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日元暴跌损害国力！日本罕见出手干预汇市但能否吓退日元空头？

进的策略，日元的下行压力可能会增强。对冲基金Eurizon SLJ Capital Ltd驻伦敦的首席执行官任永力(Stephen Jen)说：“虽然干预可能还不够，但他们正在利用机会。”他说，此举可能使日元兑美元汇率保持在150美元以下。任永力表示：“他们可以让市场减速，把市场控制在145。他们正在表达自己的不满，尽管事实上美联储和日本央行正在走向相反的方向。” 从历史上看，日本为防止日元过度升值而进行的干预要频繁得多。日元走强给日本出口行业带来风险。日本当局最大的一次日元购买行动发生在1998年4月，当时日本央行在外汇市场购买了2.8万亿日元(200亿美元)。但这并没有立即阻止日元的跌势，直到当年8月才见底。只是在俄罗斯债务违约和对冲基金长期资本管理公司(Long-Term Capital Management)破产给金融市场带来混乱，迫使投资者解除依赖借入日元并在其他地方投资的交易之后，日元才开始迅速升值。到当年12月底，日元兑美元从低点反弹了30%。这次有何不同？不过，与1998年不同的是，当前日元走软并不是由套息交易投机者推动的。套息交易是指借入日元并卖出，然后将所得投资于其他地方。事实上，据美国商品期货交易委员会(CFTC)汇编的数据，杠杆基金做空日元的仓位比4月中旬的水平低了35%，当时日元兑美元汇率在125左右。相反，政策分歧和日本贸易状况的迅速恶化(由于能源价格高企)才是导致日元贬值的罪魁祸首。今年8月，能源净进口国日本的贸易逆差达到创纪录水平，这意味着该国正在向全球市场注入大量日元来支付商品。当然，日本可以在外汇市场上使用的巨额外汇储备，可能会让任何寻求做空日元的交易员感到震惊。截至8月底，日本拥有1.17万亿美元外汇储备，而东京日均日元交易量约为4,790亿美元。这一储备规模可能足以帮助支撑日元，直到美联储的紧缩周期结束。掉期交易员预计，美联储的紧缩周期将在2023年初至中期结束。策略师们怎么看？纽约研究公司Exante Data创始人Jens Nordvig： “我们认为，日本财务省和日本央行正在努力在一段时间内将美元/日元汇率控制在145以下。但我们认为，干预不太可能导致美元/日元大幅下跌。因此，该货币对可能会在一段时间内处于140-145的区间。但鹰派的美联储和疲弱的全球增长是持续支撑美元的有力组合。” 荷兰国际集团(ING)驻伦敦外汇策略主管Chris Turner： “很明显，投资者现在在美元/日元超过145时将会三思。有人可能会说，我们现在将进入波动的140-145区间。但预计投资者将乐于在美元接近140/141的低点时买入美元，因为日本政府将发现不可能扭转强势美元的势头，而这种势头应该会在今年剩下的时间里支撑美元。” 渣打银行(Standard Chartered Bank)10国集团货币研究主管Steven Englander： “我认为到目前为止他们非常满意——市场消息显示他们没有花太多钱，美元/日元汇率下降了400多点。尽管所有人都在讨论干预措施的风险，但这些行动还是让市场措手不及。如果我是他们，我会在纽约时间重复干预行动，看看能否把美元/日元推到140以下。” 德意志银行(Deutsche Bank)外汇研究全球主管George Saravelos： “正如我们长期以来所主张的那样，一家央行一边通过大量量化宽松让本币贬值，另一边又在追求汇率走强，这是完全不可信的。日本上一次出手干预以捍卫日元汇率是在1998年，当时美日利差只是横向移动，而不是像今天这样大幅上升。干预是单方面的，而且发生在日本央行鸽派会议的同一天，这说明日本内部存在非常大的矛盾。” 道富环球市场(State Street Global Markets)宏观策略主管Michael Metcalfe： “如果过去的干预期是一个指南，它可能会反复采取行动，以防止日元进一步走软，特别是考虑到日本央行决定保持对收益率曲线的控制。其他国家的央行也将密切关注这一行动，尤其是欧洲央行。在欧洲，货币被低估超过20%的情况会加剧通胀压力，这是不受欢迎的。就目前而言，采取更协调的干预措施削弱美元，可能与美国当局收紧金融环境的愿望不一致。然而，一旦美国利率在明年初达到峰值，美元走弱很有可能符合七国集团(G7)的所有利益；密切关注2023年第一季度纽约广场酒店的预订情况。”

