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FX168早自习：十五年来第一次，印花税减半！周末A股“四连喜” 鲍威尔鹰派表态

周五(8月25日)，随着交易员仔细审视美联储官员们的一系列言论，美国股市上涨，美联储主席鲍威尔表示，官员们“将谨慎行事”是否再次加息，同时暗示政策将在更长时间内保持紧缩。

Cherry2023-08-28

不及预期；内容电商进展不及预期的风险；宏观经济波动的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券顾佳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为49.4%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.31亿，根据现价换算的预测PE为23.91。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为32.05。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-28

繁忙的一周来袭！非农、美欧通胀、中国三大数据来袭市场大行情一触即发

未来一周将是繁忙的一周，美国非农就业数据、中国制造业PMI数据以及欧元区CPI等数据将陆续出炉。周四中国将公布8月份制造业和非制造业PMI，这可能会提供一些线索。财新制造业PMI将于周五公布。

市场焦点2023-08-27

恩捷股份：8月24日进行路演，交银施罗德基金、泉果基金等多家机构参与

和渗透率都在逐步好转，展望下半年，考虑宏观经济向好、市场政策的推动、新车型的上市，预计今年新能源车的销量还是会保持较好的增速，考虑到目前动力电池库存水平已处于低位，加上上游材料降价，结合隔膜在动力和储能端的应用，尤其是储能的需求今年快速增加，海外市场尤其是美国市场增速加快，我们认为隔膜下半年的需求会保持和行业增长差不多的水平，后续随着海外市场的发展以及高性能电池如快充、长续航的电池需求，高端隔膜的需求增速会更好。问：往后看 2-3 年，公司资本开支是否放缓？会不会有其他品类的扩张？答：未来 2~3 年资本开支会放缓，因为要建的基地有部分是合资的。目前公司的资金充足，在今年上半年刚刚结束了非公发，募集资金也已经投入项目。现在募投项目都在按照计划推进，已经完成重庆一期、重庆二期、捷力二期项目。此外，公司还和多家银行建立了长期的、稳定的合作关系，公司资信良好，授信规模大，资产负债率 38%，现在的资金情况是能够在接下来的市场竞争中给公司充分支持。公司研发投入强度大，今年上半年即使市场景气度不足，但是公司研发投入反而进一步加大。上半年研发支出达 3.8 亿元，占营收比重约 7%。高强度的研发投入保障了新产品，特别是高附加值的非隔膜产品和高分子材料产品的研发，公司在以下方面取得了进展首先，位于江西和江苏基地的铝塑膜新产线陆续安装，在客户端得到了比较好的反馈，在动力方面已经通过了部分电池企业的审核，剩余产线的认证后续会在设备安装完成之后开始进行。第二，公司利用在湿法隔膜领域积累的技术，将业务延伸到了医疗/电子过滤用途特种聚乙烯高精度过滤膜。这个产品的开发工作已经持续了两三年，最近取得了突破性的进展。从第三方检测结果看，产品可以实现 10 纳米以下的高精度的过滤，过滤效率达到 99.9999%，已经达到了全球高端半导体医疗领域的水平，为未来在医疗和电子领域实现高端过滤膜国产替代做准备。第三，在城市污水和工业废水的处理方面公司也做了多年的研究，从三年前进入家用净水领域后，近两年公司一直在做具有更广阔市场的城市污水和工业废水产品的中试。从去年开始已经陆续在全国投了多套过滤装置，连续运行的效果非常不错，可以适应如屠宰的废水、城市污水、药厂化工废水等多种工况条件。处理效果好且长期稳定性非常不错，具有很好的前景，目前也进入了产业化的论证准备阶段。在隔膜方面，继去年公司在行业内首先推出了超级快充对应的超高孔隙率隔膜后，今年上半年整个行业对快充的需求是比较旺盛的。公司利用之前积累的技术，已经实现了多款 7 微米和 9 微米的新型高孔隙率高强度隔膜的量产导入，很好的解决了行业内高倍率电芯对隔膜的高孔隙率低透气的要求。同时机械强度的进一步提升，也解决了客户端在电芯制成过程中异物刺破造成短路的制程问题，从而有助于电芯成品率和安全率的提升。