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英国经济前景黯淡，英镑反弹或逐渐结束

滑都可能导致投资者抛售英镑。伦敦宏观对冲基金Sibilla Capital首席投资官Lorenzo Di Mattia表示，英镑应该见顶了，紧缩周期对英国的冲击将比欧洲或美国大得多，因为在英国，人们的储蓄更少、抵押贷款更多，加息对经济真的很不利。CFTC数据显示，对冲基金普遍减少了对英镑走强的押注。

Dan19772023-05-18

美元为何再度走强？最新解读：避险、美联储再加息、极端超卖……

交易委员会(CFTC)的数据显示，上周对冲基金和其他投机者的净空头头寸达到145.6亿美元，为2021年年中以来的最大仓位。与直觉相反的是，这种仓位有助于推动反弹。如果美元小幅升值，一些交易员可能会被迫通过买入美元来平仓他们的空头头寸，从而推高美元的价值。 “美元非常、非常超卖，”BCA Research外汇策略师Chester Ntonifor表示，“这是一个技术指标。但一个简单的技术指标是，美元直线下跌是非常不合规的。”

厉害啦2023-05-18

AI打压鹰派加息！高盛：欧美3亿裁员潮来袭股市利润率“不跌反升” 恢复至疫情前水平

入了其他对人工智能表示热情的现任和前任对冲基金经理行列，Duquesne Family Office创始人Stan Druckenmiller和Maverick Capital的Lee Ainslie在第一季，都持有芯片制造商英伟达(NVIDIA)的股票，该公司是AI热潮的受益者。 Druckenmiller上周在2023年Sohn投资会议上表示：“AI非常非常真实，可能会像互联网一样具有影响力。”

颜辞2023-05-18

大空头原型疯狂押注中国！投资者该加仓吗？看看分析师们如何说

)原型Michael Burry创立的对冲基金Scion Asset Management在中国股市的押注翻了一番。问题是，投资者应该这么做吗? 由于他正确预测了引发2008年金融危机的美国房地产市场崩溃，他的投资举动受到广泛效仿。他在Michael Lewis的小说《大空头》中亮相后一举成名，该书后来被改编成电影。这份提交给美国证券交易委员会(SEC)的13F文件显示，截至第一季末，Scion在美国上市的投资组合中，有10%是中国零售巨头京东， 9.6%是电子商务巨头阿里巴巴。Scion在2022年第四季也购买了这些公司的股票，但由于持仓信息是过去的数据，目前尚不清楚该基金是否仍在投资。不过，对中国充满热情的并非只有Scion一家。对冲基金Third Point也增持了阿里巴巴的股票，对冲基金Hillhouse Capital Advisors以HHLR Advisors的名义增持了阿里巴巴、拼多多和其他中国公司的股票。对于中国股市来说，这是不那么轻松的一年。今年以来，在美国上市的京东股价下跌了32%，而将于周四公布最新业绩的阿里巴巴股价在2022年下跌逾20%后，勉强上升了0.28%。在线零售商拼多多下跌18%，电动汽车制造商蔚来汽车下跌15%，而在线互联网科技集团网易上升23%。周二公布的财报显示，中国搜索引擎运营商百度第一季业绩超出预期，实现盈利。中国股市的一些波动归因于中国需要多长时间才能完全摆脱防疫政策的不确定性。周二公布的数据显示，中国零售额和工业产值的增长令人失望，青年失业率达到创纪录的20.4%。对冲基金Great Hill Capital董事长Thomas Hayes就是不准备放弃中国的人之一。他持有阿里巴巴已经一年多了，他说现在是“买入和持有的机会。我认为我们正处于去年一直在进行的洗牌的最后阶段。” Hayes在谈到阿里巴巴时说:“在全球范围内，没有一家企业的规模能与阿里巴巴相提并论。而且，如果企业必须清算，股票交易价格也远远低于内在价值。他认为，阿里巴巴管理层为许多不同部门计划的IPO将带来巨大收益。例如，Hayes表示，阿里巴巴可能凭借旗下的Freshippo杂货业务成为中国的下一个好市多(Costco)，该公司正在计划进行100亿美元的IPO。然后是全球电子商务公司Lazada和全球速卖通(AliExpress)，计划IPO规模为390亿美元，更不用说阿里巴巴云部门的潜力了，而这是Hayes最感兴趣的。他提到了全球管理咨询公司麦肯锡(McKinsey)的一份报告，该报告预测，到2025年，中国的云业务将增长两倍。他说，把所有这些加在一起，“你的生意不到1万亿美元就很难复制。目前，它在市场上的市值达到了数千亿美元。”目前的问题是对中国股市的一些失望情绪，部分原因是“反复无常的政府领导行为”正在改变。 Hayes说，中国政府现在希望推动国内消费，阿里巴巴在这方面处于有利地位。他认为，在两到三年内，阿里巴巴的股价可能会翻一番。他同时拥有美国存托凭证(ADR)和香港上市股票。 KraneShares是一家专注于中国上市公司的交易所交易基金提供商，在KraneShares CSI中国互联网ETF (KWEB)中持有阿里巴巴、百度和其他知名中国股票。KraneShares首席投资官Brendan Ahern告诉MarketWatch，该基金“高度面向该国的国内消费”。 “不像按开关那么简单。” “总的来说，在这个动态清零疫情后的世界里，中国正在实现这种渐进式的经济复苏。这并不像拨动开关，突然间所有人都回到了原来的状态。消费者信心必须增长，你知道，人们必须看到经济正在改善，我们的论点是第一季将比第四季好，第二季将比第一季好，”Ahern说道。去年中国放弃动态清零后一度引发市场的兴奋，但随着美国银行业危机等问题发酵，中国逐渐淡出了投资者的视线。摩根大通在5月初给客户的一份报告中承认，到目前为止，该国的消费复苏远远落后于其他主要经济体。该行中国股票策略师Wendy Liu写道:“这导致有关盈利的增长预期更加低迷，并减少了周期性押注的仓位，转而青睐主题性押注。” 但和其他人一样，她呼吁大家保持耐心。她指出，中国消费者信心往往比企业信心晚六个月左右。她说:“考虑到商业信心在2022年11月首次改善，假设滞后9-10个月，在其他条件相同的情况下，2023年第三季末或第四季末我们可能会看到更好的数据。” 最近《时代》(Time)杂志的一篇封面文章引发了更多关于投资中国的热议，文章讨论了中国经济增长放缓的问题，不过根据杂志封面理论，这可能被一些人视为一个反向指标。对冲基金经理Hayes也对中国的进步持乐观态度。“你必须给病人一点时间来愈合。过去三年在中国发生的事情完全是毁灭性的。” 至于阿里巴巴，在他看来，阿里巴巴是早期的亚马逊，他对该公司的未来道路有很好的规划。他表示，就收入和低利润率而言，阿里巴巴的云业务处于亚马逊网络服务2016年的水平。 Hayes说:“我可以向你保证，当苹果股价超过200美元时，所有人，所有那些认为80美元不适合投资的悲观主义者都会说，‘这就是未来，中国有10亿人口，云计算才刚刚开始。’”