tqttier2022-09-23

忍无可忍！日本接连祭出两大招震惊市场美联储“鹰”影笼罩全球市场“跌”声一片

府已经达到了耐心的极限。今年以来，由于对冲基金不断加大做空日元的力度，日元兑美元下跌了约20%。现在的问题是，单边行动是否会奏效，因为日元在数小时内就已回吐涨幅。日本央行前官员、一吉证券(Ichiyoshi Securities)首席经济学家爱田信康(Nobuyasu Atago)表示:“我认为他们是单独行动，但他们至少不能在不通知美国的情况下这么做。”“如果他们真的想改变日元下跌的趋势，我认为政府需要与日本央行合作。” 纽约早盘交易时段，日元兑美元汇率延续涨势，触及盘中高点140.34。早些时候，该货币对曾跌至145.89，原因是日本央行在美联储今年第五次加息的情况下仍坚持维持低利率。 “政府对外汇市场的过度波动感到担忧，我们刚刚采取了果断行动，”神田真人在下午晚些时候表示。“我们看到，目前外汇市场突然出现单边波动的背后，有投机行为。” 由财政省下令进行的干预，如果不能吓跑投机者，就会带来风险。对冲基金一直在加大看空日元的押注，高盛集团警告称，日元可能会一路跌至155。华侨银行货币策略师Christopher Wong表示:“他们的行动充其量只能帮助减缓日元贬值的步伐，除非美元、美国国债收益率下降，或者日本央行调整其货币政策，否则仅凭这一举措不太可能改变根本趋势。” 日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在东京时间下午的新闻发布会上坚称，目前没有加息的计划，对未来政策的指导暂时不会改变，原则上在两到三年之内也不会改变。不过，他对政策的影响力将在明年4月卸任后逐渐减弱。瑞银证券首席日本经济学家Masamichi Adachi表示:“今天的结果强化了我的观点，即在黑田东彦任内，政策改变的可能性几乎为零。” 黑田东彦的立场使他有别于此前也实行过负利率的其他央行，欧洲央行和瑞士央行均已开始升息以应对通胀飙升。彭博经济学家Yuki Masujima指出:“财政部无法靠自己的力量持续推动市场。尽管如此，周四的举措是必要的，因为从周五开始，日本将进入长周末，此前日本央行的不作为和行长黑田东彦的言论引发了做空日元投机。” Informa Global Markets策略师Jian Hui Tan表示:“目前，我们可能会看到一些日元空头平仓，特别是如果日本央行下周初继续代表财务省干预市场的话。”“这可能会为日本争取一些时间，希望美元整体强势有所缓和，日元进一步贬值的速度可以放缓。” 荷兰合作银行指出，今天上午早些时候，日本央行重申了其对超宽松货币政策设定的承诺。而在此前，美联储刚刚重申了其非常强硬的政策前景。因此，日本财务省不太可能期望干预会让美元兑日元走低。相反，今天的日本方面行动可能是为了减缓美元/日元的上涨速度。因此我们仍看好美日涨势，维持3个月目标位在147.00。日本宣布取消入境人数上限开放免签游据日本经济新闻报导，日本首相岸田文雄周四在纽约召开记者会，宣布10月11日取消入境人数上限，并开放自由行及短期免签证旅客入境，这是日本近两年半来首次将边境规定接近大流行前的标准。日本政府旨在通过增加入境游客数量提振经济。岸田文雄宣布将启动各项补贴国内旅游措施，称“愿意支持遭疫情影响的住宿、旅游和娱乐业”。关于10月将制定的综合经济措施，岸田文雄表示预计在下周下达具体指示。目前，日本只允许跟团旅游，所有游客都需要签证，以控制新冠肺炎的传播。每日入境人数上限为5万人。但这使得该国越来越成为一个异类，因为其他大多数经济体已经全面向游客开放。从10月11日开始，短期游客将不再需要申请旅游签证。疫情爆发前，日本允许来自新加坡、马来西亚、泰国、香港和美国等68个国家和地区的人进行短期旅游免签，无需通过旅行社预订，旅游将更容易。日本政府希望利用日元疲软的机会，通过入境旅游来提振经济。日元汇率徘徊在24年来的低点附近，兑美元一度达到145，这使得日本对国际游客更具吸引力。新冠疫情爆发之前，日本在2019年接待了创纪录的3180万游客，成为亚洲最受欢迎的旅游目的地之一。得益于文化资源和机场基础设施，日本在世界经济论坛5月份发布的最新旅游发展指数中排名第一。