另外在半固态领域，上半年恩捷和合作方也取得了重大进展。下一代超高强度的 5 微米动力电池隔膜在客户端的评测进展也非常顺利，未来将根据客户要求进行供应。从产品结构来说，今年上半年涂覆占比快速增加，也主要得益于在线涂覆可在成本不怎么增加的情况下实现多层的、复杂的涂覆。目前在线涂覆相关产品的开发也在加速，未来会进一步提升涂覆膜的占比，改善营收。干法方面项目进展非常顺利，已经获得了国内某客户的认可，并已经开始批量供货。下半年随着相关产能的释放，公司干法产品会按计划快速占领市场。关于行业内的新型电池体系，公司也和下游客户进行了大量的合作开发，上半年已经逐渐开始放量，主要涉及钠离子电池和磷酸锰铁锂电池，未来将按计划逐步实现新产品的导入。问：公司在干法方面的优势？目标份额多大？答：现在干法产线在给客户做验证，对国内的某大客户已经通过验证并批量供应了，干法产品得到了客户极大的认可。公司会快速安装其他干法产线，今年会把 10亿平的产能对应的设备全部安装好。干法方面公司最主要的优势之一是技术工艺，公司和 Celgard 合作，采用了吹膜法工艺生产，生产效率高且产品品质好，厚度可以做薄，，储能对成本的敏感性比较高，但下游客户对能提高电池性能、能量密度和安全性的隔膜产品需求还是很大。干法项目我们有技术优势和相应的专利保护，也致力于增强成本优势，服务好市场和客户，获得好的市场地位。问：如何看待与同行的成本差距和盈利差距? 答：隔膜有相对更高的技术门槛和资本门槛，同时工艺复杂程度相对更高，因此隔膜天然比一般工业品有更高的毛利率和附加值；由于隔膜的相对资本投入较高，因此需要一般工业品高的毛利率才能保证产业持续和健康发展。从短期来看，产品的价格及盈利能力受供求关系影响更大。在过去两年里，在整个市场非常繁荣的情况下，公司不断做着成本端的准备工作，因此面对更加激烈的竞争公司会更有信心。公司在成本、品质、技术上，都保持行业领先。在未来发展中，越高端的产品差距会越来越大，比如多层涂覆就是一个发展趋势，公司在线涂覆一次能涂多层，成本优势很明显。公司是在引领未来趋势，让更多客户得到最好的产品。另一方面，一些像快充这类新产品未来也会形成趋势，在这方面公司的优势非常大。恩捷股份（002812）主营业务：专注于提供多种包装印刷产品、包装制品及服务,锂电池隔离膜、铝塑膜、水处理膜等。恩捷股份2023中报显示，公司主营收入55.68亿元，同比下降3.27%；归母净利润14.05亿元，同比下降30.45%；扣非净利润13.44亿元，同比下降30.76%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入30.0亿元，同比下降5.19%；单季度归母净利润7.55亿元，同比下降31.57%；单季度扣非净利润7.16亿元，同比下降32.61%；负债率38.15%，投资收益-345.47万元，财务费用1.03亿元，毛利率43.51%。该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级8家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为160.91。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.88亿，融资余额减少；融券净流入2.94亿，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-27

十大券商策略：底部信号明显政策落地见效有望推动市场见底回升

除非宏观政策落地力度和效果强于预期，或宏观经济数据对增长基本面改善给出更加清晰明确的支撑。华西策略：持续调整后 A股已经初具布局信号 8月以来A股持续调整且跌幅较快，一方面是国内7月经济、金融数据低于市场预期，投资者对企业盈利增长的持续性产生担忧；另一方面，美联储超预期鹰派，作为“全球资产定价之锚”的美债利率在本月持续上行并突破前高，中美利差走阔下外资持续流出，北向资金一度连续13个交易日净卖出780亿元。展望后市，市场底部的布局信号开始逐渐显现，A股即使处于调整的过程，也可能会在某个阶段出现“超跌反弹”：1）A股日均成交额已将至7300亿左右，换手率也降至了年内低位；2）A股股权风险溢价升至近三年均值+1倍标准差上方，与2022年4月底水平接近；3）近期公募基金自购与上市公司回购频现，这也往往是市场构筑底部的信号之一，有利于稳定市场情绪。

