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中国裙带资本主义带来的繁荣并不特殊，同样为经济问题埋下了祸根

以反映 “穷人的腐败”，但无法反映 “富人的腐败”。依靠这些片面的指标掩盖了一个重要的历史规律：像美国这样的资本主义超级大国并不一定消除了腐败；相反，其腐败朝着合法化的精英交易演变，而这种交易往往会催生金融泡沫。因此，只有以理想化的西方为基准，中国才会显得反常。但一旦神话被剥离，就会发现中国的资本主义演变比大多数人想象的更西方。美国优先臭名昭著的掠夺性国家（如尼日利亚），与美国和中国这样经过了镀金时代的国家之间，有着至关重要的区别。重要的是腐败的质量，在美国和中国，随着时间的推移，腐败逐渐从暴行和盗窃演变为更复杂的权力和利益交换。即使政府不断遏制贪污和敲诈勒索等掠夺性腐败形式，”通道资金”（精英之间的恩惠交易）仍呈爆炸式增长，使政客和与政治有关联的资本家富得流油，从而加剧了不平等，助长了高风险的商业交易。在美国，这种裙带资本主义引发的问题在 19 世纪和 20 世纪曾多次爆发。例如，1837 年的大恐慌部分是由高风险、不透明、腐败的公共基础设施融资形式引发的，这与中国今天的困境极为相似。或者换一种说法，如果中国是一个 “异类”，那么它的特殊性仅与实际的西方历史道路相当，而不是今天传统智慧中的神话版本。在美国镀金时代，资本家与政客勾结，随着新兴产业的兴起而积累了大量财富。事实上，一些政客本身就是资本家，比如强盗大亨利兰·斯坦福（斯坦福大学就是以他的名字命名的）。斯坦福利用自己作为加利福尼亚州州长的特权，唆使州议会为其公司的铁路项目提供补贴，将利润据为己有，而将风险转嫁给社会。众所周知，他的合伙人将公司股票装在鼓鼓囊囊的手提箱里，作为对政客的贿赂；为了降低铁路建设成本，他的公司从中国引进契约工人，当工人提出抗议时，就用饥饿得服服帖帖。这段充满争议的历史，在发展经济学中被抹去了很多。标准的论述倾向于从西方历史中挑拣片段，夸大一些著名事件（最著名的是 1688 年英国的光荣革命）对经济增长的影响，却忽略了勾结和剥削的不便现实。虽然 “光荣革命 “确实加强了议会（当时仅代表地主精英的机构）相对于君主制的地位，但广为传颂的 “光荣革命 “直接导致工业革命的说法却令人生疑。历史学家已经证明，英国政府在革命后实际上变得更具掠夺性；但这些发现长期以来一直被忽视，因为不是当权者想听到的。已故的萨莉·恩格尔·梅里认为，这些全球指标 “传达了一种客观真理的光环……尽管在构建这些指标时做了大量的解释工作”。世界银行的全球治理指标（Worldwide Governance Indicators）和透明国际（Transparency International）的清廉指数（Corruption Perceptions Index，CPI）都证实了这样一种印象，即腐败仅限于贫穷落后的国家，而全球北方国家大多是良性的。政治学家阿丽娜·蒙吉乌·皮皮迪甚至得出结论说，”经典表现者 “英国和 “拥有欧洲后裔的大英帝国分裂国家 “，已经达到了 “道德普遍主义 “的终极状态。在这些天赐之地，”平等待遇适用于每一个人”。这种说法与当今许多发达经济体的极端不平等和更普遍的民粹主义反弹背道而驰。正如我在最近的一篇评论中所指出的，与穷人的腐败相比，全球衡量标准系统地低估了我所说的富人的腐败，这种腐败往往是合法化、制度化和模棱两可的不道德的”。