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华鑫证券：给予恒润股份买入评级

风险、收购润六尺剩余股权进度低于预期、宏观经济下行等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券满在朋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为65.48%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.96亿，根据现价换算的预测PE为40.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-28

效果之差令人震惊！经济学人：外国企业与中国的关系每况愈下

如今，在上海的外国商人已寥寥无几。留下来的人密切关注着跨国公司高管们的一举一动。

加美财经 1评论2023-09-28

【原油收市】原油库存到达临界点，油价狂飙至全年高点

油价的最新盘整似乎已经结束，随着美国最大储存中心的原油库存降至2022年7月以来的最低水平，原油价格取得了可观的收益，跃升至全年新高。

慧宣鑫语2023-09-28

【美股收市】投资者逢低买入三大股指上演大反转美国银行：美联储已战胜通胀

周三(9月27日)，标准普尔500指数在盘中拉锯交易后小幅上涨。美国股市近期因国债收益率上升和利率前景不确定性引发抛售，投资者权衡是否开始逢低吸纳。道琼斯工业平均指数下跌68.61点，跌幅0.20%，报33,550.27。盘初一度上涨112.77点。标准普尔500指数小幅上涨0.02%，收于4,274.51点；纳斯达克综合指数上涨0.22%，收于13,092.85点。美国银行首席执行官Brian Moynihan表示，美联储“战胜”了通胀，但美国消费者强劲等压力可能会使利率在更长时间内保持较高水平，美联储需要通过放慢美国消费者的支出速度来抑制通胀。

阿泰尔2023-09-28

黄金收盘：美元飙升施压黄金期货跌至六个多月新低

价能维持这么长时间。他写道:“从纯粹的宏观经济角度来看，金价在未来几天的反应将会很有趣，因为它看起来仍然过高。近几个月来支撑金价的主要因素是机构买盘强劲，尤其是那些寻求从美元转向多元化的央行。” 他表示，这种支撑不太可能“突然消失”，这意味着金价将“缓慢而渐进”下跌，而不是突然暴跌。随着对房地产市场动荡和全球第二大经济体健康状况的担忧加剧，黄金的避险吸引力可能在短期内重新焕发。

金融界2023-09-28

比特币无视美元指数飙升盘中上涨2%至26750美元比特币隐含波动率连续20天超过以太币

变成了一种常态，表明交易者目前不太关注宏观经济问题以及对交易替代加密货币的兴趣较低。（来源：Amberdata）自2020年3月新冠引发的崩盘以来，比特币已经发展成为一种宏观资产，不断从美联储政策、美国财政和银行业发展以及传统市场情绪中获取线索。最近，宏观风险不断增加，包括美国国债收益率上升、滞胀风险、美元指数走强、美国政府关门的威胁挥之不去以及中国通缩崩盘的可能性加大，所有这些都削弱了风险资产投资的吸引力，例如比特币。

