦炭。我们预计印度的焦煤进口需求将与其生铁、焦炭产量保持同步增长。尽管印度煤炭资源量比较充裕,但焦煤的资源禀赋较差,质量亦偏低。根据CRU,进入焦化环节的焦精煤产量占其官方公布的焦原煤产量仅约9%,主因在于焦煤的灰分较高,一般在28%-45%之间,同时印度洗选矿能力较为有限,剩余的焦煤实际上是被应用于发电环节的。因此,即便印度煤炭产能在不断扩张中,我们认为印度钢厂对进口炼焦煤的高依赖度在未来可能不会有太大的改观。我们认为到2030年印度实际可利用的焦煤资源也仅在1500万吨左右。印度将不得不向海外索求焦煤资源。在基准情形中,到2030年印度对海运焦煤的进口需求约为1.38亿吨,较今年进口量增长近一倍,相当于今年焦煤总出口的45%。即便未来中国焦煤进口需求可能是一个下滑的趋势,印度的增量对海运煤市场的影响也不容小觑。 图表16:印度焦煤平衡表及分情形展望 资料来源:WoodMac,CRU,CEIC,S&P Platts,中金公司研究部 当然从理论上说,印度也可以通过进口焦炭的形式来满足高炉的需求。我们的平衡表里并没有考虑印度未来焦炭的进口增量。从一定程度上说,进口焦炭的需求将通过焦炭生产国,譬如中国和印尼来传导到海运焦煤市场上。因此,印度如果选择从中国进口大量焦炭的话,对海运煤市场的需求压力可能会被蒙煤分担一些。蒙古焦煤资源较为充裕,远期产量预期较高,但运输到海运市场成本较高。通过国内的焦化产能出海在逻辑上是可行的。我们看到今年上半年印度焦炭进口量明显增长,同比增幅达15.3%。印度进口焦炭的不确定性主要在政策端。今年4月印度商工部宣布建议对进口低灰冶金焦炭(Low Ash Metallurgical Coke)以进口数额限制的方式实施为期1年的保障措施[3]。 铁矿:尚不足够影响全球平衡 印度对海运铁矿市场的影响可能并不如焦煤大,主因在于其铁矿资源亦比较充裕。印度铁矿资源以赤铁矿为主,出口以球团和低品粉矿为主。印度铁矿分为商业矿(可出口)和钢厂自有两种,前者可以用于出口,而后者则一般是钢厂自我消化。当前商业矿占比较高。历史上印度铁矿生产和出口受法院的非法开采禁令、出口关税等影响较大。近几年钢厂自有矿的开采权得以延长,商业矿矿权也经历了重新拍卖,印度铁矿产量随粗钢产量的增长水涨船高,2023年达到了历史新高的2.49亿吨,同比增长了28.2%,我们预计到2030年其产量可能达到3亿吨。 印度生铁产量的增长叠加自有矿占比的提升,可供出口资源可能面临一定压力。另一方面,印度对海外铁矿,特别是高品矿的进口需求长期来看也将提升。不过,短期来看,因为其自身产量的增长,印度对海运铁矿石市场的影响还是相对比较小的。从我们的平衡表可以看出,在基准情形下,要到2028年印度才可能转变成铁矿的净进口国,即印度的铁矿石需求大于其本国供应量。在乐观的情形下,这个时间点可能提前到2026年。在悲观情形下则要到2030年以后。 图表17:印度铁矿平衡表及分情形展望 资料来源:WoodMac,CRU,CEIC,S&P Platts,中金公司研究部 动力煤:用电强度提升利好用能需求 印度的动力煤需求亦将受益于其工业化进程,尤其是发电量的快速增长。与新能源发电相比,火电持续稳定、灵活调节的特质对工业化早期供电与电网的重要性不言而喻,叠加印度自身的煤炭资源禀赋较强。尽管印度亦有清洁能源计划,但我们认为煤电仍将是印度电源建设的首选。煤电在其发电结构中可能仍将占据主导地位。2023年其煤电占总发电量的比例约为75%,煤电装机量约一半。根据印度电力部发布的《国家电力规划2022-2032》[4],为满足其尖峰能源需求,到2032年印度煤电装机需新增46-54GW(在当前基础上再增加20%)。 我们预计在中长期内印度煤炭需求仍将增长。除了占印度煤炭消费近7成的电力外,其余领域,如钢铁和水泥的产量亦将保持增长。近几年需求增速快于自身产量释放,印度对进口动力煤的依赖明显提升。长远来看,随着印度着力推进煤炭产能开发与释放,我们预计印度对海运动力煤进口的需求可能并不会像炼焦煤一样同步增加,而是呈一个逐步降低的趋势。 原油:印度已成为全球石油需求的重要增长来源 经济增长对资源消耗强度的拉动遵循相似的轨迹,从人均石油消费与人均GDP的相关性来看,印度石油需求仍处于上行通道。2014年以来,印度开始成为全球石油需求增长的重要来源, 2023年,印度石油消费约为541万桶/天,全球占比达5.3%,与1997年我国占比基本相当。 往前看,我们认为印度工业化和城市化进程或继续支撑道路运输需求扩张,并驱动印度石油需求重回长期增长路径,2022-25年需求复合增速或有望达到6.8%,为全球石油需求贡献重要增量。 农产品:受益于人口与人均消费的双重增长 经济增长与城市化进程的加快将推动居民饮食结构的改变,叠加人口基数的扩张,我们认为印度对肉类和大豆等高蛋白食品以及油脂的需求有明显的增长空间,有潜力成为未来全球农产品市场增长的新动力。根据USDA-ERS的研究,印度2019年的人均卡路里摄入量约为2500卡路里/天,其中肉类卡路里摄入量仅为300卡路里/天,远低于全球平均水平,居民的卡路里摄入量有较大的提升空间。另外,印度的农产品消费也将受益于印度持续增长且庞大的人口基础。我们预计印度将在未来的全球农产品市场中扮演越来越重要的角色。 绿色需求