根据设计，评估腐败的标准方法让富裕国家看起来很清廉，而忽略了近年来曝光的所有复杂的黑钱政治和金融骗局。腐败是如何演变的官方衡量标准无法反映腐败的本质，因为将腐败视为一个可以用 0-100 分来衡量的单维问题。但是，腐败可以有多种类型，每种类型都会造成不同的危害。因此，我将腐败分为四类：小偷小摸（街道官员的敲诈勒索）、大肆盗窃（政客的贪污）、快速敛财（为克服官僚障碍或骚扰而进行的小额贿赂）和通道资金（为换取独家、有利可图的特权而进行的巨额贿赂，如合同和救助）。小盗窃和大盗窃就像有毒的毒品，会摧毁任何经济。而快速敛财更像是止痛药，可以帮助小企业克服繁文缛节，但不会帮助它们成长。另一方面，”通道资金 “就像类固醇：资本家向政客们大肆敛财，不仅是为了避免阻碍，更是为了购买有利可图的特权和恩惠。交易者发财了，但危险的副作用会随着时间的推移不断累积。在两个世纪的时间里，美国的腐败从盗窃和小规模贿赂发展到合法化的寻租交易。镀金时代的丑闻，促使进步时代大力进行行政改革。进步人士废除了政治分赃制度，取而代之的是不再需要通过收取费用和索贿来获取收入的专业公务员制度。透明度和会计规定遏制了公共资金的滥用。扒粪记者揭露了滥用权力的行为。历史学家丽贝卡·梅内斯写道，到 20 世纪初，”贪污最引人注目的方面是它发生得如此之少”。但资本主义对政府的影响仍在继续。铁路作为当时最赚钱的行业，扩大了游说活动并使之专业化。公司不再向政客行贿，而是雇佣在华盛顿有朋友的团体来争取补贴、土地赠予和其他优惠。这一基本制度至今依然存在。 2015-23 年间，州和联邦层面的游说活动花费了 460 亿美元。国际货币基金组织的一组经济学家进行的一项研究发现，2008年金融危机后，游说越多的美国银行承担的风险越大，从救助中获益也越多。自20世纪80年代以来，中国也经历了类似的演变，尽管与美国相比，中国还很年轻。在中国发展的早期阶段，盗窃、小规模贿赂和敲诈勒索很常见。但 20 世纪 90 年代的能力建设改革，提高了政府控制渎职行为的能力。如图所示，20 世纪 90 年代，中国的盗窃（贪污和滥用公款）发生率远高于交换型腐败（贿赂）。但在十年内，这种模式发生了逆转：贪污案减少，而盗窃案激增，涉及的金额越来越大，涉及的高级官员也越来越多。然而，在中国，美国制度化的获取金钱模式仍然是非法的，而是根植于个人关系之中。经济兴奋剂中国旧有的发展模式只注重 GDP，因此对经济增长的质量漠不关心。在这种情况下，大量的资金使少数资本家富裕起来，他们花钱购买特权，并奖励为其利益服务的政治家。当然，这种制度也激励官员们追求反常的、不可持续的增长模式，以牺牲社会福利为代价，为自己和亲信谋取最大利益。从 2000 年代开始，地方政府变卖土地，过度投资房地产，因为这是填补国库的同时中饱私囊的最快捷方式。与此同时，这些官员却没有什么动力为在工厂和建筑工地上劳作的大量农村流动人口提供廉价住房。结果，数百万需要住房的工人阶级家庭买不起房，而富人却在抢购空置的豪宅。在鼎盛时期，得到政治支持的中国房地产开发商积累了越来越多的土地和廉价贷款，而监管机构却对先卖房再建房等高风险的商业行为视而不见，甚至予以纵容。数十名政客也被卷入了这场长达 20 年的快速获利狂潮中。例如，前司法部长唐一军因与去年申请破产的房地产巨头恒大有关联而受到调查。 2020 年，中国中央政府宣布了 “三条红线”（限制借贷），以遏制房地产行业的过度举债，开发商独享的宽松信贷被切断。