夏洛特2023-05-18

亿万富翁示警：“最大、最广泛的资产泡沫”即将破裂！投资者应如何避险？

等待逢低入场? 如果你经营的是一只多空对冲基金，德鲁肯米勒的建议是管理你在市场上的敞口。他说:“保持低水平，保持开放的心态，如果我们硬着陆，将会有难以置信的机会。”“我不想错过这些机会，现在就把钱花光，损失20%或30%，当这些机会出现时，我的头脑一片混乱。” 换句话说，不要全力以赴。这样，当市场出现波动时，你就会有足够的资金和清醒的头脑，以低廉的价格买入优质资产。以下是德鲁肯米勒发现的一些有吸引力的机会：生物技术和人工智能(AI) 这位亿万富翁投资者指出:“增长总是存在的。” 如今的市场上不乏成长型股票，那么投资者应该关注哪些股票呢? 他说:“很难确定是哪些公司，但生物技术在过去三到五年里一直表现不佳，而癌症和其他领域正在发生巨大的变化。” 德鲁肯米勒说到做到了。根据最新的Form 13F文件，他的公司Duquesne Family Office的第四大持仓是礼来公司，这是一家拥有广泛生物技术能力的全球制药公司。人工智能(AI)是德鲁肯米勒看到潜力的另一个领域。他说:“实际上，我认为人工智能非常、非常真实，它的影响力完全可以与互联网媲美。”“对于那些受益于互联网的公司来说，这可能是硬着陆时的绝佳机会，就像2001年和2002年科技泡沫破裂时的绝佳机会一样。” 这位颇有成就的基金经理透露，他的公司一直通过持有微软公司和英伟达公司的股票来“参与人工智能”。房地产德鲁肯米勒对房地产也有一个有趣的看法。在讨论地区银行43%的贷款投向商业地产时，他指出，“其中约40%投向了写字楼。” 如今，写字楼的表现并不那么好。德鲁肯米勒说，由于大辞职和更多的人在家工作，“空缺率比2008年还要高。” 但住房市场的情况就不同了。他说:“鉴于利率上升了500个基点，房地产市场显然大幅下跌。” “但与2007年和2008年不同的是，今年我们的独栋住宅实际上存在结构性短缺。因此，如果情况变得足够糟糕，我实际上可以看到，住房——这是你直觉上最不会想到的东西——可能会成为摆脱困境的一大受益者。” 最好的部分是什么?对散户投资者来说，投资房地产很容易，而且你实际上并不需要买房子来投资。公开交易的房地产投资信托公司拥有能产生收益的房产，并向股东支付股息。如果你不喜欢股市的波动，众筹平台允许散户投资者通过私人市场直接投资住宅房地产，只需100美元。