市场走势：美元黄金冲高回落美股三大股指齐跌美元兑主要货币周四一度升至20年新高，受美联储对利率的鹰派预期以及俄罗斯总统普京下令进行二战以来的首次动员推动。日内公布的数据显示，美国至9月17日当周初请失业金人数录得21.3万人，仍处于2022年5月28日当周以来新低。有机构点评称，鲍威尔可能并不想从超高频率发布的数据中寻找信号，但初请失业金数据却提供了证据。初请失业金人数增加21.3万人，略低于预期，续请失业金人数降至137.9万人，也低于预期。这一系列数据的证据表明，劳动力市场比几个月前看起来更强劲，因此为美联储的货币紧缩提供了理由。日内，衡量美元兑一篮子货币(包括欧元、英镑和日元)汇率的美元指数自2002年年中以来首次升至111.82，随后回落至110.46，现回升至111.22一线交投。（美指30分钟走势图，来源：FX168）美元兑澳元、纽元、离岸人民币和韩元，以及新加坡元和泰铢等亚洲货币的汇率也创下新高。美联储发布的新预测显示，明年利率将达到4.6%的峰值，2024年之前不会降息。美联储隔夜将目标利率区间再次上调75个基点至3.00%-3.25%，与市场普遍预期一致。美元已经受到避险资产需求的支撑，此前普京宣布将征召预备役人员赴乌克兰作战，并表示，如果西方在乌克兰冲突上实施他所谓的“核讹诈”，莫斯科将动用其庞大武器库的所有力量予以回应。巴克莱驻东京高级外汇策略师Shinichiro Kadota表示:“美联储的预测和有关俄罗斯的新闻报道都推动了美元走强，美元兑欧元和其他欧洲货币的汇率尤其强劲。” “由于风险情绪恶化，大宗商品货币也受到了沉重打击。” 贵金属方面，美市盘中，现货黄金短线一度走高逾10美元，刷新日高至1684.81美元/盎司，不过随后很快自高位回落至平盘下方交投。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） GoldSeek.com总裁Peter Spina表示，黄金看起来“希望重新回到”1700美元的水平。 Spina说:“来自俄罗斯的消息称，俄罗斯将对乌克兰进行部分动员，并从一项特别军事行动转向战争立场”，这支撑了周三的金价。“恐惧、不确定性和乌克兰事件的升级将支撑金价。” 但Spina表示，“白银确实表现出弹性，在20美元以下的需求非常强劲。”他说，动能和买入兴趣可能很快推动银价重回这一关口上方。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam说，美联储没有像一些人预期的那样加息100个基点，这有助于防止金价大幅走软。不过，随着美元走强，“金价阻力最小的路径高度偏向下行，”Aslam称。股市方面，美国股市周四下跌，此前美联储再次大幅加息，加剧了人们对该央行在努力遏制不断上升的通胀之际，将经济推入衰退的担忧。道琼斯指数下跌91点，跌幅0.3%；标准普尔500指数下跌0.74%，跌至7月中旬以来的最低水平；纳斯达克综合指数下跌1.4%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）周四，债券收益率再次飙升，10年期和2年期美国国债收益率触及多年来新高，这是对美联储激进立场以及全球各国央行不顾对经济的影响而实施大规模加息的反应。由于担心经济增长放缓，以增长为导向的科技股和半导体股下跌。工业和非必需消费品类股是标准普尔500指数中表现最差的板块，跌幅至少为1%。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan说:“市场觉得他们必须重新调整估值，当这种情况发生时，它以线性方式发生——先开枪后问问题。” 他补充说，在周三的美联储会议之前，多数分析师错误预测了联邦基金利率年底的走势，这一失误可能会在周四打压股市。随着投资者对美联储加息75个基点进行评估，周四市场下跌。政策制定者还承诺在2023年将利率提高至4.6%，这引发了华尔街对未来经济放缓的担忧。 Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，“美联储为全球大部分地区继续大举升息铺平了道路，这将导致全球经济衰退，衰退程度将取决于通胀回落需要多长时间。”