就在那时，纸牌屋开始倒塌。最先倒下的是恒大，创始人许家印曾是亚洲首富。许多动用所有积蓄购买恒大公寓的家庭现在无家可归，供应商拖欠货款，引发了债务、失业和消费疲软的螺旋式上升。习近平主席从他的前任那里继承了中国的 “镀金时代”。前几任中国领导人的主要挑战，是通过增长减少贫困，而习近平则必须应对裙带资本主义和投机泡沫的反弹。他希望通过命令和控制的方式，结束中国资本主义的过度发展，加速向以技术创新为核心的清洁、高质量发展转型。与一个世纪前的美国进步领导人不同，他拒绝将政治进步主义作为解决增长失衡的办法。他能否实现自己的 “红色进步主义”，我们拭目以待。从美国的历史来看，泡沫破灭后，经济需要经过多年的痛苦调整才能重新站稳脚跟。看看细节传统观点认为腐败会阻碍经济增长，这种观点是基于使用全球指标进行的跨国研究，但这种观点过于简单化了。消费物价指数等全球指标主要或仅反映 “穷人的腐败”，而 “富人的腐败 “则更难确定和衡量。但这并不能成为假装 “富人腐败 “不存在的借口。对腐败进行拆分可以发现，不同类型的腐败与收入的相关性是不同的。在我自己设计的 “松绑腐败指数 “原型中（指数涵盖了上述四种腐败类型），可以预见的是，速度型腐败主要集中在穷国，而获取型腐败则在穷国和富国都存在。同样，在税收正义网络的金融保密指数中，高收入国家也名列前茅。这两项数据与消费物价指数形成了鲜明对比，后者始终将富裕国家视为最干净的国家。需要明确的是，高收入国家的通道资金并不意味着有助于增长。相反，通道资金应被视为裙带资本主义的核心特征，是导致过度风险和扭曲的秘诀，最终会爆发危机，1997 年的亚洲金融危机、2008 年的美国金融危机以及中国目前的房地产崩溃都是如此。虽然美国和中国的 “镀金时代 “，确实完成了提高数亿人物质生活水平的伟大壮举，但这种增长是不平等和不可持续的。归根结底，这两个时期都是肆无忌惮的裙带资本主义的警示故事，而不是盲目效仿的典范。经济学家们也应该听从他们的同事张夏准（注，韩国发展经济学家)的建议，”更多地关注现实世界，无论是现在的还是历史的,而不是主流制度经济学所特有的童话式的世界历史重述”。在资本主义的真实历史中，西方社会并不是大刀阔斧地一步就建立起理想的制度和良政，然后永远繁荣昌盛。西方在其发展初期所进行的政治和制度改革，只是局部的，正如我们在现代中国所看到的一样。光荣革命以富裕精英的民主代表制来缓和君主制；同样，邓小平为中国的一党制注入了部分权力限制。在美国，腐败最初十分猖獗，后来才逐渐演变为合法化的通道资金；中国已经部分重演了这一发展路径。对于其他发展中国家的决策者来说，他们必须避免简单地从当今富裕国家的历史中吸取教训。反腐绝对必要，但仅靠反腐不足以实现经济的持续增长。正如我在《中国如何摆脱贫困陷阱》一书中所解释的，其他因素还包括友好的国际关系、政治稳定、适应性治理以及私营企业家精神等等。中国自身的历史性增长，并没有带来 “从此过上幸福的生活”，而只是带来了一系列新的、更加棘手的中等收入问题。关于作者：洪源远生于新加坡，是约翰-霍普金斯大学政治经济学教授，著有《中国如何摆脱贫困陷阱》（康奈尔大学出版社，2016 年）和《中国的镀金时代》（剑桥大学出版社，2020 年）。主要研究领域为比较政治经济学、国际发展、变易系统和当代中国政治经济。2018年，洪源远获选由卡内基基金会设立的“安德鲁·卡内基杰出学者”，探索“以新思维解决这个时代最为紧迫的难题”。