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传统领域逆风 “双碳”目标主要通过三个方面利好有色金属需求增长 我们认为,“双碳”目标主要通过三个方面利好有色金属需求增长,一是前端能源的结构转型,二是终端电气化率的提升,三是构建与之相匹配的电网系统。三条主线相辅相成,共同推动铜、铝等有色金属消费的长期增长。 首先,全球来看,电力生产是最主要的碳排放量来源,约占总排放量的30%,因此其脱碳步伐也最为领先,对铜、铝等有色金属消费的拉动作用也最为显著。根据BNEF预测,到2028年,全球光伏新增装机量有望达到722GW,GWEC预测风电新增装机量有望达到162GW。随着技术进步带来的成本降低、发电效率提升、以及电力市场的不断完善,光伏、风电需求对于支持政策的依赖性或将减弱,逐步转向以经济性为主要指导的内生性增长,需求韧性将显著提升。 其次,终端消费电气化对于有色金属需求增长的推动以新能源车领域最为突出。不过,我们也意识到政策变化对于新能源车渗透率的短期影响不可忽视。年初以来,欧洲补贴退坡,进口关税提升以及美国电池采购新规导致补贴口径收窄,中国之外市场的新能源车销量增长因此较为疲软。2024年上半年,中国以外新能源车销量255万台,同比增速 6%,其中欧洲销量139万台,同比增速仅2%;北美销量81万台,同比增速10%。但长期来看,随着动力电池成本下探,新能源车性价比持续提升,同时补能网络不断完善,我们认为新能源车渗透率的上升路径仍较为明确。 另一方面,续航里程和补能效率作为新能源车的核心产品竞争力,各家车企均在加速技术迭代,驱动单车铜、铝消耗持续增长。铜受益于单车带电量持续提升,同时高压快充迭代趋势明确,整车需要串联更多的电芯。铝的增量则来自于汽车的轻量化需求。相较于高强度钢,铝合金材料密度仅为其 1/3,相较于碳纤维等复合材料又具有显著的成本优势。因此,铝合金是目前实现汽车轻量化的最理想选择。 最后,上述的各类能源供给与消费侧的绿色转型,需要与之相匹配的电网系统作为基础。一方面,新能源发电侧与用电侧多存在地域错配,电力外送需求将推动特高压钢芯铝绞线用量增长。例如我国风能与太阳能资源集中在西北地区,但用电负荷中心却主要集中在东南部。风光大基地建设的逐步落地的同时,“十四五”期间国家电网规划新增特高压交流线路1.26万公里、直流线路1.72万公里。 另一方面,能源结构的变迁对配电网接纳容量与消纳效率提出了更高的要求,未来电网投资有望进一步向用铜密度更高的配电侧倾斜。3月1 日,国家发展改革委、国家能源局印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》[5],提出要加大配电网投资。我们预计“十四五”配电网投资占比有望突破 60%。电网设施的完善也有利于潜在装机需求的进一步释放。 近年来,中国地产周期面临下行压力。开工数据自2021年末、竣工数据自2024年初均进入深度负增长区间。与此同时,在地方债务压力与投资回报率下行的双重压力下,基建投资也出现边际放缓。传统框架中,有色金属需求增量主要来自于中国,而中国需求又主要受房地产与基建周期驱动。因此,2022年以来,对于中国需求的担忧对有色价格形成明显压制。 不过,对比2018与2023年的铜铝下游数据,我们发现五年间新能源需求占比呈迅速提升的趋势。在我们的历史平衡表中,铜的新能源需求占比(包括光伏、风电、新能源车)从2018年的4%上升至2023年的14%,铝的新能源需求占比(包括光伏、特高压、新能源车)从2018年的3%上升至2023年的16%。虽然新能源增速已有所放缓,但是从基数看已足以与传统建筑需求相抗衡,近年来新能源领域对铜需求的增量,已能基本抵消国内地产周期下行所带来的负面影响。 展望未来,我们预计从2024到2028年,全球铜的绿色需求占比将从14%进一步提升至17%,铝的绿色需求占比将从13%进一步提升至22%。从占比的提升幅度来看,新能源需求的增长并不逊色于2000-2010年间的中国需求增长。