夏洛特2022-09-23

【比特日报】以太币、稳定币低于美债！比特币回调1.9万矿企申请美国第11章破产保护

到2007年以来的最高水平。加密货币对冲基金经理BitBull Capital首席执行官Joe DiPasquale在早些时候的一份声明中告诉CoinDesk：“如果美联储保持鹰派态度，我们可能会看到市场测试更低的低点并保持沉默，直到通胀数据似乎开始好转。” 这里的故事是利用率，衡量借款人使用了多少可用资本供应。在所有协议和资产中，它都处于接近历史低点。Aave链上数据显示，USDC的利用率为21%，低于去年这个时候的90%左右。在Compound上，它约为34%，而Compound无法轻松获取其历史数据。 Aave上的Ether仍然具有较高的利用率，但处于特殊情况。就在以太坊合并之前，协议上几乎所有可用的以太币都被交易者借用，在高峰期支付高达103%的利息，为自己创建一个庞大的代币池，以便接收空投的分叉代币，例如以太币。虽然利用率已降至47%，高于USDC，但仍低于一个月前的63%左右的前以太坊合并率。借款人的利率回到2.7%左右。当然，这并不是说你不能用代币追逐收益。只是没有那么多可用的。集中式借贷(CeFi)协议Maple Finance仍在向储户支付两位数的利息，以将他们的USDC放入可用的借贷池中。但这些都是像Alamada Research、Amber Group和Wintermute这样的蓝筹借款人。当然，新贷款的回报率已不复当年：现在的利率在7.5%至11%之间，而去年的利率为15%。当该贷款以以太币计价时，利率会降低。不过，正如CoinDesk在其学习部分中所记录的那样，CeFi借贷也有风险。美联储寻求以更高的利率控制通胀意味着有许多储蓄账户为储户提供超过2%的利息，超过一些DeFi协议为USDC和以太币支付的利息。作为额外的奖励，它们附带FDIC保险。比特币矿企申请美国第11章破产保护据Coindesk报道，提交给美国德克萨斯州南区破产法院的一份文件显示，比特币矿企Compute North正在申请第11章破产保护，并透露其首席执行官Dave Perrill因加密市场下跌带来的压力而辞职，但将继续在董事会任职。报道称，破产申请可能会对行业产生负面影响，Compute North是最大的挖矿数据中心提供商之一，并与其他大型矿业公司有多项交易。该公司在美国有四个大型矿场——两个在德克萨斯州，两个在南达科他州和内布拉斯加州，合作伙伴包括Marathon Digital、BitNile Holdings、新加坡矿业公司Atlas Mining、中国矿企The9等等。此前2月份消息，Compute North完成3.85亿美元融资，其中包括8500万美元的C轮融资和3亿美元的债务融资。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-23