加美财经05-16 01:06

99%的经济将是AI之间的对话？OpenAI用26分钟颠覆世界

绪，根据场景或指令生成多种音调、带有丰富人类情绪特征的音频回复，同时支持超过50种语言的同声传译。视觉功能——处理图像易如反掌图像处理层面，在传统意义识图的基础上，GPT-4o可以识别手写体（如解答手写的方程组）、精准分析数据，能够读懂画面中人物的面部表情。 3、基于 GPT-4o 的桌面端App OpenAI 宣布将推出ChatGPT桌面版应用程序，首先向Plus用户推出macOS版，未来计划推出 Windows版本。通过简单的键盘快捷键（Option + Space），用户可以立即向ChatGPT提问，此外，用户还可以直接在应用程序中截取屏幕截图并进行讨论。用户还可以直接从计算机与 ChatGPT 进行语音对话，GPT-4o的音频和视频功能将在未来推出，通过点击桌面应用程序右下角的耳机图标来开始语音对话。 OpenAI连放大招，谷歌紧随其后带来了哪些新惊喜？ 5月15日，谷歌召开2024年度开发者I/O大会，大会全程两个小时，谷歌CEO共提及“AI”121次。此次开发者大会，谷歌将搜索业务做了最彻底的AI改造，还更新升级了Gemini1.5Pro版本，同时推出Gemini1.5Flash轻量化小模型。此外，推出自称效果超过Sora的生成视频模型Veo。科技巨头密集公布AI领域最新进展，哪些行业或再迎催化？ 1、跨模态能力不断突破，算力需求将大幅提升在模型性能方面，GPT-4o在文本、推理、编码等方面实现了与GPT-4Turbo相当的水平，在多语言、音频和视觉功能上实现了新高，低延迟的响应速度也拉高了用户对推理算力的需求。以OpenAI为代表的多模态大模型军备竞赛愈演愈烈，将加快AI应用场景落地，进一步加大算力需求，建议关注AI应用、算力领域。（观点来源：东莞证券） 2、交互方式发生重大变革，端到端加速边缘侧落地 GPT-4o的推出预示着交互方式的变革，实时语音输入与反馈将极大提升用户交互体验。GPT-4o在智能度、延迟性和交互便捷度方面均优于Siri，其端到端设计保证了任务切换的一致性，未来OpenAI将推出更多相关功能，并适配端侧AI。看好GPT-4o代表的多模态交互革命，重点关注未来1年内可能落地的端侧AI的相关机会，持续关注应用在教育、音视频社交媒体等领域的相关落地情况。（观点来源：中信证券） 3、进一步夯实用户基础，为创新性应用培育土壤 ChatGPT拥有全球最广泛的大模型用户基数，每周有超1亿人使用ChatGPT，GPT-4o的文本和图像功能免费推出或将进一步夯实用户基础。未来GPT Store有望推出更多便捷应用，丰富应用商城生态，同时随着GPT在桌面端和移动端的持续渗透，AI助理应用有望更快普及，新型商业模式或将逐步推出。（观点来源：国泰君安） 4、人工智能革命引发鲶鱼效应，将推动产业链发展全面提速 GPT-4o展现出的低成本、低延迟特性将对整个行业产生连锁效应。1）推理端降本有望大幅提振应用端需求。当前GPT-4o已面向付费版用户和企业版用户开放，未来将免费向所有用户开放，验证推理端成本持续下降。AI应用的性价比提升将开辟更多商业化路径，推理成本降低有望带动应用端的飞轮效应。2）AI商业化竞争由模型端扩散至基础设施架构。GPT-4o低延迟背后受到模型性能、基础设施架构、网络延迟、数据处理方式等多种因素的影响。（观点来源：光大证券）相关产品：科创100ETF基金(588220) 跟踪科创100指数，指数布局科创板中小市值个股，有望分享中小市值个股成长为细分方向龙头从小到大过程的红利；前三大权重行业分别为医药、电子、新能源，成分股囊括了众多“高精尖”科技企业，尤其是在人工智能、生物科技、新能源、云计算等领域，有望受益于政策持续加码的趋势，科创100ETF基金(588220)配置窗口期或已至。大数据ETF（159739）紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务等服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。传媒ETF（159805）跟踪的传媒指数为当前AIGC最受益板块，AIGC赋能影视行业内容全产业链条，加大缩短传媒板块变现周期，叠加影视回暖驱动传媒板块进一步复苏。基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-15 17:41

下一个爆雷周期是“信贷”！金融分析师：巨大信用危机将来临多处房地产价格暴跌80%

因此，低收入和中产阶级正在受到挤压，而富人则继续苦苦挣扎。” 多德也补充，投资者必须回顾历史，2008年和2009年，每个人都在谈论危机，但银行倒闭从2007年开始出现。 “我怀疑，随着实体经济的发展，货币供应问题开始影响经济，我们将看到更多的银行倒闭和更多的企业倒闭，”他续称。他提到，46%的小企业在支付租金方面遇到困难。在接下来的6到12个月内，市场将在2008年金融危机和2000年泡沫中看到大规模裁员开始发生的巨大冲击，这是不可避免的。 “当你将利率从0%提高到5.5%时，就会发生这种情况。实体经济存在滞后性，而且现在正在遭受打击。随着时间的推移，这种情况只会加剧，”他警告说。多德喜欢将黄金作为核心资产。他还认为，美元在暴跌之前还有一段路要走，但总有一天会暴跌。