量变带来质变,随着边际需求增量让位于新能源汽车、风电、光伏等领域,铜铝价格周期或与能源转型进程关联愈发紧密,而与传统需求周期逐步分化。 图表18:全球铜绿色需求预测2023-2028 资料来源:WoodMac,BNEF,IEA,Marklines,中金公司研究部 图表19:全球铝绿色需求预测2023-2028 资料来源:WoodMac,BNEF,Marklines,中金公司研究部 数据中心铜消费量有限,但长期来看电网升级扩容可能利好用铜需求 AI与数据中心的发展可能通过电网升级扩容的需求来驱动铜的消费。必和必拓(BHP)预测,到2050年,数据中心与人工智能的兴起将会带来每年350万吨铜的消费。虽然目前数据中心相关的需求占铜总需求尚不足1%,但到2050年,这一比例将提升至6%-7%。这其中不仅包括数据中心内部的冷却系统、处理器连接系统,也包括配套的电力供应系统。数据中心自身铜消费需求有限,但数据中心需要稳定、庞大的电力供给,对电网提出了更高的要求。全球电网新建与改造升级需求有望驱动铜消费长期增长。根据IEA测算,2022年数据中心(不含加密货币)的用电量约为240-340TWH,约占全球用电量的1.3%;包含加密货币后约为450TWH,约占全球用电量的1.7%。IEA预计中性情形下,到2026年数据中心(包含加密货币)的用电量将提升至800TWH,CAGR约15%。我们认为,数据中心对于电力供给的平稳性诉求较强,因此目前的电网系统可能有升级扩容的需求,从而对铜消费形成利好。 美国再工业化提供边际增量 为了衡量再工业化进程对于大宗商品需求的拉动,我们在《美国再工业化需求测算:见微而知著》中测算了美国1988-2001年间主要大宗商品消费量对于实际制造业固定资产投资的弹性,综合来看,美国制造业投资上行对于全球商品需求中石油需求的提振相对明显,实际固定资产投资上升1%,全球石油消费或提振0.24%。这里仍需提示的是,由于《通胀削减法案》重点推动新能源产业链回流美国,考虑到铜、铝在光伏、新能源车应用中更高的密度,我们预计对铜、铝的消费弹性可能高于历史水平。 自去年四季度起,我们已观察到美国制造业投资增长开始显露出由建筑向设备投资过渡的迹象,后续可能为石油、有色等市场带来一定边际增量。 供给侧,新旧能源、地域之间 与上下游分化明显,可能埋下风险 有色:干扰率上升推动资本开支约束提前兑现 正如我们在2024下半年展望中所指出的,铜、锡、锌等有色金属矿产资本开支长期不足。以铜矿为例,全球铜矿资本开支自2013见顶后,多年维持低位,即使在2020-2021年的铜价上行周期中,推动铜矿产能内生增长的扩张性资本开支也并未有显著的增加,大型矿山更加倾向于以并购的形式扩张自身铜矿产能。 从存量角度来看,逆全球化趋势、资源民族主义带来的矿端干扰率提升正推动供给收紧逻辑的提前兑现,我们预计全球铜矿供给将在2026年达峰。具体影响事件如2023年11月28日,巴拿马最高法院裁定政府与第一量子矿业方面续签的Cobre铜矿20年运营合同违宪,勒令该矿停止开采[6]。印尼也可能将在今年12月31日实施铜精矿出口禁令。此外,现有运行项目大多来自于2000-2012年的开采周期。随着浅表资源的消耗,矿山品位下降,开采成本趋于上升。矿山设备的老化也导致检修停产更加频发。 从增量角度来看,未来潜在的铜矿大多为绿地项目,所需的初始资本投入趋于上升,如图表所示,Baimskaya、El Abra等远期大型项目初始资本开支强度高达2.5万美元/年产吨铜。且未来的项目大多分布在政治动荡、基建薄弱的国家和地区,因此激励价格中所需风险补偿大幅提升。根据WoodMac的测算,IRR=15%的基准情形下,铜矿激励价格高达4.85美分/磅(折合10689美元/每吨)。 图表20:铜矿资本开支与产量(3MMA) 资料来源:WoodMac,中金公司研究部 图表21:全球铜矿激励价格曲线 资料来源:WoodMac,中金公司研究部 铁矿:资本开支回升幅度稍显逊色 我们认为,矿端资本开支不足、供给弹性较弱也是近几年铁矿价格在下游需求逆风中得以保持相对坚挺的重要原因。近几年铁矿价格长期维持在100美元/吨以上的水平,在黑色产业链内部的利润分配中也占据明显优势。对比四家主流矿山的铁矿业务资本开支周期与产量来看,上一轮CAPX周期见顶于2011年,稍微滞后于2010年铁矿年均价的高点。这轮资本开支推动矿山产量逐年释放并于2018年见顶停滞。产量高点落后资本开支高点约7年, 与铁矿项目的开发周期基本吻合。从一定意义上说,本轮铁矿“牛市”的种子在上一轮资本开支周期见顶的2011年可能就埋下了。 