金融界2023-08-27

光大证券：印花税减半、融资保证金最低比例降，反弹“发令枪”已打响

光大证券策略报告认为，“宏观经济继续磨底”已在预期之中，“政策底”逻辑依然坚实，叠加外部风险缓和，指数具备超跌反弹的基础。短期来看，印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”，可以适当乐观起来。不过，印花税的影响更多在情绪面，并非市场的核心矛盾。大盘的中期拐点需要基本面信号的确认。另外，中报窗口即将结束，从历史经验来看，“差学生”往往在8月底披露半年报，业绩风险的释放大概率会冲击短期市场情绪，不过不影响中期趋势。目前中报的披露率不到60%，因此在8月31日前，需要警惕“业绩地雷”的冲击。如果市场因为业绩风险再次探底，将是很好的左侧布局机会。

金融界2023-08-27

光大证券：印花税减半、融资保证金最低比例降反弹“发令枪”已打响

光大证券策略报告认为，“宏观经济继续磨底”已在预期之中，“政策底”逻辑依然坚实，叠加外部风险缓和，指数具备超跌反弹的基础。短期来看，印花税减半征收有望成为大盘反弹的“发令枪”，可以适当乐观起来。不过，印花税的影响更多在情绪面，并非市场的核心矛盾。大盘的中期拐点需要基本面信号的确认。另外，中报窗口即将结束，从历史经验来看，“差学生”往往在8月底披露半年报，业绩风险的释放大概率会冲击短期市场情绪，不过不影响中期趋势。目前中报的披露率不到60%，因此在8月31日前，需要警惕“业绩地雷”的冲击。如果市场因为业绩风险再次探底，将是很好的左侧布局机会。

金融界2023-08-27

李大霄：重大利好市场会有强烈反应！降低印花税是强力有效利好政策

PMI为49.3%，，已经2个月回升，宏观经济企稳回升形势乐观。一系列稳定经济政策陆续出台，包括民营经济31条、房地产政策调整、促进平台经济健康发展、积极的财政政策和稳健的货币政策、发改委“三个一批”等，加上后续政策和储备政策的共同作用下，宏观经济趋稳回升概率大增，助力A股蓝筹龙头股重心企稳回升。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，在最强有力的利好政策推动下，中国股市的未来可以期待。正可谓：沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春！

证券之星2023-08-27

李大霄：利好消息目不暇接！估计明天A股港股会有明显反应

PMI为49.3%，，已经2个月回升，宏观经济企稳回升形势乐观。一系列稳定经济政策陆续出台，包括民营经济31条、房地产政策调整（此次政策中申明房地产上市公司再融资不受破发破净亏损限制）、促进平台经济健康发展、积极的财政政策和稳健的货币政策、发改委“三个一批”等，加上后续政策和储备政策的共同作用下，宏观经济趋稳回升概率大增，助力A股蓝筹龙头股重心企稳回升。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，在最强有力的利好政策推动下，中国股市的未来可以期待。正可谓：雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。

金融界2023-08-27

李大霄：重大利好！降低印花税是强力有效利好政策在一系列政策配合之下中国股市稳定终将实现

PMI为49.3%，，已经2个月回升，宏观经济企稳回升形势乐观。一系列稳定经济政策陆续出台，包括民营经济31条、房地产政策调整、促进平台经济健康发展、积极的财政政策和稳健的货币政策、发改委“三个一批”等，加上后续政策和储备政策的共同作用下，宏观经济趋稳回升概率大增，助力A股蓝筹龙头股重心企稳回升。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，在最强有力的利好政策推动下，中国股市的未来可以期待。正可谓：忽如一夜春风来，千树万树梨花开。

金融界2023-08-27

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