暴动！日本突然干预刺激市场，美元失守111 黄金试图重返1670

日元的水平146.78日元仅一步之遥。对冲基金一直在加大看空日元的押注。今年以来，日元已下跌逾20%，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)警告称，日元可能会一路跌至155关口。随后，日本财务大臣铃木俊一指出，不能忽视过度的外汇波动。今天介入了外汇市场。将采取必要措施应对过度的波动。拒绝对其他国家的反应置评。不会就干预规模发表评论。无法披露外汇干预的细节。铃木俊一称，一般不会在外汇干预前发出警告。已经向七国集团其他国家解释了日本从去年开始对外汇的担忧。“协调一致的干预”很难定义。已经在外汇方面得到其他国家的理解。在日本央行干预之前，美元汇率升至20年来的新高，使得美元计价的美元对持有其他货币的买家来说更加昂贵。 “联邦公开市场委员会(FOMC)的背景暗示，实际利率还有很大的上升空间，这不是一个对黄金非常有利的环境，”DailyFX的货币策略师Ilya Spivak说。 Spivak称，若能令人信服地跌破1,650美元水准，金价可能会在相对较短的时间内跌向1,600美元，并在该水准下方测试。美联储周三连续第三次加息75个基点，主席鲍威尔表示，降低通胀是他们的“首要目标”。美联储还认为，随着经济放缓和失业率上升，其政策利率的上升速度和水平将高于预期。 “美联储的鹰派预测是对经济前景相当悲观的预测，这最终可能导致黄金重新扮演避险角色，”OANDA的高级分析师Edward Moya说，“如果通胀不继续缓解，黄金仍容易受到抛售压力的冲击，但现在可能开始企稳。” 尽管黄金被视为对冲通货膨胀和经济不确定性的工具，但在高利率环境下，投资者可能会青睐其他有利息的资产。金市情绪方面，周三，全球最大的黄金交易所交易基金——SPDR Gold Trust的持有量降至30612850盎司，为2020年3月以来的最低水平。

厉害啦2022-09-22

突发！日本央行1998年以来首次干预汇市，日元狂飙涨超300点

日元的水平146.78日元仅一步之遥。对冲基金一直在加大看空日元的押注。今年以来，日元已下跌逾20%，高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)警告称，日元可能会一路跌至155关口。 “唯一能阻止美元/日元上涨到150的是日本的外汇干预。”加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan说。“但即使到那时，这也只是暂时的缓解。” 隐形干预可能涉及以更难以察觉的较小规模进入市场，而不是更常规的干预方式所伴随的突然大幅波动。黑田东彦多次表示，日本的政策要实现正常化还有很长的路要走。与美联储大举加息形成鲜明对比的是，日本央行的前瞻指引仍暗示利率有可能下调，而非上调。黑田东彦迄今明确排除了通过政策调整来阻止日元下滑的可能性。他一再表示，经济需要货币刺激，直到更高的工资增长能够让成本推动的通胀持续下去。这意味着日本央行将坚持其-0.1%的短期利率和长期债券收益率的上限。在过去的5个交易日内，日本央行已经花费了2.9万亿日元(200亿美元)购买固定利率债券，以捍卫0.25%的上限。虽然在暂停了两个多月后，日本央行再次要求每日买入，但这一数额还不到央行在6月决定前五天买入7.5万亿日圆的一半。黑田东彦一成不变的信息令绝大多数经济学家相信，在黑田东彦4月8日任期结束前，通胀或日元走弱不会引发政策转变。尽管如此，日本央行观察人士仍在关注政治压力是否会增加，因为这可能会改变货币政策。他们说，日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)将任命下一任央行行长和两名副行长，因此日本央行很难拒绝政府的请求。