本轮资本开支周期自2017年见底后开始上行,与价格回升的趋势保持一致。按照上一轮资本开支与产量间隔7年的规律,产能投放周期应自2024年开始,这与今年铁矿发运量的表现也基本符合。近几年海外矿山项目接连投产并开始产量爬坡,譬如力拓的Gudai-Darri、BHP的South Flank、FMG的Iron Bridge II等项目。除主流矿山外,一些低品位的非主流矿山的供给也开始释放,贡献了许多增量,譬如Mineral Resources的Onslow项目。这使得2024年铁矿成本曲线有一个比较明显的右移,铁矿的供需均衡价格也承压下行。未来几年,我们预计全球铁矿供给将脱离停滞期并延续今年增长的趋势,比如几内亚的西芒杜,作为当前世界储量最大、品位最高的待投产项目,最早可能在2025年底试运行。 但相比于上一轮,本轮资本开支回升的幅度仍相对逊色,特别是2020年以来,四大矿山的CAPX相比于铁矿价格的上涨弹性偏弱。我们认为这可能是由于矿山对远期需求较为悲观,对于产能投资也相对谨慎。一方面,中国的铁矿消费面临下降已基本是市场共识,另一方面,钢铁行业也面临脱碳需求,西澳铁矿资源为赤铁矿,主要用来生产烧结粉,但烧结环节碳排放较大,在未来钢铁生产中可能并没有太多用武之地,这都是西澳的几家矿山在进行投资中需要考虑的问题。相比之下,可应用于DRI和氢冶炼的球团在近几年比较受到青睐,是钢铁与铁矿行业投资的热点。印度和中国分别出于经济发展和资源安全的诉求,在政策主导下对自有矿的开发力度反而在加大。总的来看,海运铁矿市场供给端的资本开支意愿并不足够,尽管说需求端面临较大压力,但铁矿价格的底部支撑相比于过去可能是抬升的,其回落的过程可能也比较曲折。 图表22:四大矿山铁矿业务资本开支与铁矿价格 资料来源:CRU,Bloomberg,中金公司研究部 图表23:四大矿山铁矿业务资本开支与产量 资料来源:CRU,Bloomberg,中金公司研究部 煤炭:新增产能投资主要在印度、印尼和蒙古 过去几年的高煤价下,全球煤炭企业均收获了丰厚的现金流,但在转型压力下,澳大利亚、美国等传统煤炭出口国的产能投资提升幅度仍比较有限,煤炭企业的资本开支意愿不高,也面临诸多外部约束。俄乌冲突的短暂扰动过后,欧洲煤电需求重回下行通道,抑制了煤炭企业扩大生产的意愿。但即便是需求前景相对乐观一些的焦煤,企业对产能投资的兴趣也并不大。从图表可以看出,三家主要海运焦煤生产商的资本开支增长平平与处在高位的煤价形成了鲜明对比。从长期来看,我们认为海运焦煤市场的供给侧可能缺乏足够应对需求增长的弹性。 但在印度、印尼和蒙古等新兴经济体国家,煤炭作为经济发展的基础能源,亦或是重要的出口商品,可能仍有一席之地。我们看到这些地区对于煤炭行业的投入仍呈上升趋势,以满足本国或是出口需求。正如前文所述,印度的工业化和城市化进程离不开煤炭。印度煤炭资源禀赋高,当前约有1100亿吨煤炭储量,全球排名第5(次于美国、俄罗斯、澳大利亚和中国),且储产比高达147(中国为37),意味着较大的待挖掘潜力。印度煤炭以露天矿为主,开采成本偏低。图表24显示了印度最大煤炭企业CIL近几年水涨船高的资本开支,我们预计印度煤炭产量将保持较高增速。印尼煤炭行业近几年享受到了地缘冲突导致的煤价高企的红利,出口量增长很快,对产能投资也相对积极。我们预计印尼煤炭将以满足印太地区经济发展和用能需求为主。蒙古方面,中国自身焦煤资源瓶颈叠加澳煤贸易流向转变,蒙煤出口量增长较快。作为重要的出口商品,蒙古政府鼓励开发国内煤炭资源。除公路外,中蒙边境上AGV、铁路等跨境运输通道也在积极推进中,以甘其毛都口岸为例,若铁路通车,跨境运输能力最高有望突破1亿吨/年。我们预计未来蒙煤的消费比例或随进口量进一步提升,海运煤的进口需求可能会被替代,这可能是未来海运煤市场的一个下行风险。 图表24:Coal India资本开支 数据说明:财年数据 资料来源:Bloomberg,中金公司研究部 中国方面,产能投资依然是由政策主导的。在“双碳”目标下煤炭需求达峰在即,但短期煤炭“主体能源”的定位不会改变,依然是能源系统的压舱石,国家鼓励先进产能释放。《关于建立煤炭产能储备制度的实施意见》[7]中要求“保持煤炭产能合理充裕,增强煤炭供给弹性和灵活度,有效应对煤炭供应中的周期性和季节性波动等情形”,“到2027年,初步建立煤炭产能储备制度,有序核准建设一批产能储备煤矿项目,形成一定规模的可调度产能储备。到2030年,产能储备制度更加健全,产能管理体系更加完善,力争形成3亿吨/年左右的可调度产能储备,全国煤炭供应保障能力显著增强,供给弹性和韧性持续提升。”值得一提的是,近几年新疆对煤炭产能开发热度较高,未来可能将取代三西地区成为中国煤炭增量的主要来源。 