阿泰尔2023-09-28

深度解析：美联储加息至5.50%后，金融危机不可避免！危机面前，谁在“裸泳”？

Michael Lebowitz专注于宏观经济研究、估值、资产配置和风险管理。 Lebowitz表示，如下所示，每当联邦基金突然上涨时，就会发生危机。仔细观察，你会发现大多数情况都是在加息之后发生的，并很快被美联储通过大幅降低联邦基金利率来解决。在联邦基金利率高达5.50%，以及所有债券收益率类似增长之后，金融危机实际上是不可避免的，这是有“金融历史”可以借鉴的。（图源：RIA）杠杆和高利率不能混为一谈沃伦·巴菲特经常说：“涨潮使所有船只浮起，只有当潮水退去，你才会发现谁在裸泳。” 强劲的经济增长和低利率掩盖了金融失衡。只有当增长放缓、利率上升时，失衡才会暴露出来。如上图表所示，每次利率上升都会导致危机。危机有时涉及单个银行、公司，甚至一个县或国家。还有危机是系统性的，通过行业、经济部门或金融市场蔓延。这些现象之所以如此精确，是因为杠杆作用。假设以下： ABC对冲基金通过9,000万美元的贷款购买了1亿美元的XYZ股票，并以现金支付剩余部分。用金融术语来说，ABC的杠杆率为10倍。如果XYZ股价下跌5%，ABC的交易权益将减少一半。因此，他们损失了50%。更麻烦的是，贷款人、银行或其他金融机构将要求ABC提供额外的抵押品或现金，以将杠杆率恢复到10倍。如果他们无法产生资金，金融机构将强制出售股票，使对冲基金意识到损失。计算一下，如果损失为20%，您就会认识到，并不需要花费太多时间，金融机构也会面临风险。这个例子很简单，但它显示了杠杆如何显着增加借款人以及潜在的贷款机构违约的可能性。高潮开始退潮。当滞后效应赶上经济和资产价格下跌时，今天的高利率将让我们看到谁在裸泳。地区银行危机得以避免今年3月，我们被提醒更高的利率会如何引发危机。利率的飙升让许多银行措手不及。因此，随着存款逃离银行以寻求其他地方更高的收益率，银行被迫出售资产。大多数银行资产，无论是贷款还是证券，其交易价格均低于其购买价格。因此，银行出售了一些资产，以将杠杆率保持在监管最低水平。结果造成重大损失，进一步加剧了银行挤兑。第一共和银行、硅谷银行、签名银行分别是美国历史上倒闭的第二、第三、第四大银行。这三家银行的资产加起来几乎是倒闭的最大银行华盛顿互惠银行的两倍。由于大型银行也陷入类似困境，美联储出手救援并阻止了危机蔓延。为了遏制危机，它迅速制定了银行定期融资计划（BTFP）。该机制允许银行以折扣价交易的国债作为贷款的抵押品，贷款金额根据抵押品的面值确定。项目实施六个月后，BTFP余额继续增长，尽管增长缓慢。该计划于三月结束。因此，从现在到那时，他们可以延长该计划并展期现有贷款或终止它。该计划是量化宽松的一种形式，因此美联储可能会将现有贷款展期视为引发通胀。然而，关闭贷款机构将重新引发危机。（图源：RIA）谁在裸泳？美国债务水平及其与GDP的比率明显高于四十年前美联储主席保罗·沃尔克以两位数利率抑制通胀时的水平。债务总额是2008年的两倍，那场危机几乎让整个银行体系破产。（图源：RIA）简而言之，我们的金融体系中有很多裸泳者。考虑到大约五分之一的上市公司是僵尸企业，如下图所示，由Kailash Capital Research提供。正如他们所描述的，僵尸公司的债务支付超过了其利润。并不是所有的僵尸都会随着利率的升高而消亡。有些人的收入和利润增长速度足以满足其债务支出。其他人可能手头有现金来满足债权人的要求。然而，五分之一的美国公司中的大多数只能通过发行更多债务来维持生存。因此，即将到来的危机可能是僵尸末日吗？（图源：RIA）下面的图表警告说，这样的危机可能正在开始。（图源：RIA）正如过去的典型情况一样，银行、对冲基金和其他机构投资者都使用杠杆，也是主要的危机候选者。僵尸企业面临的风险是利率持续上升和收入疲软。对于机构投资者来说，如果利率居高不下而资产价格下跌，他们就会面临风险。如果信贷市场冻结，公司和投资者的风险就会成倍增加。杠杆和高利率会带来危机。虽然这样的警告听起来可能令人恐惧，但也可能相对温和，就像3月份的银行危机一样。正如过去所预料的那样，美联储或许能够将利率降至零，并以足够快的速度重新引入量化宽松政策，以防止破产。不幸的是，对于那些依赖美联储的人来说，他们并不总是掌握金融体系或经济的最佳脉搏。尽管有不祥之兆，他们还是将今年剩余时间的GDP预测范围从0.3-1.2%提高到了1.0-1.6%。

Dan19772023-09-28

摩根大通策略师对美国股市悲观看法更加坚定称核心风险是利率冲击

持其防御性观点，警告称投资者仓位和各种宏观经济信号表明风险资产将持续面临压力。该行首席市场策略师Marko Kolanovic表示，他预计未来股市波动加剧。波动率指数今年夏天早些时候12-13的水平是“技术失常”，并未反映基本面的挑战。他表示，在这种背景下，资金流动往往是负面的，但市场可以在更广泛的区间内交易，在残余动能之下可能出现轧空上涨。

金融界2023-09-28

摩根大通策略师对股市悲观看法更加坚定，称美股核心风险是利率冲击

持其防御性观点，警告称投资者仓位和各种宏观经济信号表明风险资产将持续面临压力。该行首席市场策略师Marko Kolanovic表示，他预计未来股市波动加剧。波动率指数今年夏天早些时候12-13的水平是“技术失常”，并未反映基本面的挑战。他表示，在这种背景下，资金流动往往是负面的，但市场可以在更广泛的区间内交易，在残余动能之下可能出现轧空上涨。Kolanovic表示他对中期仍持负面观点，认为股票和信用息差的风险回报相对于固定收益替代品没有吸引力。只要利率保持在限制性区域，地缘政治紧张局势持续存在，这种情况就会继续。他表示，市场和经济面临的核心风险与过去18个月的利率冲击有关。投资者应密切关注利率冲击在市场和不同经济领域的传播。目前的利率变化大约是2002-2008年期间利率升幅的5倍。“我们的价格目标已经达到，下一步是什么? 利率——历史不会重演，但与2008年应和，”Kolanovic认为。

金融界2023-09-28

注意了！T+2结算方式即将成为历史外汇市场将受到巨大冲击与变革

周三(9月27日)，美国股票交易结算方式即将发生的转变正在给每天交易额约7.5万亿美元的全球外汇市场带来意想不到的冲击波。包括银行、经纪商和投资公司在内的主要金融机构的货币部门正在为全球最大的股票市场将交易结算时间缩短一半至一天做好准备。

阿泰尔2023-09-28

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