厉害啦2022-09-22

别人恐惧时我贪婪！香港大亨筹集5亿投资加密、私募股权押注“币价再半年触底反弹”

贷的约10亿美元。 Cheng表示，其对冲基金策略主要专注于加密交易，并拒绝天使基金或处于种子阶段的公司的方法，因为它们估值高且上涨空间有限。这家成立5年的公司最初是一家风险投资公司，近年来已扩展到后期公司，投资包括手机保护壳公司CASETiFY和区块链游戏公司Animoca Brands在内的60多家企业。区块链筹款是在2021年底开始的加密货币价格急剧下跌之际进行的，即便如此，Cheng表示，在2021年翻了一番之后，其现有加密货币投资的价值在上半年膨胀40%。 Cheng表示，私募股权和信贷策略约占其资本的40%，其余20%部署在对冲基金资产类别中。其信贷基金向由住宅和商业抵押品支持的家庭、基金和企业提供高达资产价值70%的高级和夹层贷款。他说，超过一半的资产位于香港。 Cheng提到说，中国房地产行业的长期动荡对公司的影响有限，因为它只专注于黄金地段的地标性房地产。他指出，它还在澳大利亚住宅和商业房地产领域寻找更多信贷机会。 C Capital拥有25名员工，其中10人专注于私募股权，10人专注于信贷和对冲基金。Cheng 说，该公司目前有四个办事处，并且正在全球扩张。 #NFT与加密货币#

小萧2022-09-22

“末日博士”鲁比尼警告:通胀将导致“漫长而丑陋的衰退” “女股神“伍德：通缩才是大麻烦！

重。他表示，这一次，企业和影子银行，如对冲基金、私人股本和信贷基金，“将内爆”。在投资建议方面，鲁比尼也非常悲观，建议投资者更多地持有现金。尽管现金受到通货膨胀的侵蚀，但其名义价值保持在零，“而股票和其他资产可能会下跌10%、20%或30%。”在固定收益方面，他建议远离长期债券，增加短期国债或通货膨胀保值债券等通胀指数债券的通胀保护。

tqttier2022-09-22

不要错过“政府国债最大牛市”！中国宽松投资窗口洞开 “监管风险早已结束” 中美观点分歧

场的运作是两年来最差的。这一时期还包括对冲基金在6月份对日本央行收益率曲线控制政策的攻击，因为他们押注央行将不得不调整其政策。 “无论美国收益率上升还是下降，日本央行的立场及其对市场状况的反应都将保持不变，”东京大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita表示。“它将继续无限制的固定利率债券购买操作，以限制10年期收益率，并使用定期或非定期购买来抑制超长期收益率的意外上升。如果美国收益率下降，日本央行只能采取观望态度。” 日本央行购买日本央行仅在周三就在其固定利率债券购买操作上花费超过1万亿日元，约合69亿美元，因为该国的基准10年期收益率保持在央行0.25%的容忍区间的上限。日本央行在日本政府债券市场的大量存在导致流动性萎缩，因为央行倾向于在收益率上升时增加购买以遏制任何波动。不受其收益率曲线控制的超多头股更容易受到全球市场动荡的影响，但由于日本央行将允许它们增加多高的不确定性，投资者对积极买入持谨慎态度。大和的Iwashita表示，如果日元因积极购买债券而进一步走弱，日本央行不会担心，将问题推迟到负责外汇政策的财务省。“只有当政府对其角色的预期发生变化时，日本央行的货币政策才会发生变化。” 周四亚洲早盘日元兑美元几乎持平于144.05，继周三美联储决定后下跌0.2%。#高通胀/经济衰退#