原油:上游投资不足带来供应瓶颈 2021年以来的高油价对于上游投资的刺激效果有限,据IEA数据,2023年全球油气上游资本开支约5380亿美元,低于2019年水平约7%,但布伦特油价中枢却抬升了约28%。我们测算2024年全球石油供给的剩余产能或已基本集中在了主动约束产量的OPEC+国家,而在美国原油产量在2023年创历史新高后,增产速度可能已经步入放缓通道。 2024年美国大选为石油供应前景增添变数,共和党在竞选承诺中明确提出“让美国成为全球迄今为止最重要的能源生产国”[8]。但历史经验显示共和党执政或并不一定意味着美国原油增产。我们认为共和党再次执政,可能也难以改变今明两年美国页岩油产量的增长放缓趋势。近年来高油价对美国油气上游资本开支的刺激有限,新井钻探不足,库存油井释放后也已经降至历史低位。并且由于美国页岩油主产区中联邦土地的使用率已高达91%,即使共和党当选,在短期内可能无法通过政策调整来有效缓解增产减速。 长期看,存在环保争议的阿拉斯加州和墨西哥湾海上的石油产量或直接受大选结果影响,但供给增量的实际兑现或需要较长周期。概率相对较高的是,特朗普当选或有望促进阿拉斯加州的储备项目如期投产,在2026-30年带来15-20万桶/天的新增产量。此外,如果特朗普再次增加阿拉斯加州和墨西哥湾海上油气的租赁范围,从政府释放油气租赁到最终投产或需要约10年周期,且政策后续的推进也存在不确定性。 本文摘自中金研究2024年9月22日已经发布的《新宏观策略研究(七):大宗商品供需新范式,分化仍是主线》,分析师: 王炙鹿 分析员 SAC 执证编号:S0080523030003 缪延亮 联系人 SAC 执证编号:S0080123070015 SFC CE Ref:BTS724 郭朝辉 分析员 SAC 执证编号:S0080513070006 SFC CE Ref:BBU524 李林惠 分析员 SAC 执证编号:S0080524060004 陈雷 分析员 SAC 执证编号:S0080524020004 赵烜 联系人 SAC 执证编号:S0080123080030 庞雨辰 分析员 SAC 执证编号:S0080524070004
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格隆汇
09-23 09:12
金价近期惊现爆炸式上涨!分析师警告:这可能预示着“黑天鹅事件”
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息的黄金之投资吸引力。由于投资者也寻求
对
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中东和其他地区长期冲突引发的不确定性。 现货黄金上周收盘飙升42.23美元,涨幅1.64%,报2620.91美元/盎司。 金价上周五最高触及2625.81美元/盎司,创下历史新高。 被称为“Cryptoinsightsuk”的分析师在9月22日的一篇文章中指出,现在,随着黄金价格的剧烈波动,人们担心价格轨迹是一个早期预警信号。 根据这位分析师的说法,黄金的走势可能会让经济为一些重大事件做好准备——潜在的经济衰退、债务危机,甚至是加密货币等其他资产类别的崩溃。 这位专家观察到,黄金在过去20多年里从未有过这样的表现,金价急剧上涨引发人们对催化剂可能是什么的疑问。 Cryptoinsightsuk写道:“这里可能有什么隐忧吗?我不确定是什么,但这可能是导致加密货币潜在抛售的导火索吗?黄金已经有20多年没有这样的表现了。” (黄金走势图 来源:TradingView) 与加密货币市场也有一个有趣的交集,专家指出,人们一直预计资本可能会从黄金转向加密货币等流动性更快的资产。 然而,如果金价上涨预示着“黑天鹅事件”,这可能引发投资者抛售风险较高的资产,因为投资者会寻求更安全的避风港。 这位专家的分析指出,尽管金价近年来稳步上涨,但最近的走势尤为突出。从历史上看,这种激进的价格走势往往伴随着重大的不确定性或市场混乱。值得一提的是,几十年来,黄金一直是经济动荡期间的避风港。 美联储降息的影响 随着美联储最近降息50个基点,有人猜测潜在的经济脆弱性可能在起作用。从历史上看,这种降息是为刺激正在放缓的经济或防止经济衰退。 例如,几位经济学家警告称,尽管美联储采取了稳定经济的举措,但要阻止经济衰退可能为时已晚,一些人警告称,经济衰退已经开始。 与此同时,经济学家希夫(Peter Schiff)在9月20日的一篇文章中指出,随着金价的上涨,投资者应该预期金价会进一步上涨,并警告称经济可能进一步放缓。 希夫将金价飙升与更广泛的经济因素联系起来,他提到不断增长的国家债务、对通胀的担忧,以及美联储在通胀水平已经超过2%目标情况下的降息决定。 希夫认为,随着通胀上升,投资者可能会越来越多地转向黄金来保值,他并补充说,这些情况可能会推动金价的历史性上涨。 (截图来源:X) 从目前的情况来看,金价很好地维持在2500美元/盎司支撑位上方。 美国银行(Bank of America)的专家预计,黄金反弹仍有进一步延伸空间,金价可能在3000美元/盎司的目标达到顶峰。