市场焦点2023-05-18

以《大空头》闻名的迈克尔•贝瑞加大对中国押注

机构的季度文件显示，迈克尔•贝里创立的对冲基金Scion Asset Management在中国股市的押注翻了一番。问题是，投资者应该这么做吗？　　由于他正确预测了引发2008年金融危机的美国房地产市场崩溃，他的投资举动得到了广泛效仿。他在迈克尔·刘易斯的小说《大空头》（The Big Short）中亮相后一举成名，该书后来被改编成电影。　　向美国证券交易委员会提交的13F文件显示，Scion在美国上市的投资组合中，有10％是中国零售巨头京东（JD.com）， 9.6％是电子商务巨头阿里巴巴（Alibaba），截至第一季度末，这一比例为2.16％。Scion在2022年第四季度也购买了这些公司的股票，但由于持有信息是过去的，目前尚不清楚该基金是否仍在投资。　　不过，对中国充满热情的并非只有司康一家。对冲基金Third Point也增持了阿里巴巴的股票，对冲基金高瓴资本顾问公司以HHLR Advisors的名义增持了阿里巴巴、拼多多和其他中国公司的股票。　　对于中国股市来说，这是不那么轻松的一年。今年以来，在美国上市的京东股价下跌了32％，而将于周四公布最新业绩的阿里巴巴股价在2022年下跌逾20％后，勉强上涨了0.28％。　　在线零售商拼多多股价下跌18％，电动汽车制造商蔚来汽车（NIO NIO）下跌15％，在线互联网科技集团网易上涨23％。中国搜索引擎运营商百度周二公布的财报提振了公司业绩，此前该公司一季度业绩超出预期，实现盈利。　　对冲基金大山资本董事长托马斯•海耶斯（Thomas Hayes）就是不准备放弃中国的人之一。他持有阿里巴巴已经一年多了，他说现在是“买入和持有的机会”。我认为我们正处于去年一直在进行的洗牌的最后阶段。” 　　海耶斯在接受采访时谈到阿里巴巴时说:“在全球范围内，没有一家企业的规模能与阿里巴巴相提并论。而且，如果企业必须清算，股票交易价格也远远低于内在价值。他认为，阿里巴巴管理层为许多不同部门计划的ipo将带来巨大收益。　　海耶斯举例说，阿里巴巴可能凭借旗下的fresh ppo杂货业务成为中国的下一个好市多（Costco），该公司正在计划进行100亿美元的IPO。然后是全球电子商务公司Lazada和全球速卖通（AliExpress），计划IPO规模为390亿美元，所有这些都在谈到阿里巴巴云部门的潜力之前，这是海耶斯最感兴趣的。他提到了全球管理咨询公司麦肯锡的一份报告，该报告预测，到2025年，中国的云业务将增长两倍。　　他说，把所有这些加在一起，“你的生意不到1万亿美元就很难复制。目前，它在市场上的市值达到了数千亿美元。” 　　海耶斯说，中国政府现在希望推动国内消费，阿里巴巴在这方面处于有利地位。他认为，在两到三年内，阿里巴巴的股价可能会翻一番。他同时拥有美国存托凭证和香港上市股票。　　KraneShares是一家专注于中国上市公司的交易所交易基金（ETF），在KraneShares CSI China Internet ETF中持有阿里巴巴、百度和其他知名中国股票。KraneShares首席投资官Brendan Ahern表示，该基金“高度面向该国的国内消费”。（KraneShares的多数股权由中国国际金融公司持有。）　　“总的来说，在这个零冠疫情后的世界里，中国正在实现这种渐进式的经济复苏。这并不像拨动开关，突然间所有人都回到了原来的状态。你的消费者信心必须增长，你知道，人们必须看到经济正在改善，我们的论点是第一季度将比第四季度好，第二季度将比第一季度好，”埃亨。　　该行中国股票策略师Wendy Liu写道:“这导致有关盈利的增长预期更加低迷，并减少了周期性押注的仓位，转而青睐主题性押注。” 　　但和其他人一样，她呼吁大家保持耐心。她指出，中国消费者信心往往比企业信心晚六个月左右。刘说:“考虑到商业信心在2022年11月首次改善，假设滞后9-10个月，在其他条件相同的情况下，2023年第三季度末或第四季度末我们可能会看到更好的数据。” 　　最近《时代》（Time）杂志的一篇封面文章引发了更多关于投资中国的热议，文章讨论了中国经济增长放缓的问题，不过根据杂志封面理论，这可能被一些人视为一个反向指标。　　对冲基金经理海耶斯也对中国的进步持乐观态度。“你必须给病人一点时间来愈合。” 　　至于阿里巴巴，他对该公司未来的发展方向有很好的想法，他认为阿里巴巴是早期的亚马逊（Amazon.com）。他表示，就收入和低利润率而言，阿里巴巴的云业务处于亚马逊网络服务（Amazon Web Services） 2016年的水平。　　海耶斯说:“我可以向你保证，当阿里股价超过200美元时，所有人，所有那些认为80美元不适合投资的悲观主义者都会说，‘这就是未来，中国有10亿人口，云计算才刚刚开始。’”

