场探索为SaaS行业带来新的机遇，同时宏观经济承压叠加资本退潮使SaaS行业加速步入市场淘汰阶段，SaaS厂商也开始从盲目追求规模转变为追求经营效率与盈利。极光早早踩准如今的行业主线，从中获取充足的发展动能。 此时，也有了更多理由看好极光的发展后劲与价值回归。 极光创始人兼首席执行官罗伟东表示：“2024年第三季度，我们的财务表现出色，取得了突破性的业绩成果，具体如下： l 首先，我们再创历史佳绩，Adjusted EBITDA指标在本季度实现了连续五个季度取得盈利； l 第二，开发者订阅服务收入环比增长7%，同比增长11%；更为重要的是，该项收入在本季度创历史新高，首次突破5,000万元人民币； l 第三，净经营现金流入达到1,230万元人民币，创下过去16个季度以来最高水平； l 第四，EngageLab业务保持强劲增长，客户数量（环比增长32%）和累计签约额（环比增长23%）均实现大幅增长。 本季度我们的订阅服务收入达到5,170 万元人民币，同比强劲增长11%,环比增长7%，同比和环比的增长主要得益于每用户平均收入的提升，以及我们 EngageLab 业务的稳健表现。本季度EngageLab 收入增长强劲，同比增长近 100%。” 一、 EngageLab和GPTBots.ai持续驱动集团收入增长，业务多面突破 1、EngageLab凸显增收“引擎”地位，海外市场大放异彩 第三季度，极光旗下面向全球范围的产品和解决方案EngageLab、GPTBots.ai持续取得积极进展，获得全球客户的好评，进而为集团收入带来增量。 其中，EngageLab增收引擎作用更加凸显，以更精细的触达策略、更低的消息发送成本、更高的消息送达率和更好的用户转化率享誉国际，市场份额持续名列前茅。根据最新数据，EngageLab所开拓的海外市场数量进一步增加，客户遍布全球31个国家和地区。 （EngageLab海外客户分布图；资料来源：极光官网） 同时，第三季度EngageLab的客户数量扩张至513家，环比增长约32%，相比2023年第四季度实现超过202%的增长；累积合同金额3800万元，环比增长约23%，相比2023年第四季度增长153%以上，充分表明其业务版图以较快的速度持续扩张。 （EngageLab出海的阶段性成果；资料来源：极光官网） 在这背后，EngageLab还吸引了众多头部企业的青睐，例如淘集运。EngageLab凭借卓越性能助力淘集运提升全球客户互动效率，实现消息推送的全渠道覆盖与毫秒级精准触达，以及提供全球化的智慧支持，使淘集运可以基于推送数据信息绘制精细的用户画像，增强全球化竞争能力。 头部企业的青睐往往容易形成示范效应，带动更多企业加入合作队伍，一定程度上为EngageLab持续增长乃至后续发展奠定坚实的基础。 GPTBots.ai来看，凭借在AI领域的技术积累和广泛应用推动全球化布局，注册用户遍布全球160多个国家和地区，并且第三季度在中东地区等潜力市场以及不同行业领域实现更多突破。 例如，9月GPTBots.ai宣布与卡塔尔科学技术园孵化的初创公司sKora Tech达成合作，将AI解决方案融入其平台，提升运动员体验，助力职业发展，实现中东体育服务领域突破。 还值得一提的是，GPTBots.ai入选中国信通院“铸基计划”，获得权威认可。这也是继2023年极光统一消息（UMS）之后，极光第二款入选该计划的产品。 由此，GPTBots也具有充沛的增长动力，未来有望继续从业务全球化布局、多样化场景应用、品牌影响力提升等多个方面兑现业绩。 2、订阅服务收入实现历史性突破，一举跨越5100万元！ 第三季度，极光的总收入为7910万元，同比增长7%，保持稳健经营态势，收入规模为近五个季度较高水平，仅次于前一季度。 （集团总收入图；资料来源：极光官网） 拆解极光的收入构成来看，极光开发者服务业务整体实现收入5750万元，占总收入的72%以上，其中订阅服务收入实现历史性突破，达到5170万元，同、环比分别增长11%、7%，带动总收入持续增长；增值服务收入为580万元，同比增长近20%。 （集团开发者服务业务收入图；资料来源：极光官网） 究其原因，极光的订阅业务增长的确定性来源于两个层面，其一是订阅的本质是与客户建立并保持关系，重点在于通过优质产品和服务、定期更新等留住客户，极光产品创新且具有卓越性能，助力客户取得显著成效，从而拥有较强的客户忠诚度；其二是极光海外业务扩张推动客户基本盘飞跃，使其能够不断获取新客户、老客户。 