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tqttier
09-23 09:12
中东火药桶突然炸了!美联储降息迎重大验证 黄金2620避险撑盘、比特币行情迎“巨震”
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性。投资者可能会蜂拥购买比特币作为通胀
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工具,从而推高价格,但如果通胀趋于稳定或其他资产提供更安全的回报,这种投机性激增可能会导致大幅回调。因此,比特币因降息而迅速的价格波动,使其成为一种在货币宽松时期风险增加、投机性极强的投资。 此外,比特币的投机性质也使其极易受到美联储政策突然转变的影响。未来降息或加息的不可预测性为比特币作为替代价值存储手段的长期可行性增加了一层风险。依赖比特币
对
冲
通胀的投资者还必须应对其对外部因素的高度敏感性,例如政府财政政策变化或全球金融不稳定。 另一方面,从技术角度来看,线性图表也显示出市场的强烈波动。比特币价格在转向另一个方向之前形成了高度波动的模式。2021年的双顶形成导致价格大幅下跌,在图表上清晰可见。随后,对称的扩大楔形形态将价格推高。目前,价格正在形成下降的扩大形态,如果突破72000美元,则被视为看涨发展。然而,在价格突破72000美元之前,比特币市场仍然存在相当大的风险。 综上所述,比特币的价格走势与美联储的利率变动密切相关。当利率下调时,流动性增加和借贷成本降低会提振比特币,因为投资者在通胀和法定货币贬值的担忧中寻求替代资产。然而,比特币仍然具有高度波动性和投机性,当经济环境发生变化时,价格会出现大幅回调。从技术角度来看,在历史看涨模式形成后出现下降的扩大楔形表明整体看涨前景保持不变,突破72000美元的关键水平可能导致比特币价格大幅上涨。因此,投资者可以考虑逢低买入,目标是可能突破100000美元。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)
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小萧
09-23 08:24
会员
黄金冲高回落后市继续维持低多!黄金最新走势分析操作建议
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息的黄金之投资吸引力。由于投资者也寻求
对
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中东和其他地区长期冲突引发的不确定性。美联储才刚大幅降息,启动宽松周期,所以市场上还存有一些买盘。美联储官员讲话和个人消费支出(PCE)通胀数据可能会影响下周的金价。下周五PCE物价指数可能是金价的下一个重要催化剂。 下周美国PCE通胀来袭,美国经济数据方面,下周一标普全球(S&P Global)将公布9月份制造业和服务业采购经理人指数(PMI)初值。如果制造业PMI恢复到50以上,服务业PMI稳定在50以上,投资者可能会对强劲的经济前景感到鼓舞。在这种情况下,美元可能会对其主要竞争对手保持弹性,并导致黄金向下修正。另一方面,低于预期的PMI数据可能会对美元产生相反的影响。下周四,美国经济分析局(BEA)将公布第二季度国内生产总值(GDP)的最终修正数据,这不太可能引发市场反应。下周五,美国经济分析局将公布8月份个人消费支出(PCE)物价指数,这是美联储偏爱的通胀指标。与今年早些时候相比,投资者对通胀的担忧有所减少。尽管如此,若核心PCE物价指数环比增幅达到0.3%或者更高,可能会提振美元。另一方面,疲软的数据可能会立即给美元带来压力。随着美联储的“静默期”即将结束,投资者也将密切关注政策制定者的言论。根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具,市场预期美联储在2024年将政策利率至少再下调75个基点的可能性接近70%。