秉哥说市05-14 12:48

割韭套路曝光？瑞丰达跑路后，日赢控股一日狂泻58%，多家新三板公司停牌

‘镰刀’在等着收割你，中产被理财收割、富人被信托收割、小机构被大机构收割、大佬被野心收割，如果你没被收割，恭喜你，你是最幸福的人！” 而这个孙伟、日赢投资又和港股上市公司日赢控股存在一定联系。翻阅港股日赢控股2023年年报，其执行董事和股东中有一位名叫孙伟的人，他从2012年担任日赢投资的副总经理、20219年开始担任日赢控股执行董事。孙伟曾在2023年3月1日买入1.92万股日赢控股，并于2023年4月26日减持日赢控股7236.4股，目前持股11963.6股。更令人关注的是，日赢控股在说明应付款项时提到日赢投资，并表示其为“孙伟及其家庭成员控制”。不过，尽管瑞丰达、孙伟、日赢投资似乎与日赢控股存在一定联系，但日赢控股的注册地和经营地都在香港，且从事业务为建筑承建、健康管理及咨询业务。自2019年上市以来，日赢控股仅2020年的归母净利润为正，2019年、2021年、2022年分别亏损1107万港元、2127.4万港元、1.36亿港元，2023年也是亏损260万港元。

格隆汇05-13 17:30

多伦多妈妈看哭！中国“坐月子”传统被加拿大人膜拜！花$1300/晚，网友感叹：富人特权

今天是母亲节，对于所有妈妈来说，“生孩子”可能是痛并快乐着的此生难忘的体验。在中国的传统文化中，产妇“坐月子”是一件再正常不过的事儿。刚生过宝宝的妈妈们需要一段时间来充分休息，调理身体，并在他人悉心的呵护下渡过生理和心理上的转折期。不过，并不是所有的新手妈妈都会有这个优待，许多西方女性生完孩子后，很快便回到原有的生活节奏之中，继续上班工作，不会特意找时间休息。是她们不想吗？是她们根本还不知道“坐月子”的好而已，所以，当这股风吹到了加拿大，竟然让不少西人妈妈感到了真香！除了有点儿贵～图源：CBC 据 CBC 报道，Ashley Thomassen 生下第一个孩子两天后，她和丈夫入住了多伦多的一家“特殊”的酒店。在接下来的两周里，他们得到了 24/7 全天候的帮助来适应新父母的生活。当她们需要母乳喂养帮助时，工作人员几分钟内就出现了。当他们需要休息时，他们可以把孩子送到育婴室，让他们休息一会儿。 “其中一位护理人员 Julia 在门口迎接了我，带我去了房间，当她向我展示我可以使用的一切时......我泪流满面，”Thomassen 回忆起她第一次来的时刻。 “我感到非常

超级生活05-13 04:02

《富爸爸穷爸爸》作者警告:美元“一团糟”！“情况会变得更糟” 赶快买黄金、白银和比特币吧

们大多数学校的老师和马克思主义者都讨厌富人，这就是为什么他们要对付(美国前总统唐纳德)特朗普，他们讨厌他是因为他是一个富人。” 最重要的是，清崎指出，与上述资产相比，在借入美元等“假”法定货币时，不存在交易对手风险问题。清崎认为，他不知道谁是偿还他的人。他说道：“如果我借钱，谁来还我？而黄金和白银，和比特币一样，你没有交易对手风险。” 最后，他还承认，他是旗舰去中心化金融(DeFi)资产的后来者，在比特币已经以6000美元的价格交易时加入，而今天它的价格约为6万美元，清崎强调了这一经验提供的教训的重要性。作为提醒，清崎最近警告称，金融危机已经开始，并列出他在这段时间要记住的规则，包括耐心、学习、结交观点相似的朋友、开展副业、选择更好的老师，以及将上述资产而不是钱存起来。罗伯特·清崎的《富爸爸穷爸爸》是世界上最畅销的书籍之一，这本书被翻译成51种语言，在109多个国家售出了3200多万册。《富爸爸穷爸爸》系列丛书在美国《商业周刊》、《纽约时报》、《华尔街日报》等主要媒体的畅销书排行榜上多次位于榜首。这位备受赞誉的作者长期以来一直推荐黄金、白银和比特币。他称之为“真正的资产”，不像法定货币，他称之为“假钱”。