增值服务方面，其与广告行业的联动较为紧密，收入增速与三季度互联网广告市场规模增速趋于一致，甚至较其略高。 3、行业应用收入保持稳定，为企业发展提供坚实支撑 第三季度，极光的行业应用业务收入为2160万元，虽然有所下滑，但相对保持稳定，并未对总收入增长造成较大影响。其中，金融风控业务表现尤为亮眼，实现了同比29%的显著增长。 这一业务亦受到宏观环境影响，极光能够实现这样的表现已体现出一定韧性。 （极光行业应用收入图；资料来源：极光官网） 同时，从业务角度来看，极光持续夯实在行业应用领域的竞争优势，这一业务依然为整体发展提供坚实支撑。例如，这一季度月狐数据受邀参与金砖国家数字产业合作研讨会，并在会上对目前市场上的出海热和出海现状进行了分享解读，从而彰显专业的业务实力，提升品牌影响力。 还值得关注的是，月狐数据于9月正式推出iAPP全球版，此版本将覆盖170多个国家和地区，近400万个APP，包括3000+主力出海APP，帮助企业和机构以全球视野寻找蓝海市场，充分了解各区域市场资源，深入分析增长动力，优化投资决策，其发展潜力仍待兑现。 二、毛利润同环比双增，集团盈利能力稳步增强 第三季度，极光的毛利率为67.3%，相对维持在较高水平，环比增长近1个百分点。 综合市场资料来看，国际上代表性SaaS公司的毛利率通常超过70%，而国内SaaS公司的平均毛利率水平依然偏低，极光的毛利率更接近于国际水平。参考36氪研究院发布的《2023年中国企业级SaaS行业发展研究报告》，2023年中国SaaS企业的平均毛利率为57%，今年以来极光所有季度的毛利率表现均远超于此。 利润规模方面，极光的总毛利润达到5320万元，实现同、环比双增，也创下了今年以来最高水平，盈利能力稳步增强。 （极光毛利润图；资料来源：极光官网） 三、Adjusted EBITDA连续五个季度盈利，再次印证高质量的经营能力 这一季度，得益于极光持续扩大业务与收入规模，积极控制成本支出，整体盈利能力依然稳定。其经调整息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为58万元，实现连续五个季度盈利。 （极光Adjusted EBITDA图；资料来源：极光官网） 此外，净利润指标也反映出极光盈利能力增强的趋势。这一季度，极光净亏损216万元，同比大幅收窄，而且今年以来其所有季度的数据均处于其历史较低水平，距离全面实现盈利不再遥远。 （极光净利润图；资料来源：极光官网） 1、运营费用维持在较低水平，同比降低5%，实现高效运营 第三季度，极光总运营费用为5710万元，同比下降5%，环比方面保持小幅增长。 拆分到具体费用来看，极光的研发费用在总运营费用中的占比最大，达到42%，环比小幅增长；销售费用环比增幅相对较大，但对整体表现影响有限；管理费用环比出现下滑，这很好的反映出极光对运营费用进行了有效控制并维持在较低水平。 同时，考虑到极光在收入、盈利方面的突破，这进一步体现出其能够以相对较低的成本水平推动业务发展，具有高效的运营效率。 （极光总运营费用图；资料来源：极光官网） 2. 经营活动现金流入高达1230万元，新里程碑彰显集团运营效率及盈利能力提升 第三季度，极光的经营活动现金流净流入也再次创下新高，达到2020Q4以来的峰值1230万。这意味着极光实现“有现金流的利润”，运营效率与财务质量较高，同时充沛的现金流为其稳健经营，包括继续开拓市场提供了有力保证。 （极光Balance Sheet & Financials图；资料来源：极光官网） 3、递延收入连续18个季度破亿，集团客户稳固，增长动力源源不断 第三季度，极光代表客户预付款的递延收入为1.35亿元，环比基本持平。这也是极光递延收入连续超过1亿元的第18个季度。 （极光递延收入图；资料来源：极光官网） 递延收入作为一个重要指标进一步揭示极光的长期发展潜力，使其未来财务报表更加“透明”，清晰展现其积极的未来收入预期。例如，这表明极光的客户基础稳固，愿意长期与公司合作，对公司产品和服务有忠诚度，源源不断贡献稳定的收入和现金流。 四、结语 整体来看，极光的发展确定性、成长性持续凸显，海外业务、订阅服务业务收入的持续增长以及稳健的盈利表现构成了其新的增长图景。 同样，经营稳健才能在SAAS行业长跑中展现出长期投资价值，随着极光持续获得业绩验证，终将走上价值回归与跃迁的道路。lg...
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