如果美联储官员打压今年再次大幅降息的可能性,市场仓位暗示美元可能反弹,拖累黄金走低。如果政策制定者考虑在即将召开的会议上再次降息50个基点,美元可能难以找到需求。 黄金行情走势分析: 黄金技术面分析:周五我们强调,黄金属于拉锯状态,行情典型的:多头不放弃,空头不服输。我们要看周线如何收盘,如果收盘2590及2600以上,那么下周黄金多头将加速上扬;反之收盘2560及下方,黄金将迎来日线级别下跌。最终的结果大家看到了,黄金收盘2621一线,周五晚上在突破2600后直接迎来了25美金的上涨. 目前黄金上涨主要是美联储降息50基点,虽然靴子落地,然而市场更担心美国经济陷入衰退,这对黄金构成利多支撑;另外,全球地缘政治依旧动荡,这是天然的利多黄金。技术面来看,黄金周线在连续两个十字星之后,收取两根大阳线,多头强势无疑。我们需要辩证地看行情,我们期待空头的到来,但需要等信号;就目前盘面而言,接下来多头会有加速上涨,信号出来前不盲目猜顶。 下周重点关注2600关口,降息当天跳水50多美元的位置,在向上突破后这里已经是多头强支撑,之上保持多头格局,坚守2600关口看多头加速上扬。向上关注进一步冲击2635-38及2655-60区域压力,然后是2670及2685区域;对于下方2600关口,如果下破,那么空头将占据主动,然后进一步关注2575-70,这里中期支撑,破位前多头还有拉高,一旦向下破位,那么美联储降息后跳水的低点2546区域大概率会下破,从而迎来空头趋势性行情。 目前黄金到了这种价位,涨跌很随意;虽然多头格局,但空头也有机会。行情要么多头强势,一旦多头难以为继,空头打压也会很迅速,单日100美金以上的暴跌随时可能会发生。所以,下周操作上,首先建议2600以上低多为主,行情拉高后触及上方压力位注意获利了结;周内任何时候跌破2600,则行情空头主动,注意空头布局;无论多空,必须严格止损,以防被套。综合来看,今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主,反弹做空为辅,上方短期重点关注2630-2632一线阻力,下方短期重点关注2600-2602一线支撑。關於今天的操作,王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈,每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向,準確率百分之九十以上,全是免費。目前對黃金白銀(紙黃金/白銀、T+D黃金/白銀)外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水,收益不理想的朋友,倉位上有套單的朋友,都可 以找王啟蒙聊聊。 行情每天都是千變萬化,我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷,要保證每單都能獲利出局!每天兩到三單的操作不求一夜暴富,只求落袋為安!利潤十分,我獨取九分,一分靠運氣,八分靠實力!一天兩天是運氣,那一周呢?兩周呢?無論是圈內還是群發策略,亦或者各大財經網站,團隊老師都是現價喊單!每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送,實時現價喊單 每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察! 非本人實盤客戶,提供大致方向及預期,每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路,需要考察實力的可以去看,需要看建議的可關注(王啟蒙)自行去看就可以了,又不收費,你考慮好了就跟實盤操作,覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察,免得耽誤大家彼此的時間,畢竟時間是寶貴的,不是用來浪費的。 王啟蒙老師這里沒有100%正確,只有穩健的操作思路。大倉做趨勢,小倉做波段,自己控制好比例。沒有不賺錢的投資,只有不成功的做單!是否賺錢在於買漲買跌時機的把握,賺錢靠機會,投資靠智慧,理財靠專業。 文/王啟蒙(微信:wqm6453) 一個人能走多遠,要看他與誰同行;一個人多麼優秀,要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的 成就,要看他有誰指點。誰說女子不如男!你若誠意信我,我必拿命相待!我就是我,低調而又有實力的王啟蒙!佛祖曰心中有法,萬法自然,佛門中人,萬物皆可渡,萬物皆不可渡,渡的不過是心中層層枷鎖,我只渡有緣人!