风枫05-10 11:53

加拿大商业团体敦促政府取消提高资本利得税

该计划进行了辩护。弗里兰上个月说:“富人往往从资本收益中获得相对更多的收入，与中产阶级相比，他们的受益不成比例。”他补充说，这项新措施只会影响0.13%的人口。对于大多数这些行业组织来说，一个主要的担忧是，在企业家因高利率而难以筹集资金的时候，可能会有资本从加拿大外逃。 Maverix Private Equity创始人、CCI领导层成员之一John Ruffolo表示，计划攻击的正是推动加拿大生产力和创新的人。

Sissi05-10 02:04

急了

中国还是美国，乃至世界上任何一个国家，富人的存款才是主力、才是大头。根据招商银行的数据，全国个人存款总额为143.6万亿元，其中116万亿由前2800万人贡献，人均存款400万以上。剩下的所有人加一起，才拥有27万亿，人均不到2万块。如果按照美国的统计口径，那我们绝大部分的存款都不在M2里面。为什么我们看起来印了这么多钱，通胀死活起不来、反而要通缩了？这是个很重要的原因。 M0是流通中的现金，M1是狭义货币=M0+企业活期存款，M2是广义货币=M1+企业定期存款+个人存款+证券保证金等等。简单来说，M2代表的是有多少钱，M1是你能花多少钱。后者才是正儿八经的购买力。但2023年，全国M2增速9.7%，M1增速仅仅只有1.3%。钱的总量多了那么多，能花的钱却只多了这么点。几乎所有多的钱，都被存起来了。 2023年，M2增加了25.84万亿，银行存款就占了25.74万亿。其中，非银行金融机构存款增加1.64万亿，非金融企业存款增加4.22万亿，财政存款增加7924亿，住户存款增加16.67万亿。不论个人、企业还是机构，都在拼命存钱。居民存钱，是不敢、不愿意消费；企业存钱，是不打算增加投资、更新设备。刺激生产→扩大就业→提高收入→提振消费，这条链条从源头上就断了。为什么？预期是一方面，更重要的是负担太大。最大的负担就是债务，不论房企、地方ZF乃至居民，都欠了巨额债务。前两者能借到钱，但好不容易借点出来，只够还旧账的利息。居民则是根本借不动，导致银行手里一大堆钱借不出去，只好再反手还给央行。钱就在这个系统里转，没法流通出去，M1就起不来。这两年国家出台了各种政策刺激经济，目的就是让M2加速转化成M1。但很明显，效果并不好，大家还是信心不足。这就导致我们的M2飞速上涨的同时，物价不但没上涨，反而下跌了。这种情况其实很难办。之前是你们说房价太高、跌了就买。好，现在房价下去了，居然越发没人买了，说没跌到位，拼命把钱塞银行。即便价格低了一些，但只要有钱流通进市场、打通经济循环，也是好事啊。我信了你的邪！结果搞得现在一潭死水、大家都不好受。既然这么爱存钱，那上头也只好祭出大招了。 02 越降息，越存钱大家可能都听过下面这个故事：小镇里每个人都债台高筑，靠信用度日。炎热慵懒的某天，从外地来了一位有钱的旅客，他走进旅店，拿出一千元大钞放在柜台，说想先看看房间，挑一间合适的过夜。就在此人上楼时，店主立刻抓住钞票，跑到隔壁肉铺那支付他欠的肉钱。卖肉的拿了钱，横过马路付清了欠猪农的本钱。猪农拿了钱，又急冲冲去付了他欠的饲料钱。卖饲料的老兄又又火急火燎去付清他嫖妓的欠款。妓女拿了钱，又又叒跑到旅馆支付她欠的一千元房费。旅馆店主赶紧把这一千元放到柜台上，以免旅客下楼时起疑。