金融界2023-05-18

华尔街知名大鳄Steve Cohen：由于人工智能，对市场“非常看好”

片质疑声中，亿万富豪、华尔街知名大鳄、对冲基金Point72的创始人Steve Cohen表示，投资者过于担心市场下跌，过分关注衰退几率可能导致他们错过人工智能带来的“大浪潮”机会。　　Cohen周二在一场私人活动中说，“我做一个预测——我们正在上涨。我实际上很看多市场。” 　　虽然Cohen承认，他担心将被取代的工作类型，但也认为，新兴的人工智能领域可能会创造新的就业机会。　　Cohen预计企业利润率将会提高，这将减轻美联储加息以抑制通胀而带来的压力。而企业利润率的提升，会提振市场表现。　　Cohen是最新一位对AI领域高度看好的华尔街大佬。上周，传奇投资人Stanley Druckenmiller点名AI。他表示，AI非常非常真实，可能会像互联网一样具有影响力。Druckenmiller自己持有英伟达和微软的股票。　　Druckenmiller的家族办公室Duquesne在今年第一季度增持了超过20.8万股英伟达股票，持有的英伟达股票的总市值增加至约2.2亿美元。Duquesne还增加了大量的微软公司持仓，占该家族办公室约23亿美元美股投资组合的9％。　　不过值得一提的是，Druckenmiller并没有像Cohen那样看好整体市场。他认为美国经济徘徊在衰退边缘，并预测比之前预期更早出现“硬着陆”。他还透露，当前他看不到任何有吸引力的投资机会，但预计未来几年的机会难以置信。　　另一对冲基金大佬David Tepper管理的Appaloosa公司也在一季度大举增持英伟达，买入15万股。　　今年以来，英伟达股票已经翻倍，成为标准普尔500指数中表现最好的股票之一。微软股票年内已累计上涨约30％。近日，在英伟达、微软、谷歌母公司Alphabet等AI概念科技股的提振下，纳指100不断创下数个月新高。　　不过华尔街分析师们大多没有Cohen这样乐观，他们在研报中泼冷水，认为美股熊市还没完，现在是“暴风雨前的宁静”，美股未来几个月可能出现风险情绪逆转，市场将重新下探去年低点。

金融界2023-05-18

日本股市创33年新高，“冷门”QDII基金成投资利器

法。　　随后有消息显示，不止巴菲特，对冲基金Point72、Citadel、黑石集团主席苏世民、KKR创始人亨利·克拉维斯，近两个月也纷纷造访日本。　　与此同时，包括安联全球投资者基金、道富环球投资的战术投资组合，纷纷看涨日元，加仓日元资产。　　“冷门产品”业绩惊艳　　近年来，公募市场，投资日本、越南等海外市场的“冷门产品”频现。　　随着日本市场，相关QDII基金的净值也不断走高，数据显示，截至5月16日，跟踪日本市场相关指数的QDII基金，年内回报最高达12.75%。几只跟踪日经225的ETF，年内回报排名均在同类产品的前三分之一。　　需要指出的是，这些“冷门产品”的规模都不大，基本是满足部分小众投资者的配置需要。　　这些国家股市也创了新高　　近期除了日本股市创新高外，今年早些时候，英国、法国股市也创下过历史新高：　　英国富时100指数　　法国CAC40指数　　此外，丹麦、阿根廷、埃及等市场股市也在年内创下了历史新高：　　丹麦OMX20指数　　阿根廷MERVAL指数　　埃及HERMES指数　　伊斯坦堡ISE100指数