小萧2022-09-22

迎接美联储鹰派加息！市场不敢大举建仓，“末日博士”发出可怕警告人民币又急跌

数据显示，随着上周标普500指数暴跌，对冲基金抢购单只股票，同时利用ETF等产品做空大盘。 Barings LLC首席全球策略师Christopher Smart表示，由于估值走弱，股市面临进一步压力，而信贷市场的某些领域仍具有吸引力。 “我的同事们在投资级和高收益领域发现了很多机会，”他告诉彭博，“美国经济的基本面非常强劲。它们需要稍微走弱一点，以降低一些通胀压力，但你会发现很多公司的资产负债表都很强劲。” 在市场其他方面，油价在每桶84美元上下波动，因对能源需求的担忧，油价将出现两年多来的首次季度下跌。金价稳定在两年来的低点附近。

厉害啦2022-09-21

这场衰退将“漫长而丑陋的”！“末日博士”鲁比尼最新警告：美股恐暴跌40%

重。他表示，这一次，企业和影子银行，如对冲基金、私人股本和信贷基金，“将内爆”。鲁比尼这两年一直在发表看空经济的观点，从去年底高呼“2022年全球市场阴云密布”、到“控通胀和保经济只能二选一”。在鲁比尼的新书《超级威胁》(Megathreats)中，他指出了11种中期负面供应冲击，它们会通过增加生产成本降低潜在增长。这些问题包括去全球化和保护主义、制造业从中国和亚洲转移到欧洲和美国、发达经济体和新兴市场的人口老龄化、移民限制、中美脱钩、全球气候变化和流行病反复出现。他说：“下一场可怕的大流行只是时间问题。” 投资建议在投资建议方面，鲁比尼也非常悲观，建议投资者更多地持有现金。他对投资者说道：“你必须少投资股票，多持有现金。”尽管现金受到通货膨胀的侵蚀，但其名义价值保持在零，“而股票和其他资产可能会下跌10%、20%或30%。” 在固定收益方面，他建议远离长期债券，增加短期国债或通货膨胀保值债券等通胀指数债券的通胀保护。为一场“历史性市场崩盘”做好准备在9月初的eToro网络研讨会上，鲁比尼曾警告投资者要为一场历史性的市场崩盘做好准备，并暗示美国经济可能陷入产出萎缩、通胀飙升和失业率飙涨的泥潭。 (图片来源：Business Insider) 鲁比尼当时分享了他的悲观前景。他认为，美联储可能不得不将利率提高一倍至5%，以遏制通胀，但加息至这一水平可能会抑制经济增长，并导致失业率飙升。此外，鲁比尼表示，加息可能引发债务危机。他解释说，美国的消费者、公司和其他实体在过去10年大举借贷，如果利息成本飙升，他们可能难以偿还贷款。鲁比尼说，其结果是，遏制通胀所需的加息可能会拖累经济，并导致股市、债市、楼市、信贷、私募股权和其他泡沫领域的资产崩盘。他还说，如果这种影响促使央行放弃对抗通胀，物价上涨也可能失控。鲁比尼指出，俄乌战争扰乱了全球食品和燃料供应，加剧了顽固的通胀，而新冠肺炎疫情继续导致封锁和限制国际贸易，这可能迫使美联储将美国经济推入更严重的衰退。鲁比尼说：“我担心会出现滞涨性债务危机，因为我们经历了70年代供给冲击最严重的时期，也经历了因债务过多而导致的全球金融危机最严重时期，这样的组合是危险的。” 鲁比尼在谈到美联储为降低通胀而采取的加息行动时指出：“如果落后于形势，最终衰退将更加严重，失去工作、收入和工资将更加严重。” 鲁比尼当时警告说，如果通胀问题仍然存在，股票和长期债券都可能大幅贬值。他建议投资者用短期债券和通胀挂钩债券、黄金和其他大宗商品、房地产、基础设施，甚至比特币等另类资产来对冲投资组合的风险。

tqttier2022-09-21

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