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王启蒙现货黄金
09-23 03:00
东吴证券:给予贵州茅台买入评级
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股息率持续4%以上,对估值构成强支撑,
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批价下行的估值压力,以股息率和非负增长为依托的投资价值已经凸显。 盈利预测与投资评级:我们认为公司2024年能够保障完成全年经营计划,在宏观判断下2025年经营计划将理性趋稳,公司飞天厂价格也有潜在空间。我们预计2024-2026年公司总营收分别为1732.2、1898.4、2089.1亿元(前值分别为1732.2、1911.2、2105.7亿元),EPS分别为69.13/75.76/83.58元(前值为69.13、76.35、84.35元),当前市值对应PE分别为18.3x、16.7x、15.1x,维持“买入”评级。 风险提示:宏观承压消费持续走弱,需求企稳不及预期;市场对合理降速的非理性反应等。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券叶书怀研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达92.87%,其预测2024年度归属净利润为盈利859.41亿,根据现价换算的预测PE为18.48。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有50家机构给出评级,买入评级45家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为1832.24。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-22 22:14
江沐洋:9.22黄金无见顶信号,下周走势分析继续低多
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付利息的黄金变得更加吸引。在投资者寻求
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地缘政治不确定性的大背景下,黄金的避险需求显着上升。 在经济数据方面,下周市场将重点关注美国的个人消费支出(PCE)物价指数及制造业和服务业的采购经理人指数(PMI)。分析师预测,如果PMI数据表现强劲,可能会对美元产生支撑,进而影响黄金价格。反之,若数据低于预期,可能会对美元产生压力,并进一步推动金价上涨。即将到来的PCE数据被认为是影响金价的重要催化剂。市场普遍预期核心PCE物价指数的增幅若达到0.3%或以上,可能会利好美元,抑制黄金的上涨势头。 目前对现货黄金,白银TD、伦敦金,沪金2410、沪银2410、人民币纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市,资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友可以找到江沐洋【官微hqn669】。我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里,无法给出相应的策略,建议带上你的仓位找到江沐洋,江沐洋定尽力为你解决问题。 黄金走势分析: 本周黄金周初承压2590震荡下行,周三晚间利率决议公布后行情冲回落,高点触及2600一线,低点2546一线,周四黄金没有延续走弱,美元指数反弹无力,黄金周四强势反弹收复失地,周五行情继续攀升至2625新高,随着美联储降息决策,市场预计今年降息100个基点,明年再降100个基点,以及地缘避险支撑,黄金前景依然乐观,短期内或将继续保持强势。 周线级别来看,本周价格回踩5周均线支撑再创历史新高至2625一线,因此周线级别保持在10周均线之上看涨思路不变,目前MACD图显示量价背离,一旦后市行情跌破ma10,则多头大概率结束。日线级别当前处于强势多头走势当中,当前技术指标均偏向于多头,不过需要注意的是MACD已明显顶背离,操作上尽量做回踩的多单,以短线为主,4小时级别当前行情处于上升通道内,短线上方还有上涨空间,关注上沿线2642附近阻力,短线下方关注5均线2614以及10均线2601附近支撑。综合来看,黄金下周初走势逢低做多为主,高空为辅。文章只能给你一时的思路与方向,行情瞬息万变,更多交易机会加江沐洋薇新hqn669 黄金策略:建议回踩2612-10区域多,止损2601,目标2625-2630-2642;上方关注2637-42区域短空机会。 如果你从未做过投资,想学习了解,又或做单不顺,投资经常资金缩水,想学技术分析看盘,那么你就得去我们群内考察看看。我相信,这个市场大部分人是处于目前这种状态,单子拿不住,心态不好,操作不顺利,亏损很严重但是又不甘心,这一切最直接的原因无非就是亏损,亏损造成了你们这所有的一切,不敢持仓的人心里想着,单子反向走了两个点,方向错了,单子小损出了,心态不好的人,觉得这个行情应该还要涨,我就追个涨,杀个空,操作失误的人心里想,我都已经错了这么多次了,这次应该没错,亏损严重的人心里想,别人能赚钱,我肯定也能扭亏为盈,而这一切的结果最后造成的结果是账户资金飘红,心态严重受打击,生活质量严重受影响,一颗当初抱着希望的心早已沉入谷底,有没有想想,是老师指导错误,还是自己的原因,其实一切有因可寻,关键是看你有没有找到对的人。 本文由江沐洋【微信:hqn669 公众号:江沐洋】供稿,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,文中建议仅供学习参考,据此操作风险自担,转载请注明出处。
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江沐洋薇ATR606
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