金融界2023-05-17

中阳金融集团：尽管有看涨迹象交易员仍避开原油

。中阳金融集团表示，自4月18日以来，对冲基金和类似实体已售出相当于2.49亿桶原油。这个数额相当于他们之前在原油中的头寸的一半。　　很难不看出抛售的原因：关于美国经济衰退迫在眉睫的报道太多了。即使情况没有像全面衰退那样糟糕，通货膨胀仍然是一个重大问题，可能对价格产生负面影响。然而，正如中阳金融集团指出的那样，价格现在已经跌破了一年中这个时候的长期平均水平。这通常表明是时候进行修正了，交易者将头寸置于准备稳定的行情上。然而还没有。似乎很少有人相信油价会在未来几周再次开始攀升。　　分析师预计它会在今年下半年更进一步。例如，荷兰ING大宗商品分析师最近预测，受非经合组织国家需求增长和美国产量增幅低于预期的推动，今年下半年原油供应形势将更加紧张。　　晨星能源策略师斯蒂芬埃利斯最近表示，逢低买入的时机可能已经到来。“我们在2023年上半年有短期盈余，但我们预计中国需求会回升并稍微抑制需求，”埃利斯说。　　高盛的JeffreyCurrie持类似观点。柯里本周末在沙特阿拉伯举行的一次活动间隙发表讲话时还提到了中国的需求回升，但也提到了闲置产能。据他说，这种情况到明年可能会减少到足以使油价回到三位数的水平。　　当然，库里也表示制裁会减少俄罗斯的原油出口，而这与大多数预测相反，还没有真正开始发生，所以总是存在一些不确定性。在这种情况下，由于俄罗斯的出口规模，不确定性相当大。　　根据原油交易圈目前的情绪和他们所表现出的谨慎态度，有人可能认为，市场需要比加拿大每天超过30万桶的产量更大的产量来重新点燃对原油购买的兴趣。　　随着伊朗扣押第三艘外国油轮以及美国加强其在波斯湾的军事存在，地区紧张局势可能会升级。目前还没有，可能是因为第三艘油轮实际上是伊朗人，伊朗表示在外国扣押后正在收回它，但它可能会成功。　　与此同时，欧佩克+仍然是要考虑的主要因素之一……而且它似乎没有计划进一步减产。从表面上看，如果假设最近一次减产的唯一目的是推高价格，这似乎是看跌的。中阳金融集团认为，对进一步削减的保留意见可能指向另一个方向，这可能意味着随着旺季的开始，欧佩克+预计需求的增加将对价格产生影响。

金融界2023-05-17

盛极而衰！华尔街传奇人物：资产泡沫开始收缩，美国最早今年秋季衰退

衰退。在本周接受CNBC采访时，知名对冲基金经理、亿万富豪琼斯指出，疫情爆发后，债务和资产价格大幅飙升，当时美联储为了提振经济，将利率下调至接近于零的水平。这导致标准普尔500指数在2021年底飙升至历史新高。但通常来看，周期性繁荣后的接下来几年内会出现衰退，就像1990年、2001年和2007年开始的衰退一样。他估计，考虑到当前金融周期中债务和资产价格见顶的时间，这意味着美国可能最快在今年秋季陷入衰退。 “从历史上看，大约需要两年的时间，这种情况才会真正产生影响，然后你就会陷入衰退，”琼斯说，“那将是今年第三季度，根据最近的金融事件，很有可能我们正处于看起来或实际上进入衰退的边缘。” 过去一年，随着各国央行大举加息以抑制通胀，其他华尔街评论人士也指出了经济衰退的风险。专家表示，加息可能会导致经济过度紧缩，从而陷入低迷。今年早些时候，银行业的混乱和持续的债务上限危机加剧了市场的波动，突显了这种破坏的可能性。琼斯说，尽管经济前景黯淡，但股市并不一定会下跌，尽管经济放缓，市场仍有可能走高。这在很大程度上是因为美联储预计已经在5月份结束加息周期，根据CME的FedWatch工具，投资者目前预计美联储最早在7月份的政策会议上降息25个基点的可能性为24%。转向降息预计将利好股市——尤其是如果美国国会同意提高国债上限，从而防止美国债务违约并抑制市场波动的话。Jones说，这一事件可能为股市创造买入机会。

风起2023-05-17

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