此时那外地人下楼来，说没一间满意的，不住了，然后把钱收进口袋走了。这一天没有人生产什么东西，也没有人得到什么东西，可全镇的债务都付清了，大家都很开心。这千元大钞，只是转手了5次，就对应了5千元的价值。这就是为什么国家一直鼓励大家消费。同理的，你少消费一千元，损失的GDP远远不止这个数。大家越是存钱，市场就越紧缩，每个人就越难赚到钱。资本割不到韭菜倒还是小事，整个社会的运转效率会都因此下降。从客观、宏大的角度来看，钱只有流通才叫钱、才有意义，全民扎堆存银行算什么事儿呢？回顾过去几年：2021年全国商业银行存款降息1次，2022年2次，2023年3次。 3年降息6次，导致过去大把利率3%以上的定期存款产品，现在几乎都没有了。而且这种趋势，今年还在继续。最近一段时间，云南、山西、陕西、河南等多省的中小银行密集发布公告，宣布下调定期存款利率，下调幅度5-45个基点。除此之外，4月10日，由于储户定期存款意愿太强，招商银行不再新发三年、五年大额存单额度。紧接着，自5月7日起，民生银行也在全国停售半年期及以上大额存单产品。未来几个月，必然还会有更多银行跟进。此举，相当于迫使储户去存利率更低、期限更短的产品，等于是变相降息。总而言之，存钱的收益是越来越低。但即便如此，依然难挡大势。不论银行怎么操作，钱依然像雪花一样不断涌进来，放水出来的钱永远在银行体系里打转。不论你好说歹说，老百姓就是要捂紧钱袋子。至少，不会再愿意负债去大额消费。再反过来看，恰恰是因为买房、买车、消费名牌的人越来越少，从而导致很多人手上的活钱多了。没有房贷、车贷，你会突然发现自己能过得非常舒适。这就是我们之前讨论过的，现在的情况很像“口红效应”和“迪士尼效应”的结合：人们会更多地用相对廉价的消费行为来取悦和麻痹自己。大家的小额消费频次会增加，大额消费频次会减少。归根结底，还是房子不够便宜。如果看房子的金融属性，它的资产价值固然是跌了很多。但作为消费品而言，现在的房价还是太贵了。消费品的逻辑是价格越跌越有人买，这是花钱，因为实惠！越涨越不会有人买。而资产的逻辑是价格越涨越有人买，这是赚钱，因为有增值！反而越跌越没人买。既然它是资产而非消费品，就不要总把房子与消费挂钩。吃饭要不要钱？看病要不要钱？小孩读书要不要钱？普通人肯定是先把这些基本的生存问题搞定了，才会去想投资的问题。而这，也是微观与宏观的矛盾点所在。 03 尾声钱流动出去，对整个社会都有好处。但这些好处，有多少能落到芸芸众生身上？不要怪大家积极性不高，人肯定首先为自己的利益考虑。居民疯狂存钱，银行拼命限制你存钱，双方都有各自的利益出发点。房地产是银行最伟大的产品。银行是社会金融机构，最主要的利润来源是利率差，低息吸纳、高息借出。银行给你的每一次借贷都是在创造货币，用你的信用创造货币。而你从银行借一笔钱，银行收取费用，你获得现金流留作他用，最后用收益来覆盖贷款产生的支出。双方皆大欢喜。但这个局面有一个临界点，就是贷款人的数量是有上限的。一旦达到临界点，问题就出现了：钱源源不断的存进来，但却贷不出去，甚至提前还贷的还越来越多。现在好了，现在你不仅不让银行挣钱，还想方设法去找各种大额存单，薅银行羊毛。简直就是倒反天罡！但我们不这么觉得，因为我们为自己而活。矛盾点在哪里？谁都不愿意冒险，更不愿意让利。你愿意吗？（全文完）

格隆汇05-09 22:51

纽约5月春季艺术品拍卖，在低迷市场中寻求突破

的价格售出。令供应紧张雪上加霜的是，富人大多过得还不错，这意味着他们有能力等待危机结束。罗特说:“艺术品收藏界是一个高层次的群体，不受日常通货膨胀或类似事情的影响。如果我们的收藏者只是商业地产的人，那就完全是另一回事了。” 市场真正的需求因此，拍卖行的专家们说，他们不得不四处寻找拍品来出售。罗特表示:“我们很久没有像现在这样积极主动地开展业务了。同样，兰普利说:“我认为，看到以更传统的方式策划和设计销售，也就是一砖一瓦地进行销售，让人耳目一新。”她继续说，从销售的角度来看，“这一季我们真正追求的是我们认为适合市场的拍品。”” 换句话说，今年5月的拍卖季可能会被证明是近年来艺术市场最真实的晴雨表之一，它不仅反映了人们愿意买什么，也反映了他们认为自己能卖什么。兰普利说，她成功地说服了委托人放弃他们的作品，理由是他们是小池塘里的大鱼。“这一季我和卖家或作品的所有者谈了很多，他们说:你知道吗?与直觉相反，现在是抛售的好时机，因为很多其他人都不抛售。内部竞争减少对卖家有利。” 这一切忙活的最终结果是什么?交易量与过去几年相似，但总体价值大幅下降。去年5月，佳士得售出了价值约9.22亿美元的艺术品(其中包括拍卖行收取的佣金，即溢价，大约在14%至26%之间)。该公司预计，今年不计费用的总收入将在5.78亿美元至8.46亿美元之间。去年5月，苏富比拍卖了超过7.16亿美元的作品(含佣金)，今年它的目标是在不含费用的情况下，将成交额从5.49亿美元提高到7.84亿美元。只有规模小得多的富艺斯拍卖行预计会同比增长:它在纽约的拍卖收入将从1.13亿美元增至1.635亿美元(不包括费用);去年5月，包括佣金在内的总销售额约为1.08亿美元。 “市场与去年大不相同，”罗特说。“它规模更小，而且非常挑剔。” 愉快的销售在这种情况下，你可能会认为拍品的质量会直线下降。不过，过去一周，当纽约艺术界人士聚集在鸡尾酒会和艺术博览会上时，普遍的共识似乎是，拍卖行已经设法拼凑出了一场出人意料的强劲表现。 “我认为他们做得很好，”专业艺术顾问协会主席、AWG Art Advisory公司创始人亚历克斯·格劳伯(Alex Glauber)说。“毫不奇怪，销量和价值都下降了，所以他们把保守和安全的销售放在一起。你不会看到在拍卖会上首次亮相，也不会看到时髦的名字出现。” 罗特说，考虑到全球各地的多重冲突，他有意安排了一场相对愉快的销售。“这次销售有一个更快乐的特点。这听起来很蹩脚，但确实更有趣。我不喜欢激烈的作品。我试图避免这种情况。”他引用了安迪·沃霍尔(Andy Warhol) 1964年的一幅巨幅作品《花》(Flowers)(估价2000万至3000万美元)，而不是他的《死亡与灾难》系列中的一幅作品。竞标者还可以期待看到熟悉的公司以(偶尔)不熟悉的低价出售。比如，格哈德·里希特(Gerhard Richter) 1988年的一幅抽象派油画，估价在1000万美元到1500万美元之间。

艺术品市场洞察05-09 04:19

5月买入比特币 9月份将飙升10万美元美国已开始变相印钞突破即将到来？

：“较高的利率需要美联储和美国财政部向富人支付利息，再加上QT的减速，这将进一步刺激经济。” 由于美国在财政方面的主导地位，美国财政部长耶伦的声明比其他任何货币官员的声明都更为重要。每个季度，美国财政部发布QRA指导市场关于必须发行的债务数量和类型，以资助政府。比特币策略信号：5月买入、持币等待8月恢复上涨 Arthur说：“每个月慢慢增加数十亿美元的流动性将有助于抑制未来价格的负面波动。虽然我不指望加密货币立即充分认识到最近的美国货币政策公告对通货膨胀的影响，但我预计价格会触底、震荡并开始缓慢上涨。” “随着北半球夏季的到来，一些加密货币投资者可能会感受到市场的活跃，他们可能会觉得自己已经提前赚到了财富，因此会在一些热门场所享受生活。我当然也不会总是盯着比特币的行情，我可以去跳舞了。最近的剧烈抛售提供了一个绝佳的机会，让我解锁我的USDe稳定币，并将其用于购买高Beta垃圾币。” “我打算进行Solana和相关狗币的动量交易。对于更长期的山寨币持仓，我会增加对Pendle的配置，并寻找其他‘打折’货币。我计划在5月的其余时间增加我的仓位。然后就是持币等待，等待市场认识到最近美国货币政策公告对通货膨胀的影响。” 大家有没有发现一个现象，山寨币的波动甚至小于或者等于比特币了？通常来说比特币跌一个点，山寨币至少是3个点以上，而现在几乎持平，说明了什么？大家要认真思考这个问题山寨币经过连续两轮的大跌调成，几乎已经到了跌不动的位置了，除非比特币产生新一轮的暴跌，比如跌至52000这个区间，山寨币是很难大跌了。所以，这个时候，大家最好不要割肉。鉴于山寨币的稳定性，后面的山寨币可能迎来一波报复性反弹。不过，任何对未来行情的预测都是有风险的，我们能做的就是控制好仓位，不管行情涨跌，我们都能够自如应对。千万不要去赌行情涨或者跌。这才是币圈的生存之道。来源：金色财经

金色财经05-08 13:07

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